外汇交易原理与实务第3章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易(刘金波)
练习：20汇交易交割日的确定
确定即期交割日的规则如下： （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日； （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免 任何一方因交割不同时而蒙受损失； （3）成交后的两日若不是营业日，则即期交割日 必须向后顺延。
练习：
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假 日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业 日，则交割日应该在哪一天？
A 、 12 B 、13 C、 14
D 、15
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营 业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，
（1）即期外汇买卖可以满足买方临时性的付 款需要。 （2）买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避 免外汇汇率风险。 （3）即期外汇交易还常与远期外汇交易结合 使用来达到套利和套汇的投机目的。 （4）各国政府或中央银行也常通过即期外汇 交易来调控外汇市场。
即期外汇交易可以分为以下三个层次：
1、中央银行与银行之间的即期外汇交易 2、银行间的即期外汇交易 3、银行与客户之间的交易
100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖 的汇率。
第三章 外汇市场和外汇交易
解答：
GBP/USD USD/EUR 1.4300/1.4350
GBP/EUR 1.5873/1.6000 1.1100/1.1150
12
练习题
• 1、某日A银行报价如下：USD1＝CHF1.5100/40， USD1＝BEF4.9920/50， 试在计算瑞士法郎与比利时法郎的套算汇率的基础上，给 那么，该银行以瑞士法郎表示的比利时法郎的 出B银行用100瑞士法郎可以兑换多少比利时法郎？ 买入价是多少？ • 2、某日A银行报价如下：USD1＝DM1.7620/30， GBP1＝USD1.4225/35， 试在计算马克与英镑的套算汇率的基础上，给出B银行用 那么，该银行以英镑表示的德国马克的卖出 100马克可以兑换多少英镑？ 价是多少？
3
3、 汇率波动传递迅速，各外汇市场之间的汇差日趋 缩小 。 • 各市场之间的汇差能够通过套汇活动得以迅速调 整。 4、 交易货币仍然以美元为中心，主要集中在一些重 要的国际货币。 • USD、EUR、JPY、GBP、CHF、CAD、AUD、 SGD、HKD等 5、 金融衍生工具不断涌现。 • 主要目的是规避汇率风险；同时成为投机的主要 对象 6、 各国政府加强对外汇市场的干预和调节。 • 各国中央银行独立干预；多国中央银行联合干预
9
3、即期外汇交易的报价 （1）报价形式 • 一般采用美元标价法。 非美元货币之间的买卖 需要通过美元汇率进行 套算。 • 表示汇率的基本单位是 基本点（point）。从 右边向左边数过去，第 一位称为“X个点”， 它是构成汇率变动的最 小单位。 • 采用双向报价。前小后 大。
（1）询价 （2）实际操作（程序）
• 主要的外汇交易方式有：即期交易、远期交 易、套汇交易、套利交易、掉期交易、期货 交易、期权交易、互换交易。
第三章 即期外汇业务
三、银行与银行之间的即期外汇交易——同 业交易
银行头寸： 超买（overbought）或多头（long position） 超卖（oversold）或空头（short position） 平盘
交易程序： 1. 选择交易对手 2. 报出自己银行的名称 3. 询价Inquiry ，报价quotation，成交done，证实 confirmation 4. 交割结算
2、不同标价法：同边相乘 左边货币符号相乘，右边汇率同边相乘 例
GBP/USD 1.5570~1.5580 USD/JPY 118.80~118.90
GBP/JPY的汇价是多少？ GBP/JPY =1.5570×118.80/1.5580×118.90 GBP/JPY =184.97/185.25
M:OK,DONE.WE SELL DEM AND BUY USD 5 MIO AT 2.0410,VALUE JULY 10 2001.OUR USD TO ….(ACCOUNT),WHERE’S YOUR DEM?
银行通常会报出的是电汇汇率，信汇汇率和票汇汇 率我们可以通过下面的公式求得：
信汇汇率或票汇汇率=电汇汇率 (1-占用货币资金的利率 邮程天数-2 )
360
例
在苏黎世外汇市场即期USD/CHF=1.5460/80瑞士 法郎利率为6%，到美国邮程为8天，那么 USD/CHF的信汇或票汇汇率是多少?
