(完整版)光模块产业链分析
5G联动光模块,华源美信HYMX深度解析光模块产业!
5G联动光模块，华源美信HYMX深度解析光模块产业！作为5G网络物理层的基础构成单元，基站和传输设备中的核心部件，光模块产业也迎来了新一轮的发展机遇。
华源美信HYMX预测，5G商用将大幅拉动光模块需求增长，未来5G 全国覆盖需建设近千万台基站，潜在上亿个高速光模块的需求，前期市场需求超过300亿元人民币，整个市场空间累计超百亿美元。
目前5G已经成为全球关注的超级热门话题，与2G、3G、4G相比，未来光纤通信行业5G地位不容小觑，在5G网络时代，不管什么样的5G承载方案都离不开5G通信光模块，那么今天就让我们来深度了解5G光模块产业。
1. 什么是5G通信光模块？5G通信光模块是由光器件、功能电路和光接口等组成的光器件，其主要作用是实现光通信系统中光电转换，将发送端把电信号转换成光信号，然后通过光纤传输到接收端，再由接收端把光信号转换成电信号。
5G通信光模块具备体积小、速率高、功耗低等优势，可应于与数据中心、传输网、移动宽带等通信领域。
2. 5G通信光模块分为哪些种类及应用场景？5G通信光模块根据光模块的封装不同可分为SFP28/QSFP28等封装形式，根据光模块功能的不同可分为发射模块、接收模块及收发合一模块，根据光模块的速率不同可分为25G 光模块、50G光模块、100G光模块、200G光模块以及400G光模块，其中25G光模块和100G光模块是目前及未来三年将会被广泛应用的5G通信光模块。
我们来具体了解这几种光模块的应用场景。
25G光模块主要运用于前传。
5G前传是城域接入层的一部分，根据其网络特点，25Gb/s彩光和灰光模块的需求量较大。
5G前传的典型应用场景包括光纤直连、无源WDM和有源WDM/光传送网（OTN）/切片分组网（SPN）等。
光纤直连场景一般采用25Gb/s灰光模块，支持双纤双向和单纤双向两种类型，主要包括300m和10km两种传输距离。
无源WDM场景主要包括点到点无源WDM和WDM-PON等，采用一对或一根光纤实现多个AAU到DU间的连接，典型需要10Gb/s或25Gb/s彩光模块。
光模块介绍 简介
按摩对类风湿有效吗文章目录*一、按摩对类风湿有效吗1. 按摩对类风湿有效吗2. 类风湿怎样才能确诊3. 类风湿严重会导致什么后果*二、导致类风湿出现的主要原因*三、类风湿患者什么不能吃呢按摩对类风湿有效吗1、按摩对类风湿有效吗可以先用推、理、揉手法,轻轻按摩,先使患部肌肉松弛,气血畅行;继而使用点、按、捏、拿手法、达到舒筋活络止痛的目的,最后用摇、滚、揉等手法。
每次治疗时间15到30分钟,2到3天一次。
由此可见，按摩对类风湿是有效的。
2、类风湿怎样才能确诊其实现在对于类风湿的检查,一般都是进行对于血象的检查,因为类风湿的发病的过程,一般都是比较慢的,并且如果是比较严重的类风湿的话一般都是会出现比较轻的中度的贫血,如果是活动期的话一般病人还会出现血小板的增高。
并且如果是比较严重的类风湿的话,还有可能还会有一些人还会出现全部血细胞的减少,其实对于类风湿的确诊的方法还可以做血沉和C反应蛋白的检查,类风湿关节活动期,并且血沈加快。
3、类风湿严重会导致什么后果类风湿连累人的关节主要是表现出类风湿性关节炎,发病的具体部位是关节滑膜,并且还会进一步连累到关节软骨,会使得关节的骨质遭到破坏,最后使得关节发生畸形。
类风湿如果不积极治疗,有75%的人会在发病过后三年左右出现关节残废的现象。
导致类风湿出现的主要原因1、环境因素长期居住在寒冷潮湿环境中的人类风湿的发病率远远高于其它人,类风湿主要是由于外部风邪入侵所致,此外,强烈的精神刺激、外伤、营养不良和过度劳累等都会增加类风湿的发病几率。
