第五章 股票市场
资本市场——股票市场
1.公司制证券交易所.
2.会员制证券交易所.
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证券交易所的会员制度
为了保证证券交易有序、顺利地进行, 各 国的证交所都对能进入证交所交易的会 员作了资格限制.各国确定会员资格的标 准各不相同, 但主要包括会员申请者的背 景、能力、财力、有否从事证券业务的 学识及经验、信誉状况等.
场外交易市场与证交所相比,没有固定的集中的场所, 而是分散于各地,规模有大有小由自营商 〔Dealers〕来组织交易.
场外交易市场无法实行公开竞价,其价格是通过商议 达成的
场外交易比证交所上市所受的管制少,灵活方便
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第三市场
第三市场是指原来在证交所上市的股票移 到以场外进行交易而形成的市场,换言之, 第三市场交易是既在证交所上市又在场外 市场交易的股票,以区别于一般含义的柜 台交易.
〔1〕按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累 积优先股与非累积优先股.
〔2〕按剩余索取权是不是股息和红利的复合分 为参加优先股和非参加优先股.
〔3〕可转换优先股〔Convertible Preferred Stock〕
〔4〕可赎回优先股〔Callable Preferred Stock〕
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股票的行情与股利分配股票的价格行情股利分配除权与除息differentmethodsrelativevaluationpeabsolutevaluationddmdividenddiscountmodeldcfdiscountedcashflow股利分配股利分配除权与除息我国现行法律规定股份公司的税后利润分配顺序弥补亏损提取法定盈余公积金提取公益金2006年取消支付优先股股利提取任意盈余公积金支付普通股股利所有者权益实收资本股本资本公积盈余公积未分配利润公积金企业公积金包括资本公积和盈余公积
第五章股票模拟交易
股票的净值又称为账面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股的净值。股份公司的账面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。由于账面价值是财务统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的重要依据之一。股民应注意上市公司的这一数据。
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。
二、股票模拟交易操作实验
（一）设置初始登录证券模拟交易系统
具体步骤如下：
（1）登录浙科金融教学系统模拟教学学生端。点击股票交易系统。类型点击学生帐号，一个学生帐号只可对应一个资金帐号；
（2）单击“类型”选择学生账号。
（3）单击“账户”输入学生学号。
（4）单击“密码”输入初始密码666666。
（5）单击“设置”|“服务器地址”输入172.16.1.26。
7."T+1"交收
“T”表示交易当天，“T+1”表示交易日当天的第二天。“T+1”交易制度指投资者当天买入的证券不能在当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。（债券当天允许“T+0”回转交易。）资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取，必须到交收后才能提款。(A股为T+1交收，B股为T+3交收。）
股票课程设计
一、教学内容
本节股票课程设计依据八年级下学期《经济学基础知识》教材第五章“证券市场”相关内容展开。教学内容主要包括：
1.股票的定义与分类：了解股票的基本概念，区分普通股票和优先股票。
2.股票市场：介绍股票市场的功能、分类及我国股票市场的基本情况。
3.股票交易：学习股票交易的基本流程、交易规则以及交易费用。
5、教学内容
21.股票投资伦理：强调在股票投资中应遵循的伦理原则，如诚信、公平、透明等，培养学生的社会责任感和职业道德。
22.互联网与股票投资：介绍互联网时代股票投资的新工具、新平台，如在线交易、移动APP等，并讨论其优势和风险。
23.国际股票市场：简要介绍国际主要股票市场的基本情况，让学生了解全球股票市场的多样性。
14.投资者教育：强调投资者教育的重要性，介绍投资教育资源，提升学生的自我学习和风险防范能力。
15.股票市场的未来发展：展望股票市场的发展趋势，激发学生对金融市场的兴趣，培养学生的长远投资观念。
4、教学内容
16.股票市场的经济周期：分析经济周期对股票市场的影响，让学生理解宏观经济与股票投资的关系。
17.行业与股票投资：探讨不同行业的特点及其对股票投资的影响，指导学生如何根据行业发展趋势进行投资。
4.股票投资分析方法：简要介绍基本面分析和技术面分析两大股票分析方法。
5.股票投资风险与收益：探讨股票投资的风险与பைடு நூலகம்益特点，培养学生的风险意识。
本课程设计旨在帮助学生掌握股票市场的基本知识，培养学生的投资理念和风险意识，提高学生的财经素养。
2、教学内容
6.股票投资策略：讲解常见的股票投资策略，如价值投资、成长投资、分散投资等，并分析各种策略的优缺点。
3、教学内容
集团公司股票交易管理办法(2023最新版)
集团公司股票交易管理办法第一章总则第一条为规范**集团股票交易行为，明确股票资产日常监督管理要求，依据《上市公司国有股权监督管理办法》（国资委财政部证监会令第32号）《上海证券交易所股票上市规则》（上证发〔2022〕1号）《天津市市管企业投资监督管理办法》（津国资规划〔2020〕4号）《**（集团）有限公司股权投资管理办法》（津港投〔2017〕357号）等文件规定，根据《**（集团）有限公司章程》《**（集团）有限公司法人治理主体“1+3”权责表》（下称**集团“1+3”权责表）及集团公司实际情况,特制定本办法。
第二条除本办法另有所指外，下列用语在本办法中具有如下含义：（一）“市国资委”指天津市人民政府国有资产监督管理委员会。
（二）“**集团”指**（集团）有限公司及其投资的各级全资、控股及实际控制企业；“集团公司”指**（集团）有限公司本部。
