2021一建 内部资料10页纸-经济

2021环球网校一级建造师《建设工程经济》内部资料

1Z101000工程经济

1Z101000资金时间价值的计算及应用

1.资金时间价值P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。（记忆关键词）

实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。

2.影响资金时间价值的4个因素P1-2

资金的使用时间（正比）、资金数量的多少（正比）、资金投入和回收的特点（早收晚付）、资金周转的速度（正比）。

3.单利与复利的计算P3单利，利不生利，F=P（1+n×i单）；复利，利滚利，F=P（1+i复）

n

4.决定利率高低的因素P2-3

①社会平均利润率，社会平均利润率是利率的最高界限；②供求状况，供＞求，利率下降，供＜求，利率上升；③风险，风险越大，利率越高；④通货膨胀；(5)借出资本期限长短，期限越长，利率越高。

5.现金流量图的绘图规则与三要素P5 大小、方向、作用点

6.资金等值计算及应用P7-9

一次支付：F=P（1+i）

n，等额支付：(1i) 1

F A

n

i

注意：A表示年金：期末、等额、连续。利息按期支付时（按“年、半年、季度、月等”计息“并支付”时），要按照单利计算。【学会

灵活运用】

7.名义利率与有效利率的计算P11（了解相关概念的基础上会运用公式进行计算）

I r

有效利率(实际利率)：复利计息情况下的资金收付周期有效利率(1 ) 1

i m

eff

P m

1Z101020 技术方案经济效果评价

8.经济效果评价指标体系P18

包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析

确定性分析

投

资

收

益

率

财

务

净

现

值

9.投资收益率分析P20

总投资收益率=技术方案运营期内正常年份

的年息税前利润或运营期内年平均息税前

资本金净利润率=年净利润或运营期内平均

净利润/技术方案资本金

偿债能力

分析

借款偿还期

资产负债率

10.投资回收期分析P22-23

静态投资回收期=（累计净现金流量出现正流动比率

值的年份-1）+上年累计净现金流量的绝对速动比率

不确定性盈亏平衡分析

分析敏感性分析

值/当年净现金流量（或用内插法计算）11.财务净现值分析P24-25

反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。判判别准则：FNPV表示超额收益，①FNPV≥0,技术方案

n

t

FNPV (CI CO)t(1 i )

c

t0

经济上可行；②FNPV＜0,技术方案经济上不可行。

对多个互斥技术方案评价时，在所有FNPVj≥0的技术方案中，以财务净现值最大的技术方案为财务上相对更优的方案。

优点：考虑了资金的时间价值,并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；经济意义明确直观,能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。

缺点：首先确定一个基准收益率,而基准收益率的确定比较困难；互斥方案评价时要慎重考虑互斥方案的寿命。如果互斥方案寿命不等, 必须构造一个相同的分析期限,才能比选；不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小,不能反映投资的回收速度。

1

12.财务内部收益率指标的概念P25

使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率，是考察项目盈利能力的相对量指标。

若FIRR≥ic,则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic ,则方案在经济上应予拒绝。

优点：能反映投资过程的收益程度, FIRR的大小不受外部参数影响,完全取决于净现金流量系列的情况。

适用于独立、具有常规现金流量的技术方案的经济评价和可行性判断。

缺点：计算麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案,其财务内部收益率可能不存在

或存在多个内部收益率；不能直接用于互斥方案之间的比选。

13.基准收益率的确定P27

从客观上看，资金密集型的技术方案风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。

14.偿债能力分析P28-31

借款偿还期利息备付率偿债备付率

概念可作为偿还贷款的收益偿还借款本利

所需要的时间

可用于支付利息的息税前利润

与当期应付利息之比（偿还利息

的能力）

可用于还本付息的资金（息税前利润+折旧和摊销-企

业所得税）与当期还本付息金额之比（偿还本利和的

能力）

判 1.适用于不预先给定借款偿还期限的

别 2.按最大偿还能力计算国际通行>1 国际通行>1

准国内规定>2 国内规定>1.3

3.预先给定偿还期的，用利息备付率和

则

偿债备付率

1Z101030 技术方案不确定性分析

15.盈亏平衡分析P3-37

量本利模型B=S-C=0，用产销量、生产能力利用率表示盈亏平衡点，也要会用价格、固定成本等表示。

16.敏感度性分析P39-40

可以通过计算敏感度系数和临界点来确定敏感因素。敏感度系数：S AF=（△A/A）/（△F/F）=指标变化率/因素变化率

SAF＞0表示评价指标与不确定性因素同方向变化。

SAF＜0表示评价指标与不确定性因素反方向变化。

结论：∣SAF∣越大,表明评价指标A对于不确定因素F越敏感。

临界点：技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。

超过极限,技术方案的经济效果指标将不可行。

判断原则：斜率越大（临界点越小）越敏感。

图中,临界点就是各个直线同横轴的交点。

1Z101040 技术方案现金流量表编制

17.技术方案现金流量表P42-45投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。

投资现金流量表：以技术方案为一独立系统进行设置，以技术方案建设所需的总投资作为计算基础。

资本金现金流量表：从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础。

投资各方现金流量表：分别从技术方案各个投资者的角度出发以投资者的出资额作为计算的基础。

财务计划现金流量表：计算净现金流量（基本条件）和累计盈余资金（必要条件），分析技术方案的财务生存能力。

投资现金流量表中的“所得税”称为“调整所得税”，这区别于“利润与利润分配表”、“资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”

中的所得税。

18.补贴收入P48某些经营性的公益事业、基础设施项目，如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期给予一定数额的财政补助，以维持正常运营，使投资者能获得合理的投资收益。与收益相关的在此处核算，与资产相关的政府补助不在此处核算。包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等，应按相关规定合理估算，记作补贴收入。

19.技术方案现金流量表的构成要素P50 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出

1Z101050 设备更新分析

20.设备磨损与补偿（两大类、四种形式的区分）P54-P55

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