联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
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股票期权的定义和基本情况介绍
股票期权的定义和基本情况介绍1、什么是股票期权？期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。
就股票期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。
如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。
2、期权与权证有什么区别？权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
3、股票期权有哪些类型？按照不同标准，股票期权分为很多种，下面为大家介绍以下几种分类。
(1)、按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权认购期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。
认沽期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方（义务方），买方享有卖出选择权。
例如：王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，王先生都可以以15元每股的价格买入相应数量的该股票。
当然，如果合约到期时该股票的市场价格跌到15元每股以下，那王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。
(2)、按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。
美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。
美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。
相比而言，美式期权比欧式期权更为灵活，赋予买方更多的选择。
(3)、按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
《期权投资策略》课件
Theta
衡量时间流逝一个单位时，期权价格的变动幅度 。
Rho
衡量无风险利率变动一个单位时，期权价格的变动幅度 。
风险对冲策略
01
02
03
买入对冲
通过买入标的资产或其期 权来对冲风险。
卖出对冲
通过卖出标的资产或其期 权来对冲风险。
动态对冲
根据市场变动情况动态调 整对冲头寸，以实现风险 最小化。
风险敞口管理
同时赚取权利金。
案例三：组合策略应用
总结词
通过组合不同期权策略，实现风险和收益的平衡。
详细描述
投资者可以将买入看涨期权和卖出看跌期权等不同策略进行组合，实现风险和收益的平衡。通过调整期权合约的数量 和行权价格等参数，可以灵活应对市场变化。
案例分析
某投资者采用组合策略进行期权投资。在市场上涨时，通过买入看涨期权获得赚取收益的机会；在市场 下跌时，通过卖出看跌期权赚取权利金。通过组合不同策略，实现风险和收益的平衡。
波动率是影响期权价格的重要因素，投资者需要根据市场波动率的变化来制定投资策略 。
详细描述
波动率是指资产价格变动的幅度和频率，期权价格的变动与标的资产的波动率密切相关 。当波动率较高时，期权价格也相应较高，因为期权持有者获得收益的机会更大。相反 ，当波动率较低时，期权价格也相应较低。因此，投资者需要根据市场波动率的变化来
《期权投资策略》 ppt课件
目录
CONTENTS
• 期权基础知识 • 期权投资策略 • 期权交易策略分析 • 期权风险管理 • 期权投资实战案例
01 期权基础知识
期权定义
总结词
期权的本质是一种合约，持有者在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出标 的资产的权利。
衡量时间流逝一个单位时，期权价格的变动幅度 。
Rho
衡量无风险利率变动一个单位时，期权价格的变动幅度 。
风险对冲策略
01
02
03
买入对冲
通过买入标的资产或其期 权来对冲风险。
卖出对冲
通过卖出标的资产或其期 权来对冲风险。
动态对冲
根据市场变动情况动态调 整对冲头寸，以实现风险 最小化。
风险敞口管理
同时赚取权利金。
案例三：组合策略应用
总结词
通过组合不同期权策略，实现风险和收益的平衡。
详细描述
投资者可以将买入看涨期权和卖出看跌期权等不同策略进行组合，实现风险和收益的平衡。通过调整期权合约的数量 和行权价格等参数，可以灵活应对市场变化。
案例分析
某投资者采用组合策略进行期权投资。在市场上涨时，通过买入看涨期权获得赚取收益的机会；在市场 下跌时，通过卖出看跌期权赚取权利金。通过组合不同策略，实现风险和收益的平衡。
波动率是影响期权价格的重要因素，投资者需要根据市场波动率的变化来制定投资策略 。
详细描述
波动率是指资产价格变动的幅度和频率，期权价格的变动与标的资产的波动率密切相关 。当波动率较高时，期权价格也相应较高，因为期权持有者获得收益的机会更大。相反 ，当波动率较低时，期权价格也相应较低。因此，投资者需要根据市场波动率的变化来
