企业财务报表-财务政策与财务战略分析
公司财务绩效、财务政策和财务战略分析
厦门大学吴世农
（ 3 ） 审 计 报 告 是 由 C PA 公 司 或 会 计 师 事 务 所 提 供 的 审 计 报 告 ， 审计报告按照审计的内容可以分为“专项审计报告”和“年度 审计报告”。按照审计的（结果）意见可以分为“标准无保留 审计意见”、“无保留+说明段的审计意见”、“有保留审计意 见”、“否定的审计意见”和“拒绝发表意见”五类，其含义 是： — 标准无保留审计意见：公司的会计政策和处理符合会计准则； — 无保留+说明段的审计意见：审计后提醒报表使用者注意某 重要
来自经营性活动的现金净流入量简称“ 净营业现金流”， 它是由企业正常的经营活动产生的，与企业“出售资产”、 “银行借款”、“发行股票”或“发行债券”无关。因此，净 营业现金流是企业现金流量表的最重要组成部分，其信息的含 义对企业高层经理、投资者、银行和政府主管机关，都具有重 要的政策启示。
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ABC公司标准资产负债表（2002年12月31日）
资 金
产 额
金额
负债和所有者权益
流动资产
流动负债
现金和存款
短期银行借款
有价证券
短期债券
应收账款
应付账款
预付账款
应付费用
存货 债
到期的长期负
非流动资产
非流动负债
金融资产
长期银行贷款
无形资产
长期债券
固定资产净值
所有者权益
总资产
负债+所有者权益
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状况变动说明”。
（3）有些国家（如德国）不需要公司披露和公布其“现金流 量表”。 2、财务报表和财务报告 （1）财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是 财务报告的组成部分，而财务报告除了“三表”之外，主要还 包括“财务报表附注部分”和“审计报告”。 （2）“财务报表附注”提供了编制“三表”的具体说明和计 算依据，包括“公司简介”、“会计政策、会计估计和会计报 表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系 及交易”、“或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、 “资产负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项” 等，其为财务报表分析提供了丰富的附加信息，使财务报表分 析更加深入、客观和全面。
京东财务战略分析
京东财务战略分析一、概述京东是中国最大的综合电商平台之一，拥有庞大的用户群体和强大的物流配送能力。
作为一家上市公司，京东的财务战略对于公司的发展和投资者的关注至关重要。
本文将对京东的财务战略进行分析，包括财务目标、财务政策和财务报表分析等方面。
二、财务目标1. 收入增长目标：京东的财务目标之一是实现持续增长的收入。
通过不断扩大市场份额、提高用户留存率和增加销售额，京东致力于实现收入的稳定增长。
2. 盈利能力目标：京东追求盈利能力的提升，通过降低成本、提高效率和优化运营模式等措施，实现净利润的增长。
3. 资本结构目标：京东致力于优化资本结构，保持适度的负债水平，降低财务风险，并提高股东权益回报率。
4. 现金流目标：京东注重现金流的管理和优化，确保良好的现金流量，以支持公司的运营和发展需求。
三、财务政策1. 资本预算管理：京东通过严格的资本预算管理，确保投资项目的合理性和收益性。
根据市场需求和公司战略，对各项投资进行评估和筛选，确保资金的有效利用。
2. 资金管理：京东注重资金的合理运用和管理，通过优化资金结构、降低融资成本和提高资金利用效率，实现财务风险的控制和资金收益的最大化。
3. 成本控制：京东通过严格的成本控制措施，降低运营成本和销售费用，提高利润率和竞争力。
同时，注重提高供应链效率和物流配送能力，降低采购成本和仓储成本。
4. 财务风险管理：京东通过建立完善的财务风险管理体系，对市场风险、信用风险和流动性风险等进行评估和控制，确保公司财务安全和稳定。
四、财务报表分析1. 资产负债表分析：通过分析京东的资产负债表，可以了解公司的资产结构和负债结构。
关注公司的流动资产和非流动资产比例、短期债务和长期债务比例等指标，以评估公司的偿债能力和财务稳定性。
2. 利润表分析：通过分析京东的利润表，可以了解公司的盈利能力和营运状况。
关注公司的净利润、毛利率、营业收入增长率等指标，以评估公司的盈利能力和市场竞争力。
如何分析财务报表以评估公司的财务状况
如何分析财务报表以评估公司的财务状况在企业分析中，财务报表是一种非常重要的工具，可用于评估公司的财务状况。
通过深入分析财务报表，投资者、管理人员和其他利益相关者可以了解企业的盈利能力、财务稳定性和未来发展潜力。
本文将介绍如何分析财务报表以评估公司的财务状况，并提供一些实用的指导。
一、财务目标与战略首先，了解公司的财务目标和战略是分析财务报表的重要起点。
财务目标可能包括盈利增长、市场份额扩大或者财务稳定等方面。
通过了解公司的财务目标和战略，可以更好地理解财务报表中的数据和指标。
二、财务报表的重要指标当分析财务报表时，有几个关键指标是需要关注的。
其中包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
1. 利润表分析利润表展示了企业在一定时期内的经营成果，包括收入、成本和利润等。
