原油期货交易知识
原油期货交易与风险控制研究
原油期货交易与风险控制研究随着经济的发展和能源需求的不断增加，原油的市场成了一个庞大的交易场所。
原油期货交易是一种在期货交易所进行的交易方式，是指在未来某个时刻，按照约定价格和数量，买卖标的品种为原油的合约。
原油期货交易在现代金融衍生品市场中占有重要的地位，越来越受到投资者的关注。
在原油期货交易中，风险控制是交易成功的关键。
原油期货交易是一种高风险的投资行为，但同时也为投资者提供了获取高回报的机会。
原油期货交易的风险主要来自技术风险和市场风险两个方面。
技术风险包括网络故障、计算机病毒和系统维护等问题，而市场风险则与市场波动、政策调整和经济环境等相关。
技术风险是由具体的技术因素引起的风险，如客户终端软件的故障、传输网络的中断等，可以采取一些技术手段来防范和规避。
而市场风险则需要更加完善的风险管理和控制机制。
原油期货交易的市场风险主要包括两个方面：一是价格波动风险，二是政策风险。
价格波动风险是指原油价格的波动给投资者带来的风险，由于原油的市场受众广泛，其价格的波动会影响到很多行业和国家的经济状况。
政策风险是指政策调整对原油价格和供需关系的引起的风险。
政策风险是市场风险的一种特殊类型，对原油价格的影响很大，可以说是原油市场的重要风险之一。
在做原油期货交易的时候，风险控制是我们必须考虑的关键问题。
风险控制可以通过多种方式实现，包括：合理的投资组合、对基本面的研究、把握市场动态、及时掌握行情、使用技术分析工具等。
其实，只有综合考虑各种因素，才能更好地进行有效的风险控制。
合理布局投资组合是风险控制的关键。
在原油期货交易中，我们不应该把所有的投资都放在原油期货上，而应该合理的拓展投资领域，比如可以考虑国债、银行定存、黄金、外汇等多项投资领域，将资金分散开来，降低风险。
对基本面的研究是为风险控制提供依据的关键。
在原油期货交易中，我们需要关注一些基本面关键指标，如财务报表、市场营销、行业环境和政策对期货交易的影响等。
原油期货知识点总结
原油期货知识点总结一、原油期货概述原油期货是指通过交易所进行交易的一种标准化合约，合约规定了买卖双方在将来某一特定时间、特定价格交割一定数量的原油。
原油期货的交易可以在交易所进行，也可以通过期货经纪商进行场外交易。
原油期货市场是全球最活跃的期货市场之一，其价格波动对全球经济有着重要的影响。
原油期货的价格受供求关系、地缘政治因素、经济数据等多种因素的影响，因此成为投资者关注的焦点。
原油期货的交易对象通常是美国西德克萨斯原油（WTI）和布伦特原油，这两种原油的价格波动对全球原油市场有着直接的影响。
二、原油期货的交易方式原油期货的交易方式包括期货交易和期权交易两种方式。
其中，期货交易是指投资者通过交易所买卖原油期货合约，而期权交易是指投资者根据自己的判断购买或出售原油期货价格波动的权利。
1. 期货交易原油期货的期货交易是指投资者在交易所购买或出售标准化的原油期货合约。
合约规定了买卖双方在将来特定时间、特定价格交割一定数量的原油。
期货交易可以通过期货经纪商在交易所进行，也可以通过电子交易平台进行。
2. 期权交易原油期货的期权交易是指投资者购买或出售原油期货价格波动的权利。
期权交易包括期权认购和期权认沽两种，认购是指投资者购买原油期货价格上涨的权利，认沽是指投资者购买原油期货价格下跌的权利。
三、原油期货的价格影响因素原油期货的价格受多种因素的影响，包括供求关系、地缘政治因素、经济数据等。
以下将对原油期货的价格影响因素进行详细介绍。
1. 供求关系原油期货的价格受供求关系的影响，当市场供应过剩时，原油期货价格将下跌；当市场供应不足时，原油期货价格将上涨。
供应方面，主要影响因素包括产量、出口量、储备量等。
需求方面，主要影响因素包括全球经济增长、交通运输需求、工业生产需求等。
2. 地缘政治因素地缘政治因素也会对原油期货价格产生影响。
地缘政治事件包括战争、恐怖袭击、政治动荡等，这些事件可能导致原油生产国产量下降，从而推动原油期货价格上涨。
国际原油买卖交易流程
国际原油买卖交易流程
国际原油买卖交易的流程大致可以分为以下几个步骤：
第一步：接洽与议定
在进行任何交易之前，双方需要进行接洽与议定。
这一步包括讨论相关细节，如价格、质量、数量、交货地点和时间等。
卖方通常会提供一份销售合同，包括以上细节和付款条件。
买方再根据合同进行商议和改动，以确保双方达成一致。
一旦合同达成并签署，交易
便正式开始。
第二步：付款与开证
当买方接受合同后，就需要对原油的付款进行安排。
在付款之前，买方通常需要办理
银行信用证，以确保付款的安全和有效性。
开证人是买方的银行，同时开证人也要求出卖
方的银行出具保证函。
第三步：质检与装船
在贸易进行最后阶段，卖方需要将原油送往买方指定的港口。
在物流流程上，卖方需
要派专人监督原油的装船和质量检查。
而买方则需确保场地清洁干燥，充满油槽堆栈及
能承受作为堆叠吊装降落区的衡量坪等。
第四步：运输与交付
当原油一切正常地完成装运并质检合格后，卖方将会提交单据以获取付款，这些单据
包括提单、质检证书、发票和保险单。
在收到这些单据后，银行将给予买方支付信用证条
款所规定的付款。
这样，交易就完成了。
在以上的交易流程中，卖方要以保证书的形式向买方保证其提交的运输文件真实无误；买方以检验报告及其他方式以确保收到的油质量符合合同规定，收到的货物相符，运输文
件真实无误，仔细核对这些文件的各项条款及细节，避免在交易结束后发现问题。
做原油交易要看什么指标
做原油交易要看什么指标原油交易是一种非常复杂的交易形式，涉及到多个因素和指标。
以下是在进行原油交易时需要关注的主要指标：1.石油库存数据：美国能源信息管理局（EIA）和国际能源署（IEA）公布的原油库存数据是原油交易市场上最重要的指标之一、库存数据能够反映原油供应和需求的平衡情况，高库存通常意味着供应过剩，而低库存则意味着供应紧张。
