比亚迪公司的财务指标分析

企业偿债能力分析 ：
年份 流动比率（%） 速动比率（%） 资产负债率（%）
2011年
2012年 2013年
0.67
0.61 0.64
0.47
0.41 0.44
63.45
64.86 67.46
• 由表，可知，比亚迪公司流动比率逐年下 降，说明企业偿债能力变弱，一般来说流 动比率接近2最好，但是该公司的流动比率 甚至还不接近1，说明企业短期偿债能力差。 • 该公司速动比率低于1，也说明偿债能力比 较差。 • 该公司资产负债率逐年增加，表明该企业 债务负担略有增加，这一比例相对较高， 无论是企业本身或是债权人，虽然可以接 受，但长期偿债能力风险较大。
• 个人荣誉：2009年以350亿身价荣登中国
首富的宝座 • 2002年11月获香港“紫荆花杰出企业家” 奖； • 2002年度“中国优秀民营企业家”； 2003年9月入选“深圳十大杰出青年”； • 2010年5月14日，“2010新财富500富人 榜”，以343.3亿元资产排名第四位。
比亚迪股份有限公司
• （3）各种车型实物：
三：新能源
• 比亚迪开发了电动车、储能电站、太 阳能电站等绿色科研项目，立志于继 续引领全球新能源变革！比亚迪 “三 大绿色梦想”解决石油问题带来的全 球环境污染和经济问题，中国科技创 新造福人类、荣耀世 界！
SWOT分析
• 优势（strengths）
1、低成本的管理战略 2、IT产业为企业提供大量资金支 持 3、自身电池制造优势为电动汽车 的研发奠定基础 4、技术创新
劣势(weaknesses)
1、汽车造型、内饰缺少特色 2、售后服务口碑不佳
• 机遇(opportunity)
1、国家政策支持自主品牌和小排 量汽车 2、迎合二三线城市对中低端汽车 的需求 3、低碳路线的国际趋同
挑战（threat）
1、外资的不断涌入，抢占国 内市场 2、国内汽车企业的合并、重 组，限制比亚迪的壮大 3、品牌知名度的不足导致市 场竞争力低下
杜邦财务分析：
通过杜邦财务分析图可知：
• 净资产收益率比去年上升了2.28%。净资产收益率可分解 为总资产净利率和权益乘数。 • （1）导致净资产收益率上升的原因为： • 总资产净利率比去年上升了1.30%，而权益乘数也比去 年上升了0.22。权益乘数的上升，说明负债水平提高了。 • （2）导致总资产净利率上升的原因为： • 销售净利率比去年上升1.02%，总资产周转率却比去年 下降0.03。 • （3）影响销售净利率的因素有： • 销售毛利率比去年提高1.06%，说明成本没有问题。虽然 本期投资收益比去年减少了（都为负数），但本期营业外 收入增加了，营业外支出减少了。本期总成本费用增加了， 但总收入的增加使得净利润增加，最后导致本期销售净利 率上升了。销售净利率的上升，说明成本和费用都没有太 大问题。
企业发展能力分析：
年份 2013 2012 2011 主营业务收入 增长率（%） 12.83 -4.04 0.78 营业利润增长 率（%） 135.0(P) -121.58 -49.04 净利润增长 股东权益增 资产增长率 (%) 率(%) 长率(%) 579.63 -94.12 -45.13 2.42 0.34 14.43 11.18 4.7 23.91
2013年同行业偿债能力对比分析
简称
比亚迪汽车 长安汽车 中通客车 宇通客车
流动比率（%）
0.64 0.78 1.07 1.67
速动比率（%）
0.44 0.61 0.87 1.47
资产负债率（%）
67.46 65.07 75.48 45.93
• 从上表可以看出，在同行业中比亚迪公司 的流动比率，速动比率都处于偏下水平， 资产负债率高于长安汽车和宇通客车，说 明无论是长期偿债能力还是短期偿债能力， 比亚迪公司均处于同行业的劣势地位。
SWOT分析
SO战略：
①加快国内发展步伐 ②开拓国际市场，增加出口 ③投资设厂，增加产能 ④开发新产品 ⑤加速进军国际市场 ⑥逐步迈向高端市场
ST战略：
①以中高端产品打开海外市场 ②巩固国内市场，减少国外企业 进入国内市场带来的压力 ③发挥成本优势，减少替代品的 威胁 ④提高生产技术，降低竞争者带 来的压力 ⑤继续发挥人海战术
