国际金融学第五章 国际金融市场

（2）银行承兑汇票的转贴现和再贴现
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（3）银行承兑汇票的买卖
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二、货币市场的构成
（四）商业票据市场
1．商业票据的种类（Commercial Paper，CP） （1）传统的商业票据 （2）作为商业证券的商业票据
2．商业票据的发行人与投资者 （1）商业票据的发行人 （2）商业票据的投资者
（五）可转让定期存单（CD）市场
（二）第二次世界大战后国际金融市场的发展
1．第一阶段：纽约、苏黎世和伦敦并列，成为三大国际金融市场 2．第二阶段：欧洲货币市场的产生和扩展 3．第三阶段：发展中国家金融市场的建立并向着国际性金融市场 发展
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二、国际金融市场的形成与发展
（三）当代国际金融市场的发展趋势
1．国际金融市场全球一体化 2．金融工具创新பைடு நூலகம் 3．融资方式证券化
（二）中长期贷款的运作特点
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三、国际股票市场（Stock Market）
（一）股票的概念与特征
股票是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份 和权益，并据以获取股息的凭证。股票的特征有： 1．收益性 2．风险性 3．稳定性 4．流动性 5．价格的波动性 6．经营决策的参与性
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三、国际金融市场形成的条件
1．必须有比较稳定的政局
2．实行自由外汇制度，没有外汇管制或外汇管制较松，外汇兑换调 拨比较自由，金融限制较少
3．拥有强大的经济力量
4．银行机构比较集中，管理制度比较健全，信用制度比较发达，资 金流动比较便利
5．具有现代化的国际通讯设备，在地理位置上具备比较便利的国际 交通
6．具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币
7．在市场管理上具有比较丰富的经验，较熟练的技术，较高的效率 和较好的服务
8．具有国际金融专业知识水平较高和实务经验较丰富的专业人员
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四、国际金融市场的作用
（一）国际金融市场的积极作用 （二）国际金融市场的消极作用
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五、国际离岸金融市场（Off –shore financial Market）
第五章 国际金融市场
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第一节 国际金融市场概述
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一、国际金融市场的概念与分类
（一）什么叫国际金融市场（International Financial Market）
1．广义国际金融市场 2．狭义国际金融市场
（二）国际金融市场与国内金融市场的区别
1．市场的参加者不同 2．市场活动的领域不同 3．交易的标的物不同 4．市场交易的自由程度不同
（一）国际离岸金融市场的概念与种类
1．国内金融市场 2．在岸金融市场（On–shore Financial Market） 3．什么叫国际离岸金融市场 4．国际离岸金融市场的种类
（二）建立离岸金融市场的条件
（三）国际离岸金融市场的作用
1．离岸金融市场对所在国的积极作用 2．离岸金融市场对其所在国的不利影响
（四）货币市场的金融工具
1．政府发行的短期国库券； 2．工商企业的商业票据； 3．银行的承兑汇票； 4．可转让大额定期存款单等。
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二、货币市场的构成
（一）银行短期信贷市场
（二）银行同业拆借市场
1．同业拆借市场的概念与特点 2．同业拆借市场的形成与发展 （1）同业拆借市场的形成 （2）同业拆借市场的发展 3．同业拆借市场的功能 4．同业拆借市场的拆借期限 （1）头寸拆借一般为日拆，期限只有一天。 （2）同业借贷时间较长，最长可达1年。
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三、国际股票市场（Stock Market）
（二）股票的分类
1．按照股票所代表的股东权利划分 （1）普通股股票 （2）优先股股票 2．按照股票的表决权划分 （1）表决权股票 （2）无表决权股票 3．按照有无票面金额划分 （1）有面额股票 （2）无面额股股票
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二、货币市场的构成
（三）银行承兑汇票市场
1．什么叫汇票
2．银行承兑汇票的概念与特征
3．银行承兑汇票市场
（1）银行承兑汇票的贴现
银行付款金额=票据的票面金额―贴现利息 贴现利息=票据票面金额×贴现率×未到期的期限
例：一个企业持有一张半年到期的银行承兑汇票，票面金额为1000
美圆，该企业急需资金把该票据拿到银行申请贴现，银行的年贴现 率为5%，则银行扣除贴现利息25美圆（1000×5%×6/12=25），然 后将975美圆（1000―25=975）支付给申请贴现人。
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第三节 国际资本市场
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一、资本市场的概念（Capital Market）
资本市场也称“长期资金市场”，它是指期限在一年 以上的资本借贷或长期金融工具发行交易的市场。
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二、银行中、长期信贷市场
（一）银行中长期信贷市场的概念
银行中长期信贷市场是国际银行向各国的资金需求者提供中长期 信贷的资本市场。
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一、国际金融市场的概念与分类
（三）国际金融市场的分类
1．按历史的久暂划分 2．按市场交易范围划分 3．按有无具体交易场所分 4．按期限长短分 5．按市场交易的对象分 6．按照参加者不同划分
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二、国际金融市场的形成与发展
（一）国际金融市场的产生
1．从资本主义产生到18世纪中期以前为第一阶段 2．18世纪中期以后到19世纪初为第二阶段 3．两次世界大战之间为第三阶段
1．大额可转让定期存单的概念 2．大额可转让定期存单的特点 3．大额可转让定期存单市场的构成
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二、货币市场的构成
（六）国库券市场（treasury bill，简称T—Bill）
1．国库券的概念与特点 2．国库券市场的功能 （1）为政府筹集短期资金，解决财政收支的临时性脱节 （2）为投资者运用短期资金投资获利提供重要场所 （3）为中央银行实施货币政策提供首要场所
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第二节 国际货币市场
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一、 货币市场概述
（一）什么叫货币市场（Money Market） （二）货币市场的功能
1．融通短期资金，促进资金流动 2．协调银行资金，联结银行体系 3．显示资金形势，进行宏观调控
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一、 货币市场概述
（三）货币市场的参加者
中央银行、商业银行、其他金融机构（包括票据承兑公司、贴现公 司、证券交易商、证券经营商等）、公司企业等。