交易者需要密切关注库存数据的变化，以预测价格的走势。
2.石油生产数据：全球石油生产数据对于原油交易至关重要。
交易者需要关注主要产油国家如美国、沙特阿拉伯、俄罗斯和伊朗的石油产量变化，以及全球原油产量的总体走势。
生产量的增加通常导致供应过剩，从而使原油价格下跌，而生产量的减少则有可能引起供应紧张，推高原油价格。
3.地缘政治风险：地缘政治因素对于原油价格有着重大影响。
例如，冲突地区的紧张局势、政治动荡或制裁措施等都可能导致原油供应中断或受到威胁，从而推高价格。
地缘政治大事件的发生往往伴随着原油价格的波动，交易者需要密切关注这些事件，以把握交易机会。
4.经济数据：经济数据是评估全球经济状况和需求水平的一个重要指标。
例如，国内生产总值（GDP）、就业数据、消费者物价指数（CPI）等都能够反映一个国家或地区经济的健康状况。
较好的经济数据通常与较高的能源需求相关联，这可能推动原油价格上涨。
因此，交易者需要关注世界各国的经济数据，以预测原油需求的变化。
5.货币走势：原油价格与货币走势之间存在密切的关联性。
当美元走强时，通常会导致原油价格走低，因为石油是以美元计价的国际商品。
由于石油的价格和美元之间存在反向关系，因此交易者需要关注全球主要货币的走势，以及与美元的汇率变化。
6.技术指标：技术指标是通过对历史价格和成交量数据进行分析来预测价格变动的一种方法。
常用的技术指标包括移动平均线、相对强弱指标（RSI），以及波动率指标等。
这些指标可以帮助交易者识别价格的趋势和转折点，从而制定合适的交易策略。
原油知识系列（七）国际原油定价规则介绍
原油知识系列（七）国际原油定价规则介绍伴随着我国原油期货上市脚步的临近，市场更加关注未来油价⾛势以及原油价格的确定⽅式。
客观⽽⾔，中国的原油市场发展时间较短，因此，了解国际原油定价规则将有利于⼴⼤投资者把握住新的投资机会，也能够给我国争取原油定价权提供有价值的参考。
当前全球原油市场上较为普及的是公式定价：Px = PB + D , Px表⽰未知原油的价格，PB则代表基准原油的价格，D是价差，即官⽅售价OSP(official selling price)。
D通常是在交易达成时由⽯油出⼝国或评估机构确定。
从区域来说，不同销售⽬的地的定价⽅式也有些许不同。
销往欧洲的基准是Brent或BWAVE。
销往美国的基准原来为WTI，后来由于WTI较Brent存在的巨⼤折价迫使中东国家使⽤ASCI（Argus Sour Crude Index）。
北美市场在2010年以后也使⽤ASCI指数为基准定价，主要权重也是参考WTI。
销往亚洲原油基准多为迪拜-阿曼（Dubai-Oman），亚太地区虽然是以普⽒Dubai/Oman 原油为定价基准，但是其价格发现的功能还是依赖于Brent，可以说是间接的以Brent为定价基准。
由于⼤多数的原油现货交易是由产油商、贸易商和炼⼚们在OTC市场中完成，因此油价并不是⾮常透明，价格主要由PRA（Pricing Report Agency），即价格报告机构在交易结束后完成对交易价格的评估作为基准价报道给市场。
世界上最知名的两家PRA发布平台是是标普Platts和Argus。
下边就Platts定价规则做具体介绍。
收市价（MOC）与Ewindows交易平台作为世界重要价格报告机构的PLATTS会收集OTC市场上的报价，然后根据⼀定的⽅法估算处理后，在普⽒窗⼝上公布出当⽇的各类油价。
在普⽒原油定价规则中，使⽤了⼀种被称为收市价（Market On Close）的系统技术，该技术清晰明了的反映了在评估过程结束时的市场可交易价格。
外盘期货原油资料
国际业务部 洪婧1目录 1、原油简介品种介绍 OPEC供需信息 OPEC供需信息 原油现货交易和定价概况 影响原油价格主要因素
WTI原油期货 2、WTI原油期货
合约对比 交易制度 交割制度 结算制度
2
品种概况
原油是指直接从地下开采出来未经炼制的石油。 原油是指直接从地下开采出来未经炼制的石油。原油相对密 度一般在0.75～ 之间，相对密度在0.9 0.9～ 度一般在0.75～0.95 之间，相对密度在0.9～1.0 的称为 0.75 重质原油，小于0.9 的称为轻质原油。原油硫含量小于 重质原油，小于0.9 的称为轻质原油。 0.5％（质量）的称低硫，等于或大于0.5％的称含硫。 0.5％（质量）的称低硫，等于或大于0.5％的称含硫。低 ％（质量 0.5 硫轻质原油是炼油业者的首选， 硫轻质原油是炼油业者的首选，因为它的高价值产品如汽 油、柴油、民用燃料油和航空燃油等的使用率高。 柴油、民用燃料油和航空燃油等的使用率高。
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影响原油价格的主要因素
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关注指标
• • • • • • •
OPEC即期价格 炼油商利润 WTI远期价格 WTI-BRENT差价 OPEC产出 战略石油储备SPR 各主要经济体的实际GDP、PMI
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WTI和Brent原油期货合约对比 和 原油期货合约对比
上市交易所 交易代码 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大 波动限制 NYM（被CME收购） CL 1000桶(42000加仑) 美元/桶(美元及美分每桶) 0.01美元/桶(每张合约10美元) 最初最大波动幅度为10美元， 如波动触及10美元，停盘5分钟 后，波动幅度在增加10美元， 以此类推。每日交易结束前60 分钟，无涨跌停板限制。 今年与未来5年的连续月份，第 6年后到第九年每年6月及12月。 其余月份将在12月合约到期后 每年更新。 IPE（被ICE收购） B 1000桶(42000加仑) 美元/桶(美元及美分每桶) 美分/桶（每张合约10美元） 无限制
