外汇期权知识点
外汇-外汇期权
20
时间价值：外汇期权的买方在期权合约 到期日前，愿意付出高于内在价值的金 额
期权费 = 内在价值 + 时间价值
In the Money Option： 期权费包含内在价 值及时间价值 At the Money Option和Out of the Money Option ：期权费均为时间价值
21
第五章 外汇期权
1
第 一 节 相关概念
一、期权定义
期权是两个交易对手之间签订的协议，它允 许期权购买者有权力，但没有义务在将来的日 期，按固定价格买进或者卖出一定数量的标的 资产。 An option gives the holder the right, but not the obligation, to buy (call) or sell (put) a given quantity of asset in the future, at prices agreed upon today.
10
美式期权(American option)： 期权买方在 到期日前任何一天都可以执行的期权。（有一 些合约规定一段比较短的时间可以履约，如“到 期日前两周”）。 American options can be exercised at any time up to and including the expiration date.
25
银行间外汇期权交易范例
Bank A: Option Deal Bank A: Can you give me indication for USD CALL/ DEM PUT Amount USD 10 Mio Strike price at 1.60 Expiry NOV 18 Bank B: 1.375－1.40 In USD Pct Bank A:Ok, Firm price PLS Bank B: The same. 银行A： 请报参考价 美元买权／马克卖权 金额 1000万美元 协定价格 1.60 欧式期权 期权到期日 11月18日 银行B： 按美元金额 1.375%, 1.4% 银行A：请提供可交易的 实价。
第八章 外汇期权交易及互换交易
4、标准期权、奇异期权和期权衍生品种——根据期 权的复杂程度和使用范围
（1）标准外汇期权——是传统的期权产品，有着标 准化和规范化的合约
根据交易的基础资产不同又分为
外汇现汇期权
外汇期货期权
期货式期权
①外汇现汇期权——又叫即期外汇期权，是指期权 购买者有权在到期日或到期日之前，以协定汇率 买入或卖出一定数量的某种外汇现货。此种是外 汇期权最基本的交易形式
③参与远期交易——为交易者提供的往往是最不利 的汇率，一旦交易者发现市场汇率更有利而不愿 意按照原来的汇率进行交易，则他可选择与交易 的对手方（通常为银行）分享利润
三、外汇期权交易的规则与程序
1、外汇期权市场，分为场外期权市场和场内期权市 场
前者是由伦敦、纽约和东京为中心构成的银行同业 期权市场；后者是由费城股票交易所和芝加哥商 品交易所以及伦敦国际期货交易所构成的交易所 期权市场
两者的异同：
这两个市场互相连通，场内交易市场在一定程度上 扮演了批发市场和调剂市场的角色，而OTC市场 则相当于零售市场，银行作为中间商，活跃于两 个市场之间
但两个市场的交易规则又不相同，场内交易的标准 外汇期权合约有严格的币种、交易单位、到期日 、交易时间等合约规格方面的规定，定制外汇期 权可按客户的要求进行有限度的调整。而OTC市 场所提供的合约规格具有很大弹性，可以完全按 客户要求制定，同时也可避免保证金的负担。
两者的差异是由场内期权和场外期权的不同特点决 定的，两类市场的差异主要表现在以下五方面： 合约标准、交易方式、合约定价、信用风险、交 割与清算
（1）合约标准。前者的外汇期权合约时完全由买卖双方根 据实际情况自行协商制定的，后者的合约是标准的，合约 中的各项内容由交易所指定
外汇期权交易
2
§ 理解期权的关键词 § 履约价格，又叫执行价格
Ø执行（履约）价格是买方行使权力时的约 定价格。
Ø执行（履约）价格确定后，无论市场价格 怎样波动，在合约规定的期限内只要期权 的买方要求执行该期权，期权的卖方就必 须以该价格来履行义务。
3
§ 理解期权的关键词 § 期权费
期权合约的买方有权在有效期内或到期日截 止时间按约定汇率买入某种外汇。 Ø看跌期权，也称卖权（Put Option），是指 期权买方有权在合约的有效期内或到期日的 截止时间按约定汇率卖给期权卖方某种外汇。
8
外汇期权的损益图
卖权买方损益图
买权买方损益图
9
§ 外汇期权的损益
买方期权 （看涨期权）
市场价格>执行价格 （S>X）
日的截止时间之见，买方可以在此期间内之 任一时点，随时要求卖方依合约的内容，买 入或卖出约定数量的某种货币 Ø欧式期权：期权买方只能在到期日的截止时 间来要求期权卖方履行合约 Ø美式期权的期权费比欧式期权高。
7
§ 外汇期权的分类 § 按双方权利的内容划分 Ø看涨期权，也称买权（Call Option），是指
Ø我们前面已经了解到期权的买方拥有买入 或者卖出某种外汇的权力，这种权力的获 得并不是无偿的，卖方要收取一定的金额 作为补偿。这就是期权费。
