券商风险投资业务的创新
券商机构业务发展思路
券商机构业务发展思路近年来，随着我国资本市场的不断发展壮大，券商机构的业务范围也越来越广泛，从传统的证券交易、投资银行业务，到资产管理、研究分析等多个领域均涉足。
但是，随着市场竞争的加剧，券商机构需要不断创新和调整自身业务，以适应市场变化，实现持续发展。
在此背景下，本文提出以下几点券商机构业务发展思路。
一、注重金融科技创新随着互联网、大数据、人工智能等科技的不断发展，金融科技已成为当前金融行业的热点。
券商机构在发展过程中应注重金融科技的运用，提高业务效率和客户满意度。
例如，可以通过人工智能技术开发智能投顾产品，实现个性化投资建议；通过区块链技术搭建数字化资产交易平台，提高交易速度和安全性等等。
二、加强资产管理业务资产管理业务是券商机构的重要业务之一，但是当前市场竞争激烈，券商机构需要加强资产管理能力，提高服务质量，增强市场竞争力。
具体来说，可以通过建立更加专业化的投研团队，加强风险控制和资产配置能力，提高产品质量和投资回报率，吸引更多的客户和资金。
三、深化国际化业务布局随着我国资本市场的开放与国际化程度的不断提高，券商机构也需要深化国际化业务布局，拓宽境内外市场。
例如，可以通过与境外机构建立合作关系或者在境外设立子公司，开展跨境投融资业务、市场研究等，提高全球化业务能力和市场份额。
四、加强风险管理和合规能力券商机构在发展业务的同时，也需要加强风险管理和合规能力，建立完善的内部控制和管理制度，确保合规运营和风险控制。
同时，还需要加强员工培训和意识教育，提高员工合规意识和风险识别能力，避免违规操作和风险事件的发生。
总之，券商机构需要注重创新、提高服务质量、拓宽市场布局、加强风险管理和合规能力等多个方面，以实现业务的全面发展和可持续性发展。
中国证券业的创新与发展
中国证券业的创新与发展一证券业IT的发展历程、现状与挑战中国目前的证券体系肇始于改革开放。
从1981年我国政府发行国库券，1984年北京天桥股份有限公司和上海飞乐音响两只股票公开发行开始，各地逐步形成了区域性的证券交易市场。
1990年底，在国务院授权、中国人民银行批准下，上海证券交易所和深圳证券交易所成立，1990年12月上海证券交易所正式开始营业，次年7月深圳证券交易所对外营业，后续逐步补充了中小板（2004年）、创业板（2009年）、全国股份转让系统（2013年）。
为了支持中国证券这个庞大市场的稳定运行和蓬勃发展，证券业也建立起了一套完整的IT系统。
2017年末股票市场概览见表7-1。
|Excel下载表7-1 2017年末股票市场概览（一）证券业IT的发展历程中国证券市场与欧、美、日、韩、加、印等地的证券市场相比，起步相对较晚，中国证券市场有着很强的后发优势，历史包袱小，在信息时代到来时，在短时间内就完成了信息化的改造，在20世纪90年代初期就构建了一套完整的IT体系，并在随后的20余年不断适应监管要求和市场创新需求加以改进和完善。
下面从交易模式、结算模式、数据存储和技术架构四个方面进行阐述。
1.交易模式的改变从交易模式来讲，中国证券市场主要经历了证券无纸化改造、集中交易改造、网上交易改造三次重要的改造。
无纸化改造。
20世纪80年代，我国和国外的证券市场一样，主要采用纸质证券的形式，通过电话委托等形式在场内实现人工报单，但整体体系不够健全，从业人员相对较少。
随着计算机和通信的飞速发展，由于市场新、固有势力影响小，国内证券市场积极引入了计算机和通信网络等信息技术。
20世纪90年代初沪深交易所在成立之时均采用了电子化报单的技术系统，并着手开始推进无纸化改造，随后在1993年底沪深两市完成了证券的无纸化改造，开始发行无纸化证券，最终实现了交易结算等核心业务的全面电子化，完成了证券市场的第一次飞跃，也完成了证券IT体系的一次重大变革。
证券公司在风险投资中的业务如何创新
发 新产 品 ４成熟期 ：重新整合 ，确定变 （）
现 方式 。
二 、我 国的证 券公司在 风险 投资中 的业务如何进一步创新
完善 风险投资的退 出机制和 塑造有 实 力的 风险投资主体是我 国发展风险投 资产业的当务之 急。 在退 出机制方面 ， 由
资（ 基盎） 公司，通过发掘投资机害 、组 织
合有战略 眼光和 创业投资意 １的 合作伙 只
的体制性 略 ，的 、 务创新 和投资馓
ｆ － 筹创新 Ｊ辟 Ｊ Ｉ 。证券公 ・拥 有 ｋ ｒ ｒ ｌ 空 ＿ ＝ 『 ・ 『
一
我 国的证 券公司作 为风险 投资
主体的组织 设计和 风险投资 基金 的运作
摸式
伴 ，在境外 注册风 险投资（ 基金 ） 管理 公
结合的｝ １券 刮足 与风 险投资 置 ｌ 』
的开放投资基 金的合作 。为 了充分利用
内 桕融 的 业金融机构 ．我阁
旺券公 司介人风险投资产 业，需要不断
埘 其投 资银 ｆ 业 ；进 行深 化 和 创新 ’
一
香港剖业板市场 和投资管理的 经验 ，增 加剖业 资本的 撤出渠道 ，可积极 尝试 由 国内证券公 司和香港机构共 同发起 ，联
要取得丰厚的回报恐怕
难度很大 ，因此选择 企 业很 戋键 证券公司有 大量 的行 业研 究人才 ，
有能力把握整体产业格
局和发展趋势 、 证券 公 司 通 过 严谨 的 市 场 分
析 ．对高新技 术产业 、
某种新产品进行深 人研 究 ．主要 就 其市 场 潜 力 产业前景 生命周 问题 １ 证券 公司开展风险投资业务的定 ． 位可调整为 ： ） （ 帮助上市公司确定如何以 １ 风险投资的 方式 发展高新技术ｌ 券公司 证 投资银行业务）（砸 过主办投资银行与上 ２ 市公 司共 同发 起设立风险 投资基 金 ，以 投资基金的方式进行风险投资运作 ； ） （ 与 ３ 其他证券 公司、金融机构共 同发起 设立 封闭型投资管理金 ； 舡 券公司 自行筹资 （ ４ 期、 投资 回报期 、 现金 流向等方面提供决
证券公司业务创新的风险管理
