稀缺性决定大宗商品的投资价值
我国争取大宗商品国际定价权问题探讨——以铁矿石、石油和大豆为例
我 国是世 界上 许 多大 宗 商 品的最 大 消费 国和进 口 国， 按照 国际经济 学 中对贸 易中 的“ 国” 大 的定义 （ 国 本 需求超过世界 需求 的 １ ％） 我 国在这 些大 宗商 品领 域 ０ ， 属于超级买家 ， 而我 国的影响力仅体现在需 求拉动上 ， 对
２ １ 年 第 ８期 ０１ 总 第 ２６期 ０
黑 龙 江 对 外 经 贸
ＨＬ ｏｅｇ ｏ ｏ ｃＲ ｌｔ ｎ ＪＦ ｒｉｎＥｃ ｎ ｍｉ ｅａｉ ｓ＆ Ｔ ａ ｅ ｏ ｒｄ
Ｎｏ ８， ． ２０１ １
Ｓ ｒａ ． ０ ｅ ｉｌＮｏ ２ ６
［ 国际经贸 ］
我 国争取大宗 商 ｎ 口 ｎ 国际定价 Nhomakorabea 问题探讨
一
与货币供给 和真实 利率存 在 密切关 系 ， 并且 大宗 商 品价
格 的波动幅度往往要超过 通胀 的幅度 。黄先明等 （０ ６ ２０ ）
分析了我 国大宗商品定价权缺 失的原 因， 并从政府 、 行业 协会、 企业等层 面提出了“ 三位一 体 ” 获取 定价权 的政策 建议 。唐衍伟等 （０ ６ 研究 了期 货市场在大宗商品 国际 ２０ ）
以铁 矿 石 油 和 大 豆 为 例 石
张 继 民
（ 上海金融学 院 国际经 贸学 院 ， 上海 ２ １０ ） ０ ２９ ［ 摘 要］我 国在 大 宗商品定价权 上缺乏发 言权 ， 高价进 口资源和原 材料 ， 用廉 价 劳动 力优势 生产 并 利
出口低 附加值产 品的贸 易模式制约着我 国向贸 易强 国的转变。通过分析我 国大 宗商品 国际定价权现 状及 定 价权缺 失的原因， 出了争取 我 国大 宗商品 国际定价权 的政策 建议 。 提
2022年秋国开一平台(内蒙古)《经济学与生活》形考任务+综合
形考任务1（2022.03）剩余时间：89:03答题进度:35/35交卷一、单选题（每题3分，共20道，合计60分）1.经济学上所说的稀缺性是指（）。
单选题（3分）A.欲望的无限性B.资源的绝对稀缺性C.资源的相对有限性D.欲望的相对有限性2.收入分配绝对平均时，洛伦兹曲线将（）。
单选题（3分）A.与横轴重合B.与450线重合C.与纵轴重合D.是一条U形曲线3.按照国际上通用的标准，表示收入差距悬殊时的基尼系数为（）。
单选题（3分）A.0.2—03B.多选题（4分）A.工资率B.企业产品的价格？C.其他投入品的价格D.生产技术三、判断题（每题2分，共10道，合计20分）在任何投资决策中都要考虑机会成本。
判断题（2分）A对B.错消费者对某物品的需求量与价格成反方向变动是因为边际效用递减。
判断题（2分）A.对B.错在同一条无差异曲线上，不同的消费者所得到的总效用是无差别的。
判断题（2分）A.对B.错需求定理的例外就是吉芬商品，其价格上升，需求量也在持续增加。
判断题（2分）A对B.错如果企业生产的产品的价格低于生产投入的成本时，企业便会选择停止营业。
判断题（2分）A对B・错借贷的成本就是利率。
判断题（2分）A.对B.错卖者提高价格可能会增加总收益。
判断题（2分）A对B.错当香蕉的价格为每千克3元时，消费者购买500千克香蕉，而水果商愿意提供600千克香蕉。
所以，3元是香蕉的均衡价格。
判断题（2分）A.对B.错偏好取决于消费者的收入和物品的价格。
判断题（2分）A对B.错对于同一个消费者来说，同样数量的商品总是提供同量的效用。
判断题（2分）A对B.错交卷形考任务2（2022.03）剩余时间：88:58答题进度:35/35交卷一、单选题（每题3分，共20道，合计60分）1.最需要进行广告宣传的市场是（）。
单选题（3分）A.完全竞争市场B.垄断市场C.垄断竞争市场D.寡头市场下面不是市场失灵的原因的是（）。
单选题（3分）A.私人物品B.公共物品C.外部性D.垄断2.下面不构成总需求的是哪一项（）o单选题（3分）A.政府支出B.投资C.净出口D.税收3.总需求曲线是一条（）。
什么是大宗商品如何投资大宗商品
什么是大宗商品如何投资大宗商品1、什么是大宗商品大宗商品是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，只能在合法的商品交易所交易。
大宗商品大致可以分为三大类：能源商品、金属商品和农产品商品：1、能源化工产品：原油、燃油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶等;2、金属产品：金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂;3、农(副)产品：玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪腩、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、鸡蛋等。
2、大宗商品家族学问多有一些财经常识的投资者应该清楚，金融商品价格绝大多数都受市场和宏观因素影响，大宗商品算是受宏观影响最深的了。
影响因素大宗商品价格的走势主要受经济周期、产业之间的供求关系、货币政策等影响。
比如当宏观经济基本面走强的话，对铜、铝、铅、锌等工业品和原油的需求就会提升，从而利好相关交易品种。
像2023年全球金融危机时，CRB(路透商品研究局)大宗商品价格指数应声下跌24%;到2023年和2023年，随着全球各当局开始经济刺激和货币放水，该指数又分别上涨了36%和23%。
全球货币的滥发，再次推高了大宗商品价格。
再如，中国的供给测关闭了许多煤炭、钢铁厂，缩小产能，削弱了煤炭、钢铁和有色金属的供应，使得大宗商品的供求关系日趋紧张，一度引发A股“煤飞色舞”行情。
当然，除了宏观层面的经济周期外，还有就是涉及到微观层面的供给需求理论，原理都是一样的，供需决定价格，这里就不再赘述。
商品货币商品货币，其实就是背后有实物(大宗商品)支持的货币，即这些国家的货币汇率与其中一种商品相关度很高，比如加元-原油、澳元-矿产、南非兰特-黄金等。
比如南非是重要的黄金出口国，南非兰特在很长一段时间里与国际黄金的走势很契合。
资产组合的风险与收益