通过分析利润表，可以了解公司的销售增长、净利润率和盈利能力等方面。
一些重要的指标包括毛利率、净利润率和每股收益等。
- 毛利率：毛利率反映了企业在销售产品或提供服务过程中的盈利能力，计算公式为（销售收入-销售成本）/销售收入。
较高的毛利率通常表示企业有更高的利润潜力。
- 净利润率：净利润率是指净利润与销售收入之比，反映了企业每一笔销售收入中获得的利润水平。
较高的净利润率意味着企业的经营效益较好。
- 每股收益：每股收益是指净利润除以发行的普通股数量，体现了每股股东所拥有的利润水平。
2. 资产负债表分析资产负债表展示了企业特定时点的资产、负债和股东权益等情况。
通过分析资产负债表，可以了解到企业的资金状况、债务水平和资产结构等方面。
一些重要的指标包括资产负债率、流动比率和速动比率等。
- 资产负债率：资产负债率是负债总额与资产总额的比率，反映了企业的财务杠杆风险。
较高的资产负债率可能表示企业的财务风险较大。
- 流动比率：流动比率是流动资产与流动负债之比，用于评估企业在偿付短期债务方面的能力。
较高的流动比率通常表示企业有更强的偿债能力。
- 速动比率：速动比率是流动资产减去存货后与流动负债之比。
财务政策和战略
财务政策和战略财务政策和战略是指国家或企业为了达到财务目标而制定的具体措施和策略。
在现代经济体系中，财务政策和战略扮演着重要的角色，对于经济的稳定和发展起着至关重要的作用。
本文将探讨财务政策和战略的含义、重要性以及其中的关键因素。
首先，财务政策是指国家或企业在一定时期内为了实现财务目标而采取的各种措施和政策。
财务政策的目标一般包括财政收入的增长、支出的合理分配以及债务的合理管理等。
财务政策的制定应该遵循稳定、公平、可持续的原则，以促进经济的良性循环和可持续发展。
其次，财务战略是指企业为了实现财务目标而制定的长期规划和策略。
财务战略的目标包括提高资金利用效率、降低财务风险、增加股东价值等。
财务战略应该与企业的经营战略相一致，对于企业的长期发展起着决定性的作用。
财务政策和战略的重要性不言而喻。
首先，良好的财务政策和战略能够提高财务的稳定性和可持续性。
通过合理的财政收支安排和债务管理，国家可以稳定社会经济并避免经济危机。
而企业通过制定合理的财务战略，可以降低财务风险，提高企业的盈利能力和市场竞争力。
其次，财务政策和战略对于资源的合理配置和经济的发展起着重要作用。
通过调整税收政策和财政支出，国家可以实现资源的优化利用，推动产业结构升级和经济增长。
而企业通过制定合理的财务战略，可以有效配置资金和资源，提高资源利用效率，推动企业的长期发展。
财务政策和战略的制定需要考虑许多关键因素。
首先是宏观经济环境的因素。
财务政策和战略应该符合经济发展的阶段和特点，并能够适应外部环境的变化。
其次是企业自身的情况。
财务政策和战略应该与企业的规模、业务模式以及风险承受能力相匹配。
再次是政策和策略的可行性。
财务政策和战略应该具有可操作性和可实施性，能够根据实际情况进行调整和修正。
在财务政策和战略的制定过程中，还需要考虑一系列具体的措施和工具。
比如，税收政策是财务政策中的重要组成部分，可以通过税率调整、税收优惠等方式来促进经济发展。
财务政策与战略
财务政策与战略是企业发展的 关键因素
财务政策与战略的协同作用可 以提高企业的竞争力
财务政策与战略的协同作用可 以促进企业的发展与壮大
财务政策与战略的协同作用可 以提高企业的经济效益与社会 效益
财务政策与战略的相互影响
财务政策对战略的影响：不同的财务政策会对企业战略的制定和实施产生 影响。
战略对财务政策的影响：企业战略的制定和实施也会对财务政策的制定和 调整产生影响。
面临的挑战和机遇
挑战：全球经济环境的不确定性，市场竞争激烈，法律法规的制约等。
机遇：新兴市场的崛起，科技的发展，环保和可持续发展等。
制定财务政策时需要综合考虑各种因素，包括市场风险、利率风险、 汇率风险等。 企业需要建立稳健的财务结构和风险管理体系，以应对各种挑战和 机遇。
01
财务战略的规划与实施
战略实施和控制
制定明确的目标 和计划
建立有效的组织 结构
合理分配资源， 确保战略的有效 实施
建立科学的控制 体系，及时掌握 战略实施情况并 进行调整
战略评估和调整
评估方法：SWOT分析、 PEST分析等
评估指标：财务指标和非财 务指标
调整策略：根据评估结果， 针对不同情况制定相应的调
整策略
实施调整方案：落实调整方 案，并对实施过程进行监控
在投资过程中，企业应注重信息披露和风险控制，及时掌握投资项目的进 展情况和风险变化。
符合企业长远发展的财务策略
融资策略：优化资 本结构，降低财务 风险
投资策略：合理配 置资产，提高投资 效益
资金管理策略：加 强现金流管理，提 高资金使用效率
收益分配策略：制 定合理的利润分配 方案，兼顾股东利 益和企业发展
•
财务分析报告需要的资源(3篇)
第1篇一、引言财务分析报告是对企业财务状况、经营成果和现金流量进行综合分析的一种报告形式。
它有助于投资者、债权人、管理层等各方了解企业的财务状况，为企业决策提供依据。
撰写一份高质量的财务分析报告，需要充分准备以下资源：二、企业财务报表1. 资产负债表：资产负债表是企业财务状况的“快照”，反映了企业在某一特定时间点的资产、负债和所有者权益状况。
主要包括流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债和所有者权益等。