利率 、 、 汇率 通货膨胀 率发 生变 动时 ， 也会引起证券价格变动 ， 进
而影响证券收益的确定性 ，给证券公 司的业务创新在定 价 、 营 销、 收益确定 等方 面带来风险 。 近年来 ， 证券业 内竞争越来 越激
合风险管理 和控制模 型 ， 提高风险管理 的技术水平 。 我们可以借
鉴被国外众 多金 融监 管当局 、 商业银行 、 证券公司和机构投资者 普遍认 同和使用的 Ｖ Ｒ（ ｌｅ ｔ ｉ ） Ａ Ｖａ ｓ 即风险价值法进行投资 ｕ ａＲ ｋ 决策和风险管理 ， 通过对所持有 的资 产风险值 的评估 和计量 ， 及
其后果具有很大 的破坏性 。
潜力， 但是受诸多可控 、 控因素的影响 ， 商面临 的风 险 比 不可 券
传统业务要大得多。因此 ，证券公司业 务创新应当坚持合法合 规、 审慎经营 的原则 ， 加强集 中管理和风 险控制 ， 重点 防范 违法 违规 、 规模失控 、 决策失误等风险。
一
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证券公 司业务创新的风险管理
文／ 潘雅 琼
为积极推动证券业的发展 ， 中国证监会 于 ２０ ０ ４年 ８月发出 《 关于推进证 券业 创新 活动 有关 问题 的通 知 》， 鼓励证券公 司在 业务和管理等方面开展创 新活动。 当年年底 ， 首批 ９家证券公司 方面都展开 了白热化 竞争 ， 那些竞争失败 、 经营不善 的公司往往
理薄弱 ， 内部人控制 ”、 “ 道德风 险突出 。 内部人控制 ” 指在 “ 是 所有权与控制权两权 分离 的情况下 ，企业经理人员掌握 了企业 的控制权 ， 他们 的利益在公 司的战略决策 中得 到体 现 ， 股东的利 益却受到损害。 这种公 司治理 的薄弱 ， 使决策权过多集 中于经营 班子 ，容易造成经理层操纵董事会 ，董事会操纵股东大会的情 况， 会导致公 司高层在业务创新过程 中过 多的冒险和违规操作 ，
证券经纪业务操作风险管理问题与建议(有案例),不少于1000字
证券经纪业务操作风险管理问题与建议(有案例)，不少于1000字证券经纪业务是证券公司核心业务之一，它是通过积极地提供证券投资机会和服务，为客户获取最大的利润。
然而，证券经纪业务运营面临着各种风险，如交易风险、信用风险、市场风险、操作风险等。
在证券经纪业务中，操作风险主要指由于人为原因或技术问题产生的错误操作所导致的风险。
因此，如何有效地管理证券经纪业务的操作风险，成为一个重要的问题。
一、操作风险案例案例1：2018年11月份证券公司操作失误2018年11月21日，某券商在交易业务中产生了操作失误，致使客户账户出现余额错误，进而影响到交易的正常进行。
该券商随即召集紧急会议，该事件最终被该公司处以500万元人民币的罚款。
案例2：2019年1月份证券公司冻结操作失误2019年1月，某券商因为系统误报，冻结了数千名客户的账户资产，威胁其资产安全。
该公司随即向监管部门申请撤回该操作，并道歉退款。
以上案例表明证券经纪业务操作风险的存在，既给客户带来了不利影响，同时也给券商在信誉、经济上都带来了难以弥补的损失和伤害。
二、操作风险管理建议尽管证券经纪业务操作风险在日常业务中可能无法避免，但可以采取一些有效的方法来最大限度地减少其影响和后果，提高行政运营效率：1. 提升员工业务素质和操作技能要加强员工培训、学习、考核等措施，提升员工业务素质和操作技能。
通过专业的培训学习，提高员工对证券市场的运作规则及流程的了解程度，严格遵守各项操作规程。
平时也需要不断为员工提供技术培训和练习，保证技术稳定。
另外，建议公司加强制度建设，规范操作流程和技术标准，深入开展各项政策的宣传和贯彻，及时开展反馈和整改。
2. 采用多级授权管理在证券经纪业务操作中，采用多级授权管理，实施权限分离，管控职责，从而减少由人为因素产生的错误操作及疏漏机会。
有效地开设各层级员工的权限，进行分级审核，控制员工操作风险。
3. 提升信息技术安全水平对于证券公司的信息技术部门，需要引入先进的信息技术管理模式，建立完备的信息安全管理体系，减少通过网络行业模拟交易工具所产生的操作风险。
证券公司创新业务开展中的合规管理方式
一、现有法律法规对创新的有关表述目前关于创新业务方面的相关规定主要有：《证券公司监督管理条例》、《证券公司内部控制指引》、《证券公司业务范围审批暂行规定》（以下简称《规定》）、《证券公司业务（产品）创新工作指引（试行）》（以下简称《指引》）、《证券公司专业评价施行办法（试行）》、《深圳证券交易所会员创新业务方案专业评价办法》等。
《证券公司监督管理条例》规定：“国家鼓励证券公司在有效控制风险的前提下，依法开展经营方式创新、业务或者产品创新、组织创新和激励约束机制创新。
” 00 年，中国证监会发布《证券公司业务范围审批暂行规定》。
《规定》指出：“证券公司经营的创新业务，应当不违反现行法律、行政法规和证监会的规定，风险可测、可控、可承受，且与现有证券业务相关性强，有利于充分利用公司现有营业网点、客户资源、业务专长或者管理经验，有利于优化对客户的服务和改善公司盈利模式。
” 011年，中国证监会下发《证券公司业务（产品）创新工作指引（试行）》。
《指引》加大了对证券公司创新行为的鼓励，在完善容错机制的同时，支持相关自律机构对证券公司创新进行评价，奖励对证券行业发展做出突出贡献的证券公司及个人。
支持证券公司在风险可测、可控、可承受的前提下，推出新产品，试办新业务，拓展业务空间，改善盈利模式。
以上规定的发布有效增强证券公司创新的动力，进一步提升证券行业的整体竞争力，摆脱靠天吃饭的现状，继而转向多元化、专业化发展阶段。
同时《规定》中明确：“证券公司经营创新业务，应当建立内部评估和审查机制，对创新业务的合规性、可行性和可能产生的风险进行充分的评估论证，并制定业务管理制度，明确操作证券公司创新业务开展中的合规管理方式流程、风险控制措施和保护客户合法权益的措施。
