详解国内不良资产处置AMC如何估值
不良如何资产估值
不良如何资产估值不良资产的估值是指金融机构在计提资产减值准备时，对不良资产进行的估值工作。
对于金融机构来说，正确估值不良资产是非常重要的，它不仅关系到其贷款质量的真实性，还直接影响到其资本充足率等指标。
因此，不良资产的估值需要精确而科学的方法和模型，以确保评估结果的准确性和可靠性。
不良资产估值的方法有很多种，下面将介绍几种常见的方法。
1.市场比较法：这是一种常见的不良资产估值方法，通过参考市场上类似资产的价格，来对不良资产进行估值。
这种方法的优点是简单直观，但缺点是可能受到市场波动的影响较大，特别是在市场行情不稳定的情况下。
2.现金流折现法：这是一种常用的不良资产估值方法，它基于不良资产未来现金流的预测，将未来现金流折现回当前价值。
其中，折现率通常采用风险溢价的方式确定，以反映不良资产的风险程度。
这种方法的优点是能够考虑不良资产未来的现金流情况，但缺点是对未来现金流的预测有一定的不确定性。
3.重建成本法：这是一种常用于不动产估值的方法，它将不良资产的重建成本作为估值依据。
重建成本包括不良资产重新投入的成本、材料和劳动力成本，以及相关的开发和运营成本等。
这种方法的优点是能够客观地反映不良资产的实际价值，但缺点是需要准确估计各项成本，并可能受到市场变动的影响。
4.经济附加值法：这是一种相对较新的不良资产估值方法，它将不良资产的经济附加值作为估值依据。
经济附加值是指不良资产产生的额外经济效益，通常是指超过收益率水平的部分。
这种方法的优点是能够更好地反映不良资产的实际经济价值，但缺点是需要较为复杂的模型和计算方法。
以上只是几种常见的不良资产估值方法，具体应根据不同的情况选择合适的方法进行估值。
另外，金融机构在进行不良资产估值时，还需要考虑市场环境、管理能力和法规政策等因素，以确保估值结果的准确性和可靠性。
不良资产的处置方式及评估方法
不良资产的处置方式及评估方法本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March不良资产的处置方式及评估方法2017-04-30伴随中国市场经济的发展和对外开放的扩大，我国银行积累了大量不良贷款，严重影响了金融安全与金融秩序。
为了防范和化解金融风险，促进社会经济持续、健康发展，就需要对这些不良资产进行有效的处置，处置的前提是对其价值进行评估。
本文主要针对不良资产的处置方式及其价值评估方法，进行了简单阐述。
一、不良资产的概念不良资产，从字面意思我们就可以了解到，是不好的资产，就是由于资产本身的缺陷或受限制而不能形成有效的经济利益流入，尤其是银行放出的贷款，如果贷款发放后不仅不能按时收取利息还有可能使本金完全损失，那么这笔贷款就会成为银行的不良贷款。
因此，不良资产就是在现有条件及将来都无法形成有效收益的资产。
二、不良资产的形成原因金融企业不良资产的形成原因是具有复杂性，在成熟、完善的市场经济国家，这种风险主要是由于银行自身经营管理不善造成的，属于市场风险；而我国不良贷款产生的原因与他们有着很大的区别。
造成不良资产的原因不仅是自身经营不善，而且也受我国的经济体制和经济环境的影响，也有历史的因素。
主要原因：1)银行内部监管体系薄弱；2)管理体制缺陷；3)银行内部人员素质不高；4)银行间无序竞争；5)企业的原因；6)法律法规不健全；7)金融监管不力；8）社会信用体系不健全等。
三、不良资产的处置方式在不良资产处置过程中，金融资产管理公司不得不更多地采用债权减免、债权或相关资产的出售、置换、债转股、申请破产清算等资产处置方式，而较少采用资产证券化、并购重组、债券与股票上市等投资银行业务范畴的资产处置方式。
1、债权直接出售或置换将债权直接出售（包括债务企业回购）或进行置换是金融资产管理公司最常采用的资产处置方式之一。