原油基础必学知识点
原油基础必学知识点
以下是一些关于原油基础知识的必学知识点：
1. 原油的定义：原油是一种混合烃类化合物，主要由碳、氢和少量的硫、氮、氧和金属组成。
原油在地下形成并存在于地球的沉积岩层中。
2. 原油的分类：根据原油的物理特征和化学成分，可以将原油分为轻质、中质和重质原油。
轻质原油富含较短的烃链，燃烧后产生较少的
污染物，而重质原油含有较长的烃链，燃烧后产生较多的污染物。
3. 原油的采集和提炼：原油通常通过钻井从地下开采出来，然后被送
往炼油厂进行提炼。
提炼过程中，原油会被加热至不同温度，不同分
子量的烃类会在不同温度下蒸发和冷凝，从而分离成不同的石油产品，如汽油、柴油、煤油等。
4. 原油价格的影响因素：原油价格受到供需关系、地缘政治因素、经
济形势、货币汇率等多种因素的影响。
供需关系是最主要的影响因素
之一，当供应增加或需求减少时，原油价格通常会下跌，反之则上涨。
5. 原油市场的交易方式：原油市场通常通过期货合约来进行交易。
期
货合约允许买卖双方约定在未来特定日期和价格买卖一定数量的原油。
期货市场上的价格波动对于石油生产商、炼油商和消费者等各方都具
有重要意义。
6. 原油的全球产量和消费量：世界原油产量和消费量巨大，主要产油
国包括沙特阿拉伯、美国、俄罗斯和伊拉克等。
同时，世界上一些国
家也是主要的原油消费国，包括美国、中国、印度等。
以上是关于原油基础知识的一些必学知识点。
了解这些基础知识可以帮助我们更好地理解原油市场和能源产业的运作。
原油相关常识知识点总结
原油相关常识知识点总结1. 原油的产地原油主要存在于地球的沉积岩层中，通常形成于海底或湖底腐殖质淤積并经过几百万年的生物和非生物作用。
全球原油的主要产地包括中东地区、北非、拉丁美洲、美国和俄罗斯等国家。
2. 原油的分类原油可以分为轻质原油、中质原油和重质原油。
轻质原油密度较小、比重小、黏度小，燃烧时释放的热量较大，适合于汽油、柴油、喷气燃料等的生产；中质原油处于轻质和重质原油之间；重质原油密度大、比重大，黏度大，因此适合于生产燃料油、沥青等。
3. 原油的开采原油的开采通常分为陆上开采和海上开采两种。
陆上开采一般是通过钻井机将原油从地下钻出，然后通过管道输送至处理厂进行加工；海上开采则需要通过海底油井进行钻探，之后原油通过管道或船只输送至岸上进行加工。
4. 原油的加工原油加工是将原油中的各种组分分离出来，以及对这些组分进行物理和化学反应，最终得到所需的石油产品的过程。
原油加工通常包括蒸馏、裂化和重整等工艺流程，最终得到的产品包括汽油、柴油、燃料油、润滑油和石油化工原料。
5. 原油的市场原油市场是全球最活跃的商品市场之一，主要受到供需、地缘政治、货币政策等多种因素的影响。
原油价格受到国际市场价格波动、地缘政治紧张关系以及国际能源政策等因素的影响，价格波动较大。
6. 原油的交易原油交易已成为全球最活跃的期货市场之一，主要分为期货市场和现货市场。
期货市场主要是通过期货合约进行的交易，主要有芝加哥商品交易所、伦敦国际期货交易所等；现货市场则是以现货价格进行交易，主要有伦敦交易所、纽约商品交易所等。
7. 原油的使用原油主要用于燃料生产和化工原料的生产。
石油产品包括汽油、航空燃料、柴油、润滑油、燃料油、石油化工产品等。
此外，原油还广泛应用于医药、化妆品、合成纤维、塑料和橡胶等领域。
总之，原油是全球最主要的能源资源之一，它的产地、分类、开采、加工、市场、交易和使用等方面的知识点将影响到原油在全球的地位和发展。
对原油相关知识的了解可以帮助我们更好地把握全球能源的现状和未来发展趋势。
原油期货交易规则是什么？
原油期货交易规则是什么？原油期货交易规则是什么原油期货存在以下交易规则：1、涨跌幅度原油期货涨跌幅限制为10%。
2、保证金制度保证金为合约价值的11%。
3、最小单位变动以人民币进行报价，最小变动单位为0。
1元1桶。
4、交易单位每次最小下单数量为1手，1000桶1手，每次最大下单数量为500手。
5、交易时间交易日上午9：00-10：15，10：30-11：30，下午1：30-3：00，连续交易时间，每周一至周五21：00-次日2：30，法定节假日前一个工作日(不包括周六、周日)的连续交易时间段不进行交易。
6、交易方式实行T+0交易方式，即投资者当天买入的原油期货，当天可以卖出;双向交易，即投资者可以进行做多操作，也可以进行做空操作。
7、最后交易日合约交割月份前一月份的最后一个交易日。
8、交割日期最后交易日后连续五个工作日。
原油期货为什么可以是负的众所周知，期货到期后是要交割实物资产的，而美国当时由于受疫情的影响，原油库存量开始大量提高，而库存容量开始告罄，如果随意倾倒原油，会对环境造成恶劣的影响，所以交割原油期货的投资者需要自行提供仓库来获取实物原油，负值便相当于原油的储存、运输费用。
原油期货为负自然给很多投资者带来的损失，包括国内原油宝的投资者，我们要如何避免类似的黑天鹅呢?许多的时候都证明，看上越是人人都有可以暴利的机会反而是越危险的，遇到相关情况时，投资者就应当提起警惕了。
原油期货开户要什么条件原油期货开户主要的条件如下：【1】资金条件：申请交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元。
【2】专业度水平：需通过能源中心认可的知识测试，且分数在80分以上。
【3】交易经验：近三年内具有10笔以上的境内或境外期货，或者期权交易成交记录。