”《指引》中亦规定了开展业务（产品）创新需要具备的条件：最近两年各项风险控制指标持续符合规定；具备健全的风险管理制度、内部控制制度与合规管理制度；最近两年未因重大违法违规行为受到处罚，最近一年未被采取重大监管措施和自律纪律处分措施；信息系统安全稳定运行，最近一年未发生重大事故等。
创新背景下的证券公司全面风险管理转变
创新背景下的证券公司全面风险管理转变摘要：证券公司创新环境的改善，拓宽了证券公司业务创新的空间，同时给券商自身全面风险管理提出了更高的要求。
本文从证券行业具体的创新业务着手分析，得出的结论是随着证券业务创新的不断深化以及创新业务品种的不断增加，风险管理工作应当从风险组合的角度出发，贯穿各类业务，综合考虑风险成因及对策，实施全面风险管理，以有效应对综合性风险、系统性风险。
关键词：证券公司创新全面风险管理一、引言2012年5月，全国证券公司创新发展研讨会明确了监管的底线：一是证券公司行为要合法合规，不能损害投资者合法权益；二是证券公司创新风险要可测、可控、可承受、不外溢，不形成社会性、系统性风险。
目前沪深两个交易所针对证券公司产品创新梳理了三大创新角度和十一项具体创新方向，这仅仅是一个开始，证券公司的经营范围甚至会向资本市场以外延伸。
管制在放松，监管部门鼓励证券公司的业务创新；监管在深化，监管部门对证券公司的监管更加精细，现场检查次数在增加，报送材料在增加，系统权限接口在增加。
资本金充足、风险控制能力强的证券公司将得到进一步创新发展，而创新业务的开展无疑将进一步加快行业的内部分化。
创新业务和传统业务的重要区别往往在于其产品设计和运作的复杂性以及风险和收益特征的隐蔽性，尤其体现在衍生产品、结构化产品以及表外业务上，创新业务逐渐呈现复杂化、多元化、高风险的特点。
在缺乏行业经验的基础上，证券公司如何确保创新业务风险的可测可控，很大程度上取决于能否对产品的风险点进行有效识别，能否迅速掌握新型风险科学计量和控制技术。
所谓风险管理，是指通过对风险因素、风险环境、风险事件的分析，采取相应决策和行动来规避和减少风险损失，或者在风险值确定的情况下，追求最大收益的行为。
风险管理和创新的关系是相辅相成，共同发展。
风险管理的结果是创新的基础，没有有效规范的基础保障，无法获得创新的资格。
技术上、模式上、管理上的创新也能有效提高风险管理的针对性和有效性，业务上、产品上的创新需要内控管理和风险管理在过程中的紧密参与。
证券公司投资风险分析
证券公司投资风险分析［提要］本文对我国证券公司存在的投资风险情况进行分析，总结国内外证券公司发展现状。
通过对我国证券公司可以选择的投资风险控制方法进行简单描述，针对证券监管部门严格控制证券公司投资风险的方式方法，给出相关政策性意见和建议。
关键词：证券公司；投资风险；监督管理一、证券公司存在的主要投资风险1、证券经纪业务风险。
证券经纪业务是证券公司传统的主营业务之一，证券经纪业务收入占证券公司总收入的比重较高，交易佣金是经纪业务的主要收入来源。
我国证券市场属于新兴市场，证券投资者的投机心理普遍较强，偏好频繁地进行交易，市场换手率较高，但今后随着机构投资者队伍的不断壮大和投资者投资理念的逐步成熟，市场换手率可能有所下降。
此外，2002年5月以来，国家有关主管部门对证券交易佣金管理采取的措施，主要是对经纪业务佣金费率实行设定最高上限并向下浮动。
依据我国目前相关法规，证券公司经纪业务佣金采用最高上限向下浮动制度。
随着证券经纪业务在未来竞争愈加激烈，证券行业佣金率存在下降的趋势。
2、投资银行业务风险。
投资银行业务主要包括股票、可转换债券、公司债和企业债等有价证券的保荐或承销、企业重组、改制和并购财务顾问等。
承销业务受市场和政策的影响较大，在我国证券市场采用发行上市保荐制度的情况下，许多证券公司存在因未能勤勉尽责、尽职，调查不到位，招募文件信息披露在真实、准确、完整性方面存在缺陷而受到证券监管机构处罚的风险。
3、自营业务风险。
自营业务主要涉及股票市场、债券市场、基金市场以及金融衍生品投资等。
我国股指期货已于2010年4月8日正式推出，股指期货的推出给投资者提供了套期保值、风险管理的手段。
但是总体而言，我国资本市场金融工具尚不完善，因此证券公司无法通过投资组合完全规避市场风险。
证券公司在选择证券投资品种时的决策不当、证券买卖时操作不当、证券持仓集中度过高、自营业务交易系统发生故障等，也会对自营业务产生不利影响。
风险投资：券商亟待拓宽的创新业务
、
券商参 与风 险投 资业 务的 意义
从 风 险投 资 的发 展 历 史 看 ， 商 在 风 险 企 业 发 展 的 每 个 券
阶 段 ， 种 子 期 投 资 到 风 险 资 本 退 出都 起 到 了至 关 重 要 的 作 从
用 。反 过来 ， 险 投 资 也 极 大 地 促 进 了券 商 的发 展 和 相 关 业 风 务 的创 新 。由此 看 来 ， 商 参 与风 险 投 资 业 务 意 义 重大 ， 以 券 可
且 已具 备 了可 行 性 ， 键 是 选择 好 的 参与 方式 ， 有 效地 防 范化 解 风 险 。 关 并
关 键 词 ： 商 ； 险投 资 ； 新 券 风 创
中图 分 类 号 ： ８０５ 文 献 标 志码 ： 文 章 编 号 ：６ ３ ２ Ｉ （０ ７ １一 ０ ９ ０ Ｆ ３ ．９ Ａ １ ７ — ９ Ｘ ２ ０ ）Ｏ ０ ７ — ２
起到双赢的效果。
（ ） 商 获得 了新 的 良好 发 展 机 遇 一 券 风 险投 资 的 发 展 离 不 开 券 商 的 大 力 支 持 ， 时 ， 商 参 同 券 与 风 险 投 资 业 务 也 是 其 业 务 创 新 的 必 然 要 求 和 业 务 拓 展 的
二、 券商 参与风 险 投资业 务 的可行 性分析
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２０ 年 第 １ 期 ０７ Ｏ 总第 １ 期 ７
