现阶段我国资本市场的基本特征1
1.我国多层次资本市场
• 2012年,新三板扩大到4个国家级高新园区 (除中关村科技园区外,上海张江高新产业 开发区,东湖新技术产业开发区和天津滨 海高新区)。新三板从2012年及之前的默默 无名,到2013年的崭露头角,到2014年开 始频繁地见诸报端媒体,新三板到底是个 啥,跟上市又有什么关系?
新三板目前情况怎么样?
什么叫新三板做市公司?
• 新三板上市公司目前有两种交易方式,一种是协议交 易,就是我去找XX公司的股东,和他当面谈好XX价格买 XX股,然后再一手交钱一手交货。另一种叫做市交易, 举一下外汇的例子你们就懂,比如你要把人民币合法地换 成美金,你只有去找银行换;回头你要把美金换回人民币 ,你还是要去找银行换,银行就是做市商,两边赚差价。 买卖双方无法直接交易,必须分别与中间商交易,就是做 市交易。
我国多层次资本市场建设的三个层次
主板市场: 上交所: 深交所: 中小企业板:
创业板 新三板(场外交易市场)——中关村股份代办转让系统
(“蓄水池”与“孵化器”) :
• 1、主板是指沪深两大市场上的核心上市公 司,对上市公司的要求比较严格,如总资 产、净资产、连续3年盈利等指标;
• 中小板:中小板块即中小企业板,是指流 通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主 板市场而言的,有些企业的条件达不到主 板市场的要求,所以只能在中小板市场上 市。中小板市场是创业板的一种过渡,在 中国的中小板的市场代码是002开头的。
• 创业板:是指上主板不够资格,但通过上 市融资后能提升企业经营业绩,那些指标 比主板低很多,比如说总资产不用那么高 ,不要求三年连续盈利等等!
• 三板:即第三级交易市场。第一级是代码6和 0开头的主板股票;第二级是代码3开头的 创业板股票;第三级是代码4开头的三板股 票。你在自己的交易软件输入4,可以看到 三板股票,但正常帐户没有交易权限。三
1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场
1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场?本文选自《梧桐树下新三板》一、资本市场的概念(一)资本市场的概念通常我们根据交易对象性质把市场分为商品劳务市场与金融市场,进而根据金融市场交易对象的期限把金融市场分为货币市场与资本市场。
资本市场(英文:capitalmarket)亦称“长期资金市场”是指证券融资和经营一年以上中长期资金信贷的金融市场,包括证券市场(股票市场、债券市场、基金市场)和中长期信贷市场等,其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用,因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场,具有通过发行股票和债券吸收中长期资金的巨大功能,公开发行的股票和债券还在二级市场上自由买卖和流通,有着很强的灵活性。
(二)资本市场的特征首先资本市场也是市场,它具有市场的一般特征,市场在我们的文化里即是买卖之所地,市场是由卖方、买方、交易对象、场所四个基本元素构成。
场所有时候在有形的空间里,例如农贸市场或者大型商场,随着电子信息技术的发展,场所可以在电子化的环境里进行,典型的是电子商务的发展,已经将市场搬到网上。
现代资本市场随着信息技术的发展交易也已经基本实现电子化,有形场所如证券交易所主要提供交易设施、交易信息、市场监管等功能。
如果从有形市场来理解资本市场,证券交易所即可理解为一个资本市场。
正如理解农贸市场,亲自到农贸市场去买点瓜果蔬菜,就知道什么是农贸市场了。
我国上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统均是资本市场的有形形态。
其次资本市场以资本为交易对象。
资本在金融学里通常指一年以上的长期资金和证券。
资本是一种金融产品,是一种可以为投资者带来收益,为筹资者筹集生产发展所需的长期资金的金融产品,所以资本市场隶属于金融市场。
这里的资本是与货币相对应的概念,货币通常指一年以内的短期资金和证券。
所以金融市场包括资本市场与货币市场,它是根据融资交易期限对金融市场所作的分类。
货币市场是指经营一年以内的短期资金融通的金融市场,包括同业拆借市场、票据贴现市场、票据回购市场和短期信贷市场等。
1-资本市场的特点_资本市场有哪些特点
资本市场的特点_资本市场有哪些特点资本市场只是各类市场形态之一。
那么资本市场的特点又有哪些呢?本期乔布简历和大家聊聊资本市场有哪些特点?关键词:资本市场的特点,资本市场有哪些特点与货币市场相比,资本市场的特点主要有:1.融资期限长:至少在1年以上,也可以长达数十年之久,甚至无到期日。
例如:中长期的债券其期限都在1年以上;股票没有到期日,属于没有到期日,属于永久性证券;封闭式的基金存续期限一般都在15-30年。
2.流动性相对较差:在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求,故流动性与变现性相对较弱。
3.风险大而收益相对较高:由于融资期限较长,发生重大变故的可能性也大,市场价格容易波动,投资者需承受较大风险。
同时,作为对风险的报酬,其收益也较高。
在资本市场上,资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者;而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。
其交易对象主要是中长期信用工具,如股票、债券等等。
资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。
4、资金借贷量大5、价格变动幅度大资本市场只是市场形态之一。
市场由卖方和买方构成,有时候在有形的空间里,例如农贸市场或者大型商场,有时候在电子化的环境里。
金融市场就是交易金融产品的市场。
例如,货币市场是给各国货币确立相互比价的,市场参与者通过交易各种货币满足需要或者进行投机。
同样,商品期货市场和资金市场也是为了满足参与买卖的双方的不同金融需要。
相信大家对资本市场的特点有了大致的了解。
最后祝童鞋们找工作顺利~资本市场的特点_资本市场有哪些特点/knowledge/articles/567ba3f90cf2e07dfb322987。
论述社会主义市场经济的基本特征
论述社会主义市场经济的基本特征一、市场经济与社会主义的结合是社会主义市场经济的基本特征社会主义市场经济是在社会主义基本制度下,以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的一种经济形态。
