利润质量分析PPT课件

本期金额
毛利率走势要关注
上期金额 毛利率=
营业收入-营业成本 营业收入
×100%
注意投资收益与核 心利润的互补性变 化
注意小项目的大贡献： 公允价值变动损益 非流动资产处置损益 补贴收入
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企业利润结构与相应的现金流量结构之间关系
同口径核心利润＝核心利润+固定资产折旧+其它 长期资产价值摊销+财务费用-所得税费用
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如企业研发费用、营销费用、广告费用等一些费 用项目，其发生时间可以由管理层自由确定，从而 通过对确认时间的选择达到对利润操纵的目的。
在进行财务分析时，要注意那些和经营状况不相 关、受时间影响的收入和费用项目。
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经营风险 决定利润质量的第三个因素就是经营风险。经营
风险是指经营周期和经营环境的变化给企业保持 持续盈利能力带来的风险。企业的经营风险越大 ，利润的质量就会越低，反之，利润的质量就会 提高。
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五、企业利润恶化的征兆
1.企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。
危机管理:警惕被"速度"套牢
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2.企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管
理层可以通过自己的决策而改变规模的成本 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利
润。
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管理ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ用
财务费用
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二、企业核心利润形成过程分析
营业收入的质量分析
营业收入的产品结构构成 营业收入的地区构成 实现收入的方式 产品的抗变能力
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营业收入的产品结构构成分析
占总收入比重大的商品或劳务是企业过 去业绩的主要增长点
体现过去主要业绩的商品或劳务的未来 发展趋势分析
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一般认为保守的态度下对现实和未来的业绩预期通常是 高质量的。
因此会计的基本原则之一是稳健原则，就是强调“预计 的费用要计量，少计或不计预计的收入”。
但是过度的保守，虽然从短期来看，提高了利润的质量 ，但从长期来看，降低了利润的可信度和相关性。
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可自行决定的支出
可自行决定的支出是指管理层可以通过调整它们 在不同期间内支出的时间从而达到影响报告期利 润的目的。出于以上原因，我们在分析中对这些 支出特别关注。要根据当前经营状况、以前各期 间水平、对当前和未来的期望值来评价这些支出 的合理性。
专题 利润质量分析
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一、影响利润质量的因素 二、企业核心利润形成过程分析 三、企业利润结构的质量分析 四、企业利润结果分析 五、企业利润恶化的征兆
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一、影响利润质量的因素
保守的会计政策或乐观的会计政策 利润质量的一个决定因素就是管理当局在选择
会计政策时的自由能力。管理层进行会计政策选 择的时候可以进行乐观的估计，也可以进行保守 的估计。在保守的判断下所确认的收入不会高于 乐观的判断下的收入确认。
3.企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润
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4.应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账 期的不正常延长
是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量
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5.企业存货周转速度过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利
营业收入的地区构成分析
占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主 要地区增长点
不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不 同的偏好
不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业 的未来发展
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营业收入的实现方式分析
政府所起的作用 与关联方交易状况 市场化运作状况
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产品的抗变能力分析
产品的抗变能力越强，生命力越持久， 营业收入越有保障
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二、企业核心利润形成过程分析
费用的质量分析
必须强调费用的发生与效益的关系 讨论：费用的管理重点是否就在于对费
用的控制？
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费用的另一种分类方式
基本不能降低的固定部分：折旧、人头费 、维持企业形象的基本支出
与企业业务量成比例的变动费用 与企业发展前景有关的费用：广告费、研
发费、人力资源开发费 与人气有关的费用
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关注利润的质量——三方面
核心利润形成过程的分析 利润结构的质量分析 利润结果的质量分析
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二、核心利润形成过程的分析
产品结构构成
收入地区构成
核心利润计算公式： 实现收入的方式 产品的抗变能力 营业收入① 毛利
－营业成本②
不可控营业成本
核心利润
可控营业成－本 营业税金及附加③
－期间费用④ 销售费用
水平。
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6.应付账款不正常增加、应付账款平均付账期限不 正常延长
企业支付能力下降
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7.企业无形资产规模的不正常增加 有可能将当期费用资本化
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8.企业的业绩过渡依赖非主营业务 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性。
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9.企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器 为未来经营埋下“定时炸弹”
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三、企业利润结构的质量分析
利润表自身结构的质量 利润的结构与相应现金流量结构之间
关系 利润结构与资产结构之间关系
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利润表自身结构的质量
项目 一、营业收入
减：营业成本 营业税及附加
销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企 业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 五、每股收益 （一）基本每股收益
经营性资产 息税前利润-投资收益
1.投资资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当
2.投资资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力
3.投资资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力
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四、利润结果的质量分析
主要关注利润对应的资产的质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量 无形资产质量
在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金 流量表中的经营活动现金流量净额数据大体相当。
差异巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不 恰当的资金运作、报表错误、关联方往来。
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2019/10/23
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企业的利润结构与资产结构之间的关系分析
企业的资产总额产生或推动息税前利润
投资资产
投资收益