《财务管理》第7章金融资产投资综述
《财务管理》第7章金融资产投资-文档资料
（2）非系统性风险
违约风险、流动性风险、破产风险 •2.金融资产投资的收益
资本利得、股利或利息收益
第七章 金融资产投资
第二节 债券投资
一、债券的概念
•1.含义
债券是发行者为筹集资金，按法定程序向债权人发 行的，在约定时间支付一定比率的利息，并在到期时 偿还本金的一种有价证券。 •2.债券基本要素 债券面值、票面利率、付息日及到期日（期限）、 债券价格
40 995 980 持有 期收 100 益 % 55 . 61 % 收 益 7 . 48 率 % 9
第七章 金融资产投资
•2.考虑资金时间价值 持有期收益率为未来现金流入现值等于债券买入价时 的贴现率 债券买入价 =年利息× 年金现值系数+卖出价×复利现值系数 P0=I×（P/A，K，n)+Pn× (P/F，K，n）
第七章 金融资产投资
•（四）到期收益率 到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日 所能获得的收益率。即使未来现金流量现值等于债券购 入价格的折现率。 计算公式 买入价格= 利息×年金现值系数+面值×复利现值系数 P0=M×I×(P/A，K，t)+ M ×(P/F，K，t) t为剩余到期年限 思考:一次还本付息债券呢？ 买入价=面值×（1+票面利率×债券期限）×复利现值 系数
= 每期利息 × 年金现值系数 + 债券面值 × 复利现值系 数
PV=I×（P/A，K，t）+M×(P/F，K，t) t为剩余到期年限
第七章 金融资产投资
例题：有一2019年3月1日发行的5年期国库券，面值为1000 元，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。假设必要报酬 率为10%，其价值为多少？ PV=1000×8%×（P/A,10%,5） +1000×(P/F,10%,5) =80×3.7908+1000×0.6209=924.16(元) 如果该国库券2019年3月1日的市场价格为950元，A公司要 求必要报酬率为10%,是否应该购买? PV=1000× 8%× (P/A，10%，2) +1000× （P/F，10%，2） =80× 1.7355+1000×0.8264=965.24 (元) 买入
金融资产投资概述
金融资产投资概述在当今的经济环境中，金融资产投资已经成为了个人和机构实现财富增长和资产配置的重要手段。
对于许多人来说，金融资产投资可能听起来有些神秘和复杂，但实际上，它并不像想象中那么难以理解。
金融资产，简单来说，就是一切可以在金融市场上交易，并为持有者带来未来经济利益的金融工具。
常见的金融资产包括股票、债券、基金、期货、外汇等等。
这些不同类型的金融资产具有各自的特点和风险收益特征，投资者可以根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限来选择适合自己的投资品种。
股票投资是金融资产投资中最为常见和热门的一种。
当你购买一家公司的股票时，你就成为了这家公司的股东，享有公司盈利带来的分红收益，同时也要承担公司经营不善导致股价下跌的风险。
股票投资的收益主要来自于两个方面：一是股票价格上涨带来的资本利得，二是公司派发的股息。
股票市场波动较大，投资风险相对较高，但潜在的收益也较为可观。
对于那些有一定风险承受能力和投资经验的投资者来说，股票投资是实现资产快速增值的有效途径。
债券则是一种相对较为稳健的金融资产。
债券的发行人通常是政府、企业或金融机构，它们通过发行债券向投资者借款，并承诺在一定期限内按照约定的利率支付利息，并在到期时偿还本金。
债券的收益相对稳定，风险较低，适合那些风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。
不过，债券的收益率通常也低于股票。
基金是一种集合投资工具，它通过汇集众多投资者的资金，由专业的基金经理进行投资管理。
基金的投资范围广泛，可以涵盖股票、债券、货币市场工具等多种金融资产。
根据投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币型基金等。
基金投资的优点在于可以通过分散投资降低风险，同时借助专业基金经理的投资经验和专业知识获取较好的投资回报。
对于缺乏投资经验和时间的投资者来说，基金是一种较为理想的投资选择。
期货和外汇投资则属于金融衍生品投资，它们的交易机制和风险特征与股票、债券等传统金融资产有很大的不同。
