万科股权之争(一)PPT课件

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宝万之争最新PPT课件

宝万之争的三种结局
万科集团的宝万之争成为资本市场跨年度关注的焦点。去年12月的停牌使这一股权之争稍显平静，而今年1月6日，万科H股的单边复牌又使宝万之争再度回到公众视野，复牌后的三连跌更是使这一“宫斗剧”变得愈加扑朔迷离，在市场人士看来，无论事态如何发展，宝万之争无外乎三种结局。
结局双方 1 和解
王石强调，希望看到最好的结果是多赢，只要是能符合广大股东利益的，“我和万科管理层不介意作出妥协。
相较于此前强硬的态度，王石此次态度缓和不少。王石称，宝能系增持万科股票也有一些正面的影响。比如说，假如这次“万宝之争”的结果能够让股权结构更稳定，那么对公司的信用风险评级和企业长期发展都有益处。另外，万科刚刚庆祝了它的31周年，公司正在寻求转型。这次“万宝之争”，会更加激励万科在转型的道路上做更前瞻性的安排。
对于宝能现有的股权，王石认为它进董事会是迟早的事，但并没有达到可以轻易对董事会和万科管理层进行重大改变的地步。王石一再坚持和重申希望能延续万科的企业文化。同时表示希望宝能系能够作为万科的财务投资者。
同时，为了团结管理层同一战线，王石首先在12月18日表示和郁亮没有矛盾，12月22日，王石还给生日的郁亮写了一张纸条作为寄语，纸上写：“郁亮，风雨见彩虹。王石 2015年12月22日于深圳。”
而就在12月18日中午，万科发布公告称，因正在筹划股份发行用于重大资产重组及收购资产，股票从下午开市起停牌。这也被视为王石及万科管理团队对宝能系的正式反击。
2019/12/26
王石从“不欢迎宝能”到“不介意妥协”，王石态度软化了吗？
23日晚间，万科周刊发表了题为《王石“认输”？假的！》的文章称，王石在瑞信的发言被误读，并公布了当天王石的发言纪要。

宝万之争最新ppt课件

而就在12月18日中午，万科发布公告称，因正在筹划股份发行 201用9/11于/13重大资产重组及收购资产，股票从下午开市起停牌。这也被视 11
为王石及万科管理团队对宝能系的正式反击。
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王石从“不欢迎宝能”到“不介意妥协”，王石态度软化了吗？
23日晚间，万科周刊发表了题为《王石“认输”？假的！》的文章称，王石在瑞信的发言被误读，并公布了当天王石的发言纪要。
持万科。
案
例
7月10日，宝能系持股比例达
5%，开始举牌
9月1日，华润再度增持万科，持股比例升至15.23%重夺
第一大股东
7月24日，宝能
系再度举牌，持
11月27日，钜盛
股比例10%
华买入万科股份，
8月26日，第三
宝能系再度成为万
次举牌，持股比例增至15.04%
宝万之争
科第一大股东 12月4日，宝能系
毒丸计划：即欢能“迎系宝成股权摊薄场量反的 ”收力购措施资认”产为，，启被动
通过向普通股为股第一民发行优先股，一旦了公“司毒丸被收购，股东大持股东有的优先股就可以转计换划为”
一定数额的股票，大大稀释收购方的股权
7
2019/11/13
8
被认为是有适中的
一方中面国，领成先为土万地科储大备股东后，的宝开能发系商希望自量己旗下项目的融资成本能够大幅降另下一股来方权。面分，散收经购营稳万比健科较这样的好的上市公司也能给自己带来不错的收益。
对于宝能现有的股权，王石认为它进董事会是迟早的事，但并没有达到可
以轻易对董事会和万科管理层进行重大改变的地步。王石一再坚持和重申希望能延续万科的企业文化。同时表示希望宝能系能够作为万科的财务投资者。

万科股权之争详解

万科股权之争万科股权之争概述最近一段时间，万科股权之争事件愈演愈烈。

港交所数据显示，深圳市钜盛华股份有限公司（简称钜盛华）在2015年12月10日在场内买入万科H股1.91亿股，每股均价19.33元，涉及资金36.92亿元；12月11日再次场内买入万科H股7864万股，每股均价19.728元，涉及资金15.51亿元，两天合计增持52.43亿元。

