《国际金融学专题研究》第二讲： 国际收支

第二讲国际收支国际收支是国际金融领域的一个重要课题，国际金融学基础知识是从国际收支入门的。

国际收支这一讲主要阐述如下内容：一、国际收支概述；二、国际收支平衡表；三、国际收支的调节；四、我国的国际收支。

一、国际收支概念（一）国际收支概念的演变1.贸易收支的国际收支概念国际收支概念,最早出现于17世纪初期。

当时国际经济交易的主要形式是国际贸易，从而国际收支基本上是贸易收支，即一国一定时期内进口与出口的对比情况。

有鉴于此，国际收支当时的含义主要是指一国对外贸易需要结算的差额。

很长一段时期内，一直通行这种概念。

2.狭义的国际收支概念（外汇收支）随着国际经济交易内容、范围的扩大，国际收支概念也在发展。

在垄断资本主义时期，国际收支的内容又增加了资本收支的部分。

在国际金本位制度崩溃以后（一次大战爆发以后），国际收支的含义扩展为一国的外汇收支。

凡在国际经济交往（包括国际信贷）中必须通过外汇收支进行清算的交易，都属于国际收支的范围，这就是目前所称的狭义的国际收支。

3.广义的国际收支概念二次大战后，国际经济关系随着对外贸易的发展以及国际经济、政治、文化往来的频繁而更加广泛，从而国际收支概念又有新的发展。

它包括某一经济实体一定时期内的全部国际经济交易，即除了涉及外汇收支的国际经济交易外，它还有各种不涉及外汇收支的经济交易，如记帐贸易、易货贸易等。

这就是目前所称的广义的国际收支。

狭义的国际收支是以支付为基础的国际收支；而广义的国际收支是以交易为基础的国际收支。

目前世界各国普遍采用广义的国际收支。

4.包括全部具体内容的国际收支概念（IMF的国际收支定义）为了便于统一理解国际收支的涵义和编制世界各国的国际收支平衡表，IMF依据广义的国际收支概念，对国际收支下了定义，规定其确切含义、具体内容。

这个包括全部具体内容的国际收支概念（即IMF的定义），可在后面的“国际收支平衡表”中体现。

在上述定义中，某一经济实体实质上是指一国（或地区）的居民。

居民是指在某一国（或地区）居住期限达一年以上者，否则为非居民。

居民与非居民均包括政府、个人、非盈利团体和企业四大类。

在国际收支中之所以要强调居民与非居民的概念，目的是为了正确反映国际收支的确切涵义。

国际收支的内容是各种国际经济交易，而只有居民与非居民之间的各种经济交易才是国际经济交易；居民之间的经济交易是国内交易，从而不属于国际收支范畴。

这表明，国际收支是一个国家（或地区）一定时期内对外经济、政治、文化往来所产生的全部国际经济交易的系统记录。

（二）国际收支问题的重要性国际收支概念从仅仅指简单外贸差额发展到把全部国际经济交易都包括在内，充分说明国际收支的重要性也在发展，与日俱增。

1.从重商主义时代使用国际收支概念初始此时资本主义国家是依据国际收支（贸易收支）来制定贸易政策，因此比较重视国际收支。

2.后来古典学派的贸易理论风行（而国际收支不受重视）这种理论认为国际收支（实际是贸易收支）的顺差、逆差可以自动调节；更由于这一时期自由贸易的发展和国际金本位制的盛行，主要资本主义国家的国际收支状况处于顺境，一般为顺差，而与此相应的殖民地附属国的国际收支则处于长期、持续的逆差状态。

在发达国家来看，国际收支变动并无不利影响，因而不予重视，一般不编制国际收支平衡表，而只对国际贸易的收支情况作一些粗略的统计。

3.资本主义国家的国际收支危机始于一次大战期间战争条件下主要国家巨额的财政开支导致了金本位制的破产，国际收支严重逆差而处于危机之间；战后又出现了规模较大的短期国际资本流动和大量战争赔款转移，使国际收支增加了新的内容。