Ø期权费不能收回，也就是说无论买方在有 效期内是否行使期权，都需要支付这笔期 权费。且费率不固定
4
§ 期权费的报价方式 1、用报价币的点数报价：以报价币表示被报价 币的单位价。 例：USD Call / JPY Put：
交易金额：USD1000万 期权费的报价为：1.30~1.50 Ø1.3：报价方买入1美元的美元买权所愿意 支付的以日元计价的期权费。 Ø1.5：报价方卖出1美元的美元买权所能获 得的日元计价的期权费收入
某公司外汇期权业务管理知识分析
场外交易和场内交易的不同：
（1）场内交易合约的买卖均是在交易所交易大厅进 行的，并通过公开竞价的方式决定合约的价格；而场 外交易主要是通过电话、电传等通讯设备进行的，由 交易双方通过协商决定合约的价格。
（2）场内交易的双方通过经纪人进行交易，而场外 交易是在客户与银行、银行与银行之间直接进行的。
（5）在场内交易中，只有少数合约涉及最终交割； 而场外交易多数合约都涉及交割。
二、外汇期权合约 ➢ 场外外汇期权交易：
币种、金额、协定汇率及 期限等均由买卖双方根据 需要自行商定； ➢ 场内外汇期权交易：
标准化的外汇期权合约
场内外汇期权合约的要点：
1.所有的汇率都采用美元标价 2. 合约金额固定
第二节 外汇期权概述
一、外汇期权的定义 二、外汇期权合约 三、外汇期权交易的特点 四、外汇期权价格的决定
一、外汇期权的定义
外汇期权（foreign exchange option）， 又称外币期权（foreign currency options）
是一种选择权合约， 其持有人即期权买方享 有在合约期内，按协定汇率向卖方买入或 卖出一定数量外汇的权利；卖方收取期权 费，并有义务应买方的要求卖出或买入该 笔外汇。
期权费是期权卖方的最大收益和期权买方的最大亏 损，期权的买方支付的期权费大小取决于该期权的内 在价值和时间价值，其数值大小是以构成外汇期权合 约定价模型的一系列变量为基础的。
目前应用最广泛的是外汇期权定价模型是费雪·布莱 克（Fisher Black）和梅隆·斯科尔斯（Myron Scholes）模型，简称B-S模型，于20世纪70年代提 出，并发表于《政治经济学杂志》。他的说明性的术 语已经成为外汇期权交易中日常使用的标准术语。如：
外汇期权
Currency Option
一、外汇期权的概念：书P193
1.区分期权的买卖方与标的资产的买卖方（标的资产Underlying
Asset：期权合约中买卖的某种货币）。
（1）期权的买方：拥有买卖某种货币的权利，他既可以是某
种货币的买方，也可以是某种货币的卖方。
（2）期权的卖方：承担买卖某种货币的义务，他既可以是某 种货币的买方，也可以是某种货币的卖方。
一种货币，因此对一项外汇期权来说，它是一种货币的买权，
同时也是另一种货币的卖权。为了避免混淆，在描述外汇期权
时，必须明确它是哪一种货币的买权和哪一种货币的卖权。
（二）根据期权执行时间的不同，分为：
1.欧式期权European Option：P194
2.美式期权American Option：P194
P194 最后一段给出了三者的定义。
2.时间价值 Time Value：是期权价格超过其内在价值的部分。 时间价值 = 期权价格
内在价值
（二）影响外汇期权价格的因素： 我们可以通过学习外汇期权的定价模型，来分析外汇期权的
价格具体是由哪些因素决定和影响的。
首先，回忆一下非抵补利率平价：UIP
E S t 1 S t S t St
令 S t 的年波动率为 ，则有：
2
S t Var S t
S S t t E E S t S St t
St St
2
t
2
我们可以设计出
S t St
的一个表达式，以满足上面这个等式：
（2）用被报价币的百分比报价：表示交易1单位被报价币期权
所需交纳的以被报价币计价的期权费（使用较为广泛）。
外汇期权交易知识点总结
外汇期权交易知识点总结一、外汇期权的基本概念1. 外汇期权的定义外汇期权是一种金融交易工具，它给予期权持有人在未来某个时间点以特定价格进行货币交易的权利，而不是义务。
外汇期权的形式包括欧式期权和美式期权。
欧式期权是在期权到期日时才能执行，而美式期权可以在到期日之前任何时间执行。
2. 外汇期权的类型外汇期权可以分为认购期权和认沽期权。
认购期权是指买家有权但不义务在未来以特定价格购买货币，而认沽期权是指买家有权但不义务在未来以特定价格出售货币。
3. 外汇期权的交易对象外汇期权的交易对象是货币对，常见的货币对包括欧元/美元、英镑/美元、日元/美元等。
4. 外汇期权的风险管理外汇期权的交易可以用来进行风险管理，期权持有人可以通过购买期权合约来对冲未来汇率波动带来的风险。
二、外汇期权交易的流程1. 期权合约的选择期权持有人在进行外汇期权交易时，首先需要选择适合自己需求的期权合约，包括货币对、期权类型（认购期权或认沽期权）、到期日等。
2. 期权合约的买卖期权持有人可以选择购买或卖出期权合约。
购买期权合约的人称为期权买家，卖出期权合约的人称为期权卖家。
3. 期权合约的执行当期权到期时，持有人可以根据实际需求选择执行期权合约或放弃期权合约。