外汇投资注意事项：
保证金比例；汇差；收取的其他费用如保证金利息。
例：假如某投资者现在持有 USD10000 ，希望
卖出美元，买入日元。 银行的报价为：USD/JPY=123.10/123.50 那么该投资者卖出美元，可得到日元。 （ 1 ） 假定两日后银行的报价为：
外汇交易原理与实务第三章 即期外汇交易
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖的 汇率。即外汇买卖成交后，买卖双方在当天 或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。 即期汇率就是现汇汇率。即期汇率是由当场 交货时货币的供求关系情况决定的。一般在 外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇 率以外，一般指即期汇率。
报价银行XYZ报价，价格为GBP1=USD 1.8243/47
询价者ABC不满意XYZ所报出的价格，在目前此价 格之下不做交易。也就是此价格不再有效，ABC在 数秒之内可以再次向XYZ询价 ABC再次向XYZ询价 XYZ报价，以1.8244的价格任ABC选择要买或卖 ABC选择卖出英镑，金额为500万英镑 我的美元请汇入ABC的纽约账户
ABC: TKS FOR PRICE BIBI
ABC谢谢XYZ的报价
二、美元为报价货币
ABC: GBP 5 MIO 询价者ABC询价，金额为500万英镑兑 美元的价格
XYZ: 1.8243/47
ABC: MY RISK ……………….. ABC: NOW PLS XYZ: 1.8244 CHOICE ABC: SELL PLS MY USD TO ABC N.Y. XYZ: OK DONE AT 1.8244 WE BUY GBP 5 MIO AG USD VAL MAY 20， GBP TO MY LONDON
币资金的利率×(邮程天数-2)/360]
信汇（票汇） 的买入价=1.5460×{1-
5%×(7-2)/360}=1.5449 信汇（票汇） 的卖出价=1.5480×{15%×(7-2)/360}=1.5469
练习
假设纽约外汇市场当日银行报价为
USD/CHF=1.3460-80,美元的利率为5％, 美国与瑞士的邮程为8天，则USD/CHF 的信汇汇率或票汇汇率是多少？
国际金融实务第3章 即期 、 远期 、 掉期外汇交易
（ １ ） 判断远期升水还是贴水的规则 在直接标价法下 ， 前面的点大于后面的点表 示外汇远期贴水 ， 前面的点小于后面的点表示外 汇远期升水 。 在间接标价法下 ， 前面的点大于后 面的点表示外汇远期升水 ， 前面的点小于后面的 点表示外汇远期贴水 。
7
（ ５ ） 交割 （ ｄｅｌｉｖｅｒｙ ） 双方交易的交易员交易的文字记录交给后台交 易员 ， 后台交易 员 根据交易要求指示其代理行将 卖出的货币划入对方指定的银行账户 。 这是外汇 交易的最后一个也是最重要的一个环节 。 银行间 的收付款即各种货币 的结算是利用 ＳＷＩＦＴ 电 讯系统 ， 通过交易双方的代理行或分行进行的 ， 无论是即期还是远期的结算 ， 最终都是以有关交 易货币的银行存款的增减或划拨为标志的 。
6
（ ３ ） 成交 （ ｄｏｎｅ ） 当报价方报出汇价后 ， 询价方就必须给予 答复 ， 明 确 表示是否买进或卖出 。 若不满意 报价 ， 询价方可回 答 “ Ｔｈａｎｋｓ． Ｎｏ ｔｈｉｎｇ ”， 表示 谢绝 ， 报价便对双方无 效。 （ ４ ） 证实 （ ｃｏｎｆｉｒｍａｔｉｏ ｎ） 在询价方做出交易承诺 ， 表示买进或卖出 一定数额某种货币 后 ， 报价方通常给对方的答 复是 ：“ ＯＫ． Ｄｏｎｅ ”。 然后将买卖双 方交易 的货币 、 汇率 、 金额 、 起息日期以及 结算方法 、 银行账户等细节给予确认一遍 。
３.２.２ 远期汇率的报价方法 远期汇率的报价方法有两种 ： 一种直接标出 远期外汇的实际汇率 ， 瑞士和日本等少数国家采 用这种方法 ， 如 ： 银行直接报出美元兑日 元的 ３ 个月 汇率是 １２３．３３ ／ １２４．３３ ； 另一种方法是只报出即期外汇以及远期外汇与即期 外汇相差的点数 ， 即用升水 （ ａｔ ｐｒｅｍｉ ｕｍ ）、 贴水 （ ａｔ ｄｉｓｃｏｕｎｔ ） 和平 价 （ ａｔ ｐａｒ ） 标出 远期汇率和即期汇率的 差额 ， 英国 、 德国 、 美国和法国等大多数国家 采用这种方法 。 升水表示远期外汇比即期外汇贵 ， 贴水表示远期 外汇比即期外汇贱 ， 平价表示两 者相等 。 13
外汇交易原理与实务教学配套课件刘金波第3章即期外汇交易
（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交 割方式，即成交后的第一个营业日交割。
（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0 的交割方式，即在成交当日进行交割。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;
练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025
2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
银行 1USD
1.4960CHF
银行 1.4970CHF
1USD
银行 1GBP
