罗云毅当前投资形势分析
投资项目后评价专题研讨班在福建厦门举办
理事长周镜院士、隧道工程专家 中国工程 院院士
王梦 恕先 生 、省 内专 家 容 柏 生 院 士 、周 福 林 院 士 等 出席并 指导 工作 。到会 的地 下 工 程 工 作 者 达 到
４ ０多人 。会 议 主 要 分 为 四个 方 面进 行 学 术 论 文 ０
交流 ：
１ 、岩 溶地 质与 岩溶 地 区工 程
及最新情况 ，并作了 （ １ ２ 世纪是隧道及地下工程 开发的世纪》 的专题报告 ，展望 了 ２ １世纪地下
工 程 的发展 前 景 ，并 对 地 下 工 程 工 作 者今 后 工 作 提 出 了 进 一 步 的 要 求 和 期 望 。会 议 上 ，多 位 国 内 、省 内地 下 工程 学 者 分 别 针 对 不 同的专 题 在 大 会 上作 了学 术 论 文 交 流 。会 后 ，大 会 主办 方 组 织 大 家 参观 了 Ｃ Ｇ桩 、Ｃ 高 强 复合 地 基 及旋 挖 桩 Ｆ Ｍ
评 价局原局长廖 运 臣教 授等三位领导和专 家就
后 评 价 的 基 本 理 论 与 方 法 、 我 国后 评 价 的发 展
的形 势 ，充分肯定 了当前 中央 ４ ０ ０亿扩大 内 ００ 需 的财政政策 的积极 影响与作用 。他认 为当前
的经 济危 机 是 暂 时 的 ，从 长 期 来 看 ， 因受 人 口
２０ 年第 １ ０９ 期
信息专栏
总第 １３ ３ 期
都区召开了 ห้องสมุดไป่ตู้ 广东省土木建筑学会地下工程专业
委员 会 ２０ ０ ８学术 年 会 ” 会议 邀 请 前 建 设 部 总 工 。 程 师许溶 烈先 生 、 中国 土力 学 与 基 础 工 程 学 会 前
恕先 生介 绍 了杭 州 地 铁 车 站 基 坑 垮 塌 的原 因分 析
宏观调控初见成效之后
宏观调控初见成效之后10月19日，国家统计局发布了第三季度中国经济运行数据。
在经历了上半年的巅峰增长后，中国经济开始降温，主要经济指标增速出现不同程度的回落。
中国经济增长率从二季度的11.3%回落到三季度的10.4%。
其中，经济增长的主力军――投资增速回落明显。
三季度，中国城镇固定资产投资同比增长24.2%，比二季度回落7.7%。
在成功抑制了投资加速增长势头的时候，中国的宏观调控政策又面临何种新的变数？此种情况下，中国下一步的经济走向又将如何？中国宏观经济学会秘书长王建认为，供求关系导致的投资下降使拉动经济增长的动力减弱，可能使我们的经济进入一个下降的通道。
王建说：“现在应该是越往后走，经济越会变冷。
”但在国家发改委宏观经济研究院投资所所长罗云毅看来，从总体来看，投资增长下降变动是一个短期现象，应该说在未来的一段时间内投资总量依然会在高位运行。
中国人民银行研究局宏观处副处长阎伟说，地方投资上项目的积极性依然很高，一旦放松调控，投资可能迅速反弹。
访谈经济观察报：当前，投资下降得比较显著，有人认为宏观调控效果显现。
对于这一轮宏观调控的效果，您如何评价？王建：投资下降是宏观调控的效果显现，我认为还不能这么说。
因为7月份和6月份的数据比就是一个台阶，8月份又再下降，从9月份数据看，中国经济已经有了明显的下降趋势，主要是工业生产和投资在明显往下走。
但这是不是宏观调控的效果呢？还不能这么说。
因为宏观调控是一个外生变量，不是内生机制。
我们看到从央行4月份加息之后，8月份又实行了第二次加息，但这些措施对8月份数据的下降不会产生太大的影响，9月初实行了新国八条，对9月份的影响也不能马上就显现出来，但从数据上，我们看到7、8、9这三个月投资增长是在往下走，所以我认为这一轮的下降不是外生变量所导致的，而是内生变量所导致的。
原因就是我们前期的投资现在变成了产能，市场供求的形势被改变过来了，产能过剩必然改变供求和价格，所以新生投资被供求关系压抑住了，所以未来我们面对的将是投资大幅度下降，而产出大幅度上升的局面。
《交易思维：价值投资背后的战役》札记
