三安光电(SH600703)2019年股票财报分析报告及摘要[三安光电股份有限公司股票分析]

三安光电股份有限公司三安光电（SH600703）2019年财报报表分析
欢迎阅读三安光电（SH600703）股票分析报表，本文将通过对三安光电股份有限公司所在行业的排名情况、一年经营简况、股票对应的经营状况，以及最近四年的财务报表数据，高管薪酬及高管和基金持股情况，为您详细解读。

供大家借鉴与参考。

位于湖北的三安光电股份有限公司三安光电（SH600703）处于通信设备，该行业共有上市公司364家，主要从事电子工业技术研究、咨询服务，电子产品生产、销售等，最新数据显示，目前共有股东181770人。

三安光电（SH600703）分析简况
2018-12-31，
主营业务为LED行业，主营收入67.33亿元，占总收入的比例80.50%；
主营成本42.36亿元，成本比例91.59%；
主营利润24.97亿元，利润比例66.77%；
主营业务毛利率为37.09%。

公司一直围绕战略发展规划开展工作,着重于Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体产业的发展,专注于以碳化硅、砷化镓、氮化镓、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到的核心主业研发、生产和销售,力促光电业的发展,致力于将化合物半导体集成电路业务发展至全球行业领先水平,努力打造具有国际竞争力的半导体厂商。

目前,全球LED市场竞争格局逐渐明朗,LED芯片产能逐渐向中国大陆转移的趋势已显现,LED应用格局在持续优化。

报告期内,受各种不确定性因素的影响,LED照明市场整体较弱,整体价格下降幅度较大,导致公司经营状况偏弱。

但在全球节能减排政策的大背景下,随着技术不断发展和需求升级,全球LED照明行业渗透率还将进一步提升,一方面是智慧照明、植物照明、医疗、渔业照明与港口照明等领域的应用正在逐步启动;另一方面是新兴国家的发展带动LED照明需求的快速增长。

另外随着显示技术的不断升级,MiniLED和MicroLED显示又具有无拼缝、高亮度和无反射图像等特点,凭借产品的清晰度、画质、厚度、反应速度等方面优势,已逐渐从商业级显示切入消费级显示,而且下游应用企业也在大力推广,一旦规模化应
用,前景将非常广阔。

公司全资子公司厦门三安光电有限公司与三星电子签订的《预付款协议》正在履行过程中,出货量也在持续增长。

公司泉州三安半导体项目得到快速推进,基础建设基本完成,部分室内装修已完成,部分设备进入安装调试阶段,预计从2019年度开始逐步释放产能。

目前,全球各国政府出台政策大力推广新能源汽车,新能源汽车需要最大限度的减少能源消耗,提升续航里程。

LED汽车照明具有寿命长、耗能低、光源体积小、成本相对经济等优势,正在成为汽车照明的主流应用。

公司全资子公司安瑞光电生产的汽车照明设备已成为国内多家汽车品牌的供应商,客户规模及层次正在稳定提升。

公司将会不断提高标准,继续开拓国内外市场,争取获得更多、更高端客户的应用,业务将会不断增长。

现阶段,全球射频前端芯片市场主要被欧美传统大厂占据,国内移动智能终端厂商也多向其采购射频前端芯片产品。

根据国家规划,核心基础零部件、关键基础材料要实现自主保障,芯片自给率要不断提升。

射频前端芯片行业因产品广泛应用于移动智能终端,行业战略地位将逐步提升,国内的射频前端芯片厂商亦迎来巨大发展机会,占有率有望大幅提升。

随着终端支持的无线连接协议越来越多,从最初的2G到现在
的3G、4G、WiFi、蓝牙等,射频器件价值量增长了数倍。

现正在进入5G时代,对射频器件的生产工艺制程技术和要求更高,不仅射频模块需要处理的频段数量大幅增加,而且信号处理难度也增加,生产的产品对应价值量也相应增加,射频器件行业市场前景广阔。