《期权投资策略》 ppt课件
目录
CONTENTS
• 期权基础知识 • 期权投资策略 • 期权交易策略分析 • 期权风险管理 • 期权投资实战案例
01 期权基础知识
期权定义
总结词
期权的本质是一种合约，持有者在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出标 的资产的权利。
期权(课堂PPT,原创)
股票指数期权 是指以股票指数为期权合约标的物的一种选择权，买方 有权在一定期限内按履约价格向卖方购买或出售特定的 股票指数期货合约。
3.基本要素
基础资产（Underlying Asset ）：期权合约中的资产
履行价或执行价（Exercise Price或Striking Price ）：
在期权合约中所规定买入或卖出基础资产的价格 到期日（Maturing Date ）：期权的最后有效日 期权费（Option Premium）：期权的买卖双方购买或 出售期权合约的价格
一定数量外汇或外汇期货合约的权利。 利率期权 是指期权的购买者支付期权费，从而获得在一定期限内 按约定价格出售或购买一定数量有息资产的权利。利率 期权的标的物包括：存款或贷款、债券及其利率期货。
2.3按交易品种划分
股票期权
是指买方支付权利金后，便有权在一定期限内按协定价
格购买或出售特定数额的股票的权利。
copyright© boc.nAmi ^o^
11
5.期权的基本收益形式
买入期权的买方 收益
K -C
不考虑期权价格
标的资产价格
S---标的资产价格；
R=S-K, S>K R=0, S<K
K---执行价格；
C---看涨期权价格。
买入期权的卖方
收益
C
K
标的资产价格
卖出期权的买方
收益
K-P
பைடு நூலகம்
K
标的资产价格
影响期权价值的因素
执行价格：执行价格越高，买入期权的价值越 低；卖出期权的价值越高。
标的资产价格：标的资产的市场价格越高，买 入期权的价值越高；卖出期权的价值越低。
7.期权与期货的差异
3.基本要素
基础资产（Underlying Asset ）：期权合约中的资产
履行价或执行价（Exercise Price或Striking Price ）：
在期权合约中所规定买入或卖出基础资产的价格 到期日（Maturing Date ）：期权的最后有效日 期权费（Option Premium）：期权的买卖双方购买或 出售期权合约的价格
一定数量外汇或外汇期货合约的权利。 利率期权 是指期权的购买者支付期权费，从而获得在一定期限内 按约定价格出售或购买一定数量有息资产的权利。利率 期权的标的物包括：存款或贷款、债券及其利率期货。
2.3按交易品种划分
股票期权
是指买方支付权利金后，便有权在一定期限内按协定价
格购买或出售特定数额的股票的权利。
copyright© boc.nAmi ^o^
11
5.期权的基本收益形式
买入期权的买方 收益
K -C
不考虑期权价格
标的资产价格
S---标的资产价格；
R=S-K, S>K R=0, S<K
K---执行价格；
C---看涨期权价格。
买入期权的卖方
收益
C
K
标的资产价格
卖出期权的买方
收益
K-P
பைடு நூலகம்
K
标的资产价格
影响期权价值的因素
执行价格：执行价格越高，买入期权的价值越 低；卖出期权的价值越高。
标的资产价格：标的资产的市场价格越高，买 入期权的价值越高；卖出期权的价值越低。
7.期权与期货的差异
联想的薪酬体系
薪酬体系
联想的薪酬体系
基本工资
月薪 津贴
表彰奖
奖金
年终奖
季度奖 特殊奖
红包 法定福利 福利 特色福利 股票期权
定 薪
以岗定薪
原
以业绩定薪
则
以能力定薪
薪酬体系
五、联想的薪酬体系——基本工资
基工资
月薪 津贴
表彰奖
奖金
年终奖
季度奖 特殊奖
红包 法定福利 福利 特色福利 股票期权
基本工资
一、基本工资的确定
联想对员工的考核是一个科学规范的过程
主要有以下四步：
（1）设定目标：目标是可衡量的、有明确标准的。对不同 人有不同的要求，并根据现实情况可做一定的调整。
（2）过程辅导：周期考核，可向上级寻求帮助，上级正对 不同问题也会对此采取不同形式的辅导
（3）绩效面谈：绩效实施“2 ” “ 7 ” “ 1” 原 则，即在所有员工中，一般标准将有20%的人评为优秀， 70%的人评为符合标准，10%的人尚待改进（即结果比较 差），这些人都要由上级进行绩效面谈，更好的帮助员 工实现自我发展。
•1994年香港上市
（992）
•2001年香港上市
（861）
非上市公司
联想控股总资产1149亿，营业额 1470亿（2010年）
2012年全球企业第370强从2011年开始一越 占据世界电脑销售量第2的宝座。
联想集团
荷兰
西英班国牙法国
德国 奥地利
美国
总部 国内分支机构 渠道
沈阳 北京
西安 成都
第二个P是Performance（绩效管理）
涉及联想集团的绩效评估和反馈，联想的非销售人 员每年都有两轮的绩效评估和反馈，首先在年初，由员 工提交对自己的年初设定的KPI目标，然后部门经理与之 进行沟通，并对目标进行评述，并在年中进行绩效控制 和进度管理，进行目标纠偏和校错，在年终进行总体评 价，并运用强制分布法确定部门员工的个人绩效结果等 级，优秀和良好要有差别，分为几个级别，并将绩效考 评结果与级别进行挂钩，这个考评的结果，不仅与员工 的个人奖金相挂钩，同时还要和员工的绩效升降相挂钩。 联想在进行绩效奖金设计的时候，奖金的比例比市场的
