第十章财务综合分析和评价10页
财务报告综合分析PPT课件
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第二节 杜邦财务分析体系
三、杜邦财务分析体系的运用 因素分析法定量分析三因素分别对对净资产收益率提高的贡献程度。 净资产收益率＝总资产周转率×销售净利率×权益乘数 2008年净资产收益率：9.98% = 2.4862 × 2.53% × 1.5882 2007年净资产收益率：9.11% = 2.6337 × 2.18% × 1.5857 净资产收益率变动=（9.98%－9.11%） = 0.87% （1）总资产周转率变动对净资产收益率的影响 =（2.4862 － 2.6337）×2.18%×1.5857= －0.52% % （2）销售净利率的影响 =2.4862×（2.53% － 2.18%）×1.5857=1.38% （3）权益乘数变动对净资产收益率的影响 = 2.4862×2.53%（ 1.5882－ 1.5857 ）= 0.01 % 三个因素共同作用对净资产收益率的影响=－0.52%+1.38%+0.01%=0.87%。 从定量分析的结果来看，在这三个因素中总资产周转率和销售净利率的变 化对净资产收益率变动的影响幅度较大，而资本结构的变化对净资产收益率 变动的影响幅度相对较小。
务状况。
该总分被用来综合评价企业信用水平（偿债能力）的高低。
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第三节 沃尔评分法
二、沃尔评分法的运用
WJ股份有限公司财务状况综合评价
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第三节 沃尔评分法
沃尔评分法存在两个缺陷： 一是所选定的七项指标缺乏证明力，在理论上讲，并没有什么方法可 以证明为什么要选择这七个指标以及每个指标所占比重的合理性； 二从技术上来说，沃尔评分法有一个问题，即当某项指标严重异常时， 会对总评分产生不合逻辑的重大影响，这是由于相对比率与比重相 “乘”引起的。财务比率如提高一倍，评分增加100％；而财务比率 缩小一倍，评分只减少50％。所以，在应用沃尔评分法评价企业综合 财务状况时必须注意由于技术性因素对总评分的影响，否则，会得出 不正确的结论。
财务报表分析一第十章财务综合分析与评价课件
第十章 财务综合分析与评价年度单 选多 选判断简答计算综合总分题量分数题量分数题量分数题量分数题量分数题量分数2017年10月11121582017年04月111232016年10月2222016年04月121242015年10月22121515142015年04月12557本章考情第一节 财务综合分析与评价概述一、财务综合分析与评价的意义(P287)★★1.财务综合分析的涵义、意义综合分析是对企业的各个方面进行系统、全面的分析，从而对企业的财务状况和经营成果作出整体的评价与判断。
综合分析的意义：（1）有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系；（2）有利于正确地评判企业之间的财务状况和经营成果。
二、财务综合分析与评价的特点★★1.财务综合分析与评价的特点(P288)（1）全面性要关注企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力各个方面。
（2）综合性通过一定的技术方法进行有机结合，抓住主要的分析指标，并结合辅助指标进行综合分析。
【例·判断】综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单向财务能力分析相比，具有全面性和综合性的特点。
（ ）【例·判断】综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单向财务能力分析相比，具有全面性和综合性的特点。
（ ）【答案】√一、沃尔评分法的主要思想★1.沃尔评分法的含义(P289)沃尔评分法又叫综合评分法，它通过对选定的多项财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据此评价企业综合的财务状况。
2、沃尔评分法的基本思想财务比率权重（1）标准值（2）实际值（3）相对值（4）=（3）÷（2）评分（5）=（1）×（4）流动比率252......... ..................合计100---（1）优点：简单易用，便于操作。
（2）缺点：①对财务比率的选择比较主观；②对财务比率赋予权重的确定比较主观；③各财务比率标准值的确定比较主观。
会计职称-中级财务管理-第十章 财务分析与评价(30页)
第十章财务分析与评价考情分析本章属于次重点章，属于总结归纳评价的内容，和前面知识有一定的联系。
主要是基于财务报表体系，介绍了分析方法和评价指标等。
从历年考试情况来看，考核难度适中，对于具体的财务指标的计算，有可能出现在主观题中。
预计2019年的分值在10分左右。
第一节财务分析与评价概述【知识点】财务分析意义与内容一、意义1.可以判断企业的财务实力。
2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。
3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。
4.可以评价企业的发展趋势。
二、内容【例题·单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关『正确答案』C『答案解析』企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
【知识点】财务分析方法一、比较分析法（一）定义对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。
根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
【例题·单选题】A公司需要对公司的营业收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年营业收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。