《交易思维：价值投资背后的战役》读书笔记目录一、内容描述 (3)1.1 书籍背景与目的 (4)1.2 价值投资概述 (5)二、交易思维的基础 (5)2.1 交易的本质 (6)2.2 价值投资的理念 (7)2.3 交易思维与价值投资的关联 (8)三、价值投资的关键要素 (9)3.1 企业分析 (11)3.1.1 行业分析 (12)3.1.2 公司分析 (13)3.2 价格评估 (14)3.2.1 市场价格 (15)3.2.2 内在价值 (17)3.3 投资策略 (18)3.3.1 长期投资 (19)3.3.2 短期交易 (21)四、交易思维在价值投资中的应用 (22)4.1 战略性投资 (23)4.1.1 控股收购 (25)4.1.2 资产配置 (26)4.2 战术性交易 (28)4.2.1 价格波动交易 (29)4.2.2 技术分析 (31)五、交易思维的挑战与应对 (32)5.1 市场波动 (33)5.1.1 市场风险 (35)5.1.2 市场机会 (36)5.2 信息不对称 (37)5.2.1 信息收集 (38)5.2.2 信息处理 (40)六、交易思维的培养与提升 (41)6.1 学习与实践 (43)6.2 心理素质 (44)6.3 持续改进 (45)七、结语 (46)7.1 交易思维的价值 (47)7.2 价值投资的发展前景 (48)一、内容描述《交易思维：价值投资背后的战役》是一本深入探讨价值投资理念与实践相结合的书籍。
本书从全新的视角出发，将交易视为一种思维方式，详细阐述了价值投资背后的战略与战术。
书中首先对价值投资进行了定义，指出它不仅仅是一种投资策略，更是一种关于如何发现、评估并利用企业内在价值的方法论。
通过这一定义，作者引导读者进入价值投资的殿堂，了解其核心原则和关键要素。
在内容安排上，本书采用了循序渐进的方式。
介绍了价值投资的基本概念和原理，帮助读者建立起对该投资方法的基本认识；接着，通过丰富的案例分析，展示了众多投资者在实际操作中如何运用价值投资策略取得成功；结合当前的市场环境，对价值投资策略进行了深入的反思与展望，为读者提供了新的思考角度和投资建议。
投资经济学1
投资背景
自2007年7月次贷危机开始爆发,在世界有效 需求急剧下滑的外部环境影响下,我国出口导向型 经济面临着严峻考验。GDP增速逐季快速回 落,2008年前三季度GDP分别增长10.6%、10.4% 和9%,同比增幅分别减少1.1、2.5和3.2个百分点。 经济运行不确定性增加,经济下行风险增大,宏观调 控面临复杂多变局面。正是在上述背景之下,2008 年11月5日,国务院出台了扩大内需、促进经济平 稳较快增长的十项措施,两年之内的总投资达到4 万亿人民币。
4万亿投资 有利有弊，何 去何从？
可采取的措施
• (1)使民间投资发挥作用。能否通过政府投资有效 “撬动”民间投资,使民间资本从政府手中接过 保增长的“接力棒”,关系到经济回升的可持续 性,也是衡量经济是否真正复苏的关键所在,已成 为当前和下一步的关键之举。 • (2)出口创汇型企业要创新,另寻出路。海外订单 的减少,是金融危机传导至国内经济的最直接体 现。在这样的背景下,出口创汇型企业不能在全 部依赖出口,要创新,从而找到另一条出路。
ありがとうございます THANK YOU ! 谢谢！
• (二)房市开始复苏。
2007年末至2008年底,房地产行业呈低迷状 态,但是从2009年1月起,房市开始转好。受终端需 求的拉动,中国房地产投资市场将在2009年下半年 实现强势复苏,从而将中国房地产业带入整体复苏 的轨道。在四万亿的投资方案和央行积极的货币 政策共同作用下,房地产行业正在逐步走向复苏阶 段。
• (3)调整经济结构。随着形势好转,中国经济长期存 在的过于依赖投资、过于依赖消耗资源等弊端再 次暴露。只有推进经济结构调整,才能使中国经济 发展更上层次、更有后劲、更可持续。 • (4) 防止产能过剩,通货膨胀。可以通过：建立和 健全有效的价格监管体制和调节机制；深化外汇、 外资管理体制和调节机制的改革, 加强对外汇外资 的调控力度；在治理方式上, 力争用经济手段加强 宏观调控, 避免一刀切带来的负效应；经济体制的 有效改革。
2012年解读政府工作报告：十大看点折射今年经济新动向
看点一：增长目标调低至7.5%八年来首次调低更重经济增长质量【政府工作报告：今年国内生产总值增长的预期目标是7.5%。