在这种资产处置方式下进行评估，应着重关注债务企业整体价值及偿债能力，评估对象应定位于债务企业整体，评估价值类型应为现行市价，评估方法应主要选用市场法。
2024年地方AMC市场发展现状
2024年地方AMC市场发展现状引言地方资产管理公司（AMC）是我国金融体制改革的重要组成部分，旨在解决不良资产问题，推动金融体系健康稳定发展。
随着改革开放的深入推进，地方AMC在中国的发展也取得了显著的成就。
本文将就地方AMC市场的发展现状进行分析，探讨其面临的挑战和机遇。
发展现状地方AMC的设立我国地方AMC的创建始于20世纪90年代，早期以银行作为主要投资者，后来逐渐引入了国际投资者。
目前，地方AMC已经在全国范围内设立了利益集团，这些公司在解决不良资产问题和促进金融市场健康发展方面发挥了重要的作用。
不良资产的处置地方AMC的主要任务是处理银行体系中的不良资产。
这些不良资产主要来自于银行的贷款违约、破产等情况。
通过购买这些不良资产，并进行风险评估、再定价和处置，地方AMC成功地把这些不良资产从银行体系中分离出来，减少了风险对金融体系的冲击。
业务范围的扩大地方AMC在处理不良资产的过程中，逐渐扩展了其业务范围。
除了进行再融资和再投资外，地方AMC还参与了债务重组、资本市场投资和金融机构重组等活动。
这些举措不仅有助于降低金融风险，还推动了相关领域的改革和发展。
监管政策的支持地方AMC市场的发展也得益于监管政策的支持。
政府加大了对地方AMC的监管力度，加强了其资本金净额要求，并对其业务范围、风险控制和信息公开等进行了规范。
这些政策的出台使得地方AMC更加规范化、透明化，提高了市场信心。
面临的挑战不良资产规模的增加随着经济环境的变化，不良资产规模呈现出逐渐增加的趋势。
地方AMC需要应对更多、更复杂的不良资产，这对其风险管理和处置能力提出了更高的要求。
资金来源的不确定性地方AMC的资金来源主要依赖于政府和金融机构的支持。
然而，政府财政收入的减少和金融机构的风险偏好变化可能使地方AMC的资金来源不稳定，给其正常运行带来不确定性。
风险管理的挑战地方AMC在处理不良资产的过程中，需要面对复杂的风险管理问题。
国内AMC公司不良资产业务开展模式常见问题总结
国内AMC公司不良资产业务开展模式常见问题总结一、收购处置项目未实现资产的真实转移，变相向企业融资2017年12月，某地方AMC以7亿元价格收购J公司持有的不良债权。
两周后，该地方AMC几乎相同对价将所收购的债权转让给某AMC某分公司。
某AMC分公司将此笔非金不良收购计入金融不良考核指标。
分公司后与J公司签订《委托管理协议》，委托J公司对标的资产进行处置回收。
同时，J公司向分公司出具《不可撤销的承诺函》，承诺在标的债权进行公开处置时，参与公开竞价并以不低于承诺函中约定计算的全额保证金金额（本金固定收益）参与受托标的债权公开竞价转让程序，并交纳全额保证金。
若第三方低于约定计算的价格竞得标的债权，J公司或其指定第三方进行差额补足。
J公司关联方和实际控制人同时出具《差额补足承诺函》，实质为分公司实现资产处置的价格提供保底，资产和对应风险未能真实、完全转移。
不符合《中国银监会办公厅关于规范金融资产管理公司不良资产收购业务的通知》（银监办发〔2016〕56号）第一条“资产公司收购银行业金融机构不良资产要严格遵守真实性、洁净性和整体性原则，通过评估或估值程序进行市场公允定价，实现资产和风险的真实、完全转移。
不得为银行业金融机构规避资产质量监管提供通道”的规定。
二、以保证金过桥收购方式为企业融资某AMC某分公司开展收购非金不良项目，以本息全额对价收购K 公司持有的4笔债权合计6.08亿元。
K公司的关联方向分公司出具《承诺函》，承诺向分公司缴纳收购对价的40%作为保证金，并参与处置程序并发出有效报价。