2、性激素研究表明,类风湿性关节炎存在明显性别差异,男女发病比例越为1:3,且女性患者在妊娠期症状减轻,服用避孕药的女性较少患病,因此认为性激素在类风湿的产生过程中起到了一定作用。
3、内分泌因素类风湿多发生于女性,患者在怀孕期间症状有所减轻,应用肾上腺皮质激素可以抑制该病,因此推断类风湿的发生于内分泌因素存在关系。
4、免疫因素类风湿的产生是由于感染原侵入关节腔,刺激滑膜或者浆细胞,从而产生特异性免疫球蛋白抗体,当抗原抗体复合物形成后抗体就会转化为异体,再次刺激浆细胞就会产生新的抗体,即类风湿因子,从而导致类风湿发生。
光模块概述概要课件
传输距离
01
光模块的传输距离是指其能够传 输信号的最大距离。
02
不同的光模块针对不同的传输距 离有不同的设计和性能参数。长 距离光模块通常采用更低的速率 ，以降低信号衰减和失真。
波长
光模块的波长是指其传输光的中心波长。
不同波长的光具有不同的传输特性和应用场景。常用的波长有1310nm和1550nm等，适用于不同的光纤网络建设和数据传输 需求。
小型化、集成化
小型化
随着光模块需求的增加，对光模块的尺寸和重量也提出了更高的要求。目前，已经出现 了多种小型化的光模块，如SFP+、QSFP+、OSFP等。
集成化
将多个光模块集成在一个封装内，可以减少光模块的体积和重量，提高设备的集成度。 目前，已经出现了多种集成化的光模块，如CPO（Co-packaged optics）等。
消光比
消光比是指光模块发送信号时的光强 最大值与最小值之比。
消光比是衡量光模块性能的一个重要 参数，它影响着接收端信号的识别和 误码率。消光比越大，信号质量越好 。
插入损耗
插入损耗是指由于插入光模块而引起的信号功率损失。
插入损耗越小，表示光模块的插入对信号的影响越小，信号传输质量越高。降低 插入损耗可以提高信号的传输质量和稳定性。
VS
详细描述
光模块的工作原理是将电信号转换为光信 号或光信号转换为电信号。在发送端，电 信号通过驱动电路调制激光器，产生相应 的光信号，然后通过光纤传输到接收端。 在接收端，探测器将光信号转换为电信号 ，再通过接收电路进行解调和处理，恢复 出原始的电信号。
Part
02
光模块的应用
通信网络中的应用
长距离通信
光模块在长途和骨干网络中用于 实现高速数据传输。由于光纤的 传输损耗较低，光模块能够实现 数百公里甚至数千公里的长距离
光模块产业链详解
光模块产业链详解光模块产业链是指以光电子器件为核心的生产制造流程及其环节。
该产业链的构成主要包括芯片制造、封装、测试、模块装配、渠道销售等环节，其中每个环节都发挥着不同的作用和功能。
下面将分别介绍这些环节及其作用。
一、芯片制造芯片制造是整个光模块产业链的基础。
这个环节主要是通过光阻、传输、沉积、刻蚀、生长等制造工艺，制造出电子器件的光电芯片。
该环节是全流程中必不可少的一环，它的质量和精度会直接决定后续的封装、测试、装配等环节的质量。
目前，全球芯片制造领先的公司主要有英特尔、三星、台积电等。
二、封装芯片制造完成后，需要借助封装技术将芯片封装成电子器件。
封装主要是将芯片和外围元器件进行封装、连接、包装等操作。
该环节需要耐心严谨的操作，才能保证产品的稳定性和寿命。
目前国内封装企业主要有长电科技、烽火通信、武汉光迅等。
三、测试测试环节是对封装后的芯片进行测试和调试，确定电子器件的可靠性和稳定性。
该环节需要高水平的技术和专业的测试设备。
测试结果可以对后续的模块装配和销售起到重要的作用。
目前国内主要的测试设备供应商有中芯国际、华星光电、长城微电子等。
四、模块装配模块装配是将测试通过的电子器件组装成最终的产品。