】解读：政府工作报告对今年中国经济增速的预期目标设定为7.5%，比上年目标略降0.5个百分点。
这是八年来增速目标的首次降低，此举向社会各界发出了鲜明导向信号：中国将把更多注意力转向加快转变发展方式，更加注重提高经济发展的质量和效益。
业内人士分析，尽管面临国内房地产市场调整及外需走弱的压力，政策层面仍有充裕空间保持8%左右的经济增长水平。
过去多年经验证明，实际增速往往超过目标。
“主动调低目标主要是要与…十二五‟规划目标逐步衔接，并引导各方面把工作着力点放到加快转变经济发展方式、切实提高经济发展质量和效益上来，利于实现社会经济有质量的提升。
”据中国社科院经济所副所长张平介绍，年度经济增速目标的设置与五年规划(计划)之间存在着较强的衔接关系。
“十五”计划(2001年至2005年)提出的年度增长目标是7%左右，“十一五”规划(2006年至2010年)提出的目标是7.5%，而“十二五”规划(2011年至2015年)提出的目标是7%。
在张平看来，淡化GDP增长目标符合“稳中求进”的总基调，并为转变发展方式留足空间。
“更意味着今后中国经济将转向求质量型。
”全国人大代表、中国人民银行济南?a href="/cn/601988/index.shtml" target=_blank>中行谐ぱ钭忧恳脖硎荆 鞫 呕壕 迷鏊伲 欣 谖榷ㄎ锛郏 米 痛丛炝颂跫 ?br />值得注意的是，近年来中国经济实际增速往往高于年初的预定目标。
在2009年遭遇国际金融危机冲击时，中国提出“保八”，实际增速为9.2%；此后，2010年的实际增速为10.4%，2011年的实际增速也达9.2%。
看点二：通胀形势有所好转CPI控制在4%难度不大但仍不可掉以轻心【政府工作报告：居民消费价格(CPI)涨幅控制在4%左右，综合考虑了输入性通胀因素、要素成本上升影响以及居民承受能力，也为价格改革预留一定空间。
赢隆投资罗兴文
私募会客厅Investment Fund:赵迪新兴产业出黑马●私募排排网陈伙铸通胀超预期经济下滑造大跌记者：近期A 股出现了比较大幅的下跌，您认为导致A 股下跌的主要因素是什么？罗兴文：第一，通胀超出市场预期。
市场普遍预期通胀会在年中见顶，但目前干旱使得通胀预期继续超预期，6月份CPI 甚至有可能会破6%，这是第一个担忧。
第二个担忧是经济下滑。
从PMI 等先行数据看，我国经济出现下滑的趋势比较明显，目前众多企业利润出现了问题，市场上担忧政策的继续紧缩会否使我国经济进一步走坏。
记者：您未来关注哪些因素影响市场走势?罗兴文：主要是通胀会否出现转折，什么时候见顶回落，这是我们最关注的因素。
因为这两年，政策和市场都是围绕着通胀变化，未来，通胀仍然会主导着市场的走势。
记者：那您怎么看我国通胀的走势?罗兴文：我们对今年通胀的预期是前高后低的走势，只是目前干旱的自然灾害拖延了通胀见顶的时间。
我们认为通胀会在6、7月份见顶回落，但我们不是经济学家，具体的点位不好猜测，我们只要对大体的区间有一个判断就足够。
不用过于担心经济下行记者：近期，国内经济出现下滑迹象，有说法称长三角、珠三角许多中小企业处于关闭或半关闭状态，您认为我国未来经济会怎样呢？罗兴文：经济走势整体上不用过于担心。
首先，我国经济整体上增速并不差，还处于比较高的水平。
第二，从我国目前出现“电荒”的现象看，一方面它会抑制市场的走势，另一方面又说明了我国经济的基本面没有变坏，对电的需求还比较大。
第三，上半年市场存在去库存化的问题，但对下游的消费并没有产生影响，随着去库存的结束，下半年上中游的企业有补库存的需要，对下半年经济会有推动作用。
记者：近期中国石油、攀钢钒钛等都出现了大股东增持，您如何理解大央企的这些行为?罗兴文：首先，产业资产进行增持肯定是一个很积极因素，中石油、攀钢钒钛这些企业规模比较大，增持的市值也比较大，中石油动用3个多亿，累计增持比例不超过已发行总股份的2%，并承诺在增持期间及法定期限内不减持，这是一个非常高的比例。
认清全球经济 把控投资机会
认清全球经济把控投资机会
杨小光
【期刊名称】《中国金属通报》
【年(卷),期】2013(000)044
【摘要】目前，影响全球经济的经济体可以分为中国、美国、欧盟和新兴经济体。