全资子公司三安集成主要涵盖射频、电力电子、光通讯和滤波器板块,主要应用于大数据、云计算、物联网、电动汽车、智能移动终端、通讯基站、导航等领域,在职员工已突破800人。

报告期内,三安集成公司业务进展顺利,射频、电力电子和光通讯业务全面展开,实现销售收入约1.71亿元,虽然业务单体体量不算太大,但客户范围得到进一步扩大,随着客户信赖度的增强和体量的增加,前景广阔。

目前,三安集成砷化镓射频销售持续成长,销售数量环比增长,出货客户累计至73家,达270种产品,客户范围已扩展至包括日本、韩国、台湾在内的泛亚太国家和地区;氮化镓射频已给几家客户送样,反复进行了技术交流,产品已阶段性通过电应力可靠性测试,实现小批量供货;滤波器产品的研发和可靠性验证已取得了实质性进展,进入客户送样验证阶段,客户反馈初步测试产品性能已优于业界同类产品,有望在今年第二季度形成产品销售。

电力电子产品已实现批量量产和供货,已与57家客户有业务
接触,出货客户累计16家,12种产品通过可靠性验证进入量产;光通讯探测器芯片销售同比增长较快,激光器芯片垂直空腔表面发射激光器VCSEL已完成产品验证进入小批量出货。

在应用于各类数据中心和5G前端的光通讯VCSEL器件部分,已完成客户25G相关产品的量产评估,进入小批量试产,在数通及消费类市场与行业领先客户展开深入合作。

三安光电（SH600703）行业排名情况
三安光电（SH600703）财报报表分析
三安光电（SH600703）基本信息
三安光电（SH600703）于1996-05-28上市，共发行2000万股，发行价格7.58元，募资资金总额15160万元，发行市盈率13.54%。

上市首日开盘价9.50元，上市首日收盘价9.17
元。

三安光电股份有限公司的经营范围：
1、电子工业技术研究、咨询服务;
2、电子产品生产、销售;
3、超高亮度发光二极管(LED)应用产品系统工程的安装、调试、维修;
4、经营本企业自产产品及技术的出口业务;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营进料加工和\
三安光电股份有限公司简介
三安光电股份有限公司成立于2000年11月,于2008年7月在上海证券交易所挂牌上市(股票代码:600703),总部坐落于素有“海上花园”之称的厦门,产业化基地分布在厦门、天津、芜湖、泉州等多各地区,是国家发改委批准的“国家高科技产业化示范工程”企业、工业和信息化部认定的“国家技术创新示范企业”,承担了国家“863”、“973”计划等多项重大课题,拥有国家人事部颁发的博士后科研工作站及国家认定的企业技术中心。

三安光电主要从事全色系超高亮度LED外延片、芯片、Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料、微波通讯集成电路与功率器件、光通讯元器件等的研发、生产与销售,
产品性能指标居国际先进水平。

公司凭借强大的企业实力,继2014年扩大LED外延芯片研发与制造产业化规模、同时投资集成电路产业,建设砷化镓高速半导体与氮化镓高功率半导体项目之后,2018年三安光电在福建泉州南安高新技术产业园区,斥资333亿元投资Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料、LED 外延、芯片、微波集成电路、光通讯、射频滤波器、电力电子、SIC材料及器件、特种封装等产业。

