OFDI逆向技术溢出研究综述

一、引言
Arrow （1962）最早使用外部性来解释技术溢出效应，他认为拥有高技术的企业通过研发活动提高自身生产率的同时，由于溢出效应使得外部厂商也能够通过学习来提高自身的生产率。

由于溢出的种类很多，主要有知识溢出、人力资本溢出以及技术溢出等。

本文关注的重点是OFDI 的逆向技术溢出。

逆向技术溢出一般是指发展中国家的企业向发达国家的企业通过绿地投资或跨国并购的方式参与到高端产业链中，从而能够接触到发达国家先进的研发资源、智力因素、管理经验，进而实现东道国的技术向母国的扩散和溢出。

中国的对外开放政策实施以来，中央和地方政府对引进外资十分重视，已经有较多国内学者研究发现FDI 对中国有重要的技术溢出作用。

相比较于外商直接投资（FDI ），中国的对外直接投资（OFDI ）起步较晚。

近年来，随着“一带一路”倡议的提出，中国加快了OFDI 的步伐。

因此，越来越多的学者开始重视OFDI 逆向技术溢出问题的研究。

从目前的文献来看，OFDI 逆向技术溢出问题的研究主要围绕OFDI 逆向技术
溢出的机制、逆向技术溢出效应的影响因素、逆向技
术溢出效应的技术进步效应和技术创新效应展开。

二、OFDI 逆向技术溢出机制目前，关于逆向技术溢出的实现形式主要有三种机制：第一种机制是海外研发溢出机制，该机制认为研发活动是技术溢出的主要源泉。

Kogut and Chang （1991）的研究表明日本的海外OFDI 集中于美国，由于研发活动的要素、人员以及成果可以在一定范围内
共享，所以OFDI 的逆向技术溢出促进了日本的技术进步；第二种机制是经营成果反馈机制。

该机制认为许多跨国公司通过在海外设立分公司学习海外的先进管理经验、知识技术可以间接地促进母公司的技术水平；第三种机制是内部整合机制。

越来越多的跨国公司为了获得海外公司的先进技术通常采取海外并购，但由于受当地政策的约束，不能直接获得其核心技术，只能通过循序渐进的整合方式获得其先进技术，一个典型的案例就是万向集团。

三、OFDI 的逆向技术溢出效应：技术进步效应国外学者在研究OFDI 的逆向技术溢出效应时，其结论大都认为OFDI 能够促进本国的技术进步。

国外学者Coe 和Helpman （1995）基于OECD 国家的数据，同时利用全要素生产率（TFP ）来衡量技术水平，研究发现这些国家可以通过国际贸易渠道的研发溢出促进本国技术进步。

之后，Lichtenberg （1996，2001）和Pottelsberghe （2001）扩展了国际技术溢出渠道，测算了通过OFDI 渠道国际R&D 对本国TFP 的影响程度，结果发现，OFDI 渠道也能获取研发渠道。

Masso 和Vahter （2012）通过对爱沙尼亚的对外直接投资的研究，结果表明，爱沙尼亚通过对外直接投资获得了国外的先进技术，进而促进了本国的技术进步。

ALAz-zawi （2012）通过对新兴工业化国家的研究，结果发现，对于新兴工业化国家来说，OFDI 具有显著的技术溢出效应。

Behera 等（2012）的研究也证实了OFDI 的外向技术溢出与母国的技术进步之间存在长期且稳定的关系。

Yang 等（2013）基于中国台湾地区1987~2000年的数据，研究了台湾地区制造业OFDI 对企业
OFDI 逆向技术溢出研究综述
□文/宋青松1陈汉林1，
2
（1.湖北大学商学院；2.湖北省开放经济研究中心湖北·武汉）
［提要］本文首先就对外直接投资逆向技术溢出机制进行梳理；重点归纳总结近期国内外学者在对外直接投资逆向技术溢出的技术进步效应和技术创新效应两大方面的研究成果，尤其对国内外学者从不同视角来
研究OFDI 与技术创新进行梳理；着重对以上文献进行简要评述。

关键词：OFDI；逆向技术溢出；技术创新；技术进步
中图分类号：F83文献标识码：A 收录日期：2019年1月8日金融/投资
No.3x 2019《合作经济与科技》
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技术效率的影响，结果表明，OFDI对台湾地区企业的
技术效率有显著的促进作用。

国内学者对OFDI逆向技术溢出效应的研究较
晚。

关于OFDI逆向技术溢出效应的研究结论主要有
两种观点：（1）OFDI逆向技术溢出能够促进母国技术
进步；（2）OFDI逆向技术溢出对母国的技术进步效应
并不明显。

比如，赵伟等（2006）基于修正的国际研发
溢出模型，对OFDI促进母国技术进步的机制进行了
研究，结果发现，对R&D要素密集的东道国进行OF-DI能够显著地促进技术溢出。