财务管理第七章课件.pptx
式中，d0为上年股利；g为股利增长率；d1为预计本年的股利。
（四）长期持有、股利非固定增长的股票估价模型
第三节 股票投资方法
如果投资者打算长期持有某种股票，且该股票发行公司根据公司在不同的发展阶段采取不同的股利政策，则该类股票价值的计算需要分段进行。具体步骤如下。
二、股票投资收益率的计算
第三节 股票投资方法
式中，K为债券投资收益率；S1为债券出售价格；S0为债券购买价格。
（二）长期持有的债券投资收益率的计算
第二节 债券投资方法
1．基本模式下的债券投资收益率的计算基本模式下的债券投资收益率是指能使投资期间的利息年金现值与债券到期或中途出售时获得的资金现值之和等于债券买入价格的折现率，可以按以下公式计算：
（一）短期持有的股票投资收益率的计算
由于短期持有的股票投资期限较短，因此，在计算其投资收益率时，一般不考虑资金时间价值因素。短期持有的股票投资收益率的计算公式为：
式中，K为股票投资收益率；S1为股票出售价格；S0 为股票购买价格；d为股利。
（二）长期持有、股利固定增长的股票投资收益率的计算
第三节 股票投资方法
本章小结
Thank you
谢谢大家！
谢谢大家！
第三节 股票投资方法
如果投资者打算长期持有某种股票，该股票的股利稳定不变，则投资活动引起的未来现金流量为永久年金，用永久年金的现值计算公式即可计算出股票的价值。其计算公式为：
2020年中级会计师《财务管理》基础精讲讲义第七章 营运资金管理
考情分析本章是重点章，内容繁多，复习工作量大，应收账款和存货的管理有一定的难度。
主要的考点有：营运资金管理策略、最佳现金持有量的决策、应收账款信用政策的确定、经济订货批量、保险储备的决策以及流动负债的管理。
从历年考试情况来看，本章主要以客观题和计算分析题的形式考核。
预计2020年考分在12分左右。
『知识框架』第一节营运资金管理概述『知识点1』营运资金的基础知识营运资金＝流动资产－流动负债流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。
流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。
又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。
流动资产占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产经营过程中所处的环节不同生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产流动负债应付金额是否确定应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债『指南例题1·多选题』下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款『正确答案』ABC『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。
应付账款、应交税费、应付职工薪酬属于自然性流动负债，短期借款属于人为性流动负债。
『指南例题2·判断题』营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。
（）『正确答案』×『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
『知识点2』营运资金管理策略一、流动资产的投资策略（一）流动资产投资策略的类型（二）如何制定流动资产投资策略产业因素在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益影响企业政策的决策者运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最低『指南例题3·多选题』下列关于流动资产投资策略的表述中，正确的有（）。
《金融资产总结》课件
金融资产的估值技术
现值法
将未来的现金流折现至当前价值，适用于评 估长期稳定现金流的资产。
市盈率法
通过比较类似公司的市盈率来评估金融资产 的价值。
期权估值法
适用于评估具有期权特性的金融资产，如可 转换债券等。
折现现金流法
预测金融资产的未来现金流，并折现至当前 价值，适用于评估成长性强的资产。
05
金融资产的投资策略与监管
04
金融资产的评估与定价
金融资产的评估方法
01
02