资产组合的风险与收益一、引言资产组合是指多种资产按一定比例组合在一起进行投资，以达到理想收益和风险控制的一种投资方式。
这种方式的目的是为了更加稳健、安全地实现该投资组合的目标。
资产组合涉及到资产的选择、资产比例、资产配置、资产风险、资产收益等多个方面。
本文将重点探讨资产组合的风险与收益。
二、资产组合的风险资产组合的风险是指投资者因资产组合不当而遭受的亏损风险。
同时，资产组合的风险也指的是投资者预期的未来收益与实际收益之间的差距。
实际上，资产组合的风险包括两个主要方面：单项资产的风险和整个组合的综合风险。
（一）单项资产的风险单项资产的风险是指某个特定资产在未来可能面临的不确定情况。
单项资产的风险通常包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
市场风险是指因市场变化而导致资产价值波动的风险。
信用风险是指因债务人违约或付款能力降低而导致该资产价值减少的风险。
流动性风险是指投资人在需要立即进行财产转化时，不能及时找到买家或卖家的风险，例如，无法出售某些不够流动的资产。
（二）整个组合的综合风险整个组合的综合风险是指资产组合整体较之单项资产更加复杂的风险。
整个组合包含多种资产，资产之间的关联性、各个资产的权重和选择等决定了整体的风险。
相互影响的资产可能遭到联合的影响，从而导致整个组合的价值下降。
三、资产组合的收益资产组合的收益是指投资者在一定时间范围内通过资产组合获得到的实际投资收益。
（一）预期收益资产组合的预期收益是指投资者在结合不同资产时基于一定假设和分析所期望的收益。
通过资产的回报率、收益率、除权处理方法和分红的方法，可以计算预期收益。
（二）实际收益实际收益是指经过一段时间后，实际获得的投资收益。
实际收益可能与预期收益不一致，可能由于市场经济环境的变化、政策法规的变化、公司财务状况改变等原因导致。
四、收益风险平衡每个投资者都会希望获得最高收益，但实际上，收益都是伴随风险而来的。
一般来说，收益和风险呈正相关的一种关系。
投资稀缺资源的利与弊
投资稀缺资源的利与弊稀缺资源是指在经济范畴内数量有限、供求矛盾突出的资源。
投资稀缺资源是指将资金投入到稀缺资源领域，以期获取收益。
在投资稀缺资源时，既有利益可得，也有风险存在。
本文将重点探讨投资稀缺资源的利与弊。
首先，投资稀缺资源的利益是显而易见的。
由于稀缺资源供不应求，其价格在市场上往往呈现出上涨趋势。
因此，投资者有机会通过购买稀缺资源，等待价格上涨后进行出售，从而获得价差收益。
这种投资策略被称为“炒作”，在一些特定的稀缺资源市场上较为常见。
例如，房地产是一种常见的稀缺资源，由于土地的有限性，市场上的土地和房屋供应总量有限，投资者可以通过购买房地产，等待房价上涨后出售，获取较高的投资收益。
其次，投资稀缺资源可以推动经济发展。
稀缺资源的投资往往需要大量的资金投入，这将促进相关行业的发展。
例如，投资稀缺的原材料资源，如石油、煤炭等，可以推动能源行业和相关产业的发展。
投资稀缺的科技资源，如人工智能、生物技术等，可以推动科技创新和产业升级。
通过投资稀缺资源，我们可以激发经济增长的动力，创造就业机会，提高国家竞争力。
然而，投资稀缺资源也存在一些弊端和风险。
首先，稀缺资源的投资往往伴随着较高的风险。
稀缺资源的供需关系容易受到市场波动、政策变化等因素的影响，价格波动较大。
投资者需要时刻关注市场动态，把握时机进行买入和卖出操作，这对投资者的资金和精力都是一种挑战。
其次，投资稀缺资源可能存在短期利益和长期收益之间的矛盾。
短期内，投资者可能通过炒作稀缺资源获取高额利润，但这种投机行为不利于资源的长期可持续利用和经济的稳定发展。
因此，合理的投资策略应该考虑到长期利益，促进资源的可持续利用和经济的可持续发展。
此外，投资稀缺资源也可能带来社会问题。
稀缺资源的投资容易引发资源的过度开发和环境污染问题。
例如，某些地区因为投资人口稀缺资源，导致水源和土地资源过度开发，最终造成水源枯竭和土地荒漠化。
环境破坏不仅会危害生态平衡，也会对人们的生活和健康产生负面影响。
大宗商品的基本特征
大宗商品的基本特征大宗商品是指相对较低价值、统一标准、可替代和交易活跃的商品。
它们通常是全球市场上最重要的商品，对经济发展和国际贸易起着重要的支撑作用。
大宗商品的基本特征包括以下几个方面。
1.价格波动性大大宗商品市场的价格波动性较大，这主要是由于供求关系、国际政治局势、自然灾害等因素的影响。
由于大宗商品的供应和需求受到多种因素的影响，其价格往往在短时间内出现较大幅度的波动，这给投资者和交易商带来了巨大的风险和机会。
2.国际化程度高大宗商品市场是全球性的市场，商品的生产、流通和消费都具有国际性。
大宗商品的贸易通常以国际市场为主导，各个国家和地区都参与其中。
因此，大宗商品的价格往往受到全球市场的影响，国际贸易政策和经济形势对大宗商品的价格产生重要影响。
3.供需关系紧密大宗商品的供需关系是影响价格波动的主要因素之一。
供需关系的变化会直接影响大宗商品的价格走势。
例如，当供应增加而需求减少时，价格往往下降；当供应减少而需求增加时，价格往往上涨。
因此，了解大宗商品的供需关系对于决策者和投资者来说至关重要。
4.交易活跃大宗商品市场的交易活跃度较高，交易量较大。
大宗商品的交易可以通过各种方式进行，包括现货交易、期货交易和衍生品交易等。
与其他市场相比，大宗商品市场的交易时间较长，流动性较强，价格信息公开透明，交易成本相对较低，这为投资者提供了更多的交易机会。
5.与经济发展密切相关大宗商品市场的发展与经济发展密切相关。
大宗商品的需求通常与经济增长和工业发展密切相关。
例如，随着经济的发展，工业生产和基础设施建设的需求增加，对能源和金属等大宗商品的需求也会相应增加。
因此，大宗商品市场的发展往往与经济形势密切相关。
大宗商品具有价格波动性大、国际化程度高、供需关系紧密、交易活跃和与经济发展密切相关等基本特征。
了解和把握这些特征对于投资者和交易商来说至关重要，能够帮助他们更好地进行决策和风险管理，从而获取更高的收益。
同时，政府和监管机构也应密切关注大宗商品市场的发展，采取相应的政策措施，促进市场的健康稳定发展。
中国大宗商品行业市场环境分析