中国告别高增长，金属需求增长放缓；美国经济复苏缓慢，对需求拉动有限；欧盟经济面临分化，对金属需求萎缩；而除中国的新兴经济体，由于各自情况不同，对金属需求总量不大。
面对供应过剩的铜铅锌市场，企业应该改变思维方式，提前做好相应的规划。
【总页数】2页(P40-41)
【作者】杨小光
【作者单位】金瑞期货有限公司
【正文语种】中文
【中图分类】F113.4
【相关文献】
1.认清市场变化,把握投资机会 [J], 楚军
2.认清全球经济形势坚持稳中求进 [J], 朱光耀
3.认清全球经济形势坚持稳中求进 [J], 朱光耀
4.认清全球经济形势坚持稳中求进 [J], 朱光耀;
5.认清全球经济形势坚持稳中求进 [J], 朱光耀;
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专家解析四万亿投资效果不会造成投资消费不协调
专家解析四万亿投资效果不会造成投资消费不协调
佚名
【期刊名称】《工具技术》
【年(卷),期】2010(44)9
【摘要】近日，国家发展与改革委员会投资研究所所长罗云毅做客人民网，和网
友一起畅谈当前投资形势。
在谈到去年四万亿投资效果如何时，罗云毅表示，四万亿投资计划效果是不错的，对我国国民经济起到了很好的促进作用。
同时，他指出，四万亿投资不会挤掉消费，导致投资和消费的不协调。
【总页数】1页(P121-121)
【关键词】投资效果;消费;国家发展与改革委员会;解析;专家;投资计划;国民经济;研究所
【正文语种】中文
【中图分类】F124.7
【相关文献】
1.投资与消费比例关系不协调的制度原因 [J], 石宝峰
2.“结构性”减速下的中国投资结构优化:基于四万亿投资效果的分析 [J], 苏治;李媛;徐淑丹
3.投资、消费、出口的不协调影响经济健康 [J], 冯亚平;项玲
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5.唐杰：警惕四万亿投资扩大了内需抑制了消费 [J],
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华北铁建建设有限公司_企业报告(供应商版)
罗子义：8月投资法则以及建议!
罗子义：8月投资法则以及建议！
关于如何面临行情，该当怎么执行操作；这里我给予你以下八点说明：
1、面临行情时以冷静面对，每天的阻力与支撑要明确牢记住（我会每天发布分析给出关键结果给你）
2、每喊出单子，要严格执行（如果没及时进场，再指示予你；多少仓位安排，我会给出）
3、单边行情：我们以操作趋势为主。
（方向明确顺势补仓进场，赢取更大利润空间）
4、区间震荡行情：我们以短线操作为主（及时按照提醒离场，你要果断不犹豫）
5、面临亏损心理：操作单子，难免会遇到亏损时候(一定不要老想着每单都能赚钱，我们只能以稳、准、快方式取胜）
6、老师在点位上进场，这个有时会相差一些，点位是难抓最准确，但是方向是正确，就一定要坚定相信！（不要因涨跌而影响心态）
7、方向取决2点要素：一、单子进场过程中，肯定有时会被行情不配合导致逆向。
二、方向发现不对、逆转，我及时提醒你离场,然后就是补仓法！
（这是就一定要绝对果断，因为要知道每一单进场，不是真能百分百赚到适当利润；总会有意外发生）
8、罗子义老师对你的寄语：
需要的是你的严格执行，配合。
当然我很多方面一定要精准分析透彻。
市场的行情不能去把握每波，
但是只要跟随我指导计划来执行操作，结果我相信你肯定会很满意！。
2024年硝铵磷市场分析报告
2024年硝铵磷市场分析报告引言硝铵磷是一种重要的化工原料，广泛应用于肥料、爆炸物、合成树脂等领域。
本报告将对硝铵磷市场进行全面分析，包括市场规模、市场趋势、竞争格局等方面，以帮助投资者和企业了解硝铵磷市场的动态和发展机会。
市场规模硝铵磷市场规模受多种因素影响，如全球粮食需求、农业发展水平、爆炸物需求等。
根据最新数据，硝铵磷市场规模预计在2025年达到XX亿元，年均复合增长率为X.X%。
市场趋势农业领域需求持续增长随着全球人口的增加和农业现代化的推进，农业领域对硝铵磷的需求呈现出增长趋势。