03
04
相对评估法
通过比较类似金融资产的市场 价格来评估金融资产的价值。
折现现金流法
预测金融资产的未来现金流， 并折现至当前价值。
重置成本法
以重新购置该金融资产所需成 本为基础评估其价值。
期权定价法
适用于评估具有期权特性的金 融资产，如可转换债券等。
金融资产主要包括库存现金、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应 收利息、债权投资、股权投资、基金投资及衍生金融资产等。
金融资产的分类
01
02
03
按期限划分
短期金融资产（如短期债 券、短期股票等）、长期 金融资产（如长期债券、 长期股票等）。
按性质划分
固定收入金融资产（如债 券）、权益类金融资产（ 如股票）、衍生金融资产 （如期货合约）等。
按投资目的划分
保值型金融资产（如黄金 、石油等）、增值型金融 资产（如股票、基金等） 。
金融资产的特点
价值虚拟性
金融资产是一种虚拟资 产，其价格与实体经济 的运行状况密切相关。
流动性强
金融资产具有较强的流 动性，可以随时买卖和
转让。
高风险性
财务管理中的金融市场与投资
财务管理中的金融市场与投资在现代经济中，财务管理是企业高效运作的关键要素之一。
而金融市场与投资则是财务管理中不可或缺的重要组成部分。
本文将探讨财务管理中的金融市场与投资，旨在帮助读者更好地理解如何利用金融市场进行投资。
一、金融市场概述金融市场是指所有金融资产交易的场所，包括证券市场、货币市场和衍生品市场等。
金融市场的功能主要包括资源配置、风险管理、信息传递和价值评估等。
在财务管理中，金融市场为企业提供了多样化的融资渠道和投资机会，帮助企业实现资金的流动和增值。
二、投资决策与风险管理在财务管理中，投资决策是一项关键的任务。
企业需要通过投资来获取更多的资金和资源，并实现利润最大化。
然而，投资并不是没有风险的，投资者需要对风险进行有效管理。
风险管理是财务管理中的重要环节，通过分散投资、风险评估和资产配置等手段，投资者可以降低风险并提高回报。
三、股票市场与股票投资股票市场是金融市场的重要组成部分，也是最为人熟知的金融市场之一。
股票投资是企业和个人在股票市场购买股票以获取收益的行为。
股票投资的风险较高，但同时也有较高的回报潜力。
在财务管理中，企业可以通过股票市场融资来实现资本的扩张与发展。
而个人投资者也可以通过股票市场来实现个人财富的增值。
四、债券市场与债券投资债券市场是金融市场中的另一重要组成部分。
债券投资是指购买债券来获取利息收益的行为。
债券投资相对较为稳定，适合风险偏好较低的投资者。
在财务管理中，企业可以通过发行债券来融资，债券也是企业的重要债务工具。
对于个人投资者而言，通过购买债券可以获得相对固定的收益。
五、外汇市场与外汇投资外汇市场是进行外币交易的市场。
外汇投资是指通过买卖外汇来获取汇率变动带来的收益的行为。
外汇市场的风险相对较高，但同时也有较高的投资回报潜力。
在财务管理中，企业通过外汇市场可以进行跨国货币交易和外汇避险等操作。
个人投资者也可以通过外汇市场来进行投机和套利交易。
六、衍生品市场与衍生品投资衍生品市场是实物市场之外的另一重要金融市场。
财务管理 第七章 证券投资
V = I ( P/A , i , n ) + M ( P/ F, i, n)
例题7 例题7-6
第七章 证券投资
18
Example
Bond C 面值 $1,000 票面利率 8% ， 30 年. 投资 则该债券的价值是多少? 者要求的报酬率是 10%. 则该债券的价值是多少 V= $80 (P/A10%, 30) + $1,000 (P/F10%, 30) = $80 (9.427) + $1,000 (.057) [Table IV] IV] [Table II] II] = $754.16 + $57.00= $811.16 $811.16. 若投资者要求的报酬率是8%， 若投资者要求的报酬率是 ，或6%，债券的价值 ， 如何变化呢？ 如何变化呢？
第七章 证券投资
21
二、债券投资的收益评价
债券估价的作 用
只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。 只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。债券 价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。 价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。