同日，K公司母公司出具《承诺函》，承诺K公司的关联方参与分公司的公开转让并在其违约的情况下支付违约金。
分公司该项目支付了收购价款6.08亿元，为获得固定收益，以取得收购价款40%的意向收购保证金及K公司关联方及母公司的承诺函作为风控手段。
该项目实质为分公司以收购不良债权的形式为K公司及其关联方提供融资支持。
三、以非金收购方式置换房地产项目土地出让金某AMC某分公司以4.4亿元折价收购的某公司非金不良债权，该笔债权中包含债务人支付给某市国土资源交易事务中心2.3亿元土地竞买保证金。
地方资管公司 amc 股权 评估报告 评估方法
地方资管公司 amc 股权评估报告评估方法
地方资管公司AMC股权评估报告中常用的评估方法主要有以
下几种：
1. 市盈率法：根据AMC的盈利情况，将其净利润与市场平均
市盈率进行比较，以确定其相对价值。
2. 市净率法：根据AMC的资产净值与市场平均市净率进行比较，以确定其相对价值。
3. 现金流量法：通过对AMC未来一段时间内的现金流量进行
预测，以确定其现金流量的现值，进而判断其价值。
4. 市场交易法：通过与同行业的其他AMC进行比较，以参考
市场上同类型AMC的交易价格，从而确定AMC的相对价值。
5. 成本法：根据AMC的资产成本及建设成本，考虑折旧和资
产的使用寿命，以确定AMC的相对价值。
以上是常见的几种评估方法，实际评估过程中可以根据具体情况选择合适的方法或结合多种方法综合评估。
不良资产投前尽调及估值
课程大纲l 不良资产的背景和概念l 不良资产投前尽调及估值l 不良资产尽调估值难点解析一、不良资产的背景和概念（一）不良资产行业概述另类资产特殊资产0102（二）主体角度分类：Øa金融不良（银行、证券、保险、信托等）资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”五级分类，后3类为不良资产Øb非金不良（非金融机构／政府／社会）（三）资产形态分类：不良债权困境项目不良股权（四）不良资产行业发展空间01存量+增量空间巨大03国家政策支持02债转股重整破产手段多样(五）不良资产行业现状及特征Ø投资标的丰富Ø回报稳定（15-25%）Ø流动性好（不同的债权人保证人，不同的处置方式）Ø专业性强（金融／法律背景）Ø逆周期行业Ø参与方众多（六）不良资产行业主要参与者（4+2+n）p参与的三方：资金端资产端处置端（六）不良资产行业主要参与者（4+2+n）p三类服务商（处置端）1、不良资产持牌机构（四大、地方amc、银行系amc）Ø东方—中国银行Ø长城—农业银行Ø信达—建设银行Ø华融—工商银行Ø银河（第5家）2、地方非持牌不良处置机构3、不良资产投资基金（六）不良资产行业主要参与者（4+2+n）p三类服务商（处置端）Ø1、专业服务商（持牌机构、其他机构）Ø2、中介服务商（律所，快所、评估机构，拍卖机构，征信及调查机构）Ø3、其他服务商（交易撮合机构、互联网平台、催收机构）Ø处置方法：和解、打包或分拆，清收、资产证券化、并购重整、产权交易所交易、租赁、协议转让（民企优势）、债转股（现金流较好）Ø资产端目前主要是银行，未来政府和市场化的不良会增多二、不良资产投前尽调及估值（一）预评估p对资产包的快速判断p处置逻辑判断（二）非现场尽调p信息来源p信息筛选p核实债权资产基本情况p债务人背景分析p债务人还款意愿（三）司法尽调p确定司法情况p阅卷（判决的确认、审查债权情况，审查担保情况，诉讼期限）p访谈（访谈对象、访谈重点）p法律意见书（具体内容）p执行处置权／共有人异议／唯一住房／户口／涉及刑事等（四）现场尽调及投资尽调报告Ø底层资产Ø分类（抵押物分类：住宅、商业地产、工业土地、厂房）Ø抵押物及其周边（文字+图片）Ø抵押物物理现状及是否与文