利润质量分析PPT课件
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第4节 利润质量分析
费用的另一种分类方式：
基本不能降低的固定部分：折旧、职工工资、维
持企业形象的基本支出。
与企业业务量成比例的变动费用（原材料等）。
与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、
人力资源开发费。
二、对利润结构的质量分析
（一）企业利润表自身的结构所包含的质量信息含量
1、毛利与毛利率 (1)较高的毛利率所包含的质量信息含量
交易价格
交易的实现时间
交易量
4、部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献
新兴产业，在发展的初期阶段，需要部门或地区 的行政手段来支持； 稳定的发展阶段，部门或地区行政手段的影响开 始淡化； 如果企业的业绩主要靠部门或地区行政手段来实 现，其发展前景不容乐观。
（二）营业成本 可控因素：选择供货渠道、采购批量来控制成本 不可控因素：市场因素的影响而引起的价格波动 （三）销售费用 常设销售机构人员工资 广告费 运输费、装卸费、包装费、保险费、销售佣金、 展览费等 压缩前2项费用，可能对企业长期发展不利和影 响销售人员工作的积极性。
2、企业营业收入的地区构成
占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增 长点； 不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好； 不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发
展。
3、与关联方交易的收入在总收入中的比重 关注以关联方销售为主体形成的营业收入在
以下方面的非市场化因素：
（二）企业利润的结构与相应的现金流量结构
之间的对应关系分析
同口径核心利润 ＝核心利润＋财务费用＋折旧费用＋长期资 产摊销－所得税费用 与经营活动现金流量净额比
同口径核心利润与经营活动现金流量净额差异原因 企业收款不正常，回款不足（应收账款、应收 票据）； 企业付款不正常，如“购买商品、接受劳务支 付的现金”。 企业存在不恰当的资金运作行为（其他应收款、 支付的其他与与经营活动有关的现金流量）； 企业报表编制有错误 企业在经营活动的收款和付款方面主要与关联 方发生业务往来，具有可操纵性。
《大数据审计技术》课件——3-1利润表质量分析
3、关注研究与开发费用 研究与开发费用直接影响企业的长期经营业绩。 研究与开发费用必须投入，以维持企业竞争优势。
22
二、利润表质量分析重点
（二）利润质量恶化表现
1、企业反常压缩管理成本
2、企业变更会计政策和会计估计
3、应收账款规模的不正常增加
4、企业存货周转过于缓慢
5、应付账款规模的不正常增加
6、企业的业绩过度依赖非主营业务
7、企业计提的各种准备和折旧过低
8、企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配
23
二、利润表质量分析重点 （三）利润表相关数据异常
1、营业收入增幅低于应收账款增幅，且营业收入和净利润与经营性 现金流量相背离 2、营业利润大幅增加的同时，营业成本、销售费用等增幅很小 3、公司应交增值税、税金及附加和所得税费用异常低，与收入和利 润增长幅度不匹配
（三）利润表质量主要影响因素
影响利润质量的因素很多，主要包括： 企业经济环境、适用的税收政策、企业的主营业务、采用 的会计政策、现金流量、资产的质量、偶然的或一次性的经 济事项、财务状况、企业未来的发展规划等。
13
一、利润表质量分析含义与内容
（三）利润表质量主要影响因素
1、变动成本
变动成本率=变动成本÷销售收入×100%
237,080.89 242,659.23 193,425.48
5,221.74 22,356.54 16,930.21 5,044.34
-379.46 6,615.21 357.81 5,877.95 3,752.04
2013
279,562.33 395,797.36 244,093.36
7,136.74 34,592.70 20,455.32 1,361.76 -114,857.50
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二、利润表质量分析重点
（二）利润质量恶化表现
1、企业反常压缩管理成本
2、企业变更会计政策和会计估计
3、应收账款规模的不正常增加
4、企业存货周转过于缓慢
5、应付账款规模的不正常增加
6、企业的业绩过度依赖非主营业务
7、企业计提的各种准备和折旧过低