经济研 究导刊
Ｅ Ｃ０Ｎ ０ＭＩ Ｓ ＡＲＣＨ Ｉ Ｃ ＲＥ Ｅ ＧＵ ＤＥ
Ｎｏ １ ２ ０ ．０， ０ ７ Ｓ ｒ ｌ Ｎｏ １ ｅ ｉ ．７ ａ
风险投 资： 券商亟待拓宽的创新 业务
陈 家 洪
（ 西财经大学 金融学院 ， 昌 ３０ １） 江 南 ３０ ３
证券公司分类管理与业务模式创新
证券公司分类管理与业务模式创新一、证券公司的分类管理二、证券公司的业务模式创新三、证券公司管理层对于业务模式创新的重视四、影响证券公司业务创新的因素五、未来证券公司的发展趋势随着中国证券市场的不断发展，证券公司的分类管理和业务模式创新成为存活和发展的关键之一。
本文将从不同角度对证券公司的分类管理和业务模式创新进行深入分析。
一、证券公司的分类管理1、按业务特征分类目前，大部分的证券公司可以根据其业务特点进行分类。
根据证券公司拥有的业务，可以将证券公司分为大型综合性证券公司、小型专业性证券公司和投资银行等。
2、按所有制分类证券公司的所有制特征不同，其规模、盈利能力和业绩也不同。
一种分类方式是按证券公司的所有制类型进行分类。
目前，中国证券公司主要分为国有证券公司、民营证券公司和外资证券公司等。
3、按地区分类证券公司的分布区域不同，其发展格局也不同。
按证券公司分布地区进行分类，可以将证券公司分为一线城市证券公司和二三线城市证券公司等。
4、按中介业务特征分类证券公司是金融服务中介，其中介业务特点也不同。
按中介业务特征进行分类，可以将证券公司分为经纪业务、保代业务、信托业务、投行业务等。
5、按风险控制特点分类证券公司作为金融机构，风险管理是其关键职能之一。
按照风险控制特点进行分类，可以将证券公司分为风控能力强的券商和风控能力较弱的券商。
二、证券公司的业务模式创新1、创新业务创新业务是证券公司的重要战略之一，创新金融产品可以加强证券公司的差异化竞争力。
券商可以推出电商理财、互联网基金、保险代理、众筹投资等业务，从而打造自身的核心竞争力。
2、互联网+证券业务随着互联网的发展，证券行业也不断与互联网紧密联系。
证券公司可以通过线上证券交易平台、证券信息分析平台等，向投资者提供更快捷、便捷的服务。
3、资产管理模式创新资产管理业务模式创新是证券公司重要的发展方向之一。
券商不仅可以推出定制化的资产管理服务，还可以积极发展量化交易、智能投顾等资管业务。
风险投资业务：券商发展的新领域
主要 以发 行 承销 为主 ， 行业 务 的单 一化 局 面使 竞 争 投
市 、 司治 理 等 方 面积 累 了丰 富 的 经验 ． 参 与 风 险 公 如 投 资业 务 运作 ， 有 助于 弥 补 中小 型高 科 技企 业 的不 将
足 ， 国家创 新体 系提供 良好 的微观 基础 。 为
管理 眼务 。风 险投 资 业务 的运作 流程主要 包括 四个 阶
其提 供 收购 兼 并 、 目融 资 、 项 财务 顾 问 行 上 市等 服 发
务 ， 券 商 的投行 业 务范 围 日趋 全 面 ， 好 地 改 变 目 使 较
段： 融资、 投资 、 参与管理 、 出。在每个 阶段 ， 退 证券公 司都可以发挥 自身优势为风险投资业务提供服务 ， 借
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【 证券之窗】
风险投资业务 ： 券商发展的新领域
马 志峰
（ 中南财经政 法大 学 ， 湖南 长 沙 ０ ３ ０ １ ６ ０ ０ ）
摘 要 ： 为资本 市场 重要 组成 部 分的证 券 套 司 ， 与 风 险投 资的 外部环 境 已逐渐 成 熟 ， 抓住 机遏 ， 作 参 应 利 用 自身优 势 ， 循序 渐进 地在 国家创 新体 系的建 立 中有 所作为 ， 与风 险投 资 ， 助 于证券套 司投行 参 有
【 券之窗 】 证
了券 商与 企 业台 作 的机 会 ， 且使 券商 的投 行 业 务得 而 到 了有效延 伸 。在风 险投 资机构 筹集 资本 、 选择项 目、
风险投资的机会和挑战
风险投资的机会和挑战一、风险投资的概述风险投资是指为了获取高回报而投资于创新企业或初创企业，并承担了相应的风险的一种金融活动。
风险投资的投资者主要是券商、基金公司、财团等机构化投资者，被投资方则主要是高科技创新型企业和初创企业。
风险投资是一种非常重要的融资方式，它不仅可以提供资金支持，还可以提供管理经验、技术知识以及网络资源等。
同时，风险投资也对创新型企业的发展起到了非常重要的推动作用。
然而，风险投资也存在着一定的机会和挑战，下面我们将具体探讨一下。
二、风险投资的机会1. 投资高成长性企业风险投资最主要的机会之一就是投资高成长性企业。
这些企业在市场中的份额较小，但是拥有非常大的发展潜力，可以通过资金和管理经验等帮助这些企业实现快速扩张和成长，从而获得高回报。
2. 投资高科技领域企业另一个风险投资的机会是投资高科技领域企业。
这些企业具有高度的技术含量和知识产权，往往需要较长时间才能实现市场化和盈利化。
但是，这些企业如果成功了，将会得到巨大的回报，因此这也是风险投资者比较看重的领域。
3. 投资初创企业初创企业常常具有强烈的创新意识，能够带来新的商业模式和新的市场机会。
然而，初创企业的风险也比较大，很难获得传统商业银行的融资支持。
因此，风险投资成为初创企业获得融资的关键。
三、风险投资的挑战1. 高风险风险投资是一种高风险的投资方式，因为创新型企业和初创企业往往具有不稳定的经营状况和高风险的市场环境。
投资者需要承担相应的风险，尤其是当股东数量很少时，单个股东可能会面临较大的风险和损失。
2. 需要长期投资一些创新型企业的产品或服务需要较长时间才能实现商业化和盈利化。
因此，投资者需要有较长时间的投资安排，承担风险和等待回报。
3. 管理困难很多创新型企业的经营团队缺乏管理经验和技能。