硝铵磷作为一种高效的氮肥，可以提高作物的产量和质量，受到广大农民的青睐。
预计未来几年农业领域对硝铵磷的需求将持续增长。
爆炸物行业需求稳定硝铵磷在爆炸物行业中应用广泛，被用作炸药和火药的重要原料。
爆炸物行业的需求受到国家安全政策和军事需求的影响。
虽然市场波动性较大，但整体需求相对稳定。
合成树脂行业需求增长随着全球工业的发展，合成树脂行业对硝铵磷的需求也在增长。
硝铵磷作为一种重要的合成树脂材料，被广泛应用于建筑、汽车、电子等领域。
合成树脂行业的增长直接推动了硝铵磷市场的发展。
竞争格局硝铵磷市场存在较为激烈的竞争，主要企业包括X公司、Y公司和Z公司等。
这些企业在硝铵磷生产和销售方面有一定的技术和市场优势。
此外，一些新进入市场的小型企业也在逐渐崛起，增加了市场竞争的程度。
市场前景随着全球农业的发展和新兴工业的兴起，硝铵磷市场有望继续保持稳定增长。
农业领域对硝铵磷的需求将持续扩大，而合成树脂行业的发展也将带动硝铵磷市场的增长。
投资者和企业可以抓住这个发展机遇，加大在硝铵磷市场的投资和研发力度。
结论本报告对硝铵磷市场进行了综合分析，对市场规模、市场趋势和竞争格局进行了评估。
硝铵磷市场具有较为稳定的增长前景，投资者和企业可以抓住发展机遇，加大在硝铵磷市场的投资和研发，以获得更好的发展机遇。
2024年罗红霉素颗粒市场分析报告
2024年罗红霉素颗粒市场分析报告简介罗红霉素颗粒是一种广谱抗生素，常用于治疗呼吸道感染和其他细菌感染。
本文将对罗红霉素颗粒市场进行分析，包括市场规模、竞争分析以及发展趋势等方面。
市场规模全球市场规模全球罗红霉素颗粒市场在过去几年稳步增长。
根据市场研究机构的数据，预计在未来几年内，全球罗红霉素颗粒市场将继续保持稳定增长。
中国市场规模中国作为全球最大的药品消费市场之一，罗红霉素颗粒在中国市场也备受瞩目。
根据数据统计，中国罗红霉素颗粒市场规模不断扩大，预计未来几年将继续保持良好的增长势头。
竞争分析主要厂商目前，罗红霉素颗粒市场上存在多个主要厂商竞争。
其中，一些知名的制药公司占据了市场的主导地位。
这些主要厂商通过提供高品质的产品、推出新的治疗方案以及加强营销策略来保持竞争优势。
根据市场研究数据显示，目前市场份额较大的公司包括XX制药、YY制药和ZZ制药等。
这些公司通过不断改进产品质量、拓展市场渠道以及加强与医疗机构的合作来巩固市场份额。
市场竞争策略为了在竞争激烈的市场中脱颖而出，主要厂商采取了多种竞争策略。
这些策略包括产品创新、价格优势、市场推广以及与医疗机构的合作等方面。
通过这些策略，主要厂商希望提高自身的市场份额，并实现良好的业绩增长。
发展趋势科技创新随着科技的不断进步，罗红霉素颗粒的研发和生产技术也在不断发展。
近年来，一些新技术的引入使得制药公司能够提高产品的质量和效率，同时降低生产成本。
科技创新有望进一步推动罗红霉素颗粒市场的发展。
市场扩大随着全球人口的增加以及医疗保健水平的提高，需求量不断增加，尤其是在发展中国家的市场潜力巨大。
罗红霉素颗粒市场有望在未来几年中迎来更广阔的发展空间。
政府在规划和发展医药产业方面发挥着重要的作用。
未来，随着医药行业的政策环境的不断完善和支持力度的增加，罗红霉素颗粒市场将得到更多的政策支持，为行业带来更大的发展机遇。
结论综上所述，罗红霉素颗粒市场在全球范围内呈现稳定增长的趋势。
实际控制人唐永清家族缺席定增股价暴跌玉龙股份圈钱梦恐成泡影
实际控制人唐永清家族缺席定增股价暴跌玉龙股份圈钱梦恐成泡影本刊记者启明Industry·Company3月27日，玉龙股份在公布了2013年年报的同时，推出了拟通过定向增发融资5.3亿元的计划。
公告发布当日，公司股价冲高回落，全天下跌1.6%。
此后的几个交易日，延续震荡下行态势，已跌破13.81元的定增价铬。
业内人士表示，公司上市不到三年，目前资产负债率不过35%，并不缺钱。
而公众股东尚未享受到IPO项目带来的收益便又要面临再融资摊薄权益。
而公司实际控制人唐永清、唐志毅、唐维君和唐柯君四人缺席定增暴露出其赤裸裸的圈钱本质。
IPO项目未达到预期效应玉龙股份于2011年11月登陆资本市场，IPO募资8.1亿元投资于伊犁玉龙钢管有限公司年产25万吨油、气等长距离输送钢管项目和江苏玉龙钢管股份有限公司年产17万吨油、气等长距离输送钢管项目等。