对万科H股的持股比升至22.45%。

12月7日，万科就曾发布第一大股东变更提示性公告，至2015年12月4日，钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票549,091,001股，占公司总股本的 4.969%。

至此，钜盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司合计持有公司A股股票2,211,038,918股，占公司现在总股本的20.008%，为万科第一大股东。

这是宝能系取代华润，再次成为万科的第一大股东。

而在此之前，宝能系通过大量买进万科股票，于2015年8月26日首次超越华润成为万科第一大股东，当时宝能系与华润之间的持股比例差距仅为0.15%。

随后，华润在2015年8月31日和9月1日两次增持万科，耗资约 4.97亿元，新增万科约0.4%的股份，使其持股达到了15.29%，又超越了宝能系的15.04%，重新夺回第一大股东之位。

因此，这一次钜盛华的再度增持，又让宝能系重新夺回了万科第一大股东之位。

[1]而正当宝能系成为万科第一大股东之际，半路却杀出了同样是保险资金代表的安邦。

根据万科公告，截至12月7日，安邦保险通过旗下公司动用上百亿元资金合计持有万科5%股权。

事件最新进展1.万科17日再次被机构扫货超26亿[2]2015年12月17日，万科A再次涨停，公开信息显示，买入金额前两名为两家机构专用席位，合计净买入近26.5亿元。

港交所信息显示，12月10日、12月12日，钜盛华又买入万科2.7亿股，涉及资金超过50亿元人民币。

万科股权之争PPT课件

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万科陷入股权之争的原因
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A
A 股权分散
B 王石处理不当
万科大概有80%的股
王石作为董事长，未
B
权都在市面上流通，极易被恶意收购。
顾及各股东的利益，而一心想保住在万科
的控制权
C
C 权利分离
D 合伙人制度
所有权与经营权分离，
公司员工持股，管理
D
万科管理层与股东存在利益冲突，股东追
野蛮人收购
宝能突然袭击，意图不轨，上市公司对恶意收购的反收购是正当的行为。
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三观不和
宝能和万科有截然不同的治理文化，决定了两个公司在收购上不能达成一致，因此宝能只能硬来。
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守护万科
万科最宝贵的是具有专业水平的管理团队和企业文化，王石不忍被宝能这样的资本玩弄，失去价值。
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问鼎第一
1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务，以“服务” 为突破点，借鉴 “SONY”，首创 ”物业管理“模式，成为行业标杆。
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股权之争开始
2016年3月，宝能系向万科出手
10/9 2017 6
万科组织结构
股东大会（万科所有者）
监
董事会（推选委任）
事
会
万科管理团队（执行经营）
万科股份分配（战前）
12月至17年6月
宝能持续增股至 24.972%，力争成为第一大股东，夺回话语权
恒大三次举牌，持股增加至14.07%
.
华润，恒大将所持股份转让给深铁，深铁成为第一大股东，王石退位，郁亮接棒
10/9 201172

万科的股权战争之宝能vs万科PPT课件

2015年1-6月：股票数量较少，未引起注意
前海人寿和矩盛华 7月24日第二次举牌拥有10%的股权
宝能系截止到12 月 4 日，占总股本 20.008%，
再次跃升至公司第一大股东。
前海人寿 7月11日第一次举牌: 买入万科5%的股份
2020/3/29
前海人寿和矩盛华 8月26日第三次举牌
持股瞬间增长到15.04% 成为了万科的第一大股东
2020/3/29
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2.2 单击此处添加标题
宝能系的资金来源？
钜盛华
2015年11月，钜盛华和华福证券共同融资200亿元，成立深圳市浙商宝能产业投资合伙企业。据我们从网络上查到的一些资料，华福证券背后的出资方是浙商银行。而浙商银行如何给 “宝能系”输出资金，答案是其隐形的一个子公司——浙江浙银资本管理有限公司。
宝能系截至12月17日，已占万科总股本的22.45%
3
1 宝能系举牌万科始末
2020/3/29
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1 宝能系举牌万科始末
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8月26日
2020/3/29
11 月 27 日至 12 月 4 日
12月7 日
万科股价一路下行，至收盘万科每股报 18.02 元，跌幅达
5.06%
由于宝能系的再次大规模增持，万科股价出现放量大涨，短短六个交易日内涨幅达 31%。
2020/3/29
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2.2 单击此处添加标题
宝能系的资金来源？
“宝能系”的资金之谜？
12月22日，深圳银监局股份制银行监管二处下发文件，要求各股份制银行、城商行分行、将“宝能系”企业在该行的授信及信用情况向股二处进行反馈。这表明深圳银监局在向银行摸底“宝能系”的贷款情况，而这也代表了外界对宝能系资金来源之谜的疑问。

