项目融资期末复习题.doc

09级工管项目融资期末复习题

I•什么是项目融资，有限追索，无追索，有限追索权项目融资？

所谓项目融资，是指以项目的资产。预期收益或权益作抵押取得的-•种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。有限追索权的项H融资是指项H发起人除了正常承诺提供的资木金外，不需要对项H贷款人提供任何其他支持。无追索的项日融资是指项日发起人除了正常承诺提供的资本金外，不需要对项目贷款人提供任何其他支持。

2.什么是项目的经济强度？理解它。

项H的资产、预期收益或权益

3•项目融资与公司融资比较，区别在哪里？

贷款决策考察的重点不同、贷款对象不同、筹资渠道不同、追索性质不同、还款來源不同、

担保结构不同

4.项目融资方式的优势与弊端。

优势：1、实现融资的有限追索权2.实现资产负债表外融资3、允许较爲的债务比例4、共同分拟风险原则5、享受税务收益带来的好处

弊端：1、风险分配的复杂性2、增加了贷款人的风险3、贷款人的过分监管4、较高的融资成木

5.理解项目发起人和项目公司的职责、构成、确定。

职责：一是从组织上负冇督导该项目计划落实的责任。二是出资纽建项目实体。提供股本资金支持

；三是在有限的追索的项H融资中，发起人还需耍以直接担保或间接担保的形式为项H实体提供--定的信用支持。所以，项目发起人是其正的借款人。

（另）：从组织上负有督导该项H计划落实的责任，为项H公司提供一部分股木资金，并以直接或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。

构成：可以是单独-家公司，也可以是多家公司纽成的联合体（投资财团）；可以东道国境内企业，也可以是境外的企业或投资者；可以是私人公司，也可以是政府机构或两者的混合体。

6•掌握项目融资的框架结构（四个模块），五个阶段与步骤。

四个模块：1、项H投资结构2、项H融资结构3、项目资金结构4、信用保证结构

阶段步骤：一、投资决策分析二、融资决策分析三、融资结构分析四、融淡谈判

五、项目融资执行

7.项目融资中投资结构的分类。

一、公司型投资结构二、非公司型投资结构

8.公司型投资结构的优点与弊端。

优点：1、公司股东承担有限责任2、容易安排成表外融资3、便于集屮管理4、融资安排比校灵活

缺点：投资者对项目的现金流屋缺乏直接的控制2、项日的税务结构的灵活性差3、存在着双重征税的现彖

9.契约型投资结构的优缺点。

优点：1、项目发起人拥有对项目资产和产品的直接支配权2、项目管理方式灵活3、充分利用税务优惠4、融资安排的灵活性

缺点：1、投资转让程序比较复杂，交易成本较窩2、管理程序比较复杂

10.理解一般合伙制和有限合伙制的特点。

1、合伙协议是合伙企业的存在的棊础

2、合伙企业资产的转让

3、连带责任

4、每个合伙人都有经验管理权

5、可以充分的利用税务优惠

II•掌握债务覆盖率、资源覆盖率、项目债务承受比率等的概念及取值范围。

债务覆盖率是指项日可用于偿述债务的冇效净现金流暈与债务偿还贵任的比值

单一年度债务覆盖率DcRt （1.0^1. 5）累计债务覆盖率（1.5、2.0）

资源覆盖率是指可供开采资源总储量之比与计划开釆的资源储蓿能量之比（＞2）

项目债务承受比率

12.理解国民经济评价与转移支付。

按照资源合理配置的原则，从国民经济和社会需要整体出发，从宏观角度來分析评价建设项目的经济效益。

转移支付：税金、折旧、利息（国内借款）不作为社会成本。补贴不能算作社会收益。

13•理解并掌握系统性风险（环境风险）、非系统性风险（核心风险）概念与分类。

系统性风险：也称可控性风险，是指与项目建设和生产经营管理直接有关的风险

分为：国家风险、金融风险、和不可抗力风险

非系统性风险：也称不可控性风险，是指项日的生产经营山于受到超过金业控制范围的经济坏境变化的影响而遭受到损失的风险

分为：信用风险、完工风险、经验风险、市场风险和环保风险

14•什么是完工风险，如何管理它？风险管理一些常识问题。

完T风险是指项H无法完T、延期完T、或完工后无法达到商业完工标准的风险。项H融资的主要核心风险之一。15•理解掌握掉期、期权、期货概念。

掉期是指用项目的全部或部分现金流屋交换与项目无关的另-•种现金流暈。

期权是一种权利，即持有者有权在未来-个特地的时间（或时间段内）按照一个预先确定的价格和数量买入或卖出一种特地的商品。

期货交易是一种在一个固定的交易场所进行标准化期货合约买卖的业务。

16•谁是项目担保人？什么是商业担保人？

项目发起人/第三方当事人/国际性金融机构/商业扒保人

商业扌I!保人：以提供扌I!保作为一种盈利手段，承担项H风险并收取担保服务费用。主耍有银行、保险公司和英他一些专营商业担保的金融机构。

17•理解物权担保的分类、概念。

物权担保（物的担保）：借款人或担保人以白己的有限资产或权益资产为履行债务而设定的担保物权，如抵押权、质押权、留置权、定金扌I!保等。

物权扌H保按扌H保标的物的性质不同分为动产物权扭保和不动产物权扭保

物权担保按担保方式则为固担保与浮动担保

18•掌握项目融资信用担保四种类型，三种典型担保合同的概念。

信用担保四种类型：直接担保；间接担保：或有担保：意向性担保

三种典型扌H保合同：1、完工扌H保：是由项日发起人捉供的一种在时间上冇限制的13接扌H•保方式，即只在项目的开发建设阶段承扌H扌H保责任

2、资金缺额担保：是一种由项目发起人提供的在担保金额上有所限制的直接担保，主要是为项目完工后收益不足的风险提供担保

3、以“无论提货与否均需付款”协议和“提货与付款”协议为基础的项日担保：