上海期货交易所黄金期货价格影响因素及投资策略

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上海金价今日价格

上海金价今日价格上海金价今日价格金价是指金属黄金在市场上的价格，也是反映经济状况和投资情绪的重要指标。

黄金是一种珍贵的贵金属，具有保值、抵御通胀和避险的特点，被广大投资者所喜爱。

在国际金融市场上，人民币黄金价格主要由上海黄金交易所确定。

那么，上海金价今日价格是多少呢？为了了解上海金价今日价格，我们需要关注以下几个方面：1. 国际黄金价格的影响国际黄金价格是上海金价的重要参考指标之一。

国际黄金价格受到全球经济形势、地缘政治风险和金融市场波动等因素的影响。

当国际黄金价格上涨时，上海金价往往也会上涨；相反，当国际黄金价格下跌时，上海金价往往也会下跌。

2. 人民币汇率的影响人民币汇率是上海金价的另一个重要因素。

由于国际黄金价格以美元计价，人民币兑美元汇率的波动会直接影响上海金价。

当人民币贬值时，相对于美元来说，上海金价会上涨；反之，当人民币升值时，上海金价往往会下跌。

3. 上海黄金交易所的行情上海黄金交易所是决定上海金价的最重要的机构之一。

上海黄金交易所每日公布黄金现货、延期交割和期货交易的价格。

黄金现货交易是即时交割的交易方式，延期交割是指当日及以后的交割，期货交易则是基于未来交割的交易。

投资者可以通过关注上海黄金交易所的行情来了解上海金价的走势。

通过以上几个方面的影响因素，我们可以初步预测上海金价今日价格的走势。

然而，由于金融市场的复杂性和不确定性，上海金价的走势往往受多种因素的影响，无法完全准确地预测。

总结起来，上海金价今日价格受国际黄金价格、人民币汇率和上海黄金交易所的行情等因素的综合影响。

只有通过对全球金融市场的深入分析和研究，结合市场的供需情况和投资者情绪的变化，才能更准确地预测上海金价的走势。

当然，投资黄金需要慎重考虑风险，并及时获取权威的金融资讯，以做出明智的投资决策。

上海期货交易所黄金期货标准合约及规则

第五部分上海期货交易所黄金期货标准合约及规则黄金期货标准合约上海期货交易所黄金期货标准合约附件一、交割单位黄金标准合约的交易单位为每手1000克,交割单位为每一仓单标准重量（纯重）3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割.二、质量规定（1）用于本合约实物交割的金锭，金含量不低于99.95％.（2）国产金锭的化学成分还应符合下表规定:其他规定按GB/T4134—2003标准要求。

（3）交割的金锭为1000克规格的金锭（金含量不小于99.99％)或3000克规格的金锭（金含量不小于99.95%）。

（4）3000克金锭，每块金锭重量(纯重）溢短不超过±50克。

1000克金锭,每块金锭重量(毛重)不得小于1000克,超过1000克的按1000克计。

每块金锭磅差不超过±0.1克.（5）每一仓单的黄金，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的金锭组成。

（6)每一仓单的金锭，必须是交易所批准或认可的注册品牌，须附有相应的质量证明.三、交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的金锭，必须是交易所注册的品牌或交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA)认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭.具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。

四、指定交割金库指定交割金库由交易所指定并另行公告。

期货交易规则一、交易保证金制度交易所实行交易保证金制度.黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7％。

交易所根据黄金期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。

具体规定如下：交易过程中,当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，暂不调整交易保证金收取标准.当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位.交易所根据期货合约上市运行的不同阶段(临近交割期)调整交易保证金的方法。

浅析黄金期货投资

纸黄金交易又称“ 记账黄金交易”是不做现货交割的账面２，５日。一般期货合约买卖都在交割目前平仓。
黄金交易，由于不涉及实金的交收，交易成本也相对较低，适合专业投资者进行中短线的操作。虽然它可以等同于持有黄金，但是账户内的“ 黄金 ” 一般不可以换回实物，如想提取实物，只有补足足额的资金后，才能换取。
出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式，就是人们通常所说的“ 金” 黄金炒。
期货合约交易只需１％０左右交易额的定金作为投资成本，有具较大的杠枰性，是用少量资金推动大额交易。
一
第二，合约单位。黄金期货和其他期货合约一样，由标准合
黄金投资的分类
、
同单位乘以合同数量来完成。第三，交割月份。黄金期货合约要求在一定月份提交规定成
色的黄金。

１实物黄金、
实金买卖包括金条、金币和金饰等交易。以持有黄金作为投资对象，其投资额较高，质回报率较低，实因为投资的资金不会发挥杠杆效应，而且只可以在金价上升时才可以获利。～般的饰金买卖的价格的差额较大，不宜于投资，条及金币由于金不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。但是持有黄金并不会产生利息收益。黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条和金块，也有金币、金质奖章和首饰等。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金，条金一般重４０盎司。市场参与者主要有黄金０生产商、提炼商，中央银行，投资者和其他需求者。