则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（）。
A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%『正确答案』B『答案解析』以2007年作为基期，2009年作为分析期，则定基动态比率＝95%×115%＝109.25%。
（三）注意问题（1）各个时期指标的计算口径必须一致；（2）剔除偶发性项目影响，以使数据反映正常生产经营状况；（3）用例外原则对显著变动的指标做重点分析。
中级会计职称《财务管理》 第十章 财务分析与评价
第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。
二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映投入与产出的关系。
（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。
『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中，流动比率属于（）。
A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，比如流动比率和资产负债率等。
『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（）。
A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。
所以选项A的表述错误；采用因素分析法时，要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。
所以选项D的表述错误。
第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。
二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2018年度营业收入净额为1320万元，在资产负债表中，2018年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外，补充资料显示，2018年的坏账准备平均余额为10万元。
第十章 财务综合分析PPT课件
2020/11/15
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（四）确定各项业绩指标的权数
一般来说，某项指标越重要，其权数就越大；反之， 则权数就越小。
假定10项经济效益指标的权数总和为100，经测算、 验证，并参照美国、日本等国家的做法，将各项经济 效益指标的权数确定为：销售利润率为15；总资产报 酬率为15；资本收益率为15；资本保值增值率为10； 资产负债率为5；流动比率（或速动比率）为5；应收 账款周转率为5；存货周转率为5；社会贡献率为10； 社会积累率为15。
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第二节 杜邦财务分析体系
一、杜邦财务分析体系的涵义和指标计算 净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数 ＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数
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二、杜邦财务分析体系的优缺点 优点： 1．净资产收益是一个综合性最强的财务比率， 是杜邦体系的核心。 2．营业净利率反映了企业净利润与营业收入 的关系。 3．总资产周转率揭示企业资产总额在实现营 业收入的综合能力。 4．权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。
综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出部分） ×该指标权数]
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假设根据ABC公司的有关资料，按上述程 序，采用第一种计算方法计算该企业的综合 经济指数，见表11-1。
表11-1 ABC公司综合经济指数计算表 单位：%
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经济指标 销售利润率 总资产报酬率 资本收益率 资本保值增值率 资产负债率 流动比率 或：速动比率 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 社会贡献率 社会积累率 综合经济指数
1财务综合分析 共85页
西华大学管理学院 彭丁
学习目标
₣了解财务综合分析的意义和特征 ₣理解综合分析方法 ₣掌握沃尔分析法、综合评分法和杜邦
分析法 ₣熟练掌握及运用综合分析方法对企业
会计报表进行分析
2
会计报表综合分析的意义
₣ 会计报表综合分析的含义 ——将各有关指标作为一个整体，系统、全面、综 合地对企业财务状况和经营业绩进行剖析、解释和 评价，说明企业总体运行中存在的问题，以及企业 在市场竞争中具有的优势，对企业经济活动总体的 变化规律做出本质的描述。
3.05% 0.305
1.065 1.065
1.35
0.675
197.37% 0.9869
67.21% 0.6721
46.68% 0.9336
8.27
1.3783
1.95
0.65
——
——
0.1656 0.05884 0.14858 0.0305 0.1065 0.0675 0.04934 0.03361 0.09336 0.1378 0.0325 0.92413
₣ 沃尔评分法的问题：某一指标严重异常时，会对总评分 产生不合逻辑的重大影响。财务比率提高一倍，评分增 加100％；缩小一倍，评分减少50％。 原因在于：综合得分＝评分值×关系比率。 将财务比率的标准值由企业最优值调整为本行业平均值； 设定评分值的上限（正常值的1.5倍）和下限（正常值的 50%） 综合得分=评分值+调整分 调整分=(实际比率-标准比率) ÷每分比率 每分比率=(行业最高比率-标准比率) ÷(最高评分-评分值)