它既保持了社会主义公有制的特点,又充分发挥了市场在资源配置中的决定性作用。
作为一种发展中的经济体制,社会主义市场经济具有以下基本特征。
二、所有制结构多样化是社会主义市场经济的基本特征在社会主义市场经济中,公有制和非公有制共同存在并相互促进。
公有制是中国特色社会主义的根本性质和基础,它包括国家所有制和集体所有制。
国家所有制在国民经济中占据重要地位,对重要领域和关键领域具有决定性作用;集体所有制则是农村地区和非公有化领域中存在并发展壮大起来的重要形式。
与此同时,非公有制也得到了充分尊重和合理保护。
私营企业、个体工商户等非公有企业成为中国改革开放以来最活跃的经济力量之一,为经济增长和就业提供了重要支撑。
多样化的所有制结构,为市场经济提供了广阔的发展空间,也为社会主义市场经济赋予了灵活性和活力。
三、市场机制发挥决定性作用是社会主义市场经济的基本特征社会主义市场经济中,市场机制是资源配置的基本方式。
通过供求关系的自由调节和价格机制的自由形成,资源可以更加高效地配置到各个领域和企业。
市场机制发挥决定性作用意味着相关部门不再直接干预一切经济活动,而是通过建立健全的法律法规体系、规范市场秩序、维护公平竞争等方式来保障市场正常运行。
然而,在社会主义市场经济中,相关部门仍然保持着宏观调控和公共服务等职能。
相关部门可以通过财政、货币、金融等手段来调节宏观经济运行,在保障全局稳定和公共利益方面发挥重要作用。
同时,相关部门也要加强对市场行为的监管,防范各种形式的市场失灵和不正当竞争。
四、公平正义是社会主义市场经济的基本追求社会主义市场经济追求的是全体人民共同富裕和社会公平正义。
在市场经济中,资源分配不可避免地会产生一定的差距,因此需要相关部门通过税收、福利、教育等手段来实现收入分配的公平。
01.【题库】《金融市场基础知识》第一章
金融市场基础知识题库第一章金融市场体系第一节金融市场概述1 [单选题] 我国现阶段采取的融资方式是()。
A.直接融资为主,间接融资为辅B.完全直接融资C.直接融资与间接融资同等地位D.间接融资为主,直接融资为辅正确答案:D我国现阶段采取的融资方式是间接融资为主,直接融资为辅。
2 [单选题]金融市场以()为交易对象。
A.实物资产B.货币资产C.金融资产D.无形资产正确答案:C金融市场以金融资产为交易对象。
3 [单选题]政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式是()。
A.股票市场融资B.债券市场融资C.风险投资融资D.民间借贷正确答案:B债券市场融资是指政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。
4 [单选题]下列属于直接融资的特点的是()。
Ⅰ直接性与分散性Ⅱ信誉差异性较大Ⅲ部分不可逆性Ⅳ融资的主动权掌握在金融中介手中A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:A“融资的主动权掌握在金融中介手中”是间接融资的特点。
5 [单选题]所交易的金融资产到期期限在1年以内的金融市场,是指()。
A.资本市场B.货币市场C.债务市场D.权益市场正确答案:B货币市场是指以期限为1年以内(含1年)的金融资产为交易标的物的短期资金融通市场。
6 [单选题]按交易程序,金融市场可以分为()。
Ⅰ一级市场Ⅱ二级市场Ⅲ原生市场Ⅳ衍生市场A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:B按交易程序,金融市场可以分为发行市场和流通市场。
发行市场也称一级市场、初级市场。
流通市场也称二级市场、次级市场。
7 [单选题]下列企业融资方式中,属于间接融资的有()。
Ⅰ发行股票Ⅱ银行贷款Ⅲ发行债券Ⅳ从国际金融机构借款A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案:B间接融资亦称间接金融,是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式,或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构,然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式,或通过购买需要资金的单位发行的有价证券,把资金提供给这些单位使用,从而实现资金融通的过程。
对中国资本市场认识
对中国资本市场的认识本学期选修了证劵投资这门课,经过学习,我对资本市场有了大体的认识。
对于中国资本市场的认识,经过网上查找资料,认识了很多,下边我会经过对中国资本市场的发展历史、成就、中国资本市场存在的问题以及对中国资本市场将来的展望,写出自己的看法。
回首中国资本市场的发展历史,能够分为四个阶段,中国资本市场的萌芽阶段、探究阶段、资本市场进一步规范和发展阶段和快速发展阶段。
从1978年12月中国共产党十一届三中全会召开起,经济建设成为国家的基本任务,改革开放成为中国的基本国策。
跟着经济系统改革的推动,公司对资本的需求日趋多样化,中国资本市场开始萌发。
1992年1-2月邓小平同志在南方视察时指出:"证券、股市,这些东西终究好不好,有没有危险,是否是资本主义特有的东西,社会主义能不可以用,同意看,但要果断地试。
看对了,搞一两年,对了,松开;错了,纠正,关了就是了。
关,也能够快关,也能够慢关,也能够留一点尾巴。
怕什么,坚持这类态度就不重要,就不会犯大错误。
"邓小平同志南方视察发言后,中国确定经济系统改革的目标是"成立社会主义市场经济系统",股份制成为国有公司改革的方向,更多的国有公司推行股份制改造并开始在资本市场刊行上市。
1993年,股票刊行试点正式由上海、深圳推行至全国,翻开了资本市场进一步发展的空间。
从1978年到1992年,资本市场萌芽阶段,源于中国经济转轨过程中公司的内生需求,中国资本市场开始萌发。
在发展早期,市场处于一种自我演进、缺少规范和看管的状态,而且以地区性试点为主。
深圳“事件”的迸发,是这类发展模式缺点的表现,标记着资本市场的发展急迫需要规范的管理和集中一致的看管。
1992年10月,国务院证券管理委员会和中国证券监察管理委员会成立,标记着中国资本市场开始逐渐归入全国一致看管框架,地区性试点推向全国,全国性市场由此开始发展。
1997年11月中国金融系统进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。
金融学形考参考答案 第8章
第八章1. 美国的证券市场不包括( )。