8、企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配
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二、利润表质量分析重点 （三）利润表相关数据异常
1、营业收入增幅低于应收账款增幅，且营业收入和净利润与经营性 现金流量相背离 2、营业利润大幅增加的同时，营业成本、销售费用等增幅很小 3、公司应交增值税、税金及附加和所得税费用异常低，与收入和利 润增长幅度不匹配
（三）利润表质量主要影响因素
影响利润质量的因素很多，主要包括： 企业经济环境、适用的税收政策、企业的主营业务、采用 的会计政策、现金流量、资产的质量、偶然的或一次性的经 济事项、财务状况、企业未来的发展规划等。
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一、利润表质量分析含义与内容
（三）利润表质量主要影响因素
1、变动成本
变动成本率=变动成本÷销售收入×100%
237,080.89 242,659.23 193,425.48
5,221.74 22,356.54 16,930.21 5,044.34
-379.46 6,615.21 357.81 5,877.95 3,752.04
2013
279,562.33 395,797.36 244,093.36
7,136.74 34,592.70 20,455.32 1,361.76 -114,857.50
利润质量分析
利润来源不可持续
可能由于行业周期、政策变化等因素 导致公司盈利难以持续，存在较大的 不确定性。
03
现金流与利润关系分析
经营活动现金流与净利润比较
经营活动现金流是反映企业日常经营活动中现金流入和流出的重要指标，而净利润则是反映企业经营 成果的主要指标。
通过比较经营活动现金流与净利润，可以了解企业利润的质量。如果经营活动现金流持续大于净利润， 说明企业利润质量较高，反之则说明可能存在利润操纵或收款困难等问题。
问题一
应收账款周转率较低，可能导致坏账风险增 加。建议加强应收账款管理，提高收款效率 。
问题二
存货周转率下降，可能导致库存积压和资金占 用增加。建议优化库存管理，降低库存成本。
问题三
期间费用占比逐年上升，可能影响公司盈利能力 。建议加强费用控制，提高费用使用效率。
改进建议一
加强内部控制和风险管理，防范潜在风险。
另外，还需关注企业投资活动的现金 流结构，如长期资产投资的现金流出 是否合理、投资收益的现金流入是否 稳定等。
筹资活动现金流与净利润比较
01
筹资活动现金流主要反映企业通过筹资活动获取或偿还资金的情 况，包括借款、发行债券、回购股份等活动。
02
通过比较筹资活动现金流与净利润，可以了解企业的偿债 能力和筹资策略。如果筹资活动现金流持续为正且金额较 大，而净利润表现不佳，可能意味着企业正在通过筹资活 动维持日常经营，需要关注其偿债压力和财务风险。
跌价和坏账风险
随着库龄和账龄的增加，存货的跌价风险和应收账款的坏账风险也会相 应增加。这些风险可能导致公司未来的利润减少或产生损失。
03
运营效率
应收账款和存货的管理效率直接影响公司的运营效率。如果管理不善，
可能由于行业周期、政策变化等因素 导致公司盈利难以持续，存在较大的 不确定性。
03
现金流与利润关系分析
经营活动现金流与净利润比较
经营活动现金流是反映企业日常经营活动中现金流入和流出的重要指标，而净利润则是反映企业经营 成果的主要指标。
通过比较经营活动现金流与净利润，可以了解企业利润的质量。如果经营活动现金流持续大于净利润， 说明企业利润质量较高，反之则说明可能存在利润操纵或收款困难等问题。
问题一
应收账款周转率较低，可能导致坏账风险增 加。建议加强应收账款管理，提高收款效率 。
问题二
存货周转率下降，可能导致库存积压和资金占 用增加。建议优化库存管理，降低库存成本。
问题三
期间费用占比逐年上升，可能影响公司盈利能力 。建议加强费用控制，提高费用使用效率。
改进建议一
加强内部控制和风险管理，防范潜在风险。
另外，还需关注企业投资活动的现金 流结构，如长期资产投资的现金流出 是否合理、投资收益的现金流入是否 稳定等。
筹资活动现金流与净利润比较
01
筹资活动现金流主要反映企业通过筹资活动获取或偿还资金的情 况，包括借款、发行债券、回购股份等活动。
02
通过比较筹资活动现金流与净利润，可以了解企业的偿债 能力和筹资策略。如果筹资活动现金流持续为正且金额较 大，而净利润表现不佳，可能意味着企业正在通过筹资活 动维持日常经营，需要关注其偿债压力和财务风险。
跌价和坏账风险
随着库龄和账龄的增加，存货的跌价风险和应收账款的坏账风险也会相 应增加。这些风险可能导致公司未来的利润减少或产生损失。
03
运营效率
应收账款和存货的管理效率直接影响公司的运营效率。如果管理不善，