（三）“投资平台”指**发展公司、股份公司、合作公司、物流公司，其中：“**发展公司”指**发展控股有限公司；“股份-1-公司”指**股份有限公司；“合作公司”指**经济技术合作有限公司；“物流公司”指**集团物流有限公司。
（四）“股票交易主体”指即将进行股票交易和已持有股票的集团公司及其所属各级投资企业。
（五）“专业部门”指集团公司投资发展部、计划财务部、业务经营部及三个中心、法律事务部、合规审计部等对股票交易管理工作提出专业意见的相关部门。
第三条本办法所指股票是指**集团对上市公司所持股份证明的、可依法在证券交易所流通的且仅适用于以下类型的有价证券：（一）战略型：以战略目的参与首次公开发行、上市公司定向增发、兼并重组、协议安排等方式直接或间接取得的股票。
（二）运作型：增持或减持**集团所属上市公司股份。
（三）债务型：因债务重组、股抵债、可转债等通过有权机构强制执行、上级监管部门要求等方式直接或间接被动取得的股票。
第四条以取得董事会席位等方式参与或控制被投资企业生产经营管理权为目的，通过受让被投资企业现有股票、认购新增股票等方式进行投资的行为，执行《**（集团）有限公司股权投资管理办法》相关管理要求。
金融市场学课后习题答案
③有利于全球金融体制与融资结构的整合。金融全球化促进全球金融体制的整合，有 利于金融机构加速改革和重组，提高金融体系的效率。首先，促使一些国家的专业银行制 度逐步向全能银行制度转变。其次，促进了以银行为主导的间接金融为主转向以直接金融 为主导的金融结构转变。
6、金融全球化的影响。
答：金融全球化的影响具有双重性：一方面，金融全球化提高了国际金融市场的效 率，高效地配置资源，促进了世界经济金融的发展，有利于增进全球福利。另一方面，全 球化也带来了一些消极影响，对各国金融体系的稳定性提出了挑战。
一、 金融全球化的积极意义
①有利于资金在全球范围内的高效配置。金融资本跨国界流动的增加，使有限的资金 在全球范围内得到了更合理的分配，起到了及时调剂资金余缺的作用。
2、金融中介的基本功能是什么？ 答：①充当信用中介。信用中介是指商业银行等金融机构从社会借入资金，再贷给
借款人，金融机构在社会货币供需过程中起着一种桥梁，或者说中介作用。信用中介是 金融中介最基本的职能，通过间接融资方式实现借贷者之间的资金融通。
②提供支付机制。如今，大多数交易并不使用现金，而是使用支票、信用卡、借记 卡和电子转账系统。这种付款方式称为支付机制，一般是由特定的金融中介提供的。
④反映功能。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系 统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。
从微观层面来讲，金融市场的功能还包括价格发现、提供流动性、降低交易成本、 示范作用等等。
4、金融创新的动因是什么？ 答：金融创新的动因归结为以下三个方面：
①顺应需求的变化。利率剧烈波动导致经济环境变化，激励人们创造一些能够降低利 率风险的新的金融工具。
第五章 证券市场及其监管体制
第五章证券市场及其监管体制关键术语证券市场证券发行市场证券交易市场证券发行人中介机构证券监管体系集中监管形式审查自律监管第一节证券市场的基本结构一、证券市场的概念证券市场是股票、公司债券、证券投资基金份额、金融债券、政府债券、外国债券等有价证券及其衍生产品(如期货、期权等)发行和交易的场所，其实质是通过各类证券的发行和交易以募集和融通资金并取得预期利益。
在现代市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。
证券市场由证券发行市场和证券流通市场两部分组成。
二、证券市场的特点1.证券市场是证券权利作为交易对象的市场形式2.证券市场是从事投资活动的场所3.证券市场遵循特殊的交易规则4.证券市场遵循特殊的监管规则三、证券市场的类型（一）证券种类与证券市场分类1.股票市场2.债券市场3.基金市场4.衍生证券市场（二）市场功能与证券市场分类1.证券发行市场证券发行市场又称一级市场，它是通过发行证券进行筹资活动的市场。
其功能在于一方面为资本的需求者提供募集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资的场所。
通过证券发行市场，投资者的闲散资金转化为生产资本。
发行市场主要由证券发行人、认购人和中介人组成。
其中证券发行人包括政府、金融机构、公司和公共机构(如基金会等)；认购人即投资者，包括机构和个人两类；中介人指综合类证券公司和为证券发行服务的注册会计师机构、律师机构和资产评估机构。
2.证券流通市场证券市场，又称证券二级市场，是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。
其功能在于为证券持有人提供了随时卖掉所持证券进行变现的机会，同时又为新的投资者提供投资机会。
通过证券交易市场，投资者持有的证券实现了流通。
证券交易市场的交易形式主要有两种，即证券交易所和场外交易市场。
其中证券交易所在我国特指国家专营的上海证券交易所和深圳证券交易所，它们有固定的交易场所和交易时间，在该市场上市交易的证券必须符合严格的条件和程序，投资者通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
第五章股票市场
(2)两者区别：
无面额股票在发行和转让价格上较为灵活。面额股票提供 了薄记的基本依据。
两者实质一样。股东权利都是根据投资者持有的份额大小 来决定的。
4.按上市地区的不同
(1)A股、B股、H股、N股、 L股、S股等。
A股是指在国内发行的由国内居民认购的以人民币计价的 股票。
B股是指由中外合资公司在经有关证券管理机构批准后发 行，以人民币标明面值，以港元或美元计价交易的股票。
2．两者区别：
（1）在流通转让的便利性方面，不记名股票较记名股票 更易转让；
（2）在安全性上，记名股票较不记名股票更安全；
（3）在管理的方便性上，记名股票便于公司掌握股东的 身份及变化。
3.面额股票和无面额股票
(1)概念：
面额股票是指票面上记载着金额的股票。无面额股票是在 票面上不载明金额，只标明多少股或占股本总额的比例， 故又称份额股票。
股
票
债
券
股票是永久性的，无需偿还 股价变动较大，收益不固定 股东的求偿权在债权人之后
债券是有期限,定期固定支付 债券收益固定价值变动不大 债权人的求偿权在股东之前
股东有投票权行使剩余控制权 通过合同条款影响决策
股票为权益资本，不需财产抵押 选择权分为可转换和可赎回优先股 债务资本，要求抵押品作为抵押 在选择权方面债券则更为普遍
第五章 股票市场
内部资料 版权所有
制作：zhao.