A. 主板B. 纳斯达克市场C. 创业板市场D. OTCBB 知识点提示:资本市场的层次结构。
参见教材本章第一节。
正确答案是:创业板市场2. 下列各项中不属于资本市场功能的是( )。
A. 增加政府财政收入B. 促进产业结构优化升级C. 促进并购与重组D. 资源有效配置的场所3. 知识点提示:资本市场的功能。
参见教材本章第一节。
正确答案是:增加政府财政收入资本市场是指以期限在()以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所,又称长期资金市场。
A. 1年B. 2年C. 3年D. 5年知识点提示:资本市场的定义。
参见教材本章第一节。
正确答案是:1年4. 下列各项中不属于资本市场特点的是()。
A. 交易工具的期限长B. 筹资的目的是满足周转性资金需要C. 筹资和交易的规模大D. 筹资的目的是满足投资性资金需要知识点提示:资本市场的特点。
参见教材本章第一节。
正确答案是:筹资的目的是满足周转性资金需要5. 我国的资本市场层次不包括( )。
A. 主板市场B. 沪港通市场C. 创业板市场D. 四板市场知识点提示:资本市场的层次结构。
参见教材本章第一节。
正确答案是:沪港通市场6. 广义的资本市场包括()。
A. 银行中长期信贷市场B. 保险市场C. 有价证券市场D. 货币发行E. 资金清算知识点提示:资本市场的定义。
参见教材本章第一节。
正确答案是:银行中长期信贷市场, 有价证券市场7. 资本市场的功能有( )。
A. 筹资与投资平台B. 资源有效配置的场所C. 促进并购与重组D. 促进产业结构优化升级E. 扩大政府财政收入知识点提示:资本市场的功能。
参见教材本章第一节。
正确答案是:筹资与投资平台, 资源有效配置的场所, 促进并购与重组, 促进产业结构优化升级8. 证券交易成本包括()。
A. 买入成本B. 卖出成本C. 显性成本D. 隐性成本E. 资金成本知识点提示:证券交易成本。
资本市场类型和特征(1)
三、股票的二级市场
二级市场(Secondary Market)也称交 易市场,是投资者之间买卖已发行股票 的场所。这一市场为股票创造流动性, 即能够迅速脱手换取现值。
二级市场通常可分为有组织的证券交易 所和场外交易市场,但也出现了具有混 合特型的第三市场(The Third Market) 和第四市场(The Fourth Market)。
竞价交易制度又分为间断性竞价交易制度和连 续竞价交易制度。
目前世界上大多数证券交易所都是实行混合的 交易制度。
对于大宗交易,各个证券交易所都实行了较特 殊的交易制度,其中最常见的是拍卖和标购。
证券交易委托的种类
证券交易委托是投资者通知经纪人进行 证券买卖的指令,其主要种类有:
(1)市价委托(Market Order)。 (2)限价委托(Limit Order)。 (3)停止损失委托(Stop Order)。 (4)停止损失限价委托(Stop Limit
(2)卖空交易(Short Sales),是指对市场行情看 跌的投资者本身没有证券,就向经纪人交纳一定比 率的初始保证金(现金或证券)借入证券,在市场 上卖出,并在未来买回该证券还给经纪人。
(二) 场外交易市场 场外交易是相对于证券交易所交易而言的,凡 是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作 场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券 商的柜台上进行的,因而也称为柜台交易 (OTC,Over -The-Counter)。
Order)。
信用交易
信用交易又称垫头交易或保证金交易,是指证券买 者或卖者通过交付一定数额的保证金,得到证券经 纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为 信用买进交易和信用卖出交易。
(1)保证金购买(Buying on Margin),是指对市场 行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金 (Initial Margin),由经纪人垫付其余价款,为他 买进指定证券。
事业单位招聘考点巩固《中国特色社会主义》(2023年版)_1
事业单位招聘考点巩固《中国特色社会主义》 (2023 年最新版) 事业单位考试必看考点高频试题:1、单选题社会主义宏观经济调控的基本目标是_____。
A : 保持社会总供给和社会总需求的平衡B : 保持物价稳定,抑制通货膨胀C : 实现充分就业D : 实现公正的收入分配参考答案: A本题解释:参考答案:A【解析】A【解析】注意这里问的是基本目标,B、D 都是其目标之一,C 是不可能的,市场经济条件下必然有一定的失业率,而宏观调控的基本目标在于社会总供给和总需求的平衡。
2、单选题社会主义核心价值体系是社会主义意识形态的本质体现,是全国人民团结奋斗的共同理想基础。
我国之所以要加强社会主义核心价值体系建设,是因为_____。
A : 社会意识具有相对独立性B : 社会历史是由人们的思想意识决定的C : 人们的思想意识能够创造历史D : 先进的社会意识对社会发展起积极的推动作用参考答案: D本题解释:参考答案:D【解析】本题考查社会意识对社会存在的反作用。
从哲学的角度分析为什么要加强社会主义核心价值体系的建设,是因为核心价值体系属于先进的社会意识,能够对社会发展起积极的作用。
故选 D。
3、单选题根据社会主义市场经济体制的内在要求,现阶段,我国政府主要的经济职能是_____A : 宏观调控、市场监管、文化教育B : 宏观调控、市场监管、提供公共产品和服务C : 经济建设、市场监管、公共管理D : 经济建设、文化教育、社会服务参考答案: B 本题解释: 【答案】B。
解析:经济职能是指政府为国家经济的发展,对社会经济生活进行管理的职能。
随着我国计划经济体制向社会主义市场经济体制的转变,我国政府主要有三大经济职能:①宏观经济调控职能;②提供公共产品的服务;③市场监管。
4、单选题社会主义金融市场的基础是_____。
A : 资本市场B : 证券市场C : 外汇市场D : 期货市场参考答案: A本题解释:参考答案:A【解析】金融市场是实现货币借贷和资金流通,办理各种票据和有价证券交易活动的场所。
我国资本市场存在的问题及完善建议
我国资本市场存在的问题及完善建议【摘要】我国资本市场存在监管不足、信息披露不透明、投资者保护不足、市场操纵问题、发行股票质量参差不齐等问题。
建议加强市场监管力度、完善信息披露制度、加强投资者教育和保护、严厉打击市场操纵行为、提升发行审核标准。