利润质量分析
关注利润的质量——三方面
核心利润形成过程的分析 利润结构的质量分析 利润结果的质量分析
二、核心利润形成过程的分析
产品结构构成
收入地区构成
核心利润计算公式： 实现收入的方式 产品的抗变能力 营业收入① 毛利
－营业成本②
不可控营业成本
可控营业成本 －营业税金及附加③
核心利润
－期间费用④ 销售费用
占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主 要地区增长点
不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不 同的偏好
不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业 的未来发展
营业收入的实现方式分析
政府所起的作用 与关联方交易状况 市场化运作状况
产品的抗变能力分析
产品的抗变能力越强，生命力越持久， 营业收入越有保障
三、企业利润结构的质量分析
利润表自身结构的质量 利润的结构与相应现金流量结构之间
关系 利润结构与资产结构之间关系
利润表自身结构的质量
项目 一、营业收入
减：营业成本 营业税及附加
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企 业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 五、每股收益 （一）基本每股收益
在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金 流量表中的经营活动现金流量净额数据大体相当。
差异巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不 恰当的资金运作、报表错误、关联方往来。
企业的利润结构与资产结构之间的关系分析
企业的资产总额产生或推动息税前利润
投资资产
投资收益
第五章利润表分析
v 3、通过利润表的分析，再结合资产负债表所反映的企业资 产状况，就可以对企业经营管理者的业绩作出一般评价。
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2020/12/11
第五章利润表分析
利润表分析基础
1、本期经营收益观 v （1）只包括本期正常生产经营所引起的相关资产
的净变动 v （2）不包括实际发生于以前会计期间而在过去尚
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2020/12/11
第五章利润表分析
利润表阅读分析了解的内容：
v 1、一个经营过程结束，企业取得的经营成果如何，是盈利 还是亏损。
v 2、如果盈利，企业的利润是怎样形成的，利润形成的主渠 道是什么(即利润形成的主要渠道是主营业务还是非主营业 务、是企业本身的生产经营活动还是对外投资活动)；如果 亏损，亏损的原因是什么，应该从哪里入手扭亏为盈。
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第五章利润表分析
企业收入分析
三、收入的确认
1、销售商品收入 （1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移
给购货方。 （2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管
理权，也没有对已售出的商品实施控制 （3）收入金额能够可靠计量 （4）与交易相关的经济利益很可能流入企业 （5）已发生或将发生的成本能够可靠地计量
2020/12/11
第五章利润表分析
SMC公司利润表垂直分析表 单位：元
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税费 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税 四、净利润
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2009年度 2008年度 2009年结构 2008年结构 变动
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第五章利润表分析
利润表分析基础
1、本期经营收益观 v （1）只包括本期正常生产经营所引起的相关资产
的净变动 v （2）不包括实际发生于以前会计期间而在过去尚
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第五章利润表分析
利润表阅读分析了解的内容：
v 1、一个经营过程结束，企业取得的经营成果如何，是盈利 还是亏损。