黄金交易的影响因素及市场

黄金交易的影响因素及市场黄金作为一种重要的投资工具和避险资产，在全球金融市场中扮演着重要角色。

本文将探讨黄金交易的影响因素及市场，并分析其对经济和金融市场的影响。

一、黄金交易的影响因素1.1 宏观经济因素宏观经济因素是影响黄金交易的重要因素之一。

例如，经济增长、通货膨胀、利率水平和货币政策等因素都会对黄金价格产生影响。

当经济增长放缓或通货膨胀加剧时，投资者通常会转向黄金作为避险资产，导致黄金需求增加，价格上涨。

相反，当利率上升或货币政策收紧时，投资者可能会选择其他投资品种，从而对黄金需求和价格产生负面影响。

1.2 地缘政治与全球经济环境地缘政治和全球经济环境也是影响黄金交易的重要因素。

例如，地缘政治紧张局势、战争、恐怖袭击等事件都会引发市场避险情绪，推高黄金价格。

此外，全球经济环境的不稳定性、贸易战争等因素也会对黄金市场产生重大影响。

1.3 金融市场因素金融市场因素是黄金交易的另一个重要影响因素。

例如，股市和债市的表现、货币市场的波动、投资者情绪等都会对黄金价格产生影响。

当股市下跌或债市回报率下降时，投资者可能会将资金转向黄金，从而提高黄金价格。

此外，投资者情绪的变化也可能导致黄金需求波动，进而影响价格。

二、黄金市场概述黄金市场是一个全球化的市场，分为现货市场、期货市场和衍生品市场等多个子市场。

下面分别进行介绍。

2.1 现货市场黄金现货市场是最基础的黄金交易市场，也是最直接的交易形式。

在现货市场中，投资者可以购买和出售实物黄金，其价格通常以每盎司美元计价。

现货市场的交易时间长达24小时，全天候运转。

2.2 期货市场黄金期货市场是指投资者通过签订合约，在未来特定日期以预定的价格买入或卖出黄金的市场。

该市场提供了更大的杠杆比例和更多的灵活性，吸引了大量机构投资者的参与。

期货市场对于黄金价格的发现和期价形成起着重要作用。

2.3 衍生品市场黄金衍生品市场包括期权、交换和基金等金融衍生品。

这些衍生品的价格与黄金价格相关，投资者可以通过这些工具来进行黄金交易，增加市场的流动性和投资选择。

2012年5月上海期货交易所市场综述

ｆｔｒｓｃｏｅｔＲＭＢ３３０ｅｒｍ，ｏｕｕｅｌｓｄａ２．０ｐｒｇａｄｗｎＲＭＢ１．２ｐｒｒｍｒｍｈｒｖｏｓｍｏｔ．２ｅａｆ５ｇＯｔｅｐｅｉｕｎｈＳｉｅｌｒＭａｋｔｎＭａ，ｉｅｕｕｅｏｍａｌｖｒｅ：ＩｙｓｌｒｆｔｒｓｆｒｖｌｙｌｔｄｉＳｈｎｈｉｕｕｅｘｈｎｅＴｈｉｅｉｅｎｓａｇａｔｒｓＥｃａｇ．Ｆｅｓｌｒｖ
ｆｔｅｉｅｗｅｎｗｎｗｉｌｃｕｉｕｕｒｓｐｒｃｔｄｏｔｆｔａｔｈｕｏｎｓＡｔｅｎ．ｄ—
３３０元／克，较上月下跌１．２。２．０２元５白银市场：月白银期货在上海期交所正式挂牌本交易。受欧债危机持续发酵美联储会议纪要显示存在采取量化宽松措施的可能、美国经济数据表现疲软令投资者担忧欧债危机影响加深等因素影响．白银期价呈现
有泰国政府出台提振胶价的干预计划，以及市场寄望中国将推经济刺激政策等利好，市场始终无法摆脱欧债危机阴霾。月末主力合约收于２３日元／公斤较上月下６
跌４８１日元。
ｍｏｔ．ｈｒｅｔｎｆａｇａｕｂｒｕｕｅｎｈＴｅｐｉｒｄｏｃｅＳｈｎｈｉｂｅｔｒｓｒｆｗａｉｉｒｔｈｔｏｓｓｍｌｏｔａｆＴＯＣＯＭｕｂｒｆｔｒｓａｒｂｅｕｕｅ．

黄金投资基础知识【可可黄金】[1]

期货黄金
<上海期货交易所黄金期货标准合约》征求意见稿中：黄金期货合约单位:300克/手。保证金:为7%，但在合约的不同时段，实行的是梯度追加保证金制度。（根据黄金期货风险控制办法征求意见稿规定，黄金期货保证金最高将达到20%，从这个角度计算，1手300克合约的保证金将高达10800元。）每日无负债结算制度:每个交易日收市后要进行结算，如果发生亏损，必须于次日开盘前补足保证金，否则将被强行平仓。交割：因为黄金期货合约的交割单位是3000克，客户的持仓将会调整为3000克的整倍数，同时保证金也相应增加。如果要参与交割，以180元/克的价格计算，至少需要54万元的资金。
4、通货膨胀对金价的影响。对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。 5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等。国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。 6、股市行情对金价的影响。一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然。、 7、石油价格。黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着同伙会随之而来，金价也会随之上涨。
世界黄金需求分四大类：
1、是用作国际储备。这是由黄金的货币商品属性决定的。由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，二十世纪70年代以来黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。 2、是用作珠宝首饰。华丽的黄金饰品一直是一个人的社会地位和财富的象征。从目前黄金需求结构看，珠宝首饰需求占总市场需求的70%以上。印度、美国和中国的消费量位居世界前三位。 3、是在工业与科学技术上的应用。由于金具备有独一无二的完美的性质，使它有理由广泛用到最更要的现代高新技术产业中去，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。 4、是用作投资性需求品。投资性需求主要包括金锭、金条及金币等需求，除直接持有以外，投资性需求还包括为支持衍生工具交易及交易所交易基金而持有的黄金库存净额。

我国黄金期货价格变动的因素分析论文

我国黄金期货价格变动的因素分析论文我国黄金期货价格变动的因素分析随着金融市场的发展和经济全球化的推进，国际黄金市场的波动性越来越大，而国内黄金期货市场作为黄金价格的风向标，也受到了国际市场的影响。

因此，分析我国黄金期货价格的变动因素对于投资者和决策者具有重要意义。

本文将从政治、经济、市场和投资者角度出发，对我国黄金期货价格的变动因素进行深入分析。

首先，政治因素是影响我国黄金期货价格的重要因素之一。

政治局势的不稳定性会导致投资者对黄金的需求增加，进而推高黄金价格。

例如，国际局势的紧张、战争的爆发、恐怖袭击等事件都会引起投资者的避险情绪，进而推动黄金价格上涨。

此外，政府对黄金市场的政策调整也会对黄金期货价格产生重要影响。

例如，政府调整货币政策、调整关税政策或采取其他相关措施都会对黄金期货价格产生直接或间接影响。

其次，经济因素也是影响我国黄金期货价格的重要因素之一。

宏观经济指标的变动，如通货膨胀率、失业率、利率等，都会直接或间接地对黄金期货价格产生影响。

一般来说，当经济处于衰退期或不稳定期时，投资者往往会将资金转移到相对稳定的避险资产，如黄金。

这会导致黄金需求增加，价格上涨。

此外，黄金的生产成本也是影响黄金期货价格的重要经济因素之一。

金矿的开采成本、炼金成本、运输成本等都会对黄金期货价格产生直接影响。

再次，市场因素是影响我国黄金期货价格的重要因素之一。

市场供求关系的变动是价格变动的基础，而交易所规则的变动则直接影响投资者对黄金期货市场的信心和参与程度。

供求关系的变动取决于多种因素，如实物黄金供应的变动、黄金需求的变动以及投机需求的变动等。

实物黄金供应的减少或需求的增加都将推动黄金价格上涨。

另外，黄金期货价格还受到市场情绪的影响，投资者对市场的乐观或悲观情绪都会导致价格的波动。

在信息不对称的情况下，投资者的行为也会对黄金期货价格产生重要影响。

最后，投资者行为是影响我国黄金期货价格的重要因素之一。

投资者的买入和卖出行为直接决定了市场供求关系的变动。

2020期货后续培训部分参考答案

纠纷调解与投诉处理-期货公司1、单元测验：B A2、单元测验：A A课程测试1、选择先否定在肯定2、ABD3、转变是调整认知，对的4、ABCD服务原油首次交割案例B ABCD AC B1:中信期货案例中，在利润测算时是以SC与WTI的价差作为是否存在卖交割利润的指标。