我国资本市场仍需改革完善,全面提升国际竞争力。
这些措施有助于提升市场透明度和健康发展,吸引更多投资者参与,推动我国资本市场不断向更加规范和成熟的方向发展。
【关键词】我国资本市场存在的问题、监管、信息披露、投资者保护、市场操纵、发行股票质量、建议、市场监管、信息披露制度、投资者教育、市场操纵行为、发行审核标准、改革完善、国际竞争力。
1. 引言1.1 我国资本市场存在的问题及完善建议我国资本市场是我国经济体制改革的重要组成部分,也是我国金融体系的重要组成部分。
我国资本市场在发展过程中仍然存在着一些问题,需要进一步加以完善。
在监管方面存在不足。
监管部门对市场的监管力度不够,导致市场乱象频现,投资者和市场秩序受到严重影响。
在信息披露方面存在不透明的问题。
部分上市公司存在信息披露不及时、不真实的情况,给投资者带来了不确定性和风险。
投资者保护方面也存在不足。
投资者在投资过程中权益受到侵害的情况时有发生,投资者教育和保护亟需加强。
市场操纵问题、发行股票质量参差不齐等问题也给我国资本市场发展带来了诸多困扰。
为了解决这些问题,我们需要加强市场监管力度,完善信息披露制度,加强投资者教育和保护,严厉打击市场操纵行为,提升发行审核标准等措施。
我国资本市场仍需改革完善,全面提升我国资本市场的国际竞争力。
只有通过不断的改革和完善,我们才能打造更加健康、活跃、透明的资本市场,为我国经济发展提供更强有力的支持。
2. 正文2.1 现阶段我国资本市场存在的问题现阶段我国资本市场存在的问题主要包括监管不足、信息披露不透明、投资者保护不足、市场操纵问题、发行股票质量参差不齐等方面。
监管不足是我国资本市场存在的一个突出问题。
社会主义市场经济的基本特征包括哪几方面
社会主义市场经济的基本特征包括哪几方面随着国际社会的不断发展和变化,社会主义市场经济逐渐成为全球范围内的重要经济体制之一。
社会主义市场经济具有其独特的基本特征,这些特征对于实现经济的公平、效率和可持续发展至关重要。
下面将详细阐述社会主义市场经济的基本特征包括哪几方面。
第一,社会主义市场经济保持了国家对经济的主导地位。
社会主义市场经济强调国家在经济活动中的引导作用,通过宏观调控、产业政策和经济规划等手段,确保国家能够对市场经济进行合理引导和调整。
国家通过制定法律、规章和行政命令等手段来维护市场的秩序和公平竞争,保护社会利益和公共利益。
第二,社会主义市场经济注重公共财政支出。
在社会主义市场经济中,政府通过税收和财政支出来调节经济活动,保证社会福利的提供和公共服务的实施。
政府投入大量资源用于教育、医疗、社会保障等公共领域,以提高人民的生活水平和社会公平性。
第三,社会主义市场经济强调公有制和非公有制经济的共同发展。
社会主义市场经济既维护和发展公有制经济,也鼓励和支持非公有制经济的发展。
公有制经济在国家经济中占据重要地位,特别是在战略性行业和关键领域。
同时,社会主义市场经济也鼓励和保护私营经济、个体经济和外资经济的发展,为不同所有制企业提供公平竞争和平等机会。
第四,社会主义市场经济注重保障和促进人民的根本利益。
社会主义市场经济关注社会公平与正义,注重实现全体人民共同富裕。
在市场经济的运行中,社会主义市场经济坚持以人为本的发展思想,着力解决收入分配不平衡、区域发展差距等问题,促进人民的全面发展。
第五,社会主义市场经济强调政府和市场的有机结合。
社会主义市场经济既充分发挥市场配置资源的作用,也依靠政府发挥调节和引导作用,实现市场和政府的良性互动。
政府通过制定经济政策和法规,确保市场经济的秩序和公平竞争,并在重大决策、重大项目和关键领域发挥决策和调控作用。
总之,社会主义市场经济的基本特征包括国家对经济的主导地位、公共财政支出、公有制和非公有制经济的共同发展、保障和促进人民的根本利益以及政府和市场的有机结合等方面。
社会主义市场经济的基本特征 课件
社会主义市场经济的基本特征
社会主义市场经济是中国特色社会主义经济体制的重要组成部分,具有以下基本特征:
1.公有制为主体:社会主义市场经济中,公有制经济在国民
经济中占主导地位。
国家通过控制重要的经济部门和关键
领域的资源,保持对国民经济的宏观管理和调控。
2.多种所有制共同发展:社会主义市场经济允许不同形式的
所有制并存和共同发展。
除了公有制经济,还鼓励、保护
和引导非公有制经济的发展,如私营企业、个体经济等,
形成了公有制与非公有制并存的多种所有制经济格局。
3.市场机制的基础作用:社会主义市场经济通过市场机制调
节资源配置、价格形成和经济活动,充分发挥市场供需关
系的调节作用。
价格在资源配置中起到信号传递和资源配
置的引导作用,市场竞争在激发创新、提高效率方面发挥
重要作用。
4.政府的宏观调控:社会主义市场经济中,政府承担宏观调
控的责任,通过经济和法律手段调节市场,维护社会公平、公正,促进经济发展与社会稳定的均衡统一。
5.公平正义与共同富裕:社会主义市场经济注重公平正义和
共同富裕,强调人民的根本利益。
通过改革开放、扩大就
业、社会保障等政策,促进经济增长的普惠性,实现全体
人民共同富裕的目标。
这些基本特征体现了社会主义市场经济对经济、政治、社会三个层面的要求,旨在保持社会主义制度的特点和优势,实现经济的稳定发展、人民的共同富裕和社会的和谐稳定。
财务管理习题(1-3章)
第一章绪论一、判断题1、以筹资为重心的管理阶段,人们以资本成本最小化为目标。
()2、以资本运作为重心的管理阶段,人们追求的是资本收益的最大化。
()3、以投资为重心的管理阶段,投资决策被视为财务管理的重心。
()4、以内部控制为重心的管理阶段,人们将资本运作视为财务管理的中心。
()5、在以筹资为重心的管理阶段,财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。
()6、在资本的三个基本特征中,稀缺性是资本的内在属性,而增值性是资本的外在属性。
()7、资本的增值性在于资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值,它也是资本的最基本的特征。
()8、债务资本是企业从债权人那里取得的资本,反映了企业与债权人之间的债务债权关系。
()9、权益资本是企业从所有者那里取得的资本,反映了企业与企业所有者之间的受资与投资关系。
()10、在所有权中,最本质的是占有权和收益权。
( )11、处分权是所有者决定财产法律命运的权利。
()12、使用权是权利主体对财产实际控制的权利。
()13、“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。
()14、企业的法人财产权就是对企业资本的所有权。
()15、企业具有三重财务身份,即债务人财务、所有者财务和经营者财务。