教学指引：
教学要求：本章要求学生了解股票的概念、种
类与特征、价值和价格；股票市场的功能，创 业板，股票发行制度、发行价格、发行方式与
股票市场的板块轮动与趋势
股票市场的板块轮动与趋势第一章：引言股票市场是现代经济的一个重要组成部分，其涨跌表现也成为经济走势的重要指标之一。
在投资股票时，人们总是希望能够找出那些有潜力具有成长性的标的，以获得更优秀的投资回报。
为了更好地实现这个目标，投资者必须深入了解股票市场的板块轮动和趋势，以便能够更准确地把握市场的行情走势，从而进行更为精准的投资决策。
第二章：板块轮动的定义和特点板块轮动是指不同行业板块之间股票价格的相对波动性，在特定时间内轮流出现领涨或领跌的行业板块。
板块轮动通常是基于宏观经济和政策环境的变化而发生的。
这意味着某些行业在一段时间内会因为其热门性而表现出色，而其他行业则表现较差。
板块轮动的特点是周期性变化，不同的行业板块具有不同的轮动周期。
第三章：板块轮动的影响因素板块轮动的影响因素主要有宏观经济环境、政策评估、市场需求和供应等。
在经济数据指标面前，股票市场板块之间的轮动也会受到影响，包括货币政策、财政政策和产业发展政策等。
此外，市场需求和供应的变化也是板块轮动的重要影响因素，市场需求活跃、流通量充足的板块更容易成为市场热点板块。
第四章：趋势的定义和类型趋势是股票市场中的一种表现形式，它反映了市场的长期走势。
根据走势方向，可以将趋势分为上升趋势、下降趋势和震荡趋势三类。
其中，上升趋势反映了市场整体呈现出持续性上扬的态势，下降趋势反映了市场整体呈现出持续性下跌的趋势，而震荡趋势则表明市场整体呈现出一种震荡性的走势。
第五章：趋势的影响因素趋势的影响因素多种多样，常见的影响因素包括宏观经济和政策环境、市场需求和供应、经济数据和财报数据等。
总体而言，趋势的形成往往是市场的综合反应和预期，反映了投资者对市场未来的期望值和预期。
第六章：股票投资中如何把握板块轮动和趋势把握股票市场的板块轮动和趋势是投资者实现长期稳健盈利的关键。
针对板块轮动，投资者应该通过深入分析经济和政策环境、市场需求和供应等，选择龙头板块进行投资。
05权益市场共60页
2、股票的特征
非返还性 高风险和高收益 流通性强
3、股票的种类
普通股（Common Stock）
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分 配上享有普通权利的股份，它构成公司资本的基 础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大， 最为重要的股票。
3、股票的种类
普通股（Common Stock）
2）主承销商应当在询价时向询价对象提供由自身研究人员独立 撰写并署名的投资价值研究报告，并且不得公开披露。
2、股票的发行——以IPO为例
A股的IPO询价制度（根据2006年《证券发行与承销管理办 法》）：
3）询价分为初步询价和累计投标询价。 发行人及其主承销商应当通过初步询价确 定发行价格区间。参
第五章 权益市场
5.1 股票市场概述
1、股票的概念
股票（Stock）是股份公司发给股东作为其投资 入股的证书和索取股息红利的凭证，是持股人拥 有公司股权的书面证明。
1、股票的概念
股票是一种代表权利的证券：公司所有权、对公 司的控制权，对收益的索取权；
股票是有价证券； 股票是一种要式证券；
1、概述
公募和私募： 公募（Public Offering）：向社会大众公开发行
股票 私募（Private Placement）：只对特定投资者发
行推销，在我国称为定向增发。
2、股票的发行——以IPO为例
什么是IPO：
IPO就是公司首次将自己的股份公开出售给社会 大众投资者，IPO的过程也叫“go public”。
2、股票的发行——以IPO为例
为什么要IPO：
募集资金 为公司经营创造便利：
➢ 获得较高的信用评级 ➢ 容易在需要的时候通过增发新股来再次融资 ➢ 提高公司股权对人才的吸引力
金融市场学王修志第五章 股票市场
5.2 股票市场
一、股票的发行
1、股票发行市场的概念
是通过发行新股票筹集资本的市场，是股份公司筹集
资金、将社会闲散资金转化为公司资本的场所。
2、股票市场的发行制度
（1）注册制
（2）核准制
3、咨询与管理
（1）发行方式的选择
公募还是私募，增发还是配股。
（2）承销商的选择
报竞价，然后拍板成交。
竞价循遵价格优先，时间优先的原则。
4、信用交易
又称融资融券交易或保证金交易，是指证券交易的当
事人在买卖股票时，只向证券公司交付一定的保证金，或
者只向证券公司交付一定的股票，而由证券公司提供融资
或者融券进行交易。
融资买人交易（买入保证金交易）和融券卖出交易
（卖空交易）。
第五章 股票市场
主要内容：
股票的特征与类型
股票的发行与流通
股票价格指数
股票价值分析
5.1 股票的特征与分类
一、股票的含义与特征
1、定义：股票是股份公司依照法定程序发行的证明其股东按
其在公司中持有的股份享有权益并承担义务的可转让凭证，是
股份公司发给股东作为其入股凭证并使其据以取得股息和红利
（3）准备招股说明书
招股说明书是公司公开发行股票的计划书面说明，并
且是投资者准备购买的依据。
（4）发行定价
4、认购与销售
包销、代销和余额包销
5、信息披露
（1）起源
起源于英国，1844年首次确立了强制性信息披露原则
成熟于美国，1933年首次规定实行财务公开。
（2）信息披露原则
2、无面额股票：不标明面值，只注明它在公司总股本中所
《金融学概论》第五章金融市场