件相符（主要看抵押物是否灭失）Ø抵押物占有情况（长租，唯一一套，等等）Ø欠费情况Ø土地（和政府谈判）Ø民间借贷Ø现场洽谈（和解意愿）Ø保证人财产线索Ø尽调注意事项Ø竞争对手是谁Ø实际控制人意图Ø清收处置意见Ø三年回收计划表（五）资产定价（估值模型）p估值的方法：1市场法2、成本法3、收益法p分类（公司／个人）（抵押物分类）（寻找瑕疵点）p分户计价／重点户定价／重点户详细的回收计划（80%或者前10），以物抵债（考虑税费）p保证类资产估值考虑5%-20%p最高抵押、首封、首押、普通债权、破产债权、诉讼进度p抵押物估值需参考：司法评估价、现场尽调评估价、专家意见综合p抵押物处置速度很重要，对定价影响很大p考虑时间成本，财务成本，测算处置回收金额，考虑内部收益要求，给出投标报价三、不良资产尽调估值难点解析（一）法律框架p用什么主体投（方便资产买卖／决策权／是否可以转让）p明确交易对手（资金方／处置方）p税务筹划（二）利息的计算p利息p罚息p孳生利息p逾期利息p是否得到支持（三）不良资产项目的几大难点p权属不清（确权很重要）p资料不全（无法主张）p关系复杂（机构借贷、民间借贷）p司法判决错综复杂（管辖权）。
不良债权资产价值的估价基础和方法
不良债权资产价值的估价基础和方法2002年6月5日在不良资产处置过程中，确认资产价值是一个十分重要的环节，是判断处置价格合理性和处置成效的重要依据之一，也是科学和有效防范处置工作中技术风险的必要前提。
在对一般不良债权资产的处置中，由于其财产直接支配权小，不确定性因素多，市场操作性差等特点，一直没有可以广泛应用的确认其价值的定时分析手段。
在工作实践中，处置人员虽然可凭经验定价，以贷款折扣现值定价，通过谈判协商或拍卖、招标等方式定价，但由于没有可供参考的价值数据，债权资产定价的随意性相对也比较大，不仅难以准确判断处置方案的合理性，而且在一些情况下，容易导致延长处置周期，贻误处置时机，隐伏技术风险，降低处置收益等现象的发生。
一、影响债权资产价值的主要因素1．债务人财务及非财务指标状况债务人作为偿债主体，其自身综合状况是决定债权价值的重要内在因素。
其中，财务指标包括债务人经营资产规模、使用价值及潜在市场价值，负债总额及偿付顺序，债务人资产负债结构及盈利状况等与偿债能力直接相关的因素；非财务指标包括债务人的经营管理素质、生产经营状况及其产品发展潜力、企业还款意愿等与债权价值相关但难以量化的因素。
债务人财务及非财务指标状况反映了债务人自身的综合价值，是市场经济条件下经营者或投资者判断其拥有和投资潜在价值的决定性因素，直接决定了债务人产品和资产经营的生存与发展空间以及债权人债权的保障和可实现程度。
2.债权方式目前，一般不良债权主要包括信用、保证、抵押三种方式，在其他同样的条件下，信用方式债权由于追偿范围仅限于债务人的资产，其价值相对要低；保证方式债权，特别是连带保证方式，由于扩大了债权追索的资产范围，提高了债权保障程度，其价值相应要高；抵押方式债权，由于较其他债权人有特定的资产保障，且拥有一定的财产支配权和优先受偿的权利，其价值最高。
3.实现全权的形式和时机一方面，对债务人或投资人而言，在市场经济条件下，债务人财务及非财务状况所反映的其自身综合价值需要通过产品或资产经营方式的选择，会产生不同的效用，因此，债务人财务及非财务状况应该具有不同的真实市场价值。
金融资产管理公司不良资产的处置分析
金融资产管理公司不良资产的处置分析随着经济环境的变化和金融市场的波动，金融机构普遍面临不良资产问题。
为了解决这一问题，金融资产管理公司（AMC）应运而生。
AMC是一种专业化的金融机构，其主要职责是收购、管理和处置不良资产，以帮助银行清理不良资产，缓解金融机构的风险压力，促进经济发展。
本文将分析AMC如何处理不良资产问题，并探讨其取得成功的关键因素。