v 2、如果盈利，企业的利润是怎样形成的，利润形成的主渠 道是什么(即利润形成的主要渠道是主营业务还是非主营业 务、是企业本身的生产经营活动还是对外投资活动)；如果 亏损，亏损的原因是什么，应该从哪里入手扭亏为盈。
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第五章利润表分析
企业收入分析
三、收入的确认
1、销售商品收入 （1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移
给购货方。 （2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管
理权，也没有对已售出的商品实施控制 （3）收入金额能够可靠计量 （4）与交易相关的经济利益很可能流入企业 （5）已发生或将发生的成本能够可靠地计量
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第五章利润表分析
SMC公司利润表垂直分析表 单位：元
项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税费 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税 四、净利润
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2009年度 2008年度 2009年结构 2008年结构 变动
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利润表分析(ppt 35张)
第三讲 利润表分析
第三讲 利润表分析
本章内容：
利润表分析的目的与内容 利润表项目分析 利润表综合分析
任务1 了解利润表分析的目的与内容
1.1 利润表的含义
期间成果
编制依据：收入-费用=利润
1.2 利润表的结构
表首 正表 补充资料
任务1 了解利润表分析的目的与内容
利润表质量分析
应税所得与会计利润
会计利润：就是你会计账簿上反映的利润；
应纳税所得：就是对会计利润根据企业所得税法的规定对
会计核算中应列未列的收入或多计的收入，多列或少列的
成本费用调整后的利润，以此作为计交企业所得税的基数
。
应税所得与会计利润
1.永久性差异：差额在本期发生,并不在以后各期转回,即
一旦发生是永远存在的。 （1）确认收益的差异。 如企业购买国库券取得利息收入,按会计制度规定计入会计 利润,但按税法规定不计入应税利润。又如税法规定,纳税人 在基本建设、专项工程及职工福利等方面使用本企业的商 品、产品的,均按货价与成本的差额计入应税利润。但会计
制度规定可按成本价转账,不产生利润。
2.利润表分析的目的 正确评价企业各方面的经营业绩 及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题 为投资者、债权人的投资与信贷决策提供信息
任务1 了解利润表分析的目的与内容
3.利润表分析的内容： 利润额增减变动-------水平分析 利润结构----------------垂直分析
重要项目分析
应税所得与会计利润
（2）确认费用或损失的差异。
企业向非金融机构借款的利息支出超过金融机构同类、同
第三讲 利润表分析
本章内容：
利润表分析的目的与内容 利润表项目分析 利润表综合分析
任务1 了解利润表分析的目的与内容
1.1 利润表的含义
期间成果
编制依据：收入-费用=利润
1.2 利润表的结构
表首 正表 补充资料
任务1 了解利润表分析的目的与内容
利润表质量分析
应税所得与会计利润
会计利润：就是你会计账簿上反映的利润；
应纳税所得：就是对会计利润根据企业所得税法的规定对
会计核算中应列未列的收入或多计的收入，多列或少列的
成本费用调整后的利润，以此作为计交企业所得税的基数
。
应税所得与会计利润
1.永久性差异：差额在本期发生,并不在以后各期转回,即
一旦发生是永远存在的。 （1）确认收益的差异。 如企业购买国库券取得利息收入,按会计制度规定计入会计 利润,但按税法规定不计入应税利润。又如税法规定,纳税人 在基本建设、专项工程及职工福利等方面使用本企业的商 品、产品的,均按货价与成本的差额计入应税利润。但会计
制度规定可按成本价转账,不产生利润。
2.利润表分析的目的 正确评价企业各方面的经营业绩 及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题 为投资者、债权人的投资与信贷决策提供信息
任务1 了解利润表分析的目的与内容
3.利润表分析的内容： 利润额增减变动-------水平分析 利润结构----------------垂直分析
重要项目分析
应税所得与会计利润