以及具有累计不少于10个交易日、10笔以上的能源中心联调仿真系统的仿真交易成交记录。
可见原油期货的门槛还是比较高的。
除了原油期货之外，国内的股指期货、国债期货也拥有与原油期货一样高的资金门槛。
原油交易规则及操作
原油交易规则及操作
1. 交易平台选择：选择受监管的、信誉良好的交易平台进行原油交易。
2. 了解市场：在进行原油交易之前，了解原油市场的基本面和技术面是非常重要的。
这包括了解全球原油供应和需求情况、地缘政治因素、经济数据等。
3. 风险管理：制定风险管理策略是原油交易的重要组成部分。
设置止损订单可以限制潜在的损失。
4. 交易订单类型：原油交易中常见的订单类型包括市价订单、限价订单、止损订单和止损限价订单等。
5. 资金管理：合理管理资金是成功交易的关键。
不要将所有资金投入到一笔交易中，而是分散投资。
6. 监控交易：在交易进行期间，密切关注市场情况和交易订单的执行情况。
需要注意的是，原油交易具有较高的风险，并不适合所有投资者。
在进行原油交易之前，建议你充分了解相关市场和交易知识，并根据自己的风险承受能力和投资目标制定合适的交易策略。
如果你对原油交易有更具体的问题或需要更详细的信息，可以咨询专业的金融机构或金融顾问。
商品期货分析--以原油期货为例
个人理财期货作业商品期货----以原油期货为例一．商品期货基本内容1. 定义商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。
商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。
2. 商品期货投资的特点(1)以小博大。
投资商品期货只需要交纳5%～20%的履约保证金，就可控制100%的虚拟资金。
(2)交易便利。
由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高。
(3)信息公开，交易效率高。
期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
(4)期货交易可以双向操作，简便、灵活。
交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。
(5)合约的履约有保证。
期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。
3 .我国上市的商品期货品种目前，我国经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商品有以下种类。
（1）上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、钢材期货。
（2）大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、pvc期货、焦炭。
（3）郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、pta、菜籽油、稻谷期货、甲醇期货。
4. 商品期货的价格一．理论价格根据无套利定价原理，商品期货的价格F为：F=Se(r+u-y)(T-t)其中S表示标的资产现货价格，r表示无风险市场利率，u为每单位储存成本为现货价格的比率，y表示便利收益率，T为期货到期时间。
二．实际价格影响因素商品期货不同于金融期货，其价格还受到其他一些因素的影响：（1）供求关系；供求关系是影响商品价格最基本的因素，许多其他因素都是通过影响供求关系进而影响商品价格。
期货交易也是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。
当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。
（2）经济周期；在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。
上海能源交易所原油交易规则
上海能源交易所原油交易规则概述上海能源交易所（Shanghai International Energy Exchange，INE）是中国为原油期货交易而设立的国际化交易服务平台。
原油交易规则是INE为保障交易的公平、公正、公开及交易的秩序而制定的一系列规定。
原油交易规则的目的原油交易规则的主要目的是为了促进原油交易市场的稳定和发展，提高市场的透明度和效率。
规则的制定能够确保交易的公开透明、有序进行，保护交易参与者的合法权益。
交易对象1. 交易标的原油交易的标的是标准化的原油期货合约。
INE根据国际市场情况和国内原油市场需求，制定了以下几个标准的原油期货合约：上海原油、远东原油、布伦特原油、远期原油等。
2. 交易单位原油期货合约的交易单位是以标准手为基础，每手等于1000桶。
交易者可以按照自己的需求购买或者卖出不同数量的标准手。
3. 交割品位INE对不同类型的原油期货合约设定了相应的交割品位，以确保交易的质量符合市场需求。
交割品位的界定包括油品的硫含量、非挥发性有机物含量等指标。
交易时间原油交易的时间是按照交易所规定的时间段进行的。
交易日包括工作日和休息日两个部分，具体的交易时间会根据市场情况和监管要求而有所调整。
工作日交易时间分为白天交易和夜间交易两个阶段，白天交易时间是在早上9点至下午3点，夜间交易时间是在晚上8点至次日凌晨2点。
休息日交易时间只有夜间交易，时间是在晚上8点至次日凌晨2点。
交易方式原油交易一般采用集中竞价的方式进行。
交易者可以通过电子交易系统进行报价和成交，根据市场需求和价格变动，调整自己的买卖报价。
交易流程1. 持仓操作交易者可以选择开仓或者平仓进行交易。
开仓是指交易者购买或者卖出合约，占据一个合约的持仓量；平仓是指交易者将已有的持仓合约进行卖出或者购买。