2. 利润表：利润表是企业一定时期内经营成果的反映，包括营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失等。
通过利润表，可以了解企业的盈利能力。
3. 现金流量表：现金流量表是企业一定时期内现金流入和流出的记录，分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分。
通过现金流量表，可以了解企业的现金状况。
4. 所有者权益变动表：所有者权益变动表反映了企业一定时期内所有者权益的变化情况，包括资本公积、盈余公积、未分配利润等。
三、行业数据与信息1. 行业报告：了解所在行业的整体状况，包括行业发展趋势、竞争格局、政策环境等。
2. 行业数据：获取行业关键数据，如行业规模、增长率、市场份额等。
3. 行业政策：关注国家及地方政府对行业的政策支持、调控措施等。
四、宏观经济数据1. GDP增长率：了解国家经济整体发展状况。
2. 通货膨胀率：了解物价水平变化，对企业的成本和收入产生影响。
3. 利率：了解金融市场状况，对企业融资成本产生影响。
4. 汇率：了解国际市场状况，对企业进出口产生影响。
五、企业相关信息1. 企业简介：了解企业的发展历程、主营业务、组织架构等。
2. 企业战略：了解企业的长期发展目标和短期战略规划。
3. 企业管理层：了解企业高管的背景、经验、业绩等。
4. 企业财务状况：了解企业的财务报表、财务指标等。
六、财务分析工具与方法1. 财务比率分析：通过计算和分析企业的财务比率，如流动比率、速动比率、资产负债率、净利润率等，了解企业的财务状况。
财务报表分析的目的与方法
财务报表分析的目的与方法一、财务报表分析的目的及维度财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为有助于报表使用人改善决策的信息，具体包括四个维度：1.战略分析2.会计分析3.财务分析4.前景分析二、财务报表分析的方法（一）比较分析法（二）因素分析法因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的分析方法。
由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。
其具体步骤如下：1.确定分析对象（财务指标），计算该财务指标的比较值（如实际值）和基准值（如标准值或计划值）的差额。
2.确定该财务指标的驱动因素，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型。
3.确定驱动因素的替代顺序。
4.按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
1）从分析对象的基准值开始，有几个因素就进行几次替代，最后一次替代完成的结果应当等于分析对象的比较值；2）按照驱动因素的预定替代顺序依次进行替代；——有序3）每一次替代都在上一次替代完成的基础上进行，即保留上一次替代的结果。
——连环【示例】设分析对象M＝A×B×C，M的比较值和基准值如下：比较值：M1＝A1×B1×C1基准值：M0＝A0×B0×C0差异值：ΔM＝M1－M0分析过程如下：基准值：M0＝A0×B0×C0第①次替代：A1×B0×C0第②次替代：A1×B1×C0第③次替代：A1×B1×C1＝M1（比较值）A因素变动对M的影响＝替代①－基准值＝（A1－A0）×B0×C0B因素变动对M的影响＝替代②－替代①＝A1×（B1－B0）×C0C因素变动对M的影响＝替代③（比较值）－替代②＝A1×B1×（C1－C0）合计影响值＝比较值－基准值＝M1－M0＝ΔM三、财务报表分析的局限性1.财务报表信息的披露问题受会计环境和企业会计战略影响，财务报表信息披露存在内部信息、会计估计误差、会计政策选择等方面的局限性2.财务报表信息的可靠性问题3.财务报表信息的比较基础问题。
总体财务_战略分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着全球经济一体化进程的加快，企业面临着日益激烈的市场竞争。
为了在激烈的市场竞争中立于不败之地，企业需要制定合理的财务战略，以实现可持续发展。
本报告将从企业财务状况、市场环境、竞争态势等方面进行分析，为企业制定总体财务战略提供参考。
二、企业财务状况分析1. 盈利能力分析（1）收入分析：近年来，公司营业收入稳步增长，主要得益于产品销售市场的扩大和市场份额的提升。
（2）成本分析：公司成本控制效果显著，成本占收入比例逐年下降，主要得益于生产效率的提高和采购成本的降低。
（3）利润分析：公司净利润逐年增长，盈利能力不断提升，主要得益于收入增长和成本控制。
2. 偿债能力分析（1）流动比率：公司流动比率稳定在2.0以上，表明公司短期偿债能力较强。
（2）速动比率：公司速动比率稳定在1.5以上，表明公司短期偿债能力良好。
（3）资产负债率：公司资产负债率控制在50%以下，表明公司长期偿债能力较强。
3. 运营能力分析（1）存货周转率：公司存货周转率逐年提高，表明公司存货管理效率较高。
（2）应收账款周转率：公司应收账款周转率逐年提高，表明公司信用风险控制较好。
（3）总资产周转率：公司总资产周转率逐年提高，表明公司资产利用效率较高。
三、市场环境分析1. 宏观经济环境（1）经济增长：全球经济逐渐走出金融危机阴影，经济增长速度逐步加快。
（2）政策环境：我国政府加大对实体经济的支持力度，为企业发展提供有利政策环境。
2. 行业环境（1）市场需求：行业市场需求稳定增长，但竞争日益激烈。