1.7010USD
银行 1.7020USD
1GBP
银行 1/1.7010GBP
1USD
银行 1USD
1/1.7020GBP
银行 1/1.7010GBP
1.4960CHF
1.4970CHF
银行 1/1.7020GBP
1GBP
银行 银行 1.4960×1.7010CHF 1.4970×1.7020CHF
1GBP
1GBP=2.5447/2.5479CHF
练习：
1、一银行当天公布的外汇牌价是 USD1=CAD1.7990/1.8010， USD1=CHF1.4990/1.5010，客户现欲以瑞士法 郎向银行购买加拿大元，问银行应给该客户什么 价格？
即期外汇交易
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
第三章 即期外汇交易
四、同业交易规则
1、以美元为中心报价 2、使用统一的标价方法 3、交易单位为100万 4、点数报价法 5、恪守信用，不得反悔 6、采用规范化语言，简洁明了准确
如：
A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请 问即期美元兑日元报什么价？） B： 124.20／30（1美元兑124.20／30日元） A： Taking USD 10（买进1000万美元） B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For Our A／C No．123456（我卖给你1000万美元买 进日元，汇率为124.30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号 为123456） A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 654321 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为 654321，CHIPS UID 09458）
所以, GBP／JPY＝190.87/191.13
三、即期外汇交易的实例
例1．某年4月25日，日本A公司收到一笔出口 货款金额为55万美元的国外汇款，要求其开户 银行兑换成日元存入其日元存款账户，若当日 汇率为：USD/JPY=120.12/68。 请问：A公司存款账户增加了多少金额？
解：A公司把55万美元现汇卖给银行，相当于 银行买入55万美元现汇，采用买入价。因而A 公司存款账户增加的日元金额为：
国际金融学——第三章：外汇交易原理与实务PPT剖析
说明存在套汇机会
2018年10月17日星期三 9 /18 金融系
3.3 套汇交易
（2）投入100万英镑套汇 伦 纽 敦 约
国际金融
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455
GBP100万
USD142万
USD142万
2018年10月17日星期三 13 /18 金融系
3 外汇交易
3.5 套利交易
国际金融
★套利：是指利用不同国家（或地区）短 期利率差异，将资金（通过货币兑换）由低利 率国家或地区调往高利率国家或地区，以赚取 利差收益的外汇业务。
★套利类型 非抛补套利； 抛补套利
2018年10月17日星期三
14 /18
3 外汇交易原理与实务
东北农业大学经济管理学院金融系
3 外汇交易
3.1
国际金融
即期外汇交易 ★即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）， 又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营 业日内交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上业务 量最大的交易，约占2/3。
2008.7.21
国际金融
成 交
★ 交 易 步 骤
交 割
证 实
2018年10月17日星期三
3 /18
金融系
3 外汇交易
3.2 远期外汇交易
国际金融
★远期外汇交易（Forward Transaction），又称期 汇交易，是指外汇买卖成交后，当时并不交割，而是 根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交 割的外汇交易方式。 ★远期交易的作用（目的）： 通过锁定汇率实现套期保值； 平衡头寸； 进行外汇投机。
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本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==银行外汇业务案例题篇一：《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴ 为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈ 83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头 8、空头 9、售汇 10、低 9的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、 AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
第三章 即期外汇交易
顺汇的三种具体形式：