净利润
=
×
资产总额
资产总额 所有者权益
=总资产净利率×权益乘数
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第十章 财务分析与评价-偿债能力分析
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第十章 财务分析与评价知识点：偿债能力分析● 详细描述：偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。
对偿债能力进行分析有利于债权人进行正确的借贷决策；有利于投资者进行正确的投资决策；有利于企业经营者进行正确的经营决策；有利于正确评价企业的财务状况。
偿债能力的衡量方法有两种：一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力较强；另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力较强。
含义偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力分类债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务，偿债能力分析也由此分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析指标特征短期偿债能力指标均涉及“流动负债”，一般不考虑付息问题。
长期偿债能力分析既要考虑还本能力，还要考虑付息能力。
涉及债务的均为“负债总额”。
公式营运资本＝流动资产－流动负债理解①营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。
②营运资金为负，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。
缺点营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较公式流动比率=流动资产÷流动负债流动比率越大通常短期偿债能力越强。
一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。
注意①流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。
②计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低影响因素一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
缺点该比率比较容易人为操纵，并且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。
但流动资产中包含像存货这类变现能力较差的资产，如能将其剔除，其所反映的短期偿债能力更加可信，这个指标就是速动比率公式速动比率=速动资产÷流动负债一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。
财务综合分析与评价
营业收入 26,804,655,1
－
成本总额 21,656,920,
+
其他利润 35,292,447
－
所得税 63,906,552
66.84
786.66
.09
.07
销售成本 21,656,920, 786.66
销售税金
销售费用
65,192,980.354,012,106,
财 务管理的目标是使所有者财富最大化，净资产
收 益率反映所有者投入资金的获利能力，反映筹
净资产收益率的上下取决于企业的总资产报
酬率和平均权益乘数，而总资产报酬率又取 决
于主营业务净利率和总资产周转率。因此， 净
资产收益率的水平取决于反映盈利能力的总 资
产报酬率和主营业务净利率、反映营运能力 的
企业负债经营对提高净资产收益率起到杠 杆作用。企业的负债程度越高，将给企业 带来杠杆利益的同时，也带来了较高的风 险。负债比率越大，权益乘数就越高。对 权益乘数的分析要联系资本构造分析企业 的偿债能力。在资产总额不变的条件下， 适度负债经营，合理安排资本构造，可以 减少所有者权益所占的份额，从而到达提 高净资产收益率的目的。
× 总资产周转率2.50
1÷（1-资产负债率）=1÷（1-71.83%）
净利润 645,021,211
÷
主营业务收入 29,820,285,149.08
÷
.0293
总资产平均余额 11548770728
营业收入 32,787,252,119
－
成本总额 27,716,046,5
+
其他利润
427,551,037.7
第十章-企业财务综合分析课件
资产投资效率水平: 分析资产周转率
分解资产周转 率，可以进 行一系列的
企业资产营运 效率分析
1 计算总资产周转率，分析企业资产创造营 业收入的能力，可以看出资产的总体营 析两块资产各自的营运效率。
3 计算应收帐款周转率，分析企业对应收帐 款的规模控制能力和变现能力。
4 计算存货周转率，分析分析企业对存货的 规模控制能力和销售转化能力。
5 计算其他单项资产对销售收入的贡献程度
第十章-企业财务综合分析
财务杠杆分析
以资产负债率 为核心，可 以展开多角
度的偿债能力 分析
1 计算资产负债率，分析企业总体 的负债水平。
2 计算流动比率，分析企业是否具 有流动资产保障流动负债的能力。
3 计算速动比率，分析企业以高流 动性资产保障流动负债饿能力。
4 计算利息保障倍数，分析企业以 盈利现金流偿付债务利息的能力。
5 计算短期债务与长期债务的比例， 分析企业因偿还债务对现金流的 压力。
第十章-企业财务综合分析
分析股利政策预期影响：利润留存比率
第十章-企业财务综合分析
销售利润率
分解销售利润 率，可以进 行一系列的
企业经营损益 分析
1 计算销售产品的毛利率，分析 企业是否具有产品成本的竞争 优势。
2 计算成本利润率，分析企业是 否具有产品创利能力。
3 计算期间费用占收入比重，分 析企业费用对盈利的影响程度