（2）技术水平：行业技术水平不断提高，创新成为企业发展的关键。
3. 竞争态势（1）竞争对手：主要竞争对手包括国内外知名企业，竞争激烈。
（2）竞争优势：公司产品具有较高的性价比，品牌知名度不断提升。
四、财务战略分析1. 盈利能力战略（1）扩大市场份额：通过加大市场推广力度，提高产品知名度和市场占有率。
（2）提高产品附加值：加大研发投入，开发具有竞争力的新产品，提高产品附加值。
京东财务战略分析
京东财务战略分析一、概述京东是中国领先的综合电商平台，拥有庞大的用户基础和丰富的产品品类。
财务战略是京东发展的重要组成部分，对于保持财务健康和实现可持续增长至关重要。
本文将对京东的财务战略进行分析，包括财务目标、财务政策和财务绩效评估。
二、财务目标1. 收入增长目标：京东的财务目标之一是实现持续的收入增长。
根据过去几年的财务数据，京东设定了每年收入增长率的目标，并通过市场扩张、提升用户体验和增加产品品类等措施来实现。
2. 利润率目标：京东追求高利润率，以保持盈利能力和提高投资回报率。
通过提高运营效率、降低成本和优化供应链管理等方式，京东努力实现利润率的提升。
3. 现金流目标：京东注重现金流管理，以确保资金的充足和稳定。
京东设定了一系列现金流目标，包括净现金流入、现金流回报率等，通过优化资金运作和控制资金风险来实现这些目标。
三、财务政策1. 资本结构管理：京东通过合理的资本结构管理来平衡债务和股权融资，以降低财务风险并提高资本效率。
京东会根据市场情况和资金需求，灵活调整债务和股权比例，并优化融资成本。
2. 资本预算管理：京东制定了严格的资本预算管理政策，确保资金的有效配置和项目的合理选择。
京东会对各项投资进行风险评估和财务分析，以确保投资回报率达到预期。
3. 资金运作管理：京东注重资金运作的灵活性和效率。
通过优化现金管理、合理运用财务工具和控制资金风险等措施，京东保持资金的稳定和流动性。
四、财务绩效评估1. 财务比率分析：京东通过财务比率分析来评估自身的财务绩效。
常用的财务比率包括净利润率、总资产收益率、资本回报率等，这些比率能够揭示公司的盈利能力、资产利用效率和投资回报率等方面的情况。
2. 财务报表分析：京东对财务报表进行详细的分析，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
通过对这些报表的分析，京东能够了解自身的财务状况、经营活动的现金流量和资产负债情况等，从而为财务决策提供依据。
3. 经济附加值评估：京东采用经济附加值（EVA）评估方法来衡量自身的财务绩效。
财务政策和财务战略分析报告
财务政策和财务战略分析报告目录第一章行业现状和开展趋向 (2)第一节全球电子商务行业开展现状〔2020-2021〕 (2)第二节全球电子商务行业开展趋向 (3)第二章 Amazon和eBay概略 (4)第一节 Amazon的基本状况 (4)第二节 eBay的基本状况 (5)第三节 Amazon与eBay 2020-2021年主要财务数据 (6)第三章 Amazon和eBay财务目的体系剖析 (8)第一节盈利才干剖析 (8)第二节资产运用效率剖析 (12)第三节资产活动性剖析 (14)第四节负债和偿债才干剖析 (17)第五节现金发明才干剖析 (19)第四章 Amazon和eBay财务报表的〝三维〞剖析 (23)第一节资产负债表的三维剖析 (23)第二节损益表的三维剖析 (27)第三节现金流量表剖析 (31)第五章 Amazon和eBay收益、风险、生长和价值发明的分解剖析 (32)第一节 ROE和自我可继续增长率g及其影响要素分解剖析 (33)第二节获现率及其影响要素分解剖析 (37)第三节风险的影响要素分解剖析 (39)第四节 EVA的影响要素分解剖析 (42)第六章 Amazon和eBay的财务政策评析 (45)第七章财务战略矩阵剖析 (47)第八章总体评价与结论 (49)参考文献............................................................................................................................ 错误!未定义书签。
附件：两家公司的5－6年的财务报表.......................................................................... 错误!未定义书签。
摘要兴起于上个世纪90年代的电子商务无疑是当今世界一切国度开展最快的商业范围，Amazon 和eBay是这个范围中占主导位置的两家电子商务公司，两家公司区分代表B2C、C2C两种主流的电子商务形式，两家公司都在争夺相反的客户，但他们的运营形式和开展路途各异。
上市公司财务政策与财务战略
评价企业使用息税前利润支付利息的程度 评价企业一段时期（年）内总资产带来销售收入的次数 评价企业一段时期（年）内应收账款回收次数 评价企业一段时期（年）内存货转化为销售的次数 （分子可用售货成本）
经济增加值 价值创造 市场增加值
EPS 盈利和 DPS 市场表现 P/E
EBIT(1-T)-(占用资本*WACC) 评价企业产出的利润和利息是否超出投入的资本的成本
750
0
资本
10000
10000
10000
5000
权益
10000
10000
5000
5000
债券
0
0
5000
10000
股份
1000
1000
500
500
EPS
1
0.25
1.5
0
平均EPS
0.625
0.750
EPS的标准差
0.140
.