联想集团人力资源部(1)
1.进行岗位评估: 利用CRG评估工具从以下七个方面进行评估： 对企业影响，监督管理 责任范围，沟通技巧 工作复杂程度，解决问题难度，环境条件
2.确定岗位定级： 岗位定级是定薪、股权分配、福利待遇的基础
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团人力资源部(1)
▪岗位定级 ▪员工能力
员工个 人定级
试用期个人定级 转正后个人定级
• 根据公司组织结构和岗位的调 整，确定新的岗位定级。
• 根据员工的适岗程度，确定员 工的个人定级。
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团人力资源部(1)
工资调整 公司的业绩 外部环境 员工的岗位 员工的绩效
联想集团薪酬福利体系 工资
薪酬调查和调整
联想集团人力资源部(1)
外派津贴：
异地工作将享有外派补贴， 补贴数额与岗位工资呈线性关系。
长期外派津贴 短期外派补助
津贴
联想集团薪酬福利体系 津贴
联想集团人力资源部(1)
红包＝T＊Q＊H＊个人级别工资
红包
T: 时间系数, T=工作月数／12 工作月数＝到岗月数－病、事确定月数
Q: 年度绩效考评表现系数; H: 年度公司业绩系数
联想集团薪酬福利体系 奖金
联想集团人力资源部(1)
公司级表彰 •公司级事件性表彰 •公司年度表彰
2020/12/16
联想集团人力资源部(1)
发展原则： 长远规划、稳定发展 工资总额增长率〈＝销售收入增长率
总则
联想集团薪酬福利体系 总则
联想集团人力资源部(1)
个人定薪原则简介 1）以岗定薪:为岗位付酬 2）以业绩定薪:为业绩付酬 3）以能力定薪:为能力付酬
联想集团定薪原则 以岗定薪
总则
2.确定岗位定级： 岗位定级是定薪、股权分配、福利待遇的基础
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团人力资源部(1)
▪岗位定级 ▪员工能力
员工个 人定级
试用期个人定级 转正后个人定级
• 根据公司组织结构和岗位的调 整，确定新的岗位定级。
• 根据员工的适岗程度，确定员 工的个人定级。
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团人力资源部(1)
工资调整 公司的业绩 外部环境 员工的岗位 员工的绩效
联想集团薪酬福利体系 工资
薪酬调查和调整
联想集团人力资源部(1)
外派津贴：
异地工作将享有外派补贴， 补贴数额与岗位工资呈线性关系。
长期外派津贴 短期外派补助
津贴
联想集团薪酬福利体系 津贴
联想集团人力资源部(1)
红包＝T＊Q＊H＊个人级别工资
红包
T: 时间系数, T=工作月数／12 工作月数＝到岗月数－病、事确定月数
Q: 年度绩效考评表现系数; H: 年度公司业绩系数
联想集团薪酬福利体系 奖金
联想集团人力资源部(1)
公司级表彰 •公司级事件性表彰 •公司年度表彰
2020/12/16
联想集团人力资源部(1)
发展原则： 长远规划、稳定发展 工资总额增长率〈＝销售收入增长率
总则
联想集团薪酬福利体系 总则
联想集团人力资源部(1)
个人定薪原则简介 1）以岗定薪:为岗位付酬 2）以业绩定薪:为业绩付酬 3）以能力定薪:为能力付酬
联想集团定薪原则 以岗定薪
总则
期权知识PPT课件
05
期权的应用场景
对冲风险
投资者可以通过买入或卖出期 权来对冲潜在的风险，以减少
因市场波动带来的损失。
期权可以为投资者提供一种 有效的风险管理工具，帮助 其降低投资组合的整体风险
。
在市场不确定性较高的情况下 ，期权可以作为一种有效的风 险分散手段，降低投资组合的
波动性。
套期保值
投资者可以通过买入或卖出期权来对冲特定的资 产风险，以实现资产的保值。
买入看跌期权
当预期某资产价格下跌时，买入看跌 期权可获得赚取收益的权利，但需支 付相应的期权费。
卖出期权策略
卖出看涨期权
当预期某资产价格上涨时，卖出看涨 期权可获得赚取收益的权利，但需承 担相应的义务。
卖出看跌期权
当预期某资产价格下跌时，卖出看跌 期权可获得赚取收益的权利，但需承 担相应的义务。
组合期权策略
流动性风险
期权交易可能面临市场流动性 不足的风险。
操作风险
期权交易中可能出现的操作失 误或系统故障。
风险度量与评估
波动率
01
衡量期权价格波动幅度的指标，可用历史波动率或隐含波动率
表示。
Delta、Gamma、Theta等
02
用于量化风险和评估期权价格变动的敏感性指标。
VaR（Value at Risk）
无的重要因素之一。 在无风险利率水平较高的情况下，持有者更倾 向于持有期权合约以获取收益。
无风险利率的变动对长期期权价格的影响更为 显著。当无风险利率下降时，看涨期权的价格 通常会上涨，而看跌期权的价格则会下跌。
标的资产的波动性
01
影响期权价格的重要因素
02
标的资产的波动性是指资产价格的变动程度。波动性越大，意 味着资产价格的不确定性越高，因此期权的价格也越高。
联想组织架构通用课件
薪酬调整
根据绩效评估结果，调整员工的薪酬水平， 体现绩效与薪酬的关联。
晋升与发展机会
将绩效结果作为员工晋升和职业发展的依据， 优先考虑表现优秀的员工。
培训与开发
根据绩效评估结果，为员工提供针对性的培 训和发展机会，提升其能力和业绩。