[‘正确’, ‘错误’]答案：[‘错误’]2:中信期货案例中，利润测算时的原油卖出交割成本包括：（）。

[‘交割油种FOB价格’, ‘离港费’, ‘仓储费’, ‘港口费’]答案：ABCD3:卖方交割时，当INE>仓单成本存在期现套利机会。

[‘正确’, ‘错误’]答案：‘正确’4:信期货案例中，下列哪一项不属于企业参与石油交割的方式？[‘保税交割’, ‘未到期合约期转现’, ‘完税交割’, ‘实物交割’]答案：‘完税交割’5:在价格风险管理方案中，现货只能从时间维度进行管理。

[‘正确’, ‘错误’]答案：‘错误’基差贸易在铁矿石供应链中的应用_国信期货2019ABCD ACD ACD ABCD期权基础1、C D C BCD ABCD2、A D B A C D3、B D ACD ACD BCD AB4、C ACD ACD BD ACD ACD A B B B C A C D B A AACD BCD ABCD ABCD ABCD AC BD BCD期货在实体经济中的应用- 80分1、单元测验 A B AC2、单元测验ABCD ABCD BB AC ABC ABCD ABCDB B B A AC C BD ABC CD非法期货整治逻辑和要求AA-EAABCBCDC中国期货市场发展与实体企业套期保值战略A ABCB ABCDABCDE ABCDEABCD AABC ABCDABCD ACD ABCD ABCDE人工智能B DA AC BB D A A商品基本分析B C ACABC A B AABCD A AA C AB A A B ABC ABC AC期权价差交易进阶实务 86C B ABD B A《期货经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》解读90分ABCD ACD CD ABC ABCDEB AB B ABCDE B期权基本知识介绍1 BC Ac AD B B2 BCD B A A B3 A D B B D4 A B A A B5 B C B D A课程测试B A B B F期货经营机构的大市场营销B A A B ABC ABCD ABCD ABCD ABCD ABCD“保险+期货”-农产品价格风险管理的创新模式随1： ABCD ABCD随2：AB B随3：B ABCD随4:A A随5： B ABC课程测试：A B A A原油期货系列合同指引介绍(80分)ABC ABCDE B ABC AABCDE A A A B资产配置与税务(中文版)C B AD A A B B C CA DB B A波动率指数的衍生品交易实务A B B C ABCD D B B波动率交易策略 A C B A C C A AC （87分）铝期货的具体应用课程测试题目及答案（成绩：86分）A A ABCD AB ABCD B A ABCD ABC AB A BCD C AB ABCD白糖期权合约及规则解读B C C ABC ABCDA AB BC ABCD CDC ABC C C AD课程测验ACD AD ABC BC ABCD 80分豆粕期权业务规则介绍测验答案 D C A C B期货市场与现货企业的风险管理ABCD AB A B A A A B A A点价在企业经营中的运用C BD B A A ABD ABCD AD BC《证券期货投资者适当性管理办法》解读及总体考虑80分1B 2A 3A 4A 5ABCD 6AC7ABCD 8AD 9AC 10ABCD证券期货投资者适当性管理办法》解读及总体考虑(课后测验100分) A B DACB ABCD BC 正确正确错误正确如何运用期货对冲风险(下) 87分1B 2ACD 3A 4B 5A 6B 7B C商品类结构化产品铜价的影响因素铜期货品种的交易特点与相关策略玉米期货交易策略案例分析证券期货投资者适当性管理办法期货经营机构投资者适当性管理实施指引中国棉花产业市场经营链解析黄金期货价格影响因素豆粕期权业务规则介绍全球利率市场及利率衍生品量化交易实物与策略(上)豆类企业如何运用市场进行风险管理豆类市场行情分析豆类品种交易策略棕榈油期货的交易策略棕榈油期货价格的影响因素棕榈油基础知识棕榈油期货的运用玉米产业链概况甲醇产业框架分析甲醇期货价格影响因素甲醇期货的运用塑料相关市场及产业链介绍塑料期货的运用塑料影响因素分析PTA期货的操作策略产业链企业利用PTA期货市场PTA产业链及影响因素分析从产业周期的角度看PTA行情的趋势原油和燃料油期货交易模式和策略石油定价和燃料油价格影响因素天然橡胶产业天然橡胶行情分析合规管理随堂测1、一，ABCD随堂测3、ABCD随堂测4、1A 2B随堂测5、1B 2B 3B 4A随堂测7、1ABCD 2A课程测验1A 2C 3ABCD 4ABCD 5ACD 6ABC 7B 8B 9B 10A螺纹钢期货交易策略螺纹基础螺纹钢期货的运用钢价波动逻辑与分析框架焦炭焦煤基础分析焦化产业链企业利用煤焦期货方法分析焦炭焦煤价格影响焦炭焦煤期货交易策略掘金工具贵金属基础知行合一白糖现货企业对期货的运用白糖基础知识白糖品种的主要影响因素白糖期货交易策略棉花期货交易策略中国棉花产业市场经营链影响棉花价格因素铜价的影响因素铜的品种基础铜期货品种的交易特点与相关策略铅锌市场的影响因素分析铅锌企业如何做好保值及套利铅锌市场的基本介绍点价随堂练习一：1.B 2.C随堂练习二： 1. ABD 2.B 3.A 4.AD课程测试：1. C2. B3. D4. B5. A6. A 7 . ABD 8. ABCD9. AD 10. BC如何运用期货市场进行原材料采购随堂练习一： 1.D 2。

影响黄金价格的基本因素

影响黄金价格的基本因素李建民（以下文字根据录音整理，未经嘉宾本人核实。

）各位下午好！首先纠正一下主持人，我不是首席交易员，首席交易员被中国银行取消了，我是高级交易员，非常感谢乾坤期货和中国银行两家机构的客户和各位朋友来听讲座，下面我从交易员的角度我对黄金市场的理解以及一些做交易的经验，下面我所说的东西可能跟大家以前听到的讲座不一定完全一样，这个并不是说谁对谁错，只是每个人看的角度不一样，有的人从研究分析的角度看，我可能从交易的角度看，所以兼听则明，希望大家下午的时间能够物有所值。

首先我给大家做一下介绍，我们中国银行的全球市场部有一个交易团队是做黄金，这个团队大多数人在北京，有一部分人在上海，我们一方面做国际市场，另一方面做所有中国银行黄金产品的报价，包括黄金宝、黄金租赁等。

由于时间有限，我有些东西就不讲了，黄金的物理、化学特性和投资没什么关系，我就略过。

黄金市场的构成，实际上可以看成交易所市场和交易所以外的场外市场，也就是银行间市场构成。

交易所场刚才前面几位嘉宾已经介绍得很清楚了，其中最重要的是东京商品交易所和纽约商品交易所，其他的可以不看，也许上海期货交易所会后来居上，超过东京、纽约，这也是我们大家所期待的。

场外市场是银行间的市场，银行和银行通过电话、电子网络、交易机做的市场，其中以LBMA伦敦贵金属市场协会主导，它是24小时的市场，可以提供24小时不间断的交易，中国银行是国内目前唯一的LBMA的会员。