()16、在行政配置方式下,资本配置的过程一般是:资本——市场——企业。
()17、初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置,它是经过多次交易完成的。
()18、在我国计划经济体制下,资本的取得、运用采用的行政配置方式,而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。
()19、资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合,它需要依靠市场配置方式来实现。
()20、从代理理论的观点看,责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。
()21、财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。
()22、财务决策是在财务预测的基础上进行的。
()23、财务计划是财务预测的前提。
()24、财务计划的执行依靠财务控制。
()25、在企业实践中,财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。
货币银行学试题库及答案
第一部分选择题一、单项选择题1.执行价值单方向转移的货币职能是()A.价值尺度B.流通手段C.支付手段D.贮藏手段2.租赁设备由承租人维修保养的是()A.经营租赁B.古代租赁C.传统租赁D.金融租赁3.1998年我国取消贷款规模管理后,货币政策中介目标主要是()A.利率8同业拆借利率C.货币供应量 D.存款准备金率4.“扬基债券”的面值货币是()A.日元B.美元C英镑D法郎5.凯恩斯认为交易性需求是收入的()A.平减指数B.非平减指数C递减函 D.递增函数6.中国历史上第一家新式银行是()A.丽如银行B.法兰西银行C.中国通商银行D.交通银行7.不属于国家开发银行业务范围的是()A.发放重点项目政策性贷款B.办理向重点项目贷款贴息C.发行金融债券[办'理粮棉油储备贷款8.保险合同终止一般是由于()A.保险标的灭失B.保险期限届满C.保险人履约赔付D.保险公司破产9.现金交易方程式可表示为()A. MV= PTB.平KR/MC. Md=kPYD. MU_M2 = L1(y)+ L2(r)10.在证券交易所专门从事不足一个成交单位股票买卖的证券商是()A.零股经纪商B.佣金经纪商C.二元经纪商口.自营经纪商11.以下不属于证券交易所特点的是()A.有形市场具有投机性C.协商议价原则D投资人须经过交易所成员从事交易12.国际货币基金组织贷款均按照()A.美元计值B.英镑计值C.特别提款权计值D.贷款对象的货币计值13.某企业持有3个月后到期的一年期汇票,面额为2000元,银行确定该票据的贴现率为5%,则贴现金额是()A. 1975元B. 1950元C. 25元D. 50元14.在现实经济生活中,无论是存款货币还是现金货币的提供,均源于银行的()A.存款业务B.贷款业务C.中间业务D.表外业务15.商业银行最主要的资金来源是()A.资本金B.中央银行借款C.发行金融债券D.存款负债16.国际收支平衡表上的长期资本项目不包括()A.直接投资国际金融机构贷款C.各国银行间的资金拆放D.政府贷款17.国际货币基金组织和世界银行集团成立于()A. 1942年B. 1945年C. 1946年D. 1960年18.按保险对象的不同,可将保险分为()A.政策性保险和商业性保险B.责任保险和人身保险C.自愿保险和再保险D财产保险与人身保险19.欧洲货币市场的中心最初在()A.罗马B.伦敦C.巴黎D.法兰克福20.金本位制下外汇汇率上下波动的幅度受制于()A.黄金储备状况B.外汇储备状况C.黄金输送点D.外汇政策二、多项选择题21. 金银复本位制的形式有() A.金块本位制B.跛行本位制C.双本位制D.平行本位制E.金汇兑本位制22. 消费信用的形式主要有() A.买方信贷 B.分期付款 C.赊销商品 D.卖方信贷 E.货币贷款23.1994年我国建立的政策性金融机构有() A.国家开发银行B.中国投资银行C.中国国际信托投资公司D.中国农业发展银行E.中国进出口银行24.商业银行存款货币创造的主要条件是() A.发达的金融市场 B.信用制度的发展 C.利率市场化D. 非现金结算广泛运用E. 金融工具多样化25. 货币政策与财政政策的共性表现在() A.都是需求管理政策 B.调节范围一致 C.调控目标一致D.都存在政策时滞£政策工具相同26.股票市场上的交易活动包括() A.现货交易 B.期货交易 C.回购协议交易 D.期权交易 E.股票指数期货交易27.影响利率的因素主要有()A.平均利润率B.借贷资本的供求C.国家宏观政策D.通货膨胀率E.国际间的协议28. 可以作为一国官方储备的资产有()A.本国货币B.外国货币C.黄金口特别提款权 E.固定资产29.属于货币市场的金融工具有()A.股票B.债券C商业票据 D.回购协议 E.国库券30.价值尺度与价格标准的区别在于()A.价格标准是基础,价值尺度是其派生功能B.价值尺度是基础,价格标准是指单位货币的含金量C.价值尺度与价值规律无关,价格标准与价值规律有关D.价值尺度与价值规律有关,价格标准与价值规律无关E.价值尺度代表社会必要劳动,价格标准由国家规定第二部分31. 间接信用指导公开市场业务33.基础货币34.直接标价法35.金融租赁四、简答题36.简述商业银行的职能。
2023年初级银行从业资格之初级银行管理练习题(二)及答案
2023年初级银行从业资格之初级银行管理练习题(二)及答案单选题(共48题)1、经监管机构批准,经营状况良好、符合条件的金融租赁公司不能开办的业务是()。
A.资产证券化B.发行债券C.在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务D.为控股股东对外融资提供担保【答案】 D2、根据英国《银行改革法案》提出的“栅栏原则”,以下必须放入栅栏内的业务是()。
A.自营交易业务B.对大型企业提供的存贷款业务C.国际业务D.面向英国境内居民个人和中小企业的存贷款业务【答案】 D3、(2017年真题)下列表述中,不是金融债券的特点的是()。
A.须向中央银行账户缴纳法定存款准备金B.债券到期还本付息C.发行者有较大的主动权,筹资对象范围广,筹资效率高D.债券的盈利性、流动性较好、有较强的吸引力【答案】 A4、(2018年真题)根据《项目融资业务指引》的规定,商业银行可以根据需要,将()为贷款设定质押担保。
A.项目所投保的商业保险的第一顺位保险金请求权B.符合条件的项目资产C.项目发起人持有的项目公司股权D.项目批准文书【答案】 C5、下列选项中,不属于贷款提款条件的是()。