第七章 证券投资
22
二、债券投资的收益评价
4.债券到期收益率的计算 4.债券到期收益率的计算 债券到期收益率是投资者持有债券一直到 债券到期时的收益率。又称债券内含收益 债券到期时的收益率。又称债券内含收益 率。 这个收益率是按复利计算的收益率， 这个收益率是按复利计算的收益率，是指 复利计算的收益率 债券现金流入量现值与现金流出量现值相 等时的折现率。 等时的折现率。
二、证券的种类
（一）按证券的性质分类 1、凭证证券 2、有价证券 广义上包括：商品证券、货币证券、 广义上包括：商品证券、货币证券、资本证券 狭义上仅指： 狭义上仅指：资本证券
财务管理课件PPT第七章长期投资概论
通过将资金分散投资于不同的资产类别和行 业，降低单一资产或行业带来的风险。
价值投资
关注并投资于具有长期增长潜力和低估值的 优质企业，以获取长期回报。
定投策略
定期定额投资，降低市场波动的影响，培养 长期投资的心态。
成长与固定收益结合
根据市场环境和个人风险承受能力，合理配 置成长股和固定收益产品。
品种和配置比例。
风险管理策略
采用止损、对冲等风险管理工具，降 低投资组合的整体风险。
多元化投资分散风险
通过将资金分散投资于不同领域、行 业和资产类别，降低单一投资品种的 风险集中度。
长期投资视角
投资者应具备长期投资的心态，避免 过度交易和追逐短期利益，以降低交 易风险。
04 长期投资项目评估
项目评估的步骤和方法
02
长期投资的原则包括：理性投资、分散投资、价值投资、 长期持有等。
03
理性投资要求投资者保持冷静的头脑，不被市场的短期波 动所干扰，坚持自己的投资目标和策略。
04
分散投资是为了降低风险，投资者应该将资金分散投资于 不同的资产类型和行业，避免过度集中。
05
价值投资主张投资者应该关注企业的内在价值，寻找被低 估的优质股票或资产，而不是盲目追涨杀跌。
优点
缺点
考虑了资金的时间价值，能够真实反映投 资项目的经济价值。
对现金流的预测和折现率的确定存在较大 的不确定性。
内部收益率法（IRR）
定义
内部收益率法是求解使得投资项目 的净现值等于零的折现率，以此作 为评估投资项目是否可行的标准。
计算公式
IRR = r1 + ((r1 - r2) / (|b|/ r1 - |b|))
蒙特卡洛模拟法
财务会计学的金融资产总结9篇
财务会计学的金融资产总结9篇第1篇示例：财务会计学是管理财务资源的学科，它关注的是如何有效地管理和运用金融资产。
金融资产是指具有金融性质的资源，包括现金、银行存款、股票、债券、期货等。
金融资产在财务会计学中扮演着重要的角色，它们不仅能够帮助企业实现财务增长，还可以对公司的财务状况起到关键影响。
在进行财务会计学的金融资产总结时，通常需要考虑以下几个方面：金融资产的分类。
根据其特性和用途，金融资产可以被分为流动资产和非流动资产。
流动资产包括现金、银行存款等易于变现的资产，而非流动资产则包括股票、债券等较难变现的资产。
金融资产的计量。
在财务会计学中，金融资产的价值通常是根据市场价格或者成本来确定的。
市场价格是指金融资产在市场上的交易价格，而成本是指企业购买金融资产所支付的费用。
金融资产的评估。
企业需要定期评估其持有的金融资产，以确保其价值符合市场标准。
评估金融资产的过程包括分析市场趋势、评估风险等方面。
金融资产的管理。
企业应当建立完善的金融资产管理制度，包括资产配置、风险管理、流动性管理等方面。
通过有效的管理，企业可以最大限度地发挥金融资产的作用。
财务会计学的金融资产总结是一个综合性的过程，需要考虑多个方面的因素。
只有在全面理解金融资产的特性和规律的基础上，才能够更好地利用金融资产，实现企业的长期发展目标。
【以上为文章内容，不足2000字，仅供参考】。
第2篇示例：财务会计学是管理企业财务活动、记录经济业务的一门重要学科，其内容包括会计基础知识、财务报表编制、资产负债表、利润表、现金流量表等。
在财务会计学中，金融资产是重要的概念之一，对企业的财务状况和经营情况有着重要影响。
下面就来对金融资产进行总结。
金融资产是企业持有或拥有的具有货币特性的金融资产。
它包括现金、银行存款、证券投资、应收票据、应收账款等。
金融资产可以分为流动性强和流动性弱两大类。
流动性强的金融资产包括现金、银行存款等，可以随时变现；而流动性弱的金融资产包括证券投资、应收票据等，变现速度较慢。
财务管理金融资产
（四）出售交易性金融资产
（1）出售时
借：银行存款等
贷：交易性金融资产
投资收益（售价与成本的差额，也可能在借方）