（2）确认费用或损失的差异。
企业向非金融机构借款的利息支出超过金融机构同类、同
企业利润与绩效培训课件(ppt 38页)
• 国资委对央企负责人实行的是“年度考核和任 期考核相结合、结果考核与过程评价相统一、 业绩考核与奖惩紧密挂钩”的考核制度。
• （1）遵循“依法考核、分类考核、激励与约 束机制相结合”的考核原则。
• （2）采取国资委与央企负责人签订经营业绩 责任书的方式进行。
国资委EVA考核分三步走
• 2010-2012年为引入阶段，国资委会逐步将 EVA考核纳入央企负责人经营业绩考核体系；
• 甲企业EVA>0，说明其处于盈利状态； • 乙企业EVA<0，说明如果考虑企业的全部资本
成本乙企业不但没有获得利润，反而亏损1万 元。
案例（二）资料一
年度
销售收 销售收入 净利润 入增长 （亿） （亿） 率 %
净利 润增 长率
%
2009 101 21
净利 润率
%
成本 率
%
20% 80%
2010 136 28 35% 35% 20% 80%
央企绩效考核发展历程
• 2004年开始，年度考核和任期考核相结合的 经营业绩考核体系在央企推行。
• 第一任期（2004-2006）：解决建制度、上 轨道的问题；
• 第二任期（2007-2009）：重点是上台阶、 上水平：
• 第三任期（2010--）：国资委在央企全面推行 EVA考核，目的之一是引导企业科学决策、谨 慎投资、不断提升价值创造能力。
又称经济利润，是由美国Stern Stewart 管理 咨询公司于20世纪90年代创导的一种新的绩效 评价体系。 EVA代表的是税后经营净利润扣除总资本成本 的净值。
EVA=税后经营净利润-资本成本
• 资本成本是债务资本成本与权益资本成本之和。
• EVA>0,表示股东权益得到增加，企业处于盈利状态； • EVA＝0，表示企业获得的利润正好满足债权人和股东
• （1）遵循“依法考核、分类考核、激励与约 束机制相结合”的考核原则。
• （2）采取国资委与央企负责人签订经营业绩 责任书的方式进行。
国资委EVA考核分三步走
• 2010-2012年为引入阶段，国资委会逐步将 EVA考核纳入央企负责人经营业绩考核体系；
• 甲企业EVA>0，说明其处于盈利状态； • 乙企业EVA<0，说明如果考虑企业的全部资本
成本乙企业不但没有获得利润，反而亏损1万 元。
案例（二）资料一
年度
销售收 销售收入 净利润 入增长 （亿） （亿） 率 %
净利 润增 长率
%
2009 101 21
净利 润率
%
成本 率
%
20% 80%
2010 136 28 35% 35% 20% 80%
央企绩效考核发展历程
• 2004年开始，年度考核和任期考核相结合的 经营业绩考核体系在央企推行。
• 第一任期（2004-2006）：解决建制度、上 轨道的问题；
• 第二任期（2007-2009）：重点是上台阶、 上水平：
• 第三任期（2010--）：国资委在央企全面推行 EVA考核，目的之一是引导企业科学决策、谨 慎投资、不断提升价值创造能力。
又称经济利润，是由美国Stern Stewart 管理 咨询公司于20世纪90年代创导的一种新的绩效 评价体系。 EVA代表的是税后经营净利润扣除总资本成本 的净值。
EVA=税后经营净利润-资本成本
• 资本成本是债务资本成本与权益资本成本之和。
• EVA>0,表示股东权益得到增加，企业处于盈利状态； • EVA＝0，表示企业获得的利润正好满足债权人和股东
第三章__利润表解读
注意其支出数额与本期收入之间是否匹配。 如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内容是
什么。 企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售费用，
这些支出不一定在本期就能增加收入，分析人员对此应 慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。
第三章__利润表解读
•五、管理费用 1.管理费用的内容 2.管理费用支出水平与企业规模相关。 3.管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有
表，通过定比报表可以获得何种信息。
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第三章__利润表解读
一、比较利润表分析
• 1.比较利润表分析是将连续若干期间的利润 表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业经 营成果的变化趋势。分析者通过观察和比较相同项 目增减变动的金额和幅度，把握企业收入、费用等 会计项目的变动趋势。 •如表3-1.