2013年 2012年 2011年
2.58 0.38 6.98
15.36 14.30 17.18
1.47 0.45 3.27
440.49 6826.66 432.21
• 根据企业盈利分析表和趋势分析图，由四个指标与前两年 的盈利能力进行比较后，可以看出：比亚迪公司2011年净 资产收益率在三年中最高，但还是比较低。2012年净资产 收益率非常低，只有0.38%，而本期净资产收益率虽然还 是不高，但较上年还是增长了2.20%，说明本期比上年更 赚钱了。2011—2013年销售毛利率在14%—18%之间， 说明企业不太赚钱。2011—1013年销售净利率在0.4%— 4%之间，非常低。2012年净利润含金量在三年中最高， 而本期净利润含金量为440.49，表明本期虽然盈利，但与 上年相比质量低了很多。该公司应该查明原因，提高净利 润含金量。综合得出，比亚迪公司本年盈利能力比上年好， 但还是比较差。
WO战略：
①大力发展规模经济 ②在国内外设销售网点 ③放缓扩展产业链条的速度， 保证资金链的平稳 ④借鉴国外先进技术，改良制 造工艺
Leabharlann Baidu
WT战略：
①将精力放在国内市场 ②加强成本控制 ③提高质量和性能，赋予消费者 信心 ④发挥优势提升竞争力
企业盈利能力分析：
年份 净资产收益率(%) 销售毛利率(%) 销售净利率(%) 净利润含金量
与同行业公司的盈利能力进行比较
简称 比亚迪 长安汽车 净资产收益率 (%) 2.58 20.44 销售毛利率(%) 15.36 17.49 销售净利率(%) 1.47 9.01 净利润含金量 440.49 52.28
宇通客车 中通客车
22.80 14.13
19.46 16.39
8.24 3.20
106.28 249.33
• 比亚迪股份有限公司创立于1995年， 是一家香港上市的高新技术民营企业。 (2002年) • 主要产业：比亚迪现拥有IT和汽车以 及新能源三大产业
比亚迪产品：
• 一：IT
• 公司IT产业主要包括二次充电电池、 充电器、电声产品、连接器、液晶显 示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、 五金电子产品、手机按键、键盘、柔 性电路板、微电子产品、LED产品、 光电子产品等以及手机装饰、手机设 计、手机组装业务等。
• （4）影响总资产周转率的因素有： • 流动资产比去年增加，说明流动资产规模在增加，导致流 动资产周转率的速度放慢。非流动资产比去年也有所增加， 导致非流动资产周转率的速度也放慢了。根据比亚迪公司 营运能力的分析，应收账款比去年增加了，应收账款周转 率下降了0.4%。存货比去年增加了，存货周转率的速度 放慢了。而本期固定资产比去年增加了，固定资产周转率 的速度也放慢了。最终导致总资产周转率的下降，说明本 期比亚迪公司的营运能力是下降的。
• 根据同行业公司盈利能力分析和趋势分析图可知， 宇通客车的净资产收益率最高，说明宇通客车比 其他三家公司更赚钱。长安汽车的销售净利率最 高，宇通客车的销售毛利率最高，说他们明比另 外两家要赚钱。四家公司的销售毛利率都在 15%—20%之间，并且四家公司的销售净利率也 都很低，说明这四家公司在行业中都不太赚钱。 而比亚迪公司的净资产收益率在四家公司中最低， 比另外三家公司低了很多，说明比亚迪公司在四 家公司里最不赚钱。但它的净利润含金量却排在 第一，说明本期该公司盈利质量还是挺好的。最 后得出，宇通客车的盈利能力是四家公司里最好 的，比亚迪公司的盈利能力是最差的。
与同行业的营运能力进行比较
简称 比亚迪汽车 长安汽车 中通客车 宇通客车 存货周转率（%） 应收账款周转率（%） 5.75 6.59 7.11 13.38 7.58 94.04 4.77 6.06 总资产周转率（%） 0.73 0.77 1.08 1.45