员工激励
通过绩效奖金、股票期权等方式，激励员工 继续保持良好的绩效表现。
分公司
办事处
设立在重要城市或市场，作为联络点， 负责与当地客户、合作伙伴沟通交流。
部门设置
研发部门
负责产品和技术的研究、开发和创新， 以提高公司的核心竞争力。
市场部门
负责市场调研、品牌推广、销售渠道 建设和客户关系管理，以扩大市场份 额和提升品牌影响力。
人力资源部门
负责招聘、培训、绩效管理和员工关 系维护，以吸引和留住优秀人才。
奖励机制
设立奖励机制，对表现优秀的员 工给予物质和精神上的奖励。
员工关怀
关注员工的工作和ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ活，提供必 要的支持和关怀，增强员工的归
属感和忠诚度。
05
联想绩效管理
绩效评估标准
业绩指标
工作态度
职业能力
创新与学习成长
绩效评估流程
目标设定与沟通
绩效评估与面谈
制定绩效计划
绩效跟踪与反馈
制定改进计划
绩效结果应用
联想组织架构通用课 件
目 录
• 联想简介 • 联想组织架构 • 联想职位体系 • 联想人才发展 • 联想绩效管理 • 联想团队建设
contents
01
联想简介
公司历史
1984年
联想集团成立，成为中 国科学院计算技术研究 所投资成立的科技企业。
1994年
根据绩效评估结果，调整员工的薪酬水平， 体现绩效与薪酬的关联。
晋升与发展机会
将绩效结果作为员工晋升和职业发展的依据， 优先考虑表现优秀的员工。
培训与开发
根据绩效评估结果，为员工提供针对性的培 训和发展机会，提升其能力和业绩。
员工激励
通过绩效奖金、股票期权等方式，激励员工 继续保持良好的绩效表现。
分公司
办事处
设立在重要城市或市场，作为联络点， 负责与当地客户、合作伙伴沟通交流。
部门设置
研发部门
负责产品和技术的研究、开发和创新， 以提高公司的核心竞争力。
市场部门
负责市场调研、品牌推广、销售渠道 建设和客户关系管理，以扩大市场份 额和提升品牌影响力。
人力资源部门
负责招聘、培训、绩效管理和员工关 系维护，以吸引和留住优秀人才。
奖励机制
设立奖励机制，对表现优秀的员 工给予物质和精神上的奖励。
员工关怀
关注员工的工作和ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ活，提供必 要的支持和关怀，增强员工的归
属感和忠诚度。
05
联想绩效管理
绩效评估标准
业绩指标
工作态度
职业能力
创新与学习成长
绩效评估流程
目标设定与沟通
绩效评估与面谈
制定绩效计划
绩效跟踪与反馈
制定改进计划
绩效结果应用
联想组织架构通用课 件
目 录
• 联想简介 • 联想组织架构 • 联想职位体系 • 联想人才发展 • 联想绩效管理 • 联想团队建设
contents
01
联想简介
公司历史
1984年
联想集团成立，成为中 国科学院计算技术研究 所投资成立的科技企业。
1994年
期权(课件)
三、期权的分类
（二）按期权购买者执行期权的时限划分：
欧式期权：期权买方只有在期权到期 日才能执行期权（买入或卖出标的资产的 权利），既不能提前也不能推迟。 美式期权：期权买方可以在期权到期 前的任何时间执行期权。
三、期权的分类
（三）按执行价格与标的资产市场价格的 关系划分： 实值期权 平价期权 虚值期权
S---标的资产价格 X---执行价格
四、期权的价值及应用
（三）影响期权价值的因素
影响因素 资产的市场价格 执行价格 有效期 资产价格的波动 作用方向 看涨期权 看跌期权
ห้องสมุดไป่ตู้
无风险利率 资产的收益
四、期权的价值及应用
（四）期权的应用
期权可以被用来防范不利的价格波动 所产生的风险。主要用于：
保值：投资者将不愿意承担的风险转 让给愿意承担风险的投机者的投资行为。 增值：投资者应用金融工具使已有的 资产组合增加收益的投资行为。
看涨期权的内在价值： max（标的物市价—行权价格，0） 看跌期权的内在价值： max（行权价格—标的物市价，0）
四、期权的价值及应用
时间价值：期权合约到期前，期权 价值超过其内在价值的部分，它是在期 权有效期内标的资产价格波动为期权持 有者带来收益的可能性所隐含的价值。 期权价值=内在价值+时间价值
四、期权的价值及应用
（四）期权的应用
盈利 43 0 -2 43 45 46 股票价格
亏损 -46
四、期权的价值及应用
（四）期权的应用
盈利
组合的利润曲线
0 -3 亏损
45
48 股票价格
显然，这样的组合起到了规避风险的作 用，使风险达到最小，但盈利仍然可以无限。
股票期权制度简介
股票期权制度简介股票期权制度是指一种金融工具，允许持有者在未来某个时间以预定价格购买（或出售）一定数量的股票的权利。
这个制度为股票市场提供了更多的灵活性和多样性，使投资者可以更好地管理风险和利益。
一、股票期权的定义和背景股票期权是一种衍生金融工具，它通过购买或出售未来某一时间内以预定价格交付股票的权利，为股票市场引入了更多的投资策略和机会。
这一制度最早起源于美国，自20世纪70年代起逐渐发展壮大，并在全球范围内得到广泛应用。
二、股票期权的分类股票期权可以分为多种类型，常见的包括以下几种：1. 交易所交易的股票期权：这种期权由交易所统一发行、管理和交易，如美国的芝加哥期权交易所（CBOE）和香港交易所（HKEX）等。
交易所交易的股票期权提供了公开透明的交易平台，使交易更加便捷。
