保险公司盈利模式的认识与选择

保险公司盈利模式的认识与选择

手机免费访问2009年02月10日 14:03 中国保险报

查看评论保险公司的主要利润源及相应不同环节决定了其盈利模式。选择合理、成功的盈利模式是公司实现盈利的重要保证，也是实现保险公司目标的重要途径。近年来，部分保险公司在过分求大求快的急功近利思想指导下，不仅不重视盈利模式的研究，在盈利及偿付能力上都出现了问题。对保险业来说，正确处理一些关系对于改进盈利模式是有益的。

□江生忠邵全权

追求盈利是市场经济条件下保险公司经营的基本目标。保险公司的利润虽来源于多个方面，但其主要利润源及相应不同环节决定了其盈利模式。但是，在市场上并不是每个保险公司都能盈利，因此不盈利的公司或不成熟的公司则一般没有盈利模式。此外，随着经营环境和公司自身的成长，保险公司的盈利模式也不是一成不变的。所以，选择合理、成功的盈利模式是公司实现盈利的重要保证，也是实现保险公司目标的重要途径。

从我国保险业近30年的实践看，有很长一段时期我们并不重视盈利模式。其主要原因是在保险业务恢复初期，市场主体少，竞争不充分，个别保险公司即使盈利或事实上存在一个盈利模式,也主要缘于传统经济体制的影响。后期虽然增加一些市场主体，但因市场机会比较多，随着经济体制改革，保险需求增大，也保证了保险公司的盈利。随着保险市场主体不断增加，市场竞争加剧，加之保险技术经济特点，保险公司从开业到进入盈利期的时间相对延长，加之公司自身管理制度建设不到位和市场竞争的缘故，公司始终被市场左右，同样也没有冷静地选择公司的盈利模式。所以，从业务经营角度看，近30年来虽然保费收入增加了，资产规模扩大了，准备金也增大了，但各家保险公司的盈利状况并不相同，有的公司

尤其是中小保险公司的盈利状况不尽如意。

值得注意的是，近年来部分保险公司在过分求大求快的急功近利思想指导下，不仅不重视盈利模式的研究，在盈利上及偿付能力上都出现了问题。对此，中国保监会主席吴定富在2008年7月15日保险监管工作会议上明确指出：“产品定价风险、投资风险、偿付能力不足风险，以及公司治理不完善和内控不严等风险需要引起高度重视。”其中重点是“部分公司偿付能力不足的风险。据初步测算，截至6月底偿付能力不足的保险公司为12家，比年初增加2家，其中个别公司偿付能力严重不足。行业偿付能力总体水平下降，除了受股票市场不断走低的影响外，关键原因在于部分公司发展模式粗放，产品结构不合理，公司盈利能力不强甚至长期亏损，主要依赖股东增资或发行次级债维持偿付能力”1。另外，据《北京商报》报道，从2007年12月初到2008年7月初，先后有17家保险公司获准增加注册资本金，特别是进入2008年之后，申请增加资本金的保险公司数量呈加速之势2。上述状况从某种意义上说明了，部分保险公司经营模式呈现为：增加保险费收入，呈现承保亏损，力争投资收益，投资收益不高或变负，则偿付能力不足，需增加资本金。这种状况显然不应是保险业固有的经营模式或铁律。而破除上述经营模式的关键就是要解决上述吴定富主席所指出的问题，即“关键原因在于部分公司发展模式粗放，产品结构不合理，公司盈利能力不强甚至长期亏损”。其中核心是自主或不自主地选择了粗放型发展模式，也就是说，公司还没有成功的盈利模式。

对于现阶段中国保险业来说，如何把握和选择盈利模式无疑是一个重大课题，也是在未来竞争条件下企业生存、发展及成熟的挑战。同时，保险公司应转变经营观念，根据保险需求不断变化，及保险经营环境等因素不断变化，抓住市场机遇(实际上就是行业中新的利润增长点)，确定其特有的赖以盈利的商务结构及其对应的业务结构，即盈利模式。

如前所说，对保险业来说，过去和未来都没有一个始终正确的盈利模式。但正确处理以下关系还是有意义的:一是要正确处理好保费收入与利润的关系。收入可以带来现金流和资产规模但不一定带来利润，获取收入的成本过高自然没有利润。二是正确处理好承保与投资的关系。投资收益可以增加利润也可以弥补承保业务的亏损。但为增加投资资金来源，期望增加投资收益而准备承保业务的亏损则是不可取的，因为企业将为此冒太大的风险。如中国人寿2008年中报告显示，在报告期内总投资收益率为2.33％，较2007年同期降低了3.01个百分点，虽然公司还属盈利，但利润较去年同期减少36.16％。三是正确处理好产品结构

关系。企业利润源的核心是保险产品，但在市场上并不是每个产品都能为企业带来利润。此外,保险产品与保险消费群体是有关系的，差异化的消费群体及相应的服务是选择盈利模式的基础。四是正确处理好管理和营销渠道上继承与创新的关系。好的继承或模仿同样能带来市场机会和企业发展，但当市场主体增多、竞争愈加激励时则必须创新4。五是正确处理好集团化与专业化的关系。目前，中资企业的未来发展目标几乎都是国际化金融集团公司。综合经营是国际上的一个趋势，对于某个公司可以有不同的选择。从国际金控公司实践看，无论是银行办保险还是保险办银行，成功数并不多，尤其是银行办保险的。所以“综合经营不是万能的”。此外，对于保险集团公司，同样存在各子公司之间的资源配置效率问题和盈利模式。2008年上半年，中国平安保险的寿险业绩逆市增长，寿险85％的利润贡献使其挑起了中国平安保险集团公司2008年半年报的大梁。显然，其他子公司很少或没有为集团带来利润。美国华尔街投资银行家柏尔认为：从历史上来看，保险企业作为一类金融机构，很难做一些不擅长的事情，其他金融企业跨行业经营也是一样。在90年代早期，欧洲有一些企业把银行和保险进行了整合，形成了一些金融集团。但事实证明，这些合作都没有成功，因为他们在文化上并不能很好地融合。

注:

1 来源于中国保险监管委员会网站

2 何小伟《“增资潮”背后的隐忧与期待》《中国保险报》2008年7月30日

3《以差异化赢市场》《保险文化》2006年11期。

4 谢柳《综合经营不是万能的》《中国保险报》2008年6月27日

5 《上海证券报》2008年8月19日

6《保险业发展需要立足本业》《中国保险报》2007年12月12日