①电汇(telegraphic transfer，简写T／T) 是指汇出行用电报或电传通知解付行，指示它对收款
人支付一定数量款项的一种汇款方式。 ②信汇(mailtransfer，简写M／T) 是汇出行邮寄信汇委托书(adviceofmailtransfer)给解
即期外汇交易（Spot ExchangeTransaction)又称现汇交易，是 指外汇买卖成交后，交易双方于两个营业 日内完成交割的一种业务活动。
即期外汇买卖是外汇市场上最常见的买卖 形式。其交易量居各类外汇交易之首。
有关说明 １
成交日是指达成买卖外汇协议日，而交割 日Байду номын сангаас指实际办理外汇收付日。
三、即期外汇买卖的方式
３.其它 外汇票据贴现。 外币现钞交易。
四、即期外汇买卖的功能
可以满足买方临时性的付款需要；可以帮 助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以 避免外汇汇率风险。
具体满足以下需求： (1) 满足进出口贸易和国际劳务所需的现汇
支付； (2) 满足对外直接投资和间接投资的外币需
一、 即期外汇交易报价的惯例
报价 ：外汇银行在交易中报出的买入或卖出外汇 的汇价 。汇率的标价通常为5位有效数字一般采 取“双向”报价法，即外汇银行在交易中同时报 出买价(bid rate)和卖价(offer ate)。
例如：USD1＝HKD7．7516~7．7526，前者为 美圆的买入价，后者为美圆的卖出价。
举例
某公司需在星期三归还某外国银行美 元贷款100万，而该公司持有日元，它 可以在星期一按1美元＝130.00日元的 即期汇率向我行购入美元100万，同时 出售日元。星期三，该公司通过转帐 将1亿3千万日元交付给我行；同时我 行将100万美元交付给公司，该公司便 可将美元汇出以归还贷款。
第三节 外汇的即期交易
三、汇率的换算
交叉相除：两种进行套算的货币对关键货币的 汇率标价相同，即均为直接标价法或均为间接 标价法 （1）在两组汇率中，若基准货币相同，报价货 币不同，求报价货币的比价，则交叉相除。 （2）在两组汇率中，若报价货币相同，基准货 币不同，求基准货币的比价，则交叉相除。
USD/CNY=8.2760/80 (1) USD/HKD=7.7860/80(2) 求HKD/CNY(或CNY/HKD) 8.2760~8.2780
PREVIOUS
Bid Ask % Chg
Japanese Yen (USD/JPY) Euro (EUR/USD)
Daily Daily High Low 98.93 98.96 100.09 100.13 -1.16 100.22 98.56
1.3162 1.3172 1.3119 1.3121 0.36 1.3189 1.3106
3.报价者/询价者
在即期外汇市场上，一般把提供交易价格（汇 价）的机构称为报价者，通常指外汇银行。 外汇市场把向报价者索价并在报价者所提供的 即期汇价上与报价者成交的其他外汇银行、外 汇经纪、个人和中央银行等称为询价者。
(三)外汇交易程序
银行间的外汇交易程序 （1）询价行进入交易系统 （2）询价（Asking）（货币、金额、期限） （3）报价(Quotation)（买卖成交基础） （4）成交(Done) （5）证实(Confirmation)（交易内容重复确认） （6）交割(Delivery)或清算(Settlement)
ABC（询价行）:金额为500万美元的瑞士法郎 的价格？ XYZ（报价行）:USD/CHF=1.5330/40 ABC （询价行） :1.5330的价格卖出500万美 元，将瑞士法郎汇入我的苏黎世银行的账户上 XYZ （报价行） : 同意成交，以1.5330价格买 入500万美元，交割日为5月10日，并将美元汇 入我的纽约银行账户上，谢谢你询价并交易 ABC （询价行） :谢谢你报价
(完整版)外汇交易与实务习题参考答案
外汇交易与实务习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
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第一节即期外汇交易的概述
一、外汇交易的定义 即期外汇交易，又称现汇交易或现期交易 ，是指买 卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易 。 即期交易是外外汇买卖可以满足买方临时性的付款需要， ⑵买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避免外汇汇率风 险。 ⑶即期外汇交易还常与远期外汇交易结合使用来达到套 利和套汇的投机目的。 ⑷各国政府或中央银行也常通过即期外汇交易来调控外 汇市场。
第3章 外汇交易原理
3.1即期外汇交易概述 3.2即期汇率与套算汇率 3.3即期外汇交易的作用与范例
学习目标:
知识目标：掌握即期外汇交易的含义、交割日
的确定、即期汇率的分类，以及即期外汇交易中 的报价技巧。了解即期外汇交易的程序，即期外 汇交易的具体应用等。 技能目标：通过学习，可以在实例中确定即期 外汇交易的交割日，能够准确计算即期外汇交易 中汇率的套算、以及电汇汇率和信汇汇率、票汇 汇率之间的转换，对即期汇率进行准确的报价。 能力目标：能够理解即期交易的含义和特点， 具有对即期外汇交易的过程有准确把握的能力。