2. 员工股票期权：企业可以向员工提供股票期权作为激励计划的一部分，使员工能够在未来以优惠价格购买公司股票。
这种制度既可以激励员工积极工作，也可以将员工与企业的利益相联系。
3. 条约股票期权：条约股票期权是由私人协定发行的，双方自行约定行权条件、交付方式和期权费等内容。
这种期权更加灵活，多用于个别投资者之间的交易。
三、股票期权的特点股票期权制度具有以下几个特点：1. 高风险高回报：股票期权是一种杠杆产品，具有高风险高回报的特点。
持有者可以以相对较低的成本获得更大的股票利润。
2. 权利和义务：持有者在期权到期日前可以选择是否行使期权权利，以购买或出售股票。
然而，行权期后，持有者将拥有一定义务，并需要履行合同。
3. 时间敏感性：股票期权价值与行权日之间的时间关系密切相关。
期权的时间价值在期权到期日前逐渐下降，因此及时行动对于期权持有者至关重要。
4. 股价波动敏感性：股票期权的价值与标的资产股票价格的波动性密切相关。
股票价格的波动对期权的价值产生直接影响，价格波动较大的股票对应的期权价值相对较高。
四、股票期权的应用股票期权在投资和风险管理方面有着广泛应用，常见的应用包括：1. 投资组合多样化：股票期权允许投资者利用杠杆效应参与多种投资策略，实现投资组合的多样化，降低整体风险。
联想集团薪酬福利体系[1]
![联想集团薪酬福利体系[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/f1d002239b89680202d82508.png)
岗位定级
1.进行岗位评估: 利用CRG评估工具从以下七个方面进行评估： 对企业影响，监督管理 责任范围，沟通技巧 工作复杂程度，解决问题难度，环境条件
2.确定岗位定级： 岗位定级是定薪、股权分配、福利待遇的基础
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团薪酬福利体系[1]
▪岗位定级 ▪员工能力
员工个 人定级
联想集团薪酬福利体系
2020/12/16
联想集团薪酬福利体系[1]
薪酬福利体系
薪酬福利
工资 月薪
奖励
津贴 表彰奖
红包
公司级表彰 部门级表彰
认股权
社会福利 福利
公司福利
联想集团薪酬福利体系 结构介绍
联想集团薪酬福利体系[1]
发展目标： 争取在国际企业中具有的相当竞争力 水平，并努力保持在国内企业中的领 先地位。
部门级表彰 •部门级事件性表彰 •部门季度评优
联想集团薪酬福利体系 奖金
表彰奖
联想集团薪酬福利体系[1]
认股权（Stock Option）
认股权
即股票期权，是指公司为了激 励员工，使员工的个人利益与公司的 整体利益有机的结合起来，允许满足 一定条件的员工以公司规定的优惠价 格，认购一定数量的公司股票的权利。
• 根据公司组织结构和岗位的调 整，确定新的岗位定级。
• 根据员工的适岗程度，确定员 工的个人定级。
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团薪酬福利体系[1]
工资调整
公司的业绩 外部环境
员工的岗位 员工的绩效
薪酬调查和调整
联想集团薪酬福利体系 工资
联想集团薪酬福利体系[1]
外派津贴：
异地工作将享有外派补贴， 补贴数额与岗位工资呈线性关系。
股票期权的性质PPT课件
第13页/共36页
无股息股票的欧式 看跌期权下限- 1
交易组合
• 组合C：一个欧式看跌期权加上一股股票，在时刻 T的价值为max(ST , K)。
• 组合D：金额为Ke-rT 的现金，在时刻T的价值为K。
第14页/共36页
无股息股票的欧式 看跌期权下限- 2
分析结果
• 无论将来发生什么情况，组合C的价值高于组合D 的价值，因此，组合C的初始价值一定高于组合D 的初始价值：
第28页/共36页
9.7 股息对于期权的影响-1
本章以前结论的假设：股票不支付股息 假设存在股息，在除息日支付
第29页/共36页
看涨期权与看跌期权的下限-1
构建交易组合
• 组合A：一个欧式看涨期权加上金额为D+Ke-rT 的现金，在时刻T的价值为max(ST , K)
• 组合B：一股股票，在时刻T的价值为ST，可能 大于K，也可能小于K
第30页/共36页
看涨期权与看跌期权的下限-2
分析结果
• 无论将来发生什么情况，组合A的价值高于 组合B的价值，因此，组合A的初始价值一 定高于组合B的初始价值：
c S0 D KerT
第31页/共36页
看涨期权与看跌期权的下限-3
构建交易组合
• 组合C：一个欧式看跌期权加上一股股票，在时 刻T的价值为max(ST , K)
期权复制、证券复制、组合复制 课堂举例： P142套利实例 课外阅读：业界事例9-1
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9.4 看跌-看涨平价关系式-4
第20页/共36页
9.4 看跌-看涨平价关系式-5
美式期权
• 举例：P143例9-3
第21页/共36页
9.5 提前行使期权： 无股息股票的看涨期权-1
无股息股票的欧式 看跌期权下限- 1
交易组合
• 组合C：一个欧式看跌期权加上一股股票，在时刻 T的价值为max(ST , K)。
• 组合D：金额为Ke-rT 的现金，在时刻T的价值为K。
第14页/共36页
无股息股票的欧式 看跌期权下限- 2
分析结果
• 无论将来发生什么情况，组合C的价值高于组合D 的价值，因此，组合C的初始价值一定高于组合D 的初始价值：