该环节需要工人进行精细操作，包括焊接、涂胶、打标等，通过这些步骤可以保证产品的可靠性和使用寿命。
模块装配生产中，需要考虑成本、质量、生产效率等因素，可以采用自动化装配线、机器人等设备提高生产效率。
当前，国内主要的模块厂家有烽火通信、东方钽业、泰格医药等。
五、销售模块装配完成后，需要通过多种渠道进行销售，包括电子厂商、代理商、商业渠道等。
渠道销售是产品推广的重要环节，也是企业收益的重要来源。
该环节需要产品销售力和渠道管理能力，常规的销售方式包括直接销售和渠道销售。
目前，国内的光模块销售企业有欧菲光、尚品宅配、光迅科技等。
综上所述，光模块产业链是一个包括芯片制造、封装、测试、模块装配、销售等环节的完整链条，从微观的电子元器件生产到宏观的产品销售，每个环节都发挥着重要的作用。
最为详细的光模块产业链及详解
最为详细的光模块产业链及详解光模块作为一种重要的有源光器件，在发送端和接收端分别实现信号的电-光转换和光-电转换。
由于通信信号的传输主要以光纤作为介质，而产生端、转发端、处理端、接收端处理的是电信号，光模块具有广泛和不断增长的市场空间。
光模块的上游主要为光芯片和无源光器件，下游客户主要为电信主设备商、运营商以及互联网&云计算企业。
光模块遵循芯片—组件(OSA)—模块的封装顺序。
激光器芯片和探测器芯片通过传统的TO封装形成TOSA及ROSA，同时将配套电芯片贴装在 PCB，再通过精密耦合连接光通道和光纤，最终封装成为一个完整的光模块。
新兴的主要应用于短距多模的COB采用混合集成方法，通过特殊的键合焊接工艺将芯片贴装在PCB 上，采用非气密性封装。
光模块下游主要应用于电信承载网、接入网、数据中心及以太网三大场景。
电信承载网和接入网同属于电信运营商市场，其中波分复用(xWDM)光模块主要用于中长距电信承载网，光互联(Opitcal interconnects)主要用于骨干网核心网长距大容量传输，而接入网市场是运营商到用户的“最后一公里”，包括光纤到户无源光网络(FTTH PON)、无线前传(Wireless)等应用场景。
数据中心及以太网市场主要包括数据中心内部互联、数据中心互联(DCI)、企业以太网(Ethernet)等场景。
根据 LightCounting预测，2018年全球光模块市场规模约60亿美元，其中电信承载网市场规模17亿美元，每年以15%的速度增长，接入网市场规模约12亿美元，年增长率约 11%，而数据中心和以太网市场规模已达30亿美元，未来5年复合增长率达19%。
欧美日:行业不断并购整合，专注于高端产品和芯片研发全球光模块产业链分工明确，欧美日技术起步较早，专注于芯片和产品研发。
中国在产业链中游优势明显:劳动力成本、市场规模以及电信设备商的扶持，我们经过多年发展已成为全球光模块制造基地，从OEM 、ODM 发展为多个全球市占率领先的光模块品牌。
中国光模块行业产量、需求及市场规模分析
中国光模块行业产量、需求及市场规模分析
光纤网络以其高带宽、高可靠性、易升级、抗干扰、保密性好、功耗低、传输距离远等优势成为宽带网络的必然选择，是信息社会最重要的基础设施。
光通信系统以光纤作为传输介质，因此传输的信号是光信号，但对信息作分析处理时必须转换成电信号才能进行。
光模块是实现光通信系统中光信号和电信号转换的重要器件，主要由光纤接口、信号处理单元、电路接口三部分组成。
我国光模块研究较晚，20世纪70年才开始为突破西方技术封锁进行自主研究，数十年来，从中介买卖到自己生产，从单一低速产品的简单加工到复合功能高速产品的生产研发，我国光模块产业不断发展，现今，随着5G产业的发展，社会各领域对信息传输的要求快速提高，我国光模块走上快速发展的道路。