于是，为了掌握本国国际收支情况，弄清其变动规律，摆脱国际收支危机，各国开始重视本国国际收支的统计；并且由当时的国际联盟的有关机构于1924年汇编、公布了各国的国际收支统计资料。

4. 30年代大危机爆发以后各国的国际经济交易受到很大影响，许多资本主义国家的经济危机与国际收支危机同时并存。

于是各国对国际收支及国际收支统计进一步重视起来，并开始把国际收支与国内经济联系起来。

国际联盟于1938年制订国际收支分类项目的标准格式，就是现今国际收支平衡表的雏形。

5.第二次世界大战以后随着国际经济的发展，国际收支的内容包罗更广，不仅有清算支付协定下的易货贸易，还有补偿贸易、政府援助、赠与等等，国际资本流动方式越来越多，规模越来越大，储备资产的形式又日趋多样化。

同时，国际经济合作也开始迅速发展，使各国之间的经济愈益密切，而各国的国内经济与国际经济更是休戚相关。

因此，国际收支既是一国对外经贸关系的缩影，又是一国在国际经济中所处的地位及其消长变化的反映，还是一国国内外经济相互联系相互影响和整个宏观经济平衡与否的重要体现。

考察国际收支已成为分析一国经济的一个重要工具。

随着世界经济的不断发展，可以预见，国际收支的重要性也将进一步增大。

二、国际收支平衡表（一）国际收支平衡表概述1.什么是国际收支平衡表国际收支平衡表，是系统记录一国在一定时期（一年、半年、一季或一月）所有由对外经济、政治、文化活动而引起的国际收支项目及其金额的一种统计表。