第28页/共36页
9.7 股息对于期权的影响-1
本章以前结论的假设：股票不支付股息 假设存在股息，在除息日支付
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看涨期权与看跌期权的下限-1
构建交易组合
• 组合A：一个欧式看涨期权加上金额为D+Ke-rT 的现金，在时刻T的价值为max(ST , K)
• 组合B：一股股票，在时刻T的价值为ST，可能 大于K，也可能小于K
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看涨期权与看跌期权的下限-2
分析结果
• 无论将来发生什么情况，组合A的价值高于 组合B的价值，因此，组合A的初始价值一 定高于组合B的初始价值：
c S0 D KerT
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看涨期权与看跌期权的下限-3
构建交易组合
• 组合C：一个欧式看跌期权加上一股股票，在时 刻T的价值为max(ST , K)
期权复制、证券复制、组合复制 课堂举例： P142套利实例 课外阅读：业界事例9-1
第19页/共36页
9.4 看跌-看涨平价关系式-4
第20页/共36页
9.4 看跌-看涨平价关系式-5
美式期权
• 举例：P143例9-3
第21页/共36页
9.5 提前行使期权： 无股息股票的看涨期权-1
期权基础知识介绍及案例40页PPT
1、不要轻言放弃，否则对不起自己。
2、要冒一次险!整个生命就是一场冒险。走得最远的人，常是愿意 去做，并愿意去冒险的人。“稳妥”之船，从未能从岸边走远。-戴尔．卡耐基。
梦 境
3、人生就像一杯没有加糖的咖啡，喝起来是苦涩的，回味起来却有 久久不会退去的余香。
期权基础知识介绍及案例 4、守业的最好办法就是不断的发展。 5、当爱不能完美，我宁愿选择无悔，不管来生多么美丽，我不愿失 去今生对里有你。
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
40
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
2、要冒一次险!整个生命就是一场冒险。走得最远的人，常是愿意 去做，并愿意去冒险的人。“稳妥”之船，从未能从岸边走远。-戴尔．卡耐基。
梦 境
3、人生就像一杯没有加糖的咖啡，喝起来是苦涩的，回味起来却有 久久不会退去的余香。
期权基础知识介绍及案例 4、守业的最好办法就是不断的发展。 5、当爱不能完美，我宁愿选择无悔，不管来生多么美丽，我不愿失 去今生对里有你。
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
40
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
2024年度期权(课堂原创)PPT幻灯片
分散交易、个性化合约、灵活度高、 监管相对宽松，如柜台交易市场（ OTC）等。
2024/2/3
10
做市商制度及影响
做市商制度
做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某 些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资 者进行证券交易。
则不一定。
14
波动率
波动率越大，期权价格 越高，因为波动率反映 了标的资产价格的不确
定性。
二叉树定价模型介绍
基本原理
二叉树定价模型基于风险中性原 理，通过构造一个无风险的投资 组合来复制期权收益，从而推导
出期权价格。
模型构建
模型假设在每个小的时间间隔内 ，标的资产价格只有上涨或下跌 两种可能，通过计算各种可能路 径下的期权收益并贴现到现值，
风险管理应用
通过计算希腊字母，可以了解期权价格对各种市场因素变化的敏感度，从而制定相应的风 险管理策略。例如，通过调整Delta中性策略来对冲标的资产价格变动的风险。
注意事项
在使用希腊字母进行风险管理时，需要注意各个希腊字母之间的相互影响以及市场环境的 变化，及时调整风险管理策略。
17
04
投资策略与实战技巧
2024/2/3
12
03
期权定价原理与模型
2024/2/3
13
影响期权价格因素分析
标的资产价格
标的资产价格是影响期 权价格的最主要因素，
一般呈正相关关系。
2024/2/3
行权价格
行权价格与期权价格呈 负相关关系，即行权价 格越高，期权价格越低
。
剩余到期时间
对于欧式期权，剩余到 期时间越长，期权价格 越高；对于美式期权，
股票期权
公司具体股权激励如下图：
高管激励具体情况
年份
人数
持有激励股权数（万股）
持有激励股权数占股本总数比例
2005
6
395.3
55.44%
2006
7
570.6
53.35%
2007
6
524.5
32.69%
员工激励具体情况
年份
人数
持有激励股权数（万股）
持有激励股权数占股本总数比例
2005
88
317.7
44.56%
3.股票期权的分类和操作方式
3.1股票期权的分类