2020年我国光模块行业需求量约1.81亿只，同比2019年的1.69亿只增长了7.1%。
近年来，通信技术的更新和升级，推动光模块行业不断发展，2011年我国光模块市场规模仅为61.37亿元，2020年增长至224.85亿元，年均复合增速达15.52%。
光模块行业需求领域主要有数据宽带、电信通讯、Fttx、数据中心、安防监控和智能电网等行业，目前，我国光模块需求主要集中在数通和电信通信领域，仅从2020年看，数通领域光模块需求规模为108.57亿元，占整个光模块应用市场的48.29%，电信领域次之，2020年电信领域光模块规模为104.94亿元，占比为46.67%。
超详细的光模块介绍
超详细的光模块介绍光模块发展简述光模块分类按封装：1*9 、GBIC、SFF、SFP、XFP、SFP+、X2、XENPARK、300pin 等。
按速率：155M、622M、1.25G、2.5G、4.25G、10G、40G等。
按波长：常规波长、CWDM、DWDM等。
按模式：单模光纤（黄色）、多模光纤（橘红色）。
按使用性：热插拔（GBIC、SFP、XFP、XENPAK）和非热插拔（1*9、SFF）。
封装形式光模块基本原理光收发一体模块（Optical Transceiver)光收发一体模块是光通信的核心器件，完成对光信号的光-电/电-光转换。
由两部分组成：接收部分和发射部分。
接收部分实现光-电变换，发射部分实现电-光变换。
发射部分：输入一定码率的电信号经内部的驱动芯片处理后驱动半导体激光器(LD)或发光二极管(LED)发射出相应速率的调制光信号，其内部带有光功率自动控制电路(APC)，使输出的光信号功率保持稳定。
接收部分：一定码率的光信号输入模块后由光探测二极管转换为电信号，经前置放大器后输出相应码率的电信号，输出的信号一般为PECL电平。
同时在输入光功率小于一定值后会输出一个告警信号。
光模块内部结构光模块的主要参数1. 传输速率传输速率指每秒传输比特数，单位Mb/s 或Gb/s。
主要速率：百兆、千兆、2.5G、4.25G和万兆。
2.传输距离光模块的传输距离分为短距、中距和长距三种。
一般认为2km 及以下的为短距离，10～20km 的为中距离，30km、40km 及以上的为长距离。
■光模块的传输距离受到限制，主要是因为光信号在光纤中传输时会有一定的损耗和色散。
注意：• 损耗是光在光纤中传输时，由于介质的吸收散射以及泄漏导致的光能量损失，这部分能量随着传输距离的增加以一定的比率耗散。
• 色散的产生主要是因为不同波长的电磁波在同一介质中传播时速度不等，从而造成光信号的不同波长成分由于传输距离的累积而在不同的时间到达接收端，导致脉冲展宽，进而无法分辨信号值。
2020年新一代信息技术产业研究报告
等；
3
产 业 上 游 | 1.半导体
图2 半导体芯片产业链
图3 半导体芯片内外部结构示意图
资料来源：网络资料、wind、华辰资本整理
1. 基本概念 ✓ 半导体芯片由用来控制三极管的开启和关闭组成与或非等逻辑门，逻辑门 和寄存器组合形成各种加法器，触发器，等各种基本电路组成专用电路，最 终 构成系统级集成电路。
2. 产业链构成 ✓ 上游：光芯片、光组 件、光器件； ✓ 下游：光通信设备；
3. 产业特点 ✓ 光芯片是光模块产业链中价值制高点，越是高端的光模块，越需要技术含 量高的芯片，光芯片基本为国外企业； ✓ 中国厂商无源器件实力较强，有源器件偏弱； ✓ 行业整合增多，芯片并购活跃，模块产能向中国转移；
4. 产业应用 ✓ 通信，例如基站、接入网、核心网、骨干网、数据中心等；
在积极布局，已基本形成完整MEMS的产业链； 4. 产业应用
✓ 物联网、智能工业、智能设备、无人 驾驶、消费电子等；
6