对于欧式期权，只能在到期日时执行；对于美式期权，持有人可以在到期日之前任意时刻执行。
4. 外汇期权的结算与交割期权合约的结算方式可以是现金结算或实物交割。
现金结算是指根据期权到期时的汇率差额进行结算，而实物交割是指根据期权合约规定的货币交割实际交易货币。
三、外汇期权交易的要点1. 风险管理外汇期权交易是一种高风险的金融交易方式，需要合理的风险管理。
期权持有人可以通过购买期权合约来对冲未来汇率波动带来的风险。
2. 交易策略外汇期权交易需要根据市场行情和自身风险承受能力选择合适的交易策略。
常见的交易策略包括买入认购期权、卖出认沽期权、期权组合策略等。
3. 波动率风险外汇期权的价格与波动率密切相关，投资者需要关注市场波动率的变化，合理选择期权交易时机。
外汇期权交易复习资料
2021/8/17
一、复习
3月1日,假设在IMM上6月份交割的英镑期货合约价格比9月份交
割的英镑期货合约价格高,若6月分交割的英镑期货合约价格为
GBP/USD=1.5630,9月份交割的英镑期货合约的价格为
GBP/USD=1.5510.某投机者预测6月份交割的英镑期货合约下跌速
度比9月份交割的英镑期货合约价格上升速度快,因此,该投机者立即
购买外汇期权时必须支付一定数量的期权费，这就构成
了外汇期权的价格，不论购买者是否行使此购买（销售）
外汇的权利，期权费不得收回。
例：某进口商为了避免支付货币的汇率上涨导致进
口成本增加，可预先买入远期外汇，但若到期时该货币
汇率不但不涨，反而下跌，他就会后悔当初不该买入这
笔远期外汇，为了避免后悔的事情发生，他可以不做远
成本是固定的，是期权费，而收益——潜在的
盈利能力随着市场的变化是无限的。对于期权
的卖方，最大的收益是期权费，而潜在的损失
可能是巨大的。
6、期权费: 期权的买方必须支付期权费。
2021/8/17
四、外汇期权交易的标准术语
1、外汇期权的买方与卖方 期权的买方：也叫期权的持有者，指在合约
存续期内或到期日有权利买入或卖出一定量的某 种外汇资产的权利方。
权费,则买入该期权的期权费支出为100万*0.0300=3万美元,卖出
该期权的期权费收入为100万*0.0270=2.7万美元.
②按报价货币的点数表示
例:如上,如果按报价货币的点数表示期权费,则买入该期权费的支
出为100万*0.0300=3万瑞士法郎,折合美元为2万美元,卖出该期权
的收入为100万*0.0270=2.7万瑞士法郎,折合为1.8万美元.
【转帖】外汇期权交易基础知识
【转帖】外汇期权交易基础知识1、外汇期权的相关概念外汇期权的相关概念买进期权与卖出期权：买进期权是指和约持有者有权利以执⾏价格买进⼀定数量的外汇。
卖出期权是指和约拥有者有权利以执⾏价格卖出⼀定数量的外汇。
履⾏和约：外汇期权的持有者，有权利决定是否“履⾏”和约，或听任合同到期⽽不执⾏。
履约价格或执⾏价格：即期或远期和约上的价格，都是反映当时的市场价格。
外汇期权中，未来结算所履⾏的价格称为履约价格或执⾏价格。
履约价格决定于和约签定的当初，可能完全与即期和远期汇率不同。
到期⽇：外汇期权和约有⼀个最后的到期⽇。
期权的持有者如果希望履⾏和约，必须在和约到期前通知另⼀⽅。
到期⽇表⽰为某年、某⽉、某⽇的某个时间，如，1999年11⽉18⽇，东部标准时间早晨10：00。
外汇期权交易中的有关术语平价：如果期权的履约价格（即合同价格）等于当时的即期汇率，称为即期-平价。
如果履约价格等于当时对应的远期汇价，称为远期-平价。
如，3个⽉期的期权履约价格与3个⽉期的远期汇率都是1.7500DEM/USD。
折价：对于期权的持有者来说，当履约价格（如：1.5000的DEM卖出期权）优于即期汇率（如，1.8000DEM/USD）时，即为即期-折价。
对于远期-折价亦然。
溢价：很容易猜出，溢价就是指对于期权的持有者来说，当履约价格（如：1.8000的DEM卖出期权）不如即期汇率（如，1.5000DEM/USD）时，即为即期-溢价。
2、如何投资外汇期权与⽬前我国绝⼤多数银⾏只能进⾏实盘买卖的个⼈外汇买卖业务相⽐，期权外汇买卖实际上是⼀种权利的买卖，权利的买⽅有权在未来的⼀定时间内按约定的汇率向权利的卖⽅(如银⾏)买进或卖出约定数额的外币，但该门槛是针对在银⾏有5万美元存款的⽤户。
专家总结认为：如果汇市出现单边上涨或下跌⾛势时，汇民可以买⼊期权，以规避风险和锁定收益。
如果汇市出现⽜⽪盘整的⾛势，汇民就可以选择卖出期权，向银⾏卖出⼀个上涨或下跌期权，利⽤市场盘整⾛势，赚取期权费收⼊。
第十章 外汇期权交易
10.3外汇期权交易的应用
一、外汇期权交易程序
1．与银行签订《保值外汇买卖总协议》。 2．在期权金交收日到银行缴纳协议规定的期权费。 3．在期权到期日上午10：00前将书面的行使期权通 知送达银行，否则有关期权将自动失效。 4．客户行使期权后，于期权交割日到银行办理期权交 割手续。
个案思考与分析10-1：