《金融学概论》第五章金融市场金融市场是指进行金融资产交易的场所和机构的总称。
它是实现资金配置、价格发现和风险转移的重要渠道，对经济增长和金融稳定具有重要作用。
本文将介绍金融市场的定义、特点、分类以及它们在经济中的作用。
金融市场是指进行各类金融资产买卖的场所和机构的总称。
它是连接资金供给者和资金需求者的桥梁，通过交易使得资金从有闲散资金的人流向有投资需求的人，实现资金的配置。
金融市场的特点包括交易对象的标准化、锐利的价格波动、信息不对称和市场参与者多样化。
金融市场的分类可以分为债券市场、股票市场、衍生品市场和外汇市场等。
债券市场是指政府、央行、企事业单位和金融机构发行债券并在交易所或柜台市场上交易的市场。
债券是发行方向资金供给者承诺支付利息和本金的一种有价证券。
债券市场的主要作用是融资和投资。
政府和企事业单位可以通过债券市场融资来进行基础设施建设和扩大生产规模。
而投资者可以通过购买债券来获取利息收入和资本收益。
股票市场是指股份有限公司在证券交易所上市或柜台交易的市场。
股票是股份有限公司发行给投资者的一种所有权证券。
股票市场的主要作用是企业融资和投资。
企业通过发行股票向公众募集资金来扩大经营规模或进行投资。
投资者通过购买股票来分享企业的利润和增值收益。
衍生品市场是指根据基础资产的价格变动而变动的金融合约交易的市场。
衍生品包括期货、期权、互换和远期等。
衍生品市场的主要作用是风险管理和投机。
企业和个人可以利用衍生品市场来对冲风险，降低经营风险。
而投资者也可以通过投机来获取利润。
外汇市场是指进行外汇买卖的市场，它包括货币市场和外汇期货市场。
外汇是指1国货币兑换成另1国货币的汇率。
外汇市场的主要作用是国际贸易结算和资本流动。
人民币市场参与者可以通过外汇市场进行货币兑换来进行跨国贸易。
另外，外汇市场也是国际资本流动的重要途径，可以帮助投资者进行国内外资本配置。
综上所述，金融市场是实现资金配置、价格发现和风险转移的重要渠道。
金融学PP课件第五章
金融学PP课件第五章概述第五章是金融学课程中的重要章节之一，着重介绍了金融市场和金融工具。
金融市场是各类金融交易的场所，可以分为证券市场、货币市场和衍生品市场等。
金融工具是在金融市场上进行交易和投资的工具，包括股票、债券、外汇等。
本章将通过讲解金融市场和金融工具的基本概念、特点和功能，帮助学生更好地理解金融市场和金融工具的运作机制，为将来的投资决策和金融管理提供基础知识。
金融市场金融市场是指进行金融交易的场所，是资金供求的汇聚地。
根据交易的资产类型，金融市场可以分为证券市场、货币市场和衍生品市场。
证券市场是进行股票、债券等证券交易的市场。
根据交易方式的不同，证券市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业首次向公众发行股票和债券的市场，也称为新股发行市场。
二级市场是指已发行的证券在市场上进行买卖的市场，也称为现货市场。
证券市场对于企业融资和投资者的资产配置具有重要意义。
货币市场货币市场是进行短期资金融通的市场。
货币市场的主要特点是交易期限较短，通常在一年以内，并且以无风险或低风险的债务工具为主要交易资产。
货币市场的参与者主要有商业银行、证券公司、投资基金等金融机构。
货币市场的功能包括资金融通、风险管理和货币政策调控。
衍生品市场是进行衍生品交易的市场，包括期货市场和期权市场。
衍生品是金融工具的一种，其价值源于基础资产的价格波动。
期货是一种标准化合约，约定了在未来某一特定时间和特定价格交割某种商品。
期权是一种选择权，可以让持有人在未来某一时间以约定价格购买或者卖出某种资产。
衍生品市场对于风险管理和投资套利具有重要作用。
金融工具金融工具是在金融市场上进行交易和投资的工具，包括股票、债券、外汇等。
不同的金融工具具有不同的特点和风险，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合的金融工具。
股票股票是公司向投资者发行的一种所有权证书，代表着对公司的股权和利益。
持有股票的投资者成为公司的股东，有权参与公司的决策和分享公司的盈利。
第五章股票价格指数
13370.47 13286.68 13525.33 13247.11 2112.2750万 297.1223亿 2.09%
拉氏指数为：
文本
文本
n
P1i Q0 i
i 1
n
P0 i Q0 i
i 1
文本
100
文本
派氏指数=
n
P1i Q1i i 1
n
P0 i Q1i i 1
100
4．几何加权法
几何加权法也称费雪理想公式（Fishers Index Formula），是对上述两种指数的几何平均。而此公 式最大的缺点是样本股票增资除权（用除权数去除增 资时的拆股认购权）时，修正起来很困难，也很麻烦， 因而在实际中很少被采用。其计算公式为：
• （四）其他指数类 3种 （1）基金指数 （2）国债指数 （3）企债指数
二、深圳证券交易所股价指数
• （一）成份指数
1.深圳成份指数简称“深成指”
深圳成份股指数=
报告期成份股流通市价总值 基日成份股流通市价总值
1000
文2本.深证100文指本 数
文本
•
深证成指(399001)行情报价
• 今日开盘 • 昨日收盘 • 今日最高 • 今日最低 • 总成交量 • 总成交额 • 指数振幅
上证50指数挑选上海证券市场规模 大、流动性好的最具代表性的50只股票 组成样本股，以综合反映上海证券市场 最具市场影响力的一批优质大盘企业的 整体状况。
上证５０
• 代 码:1A00162 • 昨 收:2,840.55 • 今 开:2,882.38 • 成交量:104,264 • 成交额:171亿元