一、AMC的不良资产处置方式AMC处理不良资产的主要方式包括转让、管理和处置。
首先，AMC可以通过转让不良资产来解决问题。
转让是将不良资产出售给其他金融机构或投资者，并将其实际权益移交给受让人。
转让有利于减轻AMC的负担，并为收购金融机构带来一定的收益。
其次，AMC可以通过管理不良资产来实现盈利。
管理是指AMC将不良资产收归自己名下，通过优化管理和经营，在不影响资产本质价值的前提下提高其价值，进而实现盈利。
这种方式需要AMC具备风险管理和投资能力，以确保资产的发挥价值并保证良好的收益。
最后，AMC可以通过处置不良资产来达成目标。
处置是指AMC将不良资产变卖或拍卖，以换取现金流或资产投资项目等，并用以归还购买不良资产的原始资本。
这种方式需要AMC有专业的资产处置能力和技术支持，以确保不良资产的及时清理和能够获得丰厚的盈利。
二、AMC成功的关键因素AMC的成功与否取决于诸多因素，以下是几个关键因素：1. 资金来源。
AMC的资金来源往往来自于各级政府和金融机构，其中政府的支持尤为重要。
政府出资的多少、时点、方式和要求会直接影响AMC的业务发展和处理效率。
2. 专业化人员。
AMC需要具备专业化的人员能力，涵盖投资、风险管理、资产评估、资产处置等方面。
这些专业化人员的能力和经验将会直接影响AMC业务的运营效率和运作质量。
3. 政策支持。
政府应该为AMC提供政策支持，包括制定税收政策、财政政策、信贷政策、资产证券化政策等，以便AMC能够更有效地管理和处置不良资产。
道可特研究AMC不良资产处置模式
道可特研究AMC不良资产处置模式摘要：银行不良资产是指银行不能正常收回或已收不回的贷款，指处于非良好经营状态的、不能及时给银行带来正常利息收入甚至难以收回本金的银行资产，主要指不良贷款，包括次级、可疑和损失贷款及其利息。
北京市道可特律师事务所金融与资本市场团队将结合相关政策，分别对传统不良资产处置模式和新兴不良资产处置模式进行介绍。
1999年国家为消化解决银行不良资产，成立四大国有资产管理公司（四大AMC，分别是长城、东方、信达、华融），将1.4万亿元不良资产以零价格转让给四大资产管理公司。
为了配合四大行改制上市，四大AMC于2004-2005年以及2008年再次大规模剥离不良贷款。
经济持续下行、产能过剩、杠杆高企带来的新一轮不良处置。
资产相对优质，不良以民企为主，抵押物较多。
2012年允许各省级人民政府原则上只设立或授权一家资产管理或经营公司（省级地方资产管理公司，即省级AMC）。
2016年国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，银行不得直接债转股，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为股权，鼓励金融资产管理公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股。
中国银行业监督管理委员会办公厅关于《适当调整地方资产管理公司有关政策的函》（银监办便函[2016]1738号）放宽了各省AMC 数量，允许增设一家地方资产管理公司，允许地方AMC以债务重组、对外转让的方式处置不良资产，以提升市场活力。
2016年底，银监会新批复5家地方AMC，各方资本积极涌入。
根据财政部关于印发《金融资产管理公司资产处置管理办法(修订)》的通知（财金[2008]85号）规定，金融资产管理公司可通过追偿债务、租赁、转让、重组、资产置换、委托处置、债权转股权、资产证券化等多种方式处置资产；也可以依法通过公告、诉讼等方式维权和向债务人和担保人追偿债务。
资产公司应在金融监管部门批准的业务许可范围内，探索处置方式，以实现处置收益最大化的目标。