理，是否将不适合使用公允价值计量的资产或负债划 分为此类，企业在出售相关资产或偿付相关负债后， 前期发生的公允价值变动损益是否计入了投资收益。
九、投资净收益 分析人员应确定企业投资的目的。 企业投资收益不具有可持续性，即使当期企业获 得了金额较大的投资收益，也不能对其评价过高。 十、营业外收支 一般情况下营业外收支金额较小，对企业利润的 影响较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析 人员应关注发生的原因。 鉴于该项目内容在未来没有可持续性，所以在分 析利润状况时应当从利润总额中剔除。
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•【答案】B 【解析】在资产负债表日能够对该交易的结果
进行可靠的估计，应按照完工百分比法确认提供劳 务收入。
第三章__利润表解读
•【例题·多选题】下列情形中，不应当确认收入的是 （ ）。
A.企业预收某商品的货款，但该商品尚未发出 B.销售商品采用托收承付方式，已经办妥托收手续 C.售出的商品中附有退货条款，但无法确定其退货的 可能性 D.企业提供的一项劳务，在资产负债表日不能对交易 结果进行可靠的估计，已发生的成本预计无法收回 •【E答.旅案行】社A向C客DE户收取的代购门票收入
什么。 企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售费用，
这些支出不一定在本期就能增加收入，分析人员对此应 慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。
第三章__利润表解读
•五、管理费用 1.管理费用的内容 2.管理费用支出水平与企业规模相关。 3.管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有
表，通过定比报表可以获得何种信息。
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第三章__利润表解读
一、比较利润表分析
• 1.比较利润表分析是将连续若干期间的利润 表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业经 营成果的变化趋势。分析者通过观察和比较相同项 目增减变动的金额和幅度，把握企业收入、费用等 会计项目的变动趋势。 •如表3-1.
理，是否将不适合使用公允价值计量的资产或负债划 分为此类，企业在出售相关资产或偿付相关负债后， 前期发生的公允价值变动损益是否计入了投资收益。
九、投资净收益 分析人员应确定企业投资的目的。 企业投资收益不具有可持续性，即使当期企业获 得了金额较大的投资收益，也不能对其评价过高。 十、营业外收支 一般情况下营业外收支金额较小，对企业利润的 影响较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析 人员应关注发生的原因。 鉴于该项目内容在未来没有可持续性，所以在分 析利润状况时应当从利润总额中剔除。
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•【答案】B 【解析】在资产负债表日能够对该交易的结果
进行可靠的估计，应按照完工百分比法确认提供劳 务收入。
第三章__利润表解读
•【例题·多选题】下列情形中，不应当确认收入的是 （ ）。
A.企业预收某商品的货款，但该商品尚未发出 B.销售商品采用托收承付方式，已经办妥托收手续 C.售出的商品中附有退货条款，但无法确定其退货的 可能性 D.企业提供的一项劳务，在资产负债表日不能对交易 结果进行可靠的估计，已发生的成本预计无法收回 •【E答.旅案行】社A向C客DE户收取的代购门票收入
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本期金额
毛利率走势要关注
上期金额 毛利率=
营业收入-营业成本 营业收入
×100%
注意投资收益与核 心利润的互补性变 化
注意小项目的大贡献： 公允价值变动损益 非流动资产处置损益 补贴收入
18
企业利润结构与相应的现金流量结构之间关系
同口径核心利润＝核心利润+固定资产折旧+其它 长期资产价值摊销+财务费用-所得税费用
5
如企业研发费用、营销费用、广告费用等一些费 用项目，其发生时间可以由管理层自由确定，从而 通过对确认时间的选择达到对利润操纵的目的。
在进行财务分析时，要注意那些和经营状况不相 关、受时间影响的收入和费用项目。
6
经营风险 决定利润质量的第三个因素就是经营风险。经营
风险是指经营周期和经营环境的变化给企业保持 持续盈利能力带来的风险。企业的经营风险越大 ，利润的质量就会越低，反之，利润的质量就会 提高。
22
五、企业利润恶化的征兆
1.企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。
危机管理:警惕被"速度"套牢
23
2.企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管
理层可以通过自己的决策而改变规模的成本 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利
润。
24
管理ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ用
财务费用
9
二、企业核心利润形成过程分析
营业收入的质量分析
营业收入的产品结构构成 营业收入的地区构成 实现收入的方式 产品的抗变能力
10
营业收入的产品结构构成分析
占总收入比重大的商品或劳务是企业过 去业绩的主要增长点
体现过去主要业绩的商品或劳务的未来 发展趋势分析
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一般认为保守的态度下对现实和未来的业绩预期通常是 高质量的。
因此会计的基本原则之一是稳健原则，就是强调“预计 的费用要计量，少计或不计预计的收入”。
但是过度的保守，虽然从短期来看，提高了利润的质量 ，但从长期来看，降低了利润的可信度和相关性。
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可自行决定的支出
可自行决定的支出是指管理层可以通过调整它们 在不同期间内支出的时间从而达到影响报告期利 润的目的。出于以上原因，我们在分析中对这些 支出特别关注。要根据当前经营状况、以前各期 间水平、对当前和未来的期望值来评价这些支出 的合理性。
专题 利润质量分析