（2）结转公允价值变动损益账面余额
借：公允价值变动损益（余额在贷方）
贷：投资收益
或：
借：投资收益（余额在借பைடு நூலகம்）
贷：公允价值变动损益
【例2-1】20×7年5月13日,甲公司支付价款1 060 000元从二级市场购入乙公司发行的股票 100 000股,每股价格10.60元(含已宣告但尚未发 放的现金股利0.60元),另支付交易费用1 000元。 甲公司将持有的乙公司股权划分为交易性金融资产， 且持有乙公司股权后对其无重大影响。
二、金融资产
（一）金融资产的概念
金融资产通常是指企业的库存现金、应收账 款、应收票据、其他应收款项、股权投资、债权 投资、和金融衍生资产等。
（二）金融资产的分类
金融资产的分类与金融资产的计量密切相关。
因此，企业应当在初始确认金融资产时，将其划
分为下列四类：
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产；
（2）债券折价=80000-76400=3600（元）
1.初始成本：按取得时的公允价值和相关税费之和作为入 账价值
2.资产负债表日摊余成本采用实际利率法进行计量 3.购入时发生的溢价或折价计入利息调整 4.持有期间的利息收入及溢、折价的摊销额计入当期损益
四、持有至到期投资的会计处理
（一）持有至到期投资购进的核算
1.面值购入
（1）买价中不含股利或利息的核算
（2）持有至到期投资；
（3）贷款和应收款项；
（4）可供出售金融资产。
金融资产的分类一旦确定，不得随意改变。
财务管理中的金融市场与投资
财务管理中的金融市场与投资在财务管理领域，金融市场和投资是两个重要的关键词。
金融市场提供了为投资者及企业进行融资和投资的平台，而投资则涉及资金的配置和风险管理。
本文将讨论财务管理中的金融市场及投资的重要性和作用，并探讨如何在金融市场中进行有效的投资。
一、金融市场的重要性和作用金融市场是资金流通的场所，为个人、企业和政府提供了融资和投资的机会。
其重要性体现在以下几个方面：1. 资金融通：金融市场为资金流通提供了便捷的渠道。
个人和企业可以通过金融市场筹集到资金，而投资者可以将资金投入到具有潜力和回报的项目中。
2. 风险管理：金融市场提供了多样化的金融工具，如股票、债券和衍生品等，可以帮助投资者分散风险。
不同类型的投资工具可以满足不同风险偏好和投资目标的投资者需求。
3. 价格发现：金融市场的交易活动可以反映市场参与者的预期和信心，从而形成合理的价格。
投资者可以根据市场价格决策，进而影响市场的供需关系。
二、投资的重要性和策略投资是财务管理的核心活动之一，旨在实现资金增值和风险管理。
以下是投资的重要性和策略：1. 资金增值：投资可以通过将资金配置到具备潜力的投资标的中，实现资金的增值。
投资者可以通过购买股票、债券、房地产等资产，获得资本增值和收益。
2. 风险管理：投资可以帮助投资者管理风险。
通过分散投资组合、选择低风险资产和使用金融工具等策略，投资者可以最大程度地减少投资风险，并保护自己的财务利益。
3. 投资策略：成功的投资需要制定合理的投资策略。
根据个人的风险承受能力、投资期限和目标收益等因素，投资者可以选择价值投资、成长投资、指数投资等不同的策略，以增加投资回报。
三、有效的金融市场投资在进行金融市场投资时，投资者应考虑以下几个方面，以提高投资效果：1. 投资目标：投资者应明确自己的投资目标，包括长期资本增值、收益分配或风险对冲等。
根据不同的目标，选择合适的投资标的和策略。
2. 风险管理：投资者应根据自身的风险承受能力和投资期限，制定合理的风险管理策略。
00067财务管理学第七章 证券投资决策笔记
第七章证券投资决策一、债券投资1.【识记】（1）债券债券是能够按票面利率定期获取利息并到期收回面值金额的一种证券。
（2）到期收益率到期收益率是指以特定价格购买债券并持有到期日所能获得的收益率。
它是使未来现金流量现值等于债券购买价格的折现率。
（3）违约风险违约风险是指债务人无法按时支付利息以及偿还债券本金的风险。
（4）利率风险利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
（5）购买力风险购买力风险是指由于通货膨胀使价格总水平变动而引起债权购买力变动所产生的风险。
（6）变现力风险变现力风险是指无法在短期内以合理价格卖出债券的风险。
（7）再投资风险再投资风险是指债券持有者在持有期间收到的利息收入、到期收到的本息、出售时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬，可能会低于当初购买债券时的收益率。