（1）限制性股票期权—小路 （2）合格的股票期权一般享有税收方面的优惠，当行权者 以低于市场价的价格购买公司股票时，他不需要对差价部 份所享有的利益交税;当行权者出售股票时，他所获取的 “超额利润”(购买价与市场价之差加上因股票升值所获 利之和)只需按长期资本收益交税，而在欧美这种税率最 高不超过20%。 （3）不合格的股票期权与合格的股票期权的区别在于，它 要对购买价与市场价之差的部分在当期按当时税率缴纳所 得税。 （4）激励性股票期权是为了向经营者提供激励，其形式不 仅有着多样性，而且支付和行权方式也因企业不同而不同。 但它一般具有税收优惠的特点。
5.格力电器股权激励制度的分析和评价
5.1格力电器股权激励情况的分析
从表中分析得： 格力电器激励的高层人员人数基本保持不变，持 股比例逐年有所下降；中层管理干部和其他业务 骨干的人数有显著的增长，持股比例逐年上升。 由此可见： 格力电器运用股权激励制度，不仅仅稳定了公司 的高层，而且有效保障了中低层优秀人才的利益， 很好防止人才因企业回报不对称而流失，从而有 利于人力资源结构优化。
2006
高管激励具体情况
年份
人数
持有激励股权数（万股）
持有激励股权数占股本总数比例
2005
6
395.3
55.44%
2006
7
570.6
53.35%
2007
6
524.5
32.69%
员工激励具体情况
年份
人数
持有激励股权数（万股）
持有激励股权数占股本总数比例
2005
88
317.7
44.56%
3.股票期权的分类和操作方式
3.1股票期权的分类
（1）限制性股票期权—小路 （2）合格的股票期权一般享有税收方面的优惠，当行权者 以低于市场价的价格购买公司股票时，他不需要对差价部 份所享有的利益交税;当行权者出售股票时，他所获取的 “超额利润”(购买价与市场价之差加上因股票升值所获 利之和)只需按长期资本收益交税，而在欧美这种税率最 高不超过20%。 （3）不合格的股票期权与合格的股票期权的区别在于，它 要对购买价与市场价之差的部分在当期按当时税率缴纳所 得税。 （4）激励性股票期权是为了向经营者提供激励，其形式不 仅有着多样性，而且支付和行权方式也因企业不同而不同。 但它一般具有税收优惠的特点。
5.格力电器股权激励制度的分析和评价
5.1格力电器股权激励情况的分析
从表中分析得： 格力电器激励的高层人员人数基本保持不变，持 股比例逐年有所下降；中层管理干部和其他业务 骨干的人数有显著的增长，持股比例逐年上升。 由此可见： 格力电器运用股权激励制度，不仅仅稳定了公司 的高层，而且有效保障了中低层优秀人才的利益， 很好防止人才因企业回报不对称而流失，从而有 利于人力资源结构优化。
2006
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金
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
国内实施股票期权
•国有企业 •非国有企业
•国内上市 •海外上市
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想股票期权
授予 行使 出售
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
股票期权纳税
1. 国税发[1998]第009号《关于个人认购股 票等有价证券而从雇主取得折扣或补贴收 入有关征收个人所得税问题》
客户 区域 服务 市场
事业部
研发
市场链
企划
产品链
生产
供应链
人力 资源
生产
财务
信息 管理
管理
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
职工人数
全体人员 职员总数
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
职工构成
人
平均年龄：28.35岁
力
资
源
本科以上学历占：74. 34%
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
2. 国税发[1998]第126号《境外所得个人所 得税征收管理办法》
3. 海淀区地税局2001年5月《关于公司雇员 行使认股权（股票期权）收入缴纳个人所 得税问题的通知》
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
如何能有效激励？
▪ 企业历史、文化 ▪ 有效的沟通 ▪ 注重员工发展
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
•员工：11200余人
非上市公司
•员工：近4000人
•1994年香港上市（992） •2001年香港上市（861）
•香港恒生指数成份股
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想集团
西英班国牙法荷国兰德奥国地利
美国
总部 国内分支机构 渠道
沈阳 北京
西安 成都
上海 武汉
深圳 香港
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/12/16
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想集团股票期权介绍 (ppt 15)(1)
2020/12/16
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
创业时的联想
• 成立时间：1984.11 • 创业人员：11名 • 初始投资：20万
