四川沱牌舍得酒业股份有限公司(600702)财务分析报告

西南财经大学Southwestern University of Finance and Economics

2010级财务报表分析

课程论文

论文题目：四川沱牌舍得酒业股份有限公司（600702）财

务分析报告

学生姓名：XXXXXX

所在学院：会计学院

专业：10级财务管理

学号：XXXXXXXXX

指导教师：XXXXXXX

成绩：

目录

一、摘要 (4)

二、关键词 (5)

三、正文 (5)

（一）、引言 (5)

（二）、四川沱牌舍得酒业简介 (5)

（三）、企业财务报告分析 (6)

1、战略分析 (7)

（1）、行业生命周期分析 (7)

（2）、行业获利能力分析 (9)

①市场集中度分析 (9)

②产品差异化分析 (10)

③进入壁垒（市场进入障碍）分析 (11)

（3）、行业发展趋势分析 (12)

（4）、竞争战略分析 (12)

①成本优势 (13)

②差异优势 (13)

2、会计分析 (15)

（1）、确定关键因素 (15)

（2）、评价会计政策和会计弹性 (15)

（3）、评价会计信息披露程度 (16)

（4）、辨认危险信号、消除会计信息失真 (17)

3、财务分析 (18)

（1）、盈利能力和成长性分析 (18)

Ⅰ、产品战略 (18)

Ⅱ、财务战略 (20)

（2）、财务报表重点解读 (22)

①资产负债表分析 (22)

②利润表分析 (24)

③现金流量表分析 (25)

（3）、财务指标分析 (26)

①偿债能力分析 (26)

②营运能力分析 (27)

③盈利能力分析 (27)

杜邦分析法 (28)

④发展能力分析 (29)

4、前景分析 (31)

四、参考文献 (34)

财务分析报告

四川沱牌舍得酒业股份有限公司

（600702）

一、摘要

四川沱牌舍得酒业位于“观音故里，诗酒之乡”的四川省遂宁市射洪县沱牌镇，是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”之一，拥有“沱牌”、“舍得”两块“中国驰名商标”。该公司属白酒制造业，主营生产、

销售酒类及纯净水，技术服务等。面对酒类市场竞争加剧等诸多影响因素，沱牌舍得酒业全面实施舍得、沱牌双品牌战略，深入践行“卓越绩效”的管理模式。过去三年以来，公司在品牌渠道上加大投入，销售人员连年翻番，目前已进入快速增长的拐点期。是什么成就了沱牌舍得酒业较强的业绩平滑能力？本文针对四川沱牌舍得酒业近年来的财务报表以及相关财务数据，结合白酒行业经营现状，以财务分析的视角，研究沱牌舍得酒业近年来的财务状况及经营成果，探索其发展之路，发现其经营战略中的闪光点和尚且存在的问题，为沱牌舍得酒业未来的发展提供一定的参考。

二、关键词

白酒制造业、四川沱牌舍得酒业、财务分析

三、正文

（一）、引言

随着国内市场经济体制的进一步完善，企业的财务管理制度也趋于制度化、规范化。在市场经济的大背景下，企业的生产经营活动面临多重考验。财务分析对于企业的经营管理来说，显得尤为重要。作为白酒制造行业之中佼佼者的沱牌舍得酒业，有效地做好企业财务分析，为企业提供有价值的决策信息，指导企业的经营和发展，才能使企业长久保持竞争优势，更好地实现企业的发展战略。

（二）、四川沱牌舍得酒业简介

四川沱牌舍得酒业位于“观音故里，诗酒之乡”四川省遂宁市射洪县沱牌镇，是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”之一，拥有“沱牌”、“舍得”两块“中国驰名商标”。

公司产品包括沱牌系列酒和舍得系列酒。沱牌系“中国名酒”、“中国驰名商标”、“中华老字号”。其系列产品包括“沱牌曲酒”、“沱牌大曲”、“沱牌特曲”、“沱牌酒”、“柳浪春”、“陶醉”等36个品牌128个规格。其酒体风格为“窖香浓郁，清冽甘爽，绵软醇厚，尾净余长，尤以甜净著称”。舍得系“中国驰名商

标”。其系列产品包括浓香“青花舍得”、“红瓷舍得”、“至尊舍得”、“窖龄舍得”、“舍得”，酱香“天子呼”、“吞之乎”等8个品牌36个规格。其酒体风格为“绵软醇甜、爽净利口、酒体完美、余味绵长”。

沱牌舍得酒业是全国首批100户现代企业制度试点企业，其控股公司四川沱牌舍得股份有限公司于1996年在上海证交所挂牌上市。现发展为占地5.6平方公里，年产能30万吨，高端陈年老酒贮量全国第一的中国最大规模优质白酒制造企业；形成了以酒业为支柱，集科技、工业、贸易为一体，跨地区、跨行业、多元化的大型企业集团，拥有玻瓶、制药、热电等子（分）公司20个，总资产50亿元，沱牌品牌价值达100.65 亿元，舍得品牌价值达36.48 亿元，员工7000多人。

面对酒类市场竞争加剧等诸多因素影响，沱牌舍得紧紧围绕“十二•五” 发展战略规划和年初制定的各项工作计划，以“中高端市场份额快速提升、低端市场稳定发展，市场占有率和顾客满意度位居行业领先水平”为战略目标，继续坚持“质量经营和生态化经营相结合”的经营理念，推行以“绿色制造、绿色食品、绿色营销的全程生态化”作为公司酿酒产业生态化经营体系核心，顺利完成了“沱牌”和“舍得”两大品牌的整合，全面实施舍得、沱牌双品牌战略，深入践行“卓越绩效”管理模式，深入推进营销战略转型，进一步加大产品销售力度，使公司经营业绩较好增长。2011年，全年公司实现营业收入1,269,215,408.69 元,较上年同期增长41.87%，营业利润264,196,981.73 元，较上年同期增长147.41%，归属于上市公司股东的净利润195,208,674.06 元,较上年同期增加155.25%。

在当前的中国白酒制造行业中，沱牌舍得酒业堪称是行业之中的佼佼者。

（三）、企业的财务报告分析