2. 费用结算交易者在进行原油交易时，需要支付一定的交易手续费用。
费用的结算一般是以现金的方式进行。
交易者可以通过交易所指定的结算银行，将费用划入指定的账户。
原油期货基础知识
原油的性质包含物理性质和化学性质两个方面。物理性质包括颜色、密度、粘度、 凝固点、溶解性、发热量、荧光性、旋光性等；化学性质包括化学组成、组分组成和杂 质含量等。
我国已开采的原油以低硫石蜡基居多。大庆等地原油均属此类。其中，最有代表性 的大庆原油，硫含量低，蜡含量高，凝点高，能生产出优质煤油、柴油、溶剂油、润滑 油和商品石蜡。胜利原油胶质含量高(29%)，比重较大(0.91 左右)，含蜡量高(约 15-21%)， 属含硫中间基。
关键馏分特性分类法
把原油置于特定的简易蒸馏设备中，在规定条件下进行蒸馏，常压取得 250~275℃ 和 395~425℃(5.33KPa， 275~300℃)两个关键馏分，分别测定两个关键馏分的密度， 并对照分类标准确定两个关键馏分的基属，最后参照关键馏分特性分类确定原油的类 别。
氮——低于 1%（带胺基的碱性化合物） 氧——低于 1%（存在于二氧化碳、苯酚、酮和羧酸等有机化合物中） 金属——低于 1%（镍、铁、钒、铜、砷）
1.3 原油的分类
根据不同的标准，原油可以进行以下分类： 按组成分类：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油。石蜡基、环烷基和中间基原 油是按照原油中烃类的成分来划分的。石蜡基原油含烷烃较多，环烷基原油含环烷烃、 芳香烃较多，中间基原油介于前二者之间。 根据硫含量不同，可以分为超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类。 按相对密度（API 重度）分为轻质、中质和重质（light，medium，heavy）原油 三类。
凝固点
原油冷却到由液体变为固体时的温度称为凝固点。原油的凝固点差异较大，大约在 -50℃～35℃之间。凝固点的高低与石油中的组分含量有关，轻质组分含量高，凝固点 低，重质组分含量高，尤其是石蜡含量高，凝固点就高。
原油期货交易介绍
原油期货交易介绍 中国对于⽯油期货市场其实并不陌⽣。
早在1993年初，原上海⽯油交易所成功推出了⽯油期货交易。
后来由于⽯油产品⼀直实⾏政府定价，期货交易就搁置起来直到现在。
下⾯跟着⼩编来了解吧。
原油期货交易⽅法 在⽯油期货合约之中，原油期货是交易量最⼤的品种。
⽬前世界上交易量最⼤，影响最⼴泛的原油期货合约共有3种：纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即WTI(西德克萨斯中质原油)期货合约，伦敦国际⽯油交易所(IPE)的BRENT(北海布伦特原油)期货合约，以及新加坡国际⾦融交易所(SIMEX)的DUBAI(迪拜原油)期货合约。
其他成品油期货品种还有馏分油、⽆铅汽油、⽡斯油、取暖油、燃料油、轻柴油等。
国际原油实货交易主要采取基准价+/-贴⽔的计价⽅式，WTI、BRENT、DUBAI等期货交易价格经常被⽤作基准价。
举CME的WTI期货合约为例，其规格为每⼿1000桶，报价单位为美元/桶，价格波动最⼩单位为1美分。
西半球出产的原油主要挂靠WTI计价，包括美国的ANS(阿拉斯加北坡原油)、墨西哥的MAYA(玛雅原油)、厄⽠多尔的ORIENTE(奥瑞特原油)、委内瑞拉的SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。
挂靠BRENT的主要是西欧、地中海和西⾮地区出产的原油，⽐如俄罗斯的URALS(乌拉尔原油)、利⽐亚的SARIR(萨⾥尔原油)和尼⽇利亚的BONNY LT(博尼轻质原油)。
挂靠DUBAI的主要是中东地区出产的原油。
⽽远东地区出产的原油交易主要挂靠MINAS、CINTA、DURI等地区性的基准油种。
布伦特原油期货的交易规则具体如下： ⼀、⼈⼯喊价交易时间：10：02-19：30;电⼦交易时间：2：00-22：00(周⼀到周四)，2：00-20：30(周五)。
⼆、合约单位：1000桶(42000加仑)。
三、合约⽉份：12个连续⽉份，⼀季度后扩展⾄最长24个⽉，半年后⾄最长36个⽉。
原油期货基础知识
原油期货基础知识原油期货简介：期货交易是指买卖双方成交后不即时交割，而是按合约的规定，在一定期限后，在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。
原油期货就是以远期原油价格为标的物的期货.目前世界上重要的原油期货合约有：纽约商业交易所(NYMEX）的轻质低硫原油（即西德克萨斯中基原油WTI）期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE，后更名为洲际交易所ICE)的布伦特（Brent）原油期货合约,新加坡交易所(SGX）的迪拜酸性原油期货合约。
原油期货价格：原油在期货交易所的公开竞价交易方式形成了市场对未来供需关系的信号，交易所向世界各地实时公布交易行情，原油贸易商可以随时得到价格资料，这些因素都促使原油期货价格成为原油市场的基准价。
NYMEX西德克萨斯中基原油（WTI）原油期货：所有在美国生产或销往美国的原油都以它为基准油作价.因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI 为基准油的原油期货交易,就成为全球石油期货交易的风向标.ICE北海布伦特原油期货：伦敦国际石油交易所（IPE）在1988年推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区的原油交易，均以此为基准.布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时曾涵盖了世界原油交易量的80%。