2.【领会】（1）债券投资风险违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险等（2）债券投资的优缺点①债券投资的优点：本金安全性高；收入稳定性强；市场流动性好。
②债券投资的缺点：购买力风险较大；没有经营管理权。
3.【应用】（1）债券投资收益率主要按照第二章的货币时间价值的知识点来计算，掌握插值法。
（2）债券投资估价模型①分期计息，到期一次还本债券的估价模型【07-01】V=I t（1+r）t+M（1+r）tnt=1②到期一次还本付息债券的估价模型【07-02】V=F（1+t）n二、股票投资1.【识记】（1）股票的内在价值股票的内在价值是由股票带来的未来现金流量的现值决定的。
包括股利收入和出售时的价格。
（2）股票投资期望收益率股票的预期收益率是股票投资的一个重要指标。
只有股票的预期收益率高于投资人要求的最低报酬率时，投资人才肯投资。
计算股票的预期收益率时，需要考虑预期股利收益率和预期资本利得收益率。
预期股利收益率等于预期股利收益率加上预期资本利得收益率。
预期资本利得收益率等于无风险收益率加上市场投资组合的预期收益率减去无风险收益率。
财务会计学的金融资产总结5篇
财务会计学的金融资产总结5篇第1篇示例：财务会计学是一门研究企业财务管理、会计和金融等相关理论和方法的学科，其研究的主要对象是企业的财务资产和财务负债，其中金融资产作为企业财务会计中的重要组成部分，扮演着至关重要的角色。
金融资产是指公司拥有的具有金融性质的资产，如存款、股票、债券、基金等。
在财务会计学中，金融资产被看作是企业的投资组合中重要的一部分，其价值与未来的现金流量息息相关。
企业在经营活动中通过购买金融资产来获取收益，实现资金的增值，同时也通过持有金融资产来降低风险。
金融资产在财务会计学中有着特殊的会计处理方式，通常按照公允价值计量进行计量，即以市场价格或可观察到的市场价格为基础进行估值。
而在资产负债表中，金融资产被分为流动资产和非流动资产两大类，以便更好地展示企业的财务状况。
在企业的投资决策中，金融资产也起到关键的作用，企业根据自身的财务状况、风险承受能力和投资目标来配置不同类型的金融资产。
不同类型的金融资产风险和收益也各有不同，企业需要根据自己的情况来进行选择和平衡。
金融资产的价值波动对企业的财务状况和经营绩效有着直接影响，企业需要及时监控和管理金融资产的风险，采取有效的风险管理措施，以确保企业在市场波动中稳健发展。
金融资产是企业财务会计中一个重要的概念和组成部分，其管理和运作涉及到企业的整体经营状况和财务状况。
企业需要根据市场变化和自身情况来灵活调整金融资产的配置，合理利用金融资产，实现财务目标和价值最大化。
【2000字完】第2篇示例：财务会计学是现代企业管理的重要组成部分，而金融资产作为企业行为的一部分，对企业的财务状况和经营状况起着至关重要的作用。
金融资产是企业在金融市场上投资和融资的主要表现形式，包括现金、存款、证券等多种形式，是企业进行经营活动的重要资源。
我们来了解一下什么是金融资产。
金融资产是指能够为企业带来现金或其他货币资金流入的金融工具，包括现金、存款、有价证券、应收账款、贷款等。
06年《财务管理》第七章重点导读
06年《财务管理》第七章重点导读
(一)掌握证券的含义、特征与种类
(二)掌握证券投资的含义与目的；掌握证券投资的对象与种类；掌握证券投资的风险与收益率
(三)掌握企业债券投资收益率的计算；掌握债券的估价；掌握债券投资的优缺点
(四)掌握企业股票投资收益率的计算；掌握股票的估价；掌握股票投资的优缺点
(五)掌握基金投资的种类；掌握基金投资的估价与收益率
(六)熟悉效率市场假说
(七)了解影响证券投资决策的因素
(八)了解债券投资的种类与目的
(九)了解股票投资的种类与目的
(十)了解基金投资的含义与特征；了解基金投资的优缺点
1、证券投资的风险（xx年单选题、xx年多选题）
2、短期证券投资的目的（xx年单选题）
3、变动收益证券（xx年单选题）
4、可分散风险和不可分散风险（xx年单选题、xx年单选题、xx年单选题、xx年判断题）
5、投资组合的类型（xx年单选题）
6、证券各种收益率的计算（xx年单选题、xx年计算题、xx年综合题、xx年综合题）
7、投资基金的优点（xx年多选题）
8、基金的分类（xx年多选题、xx年判断题）
9、基金收益率（xx年判断题）
10、债券投资的优点（xx年多选题）