道·琼斯股票价格平均指数共分四组，即：
自考00077金融市场学名词解释
第一章金融市场概述金融市场：是指以金融资产为交易对象以金融资产的供给方与需求方为交易主体形成的交易机制以及关系的总和。
证券资产化：是指吧流动性比较差的资产，如金融机构的长期固定利率贷款，企业的应收账款等，通过商业银行货投资银行的集中以及从新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。
货币市场：又名短期金融市场短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产期限在一年或一年以下的金融市场。
回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按原定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为资本市场：又名长期金融市场、长期资金市场是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场。
直接融资：是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式，反过来说，就是投资者不通过信用中介机构直接向筹资者进行投资的资金融通形式。
间接融资：是指资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。
聚敛功能：就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。
配置功能：是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率低部门，从而使整个社会的资源利用效率得到提高。
第二章同业拆借市场同业拆借市场：也看称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金的融通的市场。
有形拆借市场：主要是指有固定的交易场所，有专门的中介机构作为媒体，媒介资金供求双方资金融通的拆借市场。
无形拆借市场：主要是指没有固定场所，不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。
有担保的拆借市场：是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
无担保拆借市场：是指拆借期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆借市场头寸拆借市场：是指金融机构为了扎平票据交换头寸补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
《股票技术分析》课件
股票B的技术分析
K线图
显示股票价格走势
主要技术指标
辅助分析股票走势
成交量
反映交易活跃程度
● 06
第六章 总结与展望
技术分析的优势
技术分析可以帮助投资者更好地理解市场，提高交易准确 性。技术分析可以帮助投资者制定交易策略，降低投资风 险。
技术分析的局限性
局限性一
不能完全预测市场 未来走势
局限性二
谢谢观看！
需要结合其他因素 综合分析
未来发展趋势
技术分析在金融市场中有着广泛的应用，未来有望继续发 展壮大。随着技术的进步和数据的增加，技术分析的效果 将越来越好。
结语
重要工具
股票技术分析是投资中重要的 工具之一
市场把握
可以帮助投资者更好地把握市 场
希望与祝福
希望本PPT能够帮助投资者更好地了解和运用技术分析方法。 在投资过程中不断学习和实践，才能取得更好的投资成绩。
技术分析应用
确认价格走势
价格与成交量 关系
正相关
01 机构投资者
大额交易
02 市场影响
一定影响
03 资金动向
通过数据判断
选股策略
市场整体走势
技术分析工具应用
个股选股
筛选优质股票
投资者利益
提高投资效率
风险控制
避免投资失误
总结
技术分析是股票投资中非常重要的一部分，通过对K线图、 成交量、大宗交易和选股策略的分析，投资者可以更好地把 握市场脉搏，制定合理的投资策略，提高投资成功的概率。
其中包括股票
02 期货市场
涵盖期货交易
03 外汇市场
适用于外汇交易
总结
技术分析是股票投资中重要的一部分，通过分析历史价格走 势来预测未来走势。投资者可以利用技术分析工具来提高投 资决策的准确性，这需要持续学习和实践。
《公司法》第五章--股东、股权-和股份
五、股份转让 （一）股份转让的限制 1、场地限制——《公司法》138 《证券法》39 2、对发起人的限制——《公司法》141 3、对董事、监事、高级管理人的限制——《公司法》141 4、其他限制——《公司法》139
牢记法条：
（*****）141条 发起人持有的本公司股份，自公司成 立之日起1年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的 股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不 得转让。
4.上市公司具有特别的权利能力。 例如，我国《公司法》第161条规定，上市公司经股东大会
决议可以发行可转换为股票的公司债券。
5.上市公司的内部职位设置有特别规定。 例如，我国《公司法》规定上市公司要设独立董事和董事
会秘书。
6、上市公司的内部决策机制有特别规定。
这些特别规定包括两个方面：
