中国锰矿价格波动的原因及后市走向浅析
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2007-2010年中国锰矿进口来源分析 www.ferro-alloys.com
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 澳大利亚 加蓬 2007 南非 2008 2009 巴西 2010 其他国家
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
2010 年 - 2011 年中国锰合金价格与钢厂采购价走势 www.ferro-alloys.com 10000 国 内 价 格 （ 元 /吨 ） 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2月 3月 4月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2010年 2011年 5月
2 0 0 7 年 - 2 0 1 1 年中国 硅锰 出口 量 www.ferro-alloys.com 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2007年 1月 2008年 1月 2009年 1月 2010年 1月 10月 2011年 1月 4月 7月 10月 4月 7月 10月 4月 7月 10月 4月 7月 200000000 180000000 160000000 140000000 120000000 100000000 80000000 60000000 40000000 20000000 0
外盘锰矿的定 价在过去看似相 对独立，但现在 中国用户手中矿 石库存增加，国 外矿山也要考虑 市场的接受程度。
港口现货车板含税价
外盘报价CIF中国主港
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
归根结底，这四 方面价格如今是 互相关联的。但 港口锰矿现货价 格（贸易商）和 合金价格（合金 生产企业）处于 相对被动的位置， 承受着来自上游 国外矿山和下游 国内钢厂的压力。
国产锰矿、富锰渣品位 较低，需要与进口锰矿 搭配使用，在整个锰矿 和锰合金市场中不起主 导作用，价格波动更多 的时候是受到矿山自身 供应以及国内相关产业 政策的影响。 总的来说，最近两年国 产锰矿生产成本持续小 幅上涨，但市场需求不 活跃；碳酸锰矿主要受 供应紧缺的影响，价格 在最近半年上涨较快。
2008-2011年中国国产锰矿价格走势 www.ferro-alloys.com 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2008年1月 2008年3月 2008年5月 2008年7月 2008年9月 2009年1月 2009年3月 2009年5月 2009年7月 2009年9月 2010年1月 2010年3月 2010年5月 2010年7月 2010年9月 2011年1月 2008年11月 2009年11月 2010年11月 2011年3月
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
3、下游合金企业面临困境
产能问题：2007年前后中国锰合金产能迅速增长，但经济危机后市场需求始终 没有达到大家期望的水平，过于充足的产能导致企业开工率一旦较高，市场供 应就面临过剩。 2011年一季度锰合金市场低迷、锰矿行情迟迟没有起色，与锰合金企业开工率 较高有很大关系。
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
根据海关统计数据，2010年中国共有超过500家企业有进口锰矿的 根据海关统计数据，2010年中国共有超过500家企业有进口锰矿的 记录，创下了历史纪录； 年进口量在2 年进口量在2万吨以下的基本已经没有生产型企业； 与过去几年相比，进口量最大的前五名、前十名企业中，生产型企 业的比例明显增加； 年进口量不足万吨的企业超过了350家，不足千吨的企业超过220家， 年进口量不足万吨的企业超过了350家，不足千吨的企业超过220家， 其中相当一部分企业并不是专业做锰矿业务、甚至主业与金属矿产 无关。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
1、中国锰矿供需基本现状
中国虽是世界上主 要锰矿资源国和产 锰国之一，但锰矿 石的显著特点是 “贫、细、杂”， 贫、细、杂” 因而制约着我国锰 业的发展。
亿吨
年中国粗钢、 1999-2010年中国粗钢 、 铁合金产量对比 年中国粗钢 www.ferro-alloys.com
随着近年来中国经 济快速发展，粗钢 和铁合金产量连年 增长，锰矿的需求 量迅速增加，对国 外进口锰矿的依赖 也达到了前所未有 的程度。
粗钢产量（亿吨）
铁合金产量（万吨）
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
2008年之前，世界锰矿产量持续增长，09年受经济危机的影响明显回 2008年之前，世界锰矿产量持续增长，09年受经济危机的影响明显回 落，10年有所回升但据统计还是没有回到08年的水平。 落，10年有所回升但据统计还是没有回到08年的水平。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
从中国锰矿月度进口的情况看，09年下半年以来这种增长的势头越发 从中国锰矿月度进口的情况看，09年下半年以来这种增长的势头越发 明显，如今每月进口量都达到80-120万吨左右的规模。 明显，如今每月进口量都达到80-120万吨左右的规模。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
需求问题：近期中国房地产、汽车等部分钢铁下游行业不景气，但粗 钢产量始终保持着稳中有升的趋势，锰合金的国内需求总体稳定。但 出口方面，在经济危机之后，特别是关税调至20%之后形势急转直下， 出口方面，在经济危机之后，特别是关税调至20%之后形势急转直下， 对锰合金消费量影响很大。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