（2)外币报价改为本币报价时，应该按银行外币 卖出价计算。 练习：某日香港外汇市场的美元对港币的汇率是 1USD=HKD7.7890/7.7910。某香港服装厂生产 的西服每套价格为100美元，现外商进口商要求 其改用港币报价。问该厂商应报多少港币？ 100*7.7910＝779.10港币
（3)一种外汇报价改为另一种外汇报价时，先依 据外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按照 一、二两项原则处理。 练习：我国某出口商原以美元报价，为每件1万 美元，现在应客户的需要，改为以日元报价，纽 约外汇市场当日的即期汇率为USD／JPY＝ 118.57／62，外汇市场所在地在美国，则可以把 美元作为本币，那么应该以买入价折算，间接标 价法，买入价在后，所以日元报价为1186200日 元。
即期外汇交易可以分为一下三个层次 1、中央银行与银行之间的即期外汇交易 2、银行间的即期外汇交易 3、银行与客户之间的交易
二、即期外汇交易的交割日
成交日/交割日（结算日或起息日） 外汇交易的双方达成交易外汇协议的这一天称为成 交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付相应货 币金额的行为称为交割；交割的这一天称为交割日。 （1)标准交割日，指采用T+2，即成交后的第二个营业 日交割。 （2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交 割方式，即成交后的第一个营业日交割。 （3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0 的交割方式，即在成交当日进行交割。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况; 1、以成交地银行计算，如遇交割地银行节假日， 则顺延。 2、根据价值补偿原则，两种货币的交割要同一 天，如遇到一方非营业，则顺延。 3、对于中东国家的货币，因星期五为节假日而 星期六为营业日，交割日可分开进行。 USD/SAR (沙特货币Saudi Riyals伯利亚尔)
参考答案
（外币报价改为本币报价时，应该按银行外币 卖出价计算。） 100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节即期汇率与套算汇率 一、电汇、信汇、票汇汇率
公式：信汇（票汇）汇率＝电汇汇率×[1－占用 货币资金的利率×(邮程天数－2)/360] 练习1.假设在纽约外汇市场上，即期汇率为 EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%， 美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇 率为多少？ 练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
三、即期外汇交易的报价
1、银行报价 2、进出口报价 在进出口贸易中，往往有这样的情况： 一是本币报价改外币报价； 二是外币报价改本币报价； 三是一种外币报价改另一种外币报价。
（1)本币报价改为外币报价时，应按银行的外币 买入价计算。
练习： 2006年5月5日香港外汇市场的美元对港
币的汇率是1USD=HKD7.7890/7.7910。某港商 出口机床，价格为100000港元。现某外商进口 商要求以美元报价。问该港商应报多少美元？ 100000/7.7890＝12838.62美元
练习：2005年1月5日我国某公司从瑞士进口一 种手表，瑞士市场上有两只报价：一种是以瑞士 法郎报价的，每个仪表100瑞士法郎，另一个是 以美元报价的，每个手表为45美元，当天的我 国银行牌价为1CHF=CNY2.9784/2.9933 1USD=CNY7.1022/7.1039问我公司应接受那种 货币报价？
练习：
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假 日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业 日，则交割日应该在哪一天？ A 、 12 B 、13 C、 14 D 、15 一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营 业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假， 美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？ （ ） A、 12 B、 13 C、 14 D、 15 E、16
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025 2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
二、套算汇率
求套算汇率的方法
（1）如果两个汇率中相同货币在同边，通过交 叉相除套算得出另两个货币比值。 （2）如果两个汇率中相同货币分别在左右两边， 通过同边相乘得出另两个货币比值。 原理：1USD=7.7260/7.7356HKD 1USD=1.4960/1.4970CHF 求：1CHF=？HKD 1USD=1.4960/1.4970CHF 1GBP=1.7010/1.7020USD 求：1GBP=？CHF