（1）处理重大资产现定。《公司法》第121条规定，上 市公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公 司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席 会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
（一）减少公司注册资本；（10日注销） （二）与持有本公司股份的其他公司合并；（6个月转让 或注销） （三）将股份奖励给本公司职工；（1年转让职工） （四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持 异议，要求公司收购其股份的。 （6个月转让或注销） 公司依照第一款第（三）项规定收购的本公司股份，不得 超过本公司已发行股份总额的百分5%；用于收购的资金应当 从公司的税后利润中支出。
（二）股份的转让方式
1、记名股的转让 背书（法律、行政法规规定的其他方式转让 登记
股东大会召开前二十日内或者公司决定分配股利的 基准日前五日内，不得进行前款规定的股东名册的变更 登记。但是，法律对上市公司股东名册变更登记另有规 定的，从其规定。（139条）
第五章股票价格指数(StockPriceIndex)
第三节
世界上几种重要的股票价格指数
一、道.琼斯股票平均价格指数 二、标准普尔公司股票价格指数 三、纽约证券交易所普通股票综合指数 四、日经平均股价指数 五、恒生指数 六、英国金融时报指数
一、道· 琼斯指数。
道· 琼斯股票价格平均指数。是世界上最有影响、使用最广的股 价指数 它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票 作为样本编制而成，由四种股价平均指数构成，分别是： ①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道· 琼斯工业股价平 均指数； ②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道· 琼斯运输 业股价平均指数； ③以15家著名的公用事业公司股票为编制对象的道· 琼斯公用事 业股价平均指数； ④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象 的道· 琼斯股价综合平均指数。 在四种道· 琼斯股价指数中，以道· 琼斯工业股价平均指数最为著 名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道· 琼斯指数的代表加以 引用。
4.加权综合法
加权综合是同时以基期交易量(发行 量)和报告期交易量 (发行量)作为 权数，并采用几何平均法计算股价 指数。 股价指数=
p Q PQ PQ PQ
1 0 1 0 0 0
1 1
100
例：某证券交易所采用样本股编制股价指数，以报告期交易量为 权数，并将基期指数值定为 100，现采样股票的有关资料如下表：
三、股票价格指数的作用
股价指数在证券交易活动中应运而生，被视 为股市行情的“指示器”和经济景气变化的 “晴雨表”。股价指数主要有以下基本功能： 综合反映一定时期内某一证券市场上股票价 格的变动方向和变动程度。 为投资者和分析家研究、判断股市动态提供 信息，便于对股票市场大势走向做出分析。 作为投资业绩评价的标尺，提供一个股市投 资的“基准回报”。 作为指数衍生产品和其他金融创新的基础。
中国新股民必读手册-第五章
第五章大势分析股票价格指数即股票大盘指数，它是描述股票市场总价格水平变化的指标，是由证券交易所表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。
作为市场价格变动的风向指标，投资者据此就可以预测股票市场的动向，同时管理层也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。
因此，股票指数至关重要，尤其是对于投资者而言。
由于大盘指数代表着市场，所以大盘指数的分析十分重要，有看大势赚大钱之说。
所谓大势一般指的是代表整个市场的大盘指数，每天早晚一打开电视就会看到许多专家在进行大势分析。
有的说空有的唱多，个个说得头头是道，作为听众的你可能就一个字“昏”，而且你会发现一个特点，如果大盘当天上涨，那么市场上专家看多的会增多，而第二天一大涨，那么市场上又是看空一片。
所以作为一个成熟的投资者应该掌握最基本的大势分析方法，而且应该从多个方面来判断大势，不然就可能是盲人摸象了。
看明白大势，投资才有方向，赢的概率才会增加。
在这里投资者需要更改一个错误，那就是不要太关心指数的点位，而是应该关心大势的趋势（方向）。
你说是大盘指数2300点高还是3000点高。
从字面上看，肯定是3000点高啊。
可是奇怪了！在2008年9月时个个看要破2000点，所以拼命卖出，而到了2009年7月指数突破3000点了这些投资者却不怕高了。
为什么？2008年9月时是下跌趋势，而2009年7月则是上升趋势，所以判断大盘指数的趋势才是正事。
本章的目的就是介绍从几个角度来进行大势分析的方法，并且以实例来说明。
希望读者可以触类旁通，掌握判断大势的分析方法。
【5.1 宏观基本面分析】宏观基本面分析就是以判断股票市场未来走势为目标，对经济数据和政策面因素的透彻分析，主要包括：宏观经济状况、利率水平、通货膨胀、企业素质和政策因素。
在进行宏观经济形势分析之前，我们首先要对衡量经济的基本变量如GDP、CPI等要素有一个基本了解。