最近两年，中国锰合 金市场供应相对过剩， 国内锰合金市场价格 已主要由买方，即钢 厂合金采购价决定； 港口锰矿现货价格则 由外盘报价和国内合 金价格（需求）两方 面决定；钢厂合金采 购定价除了会考虑到 锰矿和合金价格水平 的因素外，还要结合 钢材市场行情。
国内市场主流价格（出厂含税价）
河北钢铁采购价（含税到厂承兑）
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
2007-2011年中国锰矿港口现货价格与外盘报价走势 www.ferro-alloys.com 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2007年1月 2007年4月 2007年7月 2008年1月 2008年4月 2008年7月 2009年1月 2009年4月 2009年7月 2010年1月 2010年4月 2010年7月 2011年1月 2007年10月 2008年10月 2009年10月 2010年10月 2011年4月 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 元 港口现货价（元 / 吨度） 外盘报价（美元 / 吨度） 美元
元/吨
锰三角17%碳酸锰粉
广西30%氧化锰矿
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
近年来进口锰矿市场行情的波动除了来自于市场自身供需的变化之外，宏观 经济环境的不断变化也起到了相当大的作用。不少分析人士认为，铁合金产 品的金融属性近年来正显著增强。国内外很多大公司已经把整个经济形势的 走向作为判断自己所经营产品价格将上涨还是下跌最主要的依据之一。
7 6 5 4 3 2 1 0 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 1.24 1.27 1.53 1.82 2.22 3.49 2.81 1746.7 1438.5 1094.7 919.8 637.4 379.4 403 453.2 489.3 0 500 4.9 4.19 5.68 5 2210 1825 1500 1000 2436 2500 2000 万吨 6.27 3000
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
2、进口形势的变化
2007- 2011年中国港口锰矿总库存量变化 单位： 万吨） 年中国港口锰矿总库存量变化（ 2007 - 2011 年中国港口锰矿总库存量变化（ 单位 ： 万吨 ） www.ferro-alloys.com
经济危机过后，中国 港口锰矿库存量持续 增加，连破200万吨、 300万吨大关，3月以 来持续居于350万吨以 上的历史高位
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
与此近年来世界锰矿产量的增长经历了一定反复形成对比的是，中国 锰矿进口量持续增长，特别是09年和10年的年度进口量增长率分别达 锰矿进口量持续增长，特别是09年和10年的年度进口量增长率分别达 到同比26%和20%。 到同比26%和20%。
2003-2010年中国锰矿年度进口量 www.ferro-alloys.com 1200 1000 800 万吨 621 600 465 400 200 0 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 286 458 664 758 961 1160
中国锰矿价格波动的原因 及后市走向浅析
中国铁合金网 www.Ferrowww.Ferro-Alloys.com
福建福建-厦门
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
2011年 2011年5月
主要内容
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析 二、近两年来进口锰矿价格持续回落的原因简析 三、总结及对未来锰矿市场的展望
2007年 2011年我国进口锰矿月度统计 2007 年 - 2011 年我国进口锰矿月度统计 www.ferro-alloys.com
1400000 1200000 1000000 300000000 800000 600000 400000 100000000 200000 0
11月 3月 5月 7月 9月 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 11月 11月 11月 3月 5月 7月 3月 5月 7月 3月 5月 7月 9月 9月 9月 3月
450000000 400000000 350000000
250000000 200000000 150000000
50000000 0
进口量（吨）
进口金额（美元）
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
2、当前决定锰矿价格的因素简析
2003-2010年世界锰矿年度产量（ 湿重） 年世界锰矿年度产量 （ 湿重 ） www.ferro-alloys.com 5000 4000 3000 万吨 2000 1000 0 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年
世界锰矿产量
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
400 350 300 250 200 150 100 50 0 二季度 三季度 四季度 二季度 三季度 四季度 二季度 三季度 四季度 二季度 07年一季度 08年一季度 09年一季度 10年一季度 三季度 10月 11月 12月 2011年1月 2月 3月 4月
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
1、国外锰矿山产量稳中有升
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
中国锰矿进口中澳Hale Waihona Puke Baidu大利亚、加蓬、南 非和巴西四个传统 国家各自所占市场 份额的变化如图所 示。 可见澳大利亚和加 蓬有所下降，南非 和巴西则在增长； 但更明显的则是这 四个传统锰矿供应 国之外的“ 国之外的“非主流 锰矿” 锰矿”的比例，已 经由07年的12%升 经由07年的12%升 至最近两年25%左 至最近两年25%左 右的水平。