0.560
（b）原理2：如果企业的经营面临销售收入和利润的不确定性或波动 性，则同样的企业，对比无负债，负债在提高每股利润（EPS）或ROE 的同时，也将增加EPS或ROE的变动性或风险。
Kd 和 Ks 与不变，当 D/V 过度， Kd 和 Ks 将逐步上升。 （2）结论：* Ka与（D/V）呈“碟型”关系，先降后升；
* 企业的价值与负债比例成“反碟型”关系，先升后降。
（3）图形：
K
V
Ks
Ka Kd
D/V .
D/V
课堂案例分析II：宁向股东伸手 不要银行贷款
.
（a）原理1：负债可以提高企业的盈利，即同样的企业，对比无负债，
负债可以提高每股利润（EPS）和权益报酬率（ROE）。
企业战略分析的财务报告(3篇)
第1篇一、引言随着市场经济的不断发展和竞争的日益激烈，企业战略分析在企业发展中扮演着越来越重要的角色。
本报告旨在通过对我国某企业的财务状况进行深入分析，评估其战略实施的财务效果，为企业的未来发展提供决策依据。
二、企业概况（以下内容需根据实际企业情况进行填写）1. 企业名称：XXX有限公司2. 成立时间：XXXX年3. 主营业务：XXX行业4. 注册资本：XXX万元5. 员工人数：XXX人6. 经营状况：稳健发展三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据企业资产负债表，我们可以看到以下数据：- 流动资产：XXX万元，占总资产比例为XXX%- 非流动资产：XXX万元，占总资产比例为XXX%- 总资产：XXX万元从资产结构来看，企业流动资产占比较高，说明企业短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析根据企业资产负债表，我们可以看到以下数据：- 流动负债：XXX万元，占总负债比例为XXX%- 非流动负债：XXX万元，占总负债比例为XXX%- 总负债：XXX万元从负债结构来看，企业流动负债占比较高，说明企业短期偿债压力较大。
（3）所有者权益分析根据企业资产负债表，我们可以看到以下数据：- 实收资本：XXX万元- 资本公积：XXX万元- 盈余公积：XXX万元- 未分配利润：XXX万元- 所有者权益合计：XXX万元从所有者权益来看，企业所有者权益占比较高，说明企业财务状况良好。
2. 利润表分析（1）营业收入分析根据企业利润表，我们可以看到以下数据：- 营业收入：XXX万元，同比增长XXX%- 营业成本：XXX万元，同比增长XXX%从营业收入和成本来看，企业营业收入增速较快，成本控制良好。
（2）利润分析根据企业利润表，我们可以看到以下数据：- 营业利润：XXX万元，同比增长XXX%- 净利润：XXX万元，同比增长XXX%从利润来看，企业盈利能力较强，净利润增速较快。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析根据企业现金流量表，我们可以看到以下数据：- 经营活动现金流入：XXX万元- 经营活动现金流出：XXX万元- 经营活动现金净流量：XXX万元从经营活动现金流量来看，企业经营活动现金净流量为正，说明企业经营状况良好。
通过财务报表分析企业战略和经营情况
通过财务报表分析企业战略和经营情况作者：杨清来源：《辽宁经济》2020年第10期〔内容提要〕企业战略和经营情况会不同程度地体现到财务报表数据和相关财务指标上，因此可以通过财务报表来分析企业战略经营情况。
本文深入探讨了通过财务报表分析企业在行业内的竞争地位、所面临来自供应链上下游的压力和在供应链中讨价还价能力、经营战略选择、经营状况等战略经营情况的思路和方法，对拓展传统财务分析的视野有一定的积极意义。
〔关键词〕企业战略财务报表经营活动按照传统的理解，企业财务分析主要是利用财务报表数据和指标，针对企业的财务状况、经营成果和现金流量等财务方面的情况进行专业分析。
这种理解较为狭隘，不仅阻碍了财务分析视野的拓展，还会影响财务分析职能的充分发挥。
实际上，企业财务报表是企业所有经济活动的集中体现，是企业战略和经营活动的货币化反映。
企业战略和经营情况会不同程度地反映在财务报表数据和相关财务指标上，因此可以通过财务报表分析企业战略经营情况。
本文拟探讨如何利用财务报表进行竞争地位分析、供应链分析、战略选择分析、经营状况分析，以期为进一步拓展财务分析的视野提供观念借鉴和实务参考。
需要说明的是，本文主要探讨利用可公开获取的财务报表及其附注信息进行的财务分析，了解和评价企业的战略和经营情况。
有别于建立在实地调查、文本分析等基础之上的企业战略和经营分析，是传统财务分析的自然拓展和延伸，也是投资者、债权人等外部利益相关者在针对目标企业开展分析时，不必受到资料的可获取性和专业能力限制而合理进行的工作。
一、通过财务报表进行竞争地位分析企业所在行业中处于什么样的竞争地位，是内外部分析评价中不可回避的重要问题。
实际上，竞争地位分析可以部分地通过财务报表分析实现。
具体而言，主要应考虑毛利率、市场占有率等指标，分析过程步骤如下。
1.行业竞争态势分析。
一般而言，如果行业内的竞争激烈，就会拉低整个行业的毛利率。