4 计算营业利润占利润总额的比 重，分析企业主营业务利润对 利润的贡献程度
第八章 企业财务综合分析
第十章-企业财务综合分析
引子：
• 宝钢股份和鞍钢股份盈利能力存在差异的原因 • 宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，
财务管理第10章财务分析与评价精炼笔记
第10章财务分析与评价第十章财务分析与评价考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者。
考点二：财务分析的方法（掌握）1. 比较分析法比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。
比较分析法的具体运用主要有：（1）重要财务指标的比较；（2）会计报表的比较；（3）会计报表项目构成的比较。
注意的问题：（1）所对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。
2. 比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
财务比率包括：（1）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
（2）效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
（3）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。
注意的问题：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。
3. 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
会计职称-中级财务管理-第十章 财务分析与评价(12页)
第十章财务分析与评价【考情分析】1.本章近三年题型、分值分布2.本章主要考点总结考点一：财务分析与评价概述★【例题·单项选择题】（《经典题解》第302页单选题第1题）将某项财务活动中的所费与所得加以对比，用于反映投入与产出关系的比率是（）。
A.构成比率B.效率比率C.定基比率D.相关比率『正确答案』B『答案解析』效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
【例题·单项选择题】（《经典题解》第315页单选题第1题）应用比率分析法时，应当注意的问题不包括（）。
A.对比项目的相关性B.衡量标准的科学性C.对比期间的连续性D.对比口径的一致性『正确答案』C『答案解析』采用比率分析法时，应当注意的问题包括：对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性，不包括对比期间的连续性。
【例题·判断题】（《经典题解》第317页判断题第1题）采用因素分析法时，各因素的排列顺序不同，所得到的分析结果也不同。
（）『正确答案』√『答案解析』采用因素分析法必须注意因素替代的顺序性。
确定替代因素时，必须根据各因素的依存关系，遵循一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。
考点二：基本的财务报表分析★★★【例题·多项选择题】（《经典题解》第316页多选题第2题）下列关于营运资金的说法中，正确的有（）。
A.营运资金增加则流动比率提高B.营运资金越多的企业，短期偿债能力越强C.营运资金大于零，不能偿债的风险较小D.营运资金小于零，表明企业以流动负债支持部分非流动资产『正确答案』CD『答案解析』营运资金为正，即流动资产大于流动负债，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小，选项C的表述正确；营运资金为负，即流动资产小于流动负债，表明企业部分非流动资产以流动负债为资金来源，选项D的表述正确；营运资金＝流动资产－流动负债，流动比率＝流动资产÷流动负债，营运资金越多，只能说明流动资产和流动负债的差额越大，不能说明二者的比值越大，选项A的表述不正确；营运资金作为绝对数指标，不便于不同规模企业之间的比较，选项B的表述不正确。
第十章 财务分析与评价(完整版)
第十章财务分析与评价（完整版）第十章财务分析与评价本章考情分析本章属于重点章。
本章是对整个财务管理工作的总结和分析，因此，掌握好财务指标的计算和分析方法对相关内容的学习是至关重要的。
本章在考试中所占比重较大，近3年平均分值为9分左右。
每年不仅在客观题中分值较大，而且经常在计算分析题或综合题的考查中出现，因此要求考生要全面理解、掌握。
2021年考试重点掌握: （1）财务分析的比较分析法、比率分析法和因素分析法的含义以及分析时应注意的问题；（2）基本的财务报表分析内容；（3）上市公司特殊财务指标的计算和分析；（4）企业综合分析的杜邦分析法和因素分析法的结合；（5）综合绩效评价的内容。
本章教材主要变化2021年教材本章内容与2021年教材相比，主要变化是新增第二节基本的财务报表分析。
考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
【例题・判断题】在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
（）（2021年）【答案】×【解析】企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
考点二：财务分析的方法（掌握）方法含义比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。
《财务分析》第十章
第二节 短期偿债能力分析
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② 营运资本标杆
营运资本标杆用以指导企业保持的营运资本的数量，即企业应该保持多 少营运资本较为适宜。衡量营运资本的合理性并没有一个统一的标准。
1 投资者立场不同，观点也会不同。 2 不同行业的营运资本规模有很大差异。 3 营运资本的数额大小与企业的规模相关。
第二节 短期偿债能力分析
2 流动负债的结构