万宝之争ppt课件

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三、案例分析
（二）宝能收购万科的资金来源
（1）股权质押融资
TEX
（2）资管计划
T
（3）前海人寿万能险保费收入
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（二）宝能收购万科的资金来源
（1）股权质押
解读:宝能系主要通过钜盛华和前海人寿、宝能地产和举牌的万科进行股权质押，从去年至今累计质押宝能地产6.7亿股，质押前海人寿22.1 亿股，质押万科A7.1亿股。姚振华还将宝能的30%的股权进行质押。 27
（二）宝能收购万科的资金来源
（2）资管计划融资
解读：通过7个带杠杆的资管计划，共取得资金182.5亿
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（二）宝能收购万科的资金来源
（3）前海人寿保费收入
前海人寿的资金大部分来自于两款万能险，即海利年年和聚富产品。其累计耗资100多亿，约有75亿元来自保险产品资金，约有22亿元来自自有资金，另有8亿元来源暂且不明。当然，上述只是我们在网络上找到的一些数据，对于其真实性，尚且无法判断。事实上，依靠万能险扩大保费规模参与资本市场投资并非个案。
>
股份回购
>
帕克曼策略
>
诉诸法律
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二、万科股权争夺战案例介绍
一、企业简介
（一）宝能系宝能
宝能系是指以宝能集团为中心的资本集团。公开资料显示，深圳市宝能投资集团有限公司，是宝能系的核心。工商资料显示，宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。
宝能集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流、创邦集团、深圳建业、深圳宝时惠电子商务、深圳民鲜农产品多家子公司。

万科股权之争案例(PPT86页)

持股比例 14.89% 11.90% 4.14% 1.38% 1.21% 1.12% 0.87% 0.61% 0.57% 0.54%
3.1 万科股权结构变化情况
排名万科华润系
宝能系
其他
股东名称华润股份有限公司盈安合伙刘元生钜盛华前海人寿——海利年年前海人寿——聚富产品前海人寿——其他安邦保险中国银河证券中国证券金融股份有限公司中信证券华泰证券
3.3 行动——凌晨的戏剧性反转
• 围绕万科股权展开的宫斗大戏，在今天凌晨发生戏剧性反转。 • 万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明，表达互相欣赏和支持的态度。
这两份声明直接粉碎了此前关于“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测，这意味着宝能系离控股股东所需的股份数额尚有差距，王石获得一张至关重要的好牌。 • 据悉，万科和安邦是在昨日晚间确定相互支持立场，从而在凌晨发出“在一起”的声明。
2.4 万科股价走势
2.5 宝能系股权结构及实际控制人状况
2.5 宝能系股权结构及实际控制人状况
2.5 宝能系股权结构及实际控制人状况
2.6.1 宝能系资金来源——股权质押
宝能系主要通过钜盛华和前海人寿、宝能地产和举牌的万科进行股权质押。从2014 年至今，累计质押宝能地产6.7亿股，质押前海人寿22.1亿股，质押万科A7.28亿股。姚振华还将宝能投资30%的股权进行质押。
招商财富德赢1号专项资产管理计划
占股东比例（%） 15.29% 4.14% 1.21% 16.86% 3.17% 1.97% 1.52% 7.01% 3.07% 2.99% 2.70% 2.09%
2.06%
合计
20.64%
23.52%
7.01% 3.07% 2.99% 2.70% 2.09% 2.06%