在投资后，投资者需要提供管理经验、技术知识等资源帮助企业实现商业化和盈利化，但是这也对投资者的管理水平和资源投入提出了挑战。
4. 退出机制不确定投资退出是风险投资的关键，但是市场环境的不确定性可能会妨碍退出，并使投资者难以实现预期收益。
证券公司创新业务思路交流
经纪业务由单 一通道服务模
由相对单纯的物理网点数量竞争向物理网点+虚拟网 式向提供全方
点+人员数量的竞争转变；
位服务的财富
由相对单纯的价格竞争向价格+增值服务竞争转变； 管理转型。
由相对单纯的通道服务向理财中心、销售平台和综 合业务平台转变；
不同类型的金融机构应该采取差异化的发展模式与市场定位。 券商、保险、信托和基金公司等非银行金融机构大多是某一类 投资产品的提供商，未来发展的方向应该从产品专业角度着手 ，针对客户的特殊需求，为客户提供最大价值的产品，打造优 质产品品牌。
经纪业务外的主流创新业务回顾
大宗债券回购
约定回购式证券交易
市值管理业务
适合投资者：国企控股大股东、持有大量限售股的个人或机构投资者。
具有概盘念活股权第需一求类的客大户非或者小非 1、通过有效的投资运作，择机减持 部分股权以获取较高的现金收益； 对剩余部 2、分股权则尽可能地降低持仓成本， 追求整个账户收益的最大化。 3、委托股份比例：建议在5%以下， 针对市值较大的股票，以不超过10% 为佳。 4、委托期限：考虑到差价操作的机 会和6个月的限制，委托期限不宜过 短，两年较为合适。 5、增值服务：对账户内的现金进行 低风险投资，提高市值管理收益。
业务概述 拟将股权全部 出售的小非
操作模式
市值管理业务
对拟将股权全部出售的小非、具有盘活闲置股权需 求的大非或者小非，采用合适的手段实现最小化市 场影响、最大化投资收益的市值管理目的。
对所持股份进行积极管理，按照特定交易策略，到 期实现股权增值，或者以期初价较高溢价减持股份。
1、客户提出减持的最低价格，或由证券公司与客户商 定。 2、制定业绩报酬方案，是小非减持的重点。 3、委托期内的现金分红和减持所得现金可进行低风险 投资，提高收益。 4、由于小非减持不受“6个月内反向操作收益上缴上 市公司”的限制，可进行差价操作。
证券业的金融科技应用与创新案例分享
证券业的金融科技应用与创新案例分享随着科技的快速发展与应用，金融行业也在不断迎接和应用新的科技创新。
证券业作为金融行业的重要组成部分，也积极探索和应用金融科技，以提升运营效率、降低成本、改善客户体验。
本文将从证券交易、风险管理、信息披露、财务管理等方面，分享一些证券业的金融科技应用与创新案例。
1. 证券交易领域的金融科技应用证券交易是证券业的核心业务之一，传统的交易方式包括交易所场内交易和场外交易。
然而，随着互联网的普及和金融科技的应用，证券交易也发生了颠覆性的变革。
一些券商通过搭建在线交易平台，实现了证券交易的线上化。
以某券商的交易App为例，用户可以通过手机或平板电脑进行证券买卖、查询股票行情、查看账户资金等功能，极大地提高了交易的便利性和效率。
2. 风险管理领域的金融科技应用风险管理是证券业的重要一环，对于保障市场的稳定运行至关重要。
传统的风险管理方式主要依赖人工审核和统计，效率较低且容易出错。
而金融科技的应用为风险管理带来了新的可能性。
例如，某证券公司借助大数据和人工智能技术，开发了风险预警系统。
该系统能够实时监测市场数据和公司财务信息，通过智能算法进行综合分析和评估，及时发现异常情况并采取相应措施，提高了风险管理的准确性和效率。
3. 信息披露领域的金融科技应用信息披露是证券市场的重要规范，也是投资者保护的有效手段。
传统的信息披露方式主要以报告和公告的形式发布，信息传递效率较低。
而金融科技的应用可以改变这一状况。
以某上市公司为例，他们开发了基于区块链技术的信息披露平台。
该平台实现了信息的实时共享和透明度，使得投资者能够快速获取企业的关键财务信息和业绩数据，提高了信息披露的效率和透明度。
4. 财务管理领域的金融科技应用财务管理是证券公司运营的重要环节，有效的财务管理可以提升公司的盈利能力和风险控制能力。
金融科技的应用为财务管理带来了更多的工具和手段。
例如，某证券公司采用人工智能和大数据分析技术，开发了智能财务管理系统。
国内证券公司管理风险分析探讨论文
国内证券公司管理风险分析探讨论文【摘要】本文对目前我国证券公司面临的主要风险进行了中肯的分析，并结合实际探讨了健全和完善我国证券公司风险管理的一些构想。
证券公司的风险管理已引起了监管层的高度重视和业内的普遍关注。
2006年7月证监会了《证券公司风险控制指标管理办法》来加强对证券公司风险的监管之后，市场各方都充分意识到健全证券公司的风险管理体系，完善其风险管理制度，以有效防范和控制券商风险对整个证券业规范、稳健、高效、有序的发展具有重要的现实意义，同时也是一项非常迫切的任务。
一、我国证券公司主要风险分析（一）国外证券公司冲击的风险1.资本方面。
我国证券公司规模小、资本实力弱，抵御市场风险的能力低，尤其是在市场波动变化较大的调整时期，稍有不慎，将会面临破产倒闭的重大隐患。
据证券业协会统计，截止2004年年末，全国114家券商资产总值3293.73亿元人民币，而同年，国际一流投资银行的每一家总资产均达到3000亿美元以上。
2.人才方面。
国外证券公司大多采用鼓励公司高级管理人员（及员工）持有本公司股票的制度，大部分采用了期权或持股计划。
如果外国证券公司以这种优厚的收入待遇参与中国人才市场的竞争，国内证券公司将面临非常严峻的人才流失问题。
3.市场占有率方面。
国外证券公司逐步抢占境内股票、债券承销业务的市场份额，加之其对企业在国外上市推荐工作的垄断，使得他们能够处于极度有力的竞争地位。
在经纪业务方面，国外证券公司早就采取网上交易，在系统维护与安全技术方面拥有比较成熟的技术，而网上交易在国内尚处于起步阶段。
4.拓展业务范围方面。