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
今日的联想
•2001年营业•额20：012年06营亿业元额：105亿元
联想的客户
消费类 家庭 个人
业务与战略
商务类
中小型客户
大行业、大企业
产品 ＋ 服 务
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想组织结构
消费市场
消 费
手 持
信 息
IT 产 品
产 品
运 营
研究院
代理/客户
区域平台
服务平台
企业市场
国
际
企
IT
部件/
市
业
系统 合同
场
IT
服务 制造
业
务软件中心板Fra bibliotek中心工业设计 中心
人力资源
1.文化：业绩
把个人的追求.融导入向，到尊企重包业容长远发展之
3.招募 人才
中
4.培养 人才
2.员工价
值承诺
5.留住人才
6.为人才发展 创造空间
贯彻人才意识
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
薪酬福利
员工收入构成
工资 奖金 股票期权 福利
养 医带 失出 住 老 疗薪 业国 房 保 福休 保休 公 险 利假 险假 积
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
国内实施股票期权
•国有企业 •非国有企业
•国内上市 •海外上市
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想股票期权
授予 行使 出售
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
股票期权纳税
1. 国税发[1998]第009号《关于个人认购股 票等有价证券而从雇主取得折扣或补贴收 入有关征收个人所得税问题》
客户 区域 服务 市场
事业部
研发
市场链
企划
产品链
生产
供应链
人力 资源
生产
财务
信息 管理
管理
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
职工人数
全体人员 职员总数
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
职工构成
人
平均年龄：28.35岁
力
资
源
本科以上学历占：74. 34%
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
2. 国税发[1998]第126号《境外所得个人所 得税征收管理办法》
3. 海淀区地税局2001年5月《关于公司雇员 行使认股权（股票期权）收入缴纳个人所 得税问题的通知》
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
如何能有效激励？
▪ 企业历史、文化 ▪ 有效的沟通 ▪ 注重员工发展
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
•员工：11200余人
非上市公司
•员工：近4000人
•1994年香港上市（992） •2001年香港上市（861）
•香港恒生指数成份股
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想集团
西英班国牙法荷国兰德奥国地利
美国
总部 国内分支机构 渠道
沈阳 北京
西安 成都
上海 武汉
深圳 香港
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演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/12/16
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想集团股票期权介绍 (ppt 15)(1)
2020/12/16
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
创业时的联想
• 成立时间：1984.11 • 创业人员：11名 • 初始投资：20万
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
今日的联想
•2001年营业•额20：012年06营亿业元额：105亿元
联想的客户
消费类 家庭 个人
业务与战略
商务类
中小型客户
大行业、大企业
产品 ＋ 服 务
联想集团股票期权介绍(ppt 15)(1)
联想组织结构
消费市场
消 费
手 持
信 息
IT 产 品
产 品
运 营
研究院
代理/客户
区域平台
服务平台
企业市场
国
际
企
IT
部件/
市
业
系统 合同
场
IT
服务 制造
业
务软件中心板Fra bibliotek中心工业设计 中心
人力资源
1.文化：业绩
把个人的追求.融导入向，到尊企重包业容长远发展之
3.招募 人才
中
4.培养 人才
2.员工价
值承诺
5.留住人才
6.为人才发展 创造空间
贯彻人才意识
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薪酬福利
员工收入构成
工资 奖金 股票期权 福利
养 医带 失出 住 老 疗薪 业国 房 保 福休 保休 公 险 利假 险假 积