某人以1000美元的权利金买入了一张价值100 000美元的欧元/ 美元的欧式看涨合约，合约规定期限为三个月，执行价格为 1.1500。 三个月后的合约到期日，欧元/美元汇率为1.1800，则此人可以 要求合约卖方以1.1500卖给自己价值100 000美元的欧元，然后 他可以再到外汇市场上以1.1800抛出，所得盈利减去最初支付的 1000美元即是其最后的盈利。 如果买入期权合约三个月后，欧元/美元汇率为1.1200，此时执 行合约还不如直接在外汇市场上买合算，此人于是可以放弃执行 合约的权利，损失最多1000美金。
二、影响外汇期权费的因素
1.期权合约的协定汇率 协定汇率与市场汇率之差决定了期权的内在 价值。 2.期权合约的到期时间长短 合约期限时间长短这个因素通过对时间价值 产生影响，从而影响期权费。 3.利率水平 利率差异主要是对时间价值产生影响，但表 现不明显。
二、影响外汇期权费பைடு நூலகம்因素
4.外汇汇率的波动性 一般来说，汇率较为稳定的货币收取的期权费比汇 率波动大的货币低。 5.外汇期权市场供求关系 如果某个时期期权交易的购买人数大大超过出售人 数，则出售者的风险可能增加，因为是期权交易市 场的限制，购买人的增加使得出售期权的人通过购 买期权来降低风险的机会减少，结果促使期权出售 者把风险转嫁到期权费上。抬高期权费。
外汇期权概述
Currency Option
本章学习内容： • 外汇期权概述 • 外汇期权价格的价值分析 • 外汇期权的到期损益分析 • 外汇期权的交易策略
第一节 外汇期权概述
一、外汇期权的概念 二、外汇期权的种类 三、外汇期权的基本术语
第一节 外汇期权概述
一、外汇期权的概念：书P193 期权合约的卖方向期权合约的买方提供的，
二、被报价币卖权的损益分析 当期权到期时，期权的价值等于其内在价值：
PT IPT maxX ST ,0
令期初签订协议时，被报价币卖权的期权价格
为 P0 ，则被报价币卖权买方的到期损益为：
maxX ST P0 ,P0
卖权买方（卖方）的到期损益用图形可表示为： 到期损益
X P0
P0
卖出卖权
T t TVt Ct
(T t) TVt Pt
一般而言，由于距到期日的期限越长，汇率变 动的可能性就越大，期权的价格也越高。
第三节 外汇期权的到期损益分析
一、被报价币买权的损益分析 当期权到期时，期权的价值等于其内在价值：
CT ICT maxST X ,0
T ：到期日 X ：执行价格
（三）根据执行价格与标的资产市场价格的关系不 同，分为：
1. 实值期权In-the-Money（价内） ：若选择权买 方立即执行此权利，执行价格对买方有利。
2. 虚值期权Out-of-the-Money（价外） ：若选择权 买方立即执行此权利，执行价格对买方不利。
3. 平值期权At-the-Money（价平） ：若选择权买 方立即执行此权利，执行价格等于即期汇率（市 场汇率）。
费。 报价方卖出100万美元的美元卖权的期权费收入
为：
11.5外汇期权交易
外汇期权交易【外汇期权交易】1.概念•金融期权(Financial Option)是一种金融契约，它赋予期权买方一种权利，使其能在约定的时间内选择是否按协定价格买进或卖出某种金融资产。
•期权的买方要向卖方支付一定的费用，这种费用称为“期权费”(Premium)，又称“权利金”。
•外汇期权交易是指期权买方在支付一定期权费后，可以获得在约定时间内是否按协定价格买进或卖出某种货币的权利的一种交易。
2【外汇期权交易】2.外汇期权的主要种类(1)按权利内容划分•看涨期权（Call Option）又称买权，是期权买方可在约定的期限内选择是否按协定价格买进某种货币的期权。
•看跌期权（Put Option）又称卖权，是期权买方可在约定的期限内选择是否按协定价格卖出某种货币的期权。
3【外汇期权交易】(2)按行使期权的有效时间划分•欧式期权(European option)：期权买方只能在合约到期日才能执行的期权。
•美式期权(American option)：期权买方在合约到期日之前的任意一个营业日都可以执行的期权。
4【外汇期权交易】3.外汇期权价格•即期权费，亦称为“权利金”，是期权买方支付给期权卖方的费用。
•外汇期权价格取决于其价值：•内在价值（Intrinsic Value ）:Call IV＝市场价格（S）－协定价格（E）Put IV＝协定价格（E）－市场价格（S）•时间价值（Time Value ）：由于时间的变化而给期权带来的价值。
5【外汇期权交易】4.外汇期权交易的应用——保值(1)避免外汇汇率上升的风险•买入看涨期权•见【例14】6【例14】假设4月初美国某公司预计2个月后要支付500 000瑞士法郎的进口货款，为防范瑞士法郎兑美元汇率大幅度上升的风险，便买进4份6月份瑞士法郎欧式看涨期权。
已知：4月初市场即期汇率为1美元=0.885 0瑞士法郎，6月份瑞士法郎欧式看涨期权协定价格为1瑞士法郎=1.129 0美元，期权费为1瑞士法郎=0.02美元。
第六章外汇期权交易cvqg
支付 执行价—期权费
期权费 执行价—期权费
看跌
收入 期权费 执行价—期权费 执行价—期权费 看涨
四种基本交易汇总表
四种基本期权交易到期日价值图：
四、期权价格
（一）期权价格构成 期权的价格就是权利金。权利金是期权合约中惟