产 业 上 游 | 4.无线模块
图8 无线模块产业链 基带芯片 射频芯片 存储芯片
上游
下游
通信模块
其他材料
图9 无线模组的分类
无线模块
通信模块 定位模块
蜂窝类
非蜂窝类
GNSS模块 GPS模块
✓ AI芯片更多的在于手机和视觉应用领域； 4. 产业应用
✓ 计算机、电子通信、存储器、显示等系统领域； ✓ 人工智能，物联网，5G通信和汽车电子等行业领域；
4
产 业 上 游 | 2.射频
图4 射频产业链
滤波器
射频开关
2015年光模块行业分析报告
2015年光模块行业分析报告2015年1月目录一、行业发展概况 (4)1、行业背景 (4)2、发展趋势 (6)3、行业上下游关系 (8)二、行业市场规模 (10)1、光模块市场现状 (10)（1）全球电信市场平稳发展 (10)（2）全球光模块市场不断发展 (11)2、国内光通信市场现状 (13)（1）数据宽带需求发展迅速 (14)（2）电信行业发展推进光通信发展 (15)（3）FTTX 推进行业发展 (15)（4）数据中心建设推动光通信需求 (16)（5）安防监控运用推动行业发展 (17)（6）智能电网建设推动行业发展 (17)（7）移动通信领域需求 (18)①基站需求 (18)②未来光设备需求 (18)三、行业监管 (19)1、行业主管部门及监管体制 (19)2、主要法律法规及政策 (20)（1）主要法律法规 (20)（2）行业政策 (20)四、行业壁垒 (22)1、技术壁垒 (22)2、制造工艺壁垒 (23)3、大客户的供应商认证壁垒 (23)4、人才壁垒 (24)五、影响行业发展的重要因素 (24)1、有利因素 (24)（1）国家政策扶持 (24)（2）应用范围不断拓宽 (25)2、不利因素 (26)（1）上游芯片技术受制于国外供应商 (26)（2）对政策依赖性强 (26)六、行业风险特征 (27)1、政策风险 (27)2、市场风险 (27)七、行业主要企业简况 (27)1、网动股份 (28)2、三优光电 (28)一、行业发展概况1、行业背景光通讯是以光信号为信息载体的通信方式，从诞生至今经历了四十余年的发展历程，在我国实际投入应用也仅二十年时间。
光通信是在电通信的基础上发展而来，是电通信技术与光子技术发展到成熟阶段的产物。
光通信作为目前为止传输层唯一的有效传输手段，其发展经历了一个由高峰到低谷的过程。
20 世纪末，是光通信发展最为辉煌的时期，当时的人们对光通信的理解仅仅局限于追求超高速、大容量，超高速率的产品被研制出来并部分投入到商用。
5G承载光模块白皮书完整版终稿
目录IMT-2020(5G)推进组于2013年2月由中国工业和信息化部、国家发展和改革委员会、科学技术部联合推动成立，组织架构基于原IMT-Advanced推进组，成员包括中国主要的运营商、制造商、高校和研究机构。
推进组是聚合中国产学研用力量、推动中国第五代移动通信技术研究和开展国际交流与合作的主要平台。
引言5G承载光模块应用场景及发展现状前传关键光模块技术方案中回传关键光模块技术方案5G承载光模块产业发展分析总结与展望主要贡献单位P1P2P7P12P15P21P22引言第五代移动通信（5G）技术即将迈入商用化进程，其新型业务特性和更高指标要求对承载网络架构及各层技术方案均提出了新的挑战。
光模块是5G网络物理层的基础构成单元，广泛应用于无线及传输设备，其成本在系统设备中的占比不断增高，部分设备中甚至超过50~70%，是5G低成本、广覆盖的关键要素。
根据IMT-2020（5G）推进组5G承载工作组2018年9月发布的《5G承载网络架构和技术方案白皮书》，5G前传、中回传对光模块提出了差异化要求，更高速率、更长距离、更宽温度范围和更低成本的新型光模块需求迫切。
