技术分析部分

1.香港恒生指数2009、2010年的走势综述

恒生指数2009年日线走势图

恒生指数2010年日线走势图

分析：经历2008年的股指崩盘，从2009年开始，恒生指数在有小幅震荡的情况下一路上涨，从2月份的11760点涨到12月份的21566点，在突破20000点后上升速度有所减缓。今年香港恒生指数基本维持波幅震荡的走势，从年初的21823点到上涨至昨日的23317点，涨幅为6.85%，最高曾经升至24988点，整体波幅在3000点左右。恒指的走势受主要三大因素影响，即美国经济复苏情况、欧洲债务危机和政策走势。

2.比亚迪股份最近六个月的股票走势

K线图与成交量图

注：曲线为恒生指数2010年4月到2010年12月数据。

分析：由上图的恒指K线可以看出，整体恒生指数处于振荡之中。2010年4月到10月之间，比亚迪股份的总体走势（见下图）与大盘基本一致，属于震荡期。但10月份之后与大盘走势相悖。12月份以来，随着年关将近，投资人普遍采用保守的投资策略，准备备战来年，故而股市最近波动不是很大。这种情况下，技术分析并不能十分准确的体现市场供需，分析结果可以作为投资决策的参考。

注：比亚迪股份2010年4月到12月数据。

3.技术指标的选择：

技术分析指标有很多，大概包括超买超卖型指标、趋势指标、均线指标、图表指标等十大类型约百种指标，难以全部掌握，在这里选取趋势线、均线、指数平滑异同平均线（MACD）、相对强弱指标（RSI），KDJ等典型技术指标对比亚迪的股票进行技术分析，中间贯穿波浪理论。这几个指标的共同特点是指标原理简单、容易理解，在实际分析中易于掌握，能够较准确地预测股票的未来走势。

4.技术指标分析：

(1).趋势线分析

注：2009年4月到2010年12月比亚迪股票数据。

2009年4月到11月，比亚迪股价上涨，以推动浪形成上升趋势线，直至2010年初，回撤形成调整浪，并冲破上升通道的下线，上升趋势线对其形成阻力线，反弹困难。在随后形成的平行通道内，剧烈震荡，最终在2010年6月附近，跌破平行通道，趋势逆转向下，形成调整浪。

(2)MA 均线分析

注：2010年5月到2010年12月比亚迪股票均线图

长期来看，2010年五月份后，60均线一直形成压力位，直到10月份5日、10日、20日、30日均线先后交叉，穿过60均线，形成上升趋势，60均线支撑位。近期来看，11月份以来，5日线与10日线交叉轻微波动，至今形成了下降趋势。如果各均线无法反弹穿越60均线，不应在此时加仓。下跌行情中的量缩价跌表明投资者在出货后不再做“空头回补”，股价还将维持下跌，投资者应以持币观望为主。

(3)MACD曲线分析:

A

B

注：2009年3月到2009年12月比亚迪股票MACD曲线图

分析：A点，DIF和DEA线相交呈上升趋势，是黄金交叉点；12月末，DIF和DEA 在零点徘徊，此时都有下降跌破0点的趋势，并且构成死亡交叉，B点即为死亡交叉点，但下降较缓慢，短期内股票会继续下跌，但幅度不大。

C D

注：2010年2月到2010年12月比亚迪股票MACD图。

分析：2010年2月初，DIF向上冲破DEA线，3月先后突破0点上升，股票大幅上涨。在7月初和8月中旬，DIF和DEA线在0线下交叉波动，反复形成死亡交叉点C、D。12月份中旬，又形成两线交叉向下的趋势，和一个死亡交叉点。说明股价在短期会下跌。

(4).随机指数KDJ曲线分析：

从实践看，KD 指标的核心原理是平衡的观点，即股价的任何动荡都将向平衡位置回归。KD 指标把一定周期内最高股价和最低股价的中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低于此位置过远将向上回归。在分析中设置快速线K 和慢速线 D 共同研判，另外

还有考察K、D 位置关系的J 线。

KDJ曲线:

注：2010年5月到12月份比亚迪股份KJD曲线数据。

分析：K，D，J线均在较低的位置，表明弱势持续，为低警戒信号；K线、D线方向均向下，是卖出信号，但KJD曲线都在20以下的超卖区，近期股价可能会微弱上升，之后继续下降。

(5).相对强弱指数RSI曲线分析：

RSI 指标(Relative Strength lndex)是与KDJ 指标齐名的常用技术指标。RSI 以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。

RSI曲线：

注：2010年5月到12月比亚迪股份RSI曲线数据。

分析：三条RSI线均在10—40之间，表明市场比较弱势，并且短期RSI小于长期RSI，同样表明市场处于空头。

结论：由几个技术指标的显示，可知从长期来看比亚迪的股票的发展趋势不乐观，近期与大势一致。并且MACD KDJ曲线的分析结果都表明近期股价都将下降。而空头市场则说明目前大部分都在观望，这样也会进一步影响股价，让股价继续下跌。因此并不推荐在这一时期进入市场。

技术分析的优点：主要是能够比较全面的把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。技术分析的缺点：由于这些东西人人在用，所以主力通常不用。主力唯一要用的时候就是利用这些大众的东西通过制造骗线来骗钱。预测的时间跨度相对较长，基本分析往往在非理性的市场中散失好行情和相当大的一部分利润。

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