参与者主要有投资银行、基金、机构客户、政府、中央银行代表政府以及一些个人投资者。

这里面我把两种主要的期货，美元黄金期货、日本期货列了一下，我不详细讲了。

给大家讲一个有意思的故事，东京日元期货收盘时间是2：30，从今年1月5日，也就是上海黄金期货开市的4天，他突然延长了交易时间，延长到了北京时间下午4：30，为什么呢？他害怕了，他害怕上海黄金期货会抢掉他的市场交易份额，所以延长到了4：30。

这是一个COMEX黄金期货的列表（见图），有各个不同的月份，这是我以前做的PPT，所以这个数据有点旧（见图），这边是不同的月份，最后一列有不同的价格，大家可以看到它的价格是一直往上走的，这就是前面William Purpura先生讲的正向的市场，越远的期货交易价格越低，如果大家关注过中国的黄金期货会发现，中国的黄金期货是倒过来的逆向市场，这里一正一反当中有很大的交易机会。

黄金期货交易的基本知识和技巧

黄金期货交易的基本知识和技巧在当今金融市场种类繁多的情况下，黄金期货交易一直是一种备受投资者关注的交易方式。

黄金期货简单来说，就是以黄金为标的物的期货交易。

期货交易是一种以未来价格为基础进行的交易，而黄金的价格也是由市场供求关系所决定的。

那么对于黄金期货交易，我们应该具备哪些基本知识和技巧呢？一、黄金期货交易的基本知识1. 交易时间黄金期货交易的时间为周一至周五的美国交易日，交易时间为长达23小时的夜市，每日中午12点至次日中午11点（北京时间）开市，而黄金期货交易的交割日则为每月的第二个交易日。

2. 交割规则交割方式通常分为两种：采用现货数量进行交割和采用现金结算进行交割。

而一般情况下，黄金期货交易所采用的是后者，也就是以现金结算的方式进行交割。

投资者只需要支付差价就可以完成交易，并不需要拥有实物黄金。

3. 保证金保证金指投资者在进行黄金期货交易时需要缴纳的一定比例的资金。

投资者需要缴纳的保证金比例不同，通常在2%至10%之间浮动，但是不同期货公司缴纳的比例也会有所不同。

4. 杠杆比例杠杆比例是投资者进行期货交易的一项重要参数。

黄金期货杠杆比例通常在50:1左右，也就是说投资者只需要拥有保证金净值的1%左右就可以进行交易。

杠杆比例虽然便于投资者进行交易，但同样带来了较高的风险。

二、黄金期货交易的技巧1. 分析市场情况在进行交易前，需要对市场情况进行仔细分析。

可以通过各种信息渠道、市场数据来获得市场情况，以便于做出更准确的决策。

2. 确定买入卖出点位在分析后，需要找到适合自己买入、卖出的点位。

这需要考虑市场行情、个人判断等多种因素，选择最适合的买入、卖出点位。

3. 注意风险控制投资者在进行黄金期货交易时要注意风险控制，一定要保证资金安全。

尽量控制交易额度，分散投资，避免重仓过程。

同时还需要注意交易平台的信誉，选择正规的期货公司进行交易。

4. 灵活应对市场变化期货交易风险很高，市场变幻无常。

投资者在进行黄金期货交易时，需要时刻敏感地洞察市场变化，以便根据情况动态调整交易策略，并做出正确的决策。

金融专业黄金期货分析PPT培训课件

中长线投资策略适合有充足资金和耐心，能够承受一定市场波动的投资者。
案例分析
某投资者在2020年10月以350元/克的价格买入1000克黄金期货合约，并在2021年5月以380元/克的价格卖出，从中获利。
实战操作案例二：短线交易策略
01
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03
短线交易策略
利用市场短期波动，快速买入卖出黄金期货合约以获取短线收益。
政治稳定性
政治稳定性对黄金价格的影响主要体现在投资者信心上。政治稳定性较差的国家，投资者信心可能受到打击，从而影响黄金价格。
金融市场动态对黄金期货价格的影响
01
股市表现
股市表现对黄金价格的影响主要体现在投资者风险偏好上。股市表现良
好时，投资者可能更倾向于投资股市而非黄金；反之，股市表现不佳时，
监管政策调整
02
金融市场的监管政策可能会随着经济形势的变化而调整，对市
场产生一定的影响。
国际合作加强
03
随着全球化的加速和国际合作的加强，各国金融市场之间的联
系将更加紧密，形成更加统一的市场体系。
谢谢观看
黄金期货市场的参与者
要点一
总结词
黄金期货市场的参与者主要包括个人投资者、机构投资者和套期保值者。
要点二
详细描述
个人投资者是黄金期货市场的主要参与者之一，他们通过购买和持有黄金期货合约来获取收益或进行风险管理。机构投资者则包括对冲基金、养老基金、保险公司等，他们通常利用黄金期货进行资产配置或对冲特定风险。此外，套期保值者通过购买黄金期货来锁定未来采购或销售黄金的价格，以规避价格波动风险。
金融专业黄金期货分析ppt培训课件
目录
• 黄金期货市场概述 • 黄金期货投资基础 • 黄金期货价格影响因素分析 • 黄金期货市场分析方法 • 黄金期货市场实战操作案例分享 • 总结与展望

黄金期货交易规则和操作方法

黄金期货交易规则和操作方法概述黄金期货是一种金融衍生品，通过交易所进行交易，可以在未来的时间内以约定价格买入或卖出黄金。

黄金期货交易具有较高的风险和回报，对于想要参与黄金市场的投资者来说，了解黄金期货交易的规则和操作方法是至关重要的。

1. 了解黄金期货黄金期货在交易所上以标准合约的形式进行交易。

每个合约代表了100盎司黄金的交割量。

交割月份通常为最近的几个月份，而每个交割月份都有特定的合约代码。

黄金期货价格由供需关系、市场情绪和其他因素驱动。

投资者可以根据自己对市场的判断来买入或卖出黄金期货合约，从中获取利润。

2. 黄金期货交易规则2.1. 合约交易时间黄金期货合约通常在交易日的特定时间段内进行交易。

具体交易时间可以在交易所的官方网站上得到。

在交易时间之外，是无法进行黄金期货交易的。

2.2. 交易保证金进行黄金期货交易时，投资者需要缴纳一定比例的交易保证金。

保证金的比例通常由交易所制定，并会根据交易量和其他因素进行调整。

投资者需要确保在交易时有足够的保证金来覆盖亏损。

2.3. 交割规则黄金期货合约有交割期限，到期后需要进行交割。

对于多头持有合约的投资者来说，可以选择进行实物交割或者平仓。

平仓是指在合约到期前将合约卖出，以获取差价的利润。

2.4. 限制和停止交易交易所会设定一定的限制和停止交易的规则，以确保交易的平稳运行和市场的稳定。

当价格波动过大时，交易所可能会暂停交易或实施限制措施，以保护投资者的权益。

3. 黄金期货交易的操作方法3.1. 审视市场趋势在进行黄金期货交易之前，投资者应审视市场趋势，并制定相应的交易策略。

通过研究市场动态、供求关系以及宏观经济因素，可以更好地把握黄金价格的波动方向。

3.2. 设定风险控制策略黄金期货交易具有较高的风险，投资者应设定风险控制策略，以防止损失过大。

例如，可以设定止损位，当黄金价格达到一定的亏损水平时，自动平仓止损。

另外，投资者还可以设定止盈位，以保护利润。

黄金投资诀窍和套利

黄金投资诀窍和套利不是所有的投资策略都能赚钱，不是所有能赚钱的策略都适用于所有的投资者。

在为数不多的几个赚钱策略中，相对于那些“已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”，存在一种投入更少、风险可控、收益更高的投资策略。