即使在纽约原油价格日益重要的今天,全球仍有约65％的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
主要原油现货：上世纪70年代石油危机后，为了摆脱死板的定价束缚,一些长期贸易合同开始与现货市场价格挂起钩来.一般采用两种挂钩方式，一种是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式，另一种是以计算现货价格平均数(按月、双周、周）来确定合同油价。
现货市场有两种价格,一种是实际现货交易价格，另一种是一些机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场价格水平所做的估价。
（1）阿联酋迪拜原油价格：中东各大产油国生产的或从中东销售往亚洲的原油都以它为基准油作价。
原油期货基础知识及交易规则..pdf
API重度：衡量一种油品相对于水的轻重程度 计算公式：API =141.5/p-131.5(p为石油密度）
分类 轻质原油 中质原油 重质原油 超重油
API API〉34 API20~34 API10~20 API〈10
资料来源：上海国际能源交易中心
国际原油主要交易品种API度
品种
API度
西德克萨斯轻质原油 39.6 WTI
OPEC原油产量 （2015.12）
资料来源：IEA
原油重要国际组织(IEA)
国际能源署（IEA）是在 1973 年原油危机发生后，由经济合 作与发展组织（ OECD）发起建立的，总部设在巴黎，有 29 个成员国。它的成员国共同控制着大量原油库存以应付紧急 情况，这些原油存储在美国、欧洲、日本和韩国。
资料来源：Bloomberg
资料来源：EIA
美国原油产量
页岩油革命以来，美国年增量100万桶/日（5000万吨增量） 美国原油产量已经从去年高位日产960万桶降至目前的910万桶，2015年原
北海布伦特原油
38.1
BRENT
阿曼原油
33.34
迪拜原油
30.4
资料来源：《能源金融》
含硫量 0.24% 0.37% 1.04% 2.13%
原油的工业分类
分类根 据
按含硫量分类
按含氮量分类
原油类 别
低硫
含硫
高硫
低氮
高氮
分类标 准
<0.5 0.5~2.0 >2.0
<0.25
>0.25
备注：我国多以低硫、高氮油为主
2010 2011 2012 2013 2014
资料来源：Wind
2014年全球原油探明储量排名 资料来源：Wind
美国原油期货的操作方法
美国原油期货的操作方法
以下是美国原油期货的基本操作方法：
1. 开户申请：首先需要在正规期货交易所开设账户，提交id明和相关文件，完成资金入金。
2. 分析市场：了解市场动态，及时掌握原油相关信息及对其影响因素，如国际政治、经济、天气等。
3. 制定交易策略：根据市场动态制定交易策略，确定买还是卖，以及止损和止盈位置。
4. 下单交易：通过互联网交易平台或直接拨打经纪人电话，进行交易操作。
5.密切关注：及时跟踪价格波动，做好风险管理，保护本金和利润。
总之，美国原油期货的操作需要合理制定策略，及时把握市场动向，选择可信赖的交易平台和经纪人。
要严格执行风险管理策略，降低操作风险。
原油期货基础知识测试题
原油期货基础知识测试题一、判断题1、能源中心会员分为期货公司会员和非期货公司会员。
√2、一般情况下，对同一种商品来说，期货市场和现货市场的价格变动趋势是相反的。
×3、能源中心会员入会后将拥有一个交易席位，但不可以申请增加交易席位。
×4、能源中心对具有实际控制关系的客户持仓按照有关规定合并计算。
√5、期货公司不得与不符合实名制要求的客户签署期货经纪合同。
√6、期货公司向客户收取的交易保证金不得低于交易所规定的标准。
√7、在风险可控的情况下，期货公司会员向客户、会员向委托其结算的境外特殊参与者以及境外中介机构收取的保证金，可以适当低于中国证监会、能源中心规定的标准。
×8、原油期货合约自最后交易日前第七个交易日起，对不能交付或者接收能源中心规定发票的自然人客户的交割月份持仓直接由能源中心强行平仓。
√9、能源中心对具有实际控制关系的持仓不合并计算。
×10、原油入库生成标准仓单时应当提供检验报告、提单和原产地证明、海关入库核准单证等相关文件。
×二、单项选择题1、对于期货价格的理解，下列描述不正确的有（ B ）。
A、有助于生产经营者调整产品的生产计划，避免生产的盲目性B、不能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势C、具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格D、是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格2、按风险来源划分，以下（ C ）不属于期货市场风险。
A、市场风险B、信用风险C、不可控风险D、操作风险3、每日交易结束后，能源中心按当日（ B ）结算所有合约的盈亏及其他相关费用。
A、收盘价B、结算价C、中间价D、最高价4、期货交易的基本特征不包括（ D ）。
A、当日无负债结算B、保证金交易C、合约标准化D、单向交易5、影响期货价格的因素不包括（ B ）。
A、资金成本B、投资者C、现货价格D、预期利润6、关于限仓制度说法不正确的是（ C ）。
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原油期货交易知识原油期货简介期货交易是指买卖双方成交后不即时交割，而是按合约的规定，在一定期限后，在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。