2022年项目建成后,三安光电将实现在半导体化合物高端领域的全产业链布局,公司的高新技术及生产规模迈入国际先进行列。

三安光电（SH600703）股东及高管情况
三安光电目前共有股东181770人。

三安光电目前总股本4078424928，其中，流通股4078424928，限售股0，前十大股东分别是：
厦门三安电子有限公司持股1213823341 元，持股比例占29.76%
国家集成电路产业投资基金股份有限公司持股460927232 元，持股比例占11.3%
福建三安集团有限公司持股243618660 元，持股比例占5.97%
香港中央结算有限公司持股100990672 元，持股比例占
2.48%
中国证券金融股份有限公司持股94151208 元，持股比例占2.31%
兴业国际信托有限公司-兴业信托·三安增持2期集合资金信托计划持股91697853 元，持股比例占2.25%
宁波梅山保税港区远晟投资管理有限公司-台州兴依投资合伙企业(有限合伙) 持股77143000 元，持股比例占1.89% 中央汇金资产管理有限责任公司持股47230240 元，持股比例占1.16%
兴业银行股份有限公司-兴全趋势投资混合型证券投资基金持股43375689 元，持股比例占1.06%
全国社保基金一零一组合持股32844282 元，持股比例占0.81%
三安光电股份有限公司高管情况：
董事长林志强，年薪606100.0元，未持股
副董事长林科闯，年薪1200000.0元，未持股
独立董事孙燕红，年薪96000.0元，未持股
独立董事彭万华，年薪96000.0元，未持股
独立董事翁君奕，年薪96000.0元，未持股
董事阚宏柱，年薪未知，持股3547778
董事任凯，年薪未知，未持股
董事韦大曼，年薪1200000.0元，持股1092979
监事会主席方崇品，年薪未知，持股91600
监事余峰，年薪未知，未持股
职工监事邵小娟，年薪280000.0元，未持股
副总经理张中英，年薪1000000.0元，持股110018
副总经理徐宸科，年薪1000000.0元，持股67200
副总经理林海，年薪900000.0元，持股810000
副总经理林志东，年薪700000.0元，未持股
副总经理苏住裕，年薪207400.0元，未持股
副总经理张家宏，年薪1000000.0元，持股73100
副总经理蔡文必，年薪900000.0元，持股196600
财务总监黄智俊，年薪900000.0元，持股980960
董事会秘书李雪炭，年薪800000.0元，持股215200
三安光电（SH600703）基金持有情况
截止2019一季报，基金持有三安光电情况为：
全部合计持有226748032元，占流通股比例 5.56%
兴全趋势投资混合型证券投资基金(LOF) 持有43375689元，占流通股比例 1.0635%
华安媒体互联网混合型证券投资基金持有19823173元，占流通股比例0.486%
兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持有14803543元，占流通股比例0.363%
易方达稳健收益债券型证券投资基金A 持有12463880元，占流通股比例0.3056%
前海开源再融资主题精选股票型证券投资基金持有10560535元，占流通股比例0.2589%
富国国家安全主题混合型证券投资基金持有8890554元，占流通股比例0.218%
易方达安心回报债券型证券投资基金A类持有8476300元，占流通股比例0.2078%
东方红优享红利沪港深灵活配置混合型证券投资基金持有8014435元，占流通股比例0.1965%
富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金持有7243567元，占流通股比例0.1776%
诺德价值优势混合型证券投资基金持有5699800元，占流通股比例0.1398%
东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金持有5572058元，占流通股比例0.1366%
富国天合稳健优选混合型证券投资基金持有5402446元，占流通股比例0.1325%
前海开源工业革命 4.0灵活配置混合型证券投资基金持有5248926元，占流通股比例0.1287%
易方达创新驱动灵活配置混合型证券投资基金持有5123665元，占流通股比例0.1256%
中信保诚精萃成长混合型证券投资基金持有5000000元，占流通股比例0.1226%
东方红睿轩三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金持有4816073元，占流通股比例0.1181%
易方达丰和债券型证券投资基金持有4512512元，占流通股比例0.1106%
信诚优胜精选混合型证券投资基金持有4299963元，占流通股比例0.1054%
东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金持有3500039元，占流通股比例0.0858%
信达澳银新能源产业股票型证券投资基金持有3446934元，占流通股比例0.0845%
前海开源清洁能源主题精选灵活配置混合型证券投资基金A 持有3115800元，占流通股比例0.0764%
易方达裕丰回报债券型证券投资基金持有2969000元，占流通股比例0.0728%
前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金持有2816200元，占流通股比例0.0691%
海富通精选证券投资基金持有2627429元，占流通股比例0.0644%
金鹰信息产业股票型证券投资基金A 持有2212500元，占流通股比例0.0542%
华商未来主题混合型证券投资基金持有2199989元，占流通股比例0.0539%
前海开源价值成长灵活配置混合型证券投资基金 A 持有1983100元，占流通股比例0.0486%
融通新区域新经济灵活配置混合型证券投资基金持有1946600元，占流通股比例0.0477%
金鹰成份股优选证券投资基金持有1300000元，占流通股比例0.0319%
长信可转债债券型证券投资基金A类持有1266800元，占流通股比例0.0311%
银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金持有1176100元，占流通股比例0.0288%
银华优势企业证券投资基金持有1174800元，占流通股比例0.0288%
银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金持有1025325元，占流通股比例0.0251%
