最新OTA在线旅游行业深度分析报告

ＯＴＡ在线旅游行业深度分析报告

内容目录

一、OTA商业模式：代理抽佣为入，营销引流为出 (5)

1、收入来源：以代理抽佣为主，批发赚差价为辅 (5)

2、经营支出：营销占比最大，呼叫中心提供经营杠杆 (9)

二、OTA市场空间：知识分子红利驱动，长期空间仍大 (12)

1、市场空间：OTA可变现GMV超8000亿，未来5年仍有翻倍空间 (12)

2、长期驱动力：供给端受益基础设施扩充，需求端享受知识分子红利 (15)

三、OTA竞争格局：携程一家独大，美团有望破局 (18)

1、竞争格局：携程系先发垄断，飞猪、美团快速崛起 (18)

2、未来竞争重点：低线化、年轻化、本地化、多样化 (21)

四、海外龙头对标：欧洲酒店代理商BOOKING的崛起 (24)

1、商业模式：采取代理模式快速扩张版图 (26)

2、细分子领域：专注变现率最高的酒店代理 (28)

3、全球市场布局：卡位OTA的沃土—欧洲市场 (30)

五、重点公司分析：携程、同程艺龙、飞猪、美团点评 (31)

1、携程：第一大综合类OTA，“走出去”与“沉下去”并举 (31)

2、同程艺龙：背靠大股东腾讯，发力小程序+转型ITA (34)

3、飞猪：背靠阿里生态圈，以平台化模式深耕85后用户 (35)

4、美团点评：交叉获客降低成本，深耕低线城市本地需求 (37)

六、投资建议 (39)

七、风险提示 (40)

图表目录

图表1：OTA介入前后的旅游产业链 (5)

图表2：百度在OTA领域的行动 (5)

图表3：OTA收入来源 (6)

图表4：OTA代理商业模式：商家收款 (6)

图表5：OTA批发商业模式：OTA收款 (7)

图表6：Booking各模式收入占比 (7)

图表7：Expedia各模式营收占比 (7)

图表8：我国OTA采购及付款模式（以酒店业为例） (8)

图表9：各平台“返现产品”占比 (9)

图表10：各平台“返现产品”返现的幅度（上海地区部分酒店抽样测试） (9)

图表11：Booking费用率拆解（全部经营开支均计入费用没有计入成本项） (9)

图表12：携程成本费用率拆解（全部经营开支分别计入费用和成本项） (10)

图表13：携程历年广告费用及广告费率 (11)

图表14：携程历年非广告销售费用率 (11)

图表15：BOOKING与携程历年经营利润率对比 (11)

图表16：2013-2017年在线旅游市场复合增长40% (12)

图表17：2013-2017年OTA旅游市场复合增长40% (12)

图表18：各国在线旅游渗透率 (12)

图表19：我国历年在线旅游渗透率 (12)

图表20：2017年我国旅游市场GMV分布全景图 (13)

图表21：酒店预订市场分布 (13)

图表22：交通票务市场分布 (13)

图表23：机票预订OTA占在线渠道的80% (14)

图表24：火车票预订OTA占在线渠道的37% (14)

图表25：2017-2022E OTA旅游市场仍有翻倍空间（亿元） (14)

图表26：我国OTA市场的增长驱动力 (15)

图表27：1971-2017年中国、美国、欧盟大学毕业生存量（万） (15)

图表28：2007-2027E中国31-60岁大学毕业生存量（本专科毕业生） (16)

图表29：2007-2027E欧美31-60岁大学毕业生存量（欧盟本专硕博毕业生、美国本专科毕业生） (16)

图表30：不同国家和地区人均GDP水平（美元） (17)

图表31：各大OTA营收对比（亿人民币） (17)

图表32：中国OTA空间推算 (17)

图表33：欧盟和美国OTA空间推算 (17)

图表34：我国OTA市场份额（GMV口径） (18)

图表35：我国OTA阵营划分 (18)

图表36：我国OTA细分市场份额（GMV口径） (19)

图表37：OTA机票代理市场格局 (20)

图表38：机票代理佣金率 (20)

图表39：OTA酒店预订竞争格局 (20)

图表40：携程、去哪儿及同程艺龙成立“赫程国际”共享酒店库存 (21)

图表41：在线酒店预订用户群体分城市层级划分 (21)

图表42：不同级别城市18Q2在线酒店预订月均MAU数量 (21)

图表43：在线酒店预订用户群体分年龄层级划分 (22)

图表44：在线酒店预订本异地区域划分 (22)

图表45：不同级别城市在线酒店预订本异地区域划分 (22)

图表46：美团与携程单客酒店盈利预测 (23)

图表47：美团与携程新客的导流来源 (24)

图表48：2006-2018年BOOKING与EXPEDIA市值（亿美元） (25)

图表49：2005-2018Q1-3年BOOKING与EXPEDIA业绩（亿美元） (25)

图表50：公司旗下六大品牌 (25)

图表51：公司全球化的投资并购 (26)

图表52：公司主要商业模式 (27)

图表53：Booking集团GMV (27)

图表54：Expedia集团GMV (27)

图表55：Booking集团佣金率 (28)

图表56：Expedia集团佣金率 (28)

图表57：欧美航司纷纷下调佣金率 (28)

图表58：BOOKING 05-17年酒店预计间夜量复合增长40% (29)

图表59：EXPEDIA 05-17年酒店预计间夜量复合增长20% (29)

图表60：2005-2017年Booking和Expedia集团覆盖酒店数量（万） (29)

图表61：目前Booking不同住宿类型数量 (29)

图表62：2005-2017年美国和欧洲在线旅游渗透率 (30)

图表63：2005-2017年Booking和Expedia集团国际营收占比 (30)

图表64：2018年不同国家和地区住宿行业集中度 (30)

图表65：2018年西欧旅游媒介市场竞争格局 (30)

图表66：携程大事记 (31)

图表67：携程产业布局范围 (32)