中国大宗商品行业市场环境分析1. 引言大宗商品是指原材料和初级产品，如石油、天然气、铁矿石、铜、大豆等。
大宗商品市场是全球经济的重要组成部分，其价格波动对世界经济和贸易有着深远影响。
本文将对当前大宗商品市场的环境进行分析。
2. 全球经济形势大宗商品市场的发展受全球经济形势影响较大。
当前全球经济增速持续放缓，贸易摩擦增多，地缘政治风险上升，给大宗商品市场带来了不确定性。
全球需求疲软，经济增长放缓导致需求下降，加之贸易壁垒增加，对大宗商品市场带来了不小的冲击。
3. 供需关系供需关系是大宗商品市场波动的重要因素。
供给方面，大宗商品产能过剩导致供应压力加大，限制了价格上涨空间。
需求方面，经济增长放缓、贸易摩擦增多导致需求下降，压制了价格上涨。
供需关系紧张的大宗商品，如石油、铜等，供应缺口及其价格上涨的可能性较大。
4. 地缘政治风险地缘政治风险对大宗商品市场有重要影响。
地缘政治事件，如战争、恐怖袭击、政治动荡等，会导致大宗商品市场供应中断或出口限制，从而引发价格的剧烈波动。
例如，中东地区的冲突和动荡常常影响石油市场，使其价格上涨。
5. 货币政策及汇率变动货币政策和汇率变动对大宗商品市场价格产生影响。
一国货币贬值会刺激该国出口，提高大宗商品的竞争力，进而推高价格。
此外，大宗商品价格也受到美元汇率的影响，因为大多数大宗商品的定价是以美元为基础的。
6. 技术进步和创新技术进步和创新对大宗商品市场也有一定影响。
新技术的应用可以提高大宗商品的产量和效率，从而影响供求关系。
例如，新的采矿技术可以提高矿石开采效率，增加供应量，压制价格。
7. 环境因素环境因素对大宗商品市场同样有影响。
环境灾害、气候变化等因素会对农产品、能源等大宗商品的供应造成巨大影响，导致价格波动。
例如，干旱天气会导致农作物减产，进而推高农产品价格。
8. 结论大宗商品市场受全球经济形势、供需关系、地缘政治风险、货币政策及汇率变动、技术进步和创新以及环境因素等多方面因素的影响。
大宗商品市场价格波动的因素分析
大宗商品市场价格波动的因素分析大宗商品市场价格波动是指商品市场中商品价格的不断变动。
这种价格波动对于大宗商品市场参与者、金融市场和宏观经济政策制定者都具有重要意义。
因此，分析大宗商品市场价格波动的因素对于理解市场的运作和决策制定具有重要的指导作用。
大宗商品市场价格波动的因素可以分为供给和需求两个方面。
在供给方面，以下几个因素对大宗商品价格波动产生重要影响：首先，天然资源的供给限制是大宗商品价格波动的一个重要因素。
大宗商品的生产与采矿需要耗费大量的天然资源，包括石油、铁矿石、铜等等。
当这些资源的供给受限制时, 大宗商品价格有可能出现上涨。
例如，如果世界石油市场供应不足，油价将会上涨。
其次，生产与运输成本的变化也会影响大宗商品的价格。
成本的上升会促使生产者提高价格，从而对市场价格产生影响。
运输成本的波动也会对大宗商品价格形成压力。
例如，如果航运费用上升，将会增加商品的运输成本，从而导致商品价格上升。
再次，天气状况对某些大宗商品价格产生重要影响。
自然灾害、干旱或洪涝等天气因素会对农作物产量和质量造成影响，进而影响大宗农产品价格。
例如，如果农作物受到干旱影响，农产品供给将减少，价格上涨。
除了供给方面的因素，需求方面的因素也对大宗商品价格波动起着重要作用：首先，全球经济增长速度是决定需求的重要因素。
经济增长意味着人民对基本需求、基础设施和其他商品的需求增加，从而推动大宗商品的需求增加。
因此，全球经济增长增速的变化会对大宗商品价格产生影响。
其次，金融市场和资金流动对大宗商品价格也起着重要作用。
随着投资者资金的流入和流出，大宗商品价格会相应产生波动。
资金流动的不稳定性和投机行为也会导致大宗商品价格剧烈波动。
例如，当投资者预期通胀率上升时，它们可能会大量投资大宗商品，从而推动价格上涨。
最后，政府政策和国际政治因素也会对大宗商品价格产生重要影响。
贸易政策和政府补贴等政策举措可能导致大宗商品价格的变动。
此外，地缘政治事件和国际紧张局势也会对大宗商品市场产生影响。
投资学中的大宗商品投资分析
投资学中的大宗商品投资分析在投资学中，大宗商品投资是一种广泛应用的投资策略。
大宗商品包括石油、天然气、黄金、白银、铜等商品，其价格波动对全球经济有着重要影响。
本文将从投资学的角度探讨大宗商品投资的分析方法和策略。
一、宏观经济因素对大宗商品投资的影响1.1 利率和通胀率利率和通胀率是宏观经济因素中对大宗商品投资最为关键的影响因素之一。
通常情况下，当利率上升时，投资者更倾向于投资金融资产而非大宗商品，因为大宗商品的持有成本相对较高。
相反，当通胀率上升时，大宗商品的需求通常会增加，从而推动其价格上涨。
1.2 全球经济增长全球经济增长对大宗商品投资也有着重要的影响。
经济增长意味着对大宗商品的需求会增加，从而推动其价格上涨。
因此，投资者需要关注全球经济动态，特别是发展中国家的经济增长情况。
二、基本面分析2.1 供需关系供需关系是影响大宗商品价格的一个重要因素。
供求紧张时，大宗商品价格通常会上涨；而供应过剩时，价格则会下跌。
因此，投资者需要关注大宗商品市场的供需动态，包括供应量、需求量以及产能等因素。
2.2 季节因素一些大宗商品的价格波动与季节因素密切相关。
例如，冬季对于石油、天然气等能源类大宗商品的需求通常较高，从而推动其价格上涨。
相比之下，夏季对于农产品等其他大宗商品的需求更高。
因此，投资者需要考虑季节因素对大宗商品价格的影响。
三、技术分析3.1 趋势分析趋势分析是技术分析中常用的方法之一。
投资者可以通过观察价格走势、均线以及其他技术指标来判断大宗商品价格的趋势，并决定是否进行投资。
例如，在价格上升趋势中，投资者可以考虑买入；而在价格下降趋势中，则可以考虑卖出。
3.2 交易量分析交易量分析是另一种重要的技术分析方法。
交易量可以反映出市场参与者的情绪和行为。
当大宗商品价格上涨时，如果 begingroup 交易量也相应增加，那么这可能意味着市场上存在较多的买盘，投资者可以考虑买入。
相反，当价格下跌时 begingroup ，如果交易量增加，这可能意味着市场上存在较多的卖盘，投资者可以考虑卖出。
稀缺性——投资价值的基石
稀缺性——投资价值的基石有人说，没有不可以投资的股票，只有不可以投资的价格。