这种策略脱胎于套利。

套利策略是国际投行常用的操作手法，是为数不多的“几乎肯定”不赔钱的策略之一，也是国际投行百年不倒的秘诀。

而由于种种原因，中国人近年来才对其略有涉猎。

“对赌”这个词儿当下很流行。

航空公司、玻璃公司、商业企业，凡是涉及海外投行业务的，貌似都离不开“对赌”。

而事实上呢，所有这些，里面只有“赌”，而没有“对”。

因为国际投行并没有赌。

你以为在跟它赌，实际上你是它案板上的肉。

国际投行根本没有跟你赌，而是通过一种叫做“套利”的策略，早已将风险转嫁他人。

具体操作过程相当复杂，暂不多说。

这里将一整套复杂策略进行简化，应用在国内黄金市场上。

需要重申的是：这种套利策略无法保证投资黄金一定会赚钱。

这种套利策略只能帮助“已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”，在风险可控的情况下，富格林金业提示黄金投资有风险，入市需谨慎。

用更小的代价，赚更多的钱。

即：一定要在你已经决定买实物黄金来投资的前提下，本策略才有效。

这个策略必须建立在你自己有主张的前提下。

如果你决定现在购买实物黄金投资，且在上海期货交易所开有可用的法人账户，且准备购买3公斤的整数倍黄金，那更好的投资策略是从上海期货交易所购买黄金期货；如果你决定现在购买实物黄金投资，无法或不愿用上海期货交易所的法人账户，或者不打算购买3公斤的整数倍黄金，那更好的投资策略是从天津贵金属交易所购买天通金。

对于“已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”这一特定投资群体，上述两种操作手法都能够做到：风险可控，用更小的代价，赚更多的钱。

即：风险与购入实物黄金类似；投入的资金量更少；赚更多的钱。

例如，5月30日购买9995实物黄金，按照上海黄金交易所报价320元/克，买3公斤约需要100万人民币或更多。

中国黄金市场分析及投资策略定稿11

中国黄金市场分析及投资策略定稿11专业：金融学号：姓名：摘要中国黄金市场有着悠久的历史。

早在20世纪二三十年代，上海黄金市场的进展已有相当的规模。

1917年，上海建立了金业公会；1921年，上海金业交易所成立。

在上海黄金市场交易最活跃的1926～1931年间，上海黄金市场成为当时世界上的第三大黄金市场。

新中国成立后，我国一直对黄金、白银产品实行严格管制，由中国人民银行统一收购和配售，百姓参与黄金投资的量专门小。

近年来，在全球流淌性过剩、各国面临通胀压力的大背景下，黄金作为货币和商品的属性进一步得到表达。

在国际金融市场上，黄金成为一项重要的金融资产，被广泛配置于各个资产组合中。

中国金融市场中，黄金的投资属性也逐步显现，中国黄金市场的进展具有宽敞的前景。

但目前国内的黄金投资状况如何？具体有哪些投资渠道？专门是个人投资黄金涉及哪些产品？本文将结合国际和国内的黄金市场状况整体剖析个人黄金投资，期望通过本文对黄金市场的状况分析以及对黄金投资风险的探讨，让更多的投资者能够参与日渐深入百姓生活的黄金及其相关产品。

关键词：黄金黄金市场资产投资策略态势分析第一章黄金概述1、黄金的概念金，又称为黄金，化学元素符号为Au，是一种带有黄色光泽的金属。

黄金具有良好的物理属性，稳固的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和投资的专门通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。