业界针对适用于5G承载不同应用场景的光模块技术方案已展开广泛研究，目前出现多种解决方案，种类纷繁复杂，需要业界推动进一步收敛聚焦。
本白皮书基于5G承载网络对光模块的应用需求，结合光模块技术发展现状，聚焦研究不同应用场景下的关键5G承载光模块技术方案，分析现有光模块及核心光电子芯片产业化能力并开展测试评估，提出我国5G承载光模块技术与产业发展建议。
后续业界应进一步合力优化和收敛关键技术方案，加速推动5G承载光模块逐步成熟并规模应用，有力支撑5G商用部署与应用。
12IMT-2020(5G)推进组5G 承载光模块白皮书5G 承载光模块应用场景及发展现状1 光模块功能及分类概述光模块通常由光发射组件（含激光器）、光接收组件（含光探测器）、驱动电路和光、电接口等组成，结构示意如图1所示。
2023年光模块研究报告
正文目录一、数字中国启航，算力需求持续提升 (5)二、数字基建大幕拉开，带动光模块需求增长 (14)1、数字基建带动数据中心建设需求 (14)2、光模块受益算力需求提升，速率升级需求及用量需求同步提升 (15)3、2025 年数据中心光模块市场预计可达525.3 亿元 (17)三、东数西算进入建设高峰期，带动长距离传输光模块需求 (18)1、“东数西算”带动数字经济的创新和发展迈向新台阶 (18)2、东数西算将带动长距离传输的需求提升 (19)3、相干光通信比较优势明显，有望受益于骨干网建设 (20)4、国产相干光模块产品步入成熟，有望充分受益骨干网建设 (23)1《规划》指出，要夯实数字中国建设基础，打通数字基础设施大动脉，要加快5G 网络与千兆光网协同建设，深入推进IPv6 规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用，以及系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。
整体提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。
2025数字经济是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。
根据《“十四五”数字经济发展规划》，发展目标为2025 年数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP 比重的10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，我国数字经济竞争力和影响力稳步提升。
自“十三五”规划提出“实施国家大数据战略”，推进数据资源开放共享并促进大数据产业健康发展，国家不断推出促进数字经济行业发展的相关政策。
“十四五”大数据产业发展规划中目标到2025 年，我国大数据产业测算规模突破3 万亿元。
2021161福建、湖北、四川、河南、河北、湖南、安徽、重庆、江西、辽宁等。
【读懂产业链】5G产业链全景分析
【读懂产业链】5G产业链全景分析一、行业基本概念5G，即第五代移动通信技术，作为新一代信息产业的基础设施，具备超高速率、超大连接、超低时延三大特性。
5G网络的部署将满足5G特有的增强型移动带宽（eMMB）、大规模机器类通信（mMTC）、高可靠低时延通信（uRLLC）场景需求，助力制造业、汽车、能源、医疗、教育、金融、公用事业等垂直行业的数字化转型。
根据国际电信联盟远景规划，为支持大量新型商业应用，5G网络与传统移动通信网络的主要差异体现在接入带宽、网络容量、联接密度、网络时延、能源效率、频谱效率、可靠性等方面。
5G网络的关键技术包括新无线技术、大规模天线技术、全频谱接入、5G无线网新架构等。
