会计政策选择进行分析(摘自黄世忠教材)

会计政策选择进行分析

即使是在有效市场中，对会计政策选择进行分析仍然是十分有必要的。

以下问题有助于财务报表分析者评价公司会计政策选择的恰当性:

(1)公司选择的关键会计政策与行业惯例是否一致?若不一致，是因为公司的经营战略与众不同，还是其他原因?比如当公司报告了低于行业平均水平的产品保修准备，那么分析人员应当判断是由于公司以高质量为竞争基础抑或是公司低估了其产品保修负债?

(2)公司管理层是否存在利用会计弹性进行盈余管理的强烈动机?例如，公司是否处于违反债务保证条款的边缘?经理人员实现以报表数据为基础的奖金目标有困难吗?股票期权计划是如何设计的?公司是否正在准备发行新股(IPO)或配股 (SEO)?

(3)公司是否变更会计政策和估计?理由是否充分?影响如何?例如，计提的保修费用下降是由于公司为了提高产品质量而进行了大量投资吗?

(4)公司过去所采用的会计政策和估计是否合乎实际情况?例如，某年度对购入商誉的巨额冲销可能意味着以前年度预计商誉费用化的时间太长。

(5)公司是否为了特定会计目的而进行交易设计或从事缺乏商业理由的交易?

比如是否为了确认收益而将非货币性交易拆分成一个销货交易和一个购货交易;或者通过对租赁期长短的设计使租赁业务符合销售型租赁的要求等等。

当然，在对会计政策进行分析时还应当注意以下问题:

·稳健的会计政策并不等同于“好”的会计政策。财务报表分析者应当致力于以客观公正的立场评估公司财务报表信息对基本经营现实的反映程度，从这一角度而言，过犹不及，过于稳健的会计政策同过于激进的会计政策一样具有误导性。此外，稳健的会计政策往往是公司管理层进行盈余管理的“漂亮借口”。

·非正常的会计政策并不等同于有问题的会计政策。尽管不符合惯例的会计政策可能使公司的经营业绩难以与其他公司业绩相比较，但如果公司的经营活动的确存在与众不同之处，那么选择非正常的会计政策就是可以理解的。因此，联系经营战略来评估公司的会计选择很重要。

·会计政策的异常变化并非一定意味着盈余管理。会计政策的变化可能是经营环境变化的恰当反映。例如，坏账准备计提政策的变化可能是由于公司的客户定位发生变化;存货的异常增长可能是公司正准备销售新产品;应收账款的异常增长可能只是由于公司销售战略发生了变化。因此，考虑会计政策变更的所有可能解释，并利用各类信息源加以印证，对财务报表分析者而言至关重要。

由上分析可见，会计政策分析是一个及其复杂的过程，有人形象地将其比喻为“剥洋葱” (Peeling an Onion)。会计分析的核心是理解公司经营情况的实际情况，但财务报表所展示出的只是洋葱的最外层，只有对公司会计政策选择进行进一步理解，才能够不断接近公司经营情况的真相。