万科股权激励PPT课件

对员工激励效果的评价
提高员工满意度
股权激励计划使得员工有机会分享公司的成果，从而提高员工的工作满意度和归属感。
激发员工创新精神
股权激励计划鼓励员工创新和进取，通过个人绩效和公司整体业绩的绑定，激发员工的创新精神。
促进员工长期职业规划
股权激励计划有助于员工制定长期的职业规划，增强员工的忠诚度和稳定性。
强化监督和管理
持续优化和完善激励机制
企业应建立健全的监督和管理机制，确保股权激励计划的公平、公正和透明，防止利益输送和权力寻租现象。
企业应持续关注市场变化和员工需求，优化和完善激励机制，以适应不断变化的市场环境和企业发展需要。
谢谢
THANKS
股票来源
万科股权激励计划的股票来源为公司向激励对象定向增发新股或回购公司股份。定向增发新股是指公司向特定对象发行新股票，而回购股份则是公司从市场上回购已发行的股票。
02 万科股权激励的实施情况
CHAPTER
实施时间与进度
实施时间
万科股权激励计划自XXXX年开始实施，至今已有多年的历史。
实施进度
激励范围
激励范围覆盖了公司的各个层级，从高管到底层员工都有可能成为激励对象。其中，高管和核心管理团队是主要的激励对象，他们将获得较大比例的股权激励份额。
激励方式及股票来源
激励方式
万科股权激励计划采用了限制性股票和股票期权的激励方式。限制性股票是指激励对象需要满足一定的条件才能获得公司股票，而股票期权则是激励对象有权在一定期限内以某一价格购买公司股票。
实施过程中的问题和解决方案
实施过程中的问题
在万科股权激励计划的实施过程中，也遇到了一些问题，如激励方案的设计、激励对象的确定、行权价格和行权期限的设定等。

宝能万科股权之争

2015年12月23日王石表示不会实行“毒丸计划” 应对恶意收购，并在官方发布声明，欢迎安邦成为万科重要股东，并愿与安邦共同探索中国企业全球化发展的广阔未来，以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域的全方位合作。安邦成为万科的“白马骑士”。
宝能万科股权攻防战
3月13日，华润承诺支持万科。17日首次公开呛声万科。
18日，华润公开质疑。 23日，宝能和华润（持股占39.53%）联合反对。
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王石出局
2016年3月13日，万科引入深圳地铁集团，以增发股份行使支付400~600亿的对
价。
6月17日，万科披露重组方案，董事会超 2/3 票数通过（11人，3反对，7赞同，1回避）。
增持至9.452%；11月23日，
举牌公告称持股10%；29
日披露增持至14.07%
2017 年 1 月 12 日，万科临时停牌，华润筹划转让所持万科股份给深圳地铁； 3月16日恒大转让万科股权给深圳地铁。
宝能最后撤离万科！宝能系对于万科A总体买入成本约为 16.1元/股，持有数量为28.04亿股，占万科A 总股本的25.4%，以万科A股价33.64元/股推算，宝能系的账面盈利也已经翻倍，超过 491亿元。但姚振华被逼辞去前海人寿和前海财险董事长，并且保监会将其逐出保险业，10年
6月26日，宝能提请罢免万科董监事12人；6月30 日华润反对罢免议案；7 月4日万科复牌。
宝能万科股权攻防战
7月19日，万科举报宝能资管计划违法违规。
12月18日，万科称与深圳地铁的重组预案未获得部分股东同意，终止。
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万科股权争议