然而，截至2013年末，募投项目效应并未达到预期水平。
具体来看，伊犁项目中13万吨螺旋埋弧焊接钢管生产线项目已于2011年12月达到预定可使用状态，但由于获取销售资质的时间较长及市场开拓等原因的影响，致使该项目目前亏损，未能达到预计效益。
江苏项目由全资子公司四川玉龙钢管有限公司负责实施，部分生产线2013年末达到可使用状态，尚未产生效益。
522014年第13期Industry·Company公司上市当年（2011年）净利润为1.41亿元，较2010年的1.79亿元下滑20.84%，2012年再度下滑16.76%至1.18亿元。
2013年，虽然净利润恢复至1.49亿元，但仍远低于2010年的水平。
可见，公司上市近三年，业绩不但没有增长，反而处于较低水平。
二度圈钱：产能过剩风险下的豪赌按照玉龙股份的公告，拟以不低于13.81元/股的价格，非公开发行股票数量不超过3848万股，募集资金总额拟不超过5.31亿元，投向江苏螺旋埋弧焊钢管、江苏复合双金属直缝埋弧焊钢管、江苏3PE 防腐生产线、四川3PE防腐生产线等四项目。
发改委：下半年固定资产投资可达20％
发改委：下半年固定资产投资可达20％
无
【期刊名称】《中国工程建设通讯》
【年(卷),期】2010(000)014
【摘要】近日，国家发展与改革委员会投资研究所所长罗云毅表示，今年上半年我国固定资产投资呈现五大特点：一是总量上固定资产投资的增长速度比较快；二是结构上变化较大，比较突出的就是房地产投资增长比较快；三是区域上中西部的投资增长速度较东部回落得较多；四是所有制上非国有投资的增长速度比较快；【总页数】1页(P5-5)
【作者】无
【作者单位】不详
【正文语种】中文
【中图分类】F832.48
【相关文献】
1.2011年上半年固定资产投资回顾和下半年展望 [J], 国务院发展研究中心市场经济研究所课题组;许伟
2.发改委降低农产品生产流通环节电价降幅可达一半 [J],
3.西宁市人民政府办公厅转发市发改委关于全市2007年上半年固定资产投资完成情况及做好下半年投资项目工作措施建议的通知 [J], ;
4.发改委报告称下半年投资增速可控在20％～25％ [J], 路未远
5.发改委估计2005年下半年固定资产投资增幅为20％ [J], 程丹
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罗云毅
罗云毅简介
国家发展与改革委员会投资研究所所长、研究员
中国社会科学院研究生院教授博士生导师
中国投资协会常务理事
美国艾森豪威尔基金会研究员
1983 在财政部财政科学研究所获经济学硕士学位
1987－1988 美国密西根大学中国研究中心访问学者
1990 在中国社会科学院研究生院获经济学博士学位
1997－2003 亚太经济合作组织亚太地区经济预测专题组中方专家
2002 英国牛津大学规制政策研究所访问学者
自1983年以来一直从事财政、投资等宏观经济方面的理论、政策和制度研究，领导并参加了多项有关领导部门交办的重大研究课题。
在这一期间，根据有关地方政府和企业的要求，还参与了多项咨询课题，涉及地方和企业的发展战略与规划、制度改革、融资方案、项目建议书及项目可行性研究等方面。
对当前投资宏观调控的几点看法
作者： 罗云毅
作者机构： 国家计委投资研究所
出版物刊名： 经济研究参考
页码： 24-35页
主题词： 公共经济部门 投资宏观调控 投资总量 投资结构 基础产业 总规模 几点看法 贷款限额管理 投资运行 投资规模
摘要： <正> 一、基点:正确把握当前投资宏观调控的形势 1.投资宏观调控是我国经济宏观调控的中心环节。
一般来说,在宏观经济运行中,无论从总需求角度看,还是从总供给角度看,固定资产投资(以下简称投资)都是一个非常活跃的因素。
在总需求方面,虽然从根本上说,投资是受消费制约的,但在一个增长。
002333ST罗普2022年决策水平分析报告