在竞争激烈的行业，几乎所有企业的毛利率都会比较低，企业间的毛利率差别也较小；存在垄断或寡头的企业，行业内企业的毛利率分化很显著，少数几家占垄断或寡头地位的企业毛利率很高，但绝大多数企业的毛利率很低。
通过财务报表分析企业战略和经营情况
通过财务报表分析企业战略和经营情况摘要：按照传统的理解，企业财务分析主要是利用财务报表数据和指标，针对企业的财务状况、经营成果和现金流量等财务方面的情况进行专业分析。
这种理解较为狭隘，不仅阻碍了财务分析视野的拓展，还会影响财务分析职能的充分发挥。
实际上，企业财务报表是企业所有经济活动的集中体现，是企业战略和经营活动的货币化反映。
企业战略和经营情况会不同程度地反映在财务报表数据和相关财务指标上，因此可以通过财务报表分析企业战略经营情况。
关键词：财务报表分析；企业战略；经营情况1财务报表分析的主要内容1.1资产负债表资产负债表指的是对企业特定时期内资产、负债以及所有者权益进行直接反应的会计报表，属于静态体现，能够客观反应出企业在某段时期内的经营活动。
经济学中有一个平衡公式，即资产等于负债与所有者权益的综合，根据分类标注和次序，排列、编制和汇总成资产负债表。
其中所有者权益能够反映出特定时期内经济资源所拥有和控制的总量，以及对资产所承担的义务和享有的权利，也是反映一个时点下的静态财务报表。
根据会计平衡原则，主要将资产负债表的资产、负债以及股东权益一分为二，即资产科目和负债及股东权益科目。
然后通过分类账目设置、分别录入。
分别转账和分别试算等会计程序以后，在企业静态的财务状况基础上，最终汇总成一张财务报表上。
财务报表既能够让企业经营者快速了解企业过去一段时间的真实经营状况，还能够纠正不正确的发展方向，改变策略和方针，调整正确的经营策略。
对于企业持股股东而言，能够对企业资金运作情况有一个全面的了解。
并通过对企业情况的了解，根据企业目前的经营状态，进行合理有效的决断。
1.2现金流量表现金流量表主要反映的是企业财务状况变动情况，即现金流的增减情况。
现金流量表相较于静态化的资产负债表，根据有动态性，对于企业在特定时间段的投资活动、经营活动以及筹资活动中所支出和流入的资金进行明确的概括和反应。
相较于损益表，现金流量表对企业实现利润、财务治理和状况等能够更全面和可靠。
财务报表分析与企业战略的关系
财务报表分析与企业战略的关系财务报表是一项重要的财务框架，用于记录和汇总企业的财务情况和业务交易。
通过对财务报表的分析，可以提供有关企业健康状况和在市场上竞争力的信息，理解企业未来的趋势。
然而，仅仅依靠财务报表数据可能不足以推断出企业的成功或失败。
这就引出了财务报表分析与企业战略的关系，对于企业来说，财务报表分析和企业战略之间存在很强的互动性。
企业战略是以企业长期目标为基础，制定行动计划和策略，为企业未来发展奠定基础的过程。
在制定企业战略时，财务报表分析是一种重要的工具。
首先，在确定企业目标和战略方向时，需要考虑企业的现有财务状况。
一个企业是否有足够的现金流，足够的资本投资，以及稳健的财务结构，都会影响到企业的战略制定。
这是因为企业赚钱不仅仅要靠销售，同时还需要有足够的利润来应对环境变化、扩展业务以及满足未来的需求。
如果财务报表分析表明企业没有足够的利润，或者财务结构不稳健，那么企业可能需要重新审视战略方向，重点关注现金流、收益或资本投资，以确保战略与财务一致，维持企业的长期盈利能力。
其次，财务报表分析还有助于评估企业在市场上的地位，并制定相应的市场策略。
通过分析财务报表中的关键财务比率，例如净利润率、资产周转率和股东权益比率，企业可以确定自身在行业中的相对位置，并了解企业是否可以继续扩大其市场份额以及与竞争对手之间的差距。
如果企业的财务表现比竞争对手更为优秀，那么企业可以考虑向市场推出更具攻击性的产品或服务以取得更多的市场份额。
如果企业的财务表现比竞争对手更差，那么企业应该考虑提高经营效率和改进经营模式，以提高财务表现并与竞争对手建立竞争力。
最后，财务报表分析还可以帮助企业评估其风险抵御能力，并制定相应的风险管理策略。
财务报表分析包括评估企业的流动性、偿债能力和风险承担能力等指标。
企业可以通过对这些指标的分析，了解由债务和其他财务指标产生的风险，并采取适当的风险规避策略。
例如，如果企业的财务报表显示其债务过高或现金流不足以偿还债务，那么企业可能需要考虑采取减少开支、提高销售收入、优化资产结构、或者重新融资等策略来减轻债务负担。
财务战略与财务政策53页PPT
集团公司总部的费用预算目标确定采用在以前年 度基础上的增减预算方式，而未采用零基预算
预算目标体系不健全，不利于企业的长期发展
➢预算目标应该体现战略目标
➢目前的预算目标主要是利润，容易导致企业唯利是图，因眼 前小利，而失长远大局
确定落实 证保
达 成
总结改进
下达执行 符合要求
激励优化 比较分析
推
控
动
制
实
实
现
施
多数员工认为目前预算管理中预算执行、预算目 标制定和预算考评等方面比较薄弱
50%
45%
42.38%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