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 澳大利亚 加蓬 2007 南非 2008 2009 巴西 2010 其他国家
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2010 年 - 2011 年中国锰合金价格与钢厂采购价走势 www.ferro-alloys.com 10000 国 内 价 格 （ 元 /吨 ） 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2月 3月 4月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2010年 2011年 5月
2 0 0 7 年 - 2 0 1 1 年中国 硅锰 出口 量 www.ferro-alloys.com 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2007年 1月 2008年 1月 2009年 1月 2010年 1月 10月 2011年 1月 4月 7月 10月 4月 7月 10月 4月 7月 10月 4月 7月 200000000 180000000 160000000 140000000 120000000 100000000 80000000 60000000 40000000 20000000 0
外盘锰矿的定 价在过去看似相 对独立，但现在 中国用户手中矿 石库存增加，国 外矿山也要考虑 市场的接受程度。
港口现货车板含税价
外盘报价CIF中国主港
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
归根结底，这四 方面价格如今是 互相关联的。但 港口锰矿现货价 格（贸易商）和 合金价格（合金 生产企业）处于 相对被动的位置， 承受着来自上游 国外矿山和下游 国内钢厂的压力。
国产锰矿、富锰渣品位 较低，需要与进口锰矿 搭配使用，在整个锰矿 和锰合金市场中不起主 导作用，价格波动更多 的时候是受到矿山自身 供应以及国内相关产业 政策的影响。 总的来说，最近两年国 产锰矿生产成本持续小 幅上涨，但市场需求不 活跃；碳酸锰矿主要受 供应紧缺的影响，价格 在最近半年上涨较快。
2008-2011年中国国产锰矿价格走势 www.ferro-alloys.com 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2008年1月 2008年3月 2008年5月 2008年7月 2008年9月 2009年1月 2009年3月 2009年5月 2009年7月 2009年9月 2010年1月 2010年3月 2010年5月 2010年7月 2010年9月 2011年1月 2008年11月 2009年11月 2010年11月 2011年3月
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二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
3、下游合金企业面临困境
产能问题：2007年前后中国锰合金产能迅速增长，但经济危机后市场需求始终 没有达到大家期望的水平，过于充足的产能导致企业开工率一旦较高，市场供 应就面临过剩。 2011年一季度锰合金市场低迷、锰矿行情迟迟没有起色，与锰合金企业开工率 较高有很大关系。
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
根据海关统计数据，2010年中国共有超过500家企业有进口锰矿的 根据海关统计数据，2010年中国共有超过500家企业有进口锰矿的 记录，创下了历史纪录； 年进口量在2 年进口量在2万吨以下的基本已经没有生产型企业； 与过去几年相比，进口量最大的前五名、前十名企业中，生产型企 业的比例明显增加； 年进口量不足万吨的企业超过了350家，不足千吨的企业超过220家， 年进口量不足万吨的企业超过了350家，不足千吨的企业超过220家， 其中相当一部分企业并不是专业做锰矿业务、甚至主业与金属矿产 无关。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
1、中国锰矿供需基本现状
中国虽是世界上主 要锰矿资源国和产 锰国之一，但锰矿 石的显著特点是 “贫、细、杂”， 贫、细、杂” 因而制约着我国锰 业的发展。
亿吨
年中国粗钢、 1999-2010年中国粗钢 、 铁合金产量对比 年中国粗钢 www.ferro-alloys.com
随着近年来中国经 济快速发展，粗钢 和铁合金产量连年 增长，锰矿的需求 量迅速增加，对国 外进口锰矿的依赖 也达到了前所未有 的程度。
粗钢产量（亿吨）
铁合金产量（万吨）
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
2008年之前，世界锰矿产量持续增长，09年受经济危机的影响明显回 2008年之前，世界锰矿产量持续增长，09年受经济危机的影响明显回 落，10年有所回升但据统计还是没有回到08年的水平。 落，10年有所回升但据统计还是没有回到08年的水平。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
从中国锰矿月度进口的情况看，09年下半年以来这种增长的势头越发 从中国锰矿月度进口的情况看，09年下半年以来这种增长的势头越发 明显，如今每月进口量都达到80-120万吨左右的规模。 明显，如今每月进口量都达到80-120万吨左右的规模。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
需求问题：近期中国房地产、汽车等部分钢铁下游行业不景气，但粗 钢产量始终保持着稳中有升的趋势，锰合金的国内需求总体稳定。但 出口方面，在经济危机之后，特别是关税调至20%之后形势急转直下， 出口方面，在经济危机之后，特别是关税调至20%之后形势急转直下， 对锰合金消费量影响很大。
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
最近两年，中国锰合 金市场供应相对过剩， 国内锰合金市场价格 已主要由买方，即钢 厂合金采购价决定； 港口锰矿现货价格则 由外盘报价和国内合 金价格（需求）两方 面决定；钢厂合金采 购定价除了会考虑到 锰矿和合金价格水平 的因素外，还要结合 钢材市场行情。
