期货基础知识课件

期货基础知识
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看跌大豆期货案例:
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• 当你判断大豆行情处于下跌趋势中时： • 3月11日，4500卖出一手大豆合约， • 3月14日，4350买入合约平仓 • 结果：（4500-4350）*10＝1500元 • 意义：在行情下跌时也有赚钱机会 • 关键是判断行情、选择入市时机。
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谢谢大家！
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2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于 一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。 例：大豆－－大豆期货
正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
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3. T+0交易制度
• 当天可以无限次的交易。 • 意义：1.更多短线机会
2.当出现不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范 围。
股指, 49% 2003年全球期货（期权）成交品种分布比例图
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我国期货市场产生于1992年，经 历了十数年的发展，逐渐壮大、 成熟。
四家交易所、十三个商品期货品种
郑州：硬麦、强麦、棉花、白糖 大连：大豆、豆粕、玉米、二号大豆、豆油 上海：铜、铝、天然橡胶、燃料油 中金所：沪深300指数
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• 套利：也叫价差交易，它利用不同月份、不同市场之间的相对价 格差，同时买入和卖出不同种类的期货合约，来获取利润的交易 模式。
• 香港恒指期货交易情况是，74％的交易属单纯的投机性交易， 17.5％的交易用作套期保值，余下8.5％是套利交易。
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小结：
对比股票： 1、T＋0 2、以小搏大； 3、双向交易； 4、便于分析；
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2.保证金交易
——杠杆原理、以小博大 1）以实际金额的5%-10％买卖100％的合约，盈利
亏损按照100％计算；
2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放 大，同时风险也被放大。
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例：
• 在4800点买入一手大豆期货合约 合约价值：4800*10＝48000 投入：4800*10*10％＝4800
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三、期货术语
• 多头：相信价格会上涨并买入期货合约的行为。
• 空头：看跌价格并卖出期货合约的行为。（不必 先持有股票组合）
• 持仓量：期货交易者所持有的未平仓合约的双边 数量,即持多和持空的数量总和。它反映了市场对 该合约的兴趣大小 。
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• 主力合约：成交量、持仓量较大的合约月份。
20000
10000
0
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
成交额（亿元） 5521.99 31601.41 100565.3 84119.16 61170.66 36967.24 22343.01 16082.29 30144.98 39490.16 108389.0 146935.3 134448.4 87673.99 成交量（万手） 890.69 12110.72 63612.07 34256.77 15876.32 10445.57 7363.91 5461.07 12046.35 13943.26 27986.42 30569.76 32284.75 27755.31
• 当价格上涨至4900点时： 赢利：（4900-4800）*10＝1000元 投入4800 获利1000 盈利率20.83％
意义：资金利用率更高
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• 期货风险来源于保证金放大效应
1)单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票 涨跌停板：铜铝糖橡胶豆玉米±4％，燃油±5％，股票及 股指期货±10％
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中期嘉合
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目录
• 期货：
• 1.基础简介 • 2.特点及投资机会 • 3.期货术语
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一、期货简介
期货：对于标的物未来价格的预期
表现形式为对标准化远期合约的交易
参与者：套期保值者；投机者
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期货市场的功能：－－绝不仅仅是交接现货
1）发现价格 • 原因：参与人众多；汇聚了大量信息；市场高度透明； • 特点：预期性、连续性、公开性、权威性
期货基础年知 识度交易
• 在上涨趋势中，先买后卖。（做多）
• 在下跌趋势中，先卖后买。（做空） －－可理解为订立合同 －－期货市场最伟大的发明！
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看涨大豆期货案例：
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当您判断大豆行情处上升趋势中时：
• 5月6日，4100元买入一手大豆合约， • 5月12日， 4330元卖出平仓， • 盈利：（4330-4100）*10＝2300元 • 意义：分享大豆合约上涨带来的利润。
• 交割:期货有到期的概念，交易双方在交割日按照所有 权转移、了结未平仓合约的过程。
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• 套期保值:在期货市场上买入（或卖出）与现货市 场交易方向相反、数量相等的期货合约，进而无 论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个 市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，从 而达到规避风险的目的。
2）规避风险
3）投资功能
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期货发展:
• 产生于19世纪中期美国芝加哥；
• 从商品期货（农产品、金属、能源）到金融期货 （股票、利率、外汇）、期权，交易品种不断增加、 交易规模逐渐扩大；
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利率, 23%
外汇, 1%
个股, 19%
农产品, 3% 能源, 3% 贱金属, 1% 贵金属, 1%
中国证监会主席尚福林在国际金融论坛年会上称：最早有 望在年底左右正式推出。
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全国期货市场历年交易情况统计（1993年—2006.8年）
160000
70000
总成交额 总成交量
140000
60000
120000
50000
100000 40000
80000
30000 60000
40000
20000