也有人说，应该用投资实业的方法投资股票。
这些说法需要认真甄别和理解，不然很容易误导投资者。
实际上，股票投资与做实业还是有很大区别。
一是期限不同。
日常生活中，很多人投资实业也是追求短期回报的，最好1-2年就能收回成本，并不是看到10年、20年后企业的经营前景而投资的。
但是，投资股票，是一定要看到10年、20年后企业的经营前景才能投资的。
二是对象不同。
投资实业计算的是成本回收期长短和一定期限内经营利润率等因素，只要满足相关条件，很多领域都可以投资。
但是，投资股票，首先要明确哪些领域不能长期投资，将绝大多数股票排除在投资领域之外；然后按照投资标准将可投资的范围不断缩小、再缩小。
经过反复甄别、筛选，最终只会剩下10个左右的股票作为可投资的对象。
那么，剩下的这10个左右可投资的股票会有什么特别的属性呢？那就是稀缺性，这是投资价值的基石。
一、稀缺性决定商品价格从经济学上说，稀缺性直接决定商品价格，而长期商品价格决定一个企业的投资价值。
因此，一个企业的投资价值取决于这个企业生产的商品的稀缺性。
韩国投资家李周泳在《有效的价值投资》一书中说过：“我们要记住，如果企业不具备稀有性，就没有发展后劲，所以每个企业都在发展中为了比其他竞争企业具备更多的稀有性而进行不断地努力。
优秀的企业善于利用稀有性的原理使企业的利益最大化，因为这种稀有性具备决定商品价格的核心作用。
如果稀有性不强，商品的价格就会依照成本价格来制定，与此相反，如果稀有性很强，价格就会攀升到供需平衡。
”“我们投资者，与其执著于'价值’，还不如执著于'稀有性’，这是我们投资取得成功的捷径。
”投资大师对稀缺性品种梦寐以求，因为这是企业价值的核心。
没有稀缺性，企业的商品就没有定价权，企业的价值就飘忽不定。
巴菲特认为，经济上的特许经营权来源于这样一种产品或服务：（1）有需求；（2）其客户认为不存在相近的替代品；（3）不受价格管制的制约。
大宗商品投资的机会与风险
大宗商品投资的机会与风险大宗商品投资是指投资者通过购买或交易大宗商品来获取利润的行为。
大宗商品包括能源产品（如石油和天然气）、金属（如黄金、银、铜）、农产品（如大豆、糖、棉花）等。
这些商品在全球范围内广泛交易，其价格波动受到多种因素的影响，包括供需关系、经济情况、政治因素等。
正因如此，大宗商品投资既带来了机会，也伴随着风险。
机会：1. 大宗商品价格波动：大宗商品价格的波动较大，这为投资者提供了买入和卖出的良机。
通过掌握市场动态和专业分析，投资者可以在价格下跌时低买高卖，或在价格上涨时高买低卖，从中获取利润。
2. 资产配置多样化：大宗商品投资为投资者提供了多样化的资产配置方式。
相较于传统的股票、债券等资产，投资大宗商品可以降低整体投资组合的风险，有效分散投资风险。
3. 供需关系变化：全球经济和国际政治形势的变化，将直接或间接地影响到大宗商品的供需关系。
例如，当某些国家的经济增长带来对特定商品的需求增加时，相关大宗商品的价格也会相应上涨。
投资者可以根据供需关系的变化来选择投资机会。
风险：1. 价格波动风险：大宗商品价格波动大，投资者需要具备良好的风险意识和应对能力。
价格的不确定性可能导致投资者的盈利机会受到限制或造成投资损失。
2. 市场流动性风险：由于大宗商品市场的相对封闭性和交易量的限制，投资者在买入和卖出时可能面临流动性不足的风险。
这可能导致投资者无法及时以期望价格买入或卖出商品。
3. 政治和地缘政治风险：国际政治因素和地缘政治紧张局势可能对大宗商品市场产生直接影响。
例如，政治冲突、自然灾害或国家政策的变化可能导致供应中断、出口限制等，从而对大宗商品的价格和投资者利益产生负面影响。
4. 期货交易风险：大宗商品投资中，期货合约交易是一种常见的方式。
期货交易具有杠杆效应，投资者在市场波动时可能面临巨大风险，甚至承担更大的损失。
因此，投资者在进行大宗商品投资时需要谨慎，并根据自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
XX年四季度金属硅价格行情分析评述
XX年四季度金属硅价格行情分析评述一、金属硅行情走势分析国内金属硅在下半年能够说是市场冷清，三季度金属硅市场需求始终没有被带动，有价无市现象明显一直连续到四季度，虽四季度初高品位金属硅市场相对比较稳固，但随着欧债危机与市场带动的影响，年末也开始走下滑趋势，但总的来说，还算是比较平稳。
（一）国内行情分析自十一黄金周上来金属硅市场一直保持回落态势，自9月23日金属硅价格下滑以来，跌幅达到6%左右，已接近今年的12300T2800元/吨的今年历史低位。
在各个地区当中，价钱跌的比较厉害的是成本相对较低的四川、福建与云南等地区。
由于国庆期间的库存增加，部分厂家又囤货现象，导致目前有企业已经停炉, 或者是减量生产了，为了加快库存的消化，不得不采取低价抛货，加上由于现在欧洲经济形势持续恶化，中国出口的市场需求也受到影响，欧盟是中国第一大出口市场,然而大部分出口贸易商近期接的到订单很少，即使有订单也是量小价低, 基本没有利润可言。
再加上由于月底厂家急需资金缴纳电费，选择低价抛货，解决了库存难以消化的现象，现金属硅厂家停产逐步增多，货源减少，部分贸易商已经开始进场，询盘增多，陆续有少量成交，价格有望止跌企稳。
十一月，由于全国南方大部分地区陆续进入枯水期，金属硅厂家开始大面积减产，而市场行情却无止跌企稳之势，继跌破今年丰水期的历史低位之后，仍然屡创新低。
现货库存较大，下游需求不足，价格回升无力，金属硅进入漫漫寒冬。
本月南方大部分地区进入枯水期，电价上涨，成本增加，金属硅开工率进一步降低，个别地区由于电价上调幅度较大而行情持续低迷，甚至达到零开工。
但下游开工亦不足，随着多晶硅价格不断下跌，企业开始大量停产，市场需求急剧萎缩，三氯氢硅、磨粉厂也无力支撑，市场无人问津，无单可做，大部分厂家不得不选择停产。
据统计，目前国内铝厂开工率50-60%左右，预期到12月份开工率将继续下降至40%下列；多晶硅厂目前停产率已经高达80%-90%,估计目前金属硅需求仅为平常的40%左右。
基础原材料行业 经济周期影响小
基础原材料行业经济周期影响小根据前述经济周期理论，经济体总是在复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段循环往复。