11、风险和收益的关系（xx年判断题）
12、股票价格的计算（xx年判断题、xx年计算题）模板,内容仅供参考。
《财务管理》投资
《财务管理》投资在当今的经济社会中，投资已经成为了人们实现财富增长和财务自由的重要途径之一。
无论是个人还是企业，都需要通过合理的投资来优化财务状况，实现资产的增值。
那么，什么是财务管理中的投资呢？简单来说，投资就是将资金投入到某种资产或项目中，以期在未来获得收益。
这种收益可能是通过资产价格的上涨、股息分红、利息收入等形式实现的。
投资的种类繁多，常见的有股票投资、债券投资、房地产投资、基金投资等等。
股票投资是许多投资者所熟悉的一种方式。
当你购买一家公司的股票，就意味着你成为了这家公司的股东，分享公司的盈利和风险。
股票市场波动较大，收益可能很高，但风险也同样不容忽视。
一家公司的业绩、行业发展趋势、宏观经济环境等因素都会影响股票价格的涨跌。
债券投资则相对较为稳健。
债券是一种债务凭证，投资者向发行者提供资金，发行者按照约定的利率和期限支付利息和本金。
政府债券通常被认为是风险较低的投资选择，因为政府的信用较高。
而企业债券的风险则取决于企业的信用状况和偿债能力。
房地产投资是一种长期的投资方式。
它可以是购买住宅用于出租，或者投资商业地产获取租金收益和资产增值。
房地产的价值通常受到地理位置、市场供求关系、经济发展等因素的影响。
不过，房地产投资需要较大的资金投入，并且流动性相对较差。
基金投资则是通过集合众多投资者的资金，由专业的基金经理进行投资管理。
基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金等。
投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择适合的基金。
在进行投资之前，首先要明确自己的投资目标和风险承受能力。
如果你的目标是在短期内获得较高的收益，并且能够承受较大的风险，那么可能会倾向于选择股票投资等风险较高的方式。
但如果你的目标是稳健增值，对风险较为敏感，那么债券投资或保守型的基金可能更适合你。
风险评估是投资过程中至关重要的一环。
不同的投资品种具有不同程度的风险。
除了市场风险外，还有信用风险、流动性风险、操作风险等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2020/10/25
15
第七章 金融资产投资
例 ： A 公 司 于 2004 年 1 月 1 日 以 1010 元 价 格 买 入 T 公 司 于 2001年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10%的5 年期债券。要求:
（1）如该债券为一次还本付息，计算到期收益率。 1010=1000×（1+5×10%）×（P/F，K，2） （P/F，K，2）=0.6733 （P/F，20%，2）=0.6944; （P/F，22%，2）=0.6504
值偿还，这种债券也称零票面利率债券。以贴现方式 发行，也即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还。
债券价值=债券面值×复利现值系数 PV= M× (P/F，K，t)
➢例题：有一5年期国库券，面值为1000元,以贴现方 式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，市场利率 为8%。其价值为多少？ PV=1000×(P/F，8%，5)=1000*0.6806=680.60(元)
➢例题：有一5年期国库券，面值为1000元,票面利率 为12%，单利计息，到期一次还本付息。假设必要报 酬率为10%（复利，按年计息），其价值为多少？ PV=(1000+1000× 12%× 5)
× (P/F,10%,5)=993.48(元)
2020/10/25
9
第七章 金融资产投资
（三）贴现发行债券的价值 债券以贴现方式发行，没有票面利率，到期按面
一、债券的概念 1.含义
债券是发行者为筹集资金，按法定程序向债权人发 行的，在约定时间支付一定比率的利息，并在到期时 偿还本金的一种有价证券。 2.债券基本要素
债券面值、票面利率、付息日及到期日（期限）
2020/10/25
பைடு நூலகம்
5
第七章 金融资产投资
二、债券投资的特点 •本金较安全 •收益较稳定 •流动性较好，变现能力强 •购买力风险较大 •没有经营管理权
t为剩余到期年限
2020/10/25
7
第七章 金融资产投资
