国际金融理论与实务(修订版)-第十一章：国际货币体系.ppt
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第一章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
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（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
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二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
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三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
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（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；
（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
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二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
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三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
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（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；
金融理论与实务PPT课件
• 第三节 货币制度
• 二、国家货币制度的历史演变
• （二）不兑现的信用货币制度
• 特点：1.通货都是信用货币（现金+银行存 款）
•
2.通过金融机构进入流通
•
3.央行控制货币的数量和结构
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第一章 货币 与 货币制度
• 第三节 货币制度 • 二、国家货币制度的历史演变 • （三）中国的人民币制度 • 1.法定货币——人民币 • 2.不规定含金量——不兑现信用货币 • 3.浮动汇率制——参考一揽子货币
协调形成一个货币区，由联合组建的一家 主要银行来发行和管理区域内统一货币。 • 蒙代尔：“最适度货币区”理论
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第一章 货币 与 货币制度
• 第三节 货币制度 • 四、欧盟与欧元 • 1965年《布鲁塞尔条约》 • 1991年《马斯特里赫特条约》 • 1999年1月1日，统一使用欧元
需求。
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第一章 货币 与 货币制度
• 第二节 货币的职能 • 价值尺度 • 流通手段 • 支付手段 • 货币贮藏 • 世界货币
交易媒介 财富贮藏
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货币的职能
• 价值尺度：赋予交易对象以价格形态； • 流通手段：充当物品交换的媒介； • 贮藏手段：作为积累和保存价值的手段； • 支付手段：作为购买和支付的手段； • 世界货币：国际市场上的一般等价物。
货币流通的组织和管理等进行的一系列规 定。
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货币制度
• 货币制度的含义：国家通过法律确定的货 币流通的结构和组织形式。前资本主义的 货币制度形成的主要标志是铸币（Coined Money)的出现。
国际货币体系与国际金融机构(ppt 27)
牙买加体系具有如下特点： 第一，黄金非货币化。 第二，储备货币多样化。 第三，汇率制度多样化。
二、牙买加协议后国际货币制度的 运行
（一） 多元化的国际储备体系 1、 美元仍是主导货币。 2、 黄金的储备地位下降。
（二） 浮动汇率制 （三） 对国际收支不平衡的调节
1、 汇率机制调节 2、 利率机制调节 3、 国际金融市场的调节 4、 国际货币基金组织的调节
第二节 布雷顿森林体系
一、布雷顿森林体系的建立
1944年7月，44各国家的300多位代表出席在布雷 顿森林召开的国际金融会议，确立了新的国际货 币体系——布雷顿森林体系。
布雷顿森林体系的主要内容： 1、建立了一个永久性的国际金融机构，即国际
货币基金组织。 2、规定了以美元位最主要的国际储备货币。 3、国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短
（2）欧元汇率的稳定没有政策保证，会对 投资者的决策产生影响。
（3）失业率偏高的问题一直长期困扰着 欧洲各国，欧元实施后，调节的难度更大 了。
第五节 国际金融组织
一、国际货币基金组织
国际货币基金组织自1947年开始其业务 活动以来，在国际货币体系中，发挥着重要 的职能。
（一） 国际货币基金组织的组织机构 理事会、执行董事会、总裁和众多业务机 构组成。 （二） 国际货币基金组织的资金来源
第四节 欧洲货币体系
一、欧洲货币体系的建立
欧洲货币体系是由欧洲经济共同体发 展而来的。欧洲六国为加强政治、经济方 面的联合，于1957年3月在罗马签订了 《罗马条约》，决定建立欧洲经济共同体， 并于1958年1月1日正式成立。