• 由上表可知，BYD汽车存货周转率在同行业中处于低水平， 存货的周转速度越慢，存货的资金占用水平就越高，流动 性就越低，存货的变现速度越慢。 • 应收账款周转率在同行业中处于中等水平，应收账款的 收款速度越慢，企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上， 会严重影响企业资金的正常周转。 • 总资产周转率在同行业中处于较低水平；综上所述，BYD 汽车在同行业中营运能力比较弱。总资产的周转速度越慢， 总资产周转次数减少，周转天数越多，则表明一家公司全 部资产的利用效率越低，公司的获利能力就越弱。
比亚迪
Build Your Dreams
小组成员：
• 组长： 20118901 • 组员: 20118905 20118900 20118906 20118910 20118902 陈书哲 谭自超 罗钟鑫 杨俊凯 罗致林 王文博
王传福简介：
• 王传福，安徽省巢湖市无为人，1966年2月15日出 生，1987年毕业于中南大学冶金物理化学专业， 同年进入北京有色金属研究总院攻读硕士，1990 年毕业后留院工作，1995年辞职，创办比亚迪公 司，短短几年时间，发展成为中国第一、全球第二 的充电电池制造商，2003年进入汽车行业，现为 比亚迪股份有限公司（1211.HK）董事局主席兼总 裁、比亚迪电子（国际）有限公司主席。
备注：以上指标P为扭亏为盈。
• 由上表可知，比亚迪公司营业利润增长率在同行 业中的四家公司中处于中等水平，没有长安汽车 的急速增长，也没有宇通客车的缓慢增长；在同 行业中的四家公司中比亚迪公司的净利润增长率 是最高的，宇通客车是最低的；比亚迪公司的总 资产的增长率是同行业中的四家公司中最低的， 增长率为11.18%，但相信在未来几年，比亚迪公 司的总资产增长率会有所增加。比亚迪公司的营 业收入增长率和营业利润增长率在同行业的四家 公司中处于第二位，说明比亚迪公司的利润一直 在增长。
简称 比亚迪公司 长安汽车 中通客车 宇通客车 主营业务收入 营业利润增长 净利润增长 股东权益 增长率（%） 率（%） 率(%) 增长率(%) 12.83 30.61 12.14 11.79 135.0(P) 239.36 67.94 15.08 579.63 142.37 80.74 17.61 2.42 21.05 16.05 19.58 资产增长 率(%) 11.18 15.71 20.11 13.44
企业营运能力分析：
年份 2011年
2012年 2013年
存货周转率（%） 应收账款周转率（%） 6.16
5.76 5.75
总资产周转率（%） 0.82
0.7 0.73
8.97
7.98 7.58
• 比亚迪公司2011年度到2013年度存货周转率呈现下降趋 势（存货周转率=主营业务成本/（期初存货+期末存货） ÷2）说明BYD公司生产汽车存货的周转速度越慢，存货 的资金占用水平就越高，流动性就越低，存货的变现速度 越慢。 • 应收账款周转率呈下降趋势，(应收账款周转率=主营业务 收入／应收账款平均余额)，应收账款的收款速度下降， 企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响企 业资金的正常周转。 • 总资产周转率呈现波动下降趋势，（总资产周转率=主营 业务收入/平均资产余额），总资产的周转速度下降，总 资产周转次数减少，周转天数越多，则表明一家公司全部 资产的利用效率越低，公司的获利能力就越弱。
备注：以上指标P为扭亏为盈。
• 由上表可以看出，比亚迪公司的营业收入 增长率、营业利润增长率、净利润增长率 都呈上升趋势，且增长幅度较大，从2012 年的负增长急速上升到正数，说明比亚迪 公司正在稳速较好的发展。而净资产增长 率、总资产增长率虽然有所增长，但较 2011年，增长幅度不大。
同行业发展能力分析：
二：汽车
（1） 2003年，比亚迪收购西安秦川汽车有 限责任公司（现“比亚迪汽车有限公 司”），正式进入汽车制造与销售领域， 开始民族自主品牌汽车的发展征程。 （2）汽车产品包括各种高、中、低端系列 燃油轿车。 • 汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及 纯电动汽车等。代表车型包括F3、 F3R、 F6、F0、G3、L3等传统高品质燃油汽车， S8运动型硬顶敞篷跑车、高端SUV车型S6 和MPV车型M6，以及领先全球的F3DM双 模电动汽车和纯电动汽车E6等。