一的变量，其他合约要素都是标准化的。 期权价格主要由内在价值和时间价值两部分组成。 1、内在价值（Intrinsic Value）：执行价和市场即
基于这一特点，当一个金融机构或进出口商 在外汇现货中处于多头地位时，为了避免 汇率风险，他一般采用买入一份卖方期权， 而不会选择卖出一份买方期权。
盈亏图
看涨期权
买入
卖出
看跌期权
买入
卖出
期权费 利润 损失 盈亏平衡点 对市场价格预测
支付 无限 期权费 执行价+期权费 看涨
收入 期权费 无限 执行价+期权费 看跌
期权的时间价值就会逐渐衰减。在到期日，该 期权就不再有任何时间价值，此时该期权的价 值就只是内在价值了。
（二）期权价格的影响因素
（1）期权的执行价格与市场即期汇率
看涨期权，执行价格越高，买方的盈利可能
性越小，期权价格越低。
看跌期权，执行价格越高，买方的盈利可能
性越大，期权价格越高。
即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升，
一、外汇期权交易概述
1、概念：外汇期权（foreign exchange option）
买方向卖方支付期权费后有权在未来的一定时间内 按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的 外币，同时期权的买方有权不执行上述买卖合约。
可见，期权是一种选择权的买卖。期权的买方获 得了今后是否执行买卖的选择权，而期权的卖方 则承担了今后汇率波动可能带来的风险。
第六章外汇期权
（3）在到期日以前的任何时刻，t < T，美式期权价格大于欧 式期权价格。 Ct≥ max[ct, ST − X] Pt≥ max[pt, X − ST]
22
Shanghai Institute of Foreign Trade
美式期权与欧式期权
（4） 其它条件相同，到期期限长的美式期权价格 大于到期期限短的美式期权价格 （5） 其它条件相同，执行价格高的看涨期权价格 小于或等于执行价格低的看涨期权价格；执行价 格高的看跌期权价格大于或等于执行价格低的看 跌期权价格
7
Shanghai Institute of Foreign Trade
πC 买入期权的买方
0 -C0
X
X+C0
St
πC 买入期权的卖方 C0 0 X X+C0 St
外汇买入期权到期损益分析
8 Shanghai Institute of Foreign Trade
在期初， 单位买入期权价格：C0 在到期日T, 单位买入期权到期价值：CT =max[0, ST−X] 单位买入期权净损益：πC =max[-C0, ST − X − C 0] 损益平衡点（break even point, BEP)： X+C0
点数报价法：期权价格的计价货币和期权合约的 基础货币不同 百分数报价法：期权价格的计价货币和期权合约 的基础货币相同 波动率报价法：根据期权定价模型进行计算
6
Shanghai Institute of Foreign Trade
外汇期权交易的种类（p222-226）
1、根据期权赋予买方的权力： （1）买入期权（看涨期权call option） （2）卖出期权（看跌期权put option）
外汇期权知识点
外汇期权知识点.txt结婚就像是给自由穿件棉衣，活动起来不方便，但会很温暖。
谈恋爱就像剥洋葱，总有一层让你泪流。
第1章期权简介1. 1稳健投资的标准1. 1. 1耐心1. 1. 2坚持1. 1. 3知识1. 1. 4诚实1. 1. 5计划1. 1. 6原则1. 2风险示意图绘制风险示意图的步骤1. 3期权的定义1. 3. 1权利，而不是义务1. 3. 2期权的类型：看涨期权或者看跌期权1. 3. 3执行价格1. 3. 4到期日1. 4期权的价值为什么要进行期权交易1. 5看涨期权的内在价值和时间价值1. 6看跌期权的内在价值和时间价值1. 7 7个影响期权价格的因素小结1. 8看涨期权的风险示意图1. 8. 1购买期权赋予你权力1. 8. 2售期权（裸期权）赋予你义务1. 9看跌期权的风险示意图1. 9. 1购买期权赋予你权力1. 9. 2出售期权（裸期权）赋予你义务1. 10看涨期权和看跌期权的多头或空头的记忆窍门1.11基本图形的总结期权的4种基本图形1.12 本章要点第2章期权市场2.1如何理解期权的价格2.2期权合约2.3期权交易所2.4期权的到期日2.5执行价格2. 6期权符号2. 7保证金2. 8下订单2. 9市场中的订单方式2.9.1 市场订单2. 9. 2限制订单2. 9. 3止损订单/停损卖单2. 9. 4停损买单2. 10订单交易的时间限制2. 10. 1撤销前有效2. 10. 2当天有效2. 10. 3 一周有效2. 10. 4成交或取消2. 10. 5整批委托2. 11无论何时进行交易，都要有一个结束的概念双重损失2. 12交易窍门2. 13杠杆效应期权的杠杆效应是如何发挥作用的：一个经过处理的例子2. 14 Delta（避险系数）简介2. 15本章要点第3章基本面分析的基本知识3. 1历史和管理3. 2事件和结果3. 3观点和预期3. 4宏观经济3. 5需要关注的经济指标（仅适用于美国）3. 