它是一国国际收支具体情况的集中体现。

编制国际收支平衡表的主要目的，是要使本国政府机构全面了解本国的对外经济的地位，制定对外经济政策。

2.编制国际收支平衡表的会计原则①国际收支平衡表是按复式薄记形式编制的。

每一笔交易都会产生金额相等的借方和贷方两笔记录。

凡是引起本国外汇收入（或外汇供给）的交易，都记入贷方（或称正号项目）；凡是引起本国外汇支出（或外汇需求）的交易，都记入借方（或称负号项目）。

②国际收支平衡表中记录的经济交易发生的时间或记录日期，以经济交易的所有权变更日期为准。

③进出口均采用离岸价格（F·O·B）计算，保险费和运输费列入劳务收支。

（二）国际收支平衡表的主要内容世界各国所编制的国际收支平衡表各具特色，并不完全相同；尽管如此，各国国际收支平衡表的基本内容还是有共同之处的。

这些内容按照其发生的原因的性质，分类归纳为不同项目。

一般说来，国际收支平衡表的项目有三大类。

第一类，经常项目：是指本国与外国交往而经常发生的货币收支项目，是国际收支平衡表中最基本的项目。

它包括贸易收支、劳务收支和单方转移收支。

贸易收支，是指因商品进出口而发生的收支，也称有形贸易收支。

它不仅是经常项目中而且也是整个国际收支平衡表中的最重要项目。

劳务收支，是指因服务的输出入而发生的收支，也称无形贸易收支。

它包括运输、保险、通信、旅游等各种劳务的收支；也包括投资收益（利息、股息、利润等）的收支，以及其他劳务（如使一馆费用、专利费等）收支。

劳务收支在国际收支中的地位日益重要。

单方面转移收支，是指单方面的、不对等的、无须偿还的收支。

它包括私人转移收支（主要是侨民汇款、年金、赠与和遗产继承等）和政府转移收支（主要是政府间援助、捐款和战争赔款等）。

第二类，资本项目：是指本国与外国之间资本的流出入。

它反映一国的国际金融资产（官方储备除外）的债权、债务变化情况。

当代资本在国与国之间的流动规模越来越大，形式也愈来愈多样化，资本项目在国际收支中的地位也俞益重要。

经常项目的逆顺差靠资本项目的顺逆差来平衡。

资本项目一般分为长期资本和短期资本两类。

长期资本：是指期限在一年以上或未规定期限（如股票）的资本。

它包括政府长期资本流动和私人长期资本流动。

前者主要有政府贷款和政府债券投资；后者主要有直接投资、证券投资和银行企业信贷。

短期资本：是指期限为一年或一年以下的资本。

主要有银行间的拆放、短期证券、外汇买卖等，它也包括政府短期资本和私人短期资本。

第三类，平衡或结算项目：是指用来弥补、平衡一定时期内常态的国际收支不平衡的一个专门项目。

它主要包括国际储备和错误与遗漏两个项目。

国际储备：是指一国金融当局持有的外汇储备、黄金储备、特别提款权和其他提款权等金融储备资产，它作为国际收支的平衡项目，主要内容为外汇储备的增减，和经外国中央银行借入或贷出的款项（例如，本期的经常项目和资本项目的总和数为顺差，则或为外汇储备数增加，或为贷给外国中央银行而使官方短期债权增加）。

错误与遗漏：这是一个人为的平衡项目，用于轧平国际收支平衡表中的借货方总额。

国际收支平衡表中出现统计数字错漏的情况是难免的，以致经常项目差额与资本项目差额之和并不等于国际储备资产变动总额（如98年中国外贸顺着大增，但储备没有相应大增，出现“顺差不顺收”现象），这就需要由“错误与遗漏”项目人为地达到平衡，“错误与遗漏”的数额是经常项目与资本项目所发生的净差额，与官方储备实际收付数之差。

三、国际收支的调节（一）国际收支的平衡与失衡1.国际收支平衡的含义一国国际收支平衡表从形式上看总是平衡的。

其中某些项目或帐户可能出现盈余和赤字，但是总是会由其余项目或帐户的赤字或盈余加以抵销。

然而，从国际收支的经济交易的实质来看，收入与支出并不总是平衡的。

为什么说“形式上总是平衡而实质上并不总是平衡的？这是因为国际收支平衡表上的经济交易可划分为性质不同的两大类：一类是自主性交易（或称事前交易）。

这纯粹是由于某种经济或其他目的而自主、自动进行的交易。

如商品、劳务的输出与输入，各种无偿的转让，对外直接投资与证券投资等。

一类是调节性交易（或称事后交易）。

这是为弥补、调节自主性交易所产生的差额而进行的交易。

如国际短期资金融通，延期付款权利的取得，国际储备的动用，等等。

从这两种不同性质经济交易的区分可看到，一国的国际收支，若其自主性交易收支不能相抵，则必须以调节性交易来弥补以维持平衡；但这种平衡是虚弱的、暂时的和形式上的平衡，不是真正意义的平衡，因为它既无法长期维持，也不一定或不可能解决该国国民经济发展中的不平衡；所以判断一国国际收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡；如果一国的自主性交易自动相等或基本相等，不依靠调节性交易来调节，则说明这个国家的国际收支是平衡的，否则，就是国际收支不平衡。

2.国际收支失衡的含义国际收支失衡分为静态失衡和动态失衡静态失衡，是指在一个时点上（如一年的年终），一国国际收支总体存在一定的逆差。

一国不一定需要坚持在一个时点上无逆差；而且这种逆差是否必须调节，取决于该国的国际储备和国际融资能力大小而定。

若国际储备和国际融资能力比较充裕，可以不作调节；反之，则需要进行调节。

动态失衡，是指一定时期内（如三年、五年），一国国际收支总体出现的逆差。

它反映一国在整个经济发展过程中对外经济实力动态的变化。

按照经济发展总体规划，一国不一定需要坚持静态平衡，但有必要掌握一定时期如三到五年或更长时间的大体平衡。

如果国际收支逆差大大超过正常水平，而在予定时期内难以抵销时，则需要及时进行调节。

（二）国际收支失衡对一国宏观经济的影响一国的国际收支状况，是该国整个国民经济状况的反映；一国的国际收支失衡，包括盈余性失衡（顺差）或亏损性失衡（逆差），对该国宏观经济有着重大的影响。