国外证券公司对金融衍生工具的创新和使用日益广泛，能够最大限度的进行套利和规避风险。
而我国券商的业务单一，创新能力不足，仅限于一级市场的上市推荐与承销、二级市场的经纪与自营，对于项目融资、企业并购、理财服务、财务顾问等业务的开展都十分有限，对于金融衍生工具的创新和运用还没有深入涉及，在争夺客户上很难与国外证券公司竞争。
券商机构业务发展思路
券商机构业务发展思路
随着金融市场的不断深化和发展，券商机构的业务也面临着不断的挑战和机遇。
在这样的背景下，券商机构需要思考如何发挥自身优势，不断提高业务水平，创新业务模式，实现业务的可持续发展。
以下是券商机构业务发展的思路：
一、扩大业务范围
券商机构可以通过扩大业务范围，增加收入来源。
首先，可以考虑增加产品线，开发更多的金融产品，如股权投资基金、债券基金等。
其次，可以向海外市场拓展业务，进一步开发境外市场，增加海外业务收入。
最后，可以通过并购、重组等方式，扩大业务规模，提高市场占有率。
二、促进业务创新
券商机构可以通过业务创新提高竞争力。
首先，可以通过技术创新提高业务效率，例如使用人工智能、区块链等新技术来提升交易速度和准确性。
其次，可以利用大数据分析等技术，提升投资决策能力和客户服务水平。
最后，可以通过业务模式创新，探索新的商业模式和盈利模式，创造更多的商业价值。
三、加强风险管理
券商机构需要加强风险管理，提高业务安全性和稳定性。
首先，要建立完善的风险管理体系，包括风险评估、监控、预警等环节。
其次，要加强内部控制，规范业务流程，防范风险。
最后，要加强对客户的风险教育和投资风险提示，提高客户对风险的认识和应对能力。
总之，券商机构需要不断创新、拓展业务范围、加强风险管理，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现业务的可持续发展。
券商资管风险管理建议
券商资管风险管理建议券商资管风险管理建议：1. 建立完善的风险管理体系：券商资管部门应建立起完善的风险管理体系，包括明确的风险管理框架、风险管理流程和风险控制指标，确保资管业务风险能够有效识别、评估和控制。
2. 强化风险意识和风险文化：券商资管部门应加强对员工的风险意识培养，通过定期的培训和教育，提高员工对风险的敏感性和识别能力，形成良好的风险文化。
3. 加强对投资者的风险教育：券商资管部门应向投资者提供充分的风险教育和风险提示，让投资者了解资管产品的风险特征和投资风险，以便做出明智的投资决策。
4. 严格遵守法律法规和内部规章制度：券商资管部门应严格遵守相关的法律法规和内部规章制度，确保资管业务的合规性和稳健性。
5. 加强对资产负债风险的管理：券商资管部门应加强对资产负债风险的管理，包括资产负债匹配、流动性风险管理等，确保资管产品的稳定运行和投资者权益的保护。
6. 建立科学的风险评估和控制模型：券商资管部门应建立科学的风险评估和控制模型，通过风险度量和风险监测，及时发现和控制风险，降低资管业务的风险水平。
7. 加强对投资品种的研究和评估：券商资管部门应加强对各类投资品种的研究和评估，包括股票、债券、衍生品等，确保投资决策的科学性和合理性。
8. 加强对外部环境的监测和分析：券商资管部门应加强对外部环境的监测和分析，包括经济、政策、市场等方面的变化，及时调整投资策略和风险控制措施。
9. 建立灵活的风险管理机制：券商资管部门应建立灵活的风险管理机制，包括灵活的风险控制措施和应急预案，以应对市场风险的变化和突发事件的影响。
10. 加强与监管部门的沟通与合作：券商资管部门应加强与监管部门的沟通与合作，及时了解监管政策和要求，确保资管业务的合规性和稳定性。
总结起来，券商资管风险管理需要建立完善的风险管理体系，强化风险意识和风险文化，加强对投资者的风险教育，严格遵守法律法规和内部规章制度，加强对资产负债风险的管理，建立科学的风险评估和控制模型，加强对投资品种的研究和评估，加强对外部环境的监测和分析，建立灵活的风险管理机制，加强与监管部门的沟通与合作。
证券公司理财业务创新的风险控制——以方正证券公司为例
笔者研究了方正证券公司的风险控制细则， 概述如下： 根据有关法律法规和公司章程 ， 方正证券公司设立了董事会风险 控制委员会， 这是董事会下设的专门机构 ， 对董事会负责， 委员会至少 由三名董事组成 ， 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全部董事 的三分之— 提名 ， 由董事会选 举产生 。 法律合规部为风险控制委员会 日常办事机构， 负责 日常工作联络 和会议组织等工作 ，并提供例如监管部 ｒ ］ ｆ ｌ ： ｌ 公司风险管理的相关规 定、公司风险管理和内部控制报告、公司风险状况报告、公司风险控 制指标监管报表等书面资料。 ‘ 风险控制委员会的主要职责权限是： 审议公司合规管理和风险管 理的总体目标、基本政策 ； 监督和评价合规管理与风险管理部门的设 置、组织方式、工作程序和效果 ； 提出完善公司合规管理、风险管理 和内部控制制度 的意见； 评估需董事会审议的重大决策的风险和重大 二 创新面临的主要风险分类 风险的解决方案； 审议需董事会审议的合规报告和风险｝ 平 估报告； 监督 风险可以定义为在特定的客观情况下， 在特定的时期内， 某一事件 及董事会授权的其他事宜等。 预期结果与实际结果之间变动程度的概率分布。变动程度的期望值越 大， 风险孰越大 ； 反之 ， 则风险就越小（ 潘晓梅， ２ ０ １ ０ ） 。 四、常见风险控制漏洞 英国学者托尼 ・ 莫纳总结投资在不同时期的风险来源（ 托尼 － 莫 林楠发现中国证券公司的内部控制制度存在着不小的缺陷（ 林 纳，２ ０ １ １ 脂 出： 对公司层级而言风险可能是具体的， 如政治风险、财务 楠， ２ ０ １ ３ ） ，主要表现为： 环境控制制度仍然存在较大的漏洞；会计控制 金融风险和法律风险。