5. 1消费价格指数3. 5. 2就业报告3. 5. 3国内生产总值3. 5. 4新建住房数量和建房许可3. 5. 5全美采购经理人报告3. 5. 6产品价格指数3. 5. 7 零售3. 5. 8经济报告安排3. 6债券3. 6. 1债券的基本知识3. 6. 2债券市场3. 6. 3小结3. 7供给和需球3. 7. 1供给和需求的基本规则3. 7. 2避免进行预测：学会认识当前的形势3. 7. 3市场走势3. 8公司基本面分析收益（每股收益）的增长：股票价格增长的驱动力3. 9主要的财经术语3. 10主要的财务比率3. 11基本面分析的搜索标准和筛选指标3. 12具备常识和保持警惕一些例子3. 13本章要点第4章技术分析的基本知识4. 1分析价格模式的三种方法4. 2基本的图形模式4. 3支撑和阻力假说4. 4双顶、双底和三顶、三底4. 4. 1双顶和三顶4. 4. 2趋势是什么4. 4. 3双顶的规则4. 4. 4双底和三底4. 4. 5双底的规则4. 5头肩型4. 6反转头肩型4. 7整合：三角旗型、三角型和楔型4. 7. 1三角旗型和三角型4. 7. 2旗型和楔型4. 7. 3平行趋势线4. 8斐波纳契回撤/斐氏折线回撤是什么4. 9艾略特波浪4. 9. 1基本图形4.9.2 基本规则4.9.3 艾略特波浪和斐波纳契4. 9. 4艾略特波浪小结4. 10江恩水平4. 10. 1主要的江恩水平4. 10. 2江恩比例和角度4. 11 缺口4. 12交易量成交量高峰4. 13技术分析的指标4. 14移动平均线4. 15平滑异同移动平均线4. 1 6随机4. 17相对强弱指数4. 18不同的时段4. 1 9更多技术分析的术语4.20 本章要点第5章两种常用的策略以及如何改进它们5.1合成看涨期权5. 1. 1合成看涨期权的交易步骤5. 1. 2比较合成看涨期权和看涨期权多头的风险5.2备兑看涨期权5.2. 1备兑看涨期权的交易步骤5.2. 2备兑看涨期权和出售看跌裸期权的风险比较5.2. 3如何改进备兑看涨期权5.2. 4警告5.3双限期权5.3. 1成功构建双限期权的艺术6.3. 2期货5.4本章要点第6章避险参数简介6.1避险参数7.2 Deita(A)6. 2. 1 基本知识6. 2. 2为什么速度是如此重要6. 2. 3 Delta中性交易6.2.4 要点6. 2. 5看跌期权的Delta6. 3 Gamma(r)Gamma小结6. 4 Theta6. 4. 1教训6. 4. 2最大的问题是如何降低时间衰退6. 5 Vega(K)6. 5. 1隐含波动性6. 5. 2期权的理论价格6. 5. 3从期权实际市场价格计算隐含波动性6. 5. 4 Vega的特征6.6 Rho(p)6.7本章要点第7章牛市看涨价差期权和牛市看跌价差期权7.1牛市看涨价差期权7.1. 1选择看涨期权多头和看涨期权空头的执行价格7.1. 2牛市看涨价差期权的最安全的交易时间7. 1. 3牛市看涨价差期权和避险参数7．2 牛市看跌价差期权7.2. 1选择看跌期权多头和看跌期权空头的执行价格7．2．2 牛市看跌价差期权的最安全交易时间7．2．3 牛市看跌价差期权和看跌裸期权的比较7．2．4 牛市看跌价差期权和避险参数7.2. 5选择期权空头的执行价格(更高)以及强劲支撑的重要性7.3价差期权的优势：小结7．4 本章要点第8章两种基本的波动性策略8.1跨式期权8. 1. 1如何寻找跨式期权并且进行运用8. 1. 2跨式期权和避险参数8.2宽跨期权8. 2. 1宽跨期权和跨式期权的比较8. 2. 2波动性策略的心理学8.3本章要点第9章两种基本的横向盘整策略9.1蝶式价差期权9. 1. 1如何寻找蝶式价差期权多头的机会并且运用它们10 1.2 蝶式价差期权和避险参数9.2鹰式期权10.3蝶式期权和鹰式期权的比较9.4本章要点第10章交易和投资心理10.1幻想与现实10.2技巧和习惯10.3最佳的思维模式10.3. 1保持放松、自信，并且能够控制全局10. 3. 2建立保持放松、自信并且能够控制全局的资源10.4资本管理和制定规则现实中一个资本管理的例子11.5本章要点第11章将所有的东西放在一起：开始行动12.1步骤1：选择你喜欢的交易策略（保持简单）13.2步骤2：设定你的筛选标准11. 2. 1你的筛选标准是什么11. 2. 2以股票或者指数进行交易1.3步骤3：为每一笔交易的进入和退出制定计划11.3. 1加总成功的可能性12.3. 2设置随机指标和MACD11.4 本章要点第12章股票期货和期权的策略13.1股票期货的定价12.2 股票期货和期权的交易策略附录A交易策略表附录B术语表致谢译者后记。
外汇期权基础知识介绍技术介绍
权利金的变动
在期权有效期内，权利金 可能会受到基础资产市场 价格、波动性等因素的影 响而发生变动。
到期日
到期日
指期权合约的终止日期。 在到期日，期权合约将不 再有效，除非该合约被提 前行权。
到期日的确定
到期日通常根据期权类型、 基础资产类型等因素确定。
到期日的价值
在到期日，期权合约的价 值将归零，除非该合约被 提前行权。
卖出看涨期权
总结词