万科股权争议万科股权之争的始末XX年x月x日晚间，万科A发布公告，深圳地铁将注资-亿元公告显示，x月x日万科与深圳市地铁集团签署合作备忘录，万科将购买地铁集团下属公司的全部或部分股权目标公司在双方签署正式的交易文件时，地铁集团将注入部分优质地铁上盖物业项目的资产初步预计交易对价介于- 亿元之间万科拟采取以向地铁集团新发行股份为主，如有差额以现金补足的方式收购地铁集团持有的目标公司全部或部分股权根据协议，地铁集团主管部门指令要求地铁集团终止本次拟议交易，双方书面同意，或者年 3 月 15 日双方仍未能就拟议交易签署正式的交易文件，则本次签署的备忘录自动终止鉴于筹划中的重大资产重组仍存在不确定性，公司*将继续停牌x月x日，原定于上午10点举行的“深圳地铁集团与万科集团战略合作媒体见面”却突然取消万科集团仅在总部举行XX年度业绩媒体见面会，万科董事长王石没有出席万科、华润谈判旋即陷入微妙的局面，万科引入新股东并非外界解读的那般顺利一名深谙深圳房地产市场的知情人士指出，万科走到这一步，可谓一石多鸟，夹在中间难受的除了宝能，还有华润因为华润在深圳的业务上，与万科不仅少有协同，还是最大的竞争对手公开资料显示，据不完全统计，深铁土地储备已超过万平方米，并从XX年开始开发手头上的地块其中深铁唯一自己开发的位于蛇口的项目是山海韵深铁自己的地产开发能力很弱万科与深铁早有合作，在深圳湾一个地铁上盖综合体的代建项目此次能与万科达成资产注入，对于其主管单位深圳市国资委而言，是大利好x月x日，万科A股东大会高票通过继续停牌的议案，但万科的第二大股东华润集团却发出了不一样的声音华润集团股东代表表示，万科与深圳地铁合作公告，没有经过董事会的讨论及决议通过，是万科管理层自己做的决定万科方面表示，就此次重组事宜，公司早就和华润董事进行过沟通春节前，公司管理团队拜会华润董事时，曾经明确提到公司有意和深圳市地铁集团进行战略合作，并提到了存在向地铁集团增发*的可能性万科称，x月x日上午，公司与深圳地铁集团签署了战略合作备忘录此份备忘录仅为对拟议交易的初步意向，除费用、保密、终止、法律适用与争议解决等一般性条款外，其他条款目前和将来均不对地铁集团及公司产生法律约束力备忘录并未约定具体注入项目，也没有约定在重组中对应的股权比例和股权价格，未来交易如需进行，还需要经过公司董事会和股东大会的审议根据《公司法》及《公司章程》的规定，签署无法律约束力的备忘录，并不是必需经过董事会、股东大会审议的事项因此，公司签署合作备忘录，无需事先通过董事会审议，符合公司治理的相关规定x月x日晚，万科再度发布重组进展报告，称停牌期间，公司本次重大资产重组事项的相关工作正常推进，取得了一定进展此项公告再次重申，万科有多个重组对象x月x日晚，万科公告称，公司股东钜盛华于x月x日与其一致行动人前海人寿签署了表决权让渡协议，钜盛华将其直接及间接持有的万科约亿股股份所对应的全部表决权不可撤销的、无偿让渡给前海人寿x月x日，有报道称，华润有意接手“宝能系”所持万科股份，但双方因交易价格等问题，目前尚未达成一致方案x月x日下午，万科与深圳地铁联合举办轨道交通与城市发展论坛，双方再签署深化战略合作备忘录万科董秘朱旭透露，今天与深铁战略合作签约仪式上，有华润的代表出席；关于复牌的确切时间，他预计提交重组预案后万科最晚会在7月初复牌，而且此后不会再申请停牌x月x日，万科董事会7：3通过引入深铁重组预案万科A今日晚间董事会表决增发股份引入深圳地铁重组预案此次董事会最终以7票同意、3票反对、1票回避表决了重组预案，而华润投出了反对票据媒体透露，华润的律师坚持投票结果无效此前万科方面表示预计今日向深交所提交重组预案，深交所需要最多10个工作日批复，因此最晚将在7月初复牌，此后也不会再申请停牌。

万科股权之争

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万科以刚需产品赢得市场，轻松越过千亿门槛。
3、万科荣获“2009沪深房地产上市公司综合实力TOP10”称号。
4、2012年入围中国房地产企业500强。
5、中国房地产研究会、中国房地产业协会发布的《中国房地产开发企业
500强测评研究报告》中国房地产企业500强榜单出炉，万科集团榜上有名，
排名第1。
6、2016年7月20日，《财富》“世界500强”企业排行榜出炉，万科企业股
宝能意图三
意图三：会计上的考虑根据会计准则规定，对收购方而言，若不能够对被投资单位施加重大影响，按照可供出售金融资产计量，则存在较大财务风险；若能够增持至20%以上，实现权益法核算，在考虑融资成本7-10%的情况下，收购 10倍甚至更低估值水平的公司，完全不会对报表利润产生不利影响。
宝能意图一
意图一：为宝能系降低融资成本。宝能系也有房地产融资项目，但是很多项目融资成本远超10%，而万科的信用评级是AAA，通过发行公司债或企业债等融资手段可以达到低于4%的融资成本。如果宝能收购万科后，向万科注入自身的地产项目，融资成本也会大幅下降，这对于降低宝能系的融资成本有很大帮助。