预算目标制定
30.48% 预算的编制
43.81% 预算执行
31.43% 预算调控
1、各层级管理者对预算的重视程度不够，预算没做到全员参与 2、整个集团缺少先进科学的内部信息系统，对预算的支持不够 3、集团预算没有实现资源的聚集整合与有序运作功能 4、集团战略定位与战略愿景不清晰，导致集团预算目标不明确
5、预算编制的具体内容不全面，仍停留在业务预算层面
6、预算的事中、事后控制不足，预算执行质量和控制效果较差 7、没有以预算为基础的考核，导致预算流于形式、失去控制力
➢委派人员的工资、奖金的确定无一定标准，工资部分与原来水平 相当，奖金的确定无一定标准，委派人员感到不公 ➢委派人员的考核没有反馈给被委派人，委派人员对自己的工作业 绩无从知晓，难以起到对委派人员的激励作用 ➢有些企业对应委派人员另有任用，导致委派有名无实 ➢对委派人员的培训不足，难以提高委派人员总体素质 ➢委派人员与总部沟通不足，使得委派人员缺乏归属感
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5、公司治理结构的安排
股东大会、董事会、监事会、经理层的 制衡机制安排；
激励与约束机制的建立。 要关注关联交易、大股东挪用资金问题； 个人业绩所体现的所得税问题。
6、资产重组与并购
（四）该图反映了实现企业财务管理目标 的方法
1、从管理手段角度：
财务预测、财务决策、财务计划、 财务 控制、财务分析
固定资产净值
600 660 所有者权益 500 550 605
合计
1000 1100 1210 合计
1000 1100 1210
XXX公司管理型资产负债表：
项目
资产
项 目 负债和所有者权益
98末 99末 00末
98
末
现金
1000 100 110 短期借款 200
WCR
350 385 长期负债 300
当期确认的收入及损益 －当期确认的成本和费用 =当期损益
利润表的作用：
1、了解企业的利润或亏损变化情况 2、了解企业盈利或亏损的原因 3、了解企业各项税金的计算和缴纳情况 4、了解主营业务收入中各个项目所占的比重 5、与资产负债表和现金流量表结合起来分析
所反映的财务管理内容
项目
财务管理
销售收入
销售规模及市场风险
通过财务报表，分析企业存在的问题、为制定公司财 务战略和进行预算管理打下基础。
二、财务报表分析与公司财务政策和战略之间的关系
财务报表 分析
损益表
资本结构政策 —适度负债
如何发挥负债效益？ 如何控制负债风险？
股利政策 —股东利益至上
是否发放股利？ 如何发放股利？
经济 增加值
资产负债表 现金流量表
企业 价值
资产负债表所提供的信息：
1、了解企业在某一时点上的各类资产和负债的 规模、结构、数量对应关系及其变化情况
2、了解企业的资金来源结构以及负债与权益资 本的对应关系
3、了解企业的资产构成结构以及风险大小 4、与利润表和现金流量表结合评价企业的三大
能力
所反映的财务管理内容
资 产 财务管理
负债
财务管理
（投资） 及所有者权益 （融资）
备注：一般指从购买日起3个月以内到期的债券
2、现金流量表的基本结构
主表： 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 汇率变动产生的现金流量 现金和现金等价物流量净额
附表： 将净利润调节为经营活动的现金流量 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
3、现金流量表主要项目解释 （1）经营活动产生的现金流量
项
目
销售收入
经营成本（含折旧）
息税前利润（EBIT）
利息 （8%）
税前利润（EBT）
税后利润（EAT，T=50%）
留存收益
支付股利
1999 1000
760 240 40 200 100
50 50
2000 1100
836 264
44 220 110
55 55
（三）利润分配表（基本结构）
一、净利润 加： 年初未分配利润 盈余公积金转入
偿付债务本息、
返还股本或投资
7、将净利润调节为经营活动现金流量方法
调整项目包括： （1）没有实际支付现金的费用； （2）没有实际收到现金的收益； （3）不属于经营活动的损益； （4）存货、经营性应收、应付项目的增减变动； （5）其他。
XXX公司99和00年末现金流量表
项目
二、可供分配的利润 减： 提取法定盈余公积金 提取法定公益金
三、可供股东分配的利润 减： 应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作股本的普通股股利
四、未分配利润
利润分配表
功能 提供企业会计年度内的利润分配情况和 年末未分配利润情况
关系 本期利润＋期初未分配利润 －分配利润－转增权益 =期末未分配利润
（四 ） 现金流量表
1、概念 2、基本结构 3、主要项目解释 4、现金流量表的功能和关系 5、作用 6、所反映的财务管理内容
1、现金流量表的概念
现金：
指资产负债表中的货币资金。
现金等价物：指具有下列特征的投资：
（1） 期限短；