广发中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金持有959126元，占流通股比例0.0235%
易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金持有948400元，占流通股比例0.0233%
嘉实文体娱乐股票型证券投资基金A 持有915800元，占流通股比例0.0225%
天弘中证电子指数型发起式证券投资基金 A 持有854102元，占流通股比例0.0209%
浙商聚潮新思维混合型证券投资基金持有747021元，占流通股比例0.0183%
易方达安心回馈混合型证券投资基金持有743700元，占流通股比例0.0182%
富国价值优势混合型证券投资基金持有699820元，占流通股比例0.0172%
易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金 A 持有644200元，占流通股比例0.0158%
鹏华中证信息技术指数分级证券投资基金持有552270元，占流通股比例0.0135%
前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证券投资基金A 持有521300元，占流通股比例0.0128%
平安鼎泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 持有499600元，占流通股比例0.0122%
易方达鑫转招利混合型证券投资基金A 持有458000元，占流通股比例0.0112%
信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金持有453562元，占流通股比例0.0111%
易方达丰惠混合型证券投资基金持有437324元，占流通股比例0.0107%
金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金持有400000元，占流通股比例0.0098%
申万菱信中证申万电子行业投资指数分级证券投资基金持有388646元，占流通股比例0.0095%
银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金持有375000元，占流通股比例0.0092%
平安核心优势混合型证券投资基金A 持有366000元，占流通股比例0.009%
易方达瑞祺灵活配置混合型证券投资基金I 持有355900元，占流通股比例0.0087%
大成景尚灵活配置混合型证券投资基金A 持有287200元，占流通股比例0.007%
平安策略先锋混合型证券投资基金持有270200元，占流通股比例0.0066%
银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金持有262300元，占流通股比例0.0064%
前海开源祥和债券型证券投资基金A 持有242000元，占流通股比例0.0059%
易方达鑫转添利混合型证券投资基金A 持有241500元，占流通股比例0.0059%
广发高端制造股票型发起式证券投资基金持有189966元，占流通股比例0.0047%
银华永祥灵活配置混合型证券投资基金持有181400元，占流通股比例0.0044%
上证民营企业50交易型指数证券投资基金持有154156元，占流通股比例0.0038%
易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金I 持有144300元，占流通股比例0.0035%
融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金持有121000元，占流通股比例0.003%
平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金持有119300元，占流通股比例0.0029%
平安转型创新灵活配置混合型证券投资基金A 持有116500元，占流通股比例0.0029%
易方达鑫转增利混合型证券投资基金A 持有113500元，占流通股比例0.0028%
中融物联网主题灵活配置混合型证券投资基金持有106800元，占流通股比例0.0026%
前海开源周期优选灵活配置混合型证券投资基金 A 持有106700元，占流通股比例0.0026%
易方达丰华债券型证券投资基金A 持有101300元，占流通股比例0.0025%
银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金持有97100元，占流通股比例0.0024%
长信恒利优势混合型证券投资基金持有81000元，占流通股比例0.002%
银华信用双利债券型证券投资基金A类持有78900元，占流通股比例0.0019%
鹏华宏观灵活配置混合型证券投资基金持有66800元，占流通股比例0.0016%
安信工业4.0主题沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金A 持有66000元，占流通股比例0.0016%
海富通中证内地低碳经济主题指数证券投资基金持有59504元，占流通股比例0.0015%
易方达瑞景灵活配置混合型证券投资基金持有58600元，占流通股比例0.0014%
南方共享经济灵活配置混合型证券投资基金持有50000元，占流通股比例0.0012%
长信利富债券型证券投资基金持有10000元，占流通股比例 2.0E-4%
广发中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A 持有9500元，占流通股比例 2.0E-4%
长信利保债券型证券投资基金持有5000元，占流通股比例 1.0E-4%
三安光电（SH600703）操盘必读
1:所属板块——HS300_ LED MSCI大盘MSCI中国电子元件富时概念国产芯片湖北板块沪股通蓝宝石融资融券上证180_ 上证50_ 证金持股
2:经营范围——1、电子工业技术研究、咨询服务;2、电子产品生产、销售;3、超高亮度发光二极管(LED)应用产品系统工程的安装、调试、维修;4、经营本企业自产产品及技术的出口业务;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营进料加工和\
3:Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用——公司主要从事Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用,着重于砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到外延、芯片为核心主业。