A.合法授权B.财务维持C.政府批准D.资本金要求【答案】 B6、我国政策性银行向商业银行发行的金融债券常常选择()的方式。
A.私募B.公募C.间接发行D.直接发行【答案】 A7、资产公司的主要业务中,()是核心业务。
A.不良资产业务B.投资业务C.贷款业务D.中间业务【答案】 A8、银行的( )应对外部审计负最终责任。
A.高级管理层B.董事会C.理事会D.监事会【答案】 B9、(2017年真题)下列选项中,不属于贷款利率具体形式的是()。
A.法定利率B.行业公定利率C.银行自主定价利率D.市场利率【答案】 C10、下列关于商业银行理财业务特点的说法中.错误的是( )。
A.商业银行理财业务运作的资金最终所有者是客户B.银行理财业务是“轻资本”业务C.理财业务是一项金融知识技术密集型业务D.银行是理财业务风险的主要承担者【答案】 D11、()是我国经济体制和金融体制改革的产物,是我国金融体系中具有中国特色的一类非银行金融机构。
货币市场与资本市场
这种存单的最先发明者是美国的花旗银行。
背景:简称CDs,是20世纪60年代以来金融环境变革的产物。由于20世纪60年代,市场利率上升,美国的商业银行又受Q条例关于存款利率的限制,许多公司为了寻求更好的收益,将资金调往收益较好的货币市场,从而使商业银行的市场萎缩,为了夺回市场,阻止存款外流,商业银行设计了大额可转让定期存单。
回购期限的长短。一般来说,期限长的利率会高些。
交割的条件,采用实物交割的利率高些。
货币市场其他子市场的利率水平。货币市场其他子市场的利率水平会影响回购市场的利率。
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含义:(stock market) 是专门对股票进行交易的市场,包括股票的发行和转让。它是一条极为重要的融资渠道,股份公司通过面向社会发行股票,迅速集中大量资金,实现生产的规模经营,其发达程度决定了股份公司能否迅速筹集到巨额资金。
特点:
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不记名,可流通转让;
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面额固定,在美国至少为10万美元,二级市场的交易单位为10万美元;
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利率分为固定和浮动两种,且比同期定期存款利率高;
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不可提前支取,只可在二级市场上通过转手变现。
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大额存单一般由大的商业银行发行,其流动性好。
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存单的收益取决于三个因素:
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我国资本市场的发展现状与前景分析
我国资本市场的发展现状与前景分析资本市场作为我国金融体系的重要组成部分,具有推动经济发展、促进资源配置效率的重要作用。
近年来,我国资本市场取得了长足发展,但仍面临一些问题和挑战。
本文将对我国资本市场的现状和未来前景进行分析。
一、资本市场现状我国资本市场分为股票市场和债券市场两大板块。
股票市场包括主板、创业板和中小板,债券市场则分为政府债券和企业债券。
在股票市场方面,我国的股票市场规模位居全球第二,市值规模逐渐扩大。
同时,我国的股票市场也有相对较高的交易活跃度,每日成交额居全球前列。
在债券市场方面,我国的债券市场规模也在不断扩大,企业债券和公司债券发行数量逐年攀升。
另一方面,我国资本市场的投资者结构也在逐步变化。
除了传统的机构投资者外,散户投资者也逐渐增多。
随着互联网的兴起,个人投资者通过互联网证券开户可以快捷地参与资本市场,这推动了我国股市的繁荣。
此外,外资也成为我国资本市场不可忽视的一部分,通过合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度,引进更多外资进入我国资本市场。
然而,我国资本市场仍然存在许多问题和挑战。
首先,我国资本市场的市场化程度相对较低,政府和国有企业仍然在市场中占主导地位,市场化改革任重道远。
其次,我国资本市场的监管还需进一步加强,以提高市场秩序和投资者保护水平。
此外,我国的资本市场也存在信息不对称、内幕交易等问题,市场诚信问题亟待解决。
这些问题使得我国资本市场的发展面临一定的困难。
二、资本市场发展前景尽管我国资本市场面临一些问题,但它的发展前景仍然值得期待。
首先,随着我国经济的不断发展和改革开放的深入推进,我国资本市场蕴含巨大的增长潜力。
我国正从一个制造业大国转变为一个制造业与服务业并重的国家,这将催生更多的企业上市和融资需求。
其次,随着我国资本市场体制的不断完善和市场化程度的提高,更多的优质企业将选择通过市场化方式融资。
股票市场的IPO制度改革和债券市场的创新发展将进一步激发市场活力。
中国资本市场的发展历程
中国资本市场的发展历程、情况及问题上个世纪70年代末期以来的经济改革大潮,推动了资本市场在中国的出现和成长。
中国资本市场从无到有,从小到大,从区域到全国,得到了迅速的发展,在很多方面走过了一些发达市场几十年,甚至是上百年的道路。
今天,资本市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分,总市值居于世界第二。
(一)中国资本市场的发展历程与成熟市场自下而上的“自然演进”的发展模式不同,中国资本市场是在政府和市场的共同推动下,逐步探索和发展起来的。
资本市场出现的直接原因是股份制试点。
上个世纪80年代早期,少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资,随后逐步形成了“股票热”。
1990年,上海、深圳两家证券交易所开始营业。
在资本市场创建之初,人们还有不少的犹豫和争论。
1992年1月,邓小平在南方讲话中指出:“证券、股市,这些东西究竟好不好,有没有危险,是不是资本主义独有的东西,社会主义能不能用?允许看,但要坚决地试”(详见《邓小平文选》第三卷)。
随后,股份制试点进一步扩大,中国资本市场开始了快速发展。
同年8月,在深圳发生了因抢购股票而造成混乱的“8•10事件”,暴露出缺乏统一管理体制的弊端。