国内市场主流价格（出厂含税价）
河北钢铁采购价（含税到厂承兑）
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
2007-2011年中国锰矿港口现货价格与外盘报价走势 www.ferro-alloys.com 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2007年1月 2007年4月 2007年7月 2008年1月 2008年4月 2008年7月 2009年1月 2009年4月 2009年7月 2010年1月 2010年4月 2010年7月 2011年1月 2007年10月 2008年10月 2009年10月 2010年10月 2011年4月 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 元 港口现货价（元 / 吨度） 外盘报价（美元 / 吨度） 美元
元/吨
锰三角17%碳酸锰粉
广西30%氧化锰矿
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
近年来进口锰矿市场行情的波动除了来自于市场自身供需的变化之外，宏观 经济环境的不断变化也起到了相当大的作用。不少分析人士认为，铁合金产 品的金融属性近年来正显著增强。国内外很多大公司已经把整个经济形势的 走向作为判断自己所经营产品价格将上涨还是下跌最主要的依据之一。
7 6 5 4 3 2 1 0 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 1.24 1.27 1.53 1.82 2.22 3.49 2.81 1746.7 1438.5 1094.7 919.8 637.4 379.4 403 453.2 489.3 0 500 4.9 4.19 5.68 5 2210 1825 1500 1000 2436 2500 2000 万吨 6.27 3000
二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
2、进口形势的变化
2007- 2011年中国港口锰矿总库存量变化 单位： 万吨） 年中国港口锰矿总库存量变化（ 2007 - 2011 年中国港口锰矿总库存量变化（ 单位 ： 万吨 ） www.ferro-alloys.com
经济危机过后，中国 港口锰矿库存量持续 增加，连破200万吨、 300万吨大关，3月以 来持续居于350万吨以 上的历史高位
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
与此近年来世界锰矿产量的增长经历了一定反复形成对比的是，中国 锰矿进口量持续增长，特别是09年和10年的年度进口量增长率分别达 锰矿进口量持续增长，特别是09年和10年的年度进口量增长率分别达 到同比26%和20%。 到同比26%和20%。
2003-2010年中国锰矿年度进口量 www.ferro-alloys.com 1200 1000 800 万吨 621 600 465 400 200 0 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 286 458 664 758 961 1160
中国锰矿价格波动的原因 及后市走向浅析
中国铁合金网 www.Ferrowww.Ferro-Alloys.com
福建福建-厦门
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
2011年 2011年5月
主要内容
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析 二、近两年来进口锰矿价格持续回落的原因简析 三、总结及对未来锰矿市场的展望
2007年 2011年我国进口锰矿月度统计 2007 年 - 2011 年我国进口锰矿月度统计 www.ferro-alloys.com
1400000 1200000 1000000 300000000 800000 600000 400000 100000000 200000 0
11月 3月 5月 7月 9月 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 11月 11月 11月 3月 5月 7月 3月 5月 7月 3月 5月 7月 9月 9月 9月 3月
450000000 400000000 350000000
250000000 200000000 150000000
50000000 0
进口量（吨）
进口金额（美元）
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
一、中国锰矿行业现状和决定价格的因素简析
2、当前决定锰矿价格的因素简析
2003-2010年世界锰矿年度产量（ 湿重） 年世界锰矿年度产量 （ 湿重 ） www.ferro-alloys.com 5000 4000 3000 万吨 2000 1000 0 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年
世界锰矿产量
2011第八届中国铁合金国际会议 2011第八届中国铁合金国际会议
400 350 300 250 200 150 100 50 0 二季度 三季度 四季度 二季度 三季度 四季度 二季度 三季度 四季度 二季度 07年一季度 08年一季度 09年一季度 10年一季度 三季度 10月 11月 12月 2011年1月 2月 3月 4月
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二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
1、国外锰矿山产量稳中有升
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二、进口锰矿价格持续回落的原因简析
中国锰矿进口中澳Hale Waihona Puke Baidu大利亚、加蓬、南 非和巴西四个传统 国家各自所占市场 份额的变化如图所 示。 可见澳大利亚和加 蓬有所下降，南非 和巴西则在增长； 但更明显的则是这 四个传统锰矿供应 国之外的“ 国之外的“非主流 锰矿” 锰矿”的比例，已 经由07年的12%升 经由07年的12%升 至最近两年25%左 至最近两年25%左 右的水平。