产品主要包含LED芯片、LED特殊应用和第二代、第三代半导体芯片,主要应用于照明、显示、背光、农业、医疗、微波射频、激光通讯、功率器件、光通讯、感应传感等领域。

4:LED芯片行业——2017年, LED芯片需求旺盛,价格保持稳定态势,设备处于满产状态,仍供不应求。

全球LED渗透率还在不断提升,下游产能需求向龙头企业转移态势还在加剧,而且技术进步带动成本下降还会持续,故强者恒强的格局将会越
演越烈。

5:研发技术优势——公司作为国家人事部认定的博士后工作站及国家级企业技术中心,在美国成立研发中心,拥有Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体技术顶尖人才组成的技术研发团队,掌握的产品核心技术已达到国际同类产品的技术水平,在国内同行业中处于领先地位,研发能力已达到国际先进水平。

6:规模优势——公司现拥有MOCVD设备产能规模居首位,规模采购优势促进了较强市场议价能力,能够通过批量生产降低产品成本,同时不断开发新的量产技术及工艺、拥有广泛客户基础,在产量、产能利用率、产品单位成本上拥有的优势更加明显。

7:产品和营销渠道优势——公司针对市场的特点,生产不同领域和不同波段的芯片,产品品种齐全,覆盖应用领域广,为下游客户提供更多选择及更高性价比的产品,能满足不同层次客户需求。

公司建立了完善的营销体系,营销网络遍布全球各个主要区域,售后服务周到、快捷,客户技术支持有保障。

10:加码光电产业化项目——公司于2014年5月6日发布公告,经公司第七届董事会会议决议和公司股东大会决议,公司2013年度非公开发行股票募集资金将用于投资厦门三安光电有限公司光电产业化首期项目建设。

为尽快实施该项目,经公司董事会研究,决定用自有资金924.85万元和募集资金274875.14万元增加厦门三安光电有限公司注册资本275800
万元,增资后的厦门三安光电有限公司注册资本为276800万元。

厦门三安光电有限公司为公司全资子公司,成立于2014年4月,注册资金为1000万元。

19:拟333亿投建泉州化合物半导体材料及所涉外延、芯片项目——2017年12月5日公告,公司与福建省泉州市人民政府和福建省南安市人民政府签署《投资合作协议》,根据协议约定:公司拟在福建省泉州芯谷南安园区投资注册成立一个或若干项目公司,投资总额333亿元,全部项目五年内实现投产,七年内全部项目实现达产,达产后年销售收入约270亿元。