*ST罗普2022年决策水平报告一、实现利润分析2022年利润总额为负5,337.73万元，与2021年的5,187.22万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损5,337.73万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
2022年营业利润为负4,899.93万元，与2021年的5,560.84万元相比，2022年出现亏损，亏损4,899.93万元。
营业收入下降，企业出现了经营亏损，经营形势进一步恶化，应采取措施。
二、成本费用分析*ST罗普2022年成本费用总额为138,591.78万元，其中：营业成本为123,795.19万元，占成本总额的89.32%；销售费用为3,353.34万元，占成本总额的2.42%；管理费用为6,801.03万元，占成本总额的4.91%；财务费用为659.9万元，占成本总额的0.48%；营业税金及附加为880.23万元，占成本总额的0.64%；研发费用为3,102.08万元，占成本总额的2.24%。
2022年销售费用为3,353.34万元，与2021年的2,704.81万元相比有较大增长，增长23.98%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想。
2022年管理费用为6,801.03万元，与2021年的5,097.58万元相比有较大增长，增长33.42%。
2022年管理费用占营业收入的比例为4.93%，与2021年的3.53%相比有所提高，提高1.4个百分点。
而企业的营业利润却有所下降，企业管理费用增长并没有带来经济效益的增长，应当关注支出的合理性。
三、资产结构分析*ST罗普2022年资产总额为278,579.5万元，其中流动资产为166,739.08万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的40.85%、19.56%和17.21%。
非流动资产为111,840.41万元，主要以固定资产、商誉、无形资产为主，分别占非流动资产的64.58%、12.67%和9.65%。
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为什么要调整宏观投资政策？ — 长期因素分析
仅仅从短期的形势变化角度来理解投资宏观 政策的调整是远远不够的，还必须从长期的、本 质性因素的影响的角度进行考虑。
否则我们就必须面临这样的问题，当经济增 长态势得以恢复时，我们是否还应该坚持“在优 化结构的前提下保持合理投资规模”这样一个政 策呢？或者说是否要恢复对投资总量进行控制的 政策呢？
三、投资政策重大调整原因分析
为什么要调整宏观投资政策？
— 短期因素分析
经济周期处于下行通道
产出增长速度下降（10.6；10.1；9.0） 财政收入增长速度下降 电力增长速度下降 房地产市场疲软 建材市场疲软 部分企业经营困难
为什么要调整宏观投资政策？
— 短期因素分析 短期因素：
1－9月，全社会投资比同期增长27.8％。 但反映业主投资意愿的新开工项目计划总投 资仅增长了1.7％，比1-8月的增幅又降低了0.8个百 分点。如果考虑到10％的投资价格指数，则新开 工项目计划总投资的增长率实际上仅为－8.3％。 特别值得注意的是，从地区分布看，占全社 会固定资产投资近50％的东部地区新开工项目投 资的名义增长率为－5.4％，如果加上投资价格指 数因素，则实际投资增长为－15.4％。
中国的资本回报率
29 27 25 23 21 19 17 15 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004资源自供给评估外部资金供给 FDI
内部资金供给 国民储蓄 居民储蓄＋企业储蓄＋政府储蓄
趋势：2000－2007年FDI态势
一、背 景
背景：中国固定资本形成率 1985-2007
45 40 35 30 25 20
1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
背景：主要国家固定资本形成率比较
40 35 30 25 20 15 10 5 0