这四个周期阶段伴随有流动性周期、利润周期和通货膨胀周期，通常来讲，流动性周期早于利润周期，利润周期早于通货膨胀周期。
这三个伴随周期对于研究行业轮动是非常重要的，它们是行业启动次序的逻辑根源。
总体上行业轮动特点是利率敏感型行业先启动行情，产业链上游行业先启动行情，沿着技术－原材料－生产制造－加工装配－物流配送－消费的路径传导。
利率敏感型行业在流动性周期启动的同时最先启动，进入利润周期后行业轮动按行业所处产业链自上游向下游传导，产能的扩张又会将需求从下游向上游传导，在资源供给瓶颈作用下通货膨胀周期开启了。
下游消费行业开始活跃。
通货膨胀达到峰值前，由于物价过高，消费需求开始回落，只有需求刚性的行业才能保持一定增长。
由于经济的回落，人们有更多的时间去进行休闲娱乐活动。
因此休闲娱乐行业开始活跃。
经济进入衰退阶段后，只有关系民生的医药生物及农林牧渔行业以及带有政府主导性的行业，比如公用事业和国防军工行业，表现比较突出。
经济衰退阶段同样也是休闲娱乐行业活跃时期。
受休闲娱乐行业需求拉动，技术密集型的TMT行业行情开始启动。
衰退阶段中期流动性周期启动后，利率敏感型行业重新开启行情。
资本密集型行业也同时是利率敏感型行业的通信行业也随之启动，这就又促进了TMT行业的增长。
以上就是行业轮动的概貌。
（一）流动性周期启动之初及复苏阶段的行业轮动流动性周期始于衰退阶段的经济政策。
当经济管理当局为推动经济走出衰退期而实施扩张性的经济政策时，市场利率下降，货币投放量在增长，融资成本下降。
对利率和资金成本比较敏感的行业最先做出反应。
部分对利率敏感的大宗商品、可选消费行业以及资产负债率比较高的资金密集型行业率先复苏。
首先我们从生产成本角度考察行业复苏。
扩张性货币政策降低了企业融资成本，对于资金密集型行业来说，降息最直接的好处就是负债资金成本的降低，比如交通运输、钢铁、电力、煤炭、石油化工、重型机械制造、造纸这类资产负债率通常较高的行业财务成本降低明显，从而使固定资产投资大幅增加，相应带动大宗商品需求。
资产配置中的大宗商品投资考核试卷
2. ABCD
3. ABCD
4. ABC
5. BC
6. ABC
7. ABC
8. ABC
9. ABC
10. ABC
11. ABC
12. BC
13. ABCD
14. ABC
15. ABCD
16. ABC
17. ABCD
18. ABC
19. ABC
20. ABC
三、填空题
1.布伦特原油
2.期货交易
B.不同品种之间的价格关系
C.期货价格与现货价格之间的关系
D.期权价格与期货价格之间的关系
16.以下哪个因素对能源类大宗商品价格影响较大？()
A.季节性需求变化
B.投资者情绪
C.产能过剩
D.通货膨胀
17.大宗商品投资中的“风险管理”主要包括以下哪些措施？()
A.限价单和止损单
B.分散投资
C.对冲策略
A.定期定额投资
B.动态平衡策略
C.市场时机选择
D.资产配置
13.以下哪些因素可能导致金属类大宗商品价格波动？()
A.产能变化
B.矿产资源政策
C.新技术应用
D.国际地缘政治
14.大宗商品投资中的“技术分析”主要关注哪些方面？()
A.价格走势
B.成交量变化
C.技术指标
D.市场情绪
15.以下哪些情况下，大宗商品投资可能面临较大风险？()
2.主动管理策略（如期货交易）具有高收益潜力，但风险较大；被动管理策略（如ETF投资）风险较低，但收益稳定。
3.以石油为例，影响因素包括地缘政治、经济状况和OPEC产量决策。投资者可通过对冲策略和时机选择来应对。
4.面临风险：市场波动、政策变动；机遇：经济复苏、通胀预期。风险管理策略包括分散投资、对冲操作等。
大宗商品市场
大宗商品市场大宗商品市场是指交易量庞大、价值巨大的商品市场，其中包括原油、黄金、白银、铜、铁矿石等。
这些商品通常被用作生产和制造，或者作为投资和避险工具。
大宗商品市场对全球经济具有重要影响，其价格波动和供需变化可以引起经济震荡和金融市场波动。
一、大宗商品市场的分类1. 能源类：包括原油、天然气、煤炭等。
能源类大宗商品是现代工业生产和日常生活的重要能源来源，其价格波动直接影响生产成本和消费者生活开支。
2. 金属类：包括黄金、白银、铜、铁矿石等。
金属类大宗商品广泛应用于建设、制造业以及电子产品等行业，是经济发展和产业链的重要组成部分。
3. 农产品类：包括大豆、小麦、玉米、棉花等。
农产品类大宗商品是粮食安全和农业生产的重要基础，其价格波动直接关系到全球粮食供应和消费者食品价格。
二、大宗商品市场的影响因素1. 供需关系：供求关系是决定大宗商品价格的主要因素之一。
当供应过剩或需求减少时，价格往往下跌；而当供应不足或需求增长时，价格则上涨。
2. 地缘政治因素：地缘政治因素对大宗商品市场影响巨大。
例如，中东地区的政治动荡可能导致原油价格的剧烈波动，而国际贸易纠纷可能对农产品价格产生影响。
3. 外汇市场：大宗商品价格通常以美元计价，因此外汇市场的波动也会对大宗商品市场产生影响。
当美元汇率走强时，大宗商品价格相对上涨；反之，当美元走弱时，大宗商品价格相对下跌。
4. 天气和气候变化：天气和气候变化对农产品的生长和丰收有着重要影响。
干旱、洪涝等极端天气条件可能导致农产品供应不足，进而影响大宗商品价格。
三、大宗商品市场的投资特点1. 高度流动性：大宗商品市场交易活跃度高，市场参与者众多，使得投资者可以随时买卖大宗商品合约，享受高度流动性带来的便利。
2. 杠杆交易：大宗商品市场常常采用杠杆交易，投资者只需支付一小部分保证金即可控制更大市值的合约，从而提高了投资回报率，但也伴随着风险增加。
3. 需求多样化：由于大宗商品的广泛应用性质，其需求多样化。
投资大宗商品的利与弊
投资大宗商品的利与弊大宗商品投资是一种各具优缺点的投资方式。
本文将探讨大宗商品投资的利与弊，以帮助读者更好地理解这一投资选择。
一、利1. 多样化投资：大宗商品市场包括多个品种，如黄金、原油、铜等，这些品种的价格波动较为独立。
通过投资大宗商品可以实现投资组合的多样化，降低投资风险。
2. 投机机会：大宗商品市场存在价格波动，投资者可以通过研究市场趋势和基本面因素，进行投机交易，获取投资回报。