1.国内生产总值国内生产总值（gross domestic product, GDP）它是对一国（地区）经济在核算期内所有常住单位生产的最终产品总量的度量，常常被看成显示一个国家（地区）经济状况的一个重要指标。
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• 三、股票市场的概念和功能 （一）概念 股票市场是股票发行和交易的场所，是资本 市场的重要组成部分，是公司筹集资金和主要 场所之一，在整个国民经济中处于非常重要的 地位。
（二）功能 筹集资金 引导资金合理流动，优化资源配置 风险定价
• 四、股票市场的参与主体 股票发行者 投资者 证券中介结构 自律性组织 监管机构
• 五、我国股票市场的层次性 多层次的股票市场应当包括完善的主板市场 、创业板市场、场外交易市场。 1990年1991年，上海证券交易所和深圳证券 交易所相继成立，标志着我国主板市场的建立 2009年3月31日，中国创业板市场建立。 目前中国资本市场缺乏场外交易市场。
• 六、创业板市场 （一）概念 创业板市场又称二板市场，是指主板之外的 ，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技 公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场 ，是对主板市场的有效补充，是多层次股票市 场的重要组成部分，在资本市场中占据着重要 的位置。
• （0910）5．客户向经纪人支付一定的现款或 股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交 易方式称为（ ） A．现货交易 B．信用交易 C．期货交易 D．期权交易 • （0910）12．股利增长速度g可以表示为（ ） A．利润留存率*销售利润率 B．利润留存率*净资产收益率 C．股利分配率*净资产收益率 D．股利分配率*销售利润率
优先股的分类 累积优先股、非累积优先股 参与优先股、不参与优先股 可赎回优先股、不可赎回优先股 可转换优先股、不可转换优先股
按是否记载股东姓名：记名股票、无记名股票 按是否在票面上注明金额：有面额股票、无面 额股票 以发行时间先后为标准：始发股、增发股 按照上市地区不同：A股、B股、H股、N股、 L股、S股 按投资主体性质不同：国有股、法人股、社会 公众股
种类 按股东享有的权利不同：普通股票、优先股票 普通股票指在公司的经营管理、盈利以及财产 分配上享有普通权利的股票，它构成公司资本 的基础，是股票的一种基本形式。 普通股股东享有的权利： 企业经营参与权 盈余分配权和资产分配权 优先认股权和股份转让权
优先股是指股东享有某些优先权利的股票 优先表现在： 优先股的股息是固定的 优先股优先获得剩余财务的分配权
• [例5-3]A公司于2008年底实现净利润4.4亿元 ，目前公司发行在外的总股数为4亿股，为了 某个项目建设需要，A公司拟于2009年1月1日 再发行股票，筹集3.63亿元资金，又如与A公 司处于同行业的其他公司股票市盈率为11，求 A公司需增发的股数。 每股净利润=净利润/发行以前的总股本数 =4.4/4=1.1元/股
发行价=每股净利润*发行市盈率 =1.1*11=12.1元/股 增发股数=筹集资金数额/每股发行价 =3.63/12.1=3000万股
净资产倍率法 净资产倍率法又称资产现值法，只通过资产 评估和相关会计手段确定发行公司拟募股资产 的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将 每股净资产值成一一定的倍率，以此确定股票 发行价格的方法。 公式：发行价格=每股净资产值*溢价倍数
• （0901）2.一些信誉卓越、资本雄厚、经营效 果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的 股票称为（ ） A.蓝筹股 B.成长性股票 C.投机性股票 D.周期性股票 • （0901）3.通过为市场参与者报出买入价格和 卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员 是（ ） A.经纪人 B.交易商 C.承销商 D.做市商
（四）创业板市场和中小企业板市场的异同点 相同点：都是多层次资本市场的重要组成部分 不同点：制度设计上的差异 投资对象和风险承受能力不同
• 七、中国股票市场的发展历程 （一）起步期：1981-1991年 （二）成长与调整期：1992-1995年 （三）发展的新阶段：1996-2005年 （四）全流通时代：2005年股改之后
股票发行方式的五项改革措施： 完善询价和申购的报价约束机制，增强价格形 成机制市场化的力度ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 增加定价过程股票分配机制的弹性，促进投资 人对发行人形成更强的约束力量。 优化网上发行机制 完善回拨机制和中止机制 加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险
（四）确定股票发行价格时应考虑的其他因素 盈利水平 股票交易市场态势 本次股票的发行数量 公司所处的行业特点 宏观经济形势
股票的账面价值 股票的账面价值又称股票净值，是每股股票 所包含的资产净值，是反映股票质量的一个重 要指标，也是股票投资者评估和分析上市公司 经营实力的重要依据。 每股账面价值=净资产总额/总股本