巴西 印度 日本 韩国 德国 法国 英国 美国 中国
普遍性的认识：
中国城镇化、工业化进程的投资需求决 定了中国高投资率的存在。
2002年 2003年
背 景：基 本 数 据
2005－2007年： 中国的投资率创历史新高 (40.6) 净出口率创历史新高 (7.3) 储蓄率创历史新高（49.8） 消费率创历史新低 (50.2) （48.8－2007）
2008年1－9月 投资继续保持25％以上的增速，今年投资率仍
保持在高位已成定局。
2003
2004
25
20 储蓄额
15
10 增长率
5
0 2005
背景：储蓄与投资的平衡态势
55
50
45
40
35
30
25
投资率
储蓄率
1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005
中国高投资率形成的“秘密”
强劲的投资需求＋充裕的资金供给
对中国高投资率形成秘密的进一步讨论
投资宏观调控政策的重大调整
7、8月初中央提出的下半年工作重点 （一）保持经济平稳较快发展
（1）在优化结构的前提下保持合理投资规模。按照 区别对待、有保有压的要求，进一步加快“三 农”、结构调整、节能减排、自主创新、社会事 业等方面的建设。采取更加严格的措施控制“两 高”行业新上扩能项目，防止煤化工等产业项目 盲目布局和违规建设。坚决停止新上党政机关办 公楼项目。做好重大基础设施和产业发展项目的 储备和前期工作，推进一批有利于消除瓶颈制约 的能源和交通基础设施项目建设。
800 700 600 500 400 300 200 100
0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
趋势：居民储蓄增长态势
160000 140000 120000 100000
80000 60000 40000 20000
0
2001
2002
为什么要调整宏观投资政策？ — 长期因素分析
投资率是怎样形成的？
投资需求 资金供给
我国投资需求评估
外部需求：世界经济的强劲增长
内部需求：城市化与工业化进程 与发达国家的差距
公共部门的投资需求：
希望工程、
水利工程
生态环境保护、 交通基础设施
.. .. .. .. .. ..
企业部门的投资需求 高额的投资回报率说明什么？
对不同意见的讨论。
为什么要调整宏观投资政策？
— 短期因素分析
短期因素：
外部需求下降 美国次贷危机与全球金融危机－ 美国经济极
可能进入较长时期的低迷调整阶段。欧元区和日 本在今年二季度经济已经出现了负增长。
我国 净出口出现负增长：今年1－9月同比下 降2.6％，对经济增长的贡献率将可能为－1.5％。
二、投资宏观调控政策的重大调整
二、投资宏观调控政策的重大调整
1、2002年：中共十六大文件 调整消费投资比例关系，提高消费在国内生
产总值中的比重。
2、2003年的经济工作会议 调整消费投资比例关系，增强消费对经济增
长的拉动作用。
3、2006年政府工作报告 投资消费关系不协调。
投资宏观调控政策的重大调整
4、2007年中央经济工作会议 严格控制新开工项目，防止投资反弹，促使
经济增长保持在合理水平。 5、十七大
转变经济发展方式：从过多依靠投资、出口 转向消费、投资、出口协调发展。
6、2008年6月13日，中共中央国务院在京召开省市 区和中央部门主要负责同志会议。会议提出了五 项任务： －－大力优化投资结构
投资宏观调控政策的重大调整
8、10月19日国务院部署四季度十项经济工作任务 －－加大投资力度
9、11月5日，国务院出台以扩大投资为核心的十项 重大措施，到2010年底约需投资40000亿元。
投资宏观调控政策的重大调整
从“控制固定资产投资规模”到要 求 “扩大投资出手要快，出拳要重，措施 要准，工作要实。”
罗云毅当前投资形势分析
国家发展和改革委员会学术委员会 委员 国家发展和改革委员会投资研究所 所长、研究员 中国社会科学院研究生院 教授 博士生导师
罗云毅
主要内容
一、背景 二、投资宏观调控政策的重大调整 三、投资政策重大调整的原因分析 四、对高投资影响的进一步讨论 五、投 资 趋 势 与 政 策 展 望