3. 通胀保值：大宗商品价格通常与通货膨胀密切相关，投资大宗商品有助于对冲通胀风险，保值增值。
4. 长期投资价值：一些大宗商品，如黄金和银，具有稳定的价值并具备长期投资潜力。
长期持有这些商品，有望获得良好的回报。
5. 短期交易机会：大宗商品市场的交易具有较高的流动性和灵活性，投资者可以快速进出市场，抓住短期交易机会。
二、弊1. 高风险：大宗商品市场的价格波动较大，投资风险较高。
受到地缘政治冲突、自然灾害等因素的影响，价格波动更为剧烈。
2. 杠杆交易风险：许多大宗商品市场允许投资者进行杠杆交易，虽然可以放大盈利，但也增加了投资损失的风险。
3. 市场信息不对称：大宗商品市场的信息获取较为困难，市场行情对个人投资者不够透明，需要投资者付出大量时间和精力进行研究分析。
4. 市场操纵风险：由于大宗商品市场规模较小，存在一些机构或个人可以通过操纵市场价格来获取不当利益的风险。
5. 依赖全球经济：大宗商品市场的表现与全球经济紧密相关，经济衰退或金融危机可能对大宗商品价格产生重大影响。
综上所述，大宗商品投资具有多重利益，可以实现投资组合的多样化、对冲通胀风险等。
然而，也需注意大宗商品投资的风险，包括高风险、信息不对称等。
因此，在进行大宗商品投资前，投资者应充分了解市场风险，并根据自身情况谨慎决策。
投资大宗商品的利与弊。
大宗商品：谁动了我的定价权
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了我的定价权
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中国占据绝对优势的稀缺性资源 ，
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１９ 邓 小 平 南 巡 讲 话 时说 过 的 ９ ２年
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大宗商品金融属性含义与产生的根源
大宗商品金融属性含义与产生的根源大宗商品金融属性是相对其商品属性而言，供投资者进行投机炒作、谋取异常收益的属性。
简而言之，就是大宗商品是一种投机性资产，可供投机炒作。
大宗商品金融属性的产生是在金融化的作用下，大宗商品成为了对冲股票、债券与通货膨胀的优质资产。
标签：金融属性金融化大宗商品一、引言大宗商品金融属性是相对其商品属性而言，供投资者进行投机炒作、谋取异常收益的属性。
广义来说，所有的大宗商品都可以看成一项资产，具有保值、增值和融资等金融功能；另一方面，不同种类的大宗商品会由于自身的稀缺性、增值性和流动性等方面存在差异性，这使大宗商品作为一项投资性资产的可能性存在大小差异，进而表现为部分大宗商品的金融属性较强，另外部分大宗商品的金融属性较弱。
二、大宗商品成为投资性资产演变过程和原因将大宗商品作为一项投资性资产的思想始于20世纪七70年代，Geer（1978）的研究提到商品期货作为一种独特的保守的（conservative）资产，它相对于普通股而言具备有相似的流动性而风险更低。
因而，大宗商品被用来对冲通胀风险。
机构投资者之所以把大宗商品纳入投资组合，主要是基于以下几个原因。
1.大宗商品的投资收益率和股票的投资收益率持平。
Gorton和Rouwenhorst （2005）对大宗商品和股票1959—2004年的平均收益率进行了对比研究，研究结果显示大宗商品和股票有相同的平均收益率，但是股票收益率的标准方差偏高。
根据现代投资组合理论，在相同收益率的条件下，投资者应该投资于收益率方差更小的大宗商品。
2.大宗商品的收益率与股票债券收益率相关性较小。
Gorton和Rouwenhorst （2005）也证实了大宗商品可以作为对冲股票和债券风险的有效工具，因为前者和后者的投资回报率具有负相关的性质。
3.大宗商品收益率与通货膨胀率存在正向相关性，大宗商品作为新的投资资产可以对抗通货膨胀。
大宗商品基于以下两个原因能够更好地对冲通货膨胀：一是从长期来看，大宗商品收益率与通货膨胀之间是正相关的；二是大宗商品的价格和预期之外的通货膨胀冲击之间有着之间存在直接的关系。
理解大宗商品投资的特点
理解大宗商品投资的特点大宗商品投资的特点大宗商品投资是指投资者通过购买和销售大宗商品来获取盈利的一种投资行为。
大宗商品包括原油、黄金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钴、煤炭、铁矿石、大豆、玉米、棉花等多种商品。
大宗商品投资有其独特的特点和风险，投资者在进行大宗商品投资时需理解其特点，以便做出明智的投资决策。
一、价格波动较大大宗商品的价格波动较大，常受多种因素的影响，包括供需关系、经济形势、政策因素、天气等。
由于大宗商品的供需特点，其价格波动十分频繁且幅度较大。
投资者在进行大宗商品投资时需密切关注市场动态，及时调整投资策略。
二、全球市场互联大宗商品市场具有全球化特点，投资者可以通过各种金融工具参与到不同国家和地区的大宗商品交易中。
全球市场的互联使得大宗商品市场具有较高的流动性和开放性。
投资者可以通过跨境交易获取更多的投资机会，但也同时面临着全球市场风险的挑战。
三、风险较高大宗商品投资具有较高的风险，主要体现在价格波动风险、市场风险和政策风险等方面。
由于大宗商品价格的不确定性，投资者在投资过程中常常面临价格波动风险，需要具备一定的风险承受能力和应对策略。
同时，大宗商品市场受到宏观经济形势和政策环境的影响，存在市场风险和政策风险。
投资者需充分了解市场信息和政策法规，做好风险管理工作。
四、多元化投资策略在大宗商品投资中，多元化投资策略十分重要。
投资者可通过不同种类的大宗商品进行组合投资，以降低风险、平衡收益。
同时，投资者还可选择不同的投资方式和工具，如期货、期权、交易所交易基金（ETF）等，以实现更好的投资效果。
五、长期关注基本面大宗商品价格的变动常常受到供需关系和经济基本面的影响。
投资者需长期关注大宗商品市场中的供应情况和需求变化，以及相关的宏观经济指标和政策法规。
只有深入理解大宗商品市场的基本面，才能更好地把握投资机会。
六、需具备专业知识和经验大宗商品投资是一项较为专业的投资活动，要求投资者具备一定的专业知识和经验。
稀缺性名词解释西方经济学