10月,中国证监会成立,标志着市场纳入统一的监管框架。
1999年7月,《证券法》实施,以法律形式确定了资本市场的地位,规范了证券发行和交易行为,将资本市场纳入更高层次的发展轨道。
2004年,《证券投资基金法》实施,促进了证券投资基金的发展。
在这些法律法规的保障下,银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处,资本市场在不断规范中逐步成长壮大。
2001年11月,中国正式加入世界贸易组织,资本市场也加快了对外开放和国际化发展的步伐,迄今已设立了12家中外合资证券公司和38家中外合资基金管理公司,引入了116家QFII(合格境外机构投资者),并推出了50只QDII (合格境内机构投资者)产品(截至于2011年9月底。
2022中级银行从业资格《银行管理》题库综合试题 附答案
2022中级银行从业资格《银行管理》题库综合试题附答案考试须知:1、考试时间:120分钟,本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在密封线内答题,否则不予评分。
姓名:_______考号:_______一、单选题(本题共90小题,每题0.5分,共计45分)1、资本市场是指()A、短期市场B、一级市场C、发行市场D、长期市场2、《商业银行法》明确指出:“商业银行不得向关系人发放信用贷款;向关系人发放担保贷款的条件不得优于其他借款人同类贷款的条件。
”这里所指的关系人不包括()A、商业银行的董事B、商业银行的监事C、商业银行信贷业务人员D、集团客户中关联方3、下列关于各监管机构职责划分说法不正确的是()A、中国银行负责互联网支付业务的监督管理B、银监会负责包括个体网络借贷和网络小额贷款在内的网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理C、证监会负责股权众筹融资和互联网基金销售的监督管理D、保监会负责互联网保险的监督管理4、()是异地结算中广受欢迎、广为应用的结算工具。
A、商业汇票B、银行汇票C、银行本票D、支票5、商业银行应当在()要求的基础上计提储备资本。
A、最低资本B、储备资本和逆周期资本C、系统重要性银行附加资本D、核心资本6、目前,我国个人投资人认购的大额存单起点金额不低于()A、20万元B、30万元C、50万元D、60万元7、下列选项中,不符合银行同业代付业务要求的是()A、根据在该项业务中权利义务关系的实质进行会计核算B、加强贷款三查,管控信用风险C、将资金拆给委托行后由委托行自付D、将代付同业款项全额纳入对同业机构的统一授信管理8、三大类审计不包括()A、外部审计B、内部审计C、独立审计D、政府审计9、商业银行应当认真遵循()的原则,采用科学、合理的方法对存款人进行风险评级,根据存款人身份信息核验方式及风险等级,审慎确定银行账户功能、支付渠道和支付限额,并进行分类管理和动态管理。
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但总体来看,目前资本市场在结构上仍然不平衡,多层次股票市场尚未建 全,公司债券市场、衍生品市场发展严重滞后;股票市场实际进入流通和交易 的股份比例偏少,交易品种不够丰富,不能满足市场各类参与主体多样化的需 求。
度 季 三
前
GDP
上 市 公 司 主 营 业 务 收 入 与 GDP的 比 值
2007 年
数据来源:GDP 数据来自国家统计局网站。 但是,我国仍处于社会主义初级阶段,这一基本国情决定了我国资本市场
运行的市场机制、法律制度、诚信水平和监管体系与成熟市场相比还存在着较 大的差距,市场主体也有待进一步培育和发展。总体而言,目前我国资本市场 的资本约束机制尚未完善,市场的自我调节和修正功能还未能充分发挥,仍然 处于需要继续夯实基础的阶段。
特征三:投融资主体不断成熟但发展水平总体有待提高 首先,作为市场融资方的上市公司质量不断提高。上市公司质量是资本市 场健康发展的基石,为了切实提高上市公司总体质量,近几年我会采取了一系 列措施促进上市公司质量的提高,包括完善上市公司监管体制,提高上市公司
3Leabharlann 信息披露质量及有效性,引入独立董事制度,解决大股东及其关联方侵占上市 公司资金问题,建立股权激励机制,推动市场化的并购重组等。这些措施使得 我国资本市场上市公司的运行机制得以改善,整体质量得到较大程度的提升。
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近几年,随着《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 的深入贯彻落实,股权分置等一系列市场化改革措施的顺利推进,全社会对大 力发展资本市场的重要性的认识进一步加深,建设具有中国特色的社会主义经 济以及和谐社会都需要健全强大的资本市场已经成为全社会共识。正是在此基 础上,股权分置改革顺利实施并基本完成,既消除了股权分置这一阻碍市场发 展的最大的制度性障碍,在这一过程中也更进一步统一了全社会关于资本市场 发展的认识和观念,为市场未来的顺利发展奠定了基础。
特征一:市场化程度不断提高但行政手段仍起重要作用 以股权分置改革、发行体制改革等为代表的市场化改革使资本市场的市场
1 本文原完成于 2008 年 1 月,发表前有少量改动。 1
化程度不断提高,市场配置资源功能逐步发挥,市场机制初步形成。
专栏 1:股权分置改革是一场市场化的制度性变革 2005 年,我会在党中央、国务院领导下启动了股权分置改革,解决困扰
在取得很大成绩的同时,我们也应当看到,目前上市公司治理结构和内部 约束机制仍不健全,一些上市公司质量还不够高,运作还不够规范;投资者结 构不够合理,投资理念不够成熟,风险意识不足;证券期货经营机构核心竞争 力不强,与国际一流同类机构相比差距较大;交易所尚不能参与全球交易所并 购整合及对上市资源的国际竞争;证券期货服务机构执业水平有待提高;资本 市场专业人才相对缺乏;市场的国际化程度有待进一步提升。
特征四:法制体系逐步完善,但尚不能满足市场快速发展的需要 为适应新形势发展的客观需要,2005 年 10 月全国人大修订了《公司法》和 《证券法》,并于 2006 年 1 月 1 日开始实施。与“两法”的修订相适应,全国 人大、国务院各部委对相关法律法规和部门规章进行了梳理和调整。全国人大 通过了《刑法修正案(六)》,进一步明确了上市公司、证券期货经营机构严重 违法行为的刑事责任,加大了对严重市场操纵行为的惩处力度;同时,修订了 《企业破产法》,规范了企业的破产行为,全面保护各方当事人利益。 近年来,我会也推进了与“两法”相衔接的行政法规的起草和制定工作, 梳理和整合了相关规章、规范性文件和自律规则,陆续颁布了《冻结、查封实 施办法》、《上市公司治理准则》、《上市公司股东大会规则》、《上市公司章程指 引(2006 年修订)》、《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》、 《证券结算风险基金管理办法》等一批规章和规范性文件,基本形成了与“两 法”配套的规章体系。