黄金的用途有：国家货币的储备金、个人资产投资和保值的工具、美化生活的专门材料、工业、医疗领域的原材料。

黄金衍生工具。

随着收藏的逐步成熟，黄金市场逐步推出实物金、纸黄金、黄金保证金、、黄金期货、黄金期权、黄金股票、黄金基金等。

2、金融货币体系的黄金演变史人类发觉和使用黄金的历史比铜、铁等金属要早，在距今10000年前的新石器时代就被人类发觉。

因为黄金本身具有良好的稳固性和稀有性，黄金成为贵金属，被人们作为财宝储备。

黄金期货合约交易操作手册

黄金期货合约交易操作手册第一部分黄金的性质 2 一、自然属性 2 二、其他属性 3 三、主要用途 3 国际储备 3 首饰 4 工业与高新技术产业 4 第二部分黄金的供求 4 一、黄金的供应4 二、黄金的需求 6 工业消费需求 6 国际储备需求 7 投资需求 7 第三部分影响黄金价格的因素 8 一、黄金的供求关系 8 二、其他影响因素 9 第四部分世界黄金市场的历史发展轨迹 12 第五部分上海期货交易所黄金期货标准合约及规则15 黄金期货标准合约 15期货交易规则 18 套期保值相关规定 31第一部分黄金的性质一、自然属性黄金，又称金，化学符号Au，原子序数79，原子量，质量数-金的熔点℃沸点℃金的密度较大，在20℃时为克/立方厘米金的柔软性好，易锻造和延展现在的技术可把黄金碾成毫米厚的薄膜；把黄金拉成细丝，一克黄金可拉成公里长、直径为毫米的细丝黄金的硬度较低，矿物硬度为，24K金首饰的硬度仅金具有良好的导电性和导热性金是抗磁体，但含锰的金磁化率很高，含大量的铁、镍、钴的金是强磁体金的反射性能在红外线区域内，具有高反射率、低辐射率的特性金中含有其他元素的合金能改变波长，即改变颜色金有再结晶温度低的特点金具有极佳的抗化学腐蚀和抗变色性能力金的化学稳定性极高，在碱及各种酸中都极稳定，在空气中不被氧化，也不变色金在氢、氧、氮中明显地显示出不溶性氧不影响它的高温特性，在℃高温下不熔化、不氧化、不变色、不损耗，这是金与其他所有金属最显著的不同二、其他属性黄金不同于一般商品，从被人类发现开始就具备了货币、金融和商品属性，并始终贯穿人类社会发展的整个历史，只是其金融与商品属性在不同的历史阶段表现出不同的作用和影响力黄金是人类较早发现和利用的金属，由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金属无法比拟的盛誉正因为黄金具有这样的地位，一度是财富和华贵的象征，用于金融储备、货币、首饰等随着社会的发展，黄金的经济地位和商品应用在不断地发生变化，它的金融储备、货币职能在调整，商品职能在回归随着现代工业和高科技快速发展，黄金在这些领域的应用逐渐扩大，到目前为止，黄金在国际储备、货币、首饰等领域中的应用仍然占主要地位三、主要用途国际储备由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域20世纪XX年代黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位首饰黄金饰品一直是社会地位和财富的象征随着人们收入的不断提高、财富的不断增加，保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增加工业与高新技术产业由于金所特有的物化性质：具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近％；在金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其它金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域第二部分黄金的供求一、黄金的供应XX年全球已开采出的黄金大约有15万吨，每年大约以2%的速度增加世界现查明的黄金资源量为万吨，储量基础为万吨，储量为万吨黄金储量和储量基础的静态保证年限分别为XX年和XX年世界上有80多个国家生产金南非占世界查明黄金资源量和储量基础的50%，占世界储量的38%；美国占世界查明资源量的12%，占世界储量基础的8%，世界储量的12%除南非和美国外，主要的黄金资源国是俄罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等在世界80多个黄金生产国中，美洲的产量占世界33%；非洲占28%；亚太地区占29% 中国是世界上最重要的黄金生产国和消费国之一，黄金产地遍布全国各地，几乎每一个省都有黄金储藏除重庆外，各省、直辖市、自治区均有探明的资源东部是至今探明金矿资源/储量相对集中的地区目前中国已发现金矿床处，已探明的处，包括岩金矿床处、砂金矿床处，伴生金矿床处根据中国金矿成矿地质条件，预测潜在储量吨其中，岩金保有储量最高的是山东，截止XX年保有资源储量吨，其次是陕西(吨)、河南(吨)、贵州(吨)黄金生产主要集中在山东、河南、福建、辽宁、湖南、陕西等地XX年中国黄金产量为吨，同比增长％，创历史最高水平，距黄金产量排名第一的南非仅一步之遥世界黄金市场的供应主要有以下几个方面：世界各产金国的新产金；前苏联国家向世界市场售出的黄金；回收的再生黄金；一些国家官方机构，如央行黄金储备、国际货币基金组织以及私人抛售的黄金世界黄金市场的黄金供给主要有三种性质第一是经常性供给，来自世界主要产金国，此类供给是稳定的第二是诱发性供给，这是由于其他因素刺激导致的供给，主要是金价上扬致使囤金者获利抛售，或使黄金矿山加速开采第三是调节性供给，这是一种阶段性不规则的供给如产油国因油价低迷，会因收入不足而抛售一些黄金二、黄金的需求工业消费需求黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势XX年全球电子工业需求比上年增加9%，使得总量连续第5年增长，达到吨世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们收入水平持续提高，生活水平不断改善的时候，对黄金饰品、摆件等的需求就会增加从目前黄金需求结构看，首饰需求占总市场需求的70%以上亚洲特别是中国和印度具有黄金消费的传统和习惯，并且这两个大国的经济正在快速发展，居民经济收入正在快速提高工业国家与发展中国家黄金制造需求的构成有较大差异，发展中国家首饰用金占制造业用金的92%，而工业国家首饰用金占%，电子工业用金占23%，发展中国家仅占%XX年制造业共消费黄金吨，较XX年下降了11%，是XX年以来的最低水平中国成为全球第二大首饰制造国国际储备需求黄金储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标从目前各中央银行的情况来看，俄罗斯、中国、日本作为经济*大国，黄金储备量偏小作为一个在全球经济中有巨大影响力的国家，黄金储备一般占到*储备的10%XX 年年底，中国*储备达到亿美元，而黄金储备却只有多吨，仅占中国*储备总额的%，远远低于国际上发达国家的水平从保值、增值和分散化投资的角度来看，中国将会调整*储备结构，实施多元化战备，包括提高黄金的储备比例综上，各个国家对黄金储备的需求尚有较大空间投资需求由于黄金储备与保值资产的特性，对黄金还存在投资需求对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的此外，人们还利用金价波动，入市赚取利润；另一方面，可在黄金与其他投资工具之间套利如当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会有所增加，价格上涨；如当股市上涨，吸引大量资金，那么黄金需求可能会相应减少，价格下跌目前，世界局部地区*局势动荡，石油、美元价格走势不明，导致黄金价格波动比较剧烈，黄金现货及依附于黄金的衍生品种众多，黄金的投资价值凸显，黄金的投资需求不断放大第三部分影响黄金价格的因素一、黄金的供求关系国际黄金市场供求关系决定价格的长期走势从历史上看，上个世纪XX年代以前，国际黄金价格基本比较稳定，波动不大国际黄金的大幅波动是上个世纪XX年代以后才发生的事情近XX年来，黄金价格波动剧烈，黄金价格最低美元/盎司(XX年x月x日)，最高美元/盎司(XX年x月x日)XX年低至XX 年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段造成黄金价格剧烈波动的诱因是XX年代布雷顿森林体系的瓦解由于黄金有国际储备功能，因此，国际上黄金官方储备量的变化将会直接影响国际黄金价格的变动上个世纪XX年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强各国官方黄金储备量增加，直接导致了国际黄金价格大幅度上涨上个世纪八、九十年代，各国央行开始重新看待黄金在*储备中的作用中央银行日渐独立以及日益市场化，使其更加强调储备资产组合的收益在这种背景下，没有任何利息收入的黄金(除了参与借贷市场能够得到一点收益外)地位有所下降部分中央银行决定减少黄金储备，结果XX年比XX年的黄金储备量减少了10%，正是由于主要国家抛售黄金，导致当时黄金价格处于低迷状态近年来，由于主要西方国家对黄金抛售量达成售金协议——《华盛顿协议》，规定成员每年售金量不超过吨，对投放市场的黄金总量设定了上限，同时还有一些国家特别是亚洲国家在调整它们的*储备——增加黄金在*储备中的比例二、其他影响因素 1、世界主要货币汇率美元汇率是影响金价波动的重要因素之一由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内*和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升回顾过去XX年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升过去十年金价与美元走势存在80%的逆相关性美元指数现货黄金收盘价9080[注：插图中的年份都改为x年，这行字不要显示噢 :)]2、石油供求关系由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化石油价格与黄金价格间接相互影响通过对国际原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，国际黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多纽约原油黄金收盘价3、国际政局动荡、战争国际上重大的*、战争事件都将影响金价*为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出，政局动荡大量投资者转向黄金保值投资等等，都会扩大黄金的需求，刺激金价上扬如二次大战、美越战争、XX年泰国政变、XX年“伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升再如XX年“”事件曾使黄金价格飙升至当年的最高价美元但战争对金价的影响需综合考虑，历史上也有战争时期金价下跌的例子4、其它因素除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响第四部分世界黄金市场的历史发展轨迹在19世纪之前，黄金因极其稀有，成为帝王或宗教神权独占的财富和权势的象征，赏赐与抢掠成为这一时期黄金流通的主要方式自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模这一时期为皇权垄断时期从19世纪初开始，由于在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大先后发现了丰富的金矿资源，黄金生产力得以迅速发展，人类进入了金本位时期金本位制即黄金就是货币，在世界上是硬通货金本位制始于XX年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”但20世纪初爆发的第一次世界大战严重地冲击了“金本位制”，XX年代爆发的世界性的经济危机，使“金本位制”彻底崩溃，各国纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，但在国际储备资产中，黄金仍是最后的支付手段，充当世界货币的职能，黄金仍受到国家的严格管理XX年5月，以美国为首的44国*通过签定《布雷顿森林协议》，建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系这一体系中美元处于中心地位，起世界货币的作用但20世纪XX年代美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到极大的冲击，至XX年3月布雷顿森林体系完全崩溃，从此也开始了黄金非货币化的改革进程国际货币基金组织在XX年以多数票通过批准了修改后的《国际货币基金协定》宣布：黄金不再作为货币定值标准，废除黄金官价，可在市场上自由买卖黄金等等在这一时期黄金价格一直受到各国的严格控制，*对黄金市场的介入干预时有发生，黄金市场仅是国家进行黄金管制的一种调节工具，难以发挥市场资源配置作用市场的功能发挥是不充分的从20世纪XX年代国际黄金非货币化至今，黄金成为可以自由拥有和自由买卖的商品，从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强但黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域，当今黄金仍作为一种公认的金*产活跃在投资领域，充当国家或个人的储备资产黄金市场演变至今，形成了一个多层次的复杂结构，如下图世界黄金市场结构图BM&F为主的交易所内黄金期货交易世世界界黄黄期货以金融机构为主金金期权的跨市场交易需供求应以伦敦为中心的现货、远期市场方方中国香港香港东京纽约苏黎士全球性批发网全球性交易最终用户1 最终用户2 最终用户N第五部分上海期货交易所黄金期货标准合约及规则黄金期货标准合约交易品种交易单位报价单位最小变动价位每日价格最大波动限制合约交割月份交易时间最后交易日交割日期交割品级黄金克/手元/克元/克不超过上一交易日结算价±5% 1－12月上午9:00－11:30 下午1:30－3:00 合约交割月份的15日最后交易日后连续五个工作日金含量不小于%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭交割地点最低交易保证金交易手续费交割方式交易代码上市交易所上海期货交易所黄金期货标准合约附件一、交割单位黄金标准合约的交易单位为每手克，交割单位为每一仓单标准重量克，交割应当以每一仓单的整数倍交割二、质量规定用于本合约实物交割的金锭，金含量不低于% 国产金锭的化学成分还应符合下表规定：化学成分/%Au牌号不小Ag于CuFePbBiSb总和杂质含量不大于交易所指定交割金库合约价值的7%不高于成交金额的万分之二实物交割 AU上海期货交易所其他规定按GB/T-标准要求交割的金锭为克规格的金锭或克规格的金锭克金锭，每块金锭重量溢短不超过±50克克金锭，每块金锭重量不得小于克，超过克的按克计每块金锭磅差不超过±克每一仓单的黄金，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的金锭组成每一仓单的金锭，必须是交易所批准或认可的注册品牌，须附有相应的质量证明三、交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的金锭，必须是交易所注册的品牌或交易所认可的伦敦金银市场协会认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告四、指定交割金库指定交割金库由交易所指定并另行公告期货交易规则一、交易保证金制度交易所实行交易保证金制度黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%交易所根据黄金期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段制定不同的交易保证金收取标准具体规定如下：黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个黄金交易保证金比X≤8万8万＜X≤10万 10万＜X≤12万 X＞12万从进入交割月前第三月的第一个X≤8万8万＜X≤10万 10万＜X≤12万 X＞12万从进入交割月前第三月的第一个7% 8% 10% 12%黄金交易保证金比7% 8% 10% 12%黄金交易保证金比X≤8万 7% 8万＜X≤10万 8% 10万＜X≤12万 10% X＞12万 12%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，暂不调整交易保证金收取标准当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位2468101214161820持仓总量交易所根据期货合约上市运行的不同阶段调整交易保证金的方法黄金期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段合约挂牌之日起交割月前第二月的第十个交割月前第一月的第一个交割月前第一月的第十个黄金交易保证金比例 7% 10% 15% 20%交割月份的第一个交易日最后交易日前二个交易日30% 40%当黄金期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位在进入交割月份后，卖方可用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取二、限仓制度经纪会员、非经纪会员和投资者的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下：黄金期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定合约挂牌至交割月前第二月的交割月前第一月最后一个交易日某一限仓比例交割月份期货合经纪非经投资约会员纪会者持仓量≥8万黄金手15105员经纪非经投资会员纪会者员经纪非经投资会员纪会者员3090 90注1：表中某一期货合约持仓量为双向计算，经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓限额为单向计算；经纪会员的持仓限额为基数注2：黄金期货合约在进入交割月份后，自然人投资者该黄金期货合约的持仓应当为0手同一投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，会员及法人投资者黄金期货合约的持仓应当调整为3手的整倍数，自然人投资者黄金期货合约持仓应当调整为0手进入交割月后，会员及法人投资者黄金期货合约持仓应当是3手的整倍数，新开仓、平仓也应是3手的整倍数；自然人投资者不允许新开仓三、价格大幅波动时的风险管理当某黄金期货合约连续三个交易日的累计涨跌幅达到10%；或连续四个交易日的累计涨跌幅达到12%；或连续五个交易日的累计涨跌幅达到14%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%N的计算公式如下：NPt P0P0%t=3，4，5P1交易日前一交易日结算价 0为DPt为t 交易日结算价，t=3，4，5 P3为D3交易日结算价 P4为D4交易日结算价 P5为D5交易日结算价四、涨跌停板制度当黄金期货合约在某一交易日出现单边市，则D1交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整：黄金期货合约交易保证金比例为8%，收取比例已高于8%的按原比例收取D2交易日黄金期货合约的涨跌停板为7%该期货合约若D2交易日未出现单边市，即黄金期货合约的涨跌幅度未达到7%，则D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平若D2交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定执行若D2交易日出现同方向单边市，则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整：黄金期货合约的交易保证金比例为10%，收取比例已高于10%的按原比例收取D3交易日黄金期货合约的涨跌停板为7%若D3交易日未出现单边市，即黄金期货合约的涨跌幅度未达到7%，则D4交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平若D3交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定执行若D3交易日期货合约出现同方向单边市，则当日收盘结算时，该黄金期货合约按10%收取交易保证金，收取比例已高于10%的按原比例收取，并且交易所可以对部分或全部会员暂停出金当D3交易日期货合约出现同方向单边市时，若D3交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割；若D4交易日是该合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易；除上述两种情况之外，D4交易日该黄金期货合约暂停交易一天交易所在D4交易日根据市场情况决定对该黄金期货合约实施下列两种措施中的任意一种：措施一：D4交易日，交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%在交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者须在D5交易日开市前追加到位若D5交易日该期货合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则D6交易日该期货合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再达到当日涨跌停板，则交易所宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日反方向达到当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定执行措施二：在D4交易日结算时，交易所将D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交同一投资者持有双向头寸，则首先平自己的头寸，再按上述方法平仓具体操作方法如下：。