稀缺性名词解释西方经济学
西方经济学是一门理论体系，它研究市场如何决定社会财富的分配和生产。
它最开始由十九世纪的经济学家拉姆斯特拉和马克思提出，指出社会财富的分配是由经济环境、政治制度以及个人投资和消费行为等因素来决定。
他们进一步提出，当政府以自己的方式干预市场时，它会导致市场失灵，从而不利于社会财富的分配和生产。
稀缺性是西方经济学的核心概念。
稀缺性指的是资源和财富的有限性，它是指虽然市场上有大量商品和服务，但它们的数量依然是有限的。
稀缺性的存在意味着，虽然消费者有很多想要购买和使用的商品和服务，但他们不可能全部买得起。
此外，由于资源有限，每个消费者只能消费有限的商品和服务，从而将消费者的行为引导到最成本效益的那些商品中。
稀缺性的另一个重要方面是它影响了市场价格。
因为消费者需要限定的商品，那些能够满足消费者需求的商品就会受到消费者的青睐，从而产生高价格。
另一方面，当一种商品的供应量超过消费者的需求时，它的价格就会降低，以吸引更多的购买者。
稀缺性的另一个重要意义是它可以帮助政府提高财政收入。
由于消费者的数量是有限的，政府可以通过收取高税收和关税来吸引更多的消费者，从而提高财政收入。
西方经济学是一种重要的社会科学，它研究如何通过使用有限的资源来实现最大的利益和生产力，并维护社会公平。
稀缺性是其中的一个重要概念，它有助于政府更好的决策和实施，确保消费者能够购
买更多的商品，政府也可以得到更多的财政收入，最终实现社会的整体发展。
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稀缺性决定大宗商品的投资价值近这段时间，投资了大宗商品的人都在提心吊胆地注意市场。
原油和其他基本原材料经过了一连几个月的飙升后，经历下挫。
但这并不意味着现在就到了放弃的时候。
波动性天生就存在于大宗商品市场。
投资策略师和基金经理越来越多的建议投资者：将其投资组合的更大部分投入通过了一项关键测试的大宗商品，那就是稀缺性测试。
据世界银行(World Bank)预测，世界人口到2050年预计将达到91亿，当前为67亿，在这种情况下，许多大宗商品的需求只会有增无减。
而在新兴市场的人口富裕起来之际更是如此。
据野村控股公司(Nomura Holdings Inc.)的研究，人均国民总收入低于1,000美元的国家，其收入每增加10%，金属消耗量就会随之增加10%、粮食消耗量增加6%、能源使用量增加4.25%。
粮食、水、能源和工业金属－－该投资什么？然而在对原材料的需求稳步增长的同时，粮食、水、能源和工业金属的供应量却跟不上。
德意志银行(Deutsche Bank AG)的大宗商品策略主管迈克尔•刘易斯(Michael Lewis)说，全球当前的玉米储备仅够维持54天的需求，是1973年以来最低的，也远远低于120天的平均水平。
铜的储备量比上年同期低10%左右。
而行业研究组织2030 Water Resources Group 的数据显示，虽然目前的水供应充足，但到2030年将出现40%的供需缺口。
投资具有稀缺性的大宗商品还有一个好处：投资策略师说，大宗商品可以降低投资组合的波动性。
摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)的数据显示，如果在60%股票和40%基金的投资组合中加入5%的一篮子大宗基金头寸，投资组合的价格波动将减少0.1个百分点，而回报则会增加0.1个百分点。
投资者需要做到的是精明地投资这类市场。
借稀缺性获利并不像买一桶原油或一蒲式耳棉花那样简单；投资者需要考虑多种金融工具，从交易所交易的大宗商品基金、个股到私募基金和使用的货币等等。
Credit Suisse Wealth Management的董事总经理罗伯特•维森斯坦(Robert Weissenstein)说，投资者还应当投资大范围的大宗商品。
他说，你要做的不光是将大宗商品投资多元化，同时还要将自己的整体投资多元化。
以下是你需要了解的内容。
农业和耕地大豆和棉花等一些作物从根本上就供应不足，因为这些作物只能在世界上特定地区、特定类型的土壤中生长。
举例来说，95%的大豆产品来自区区四个国家：美国、中国、巴西和阿根廷。
上个月，中国官员表示担心日渐增长的大豆需求正超过供应。
2010年中国大豆进口量达到创纪录的5,480万吨。
其他一些作物眼下可能还不致缺乏，但新的压力，比如推动乙醇的生产或饮食结构的转变，有可能耗尽供应量。
例如，随着越来越多的人弃鸡肉而取牛肉，玉米和小麦的供应就有可能降低。
生产一公斤牛肉要消耗四公斤饲料，而一公斤禽肉只需一公斤饲料。
这并不意味着投资者们从价格上涨中得利是轻而易举的事情。
农作物名列大宗商品中风险最高、波动最大的类型。
法国兴业银行(Societe Generale SA)研究分析师狄伦•格莱斯(Dylan Grice)说，投资者应当做的不是参与期货市场，而是寻找专注于提高单位产量的公司，如肥料、种子和机械生产商。
交易所交易基金Market Vectors Agribusiness持有比重最大的资产中包括几家规模最大的农业综合企业，如肥料公司Potash Corp. of Saskatchewan Inc.和种子生产商Monsanto Co.。
这支基金过去12个月增长了23%。
本月早些时候，交易所交易基金公司IndexIQ推出了Global Agribusiness Small Cap ETF。
其投资组合中包括与家畜养殖业务、农业后勤以及农田机械相关的公司。
凤凰城资产管理公司Your Source LLC的投资组合经理罗杰•纳斯鲍姆(Roger Nusbaum)说，新兴市场正经历人口的巨大增长，而这会带来对食品的根本性长期需求，最终将超过供应；我们想要参与这个过程。
这家公司拥有专门投资农业相关公司的Market Vectors Agribusiness ETF的股份。
另一种投资于农作物的方式是通过农田。
据美国农业部(U.S. Department of Agriculture)的数据，过去10年美国全国的农田价格上涨了58%。
一些适宜农业的地区近来大大升值：据芝加哥联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Chicago)的数据，仅2010年，艾奥瓦州的农田价格就蹿升了18%。