在项 目 层级 ， 项目经理应该确保与公司和战略 制度漏洞大 ， 风险高 ；内部管理控制制度有待完善 ；风险控制制度 问 业务功能相关的风险能得到充分地评估和管理。 题颇多等。 很多券商开发的理财产品募集的资金有很大 比例投 向股市， 特别 我国证监会在２ ０ ０ ３ 年１ ２ 月颁布实施了 证券公司 内部控制指 是某些产品主要投资于股指期货等方向， 属于高风险高收益型理财产 引 ， 要求证券公司制定严密的内部控制制度规定， 在证券公司各风险 品， 风险较—般保本型银行理财产品更大。 易发点严密实施内部控制措施 ， 防范风险的发生并控制已发风险的蔓 根据刘金波的分类方法笔者将券商理财产品面临的风险分为经营 延， 并逐步解决证券公司的内控不力问题。 风险、财务风险、流动性风险、声誉风险、市场风险等几大类（ 刘金 五 结束语 波， ２ ０ １ ０ ） 。 证券公司理财业务创新给券商带来了勃勃生机， 但是券商必须把 经营风险是指， 券商经营管理团队的素质、理财业务部 门管理者 才能确保盈利和合规经营双重目标的实 对投资决策的把握、对投资标的物的运营管理等， 对理财投资业绩的 风险控制放在工作重心之一，
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券商风险投资业务的创新论文作者：未知时间：2007-11-21 22:36:00来源：论文天下论文网风险投资的产生是技术创新和金融创新相融合的必然结果，其本身是一种与产业资本运营相结合的金融创新性活动。
作为风险投资业的重要投资主体和市场中介的投资银行是与风险投资具有内在相融性的专业金融机构，随着近十年中国资本市场的迅速成长，中国的证券公司已经成为中国风险投资业中一股不可或缺的重要力量，发挥着不可替代的重要作用。
与其他风险投资机构相比，在金融业务创新上，在行业专家主导的投资决策机制上，在资本市场运营经验上，在复合型人才的资源开发、培育和利用上，中国的证券公司拥有得天独厚的优势。
一国际投资银行在风险投资领域的经验从国外成熟的经验来看，投资银行家扮演着创业投资的策划者、组织者的角色，几乎每一家金融公司都有专门部门从事高科技公司的投资业务，在融资、公司购并、企业包装上市等方面扮演着十分重要的角色。
从整个创业投资的运作过程来看，每一步骤都与投资银行的业务和技术紧密相关，证券公司从事这一业务，有着其他机构难以相比的优势。
创业投资为证券公司业务的开展提供了难得的机遇和广阔的空间。
而证券公司必须突破传统的业务范围，拓宽、延伸金融服务，服务手段从相对固定向不固定转变，服务方法从相对简单向多样化转变，技术含量从较低向较高转变，服务周期从相对较短向孵化型转变。
有条件的证券公司可以分步实施风险投资业务：（1）设立专业部门，专门从事高科技公司的投融资服务。
（2）发起设立风险投资基金公司。
由证券公司发起设立风险投资基金公司，积极实现风险投资组织革新，通过组织资产运作和管理投资直接投入到系统性专业化的风险投资之中去。
从机构组织和制度上保障风险投资基金不偏离基金投资的投资原则和经验宗旨，并借此规避投资风险，是今后证券公司开展风险投资的发展趋势和基本方向。
只要虚心学习国外先进风险投资机构的成功经验，并充分利用自身的独特优势，不断进行业务创新，与之展开公平竞争，中国真正意义上的投资银行将在业务竞争和创新中壮大成长。
二为风险投资服务的投资银行业务创新在现阶段，我国的证券公司介入风险投资必须以投资银行业务及其创新和现有资源为立足点。
因为证券公司开展风险投资业务的优势之一是证券公司是金融市场工具创新最具活力的主体，证券公司只有具备了不断引进和创新的金融工具，才能使与风险投资相关的新业务不断拓展。
1、可转换优先股根据美国硅谷风险投资成功案例分析，风险投资对企业的投资一般是通过优先股的形式进行的。
这种优先股具有如下特性：（1）优先清偿。
以优先股形式入股可使风险投资在企业破产后对企业资产和技术享有优先索取权，这样便可将损失减为最小。
（2）收益性。
风险企业能够支付优先股的红利给风险资本，再愿意冒险的风险投资者也不希望他们的投资颗粒无收。
（3）可赎回性。
风险资本除了通过风险企业的IPO顺利获得退出之外，如果风险企业的发展速度未达到风险投资者的期望值，可以要求风险企业购回这些优先股。
（4）有限的决策参与权。
参与风险企业的优先股不同之处在于：一般优先股并不享受表决权，但风险投资的股份一般对企业的重大事务，如企业出售，生产安排等享有与所占股份不成比例的表决权，对经理层的决策甚至享有冻结权。
根据美国学者Max和Grmper分别利用1990年的实际数据进行的分析，这种优先股的投资方式较一般的证券投资在减少逆向选择和避免风险投资承担过高风险方面都更加有效。
（5）可转换性。
这是此种优先股最具适用性的地方。
当风险企业进展顺利时，风险投资者有权将优先股转换成普通股，从而拥有风险企业的部分股权，甚至实现对风险企业的控制。
2、“棘轮”条件“棘轮”条件（ratchets）指的是风险企业用低价发行新股票筹资时，风险投资有权获得一定量的股票以保证其持股比例不因新股票的发行而改变。
这样，当风险企业因经营不善被迫以较低价格发行新股票筹资时，风险投资不会因“股份稀释”而影响其表决权。
3、再投资期权根据不同的情况和契约的约定，再投资期权有以下三种情况：第一，追加投资。
当企业经营较好，发展前途乐观，股票有升值潜力时，风险投资还可用预先确定的价格向风险企业追加投资，这样风险投资便可以低于市场价格的低价增加其在成功把握较大的企业内的股份，从中获利。
这种期权已成为风险资本的一大获利源泉，以致有人总结道：“所谓的风险资本投资，不过是购买了对企业进行再投资权利的期权而已。
”第二，转换贷款。
风险投资者向风险企业提供贷款，在风险企业业务发展顺利时风险投资者可以按照贷款时的约定将贷款转换成普通股。
如果贷款已经由风险企业归还，风险投资者仍能按原来的贷款金额及约定的较为优惠的转换比例，购买公司普通股。