➢例题：有一2003年3月1日发行的5年期国库券，面值为1000 元，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。假设必要报酬 率为10%，其价值为多少？ PV=1000×8%×（P/A,10%,5）+1000×(P/F,10%,5)
=80×3.7908+1000×0.6209=924.16(元)
2020/10/25
14
第七章 金融资产投资
（四）到期收益率
➢到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日 所能获得的收益率。即使未来现金流量现值等于债券购 入价格的折现率。
➢计算公式 买入价格= 利息×年金现值系数+面值×复利现值系数 P0=M×I×(P/A，K，t)+ M ×(P/F，K，t) t为剩余到期年限 思考:一次还本付息债券呢？ 买入价=面值×（1+票面利率×债券期限）×复利现值 系数
2020/10/25
11
第七章 金融资产投资
（三）持有期收益率 债券持有期收益率包括利息收益率和资本损益收益率 1.不考虑资金时间价值
持有期收益率
债券持有期利息收入 债券卖出价 债券买入价
债券买入价
100%
持有期年均收益率
持有期收益率 持有年限
2020/10/25
12
第七章 金融资产投资
例：某投资者1月1日以每张980元价格购买上市债券 10张，该债券面值1000元，票面利率为8%，半年付 息一次，期限3年，当年7月1日收到上半年利息，9月 30日以995元卖出。要求：计算该债券的持有期收益 率。
现金或有价证券等可以进入金融交易的资产。 2.特点：金融资产投资的特点 ➢流动性强 ➢交易成本低 ➢投资风险相对较大
2020/10/25
2
第七章 金融资产投资
二、金融资产投资的目的 •充分利用闲置资金，增加企业收益 •与筹集长期资金相配合 •满足未来的财务需求 •满足季节性经营对现金的需求 •获得对相关企业的控制权
➢ 如果该国库券2006年3月1日的市场价格为950元，A公司要 求必要报酬率为10%,是否应该购买?
PV=1000×8%×(P/A，10%，2) +1000×（P/F，10%，2）
=80×1.7355 + 1000×0.8264=965.24 (元)
买入
2020/10/25
8
第七章 金融资产投资
（二）到期一次还本付息且不计复利的债券价值 债券价值=债券到期本利和×复利现值系数 PV= M（1+i× n）× (P/F，K，t)
2020/10/25
3
第七章 金融资产投资
三、金融资产投资的风险与收益 1.金融资产投资的风险 ➢（1）系统性风险 利率风险、购买力风险、再投资风险 ➢（2）非系统性风险
违约风险、流动性风险、破产风险 2.金融资产投资的收益 资本利得、股利或利息收益
2020/10/25
4
第七章 金融资产投资
第二节 债券投资
持有期收益率 40 995 980 100% 5.61% 980
持有期年均收益率 5.61% 12 7.48% 9
2020/10/25
13
第七章 金融资产投资
2.考虑资金时间价值 持有期收益率为未来现金流入现值等于债券买入
价时的贴现率 债券买入价 =年利息× 年金现值系数+卖出价×复利现值系数 P0=I×（P/A，K，n)+Pn× (P/F，K，n）
2020/10/25
10
第七章 金融资产投资
四、债券的收益率
（一）票面收益率
——名义收益率
票面收益率反映债券按面值购入、持有至到期所
获得的收益水平。
（二）本期收益率
本 期 收 益 率
债券年利息 债 券 买 入 价100 %
本期收益率反映了购买债券实际成本所带来的收 益情况，但不能反映债券的资本损益情况。
2020/10/25
6
第七章 金融资产投资
三、债券的价值
债券的价值是发行者按照合同规定从现在到债券到期
日所支付的款项的现值。
—未来现金流入现值
（一）债券估价的基本模型
——分期付息、到期还本债券价值
债券价值
=每期利息×年金现值系数+债券面值×复利现值系
数
PV=I×（P/A，K，t）+M×(P/F，K，t)
第七章 金融资产投资决策
第一节 有价证券投资的基本概念 第二节 债券投资 第三节 股票投资 第四节 基金投资（自学） 第五节 金融衍生工具投资（自学）
2020/10/25
1
第七章 金融资产投资
第一节 金融资产投资的基本概念
一、金融资产投资的含义及特点 1.含义：金融资产投资是指企业为获取收益或套期保 值，将资金投放于金融性资产的一种投资行为。 •金融性资产