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一、影响利润质量的因素 二、企业核心利润形成过程分析 三、企业利润结构的质量分析 四、企业利润结果分析 五、企业利润恶化的征兆
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一、影响利润质量的因素
保守的会计政策或乐观的会计政策 利润质量的一个决定因素就是管理当局在选择
会计政策时的自由能力。管理层进行会计政策选 择的时候可以进行乐观的估计，也可以进行保守 的估计。在保守的判断下所确认的收入不会高于 乐观的判断下的收入确认。
3.企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润
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4.应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账 期的不正常延长
是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量
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5.企业存货周转速度过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利
营业收入的地区构成分析
占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主 要地区增长点
不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不 同的偏好
不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业 的未来发展
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营业收入的实现方式分析
政府所起的作用 与关联方交易状况 市场化运作状况
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产品的抗变能力分析
产品的抗变能力越强，生命力越持久， 营业收入越有保障
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二、企业核心利润形成过程分析
费用的质量分析
必须强调费用的发生与效益的关系 讨论：费用的管理重点是否就在于对费
用的控制？
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费用的另一种分类方式
基本不能降低的固定部分：折旧、人头费 、维持企业形象的基本支出
与企业业务量成比例的变动费用 与企业发展前景有关的费用：广告费、研
发费、人力资源开发费 与人气有关的费用
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关注利润的质量——三方面
核心利润形成过程的分析 利润结构的质量分析 利润结果的质量分析
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二、核心利润形成过程的分析
产品结构构成
收入地区构成
核心利润计算公式： 实现收入的方式 产品的抗变能力 营业收入① 毛利
－营业成本②
不可控营业成本
核心利润
可控营业成－本 营业税金及附加③
－期间费用④ 销售费用
水平。
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6.应付账款不正常增加、应付账款平均付账期限不 正常延长
企业支付能力下降
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7.企业无形资产规模的不正常增加 有可能将当期费用资本化
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8.企业的业绩过渡依赖非主营业务 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性。
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9.企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器 为未来经营埋下“定时炸弹”
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三、企业利润结构的质量分析
利润表自身结构的质量 利润的结构与相应现金流量结构之间
关系 利润结构与资产结构之间关系
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利润表自身结构的质量
项目 一、营业收入
减：营业成本 营业税及附加
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企 业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 五、每股收益 （一）基本每股收益
经营性资产 息税前利润-投资收益
1.投资资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当
2.投资资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力
3.投资资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力
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四、利润结果的质量分析
主要关注利润对应的资产的质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量 无形资产质量
在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金 流量表中的经营活动现金流量净额数据大体相当。
差异巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不 恰当的资金运作、报表错误、关联方往来。
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2019/10/23
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企业的利润结构与资产结构之间的关系分析
企业的资产总额产生或推动息税前利润
投资资产
投资收益