3 企业的融资能力
4 企业的经营现金流量水平
第二节 短期偿债能力分析
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〔二〕企业外部因素
1 宏观经济形势 2 证券市场的发育程度 3 银行的信贷政策 4 其他因素
第二节 短期偿债能力分析
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2.2 短期偿债能力分析思路
1 评价企业流动资产和流动负债的数量关系
如果流动资产大于流动负债，资产转换所得现金超过流 动负债，那么认为偿债能力强。
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第三节
长期偿债能力分析
第三节 长期偿债能力分析
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3.1 影响长期偿债能力的因素
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对归还债务的保障能力。长期 偿债能力的强弱是反映企业财务平安和稳定程度的重要标志。一般来说，影响 长期偿债能力的因素主要有：
1 以所有者资本为根底，必须保持合理的资本结构
现金流量对偿债能力的根本保障
第三节 长期偿债能力分析
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3.3 长期偿债能力指标计算与分析
〔一〕资本结构对长期偿债能力的影响指标
① 资产负债率
资产负债率是期末负债总额除以资 产总额的百分比，也就是负债总额与资 产总额的比例关系。其计算公式为：
资产负债率
负债总额 资产总额
100%
第10章财务分析
第十章“财务分析”1、比较分析法：（1）3种方法：①趋势分析法。
②横向比较法。
③预算差异分析法。
（2）3种注意：①用于对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；②剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；③应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生原因，趋利避害。
（3）3种应用：①重要财务指标比较②会计报表比较③会计报表项目构成比较2.比率分析法：通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
（1）3种方法：（2）3种注意：①在计算口径上必须一致；（分子分母的口径一致）。
②对比项目的相关性（比率指标的分子分母必须具有相关性）。
③衡量标准的科学性。
科学合理的对比标准有：预定目标、历史标准、行业标准、公认标准3.因素分析法：（第8章第三节已经讲授过了） ---- 解释差异。
（1）2种方法：（2）4种注意：①因素分解---关联性②因素替代---顺序性③顺序上 ---连环性①计算结果---假设性注意：上述分析方法局限性：财务评价：【财务分析指标综合评价】对企业财务和经营情况进行总结、考核和评价。
它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。
方法分类：杜邦分析法、沃尔评分法、功效系数法（功效函数法，我国目前采用）第一节基本“财务报表”分析【考点1】“偿债能力”分析：企业偿还本身所欠债务的能力。
短期偿债能力：均涉及“流动负债”，一般不考虑付息问题。
（一）“短期偿债“能力分析 ---- 不考虑利息，指标中不涉及利息。
1.营运资金：2.流动比率：3.速动比率：4.现金比率：【小结】一般情况下：流动比率 >速动比率>现金比率【小结】题型：流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（）方法：假设数值替计算（二）“长期偿债”能力分析:长期偿债能力：既要考虑还本能力，还要考虑付息能力。
涉及债务的均为“负债总额”。
3.权益乘数：计算技巧：1）已知一个指标，要能够计算出另外2个指标——需要在计算题中注意。
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第十章财务综合分析和评价
3．利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析和评价的方法是（）（08.1）
A．综合系数分析法
B．杜邦分析法
C．沃尔比重分析法
要求：(1)利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；
(2)采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度：
(3)根据分析结果提出改进的措施。
l5.当市场增长率在5%左右，则可以判断该企业的产品周期处于（）（09.1）
A.介绍期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
19.当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）（09.1）
A.接近100分
B.超过100分
C.等于100分
D.大大低于100分
20.从杜邦分析基本体系中可以看出，若要提高企业的经营实力，应该（）（09.1）
A.提高权益乘数
B.降低资产周转率
C.提高销售净利率
其他有关资料如下表：
要求：
根据以上资料，计算该公司2019年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。
42.某公司2019年度简化的资产负债表如下：（09.1）
资产负债表
该公司2019年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。
2019年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。
要求：计算2019年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，定量分析2019年净资产收益率比2019年提高或降低的原因。