中国黄金期货交易规模、价格走势及影响黄金期货价格的主要因素分析

中国黄金期货交易规模、价格走势及影响黄金期货价格的主要因素分析一、概述黄金期货亦称“黄金期货合约”。

以黄金为交易对象的期货合同。

同一般的期货合约一样，黄金期货合约也载有交易单位、质量等级、期限、最后到期日、报价方式、交割方法、价格变动的最小幅度、每日价格变动的限度等内容。

黄金期货合约按计量单位不同，一般可分为两种规格，以芝加哥谷物交易所为例，一种是重1000克、纯度为99.5%的黄金期货，一种是重100金衡盎司、纯度为99.5%的黄金期货，黄金期货具有以下优点：二、交易规模1、成交量随着中国经济消费能力的不断攀升，中国逐渐成为黄金消费大国，产量和销量在世界上均处于领先地位，黄金对于我国具有长远的历史，但是黄金期货市场的发展历史发展很短，我国黄金期货市场于2008年年初在上海期货交易市场建立，后期我国黄金期货市场在迅速成长，2020年中国黄金期货成交量达5240.5万手，较2019年增加了619.69万手，同比增长13.41%，2021年较2020年有所下滑，2021年中国黄金期货成交量为4541.2万手，较2020年减少了699.33万手，同比减少13.34%。

2021年中国黄金期货成交量占上海期货交易所成交总量的1.94%，较2020年减少了0.60%；占全国期货市场成交总量的0.62%，较2020年减少了0.24%。

2、成交金额随着成交量的减少，成交金额也随之减少，2021年中国黄金期货成交金额为17.1万亿元，较2020年减少了3.63万亿元，同比减少17.54%。

2021年中国黄金期货成交金额占上海期货交易所成交总额的8.85%，较2020年减少了5.95%；占全国期货市场成交总额的2.94%，较2020年减少了1.80%。

3、成交均价总体来看，中国黄金期货成交均价呈增长趋势，2021年中国黄金期货成交均价达37.62万元/手，较2015年的23.67万元/手增加了13.95万元/手。

三、价格走势从开盘价来看，2021年黄金期货开盘价呈缓慢下滑趋势，2021年12月31日黄金连一开盘价为372.14元/克，较2021年1月4日减少了26.84元/克；黄金连二开盘价为372.02元/克，较2021年1月4日减少了22.16元/克；黄金连三开盘价为372.9元/克，较2021年1月4日减少了29.5元/克；黄金连四开盘价为374元/克，较2021年1月4日减少了29.6元/克。

上海黄金期货价格与现货价格关系的实证分析

常熟理工学院学报（哲学社会科学）收稿日期：2012-06-30作者简介：周梅（1978—），女，江苏徐州人，常熟理工学院管理学院讲师，主要研究方向为金融工程与风险管理。

上海黄金期货价格与现货价格关系的实证分析周梅（常熟理工学院管理学院，江苏常熟215500）摘要：选取2009年1月5日至2011年12月31日上海黄金期货与现货交易数据，运用ADF 单位根检验、协整检验、误差修正模型（ECM ）及格兰杰因果检验等一系列定量分析方法，考察上海黄金期货价格与现货价格之间的长期关系及动态关系。

结果表明，黄金期货价格与现货价格存在长期均衡关系；短期波动方面，黄金期货价格的变化会以特定比例影响黄金现货价格的变化，并且市场中黄金期货价格单向引导现货价格。

关键词：黄金期货；ADF 单位根检验；协整检验；误差修正模型；格兰杰因果检验中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1008-2794（2012）07-0058-04一、引言2002年10月，上海黄金交易所（SGE ）成立，标志着黄金现货价格实现了市场化；2008年1月9日，中国证监会批准上海期货交易所推出黄金期货合约，使黄金市场体系进一步深化，成为资本市场重要的组成部分。

理论界认为，黄金期货市场的价格发现功能是现货市场不具备的基本经济功能之一，研究黄金期货合约的价格变化及其与黄金现货价格之间的关系有助于解释黄金期货市场与现货市场之间的价格影响机制，并利于用黄金期货市场的价格发现功能指导现货市场交易。

经过4年多的时间，上海黄金期货市场获得了巨大发展，2009年1月黄金期货成交量为681万手，成交金额为15273亿元；2010年成交量与2009年基本持平，成交金额略有上升；而2011年成交量是2009年的2倍多，高达1444万手，成交金额猛增至50976亿元，大约为2009年的3倍。

然而在发展的同时，黄金期货价格也受到了油价涨落、美元走势、欧洲债务危机、国家政策等多方面因素的影响，合约价格涨落互现。

黄金价格影响因素(现货黄金操作必看)

黄金价格影响因素美元的强弱、地缘政治局势、全球通胀压力、黄金供求关系的转变、央行黄金储备增减、国际原油价格的涨跌、黄金生产商的避险操作、全球经济及股市、债市的表现、COMEX成交量和未平仓合约的参考。

影响黄金价格的因素包括：供需状况、地缘政治、主要货币汇率、相关市场以及世界经济成长与通胀等方面。

供需状况金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。

金价是基于供求关系的基础之上的。

如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。

但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。

对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素是，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。

找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。

黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素，和长期因素。

我们对于其影响作用要分别对待。

世界上有80多个国家生产金。

南非占世界查明黄金资源量和储量基础的50%，占世界储量的38 % ；美国占世界查明资源量的12 % ，占世界储量基础的8 %。

除南非和美国外，主要的黄金资源国是我罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。

美洲的产量占世界33 %，非洲占28 %，亚太地区占29 %。

人类有17万吨的挖掘量，今天黄金还存15.8万吨，而每一年全球黄金的供求总量是约有3000多吨。

当这3000多吨发生供求变化的时候，其余的15.8万吨里面得分析储存方向，有3万多吨是中央银行存的，5万多吨是老百姓为了避险储存的，还有一些在女士的首饰上，还有一部分在人的牙里面。

需求的情况（首饰业、工业等）：从首饰制造需求来讲，这些年在增长。

黄金首饰的消费依然占据黄金需求的50%以上，而最具代表性得国家是中国和印度；对黄金规避通胀和对后市的看好也是促使购买黄金首饰的重要因素。

总的来说，黄金投资最能反应投资者对后市的判断。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。