当预期某种货币对基础货币汇率保持稳定或小幅波动时，投资者可以选择卖出 看涨期权。
详细描述
卖出看涨期权将获得赚取收益的权利，但同时也承担着基础货币汇率上涨的风 险。当基础货币汇率上涨超过行权价格时，卖出看涨期权的收益将被抵消。
卖出看跌期权
总结词
当预期某种货币对基础货币汇率保持稳定或小幅波动时，投资者可以选择卖出看 跌期权。
总结词
利用外汇期权对冲汇率风险是一种常见的策略，可以帮助企业和个人降低因汇率波动带来的损失。
详细描述
通过购买或出售外汇期权，企业或个人可以获得赚取收益或减少损失的权利，同时避免实际货币兑换 的成本和风险。例如，一个出口企业可能会选择购买看跌期权来保护其收入免受汇率下跌的影响。
套利交易
总结词
利用不同市场或不同资产之间的价格差异进行套利交易，可以获得无风险或低风险的额外收益。
投资者保护意识提高
监管机构加强对投资者的教育和保护，提高投资者的风险意识和 自我保护能力。
外汇期权市场的未来展望
1 2 3
市场深度和广度不断提升
随着市场规模的扩大和产品创新的涌现，外汇期 权市场的深度和广度将不断提升，为投资者提供 更多选择和机会。
电子化交易趋势进一步加强
随着科技的发展和互联网的普及，外汇期权市场 的电子化交易趋势将进一步加强，提高交易效率 和降低成本。
外汇期权业务
3.根据期权合同赋予持有人的权利不同分为
⑴ 买进期权(all Option)又称看涨期权或多头期 权 期权购买者获得以固定汇率购买一定外汇的权利
它赋予期权买者在有效期内，无论市场价格升至多高，都 有权以原商定价格（低价）购买约定数额的外汇。它是期 权买方预期汇率将上涨时购买的期权，故称看涨期权。进 口商、债务人多买看涨期权。
谢 谢 大 家 020 4:36 AM12/2/2020 4:36 AM20.12.220.12.2
• 12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。2-Dec-202 Dec ember 202020.12.2
• 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异 纸上画饼充饥，无补于事。Wednesday, December 02, 2
2.根据交割时间的不同
欧式期权:期权的合同持有人（买权或卖权），只能 在期权到期日当天的纽约时间上午9：30以前，向 合同签署人（卖期权的银行）宣布，执行或不执行 外汇期权。不能在未到期时要求提前交割。 美式期权:期权的合同持有人，可以在期权合同有 效期内任何一个营业日上午9：30以前，向合同签 署人宣布，执行或不执行外汇期权。与欧式期权相 比，美式期权灵活，但保险费较高。 双向期权:购买买权的同时又购买该币种的卖权。 不管汇率上升还是下降，均能获利。特点是保险费 高于单向
英镑，担心到期后英镑对美元贬值，减少美元创汇收 入，以外汇期权进行保值 已知：即期汇价GBP1=USD1.4865
(IMM)协定价格GBP1=USD1.4950 (IMM)保险费GBP1=USD0.0212 佣金占合同0.5% 3个月后英镑对美元创汇价分别为GBP1=USD1.4000与 GBP1=USD1.6000的两种情况下，该公司的收益？
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
外汇期权知识点.txt结婚就像是给自由穿件棉衣，活动起来不方便，但会很温暖。
谈恋爱就像剥洋葱，总有一层让你泪流。
第1章期权简介
1．1 稳健投资的标准
1．1．1 耐心
1．1．2 坚持
1．1．3 知识
1．1．4 诚实
1．1．5 计划
1．1．6 原则
1．2 风险示意图
绘制风险示意图的步骤
1．3 期权的定义
1．3．1 权利，而不是义务
1．3．2 期权的类型：看涨期权或者看跌期权
1．3．3 执行价格
1．3．4 到期日
1．4 期权的价值
为什么要进行期权交易
1．5 看涨期权的内在价值和时间价值
1．6 看跌期权的内在价值和时间价值
1．7 7个影响期权价格的因素
小结
1．8 看涨期权的风险示意图
1．8．1 购买期权赋予你权力
1．8．2 售期权（裸期权）赋予你义务
1．9 看跌期权的风险示意图
1．9．1 购买期权赋予你权力
1．9．2 出售期权（裸期权）赋予你义务
1．10 看涨期权和看跌期权的多头或空头的记忆窍门
1．11 基本图形的总结
期权的4种基本图形
1．12 本章要点
第2章期权市场
2．1 如何理解期权的价格
2．2 期权合约
2．3 期权交易所
2．4 期权的到期日
2．5 执行价格
2．6 期权符号
2．7 保证金
2．8 下订单
2．9 市场中的订单方式
2．9．1 市场订单
2．9．2 限制订单
2．9．3 止损订单/停损卖单
2．9．4 停损买单
2．10 订单交易的时间限制
2．10．1 撤销前有效
2．10．2 当天有效
2．10．3 一周有效
2．10．4 成交或取消
2．10．5 整批委托
2．11 无论何时进行交易，都要有一个结束的概念双重损失
2．12 交易窍门
2．13 杠杆效应
期权的杠杆效应是如何发挥作用的：一个经过处理的例子 2．14 Delta(避险系数)简介