二、欧洲货币体系的基本内容
1、 实行联合浮动 2、 建立欧洲货币基金 3、 创建欧洲货币单位
新版金融理论与实务第十一章讲义
第十一章投资银行和保险公司一、复习建议本章内容和知识点较为整齐，相对而言也比较简单，主要介绍投资银行和保险公司的基本知识。
建议学员在系统学习的基础上，抓住其中的理论体系和重点内容，并融会贯通。
从题型来讲，本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、简答题。
二、本章重要知识点第一节投资银行一、投资银行的界定投资银行的称谓盛行于美国，是及商业银行相对应的一个概念。
美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩（）曾根据投资银行业务的发展和趋势对投资银行作出了如下四种定义。
罗伯特·库恩认为第二广泛定义最符合美国投资银行业的现实情况，是目前投资银行的最佳定义。
罗伯特·库恩提出的第二广泛定义也得到了大多数人的认可。
本章也以此定义为基准，将投资银行界定为主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并及收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
二、投资银行的基本职能★（一）媒介资金供需，提供直接融资服务在资本市场上，投资银行通过帮助资金需求者发行股票和债券等直接融资工具，并将其出售给资金供给者，而将资金供需双方连接起来，实现资金的互通有无（二）构建发达的证券市场1投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场2投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参及证券交易市场活动，发挥重要作用3投资银行在证券市场的业务创新中发挥重要作用4投资银行促进证券市场的信息披露由此可见，正如美国学者所言：“投资银行业是华尔街的心脏，是华尔街存在的最重要理由”。
投资银行及一个健康、高效的证券市场密不可分。
（三）优化资源配置投资银行作为证券市场上的中介机构，通过对不同企业和不同项目融资的收益和风险的确定，可以起到引导社会资金流向，优化金融资源配置的功能（四）促进产业集中投资银行通过募集资本的投向和并购方案的设计，帮助优质企业获得资金，加快产业集中进程。
投资银行促进了企业规模的扩大、资本的集中和生产的社会化，成为产业集中进程中不可替代的重要力量。
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（四）直接管制政策
直接管制是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干 预，以使国际收支达到平衡。直接管制政策包括金融管制、财政管 制和贸易管制等。
（五）国际经济合作政策
国际经济合作的具体措施包括推行区域经济一体化，加强区域内 各种经济政策的协调；完善、加强国际货币基金组织等国际金融组织 的职能和作用，帮助各成员国消除国际收支不平衡；完善、加强世界 贸易组织的职能与作用，加强各国外贸政策的协调，提倡贸易自由 化，消除贸易壁垒；加强各国金融信贷方面的合作等。
三、国际收支平衡表分析 1．判断国际收支状况
（一）分析目的
2．分析国际收支失衡原因
3．制定经济政策参考，预测汇率、利率走向
4．预测本国或本地区经济政策、经济发展趋 势、资金流向
（二）分析方法
1．逐项分析
逐项分析主要是按照国际收支平衡表的项目分 类：货物贸易、劳务、收入、单方面转移、资 本（长/短期）、储备资产和误差与遗漏项等， 按类逐一分析。
EMEX1
（二）J曲线效应—贬值的时滞问题 货币贬值后的最初一段时间里，贸易收支反而可能会恶化，经过一 段时间（大约半年到一年半）后才能得以改善。这种货币贬值对贸 易收支的时滞效应，用曲线描述出来呈字母J形，被称为“J曲线效 应”（J-Curve Effect），如图：
小结：
弹性分析法纠正了货币贬值一定能改善贸易收支的片面看 法，指出只有在一定条件下贬值才能改善贸易收支。同 时，该理论为国家实施对经济的干预和控制提供了理论依 据，适应了政府制定政策的需要。然而，建立在局部分析 基础上的弹性论忽略了汇率调节引起的收入效应和支出效 应，也没有考虑国际资本流动的影响，使其在现实中的运 用仍有一定的局限性。
然，国际收支3的．自汇动率调机节制机制有其自4身．严收格入的机作制用背景，即只
直接管制是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干 预，以使国际收支达到平衡。直接管制政策包括金融管制、财政管 制和贸易管制等。
（五）国际经济合作政策
国际经济合作的具体措施包括推行区域经济一体化，加强区域内 各种经济政策的协调；完善、加强国际货币基金组织等国际金融组织 的职能和作用，帮助各成员国消除国际收支不平衡；完善、加强世界 贸易组织的职能与作用，加强各国外贸政策的协调，提倡贸易自由 化，消除贸易壁垒；加强各国金融信贷方面的合作等。
三、国际收支平衡表分析 1．判断国际收支状况
（一）分析目的
2．分析国际收支失衡原因
3．制定经济政策参考，预测汇率、利率走向
4．预测本国或本地区经济政策、经济发展趋 势、资金流向
（二）分析方法
1．逐项分析
逐项分析主要是按照国际收支平衡表的项目分 类：货物贸易、劳务、收入、单方面转移、资 本（长/短期）、储备资产和误差与遗漏项等， 按类逐一分析。
EMEX1
（二）J曲线效应—贬值的时滞问题 货币贬值后的最初一段时间里，贸易收支反而可能会恶化，经过一 段时间（大约半年到一年半）后才能得以改善。这种货币贬值对贸 易收支的时滞效应，用曲线描述出来呈字母J形，被称为“J曲线效 应”（J-Curve Effect），如图：
小结：