04.不良资产尽职调查与估值方法
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⒈通过到债务人注册地、经营地 现场查看、访谈了解债务人房地 产信息。
⒉通过不动产登记部门及房地产 档案管理部门查询房地产登记情 况。
⒊通过工商部门查询债务人工商 登记信息，了解债务人注册地、 经营地房地产归属。
⒋通过公开信息报道、政府招商 引资文件、土地批复文件调查债 务人名下房地产情况。
借款人在我行整体贷款情况调查以及单笔贷款情 况调查。整体贷款情况调查包括建立信贷关系时 间、主要贷款品种、贷款累收累放情况、在我行 最高贷款情况、开始欠息时间、欠息金额、当前 风险分类、已计提减值准备等。单笔贷款情况调 查包括贷款合同签订时间、贷款发放时间、到期 时间、贷款是否仍在诉讼时效期间内（通过连续 催收、最近一次催收日期）、贷款品种、当前余 额、欠息金额、担保方式、担保人、抵质押物、 追加担保情况等。贷款为外币的，还应关注贷款 币种，发放时汇率、当前汇率等信息。
⒉准确反映借款人、保证人及其他还款义务 人经营情况、财务状况、可追索的资产，充 分揭示不良贷款的价值，为不良贷款的估值 定价提供依据。
不良资产投资精髓：我国金融不良资产的处置估值定价模型的构建与应用
不良资产投资精髓：我国金融不良资产的处置估值定价模型的构建与应用写在前面不良资产定价是指对不良资产以某一时点为定价基准日, 对其价值进行评估、测算和分析判断的行为。
本文所指不良资产定价主要是指建立在内在价值分析基础上的处置参考价格的确定。
一、我国不良资产处置定价现状和问题我国的不良资产定价过程中, 股权资产、实物资产的评估和一般资产评估无异, 且资产公司的资产中债权资产占了绝对比例, 所以所述定价分析方法主要是针对不良债权而言。
几年来, 经过资产公司长期的积极探索, 对不良资产的定价方法体系作了很多改进和创新, 但是仍未很好地解决评估制约不良资产处置的瓶颈问题。
一是现有定价方法体系建立在有效市场假设之上, 脱离中国实际, 造成评估价格偏离市场价值;二是脱离处置实践, 未综合处置历史规律及相关信息, 无法作为实现处置绩效最大化提供足够科学、权威的决策依据;三是定价体系缺乏适应性, 过分倚重资产内在价值分析, 未发掘资产交易中的价格提升空间;四是对权属不明确、债权债务关系复杂的不良资产定价过程中, 主观判断多于理性判断, 造成定价依据不充分, 评估结果与市场价格相差甚远; 五是现有定价方法体系或是对不良资产本身按固定因素套用固定模式分析, 或是单纯依赖评估人员主观判断, 没有综合考虑处置历史规律、市场行情、资产经营潜力、发展前景, 导致定价流于形式。
二、建立不良资产处置估值定价模型的思路当前, 国际金融界普遍认为中国金融市场尚处于无效状态、或者无效和弱势有效临界点, 信息不对称现象严重。
武断定价理论认为, 在市场非有效时,由于缺乏市场参考价格信息, 资产估值定价就不能完全采用市场定价, 而必须从不同角度考察资产价格, 进行武断定价( arbitrage pricing) , 即合理建造各种模型帮助自己建立对资产交易价格基准的判断,而不单纯依赖评估价格进行交易。
不良资产的定价也不例外。
根据武断定价理论, 资产的价格是由一系列因素所决定的, 只要找到这些因素并确定这些因素和资产价格之间的关系, 就可以对资产价格进行估值定价。
一文看懂不良资产估值
一文看懂不良资产估值一文看懂不良资产估值价值领地|发布于2020-04-24近期受疫情的影响，“不良资产”频频出现在大众视野。
不良资产是整个信贷过程中的贷后最终环节，债权回收的价值评估是不良资产处置中的核心环节，是实现各种处置技术有效运用的前提，在整个不良资产处置的过程中处于非常重要的地位。