第三，可转换债券。
风险企业发行可转换债券给风险投资公司和证券公司，在风险企业经营不佳时，债券甚至低于面值发行，当风险企业上市或经营状况转好，其股份有很大升值潜力时，将债券转换成股份。
以上三种形式的本质是：风险资本凭借其较早进入风险企业的便利，设计了以债务形式存在、既能尽量减少风险又能在风险企业经营状况转好时增加股份、获得较高收益的金融创新品种，成功实现了控制风险下的收益最大化。
4、合资合资的方式有很多种，其中比较适合国内证券公司采用的方式有两种：第一，与其他风险资本共同投资。
为分散风险，风险投资通常以共同投资的方式运作，即一般以一家证券公司的风险资本充当“领导者”，其他的风险投资实体作为“追随者”，在主要的融资阶段，一般有两到三家共同参与。
这样，使得单个的风险投资可投资于更多的企业，减少了投资失败的风险，也可以通过风险投资的共同审计，减少判断错误的可能性。
第二，引进战略投资者或中小投资人共同投资。
战略投资者看重投资对象未来对于自己公司战略发展的利益，在战略投资者是否作出合资决策时，非常注重风险企业未来产品或技术的使用权、产品市场分享权、产品经销权、未来产品或技术的共同开发权以及最终购买风险企业其余部分股权的期权。
因此引进战略投资者虽然可能是投资银行退出风险企业的一个渠道，但引进战略投资者进行合资可能意味着失去对风险企业的控制。
而引进中小投资人虽然投资额较小，但往往不参与公司的具体管理工作，对风险企业的重大决策干预较少，除了关心公司的投资回报外，不在乎公司的管理和控制权问题，所以，引进中小投资人的合资是较理想的选择。
证券公司利用广泛的客户群，完全可以通过合资的方式帮助风险企业成功实现业务的拓展，从而为风险企业首次公募发行和投资银行常规业务的开发创造条件。
三为风险企业提供全方位创新服务1、培育和储备风险企业的管理者证券公司内部需要有管理、财务和科技等专家组成具有一定权威的高科技产业评估咨询小组，为投资和贷款决策提供咨询服务；同时培养具备金融、保险、管理、科技、投资等各方面知识以及预测、处理、承受风险能力的人才，以适应创业投资业务发展的需要，中国风险投资离不开投资银行的金融创新服务和对风险投资家、高级管理人员的培育。
2、为风险企业提供管理增值服务风险企业的管理与传统意义上的企业有较大的不同。
风险企业的管理是根据风险企业本身高科技或市场化的特性，顺应现代科学技术的发展和经济激烈竞争的新形势而诞生的管理模式，它以知识管理为内容、以人本管理为核心、以战略管理为导向和以柔性管理组织形式，全面、高能量、高速进行经营管理和决策，选择企业最佳的经营方案，实现最大的经济效益，达到最高的科学管理水平。
投资银行如何协助公司加强管理，通过管理创造价值，是投资银行提供风险投资延伸服务的核心。
投资银行的专业人员必须揉合不同的技巧和专业能力，才可能协助风险企业通过管理提高其价值，这些技巧和能力包括行业知识、技术远见、服务方法、行业关系、全球业务、为顾客专门设计的建议、交易经验、新颖的财务结构、进入资本市场的能力、透析及深入的研究等各个方面。
要达到管理增值的目标还须投资银行担任风险企业的财务和战略管理顾问，这包括私募配售、初次公开发行、股本设计、可转换债券、投资级别债券和高收益债务融资等方面的财务与融资服务，以及购并、战略销售、买方顾问、重组顾问、战略合作等方面的战略建议与业务指导。
3、为风险企业提供全新的售后服务在支持风险企业公开发行股票后，证券公司风险资本部门还应通过售后市场研究和交易支持、长期融资安排以及战略咨询服务三大块业务来保持与风险企业或高科技公司的持续伙伴关系。
首先，售后市场研究和交易支持主要是支持IPO后的股价和流通量，形成和保持较高的上市开盘价和日后股价的持续攀升，并能提高其二级市场的流通量，这是维护风险企业二级市场形象、保证公司后续融资的重要支持手段。
其次，长期融资安排主要是证券公司未来协助高科技公司建立合适的资金结构方面提供长期专业服务，即利用各种各样的融资工具如增发新股、可转换证券、债券发行和合资等，以确保业务已上轨道的公司能实现最低的融资成本。
第三，在战略咨询服务方面主要是随着科技公司规模日渐壮大，证券公司的财务顾问部门应向其提供多种不同发展战略，比如在购并、战略销售、买方顾问、重组顾问、战略合作等方面给风险企业一些战略建议与业务指导，为企业争取最高的价值。
四利用业务创新进行风险控制对于中国的投资银行来讲，风险投资是对投资银行业务外延的拓展，是重大的业务创新。
证券公司在控制风险方面必须具有足够的专业优势才有能力筛选成功的创业企业，良好的监控风险、规避风险的能力可以提高证券公司风险投资的成功率。
1、通过对客户的遴选规避风险证券公司的投资银行部门应对风险企业进行广泛的遴选，聘请工程师、科学家、财务法律专家对风险企业的有形资产、企业合同等进行检查，根据种种迹象判断和识别风险的类型，并对风险发生的概率和风险发生后预期的投资损失进行计算，运用数学方法和模型，计算出在可以忍受的风险水平下的投资损益，从而作出对风险企业的投资取舍。
2、通过契约的合理设计规避风险风险投资是通过明确的合约设计，将其权利和义务明确化和制度化来规避风险的。
比如前述，设计可转让的优先股参与风险企业，既可为今后增资有前景的风险企业设计购股选择权，从而实现高收益，又可以在企业经营不佳时要求优先债务清偿，尽量减少损失。
在前述的再投资期权方式中，证券公司通过设计种种参股的选择权，使得参与的风险大大降低，投资的效率得到了提高。
3、通过有效监控来规避风险通过建立严格的风险评估体系，对各种风险进行识别，运用数学方法和模型，评估风险发生的概率及风险发生后预期的损失，填写的潜在损失估计表，进行风险分析和测定，通过主观的推测和客观的财务比率分析，判定可能的损失，并对风险资本分阶段投入，实施全过程的风险监控，规避风险。
全面涉足风险投资产业又能成功驾御风险，是投资银行业务创新和成熟的标志，国内的证券公司已经作了许多有益的尝试。