16.06.27万科控制权争夺的九个看点课件

6月27日| 万科控制权争夺的九个看点1小时前李翔商业内参……华润与万科关系的变化管理层与原大股东如何摊牌关键一票是怎么回事华润与宝能系的关系疑云宝能系的资金来源沉默的巨头安邦万科管理团队的态度华润和宝能系更能管好万科吗王石最坏的打算共计4134字建议阅读时间12分钟1. 华润与万科的关系变化16年前，也就是2000年，万科第一大股东变更为华润。

这是万科和王石主动选择战略性大股东的结果。

王石提出，万科选择的战略性大股东应该符合以下条件：“在国内有较多的地产项目或土地储备，同时具有一定的金融背景或较强筹资能力，它也需要万科这样一支专业化团队来实现利润转化”。

在此之前，万科与华润就有较多的交往。

1998年，王石被聘为华润北京置地的独立董事。

1999年，当时的华润高管黄铁鹰被聘为万科的独立董事。

此前，万科决定走专业化道路，聚焦地产，还在1996年把自己旗下的怡宝蒸馏水卖给了华润。

在两任掌门人宁高宁和宋林期间，华润都是一个沉默的大股东，不干预万科管理层的战略和决策。

但是，万科也没有在公司章程中设置实际的管理层保护条款，没有逐渐增加管理层的持股。

这也是后来舆论为什么指责王石多年不作为。

王石接受《财新》采访时说：“不是不想做，一是运气不好，二是华润作为单一大股东比较敏感，我也没怎么去想管理层权益的问题。

”宋林出事，傅育宁继任华润集团董事长后，华润与万科的关系有了微妙的变化。

微信公号“地产话事人”曾引用一个熟悉华润的人的话：“以前双方老板见面时，可以称兄道弟把酒言欢；傅育宁接手华润后，郁亮再去华润时次次西装革履庄而重之。

（华润领导）上来点点头：汇报吧。

双方的角色和心态已经变了。

”李翔王石当年选战略性大股东的要求还是很明确的，业务、实力和信任程度都有涉及。

但遗憾的是，他也为这种信任付出了代价，即没有做任何保证管理团队权益的条款和安排。

这或许是华润作为沉默大股东给予万科管理层很大自主权的代价。

2. 6月17日万科董事会上华润与万科如何摊牌万科独立董事、经济学家华生在《我为什么不支持大股东意见》中，详述了万科管理层和华润对此次控制权争夺战的态度。

万科股权之争

万科股权之争简介：从2000年开始，华润一直是万科的大股东，二者相处十分融洽。

王石是万科的创始人，无可置疑其在万科的发展历程中起到了决定性的重要作用，甚至可以说是万科的精神领袖。

因此王石有着能影响团队的力量和同样的企业文化。

经过：2015年8月26日，宝能系通过大量买进万科股票，首次超越华润成为万科第一大股东，当时宝能系与华润之间的持股比例差距仅为0.15%。

在2015年8月31日和9月1日华润两次增持万科股票，耗资约4.97亿元，新增万科约0.4%的股份，使其持股达到了15.29%，又超越了宝能系的15.04%，重新夺回第一大股东之位。