01 什么是金融不良资产？不良资产是一个泛概念，是针对会计科目里的坏账科目来讲的，主要但不限于包括银行的不良资产，政府的不良资产，证券、保险、资金的不良资产，企业的不良资产。
金融企业是不良资产的源头。
银行的不良资产严格意义来讲也称为不良债权，其中最主要的是不良贷款，是指借款人不能按期、按量归还本息的贷款。
目前中国金融行业将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”五级分类，其中将“正常”、“关注”归为银行的存量资产，将“次级”、“可疑”、“损失”三类归为银行的不良资产。
不良资产在信贷业务过程中经过贷前审批、贷中监测、贷后复评等环节，最终借款人不能按期、按量归还本息的贷款而发生不良。
不良资产价值评估是不良资产处置中的核心环节，是实现各种处置技术有效运用的基本前提，在整个不良资产处置的过程中处于非常重要的地位。
一般分为不良资产处置变现价值评估及担保债权回收价值评估。
基准日期处置回收价值与不良资产本身价值的差距。
根据不良资产情况及保证人的偿还能力及意愿综合确定清算折扣率，应防止处置机构和人员的道德风险，杜绝变相的国有资产流失。
同时科学评估和定价也有利于将不良资产损失明确化，缓解处置人员承担损失的压力，加快处置速度。
02 金融不良资产评估业务类型金融不良资产评估业务包括资产评估专业人员执行的以金融不良资产处置为目的的价值评估业务(即价值评估业务)和以金融不良资产处置为目的的价值分析业务(即价值分析业务)。
价值评估业务是指资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，根据委托对在评估基准日特定目的下的金融不良资产价值进行评定和估算，并出具评估报告的专业服务行为。
不良资产的处置方式及评估方法
不良资产的处置方式及评估方法2017-04-30伴随中国市场经济的发展和对外开放的扩大，我国银行积累了大量不良贷款，严重影响了金融安全与金融秩序。
为了防范和化解金融风险，促进社会经济持续、健康发展，就需要对这些不良资产进行有效的处置，处置的前提是对其价值进行评估。
本文主要针对不良资产的处置方式及其价值评估方法，进行了简单阐述。
一、不良资产的概念不良资产，从字面意思我们就可以了解到，是不好的资产，就是由于资产本身的缺陷或受限制而不能形成有效的经济利益流入，尤其是银行放出的贷款，如果贷款发放后不仅不能按时收取利息还有可能使本金完全损失，那么这笔贷款就会成为银行的不良贷款。
因此，不良资产就是在现有条件及将来都无法形成有效收益的资产。
二、不良资产的形成原因金融企业不良资产的形成原因是具有复杂性，在成熟、完善的市场经济国家，这种风险主要是由于银行自身经营管理不善造成的，属于市场风险；而我国不良贷款产生的原因与他们有着很大的区别。
造成不良资产的原因不仅是自身经营不善，而且也受我国的经济体制和经济环境的影响，也有历史的因素。
主要原因：1）银行内部监管体系薄弱；2）管理体制缺陷；3）银行内部人员素质不高；4）银行间无序竞争；5）企业的原因；6）法律法规不健全；7）金融监管不力；8）社会信用体系不健全等。
三、不良资产的处置方式在不良资产处置过程中，金融资产管理公司不得不更多地采用债权减免、债权或相关资产的岀售、置换、债转股、申请破产清算等资产处置方式，而较少采用资产证券化、并购重组、债券与股票上市等投资银行业务范畴的资产处置方式。
1、债权直接岀售或置换将债权直接岀售（包括债务企业回购）或进行置换是金融资产管理公司最常采用的资产处置方式之一。
在这种资产处置方式下进行评估，应着重关注债务企业整体价值及偿债能力，评估对象应定位于债务企业整体，评估价值类型应为现行市价，评估方法应主要选用市场法。