2．15 本章要点
第3章基本面分析的基本知识
3．1 历史和管理
3．2 事件和结果
3．3 观点和预期
3．4 宏观经济
3．5 需要关注的经济指标(仅适用于美国)
3．5．1 消费价格指数
3．5．2 就业报告
3．5．3 国内生产总值
3．5．4 新建住房数量和建房许可
3．5．5 全美采购经理人报告
3．5．6 产品价格指数
3．5．7 零售
3．5．8 经济报告安排
3．6 债券
3．6．1 债券的基本知识
3．6．2 债券市场
3．6．3 小结
3．7 供给和需球
3．7．1 供给和需求的基本规则
3．7．2 避免进行预测：学会认识当前的形势
3．7．3 市场走势
3．8 公司基本面分析
收益(每股收益)的增长：股票价格增长的驱动力
3．9 主要的财经术语
3．10 主要的财务比率
3．11 基本面分析的搜索标准和筛选指标
3．12 具备常识和保持警惕
一些例子
3．13本章要点
第4章技术分析的基本知识
4．1 分析价格模式的三种方法
4．2 基本的图形模式
4．3 支撑和阻力
假说
4．4 双顶、双底和三顶、三底
4．4．1 双顶和三顶
4．4．2 趋势是什么
4．4．3 双顶的规则
4．4．4 双底和三底
4．4．5 双底的规则
4．5 头肩型
4．6 反转头肩型
4．7 整合：三角旗型、三角型和楔型
4．7．1 三角旗型和三角型
4．7．2 旗型和楔型
4．7．3 平行趋势线
4．8 斐波纳契回撤／斐氏折线
回撤是什么
4．9 艾略特波浪
4．9．1 基本图形
4．9．2 基本规则
4．9．3 艾略特波浪和斐波纳契
4．9．4 艾略特波浪小结
4．10 江恩水平
4．10．1 主要的江恩水平
4．10．2 江恩比例和角度
4．11 缺口
4．12 交易量
成交量高峰
4．13技术分析的指标
4．14移动平均线
4．15平滑异同移动平均线
4．1 6 随机
4．17相对强弱指数
4．18不同的时段
4．1 9更多技术分析的术语
4．20 本章要点
第5章两种常用的策略以及如何改进它们
5．1 合成看涨期权
5．1．1 合成看涨期权的交易步骤
5．1．2 比较合成看涨期权和看涨期权多头的风险 5．2 备兑看涨期权
5．2．1 备兑看涨期权的交易步骤
5．2．2 备兑看涨期权和出售看跌裸期权的风险比较 5．2．3 如何改进备兑看涨期权
5．2．4 警告
5．3 双限期权
5．3．1 成功构建双限期权的艺术
5．3．2 期货
5．4 本章要点
第6章避险参数简介
6．1 避险参数
6．2 Deita(△)
6．2．1 基本知识
6．2．2 为什么速度是如此重要
6．2．3 Delta中性交易
6．2．4 要点
6．2．5 看跌期权的Delta
6．3 Gamma(r)
Gamma小结
6．4 Theta
6．4．1 教训
6．4．2 最大的问题是如何降低时间衰退
6．5 Vega(K)
6．5．1 隐含波动性
6．5．2 期权的理论价格
6．5．3 从期权实际市场价格计算隐含波动性
6．5．4 Vega的特征
6．6 Rho(p)
6．7 本章要点
第7章牛市看涨价差期权和牛市看跌价差期权
7．1 牛市看涨价差期权
7．1．1 选择看涨期权多头和看涨期权空头的执行价格 7．1．2 牛市看涨价差期权的最安全的交易时间
7．1．3 牛市看涨价差期权和避险参数
7．2 牛市看跌价差期权
7．2．1 选择看跌期权多头和看跌期权空头的执行价格 7．2．2 牛市看跌价差期权的最安全交易时间
7．2．3 牛市看跌价差期权和看跌裸期权的比较
7．2．4 牛市看跌价差期权和避险参数
7．2．5 选择期权空头的执行价格(更高)以及强劲支撑的重要性
7．3 价差期权的优势：小结
7．4 本章要点
第8章两种基本的波动性策略
8．1 跨式期权
8．1．1 如何寻找跨式期权并且进行运用
8．1．2 跨式期权和避险参数
8．2 宽跨期权
8．2．1 宽跨期权和跨式期权的比较
8．2．2 波动性策略的心理学
8．3 本章要点
第9章两种基本的横向盘整策略
9．1 蝶式价差期权
9．1．1 如何寻找蝶式价差期权多头的机会并且运用它们 9．1．2 蝶式价差期权和避险参数
9．2 鹰式期权
9．3 蝶式期权和鹰式期权的比较
9．4 本章要点
第10章交易和投资心理
10．1 幻想与现实
10．2 技巧和习惯
10．3 最佳的思维模式
10．3．1 保持放松、自信，并且能够控制全局
10．3．2 建立保持放松、自信并且能够控制全局的资源 10．4 资本管理和制定规则
现实中一个资本管理的例子
10．5 本章要点
第11章将所有的东西放在一起：开始行动
11．1 步骤1：选择你喜欢的交易策略(保持简单)
11．2 步骤2：设定你的筛选标准
11．2．1 你的筛选标准是什么
l1．2．2 以股票或者指数进行交易
1．3 步骤3：为每一笔交易的进入和退出制定计划
11．3．1 加总成功的可能性
11．3．2 设置随机指标和MACD
11．4 本章要点
第12章股票期货和期权的策略
12．1 股票期货的定价
12．2 股票期货和期权的交易策略
附录A 交易策略表
附录B 术语表
致谢
译者后记。