（2）流动性强；
（3）易于转换为已知金额的现金；
（4）价值变动风险很小。
利润分配表（作用）
1、了解企业的利润分配政策或股利分配政策 2、了解权益资本结构调整的结果 3、预计可能给投资者带来的影响
所反映的财务管理内容：
项目 一、净利润
加：年初未分配利润 加：盈余公积转入 二、可供分配的利润 减：分配利润或股利 三、未分配利润
财务管理 剩余索取权
弥补亏损
股利政策 期末剩余索取权
（一）传统资产负债表与管理型资产负债表
1．主要信息
2．财务管理内容
（二）传统利润表与管理型利润表
1. 主要信息
2.财务管理内容
（三） 利润分配表
1．主要信息
2．财务管理内容 （四） 现金流量表与管理型现金流量表
（一）传统型与管理型资产负债表
1.传统型资产负债表 (1)所体现的主要信息 (2)所反映的企业财务管理内容 2.管理型资产负债表
3、组织结构的管理
从投资和被投资关系看：
母子公司；
母分公司；
参股等。
从集团内部管理模式看：
---紧密性管理和松散性管理。
从集团公司财务管理模式看
---集权与分权管理
4、控制权管理
通过投资和被投资关系行使控制权； 通过企业业务在不同区域的组合行使控制权； （1）管理中心 （2）管理+研发中心 （3）管理+研发+生产中心 （4）管理+研发+生产+销售中心 （5）管理+研发+销售中心 （6）其他配合
2、从管理内容角度
投资、筹资、经营和利润分配活动管理
（五）该图反映了企业价值与业绩考评、 公司成长和战略之间的关系
1、企业价值 2、公司成长 3、业绩考评 4、战略目标实现
（六）该图反映了企业的财务关系
企业价值 （企业）
经济增加值（经理） 可持续增长（股东）
三、几张主要财务报表所体现的财务 管理信息
（一）传统型资产负债表
资产 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他资产
资产总计
负债及所有者权益 流动负债 长期负债
负债合计 实收资本（股本） 资本公积 盈余公积 未分配利润
负债和所有者权益
资产负债表
功能： 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资 产、负债和所有者权益的存量及其结构。
关系： 资产=负债+所有者权益
现金
WCR
预付帐款
非流动资产
金融资产
无形资产
固定资产净值
资产净值
占用资本 流动负债
短期银行借款 短期债券 到期的长期负债 非流动负债 长期银行贷款 长期债券 所有者权益
吸收资本
金额
管理型资产负债表的含义：
是标准资产负债表的变体，在资产方列出： 营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款 左方总数是“资产净值”或“投入资本”，其反映企 业“资产净值”的资金来源； 右方总数是“吸收资本”或“占用资本”，其反映企 业“实际需要付息的负债”和“所有者权益”。
（二）该图中反映了企业的财务管理目标
1、利润最大化 2、每股收益最大化 3、企业价值最大化 4、股东财富最大化 5、相关者利益最大化 6、经济增加值最大化
（三）该图反映了实现财务管理目标 的途径
1、发展战略管理 2、业务管理 3、组织结构的管理 4、控制权管理 5、公司治理结构的安排 6、资产重组与并购
供应
生产
销售
货币资金---材料---在产品—产成品—货币资金
支付工资 其他费用
期间费用
进项税额
销项税额
（2）投资活动产生的现金流量
（1） 购建长期资产 固定资产 无形资产 其他长期资产
（2）不包含在现金等价物范围内的投资： 股票投资 债券投资 其他投资
（3）筹资活动产生的现金流量
权益筹资： 股票筹资 吸收投资者直接投资
减：变动成本
固定成本（付现）
经营杠杆
固定成本（非付现）
息税前利润
经营风险
减：费用化利息
财务杠杆
加：投资收益
资本运营
税前利润
减：所得税
税收筹划
税后利润
股东收益和风险
说明
息税前利润 =销售收入－变动成本－固定成本 =销量×（单价－单位变动成本）－固定成本
税后利润=息税前利润－利息－所得税
XXX公司2000年度对比型损益表
1、发展战略管理
战略管理是在对企业内外部环境分析的 基础上，根据企业发展战略目标，利用 比较优势理论，对企业的价值链进行的 管理。战略管理的核心是“企业绩效” 管理。
2、业务管理
（基本遵循价值链管理的基本理论）
价值链：获取边际利润
一般管理 人力资源管理
技术开发 采购
进货物流 生产作业 发货物流 市场营销 服务
WCR=应收款+其他应收款+预付款+存货-应付款其他应付款-预收款
XXX公司标准资产负债表：
项目
资产
项 目 负债和所有者权益
98末 99末 00末
98 99末 00末 末
现金
1000 100 110 短期借款 200 200 220
应收帐款
150 165 应付帐款
50 55
存货
250 275 长期负债 300 300 330
6、反映的财务管理内容
项目
财务管理
一、经营现金净流量 可用于支持经营性流动资产、偿还 债务本息和长期投资的内源融资