产业化项目为:1、高端氮化镓LED衬底、外延、芯片的研发与制造产业化项目; 2、高端砷化镓LED外延、芯片的研发与制造产业化项目; 3、大功率氮化镓激光器的研发与制造产业化项目等。

8:与美国环宇合资设立公司——公司于2016年11月与GCS(环宇)成立合资公司(三安51%控股),GCS在化合物半导体代工领域积累20年,拥有完整的自有制程技术,通过GCS 的专利授权,公司能快速完成在射频通讯和光通讯元件技术水平和专利平台的构筑,与公司现有业务技术与资本、产能形成互补,扩大运营规模、提升获利能力、强化公司的全球竞争力。

13:化合物半导体集成电路——子公司厦门市三安集成电路有限公司主要从事化合物半导体集成电路项目的研发、生产、销售。

目前已有多家客户参与试样验证,部分芯片已通过
性能验证,部分客户已开始少量出货, 由于该行业的特性,出货量将会逐步增长,后续市场空间广阔。

产品应用包括2G、3G、4G手机应用的功率放大器、无线网用的功率放大器、基站应用、低噪声放大器、及其它无线通讯应用单元等。

14:光通讯芯片——公司之前已布局了光通讯芯片,早已生产并销售接收端芯片,随着应用领域的渗透,消费电子领域得到拓展,并且消费电子领域市场需求量大,加上通讯领域渗透率的提升,应用前景广阔。

公司现已全面布局光通讯发射端与接收端芯片的研发和生产,发射端芯片主要包含10G /25G VSCEL、DFB、EML,接收端芯片主要包括10G/25G PD,40G/100G 单多模PD ARRAY、10G APD。

经公司董事会决议,在美国成立子公司从事光通讯的研发、生产及销售,有利于迅速提高公司技术水平,拓展销售渠道,进一步提升产品市场占有率。

15:汽车车灯——公司全资子公司安瑞光电从事的应用产品汽车灯业务得到客户广泛认可,增长迅速,并且公司还在拓展渠道,虽已开始供应多款汽车使用,但尚有部分客户在认证过程中,而且公司也在积极开拓海外市场,争取更高端应用,随着客户逐步认证通过并批量应用,该项业务后续规模也会越来越大,盈利能力也会逐步提升,市场前景将会非常广阔。

16:海外市场——2017年4月,为积极推进国际市场进程,大力开展北美、南美、欧洲、日本市场及其他国家中功率通用照明市场(室内及室外照明),公司与Cree Inc.在香港设立一家合
资企业,该合资公司实收资本1,000万美元,Cree Inc.方以自有货币资金出资510万美元,持有合资公司51%的股权;本公司方以自有货币资金出资490万美元,持有合资公司49%的股权。

目前该合资公司涉及双方的法律文书已签署,合资公司也已成立,公司将积极布局产能满足合资公司需求。

21:拟2亿元-8亿元回购股份——2018年9月17日公告,公司拟回购股份,回购金额不低于人民币2亿元,且不超过人民币8亿元,回购价格不超18元/股。

回购期限为自股东大会审议通过本次回购方案之日起2个月内。

公司本次回购的股份计划用于公司员工持股计划或股权激励计划,若公司未能实施员工持股计划或股权激励计划,公司将依法对回购的股份予以注销。

22:全资子公司厦门市三安集成——全资子公司厦门市三安集成电路有限公司主要从事化合物半导体集成电路业务,涵盖PA射频、电力电子、光通讯和滤波器等芯片,主要应用于大数据、云计算、物联网、电动汽车、智能移动终端、通讯基站、导航等领域的信息技术产品,应用广泛。

特别是现阶段,全球正在大力发展5G通讯市场,对通讯类芯片需求量势必会大幅增加,市场前景非常广阔。

目前,三安集成砷化镓射频已与103家客户有业务接触,出货客户累计58家,14家客户已量产,达89种产品,产品性能及稳定性获客户一致好评;氮化镓射频已实现客户送样,初步性能已获客户认可;科技部重点研。