公 司 治 理 机 制

公司治理机制（一）

公司事务2009-11-02 08:15:14 阅读82 评论0 字号：大中小订阅

一、公司治理机制的一些基本理论问题

（一）企业及其利益相关者

企业就是指各种生产要素的所有者为了追求自身利益，通过契约方式而组成的经济组织。从这个角度理解，企业是现实社会生产力的载体，社会上的各种资源、要素如货币资金、生产工具、原材料、人的体力智力等等，只有通过企业才能真正发挥作用、体现其价值，其所有者也才能实现自己的经济利益。

1、另一方面，企业在经营运作过程中，需要的生产经营要素是复杂的、多种多样的，任何一种要素出现问题都会影响到经营的正常进行。所以企业的生存发展离不开社会上多种要素所有者的协作，这些所有者以不同的方式、通过不同的渠道，或多或少地把自己掌握、支配的一笔资源、财富投入企业，为企业提供了生产经营的条件，（公司的股东只是其中之一）因此他们有权要求参与企业利益的分配。他们构成

了企业的利益相关者群体。

2、随着企业生产经营社会化程度的提高，利益相关者群体不断扩大，其成分日益复杂。目前我国企业的利益相关者主要有股东、包括经营者在内的员工、政府、债权人（在特定情况下还包括供应商和消费者）。在此基础上还可划分为十个层次：大股东——中小股东-——全体股东——经营者——一般职工——包括经营者在内的全体员工——债权人——社区——地方政府——中央政

3、众多利益相关者其利益的相关度和在企业经营过程中起的作用存在差异，因此他们在企业中的地位以及他们经济利益的实现程度也有差异。如股东，即企业货币资本的所有者，在以前处于中心地位，所以法律都认为企业是“股东的企业”，企业必须为股东负责。随着生产经营条件的变化，其他利益相关者的作用日益重要，因此企业要由为股东服务转变为为利益相关者服务。

4、由于企业的利益相关者为数众多、成分复杂、利益目标存在分歧、地位作用不同等原因，他们不可能全都参与企业经营管理过程，通常只有其中起重要作用的“利益高度相关者”，才可能通过自己的代理人即经营者直接进入企业发挥作用。（或者说，企业利益相关者的权益并不都靠企业内部的治理结构得到确保，有的利益相关者其权益主要靠外部治理机制确保，既然要求企业为利益相关者服务，那企业治理机

制就应当包括内部与外部两部分。）

5、利益相关者通过其代理人参与企业经营，意味着出现了企业“要素所有权”与经营权的分离。要素

所有者与企业经营者之间通过形成委托——代理关系，来确保自己的权益，发挥自己的影响。

（二）公司治理问题的由来及其涵义

由于存在着委托——代理关系，就存在委托人和代理人信息不对称和目标不一致的问题，即公司股东或利益相关者由于不直接经营企业，对于企业内部的真实情况往往不如其代理人（经营者）了解透彻，而企业的经营者在经营过程中追求的往往不是委托人利益最大化，而是自身利益最大化。因此就存在经营者利用信息优势，追求自身目标，损害委托人利益的可能。委托人就有必要设计一套激励与约束机制，使代理人的目标与委托人的目标尽可能一致起来，由此产生了公司治理问题。

1、公司治理的涵义：

（1）“公司治理问题包括在高级管理阶层、股东、董事会和公司及其他相关利益人的相互作用中产生的具体问题。构成公司治理问题的核心是：①谁从公司决策（或公司管理阶层的行动）中受益？②谁应该

从公司决策（或公司管理阶层的行动）中受益？当在“是什么”和“应该是什么”之间存在不一致时，一个公司

的治理问题就会出现

（2）“公司赖以代表和服务于它的投资者的一种组织安排。它包括从公司董事会到执行经理人员激励计划的一切东西。……公司治理的需求随市场经济中现代股份有限公司所有权和控制权相分离而产生。”

2、要点：

(1)公司治理现象的出现与所有者及其代理人之间的委托——代理关系相联系，只要存在这种关系，就必然产生企业如何治理的问题。就是说在社会上存在的企业中除个人企业外，都存在着治理问题（包括

传统的国营企业）。

（2）公司治理具体表现为有关各方形成一种和约关系，合理配置权、责、利。

（3）公司治理的最终目标是实现科学决策。实现科学决策才是对企业利益相关者各方利益最有效的

保证。

（4）公司治理依靠的是一套具体的治理结构，以及超越于具体结构之上的内外部制度体系，即治理

机制。

（三）公司治理结构

1、涵义

（1）钱颖一：公司治理结构是一种制度安排，它用来支配若干在企业中有重大利害关系的团体——投资者（股东和贷款人）、经理人员、职工之间的关系，并从这种安排中实现经济利益。公司治理结构包括：①如何配置和行使控制权；②如何监督和评价董事会、经理人员和职工；③如何设计和实施激励机制。

（2）吴敬琏：所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的决策机构，拥有高级经理人员的聘用、奖惩和解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业。

（3）经济合作与发展组织（OECD）：公司治理结构是一种对工商业公司进行引导和控制的体系。公司治理结构应明确规定公司各个参与者责任和权利分布。诸如董事会、经理层、股东和其他利害相关者。

同时应提供一种结构，用以设置公司目标并提供为达到这些目标和监控运营的手段。

2、归纳要点：

（1）公司治理结构是公司治理问题有关各方（即利益相关者各方）及其代理人相互关系及其地位、作用在企业内部运作中的反映。它集中地表现出了企业利益相关者与其在企业内部的代理人之间的委托——代理关系。同时，参与公司治理结构可以使利益相关者对企业的经营运作产生直接影响，因此治理结构是公司治理机制的重要组成部分。在众多的利益相关者中，谁的作用大、地位重要，谁的代理人（或机构）在公司治理结构中起的作用就越关键。公司治理结构既要反映出这种关系，同时又要处理好复杂的委

托——代理关系。

（2）公司治理结构是一种组织制度安排，是有关各方的关系契约。首先必须明确哪些利益相关者有权参与治理机构，公司治理机构包括哪些组成部分，它们各自是谁的代理人；其次，在企业运作与决策过程中它们各起什么作用，谁处于核心地位起关键作用。这些问题都必须形成契约（成文或不成文）并在实

际工作中严格遵守。