原油期货就是以远期原油价格为标的物的期货。
目前世界上重要的原油期货合约有：纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油(即西德克萨斯中基原油WTI)期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE，后更名为洲际交易所ICE)的布伦特(Brent)原油期货合约，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。
原油期货价格原油在期货交易所的公开竞价交易方式形成了市场对未来供需关系的信号，交易所向世界各地实时公布交易行情，原油贸易商可以随时得到价格资料，这些因素都促使原油期货价格成为原油市场的基准价。
NYMEX西德克萨斯中基原油(WTI)原油期货：所有在美国生产或销往美国的原油都以它为基准油作价。
因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球石油期货交易的风向标。
ICE北海布伦特原油期货：伦敦国际石油交易所(IPE)在1988年推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区的原油交易，均以此为基准。
布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时曾涵盖了世界原油交易量的80%。
即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
主要原油现货：上世纪70年代石油危机后，为了摆脱死板的定价束缚，一些长期贸易合同开始与现货市场价格挂起钩来。
一般采用两种挂钩方式，一种是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式，另一种是以计算现货价格平均数(按月、双周、周)来确定合同油价。
现货市场有两种价格，一种是实际现货交易价格，另一种是一些机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场价格水平所做的估价。
(1)阿联酋迪拜原油价格：中东各大产油国生产的或从中东销售往亚洲的原油都以它为基准油作价。
它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。
其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
(2)马来西亚塔皮斯轻质原油价格：它是在东南亚代表轻质原油价格的典型原油，东南亚轻质原油大部分以它为基准油作价。
其主要交易方式是与其他标准油的价差交易。
(3)印度尼西亚官方价(ICP)：以这种方式作价的主要有印尼原油以及远东地区部分国家的部分原油。
欧佩克一揽子油价石油输出国组织(欧佩克)为了调控市场价格，选取该组织成员国主要原油品种，计算出的一揽子平均价。
目前欧佩克一揽子油价共包括12种构成成分，分别为撒哈拉原油、Oriente原油、Girassol原油、伊朗重质原油、巴士拉轻质原油、科威特出口原油、锡德尔原油、博尼原油、卡塔尔海上原油、阿拉伯轻质原油、穆尔班原油和马瑞(merey)原油。
原油期货是最重要的石油期货品种，目前世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。
油期货就是以远期石油价格为标的物品的期货，是期货交易中的一个交易品种。
由期货交易所统一制定，以原油为标的的标准化合约。
eg：NYMEX于1983年推出轻质低硫原油期货合约。
IPE于1988年6月23日推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。
新加坡交易所(SGX)于2002年11月2日正式推出了中东迪拜石油期货合约。
主要分为2大类，UKOIL，USOIL20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产生。
石油期货诞生以后，其交易量一直呈现快速增长之势，已经超过金属期货，是国际期货市场的重要组成部分。
影响原油期货的因素影响原油期货的因素主要为①供给因素和②需求因素以及对油价③短期因素。
一、影响原油期货的供给因素影响原油期货的供给因素主要包括世界石油储量，石油供给结构以及石油生产成本。
美欧跨国石油公司在世纪之交通过资本运作发起的新一轮兼并联合使得世界石化产业的集中度越来越高。
随着石化巨头对全球石油资源、技术和市场的控制力的进一步增强，世界石化产业的发展和竞争以及石油价格的波动带来了深刻影响。
此外，石油生产成本也将对石油供给产生影响。
石油作为一种不可再生能源，其生产成本会影响生产者跨时期的产量配置决策，进而影响到市场供给量，间接地引起石油价格波动。
世界石油价格的下限一般主要由高成本地区的石油生产决定，而低成本地区的石油决定了价格的波动幅度。
世界石油市场的供给特点也对石油供给具有重大影响。
目前世界石油市场的供给方主要包括石油输出国组织(opec)和非opec国家。
opec拥有世界上绝大部份探明石油储量，其产量和价格政策对世界石油供给和价格具有重大影响。
而非opec国家主要是作为价格接受者存在，根据价格调整产量。
但2002年以来，受强劲的世界石油需求和高油价刺激，opec产量激增，原油剩余产能从2002年的560万桶/日急剧下降到2006年的140万桶/日左右，产能利用率高于90%，通过增加产量平抑油价的能力减弱。
迫使市场参与者通过构建商业库存作为应对风险的缓冲，而库存需求反过来又刺激油价上行。