——5G新无线技术主要采用了新波形技术、新多址技术和新编码技术。
5G新波形技术是继承了4G频谱利用率高的优点，进一步提升了灵活性和频谱利用效率，解决了4G网络无法满足万物互联的需求。
——大规模天线技术（Massive MIMO）是5G天线的关键技术。
相比4G网络天线通道2/4/8个，5G Massive MIMO天线通道数多达到64/128/256个。
——全频谱接入涉及低频段、中频段和高频段的全频谱范畴。
4G 时代主要采用中频3GHz以下的频段，5G新无线频率采用高中低频混合组网，充分挖掘低频、中频和高频的优势，共同满足高速率、大连接、大容量的不同场景需求。
——5G无线网新架构是5G网络功能重构的重要一环。
5G无线网新架构考虑采用中央单元（CU）和分布单元（DU）部署的方式，以更好地满足各场景和应用的需求。
在不同的应用场景下，CU和DU 功能灵活切分，一方面可实现硬件灵活配置，基带资源共享，达到降低投资成本的效果；一方面可实现性能和负荷管理的协调、实时性能优化，获得更大网络性能增益。
二、中国5G产业链全景图（一）5G产业链结构在5G基建投资阶段，产业链上最先受益的环节是5G通信设备及上游配套产业，因此本部分将重点分析5G基建相关产业链，不涉及5G终端设备（5G手机为主）、材料层、基础层、应用层、场景层等环节。
【国信通信·研究框架】光器件光模块篇
证券研究报告| 2022年07月24日【国信通信∙ 研究框架】光器件光模块篇行业研究· 专题报告通信· 通信设备投资评级：超配（维持评级）证券分析师：马成龙S0980518100002证券分析师：陈彤S09805200800011、光通信器件模块行业主要研究光信号传输及光电转换环节，涉及光电芯片、光学元件、光学器件、光模块、光通信设备及下游电信运营商和云厂商等环节。
依据投资来源的不同，光通信产业可分为电信领域和数通领域。
光模块产业技术与激光雷达、消费电子、医疗检测设备等领域技术相通，具备应用场景延伸的技术可行性基础和生产服务优势。
2、光通信器件模块行业投资具有以下特点：（1）成长性和周期性相伴的本质是流量增长和技术迭代；（2）技术迭代重塑市场格局，关注下一代技术趋势和格局变化；（3）技术升级向更高性能和更低成本演进；（4）技术升级带动产品均价提升，单位流量硬件成本相对刚性；（5）属于耗材，种类多，规模大；（6）行业壁垒高，Know-How是关键，产业链下游开始向上游芯片突破；（7）上游高端芯片依赖进口，中游光器件光模块国产替代率高，全球产能东升西落。
3、光通信器件模块行业公司的一般成长逻辑包括：（1）技术迭代阶段头部公司享受技术领先红利；（2）加强研发，实现产品品类横向扩张和垂直整合；（3）产品出海，提升海外份额和毛利率；（4）精益制造构建核心能力，持续降本增效；（5）拓展新应用场景，找到新增长曲线。
4、结合基本面，在我们已覆盖公司中，我们重点推荐天孚通信、中际旭创，建议关注光库科技、华工科技风险提示：数通市场或电信市场需求不及预期；竞争格局加剧；光器件厂商向非通信领域拓展不及预期等原材料价格波动的风险。
光通信器件模块行业研究对象及股票划分依据01光通信器件模块行业公司的一般成长逻辑03数据库与资料来源04光通信器件模块行业投资的特点02一、光通信器件模块研究范围与标的光通信器件模块行业主要研究光信号传输和光电转换环节◆负责光/电信号转换的光模块是光通信中必要的一环。
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光模块产业链分析
一、光模块概况
1、光通信模块是光纤通信系统中重要的器件之一，它主要由光电子器件、功
能电路和光接口等组成。
