企业经营业绩评价方法评析与应用

企业经营业绩评价方法评析与应用摘要：企业经营业绩评价是企业界的一个重要课题，目前企业经营业绩评价方法繁多，但并不存在完美无瑕的评价方法。本文重点对目前西方较盛行的eva和平衡计分卡两种方法进行评析，并对企业在评价方法的选择上进行探索。

关键词：经营业绩评价；eva；平衡计分卡

一、eva评价方法分析

（一）eva绩效评价方法的涵义

eva（economic value added）即经济增加值，是企业的税后营业净利润（nopat）减去全部资本成本后的余额。eva经营业绩评价方法不仅考虑债权人的资本成本，还应考虑股东的机会成本。

（二）eva的计算原理

eva的计算公式：eva= nopat-tc×kw

nopat——调整后的税后经营净利润；tc——调整后的全部投入资本（包括权益资本和债券资本）；kw——加权平均资金成本得到准确的eva需要对税后营业净利润和企业全部资产进行调整，原因是由于谨慎性原则短期内企业在会计政策和会计方法上具有选择性，短期内可能由于人为操纵使会计利润失真，从而不能真实的反映企业财务状况和经营业绩。比如在研发费用、会计准备等的会计处理上。

基于种种原因，eva在实际应用中，需要对一些财务数据进行调

整。思滕思特公司提出调整160多项，但在应用中一般调整5—10项即可。一般主要调整项目：研究开发费用、各种准备金、商誉摊销、递延所得税、非正常经营利得（营业收入、营业支出、投资收益、补贴等）、现金营业税。由于不同公司选取的调整项目不同，因此，具体调整公式由公司的选择决定。

二、平衡计分卡绩效评价方法分析

平衡计分卡（the balanced score card）是1992年卡普兰和和诺顿提出的一种新的业绩评价方法，从财务和非财务两个方面对企业业绩进行衡量，是对传统业绩评价方法的补充和发展。

（一）平衡计分卡的概念

平衡计分卡（bsc）是用来衡量及评价企业业绩相关要素的财务和非财务指标体系，除了从传统的财务指标方面对企业经营业绩进行评价外，还从客户、内部经营和学习成长等非财务指标方面对企业进行衡量。

（二）平衡计分卡体系的构成

平衡计分卡主要包括财务、客户、内部流程、学习与成长四个方面指标。

财务指标：这是对企业经营业绩最终成果的事后评价指标。主要包括三方面指标：营业收入的增长指标、降低成本和生产率提高指标、资产利用率和投资策略指标。但必须与非财务指标结合，否则可能给使用者带来误导性决策信息。

客户指标：企业只有了解并不断满足客户需要，才能使产品价值得以实现。对客户的计量指标通常有市场占有率、顾客保持率、新顾客争取率、顾客盈利率、顾客满意度等指标。

内部流程指标：企业在设计内部管理方面时，应认清自己的核心竞争力，可能表现在产品质量很高，或者具有高水平的客户服务，也可能是具有先进的管理方法。一般从三方面衡量：研发、作业和售后三个流程。学习和成长指标：它是其他三方面达到目标的动因，有助于企业未来的发展，包括：企业员工的能力、信息系统的能力、激励和授权以及协作能力。 --！>

三、eva与平衡计分卡的比较及启示

eva和平衡计分卡是目前西方最盛行的两种企业业绩评价方法，它们各有各自的优势和局限性。

1.eva从经济学角度出发，机会成本来反映企业成本和效益。认为股东权益资本应有机会成本，在计算利润时应扣除这一部分。另外，它进行会计事项调整，更能准确可靠的反映企业业绩。eva评价体系的基本特征是具有指标的单一性，适用范围极广，有助于消除评价方法口径过多过细以致令人无所适从的状况。eva值的大小代表股东财富的增减，与股东财富最大化目标相一致。

2.平衡计分卡从管理学学角度出发，从战略角度分析企业价值创造的动因，与传统经营业绩评价方相比采用了非财务指标等不可量化指标。相对于eva具有一定的优点，它采用了非财务指标，使

得财务指标与非财务指标相结合，有利于更全面的反映企业经营业绩。在服务于股东利益的同时，也兼顾了其他相关者的利益，如客户、员工等。尽管在平衡计分卡中财务指标以股东回报率为最终落脚点，但因为考虑利益相关者较多使目标不鲜明。

四、经营业绩评价方法的选择

eva和平衡计分卡，与传统的业绩评价相比它的优越性是显而易见的。但目前成功应用案例并不多，因此，企业在选择业绩评价方法时应保持应有的谨慎。

1.应结合企业所在的资本市场环境

资本市场是否成熟对评价方法选取具有重要的影响，例如eva。在eva计算过程中，需计算资本成本。在债务成本计算中，可能由于国家信贷政策偏向一些企业，使得这些企业资本成本率比其他企业低而造成评价的不公平。在股东权益资本成本的计算，eva采用资本定价模型来计算权益资本成本率：ri=rf+βi（rm—rf），其中β系数是指股票的风险系数，用来衡量市场风险的程度，反应公司股票跟市场波动的趋势。在国外资本市场较为成熟，有专门的机构根据公司市场走势对β定期测定公布，这为eva的计算带来方便，并且更为客观真实。但在中国，资本市场并不成熟，投机和操盘现象较为严重，使得股价无法正确反映公司状况，证劵的平均收益率rm很难确定，β系数更难以准确计算。

2.应结合业绩评价的目的

企业在选择经营业绩评价方法时应根据其评价的目的选择。主要目的为业绩结果的评价，因为和薪酬奖励相关，注重最终结果之间相互可比。因此，所选择的评价方法的指标体系应是较全面、易于统一及相对稳定的。如eva，值大于零即增加了股东财富，小于零即削减了股东财富。不同企业间，无论上市公司还是非上市公司均可采用，便于企业之间相互比较。

3.选择业绩评价方法时应考虑成本效益

企业做任何决策方案都要考虑所花费的成本与所带来的效益是否相称，如果投入的大于所带来的收益，企业将放弃该方案。企业在经营业绩评价方法的选择上固然也要遵守，有些经营业绩评价方法尽管很全面综合的反映企业经营业绩，但可能由于计算过于复杂浪费大量时间、精力。（作者单位：吉林大学管理学院）参考文献

[1] 黄晓红.基于eva的经营绩效评价方法探讨[j].现代商业，2009，（35）：161—162

[2] 韩梅.浅析平衡计分卡的用途及应注意的问题[j].时代金融，2011，（7）：31—32