正当宝能系成为万科第一大股东之际，半路却杀出了同样是保险资金代表的安邦。

根据万科公告，截至2015年12月7日，安邦保险通过旗下公司动用上百亿元资金持万科5%股权。

2015年12月10日至11日，隶属宝能系的深圳市钜盛华股份有限公司两天合计增持万科H股2.6964亿股约52.43亿元人民币。

至此宝能系取代华润，再次成为万科的第一大股东。

至此万科股权已出现三大阵营，即万科盈安合伙人、万科原第一大股东华润、刘元生合计持股20.64%，宝能持股22.45%，安邦持股7.01%。

宝能也成为万科新一代的“大东家”。

2015年12月17日，在北京万科的内部会议上，王石对“宝能系”提出诸多质疑，“谁是万科的第一大股东，万科是应该去引导的，不应该不闻不问。

”“宝能系信用不够，会毁掉万科”。

这是继宝能系成为万科第一大股东后，万科方面首次正式回应。

2015年12月18日，在开市不到一小时的时间内，万科A股股价再度涨停。

当日中午，万科以有重大资产重组及收购资产为由临时停牌，宣布将推进重组和增发，万科H股同时停牌。

2016年2月8日前，华润和宝能开始谈判接盘万科股份事宜，但当时华润出价过低，宝能不愿“贱卖”。

2016年3月，万科与深圳地铁集团达成全面战略合作。

3月13日，万科公布的万科深铁重组方案，深铁将以旗下项目资产注入万科，万科将主要以定向增发的方式支付对价，交易对价约400亿-600亿。

万科股权之争PPT

股权结构设计的重要性
股权结构是公司治理的基础
01
合理的股权结构能够平衡股东之间的利益，确保公司决策的效
率和公正性。
防止一股独大或股权过于分散
02
一股独大可能导致大股东滥用权力，而股权过于分散则可能降
低股东的参与度和决策效率。
保护中小投资者利益
03
中小投资者在股权结构中应当得到足够的保护，防止大股东对
房地产开发商。
2000年代，万科通过并购、合作开发等方式迅速扩大规模，成为国内领先的房地产企业
。
2010年代，万科进军海外市场，涉足商业地产、物流地产
等领域。
万科股权结构的演变
01
1980年代，万科股权分散，无控股股东。
02
1990年代，部分股东开始增持股份，但仍无控股股东。
03
2000年代，部分股东通过资本运作成为万科主要股东，但仍无绝对控股股东。
对中国房地产行业的影响
行业整合加速
万科股权之争引发了行业内其他企业的关注，推动了行业的整合和集中度的提高。
治理结构改善
股权之争引发了行业内对企业治理结构的思考和改进，促进了行业治理结构的改善。
投资者关系管理重要性提升
股权之争凸显了投资者关系管理的重要性，促使企业更加重视投资者关系管理。
对中国资本市场的影响
万科股权之争的未来展望
万科未来的发展方向
继续深耕房地产市场
万科作为中国房地产行业的领军企业，未来仍将继续专注于房地产开发业务，并寻求在更多城市和地区拓展市场份额。
多元化业务布局
除了传统的房地产开发，万科还将进一步拓展物业管理、商业运营、长租公寓等多元化业务，以满足市场的多样化需求。

万科股权之争

一部分的股份就会起到激励员工、创造收益的作用。.
29% 27.86 %
18.28 22.86 %%
创始人
企业创始人作为发起人往往是欠缺资金和资源的，其的价值更体现在其自身的潜在的领导价值
创始人
合伙人
核心员工合伙人
投资人
对合伙人来说，合伙人帮助创始人创业，是创始人的跟从者，那么很明显合伙人对这个公司的期望应该是跟创始人一致的，他希望并且需要在公司有一定的话语权，而这需要一部分股权的支持。
3.3 创始人定位
一个优秀的企业创始人，对其本身的定位是分阶段的，他们不同阶段在企业中所扮演的角色决定着企业的价值几何与发展前景。创始人在前期的角色是开拓者，中期则是企业文化的缔造者与领导者，后期就要慢慢转变为企业的幕后指导者。
01
02
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04
创始人是企业的开拓者
一手让企业在市场上从无到有，一个企业由创始人来领导，似乎是天经地义的。但企业想要发展壮大，需要的是有领导力，有创新力，有管理力，有高度商业敏锐度的
占比。
3.2 房地产企业创始阶段股权设计
由表，结合房地产这个行业的实际情况，假定房地产企业建立者分为创始人、合伙人、核心员工、投资人四类，将100%的权重分为运营40%、资金40%、技术 20%（运营占比较大是因为其能很大程度上决定企业发展前景；资金占比40%、技术占比20%是因为房地产企业特殊性，高资金需求及低技术性），然后创始人、合伙人、核心员工、投资人各自对这三项进行打分，以05分从低到高为标准，计算各自股权比例。
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