2.通常与因素分析法密不可分的是（）（09.10）
A.指标计算
B.指标分析
C.指标分解
D.指标预测
14.下列各项中，应使用全面摊薄净资产收益率的场合是（）（09.10）
A.经营者使用会计信息时
B.杜邦分析体系中
C.外部相关利益人所有者使用信息时
D.对经营者进行业绩评价时
19.杜邦分析体系的源头和核心指标是（）（09.10）
A.权益收益率
B.资产净利率
C.权益乘数
D.总资产收益率
37.简述沃尔评分法的分析步骤。
（09.10）
42.某公司2019上半年部分财务指标如下：（09.10）
要求：计算该公司2019年上半年计划和实际的股东权益报酬率，并用杜邦分析原理定量分析该公司股东权益报酬率实际偏离计划的原因。
13.杜邦分析系统中，提高总资产收益率的途径是（）（10.1）
A.加强销售管理，提高销售净利率
B.加强资产管理，降低总资产周转率
C.加强负债管理，降低资产负债率
D.树立风险意识，控制财务风险
30.沃尔评分法中对各个比率重要程度的判断，应结合进行分析的因素包括
（）（10.1）
A.经营状
况
B.管理要求
C.发展趋
势
D.主观判断
E.分析目的
35．杜邦分析体系作为综合财务分析体系，可以全面系统地反映企业整体的财务状况和经营成果，但其缺点是该体系在同行业之间不可比。
（）（10.1）
43．M公司2009年年初的流动资产总额为900万元（其中应收票据300万元，应收账款为200万元，存货为400万元），流动资产占资产总额的25%；流动负债总额为600万元，流动负债占负债总额的30%；该公司2009年年末的流动资产总额为1 100万元（其中应收票据为350万元，应收账款为300万元，存货为450万元），流动资产占资产总额的20%，流
（10.1）动负债占负债总额的32%。
该公司2009年年末股东权益与年初股东权益的比值为1.5。
已知该公司2009年的营业收入为6 000万元，销售毛利率为22%，负债的平均利息率为9%，经营现金流量对流动负债的比率为0.5。
要求：（1）计算2009年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；（2）计算2009年年末的股东权益总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率；（3）计算2009年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；
（4）计算2009年经营现金流量净额、现金流量利息保障倍数（涉及资产负债表数据使用平均数计算）。
l8.杜邦分析体系的核心指标是（）（10.10）
A.总资产收益率
B.销售净利率
C.净资产收益率考试用书
D.总资产周转率
19.某公司资产净利率为10%，若产权比率为1.5，则权益净利率为（）（10.10）
A.6.67%
B.10%
C.15%
D.25%
30.沃尔评分法的分析步骤中，最为关键也最为困难的有( ) （10.10）
A.选择财务比率
B.确定各项财务比率的权重
C.确定各项财务比率的标准值
D.计算各个财务比率的实际值
E.计算各个财务比率的得分和计算综合得分
43.A公司2009年度财务报表及其他主要资料如下：（10.10）
资产负债表
2009年12月31日单位：千元
负债和股东权益
资产
货币资金(年初400) 500
应收账款(年初2200) 2000 存货(年初900) 1000
流动资产合计 3500
固定资产净额(年初5000) 5000 资产总计(年初8500) 8500
应付账款 1000
其他流动负债 750
流动负债合计 1750
长期负债 1750
股本 5000
负债和股东权益合计 8500 利润表
2009年单位：千元
销售收入 12 000
销售成本 10 000
毛利 2 000
管理费用 1 160
利息费用 300
税前利润 540
所得税 162
净利润 378
该公司当期向外赊购净额为10000千元，销售净利率、资产净利率与权益净利率的行业值分别为3.5%、5%和8.3%。
要求：(1)根据资料，填列财务比率计算表(一年按360天计算)；
(2)评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力，并指出存在的问题，说明问题产生原因；
(3)计算总资产周转天数，并构建总资产周转天数驱动因素公式，说明总资产周转天数变化的原因。
12.杜邦分析体系中不涉及( ) （11.1）
A.偿债能力分
析
B.资产管理能力分析
C.盈利能力分
析
D.发展能力分析
20.沃尔评分法中反映偿债能力指标时，最好选择( ) （11.1）
A.资产负债
率
B.产权比率
C.权益乘
数
D.股权比率
29.下列关于杜邦体系的说法，正确的有( ) （11.1）
A.杜邦分析体系通过建立新指标进行全面分析
B.杜邦分析体系是通过相关财务比率的内在联系构建的综合分析体系
C.杜邦分析体系的核心指标是权益收益率
D.对杜邦分析体系进行比较分析不仅可以发现差异，分析差异的原因，还能消除差异
E.杜邦分析体系一般用于大中型企业的综合分析
32.沃尔评分法中的相对比率都等于实际数除以标准数。
( ) （11.1）
该公司2009年度销售收入为840万元，税后净利为117.6万元。
已知该公司2019年度销售
行业平均数据：
流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。
要求：(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率；
(2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；
(3)分析说明M公司的优势与不足；
(4)若2019年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10％，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率?
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