王英、刘思峰（2008）基于国际R&D溢出的分析框架，对中国OFDI的逆向
技术溢出效应进行了实证分析，结果表明，OFDI的逆
向技术溢出效应在中国存在，但OFDI的逆向技术溢
出效应对中国全要素生产率的作用要小于国内研发
支出对全要素生产率的作用。

周游（2009）通过对中国1987~2006年的时间序列的实证分析，结果发现，OF-DI对中国的全要素生产率的影响并非是起直接作用，而是通过OFDI的技术扩散间接促进国内全要素的提升。

李平、宋丽丽（2009）在其基本模型中添加研发溢出与人力资本的交互项，同时基于L-P方法来测度TFP，结果发现，国内科技进步主要归因于国内的研发投入，但是同时OFDI也会对本国的技术进步产生正向促进作用。

也有一部分学者的研究结论表明OFDI逆向技
术溢出对母国技术进步的作用并不明显。

比如，白洁
（2009）利用1985~2006年中国对14个国家的对外直
接投资的数据，对OFDI的逆向技术溢出的效应进行
了实证分析，结果表明，虽然OFDI对中国的全要素
生产率有积极影响，但在统计上却是不显著的。

刘明
霞（2009）利用2002~2007年的省际面板数据，并以专
利数表征创新能力，研究发现，在短期内OFDI的逆
向技术溢出对各种专利类型都有积极影响，而从长期
来看，OFDI仅仅对技术含量比较低的外观设计专利
数有逆向技术溢出效应。

刘伟全（2010）基于1987~ 2008年的数据，实证研究了OFDI的母国技术进步，结果表明，OFDI的母国技术进步效应并不明显。

国内一部分学者的研究除了发现OFDI的逆向
技术溢出能够促进技术进步外，还进一步发现OFDI
逆向技术效应还存在地区差异性。

比如，李梅、刘士昌
（2012）基于2003~2009年的省际面板数据来研究OFDI的逆向技术溢出效应，研究表明，OFDI确实存在逆向技术溢出效应，但是这种逆向技术溢出效应却存在地区差异性。

具体表现为：对于东部地区而言，OFDI的逆向技术效应在东部地区较为明显；而对于中东部地区而言，OFDI的逆向技术溢出效应则不明显。

叶娇、赵云鹏（2016）利用2002~2007年的中国工业企业数据库和《境外投资企业（机构）名录》的合并
综合数据库，利用倾向得分匹配法实证检验了OFDI
对中国企业技术水平的影响，而且还利用了动态估计
的方法对OFDI的逆向技术溢出效应做了进一步分
析。

研究结果表明，OFDI具有正向技术溢出效应，即
中国企业对外直接投资促进了企业TFP的提升。

进一
步地，作者还发现OFDI的逆向技术溢出还存在着地
区和行业差异性。

四、OFDI的逆向技术溢出效应：技术创新效应
技术创新主要表现为以专利为代表的知识的产
出，国内学者主要是基于省级面板数据进行经验分析
的。

比如，沙文兵（2012）利用中国2004~2008年的省
际面板数据，通过实证研究发现，OFDI的逆向技术溢
出效应对国内的技术创新能力具有显著的促进作用，
而且这种逆向技术溢出效应也同样存在地区差异性。

何建华等（2016）利用中国1996~2013年的时间序列
数据，采用误差修正模型和格兰杰因果关系检验方法
对OFDI的逆向技术效应与技术创新的关系进行了
实证检验。

研究发现，现价段，OFDI的逆向技术溢出
效应对中国的技术创新能力的影响为负向作用，而且
格兰杰因果关系的检验表明，OFDI并非我国技术创
新能力提升的主要原因。

孟青兰（2017）利用2004~ 2015年的省际面板数据基于国际研发技术溢出模型实证检验了中国的OFDI逆向技术溢出效应，结果发
现，OFDI通过逆向技术溢出效应对中国的自主创新
产生了显著的正向影响，而且OFDI逆向技术溢出对
自主创新的影响存在地区差异性。

当前，国内外学者
主要从以下不同视角来研究OFDI与技术创新：
（一）融资约束和金融发展视角下OFDI与技术创
新。

罗军（2017）利用企业微观数据和门槛回归模型，
并以融资约束为门槛变量，研究了融资约束在OFDI
影响民营企业创新中的作用。

结果发现，不同融资约
束情形下，OFDI对民营企业技术创新的影响存在差
异性。

具体表现为：在民营企业受到融资约束压力较
小时，OFDI对民营企业的技术创新具有明显的促进
作用；而在民营企业受到融资约束压力较大的情况
下，OFDI对民营企业的技术创新促进作用不显著。