光电子器件又包括光发射器件和光接收器件两部
分。
2、简单来说：光通信模块由光电转化器件组成，帮助信号在光纤中实现“电
—光—电”传递的核心部件。
作为融合通信网络总核心的组立件，高速光
通信模块是支撑云计算、宽带网络、数字医疗、物联网等下游产业的关键
单元。
3、光模块产业链包括芯片（主要是指光芯片）组件、模块，最终光模块产品
就是将光芯片进行封装和集成。
4、封测的技术难度、特别是高速光模块，在保证性能稳定同时还需要提高良
率，达到量产需要一定的技术水平。
一、行业应用及发展前景
1、数据中心应用
1.1、在光模块的众多应用行业中，数据中心应用已经成为贡献增速最快的市场。
一个数据中心内部有成千上万台设备，要将这些设备进行光互联，需要大
量的光模块。
且无论是数据中心的内部互联还是接入都需要用到光模块，未来数据中心对光模块的需求将以几何级数增加。
1.2、2015年—2020年数据中心用光模块市场符合增速达到20%，而其中高速
光模块应用增速达45%。
结论：数据中心市场主要催生对高速光模块的需求，在数据中心市场，未来大
型数据中心的集采占比将会提升至50%，采购的光模块也将逐渐向100G过渡。
2、传统电信市场
2.1、电信领域依旧是光通信模块最重要的应用领域，目前面临这接入网、传输网全面升级的需求。
接入网流量激增迫使网络自下而上升级，FTTH接入/基站回传接入向10G升级，传输网从40G向100G演进，未来骨干网将有望采用200G/400G系统。
对应领域的光模块也面临着大量更新换代的需求。
对应领域的光模块也面临着大量更新换代需求。
随着FTTH的大规模建设、同时视频迈向高清甚至是4K，家庭端接入流量也将迅速增长。
2.2、到2020年，宽带网络全面覆盖城乡，固定宽带家庭普及率达到70%，行政村通宽带比例超过98%；在宽带网络提速背景下，光纤接入光模块将向
10GGEPON/XGPON切换，带来10G光模块20%以上的市场增速。
结论：目前，4G基站建设进入尾声，整体基站数量增速放缓，随着5G建设开启，移动通信网络建设带来的光模块再一次迎来爆发。
三、市场趋势
1、目前来看光模块的驱动力主要来自数据通信中心的需求，数据流量的爆发与5G、物联网等加速部署，将进一步带动高速光模块需求，光模块作为核心部件需求巨大。
2、随着云计算的市场渗透，传统IT结构向云计算迁移，传统数据中心将逐步被云数据中心取代，根据相关机构测算，相同出口流量的云数据中心，光模块用量将是传统数据中心的5倍以上。
云数据中心的建设高潮，将极大促进光模块尤其是高速光模块的需求激增，
3、5G通信网络采用更高频段、更宽频频谱和新空口技术，光模块接口带宽需
求数倍于4G，4G网络前传接口带宽为10G，回传为10G、100G，5G网络前传接口带宽为25G、甚至100G，新增中传，中传接口带宽为50G/100G，回传接口带宽超100G，将采用100G/400G想干技术。
6、根据测算，目前前传光模块市场规模为45.6亿美金，中传为32.3亿美金，回传为9.15亿美金，基站接入光模块1.56亿美金，市场规模为88.6亿美金。
7、光模块企业在光通信持续发展的背景下，不断进行并购重组，垂直整合产业链，行业集中度进一步提高，同时行业竞争激烈，通过价格战抢夺市场份额，使得企业生存环境更加恶劣，目前国内市场以低端、量大、微利等特点，光通信器件厂商被迫加速向高端转移，中国人力成本已经逐渐变得昂贵，低成本优势正在消耗，低价竞争已经迫使利润越来越低。
四、光模块是投资弹性最大的环节，5G前传网络将采用25G/100G光模块，回传采用100G/200G，甚至400G光模块，技术升级带来相较于4G数倍投资空间，龙头厂商将受益。