由于农田难以快速转手买卖，多样化就显得至关重要。
专门从事农田交易的公开上市房地产投资信托公司并不存在，不过策略师们说，一些私募股权投资值得考虑，尤其是重点关注非洲、东区、南美、澳大利亚和加拿大的私募公司，这些地方的农田价格涨幅尚未达到美国的水平。
例如加拿大私募股权公司AgCapita Partners，其管理的资金为1.5亿美元，主要关注萨斯喀彻温省的农田。
由于监管方面的原因，萨斯喀彻温省的农田价格还不到邻近的阿尔伯塔省的一半。
该基金投资的农田价值在2010年估计升值了10%。
水资源水资源供应基本上是有限的。
不过2030 Water Resources Group估计，到2030年全球的水资源需求预计将增长53.3%。
摩根士丹利美邦(Morgan Stanley Smith Barney)的副首席投资长查尔斯•莱因哈特(Charles Reinhard)说，我们认为水可能是21世界最重要的大宗商品题材。
非洲和西亚水资源匮乏的状况，加上全球城市化程度提高等其他一些因素，很可能会导致水资源供不应求。
该公司在其大宗商品头寸中着重考虑了这一点。
投资者在这方面面临的问题在于，并没有纯粹从事水资源投资的业务：没有这方面的期货，而许多与涉及生产水的公司都是综合性的企业巨头，包括西门子公司(Siemens AG)和通用电气(General Electric Co.)，水资源相关的业务只占它们业务的很小一部分。
加州门罗帕克的金融顾问公司HighTower Advisors的金融顾问巴纳比•莱文(Barnaby Levin)说，他试图让客户投资一些ETF和基金，它们通过持有上市公司股份而得以建立水资源方面的投资敞口。
Guggenheim S&P全球水资源指数基金(Guggenheim S&P Global Water Index)和这方面有四家ETF可供选择：PowerShares水资源指数基金(PowerShares Water Resources Portfolio)、First Trust ISE水指数基金(First Trust ISE Water Index Fund)、和PowerShares全球水资源基金(PowerShares Global Water)。
其中PowerShares水资源指数基金规模最大，资产12亿美元。
这支基金持有一些专门从事饮用水处理和运输的小公司的股票。
自2005年首次发行以来，这支基金增长了27%，同其标准普尔500指数增幅为5%。
晨星公司(Morningstar Inc.)分析师亚伯拉罕•拜林(Abraham Bailin)青睐这支基金，因为它收取的交易费用最低。
还有四支专注水资源业务的小型共同基金：Calvert Global Water、Allianz RCM Global Water、PFW Water和Kinetics Water Infrastructure Advantaged。
Allianz是其中规模最大的，资产也仅仅7100万美元。
该基金投资的重点是水务公司，去年回报率为15.4%，标普500指数为9.8%。
能源与食品和水资源一样，能源价格基本上也是受新兴市场推动。
据美国能源信息管理局(U.S. Energy Information Administration)的数据，到2020年，新兴市场的能源需求预计将增长27%，而发达国家增幅仅为8%。
与此同时，能源供应依然紧张。
北非和中东产油国的政治动荡推动油价今年飙升了18%，如此剧烈的涨幅令一些策略师预测油价将回调。
然而除了短期的担，一些分析师认为未来数年油价还将上行，因石油公司难以生产更多原油。
投资银行Stephens Inc.的分析师迈克尔•马里诺(Stephens Inc.)说，投资者逢低买入是因为基本面十分强劲。
世界原油储备中的很大一部分要么深藏海底，要么储藏在难以开采的加拿大油砂之中，或是位于政治形势不稳定的国家。
举例来说，高风险的深海开采目前约占世界原油产量的9%，较2000年的2.5%有所提高。
洛杉矶投资顾问公司Bel Air Investment Advisors LLC的投资组合经理加里•弗莱姆(Gary Flam)说，英国石油公司(BP)在墨西哥湾的深海钻探并不是为了进行智力挑战，而是因为那里有石油。
这家公司掌管着50亿美元资金。
弗莱姆在他的投资组合中增加了能源的比重。
许多投资顾问都不推荐投资石油类ETF，因为它们会受到“期货溢价”这一市场弊病的影响。
大宗商品ETF通常会买进期货合约，而不是实物商品。
当基金必须以价格更高的长期合约取代即将到期的期货合约时，就会有“期货溢价”，而这种情况会侵蚀收益。
比如U.S. Oil Fund过去12个月收益仅5.8%，而同期油价飙升了29%。
策略师们说，更好的押注对象是石油类股。
弗莱姆中意石油服务和勘探公司，因为获得难以开采的石油将需要这类公司的技术专长。
买进的良机可能不久就会浮现。
位于休斯顿的钻探公司贝克休斯公司(Baker Hughes, Inc.)在3月3日的一份披露文件中警告说，由于反常的寒冷天气和中东及北非的动荡阻碍了其向油田运输设备，公司利润将受损。
其他一些石油服务提供商预计也将在未来几周发布财报时宣布类似的问题，这种情况可能令这些公司的股价下跌。
投资者也可以购买持有石油公司股票的ETF或共同基金。
如SPDR S&P油气设备与服务指数基金(SPDR S&P Oil & Gas Equipment and Services ETF)去年回报率高达35%。
PowerShares Dynamic Energy Exploration & Production Portfolio去年则增长42%，该基金持有雪佛龙公司(Chevron Corp.)和埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.)的股票。
iShares Dow Jones US Oil Equipment Index增长39%，其持股的公司包括哈里伯顿公司(Halliburton Co.)不过，策略师们告诫投资者远离天然气和替代能源领域。