• [例5-1]已知A股份有限公司发行在外的总股数 为4亿股，资产总额8.8亿元，债务总额（含应 付利息）为3.6亿元，求每股账面价值。 净资产总额=资产总额-负债总额 =8.8-3.6=5.2（亿元） 每股账面价值=净资产总额/总股数 =5.2/4=1.3（元）
• 三、股票发行方式 （一）按发行对象不同，私募发行、公募发行 （二）按发行过程不同，直接发行、间接发行 （三）我国目前采取的股票发行方式 向战略投资者配售 向参与网下配售的询价对象配售 向参与网上发行的投资者配售
• 四、首次公开发行股票的信息披露 （一）信息披露的原则 真实性 完整性 准确性 及时性 （二）信息披露的方式
（二）期货交易 （三）保证金交易 保证金交易是指证券交易的当事人在买卖 证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或 者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公 司提供融资或者融券进行交易。 保证金买长交易 保证金卖短交易
保证金交易的优点 客户能够超出自身所拥有的资金力量进行大宗 交易。 具有较大的杠杆作用。 保证金交易的缺点 风险较大 过多使用保证金交易，会造成市场虚假需求， 认为造成股价波动。
（二）股票发行条件 首次公开发行股票的条件 增发新股的条件 配股的条件
• 二、股票发行定价和股票估值方法 （一）股票发行价格 股票发行价格是指股份有限公司将股票公开 发售给特定或非特定投资者所采用的价格。 股票只能面值发行或溢价发行。
（二）股票估值方法 市盈率法 市盈率法是指以公司股票的市盈率为依据对 股票进行估值从而确定发行价格的一种方法。 步骤：1、计算每股净利润 每股净利润=净利润/发行以前的总股本数 2、确定市盈率 3、计算发行价格 发行价=每股净利润*发行市盈率
股票的清算价值 股票的清算价值是指当股份公司进入破产清 算程序时，每股股票所代表的实际价值。 股票的内在价值 股票的内在价值是股息资本化的表现，也是 股票的投资价值，是为获得股息、红利收入的 请求权而必须投入的资本数量。 内在价值=预期股息/市场利率
• [例5-2]已知A公司预期未来股息为5元/股，当 时的市场利率为10%，求每股股票内在价值。 每股股票内在价值=预期股息/市场利率 =5/10%=50元/股
组织形式 会员制证券交易所 公司只证券交易所 证券交易制度 做市商交易制度 竞价交易机制
证券交易委托类型 市价委托 限价委托 停止损失委托 停止损失限价委托
（二）场外交易
（三）第三市场 第三市场是指在证券交易所上市的证券但是 在场外市场进行交易而形成的市场。 （四）第四市场 第四市场是指一些较大的机构投资者不需经 过经纪人或做市商，二之时彼此之间利用电子 通信网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市 场。
（二）创业板市场设立的目的 为高科技企业提供融资渠道 通过市场机制，有效评价资产价值，促进知识 与资本的结合，推动知识经济的发展 为风险投资基金提供 “出口” 增加创新企业股份的流动性 促进企业规范运作，建立现代企业制度
（三）创业板市场的风险分析 经营风险 诚信风险 股价大幅波动分析按 技术风险 投资者不成熟可能引发的风险 中介机构服务水平不高带来的风险
第五章 股票市场
• 本章首先简要介绍了股票和股票市场的基本知 识 ，然后分别讨论了股票发行市场和流通市场 两种组织结构的运行情况。
• • • •
股票与股票市场 股票发行市场 股票流通市场 真题
第一章 股票和股票市场
• 一、股票 （一）股票的概念、种类和特征 概念 股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹 集资本时向出资人发行的、用以证明出资人的 股东身份和权利。并根据股票持有人所持有的 股份数享有权利和承担义务的书面凭证。 享有的权利：公司收益的剩余索取权 重大经营决策的投票权
（二）股票的价格 股票的发行价格 股票的发行价格指投资者认购新发行的股票 时实际支付的价格。
股票市价 股票市价指股票在流通市场上买卖的价格。 开盘价、收盘价、最高价、最低价
（三）股票价格指数 股票价值指数是由证券交易所或金融服务机 构编制的，用来描述股票行市场总的价格水平 变化的指标。 国家上有影响的股价指数：道琼斯股价指数 、标准普尔指数等。
（二）上市条件和一般程序 上市条件（5条） 一般程序（见图5-1）
• 四、股票交易的过程 开户 委托 成交：竞价成交方式、撮合成交方式 清算 交割
• 五、股票交易方式 （一）现货交易 特点 成交和交割同时进行 实物交易 交割时，购买者必须支付现款 交易技术简单，易于操作，便于管理
• [例5-4]A公司每股净资产值为8元，预计溢价 倍数为2，求每股发行价格。 每股发行价格=每股净资产*溢价倍数 =8*2=16元/股
竞价确定法
（三）中国首次发行股票价格的确定 历史回顾 我国现行的发行价格确定方法 《证券发行与承销管理办法》规定：首次公开 发行股票应通过询价的方式确定发行价格。 询价制度：初步询价、累计投标询价
第二节 股票发行市场
• 一、股票发行制度与条件 （一）股票发行制度 核准制 核准制是发行人在发行证券时，不仅要充分 公开企业的真实信息，而且还必须符合有关法 律和证券管理机构规定的必要条件。 注册制 注册制指发行人在准备发行证券时，必须将 依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管 机构呈报并申请注册。