指数编制方法与步骤(经典)

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第六天指数
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第七天:新股 第七天 新股进入指数 新股
股票E 前期上市，符合快速进入规则，将于次日进入指数，删除样本 股中日均总市值最小的股票D。
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股票B送股，每10股送10股，次日为除权基准日。股票C配股，每10 股配3股，配股价18元，次日起开始停牌
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第三天指数
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第四天:非流通股上市,停牌 第四天
A股票4000股非流通股上市交易日。股票B自次日起长期停牌
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第五天指数
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第六天:退市 第六天 退市
股票B 因并购于次日起退市，从备选股中选择股票D 替代股票B。
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指数样本选取的一般原则
1.是选出的样本公司能最好地代表全体上市公 是选出的样本公司能最好地代表全体上市公 司的情况。 2.根据选出样本公司的股票计算出的股价指数 根据选出样本公司的股票计算出的股价指数 与根据全体上市公司股票计算出的股价指数之 间能有最好的拟合度。 间能有最好的拟合度。
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样本股确定方法: 样本股确定方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来） 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来） 的日均成交金额由高到低排名， 的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值 的股票， 的股票 由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票 由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票 作为样本股（其中沪市有179只,深市 深市121只） 作为样本股（其中沪市有 只 深市 只
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股票指数的功能
(一)综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度。 (二)为投资者和分析家研究、判断股市动态提供信息,便于对股票市场大势 走向做出分析。 (三)作为投资业绩评价的标尺,提供一个股市投资的"基准回报"。 (四)作为指数衍生产品和其他金融创新的基础。
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基日:2004基日 12-31 基点:1000点 点 基点 成份股数 量:300只 只
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除权，停牌，摘牌，除息等行为时的修正逻辑 沪深 除权，停牌，摘牌，除息等行为时的修正逻辑(沪深 300)
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第一天:正常交易 第一天 正常交易
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沪深300指数 的建设过程 指数 沪深
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第七天指数
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国外主要指数纵览对比: 国外主要指数纵览对比
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国内主要指数纵览对比: 国内主要指数纵览对比
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流通市值的调整
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计算公式: 计算公式 派许加权综合价格指数法： 派许加权综合价格指数法： 报告期指数=（报告期成份股的总调整市值/基期 基期） 报告期指数 （报告期成份股的总调整市值 基期） X1000 其中，总调整市值＝ 市价 样本股调整股本数) 市价× 其中，总调整市值＝Σ(市价×样本股调整股本数
确定指数的基 期和基点，并 采取科学的计 算方法：算术 平均法；几何 平均法；加权 平均法 。
增发，配股 ，停牌，退 市等行为时 作出必要修 正并发布
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指数三种计算方法详述 1
算术平均法： 将有关数值相加后 除以指数中的股票 个数。例：早期的 道琼斯指数。
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第二天:派息 第二天 派息
股票B派发现金红利，每股派 股票 派发现金红利，每股派0.50元。次日为除息日，指数不予修正。 派发现金红利 元 次日为除息日，指数不予修正。
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第三天:送股,配股,停牌 第三天
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指数编制的一般方法和步骤
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指数编制的一般方法和步骤
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采样
确定基期,基 点和计算方法
修正和发布
根据上市公司的行 业分布、经济实力 、资信等级等因素 ，选择适当数量的 有代表性的股票， 作为编制指数的样 本股票。样本股票 可会适时调整以保 持良好的代表性。
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股票指数的分类
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a.全样本指数：所有股票进入样本 全样本指数： 全样本指数 b.部分样本指数：只有部分股票进入样本 部分样本指数： 部分样本指数 c.流通股指数：指在计算指数时只考虑流通股部 流通股指数： 流通股指数 分市值的指数 d.全股本指数 指在计算股票指数时要把全部股 全股本指数: 全股本指数 本的市值都考虑进去的股票指数
道琼斯 百年 走势图
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世界著名指数
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世界著名指数 道琼斯股票指数 琼斯股票指数 纳斯达克指数 日经225指数 指数 日经
基点 100 100 100
现在点位 11691 2652 10229 5899 23688
英《金融时报》指数 100 金融时报》 香港恒生指数 100
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1
股票指数的定义
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股票指数即股票价格指数。是反映某一时点上股价总水平相对于基 期的综合相对指数，由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票 行市变动的一种供参考的指示数字 。
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简谈股指的编制 方法和步骤
--肖进
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目录
1.指数定义 2.指数编制的普遍方法和步骤（例子） 3.指数修正的具体分析 4.世界著名股指对比纵览
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修正行为: 修正行为 需要修正的情况包括：除权，停牌，摘牌，除息， 需要修正的情况包括：除权，停牌，摘牌，除息，股本变 成份股名单变动，停市， 动，成份股名单变动，停市，等. 成份股调整 : a.定期调整：指数成份股每半年调整一次（1，7月），每 定期调整： 定期调整 指数成份股每半年调整一次（ ， 月），每 次调整比例不超过10%，样本调整设置缓冲区，最近一 次调整比例不超过 ，样本调整设置缓冲区， 次财务报告亏损的股票一般不进入新选样本， 次财务报告亏损的股票一般不进入新选样本，定期调整时 设置备选名单（为指数样本数量的5%）； 设置备选名单（为指数样本数量的 ）； b.临时调整：分情形启用/不启用快速进入指数的规则， 临时调整：分情形启用 不启用快速进入指数的规则 不启用快速进入指数的规则， 临时调整 分情形合并/分拆后的新公司股票保留 分拆后的新公司股票保留/不保留成份股资格 分情形合并 分拆后的新公司股票保留 不保留成份股资格
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几何平均法 将N个数值之积求 N次根 。例：金融 时报股票指数
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加权平均法 直接用目前成分股 价格的平均数作为 指数值。若有送股 情形，要对除数进 行调整。使用广且 多。
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沪深300指数 的建设过程 指数 沪深 基日:2004-12-31 基日 基点:1000点 点 基点 成份股数量:300只 只 成份股数量
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选Байду номын сангаас空间: 选样空间
沪深300指数样本空间需要同时满足以下条件：上市时间 指数样本空间需要同时满足以下条件： 沪深 指数样本空间需要同时满足以下条件 超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值 超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均 股总市值 在全部沪深A股中排在前 股中排在前30位 在全部沪深 股中排在前 位；非ST、*ST、非暂停上 、 、 市股票；公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事 市股票；公司经营状况良好 最近一年无重大违法违规事 财务报告无重大问题； 件、财务报告无重大问题； 股票价格无明显的异常波动 或市场操纵； 或市场操纵； 剔除其它经专家委员会认定不能进入指数 的股票。 选样标准 选取规模大、 选样标准:选取规模大 的股票。2.选样标准 选取规模大、 动性好的股票作为 样本股。 样本股。
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第四天指数
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第五天:增发 第五天
股票A增发8000新股次日起上市。股票C次日复牌交易，次日为除权 基准日，股票C的除权报价为（19.2+18×0.3）/（1+0.3）＝ 18.92元。股票B次日复牌交易。