石油产量必须以石油储量为基础。
过去的几十年中，世界石油资源探明的储量一直在持续增加，2005年底世界石油资源探明可采储量约为12007亿桶，20年间增加了4303亿桶，增长了55.8%。
虽然产量的增长速度大于已探明储量的增长速度，但2005年底全球石油储量与产量之间的比例为40.6年，可以预见，至少在未来10年不会出现全球范围内的石油供给短缺现象。
但是，由于石油资源的不可再生性，国际能源机构(iea)预测世界石油产量将在2015年以前达到顶峰，全球石油供给逐步进入滑坡阶段。
二.影响原油期货的需求因素世界上，替代能源的成本将决定石油价格的上限。
当石油价格高于替代能源成本时，消费者将倾向于使用替代能源。
而节能将使世界石油市场的供需矛盾趋于缓和。
目前各国都在大力发展可再生能源和节能技术，这势必将对石油价格的长期走势产生影响。
石油需求主要由世界经济发展水平及经济结构变化，替代能源的发展和节能技术的应用决定。
全球石油消费与全球经济增长速度明显正相关。
全球经济增长或超预期增长都会牵动国际原油市场价格出现上涨。
以中国、印度为代表的发展中国家经济强劲增长也使得对原油的需求急剧增加，导致世界原油价格震荡走高。
其中中国对石油的需求带动了全球石油消费增长的1/3。
而反过来，异常高的油价势必会阻碍世界经济的发展，全球经济增长速度放缓又会影响石油需求的增加。
三.影响原油期货的短期因素短期影响因素是通过对供求关系造成冲击或短期内改变人们对供求关系的预期而对石油价格发挥作用的。
1.国际资本市场资金的短期流向20世纪90年代以来，国际石油市场的特征是期货市场的影响显著增强，目前已经形成了由期货市场向现货市场传导的价格形成机制。
尽管国际原油市场的投机活动不是油价上涨的诱发因素，但由于全球金融市场投资机会缺乏，大量资金进入国际商品市场，尤其是原油市场，不可避免地推高了国际油价，并使其严重偏离基本面。
2.汇率变动相关研究表明，石油价格变动和美元与国际主要货币之间的汇率变动存在弱相关关系。
由于美元持续贬值，以美元标价的石油产品的实际收入下降，导致石油输出国组织以维持原油高价作为应对措施。
3.异常气候欧美许多国家用石油作为取暖的燃料，因此，当气候变化异常时，会引起燃料油需求的短期变动，从而带动原油和其他油品的价格变化。
另外，异常的天气可能会对石油生产设施造成破坏，导致供给中断，从而影响油价。
4.利率变动在标准不可再生资源模型中，利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采价值减少，因此会使得开采路径凸向现在而远离未来。
高利率会减少资本投资，导致较小的初始开采规模;高利率也会提高替代技术的资本成本，导致开采速度下降。
5.税收政策政府干预会使得市场消耗曲线凸向现在或未来。
跨时期石油开采模式的税收效应依赖于税收随时间变化的现值。
例如，税收现值随时间减少会改变开采顺序的决策。
和不征税相比，税收最终还是会减少任意时点上的净收益，也就减少了相应时期开采的积极性。
而且税收会降低新发现储量的投资回报。
6.突发的重大政治事件石油除了一般商品属性外，还具有战略物资的属性，其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。
近年来，随着政治多极化、经济全球化、生产国际化的发展，争夺石油资源和控制石油市场，已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因。
7.石油库存变化库存是供给和需求之间的一个缓冲，对稳定油价有积极作用。
oecd的库存水平已经成为国际油价的指示器，并且商业库存对石油价格的影响要明显强于常规库存。
当期货价格远高于现货价格时，石油公司倾向于增加商业库存，刺激现货价格上涨，期货现货价差减小;当期货价格低于现货价格时，石油公司倾向于减少商业库存，现货价格下降，与期货价格形成合理价差。
opec和国际能源署(iea)的市场干预opec控制着全球剩余石油产能的绝大部分，iea则拥有大量的石油储备，他们能在短时期内改变市场供求格局，从而改变人们对石油价格走势的预期。
opec的主要政策是限产保价和降价保产。
iea的26个成员国共同控制着大量石油库存以应付紧急情况。
中国原油期货推出的意义众所周知，原油是工业的血液，原油对一个国家经济的意义不言而喻。
而原油期货则是一种重要的国际大宗商品和金融资产。
中国原油期货的推出将至少有以下几个方面的意义。
首先，中国原油期货的推出可以提高中国在国际石油市场定价的影响力。
我国是世界石油消费大国，近年来我国原油进口依存度节节升高，对保障我国的能源安全提出了很大挑战。
当前我国还处于城市化、工业化时期，大量的基础设施建设，居民生活水平的提高，以及工业部门的持续扩张，将使得我国对石油的需求呈刚性增长。
虽然我国是世界石油消费大国，原油进口量占世界增量比重很大。
但是，由于长期以来国内原油品种的期货市场缺失，我国在国际油价中的影响力很低，不利于我国石油的“价格安全”。
而国际油价大幅度波动会对国内经济、相关行业、和社会稳定产生很大影响。
原油期货的成功推出，将有益于中国的石油安全和可持续发展。
目前世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商品交易所的西德克萨斯中质原油期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约和新加坡交易所的迪拜酸性原油期货合约。
这几个原油期货合约的交易价格是国际原油现货价格的重要参考。
其中，美国纽约商品交易所的期货合约是全球商品期货品种中成交量的龙头，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上最重要的基准价格。