殷
朝华等（2017）利用2004~2014年的省际面板数据，通
过普通面板回归方法发现了现阶段我国的OFDI对
我国的自主创新产生了显著的负向效应。

并且作者进
一步通过金融发展为门槛变量，基于门槛回归模型发
现，中国OFDI对自主创新的影响显著存在基于金融
发展的双门槛效应。

具体表现为，当区域金融发展水
平小于较低门槛值时，OFDI对自主创新存在负向影
响；当区域金融发展水平大于较低门槛值时，OFDI对
自主创新存在正向影响；当金融发展水平大于较高门
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槛值时，这种正向促进作用则更加明显。

（二）制度环境视角下OFDI与技术创新。

李梅等
（2014）为了考察母国制度环境对OFDI逆向技术溢
出效应的影响，在其研究中，以知识产权保护来衡量
法律制度，以政府扶持、金融支持和政策开放度来衡
量经济制度。

通过利用2003~2011年的省级面板数据
进行实证研究，结果表明，母国制度环境对OFDI的
逆向技术溢出有显著的正向促进作用。

同时，制度环
境对OFDI的逆向技术溢出的影响存在地区差异性，
具体表现为：东部地区良好的制度环境有利地促进了OFDI的逆向技术溢出，而中西部地区由于制度环境不完善导致OFDI的逆向技术溢出作用有限。

宋跃
刚、杜江（2015）认为现有实证文献中较少有关注制度
环境因素对OFDI逆向技术效应的研究，因此其在研
究中构建了“中国化”的制度环境指标和技术创新能
力指标，通过利用2003~2012年的省级面板数据，实
证分析了制度环境和OFDI逆向技术溢出对技术创
新的影响。

结果发现，就总体样本而言，OFDI逆向技
术溢出显著促进了区域技术创新能力，而制度环境则
对区域创新能力无显著影响。

就地区样本而言，OFDI
逆向技术溢出对东部地区创新能力具有显著促进作
用，而对中西部地区而言则没有促进作用。

制度环境
对中东部地区的技术创新有促进作用，而对西部地区
则没有显著的促进作用。

衣长军等（2015）以L-P模型
为基础，构建了以制度环境和吸收能力为门槛变量的
门槛模型，通过利用省级面板数据，实证发现，法制化
水平、知识产权保护力度和政府治理水平等制度环境
因素以及经济发展、技术创新能力、人力资本和对外
开放程度等吸收能力因素对OFDI逆向技术确实存
在门槛效应。

（三）吸收能力视角下OFDI与技术创新。

杜金涛、
腾飞（2015）为了研究吸收能力在OFDI逆向技术溢
出对技术进步的影响中的作用，基于L-P模型引进了
吸收能力因素。

通过利用1985~2013年我国对外投资
的时间序列数据进行了实证分析，结果表明，人力资
本、研发强度和技术差距等吸收能力因素都会对OF-DI的逆向技术溢出产生一定的影响。

徐健、陈丽珍（2014）为了检验OFDI逆向技术溢出效应是否存在以及存在的条件，基于“国际R&D溢出模型”，利用2004~2010年中国的省级面板数据进行了实证检验，研究表明，现阶段中国的OFDI渠道并未提升中国的TFP水平，进一步地，作者还发现，基于6个衡量技术吸收能力指标对OFDI逆向技术溢出效应的影响是不同的，具体表现为：人力资本存量、经济发展水平、经济开放度和研发强度等吸收能力因素对OFDI逆向技术溢出效应的产生不起作用；技术差距和金融发
展水平则促进了OFDI的逆向技术溢出效应的产生。

五、文献简评
第一，现有国内外学者对OFDI与技术进步关系
的研究大都是基于C-H和L-P模型的，其结论大都
支持OFDI能够促进技术进步。

然而，对于OFDI与技
术创新关系的研究比较少，而且国内学者对有关OF-DI于技术创新的研究结论却没有统一的定论，因此在中国“走出去”不断加快的步伐下，有必要对OFDI
与技术创新的关系进行重新的检验。

第二，现有文献从吸收能力的视角研究OFDI的
逆向技术溢出效应时只是考虑其调节作用，几乎没有
学者从吸收能力的中介效应考虑OFDI的技术创新
效应。

因此，作者认为将吸收能力作为中介变量，研究
其在OFDI与技术创新关系中的作用具有重要的理
论意义与现实意义。

第三，从现有文献来看，逆向技术溢出影响技术
创新的渠道主要有对外直接投资渠道、进口贸易渠道
和外商直接投资渠道。

但大多数文献往往只是涉及其
中的一个渠道，导致研究不够全面。

因此，有必要统筹
考虑这三个渠道对技术创新的影响。

主要参考文献：
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Studies，1962.29（3）.
［2］Kogut，B.and Chang，S.Technological Capabil-
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反馈机制研究——
—以万向集团OFDI为例［J］.财贸经
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Potterie B.Does Foreign Direct Investment
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