现阶段我国资本市场的基本特征1 中国证监会研究中心 王欧 刘彬
一、当前我国资本市场的基本特征 我国资本市场是从计划经济向市场经济转轨的过程中建立并发展起来的, 多年来,监管部门和市场参与者共同努力,在建设一个功能健全、安全高效、 市场化、国际化的资本市场方面进行了不懈的探索。特别是近几年来,随着推 进股权分置改革、促进上市公司提高质量、实施证券公司综合治理、发展机构 投资者、完善资本市场法制建设等一系列重大改革措施和重点工作的顺利推进, 我国资本市场发生了转折性变化,实现了重要的发展突破,对国民经济的代表 性不断增强。
变化二:改革开放深入人心,成为资本市场发展的核心战略 与中国经济一样,资本市场的发展壮大得益于坚持不懈地进行了一系列市 场化改革,并不断扩大对外开放的程度。发行制度改革、基金管理制度改革、 证券公司综合治理、稽查制度的不断完善等一系列改革都以不断加大市场化程 度为指导原则,使资本市场的发展越来越符合市场化规律。QFII 制度的建立、 境外战略投资者制度的不断完善、基金公司证券公司的对外开放等,都使我国 资本市场开放的程度不断加大。“积极稳妥、循序渐进,兼收并蓄、为我所用, 公平竞争、互利共赢”已经成为资本市场对外开放的基本原则。坚定不移地推 进资本市场对外开放,促进我国国际金融中心的构建,不断增强开放条件下中 国资本市场的国际竞争力,已经成为资本市场未来发展战略的重要组成部分。 变化三:与国民经济发展的契合度不断增强,“国民经济发展晴雨表”的功 能初步显现 资本市场的发展得益于经济和金融体制改革的不断深化,但在市场建立之 初,由于诸多体制性、制度性障碍的存在,资本市场的发展不能完全按照市场 自身的规律运行,与实体经济的发展相互割裂。近几年中,随着一系列基础性、 制度性改革的顺利进行,资本市场获得了转折性发展。同时,伴随其各项功能 逐步健全,资本市场也推动了社会资源配置方式、企业制度等方面的变革,促 进了国民经济的增长,在国民经济和社会生活中发挥作用的范围和程度日益提 高。在资本市场发展的过程中,也成功推动了企业特别是国有企业的改革和发 展,促进了企业和资产价值的重新发现,丰富了吸引国际资本的方式,改善了 金融体系结构,分散了金融风险,引导了居民理财的理念并推动了社会保障体 系的建设。资本市场与国民经济发展的契合度不断增强,“国民经济发展晴雨表” 的功能初步显现。
图 1:上市公司主营业务收入与 GDP 的比值
亿元
400000
%
40
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35
300000
30
250000
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发行体制的市场化改革,提高了融资效率,增强了股票定价的准确性,使 市场的融资功能得到更有效的发挥。2006 年,我国 A 股市场的首次公开发行融 资总额为全球第五,2007 年为全球第一。
但是,即使在市场化程度大幅提高的今天,行政力量在我国资本市场的发
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展中仍起着重要作用,这虽然是新兴加转轨时期特殊背景下的必要过渡手段, 但审批较多,管制较严,在一定程度上也限制了市场的创新和发展活力的充分 发挥;同时,市场的资本约束和激励机制尚未真正形成,各参与主体按照市场 化理念自我约束和良性发展的机制尚未完全建立。
我国资本市场发展的历史遗留问题。在实践中,无论是股权分置改革的整体 方案设计,还是实施过程都充分体现了市场化的基本原则。 l 在改革中,非流通股股东与流通股股东之间采取对价的方式平衡相互利
益,非流通股股东向流通股股东让渡一部分其股份上市流通带来的收益。 l 对价的确定既没有以行政指令的方式,也没有统一的标准,而是鉴于上
——《中国资本市场发展报告》
以 A 股市场发行体制改革为例,在我国资本市场发展初期,股票发行实行 审批制。随着市场的发展,这一制度设计逐步显现出一些弊端,包括审核程序 透明度较低、定价机制与市场脱节、发行效率不高等。在国际上,发达市场股 票发行普遍实行注册制,程序更为便捷和标准化,定价机制更加市场化。近年 来,监管部门引入发审委制度、保荐人制度和询价制,使发行体制从审批制过 渡到核准制,发行定价机制更加市场化。
其次,资本市场投资者主体不断丰富,证券经营机构的水平有较大提高。 近年来,监管机构对基金审核制度实行了市场化改革,释放了行业潜能,基金 规模从 2002 年至 2007 年底实现了从 500 亿到 3.27 万亿的飞跃。同时,合格境 外机构投资者、保险资金、社保基金以及企业年金等机构投资者逐步进入资本 市场,机构投资者规模迅速壮大,初步改善了中国资本市场长期以来以散户为 主的投资者格局。证券公司经过综合治理,风险管理水平和运营机制发生了深 刻的变化,在市场迅速发展的背景下,证券行业取得了良好的业绩。近年来, 随着市场规模的扩大,我国交易所在世界交易所的排名中迅速上升(见图 2)。
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法制是资本市场有序运行的基础和稳步发展的保障。由于我国资本市场是 一个新兴加转轨的市场,完善相关法律法规体系,对推动市场的法制化、规范 化尤为重要。“两法”的修订和资本市场相关法律法规的完善,进一步理顺了市 场的法律关系,完善了市场运行机制。但同时,我国资本市场仍然存在法律法 规缺位或者相互重复、冲突;有的法律法规还不能适应市场发展的要求,需要 不断完善和修订;适应资本市场特性、及时处置各类纠纷和违法犯罪行为、保 护投资者合法权益的配套司法制度还不健全;诚信意识尚未完全建立,诚信约 束机制还不健全。
市公司情况各不相同的事实,由上市公司相关股东在平等协商、诚信互谅、 自主决策的基础上采取市场化的方式确定。 l 股改过程包括非流通股股东动议、各方协商修订改革方案、全体股东和 流通股股东分类投票表决等环节,改革方案需经参加表决的股东所持表 决权的 2/3 以上和参加表决的流通股股东所持表决权的 2/3 以上同时通 过。 通过这些市场化的方式,股权分置改革顺利推进,实现了完善市场基础 制度和运行机制的重要变革。