弹性分析法纠正了货币贬值一定能改善贸易收支的片面看 法，指出只有在一定条件下贬值才能改善贸易收支。同 时，该理论为国家实施对经济的干预和控制提供了理论依 据，适应了政府制定政策的需要。然而，建立在局部分析 基础上的弹性论忽略了汇率调节引起的收入效应和支出效 应，也没有考虑国际资本流动的影响，使其在现实中的运 用仍有一定的局限性。
然，国际收支3的．自汇动率调机节制机制有其自4身．严收格入的机作制用背景，即只
第十章 国际货币体系 《国际金融实务》PPT课件
美元本位制时代）实施的都是以某一国家的货币充当国际货币的 单一货币体系。自信用本位制实施以来，特别是欧元的诞生标志 着国际货币体系进入了多元货币体系时代。
三、国际货币体系的类型与作用
（二）国际货币体系的作用
• 不同历史时期的国际货币体系都有其产生的背景，同时也发挥着重要作用。 • （1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际
三、牙买加货币体系
（二）牙买加货币体系的特点
• 1.储备货币多元化 • 2.汇率安排多样化 • 3.多种渠道调节国际收支 • （1）国内经济政策。 • （2）汇率政策。 • （3）国际融资。 • （4）国际协调。
三、牙买加货币体系
（三）牙买加货币体系的优缺点
• 1.优点 • （1）多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关
值符号（如金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀 现象。
一、国际金本位制
• （四）国际金本位制的演化
2.金块本位制
• 金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段 的一种货币制度。在金块本位制下，货币仍然规定含金量，但黄金只作为 货币发行的准备金集中于中央银行，不再铸造金币和实行金币流通，流通 中的货币黄金由银行券等价值符号代替，银行券在一定数量上可按含金量 兑换黄金，黄金的输入、输出由中央银行负责，禁止私人输出黄金。
一、国际货币体系改革概况
（一）国际货币体系改革势在必行 （二）国际货币体系改革目标 （三）国际货币体系的发展趋势 • 1.多变性 • 2.多元化 • 3.弹性化
二、欧洲货币一体化
（一）欧盟与欧元的诞生
（二）欧洲货币体系 • 欧洲货币体系主要有三个组成部分：欧洲货币单位
三、国际货币体系的类型与作用
（二）国际货币体系的作用
• 不同历史时期的国际货币体系都有其产生的背景，同时也发挥着重要作用。 • （1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际
三、牙买加货币体系
（二）牙买加货币体系的特点
• 1.储备货币多元化 • 2.汇率安排多样化 • 3.多种渠道调节国际收支 • （1）国内经济政策。 • （2）汇率政策。 • （3）国际融资。 • （4）国际协调。
三、牙买加货币体系
（三）牙买加货币体系的优缺点
• 1.优点 • （1）多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关
值符号（如金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀 现象。
一、国际金本位制
• （四）国际金本位制的演化
2.金块本位制
• 金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段 的一种货币制度。在金块本位制下，货币仍然规定含金量，但黄金只作为 货币发行的准备金集中于中央银行，不再铸造金币和实行金币流通，流通 中的货币黄金由银行券等价值符号代替，银行券在一定数量上可按含金量 兑换黄金，黄金的输入、输出由中央银行负责，禁止私人输出黄金。
一、国际货币体系改革概况
（一）国际货币体系改革势在必行 （二）国际货币体系改革目标 （三）国际货币体系的发展趋势 • 1.多变性 • 2.多元化 • 3.弹性化
二、欧洲货币一体化
（一）欧盟与欧元的诞生
（二）欧洲货币体系 • 欧洲货币体系主要有三个组成部分：欧洲货币单位
国际金融理论与实务PPT课件
◆日益开放的中国、日益重要的学科 世界经济中的中国因素 对外贸易 资本流动:吸引外资与对外投资,境外融资 国际收支与国际储备 引人注目的人民币
中国进出口贸易总额居世界位次由1978年的 第29位跃升到第3位,仅次于美国与德国,占世界 贸易总额的比重也由0.8﹪提高到7.7﹪。进出 口贸易总额占国内生产总值的比重(对外贸易依 存度)由1978年的9.7﹪提高到2007年的66.8﹪, 提高57.1个百分点。
• 以食品、农副产品等为主的初级产品出口大幅度下降,占 出口总额的比重由1980年的50.3﹪下降到2007年的5.1﹪。
引进外商直接投资
◆利用外资规模不断扩大。1979-2008年,中国实际使用外 商直接投资8526亿美元,平均每年284亿美元,2002年以来 利用外资一直居于世界前三位。
◆ 至2007年底,中国新批准设立的外商投资企业62.5万家, 中国连续15年成为吸收外商直接投资最多的发展中国家。
1、对所有经济类专业的同学来说,本课程为核 心必修课程,在整个培养计划中具有承上启 下的作用。
2、对准备继续深造,有志于报考研究生的同 学来说,本课程为经济类专业硕士研究生入 学考试(初试或复试)常考科目之一。
3、对于准备找工作的同学来说,本课程的许多 相关知识是用人单位特别喜欢问的,因此,学 好本课程对于增加面试成功率是相当有帮 助的。
截至2007年底,中国近7000多家境内投资主体在全球 173个国家(地区)设立境外直接投资企业超过1万家,对外 直接投资累计净额(即“存量”)1179.1亿美元,其中非金 融 类 1011.9 亿 美 元 , 占 85.8﹪, 金 融 类 167.2 亿 美 元 , 占 14.2﹪。
行业分布比较齐全,商务服务业、批发零售业、金融 业和采矿业、交通运输/仓储和邮政业合计占存量的 80﹪;