2、实物处置在实物抵押品以及协议抵债实物出售或置换的资产处置方式下，评估对象为单项实物资产，评估价值类型为现行市价或清算价格，评估中应关注债权转物权时可能发生的成本以及处置成本。
地方amc 处置银行不良资产的案例
AMCs（Asset Management Corporations）就像金融界的超级英雄，他们是把那些麻烦的资产变成现金使银行的回收价值最大化的专家他们好像在执行任务评估局势，e 聪明的计划，然后执行它用精巧的技巧尽量减少对银行的财务影响。
这有点像高额抢劫，只是完全合法，更刺激！如果你发现自己有一堆不良的资产对付，只是呼叫AMC
超级英雄看他们发挥他们的魔法。
这是金融，但有一个有趣的曲折！
当一个本地的AMC 正在处理一个银行的资产那些表现不佳，他们要做的第一件事就是真正检查这些资产。
他们需要弄清楚自己在市场上的价值，找到潜在的买家或投资者，并了解摆脱这些资产的所有规则
和条例。
一旦他们完成了这一切，AMC就计划清除不良资产，可能涉及拍卖，与潜在买家交谈，甚至重组资产，使其更有价值。
目标
是在尽可能少地利用时间和金钱的尽可能多地收回资金。
在制定战略后，当地海关监督局与银行积极合作，执行处置程序。
这
需要与潜在的买方或投资者进行接触，巧妙地就销售或投资条件进行
谈判，并确保充分运用所有法律和条例要求。
在整个仔细过程中，AMC始终向银行提供关于处置进度、预期回收价值以及可能出现的任何潜在风险或挑战的最新全面信息。
通过同银行和所有相关利益攸关
方的密切合作，当地行政委员会在促进有效和高效处置不良资产方面
发挥着关键作用。
为此，它协助银行按照我们既定的政策和指示，解
决其财政困境，加强其资产负债表。
中国地方AMC不良资产处置模式全解
中国地方AMC不良资产处置模式全解中国地方AMC（资产管理公司）是由中国政府设立的机构，旨在解决银行不良资产问题。
不良资产是指已经违约或者可能违约的贷款、债券或其他形式的资产。
AMC通过收购、管理和处置这些不良资产，帮助银行改善资产质量，促进经济的健康发展。
1.出售模式：AMC将不良资产直接出售给投资者或其他金融机构。
这种方式旨在通过转移不良资产的所有权来减轻银行的负债负担。
AMC通常通过竞标或拍卖等方式出售不良资产，从中获取回收资金。
这种模式的好处是可以快速清理不良资产，但可能会导致价格压低。
2.重组模式：AMC通过与债务人进行谈判和协商，将不良资产进行重组。
重组包括延长债务到期日、减少利率、转换债务为股权或其他方式。
通过重组，AMC希望能够使债务人有能力偿还债务，避免不良资产的违约和损失。
3.资产证券化模式：AMC将不良资产打包成证券化产品，发行债券进行融资。
这些债券由不良资产作为担保，投资者购买这些债券可以在未来获得收益。
这种模式的好处是可以将不良资产转化为流动性较高的证券，通过募集资金来弥补不良资产的损失。
4.资产置换模式：AMC通过与债务人进行资产置换，将不良资产转化为其他有价值的资产。
例如，将一些不良贷款转化为债权股权或其他可以盈利的资产。
这样做可以帮助AMC在不损失太多资金的情况下清理不良资产。
5.资产管理模式：AMC对不良资产进行管理和运营，以提高资产的价值和收回率。
这包括对不良资产进行审计、评估、拍卖和投资，同时也可以采取法律手段进行追偿。
通过专业的资产管理，AMC可以充分挖掘不良资产潜在的价值，提高回收率。
总的来说，中国地方AMC的不良资产处置模式是多种多样的，根据不同情况采取不同的方法。
这些模式都旨在通过清理不良资产，恢复金融机构和经济的稳定和健康发展。
AMC的这一设立为中国的银行业、金融业提供了一个有效的手段来处理不良资产问题，进一步推动了中国经济的发展。
关于不良资产公允价值的估值计量研究
2021.6(中)第17期 总第560期191财经研究MODERN ENTERPRISECULTURE关于不良资产公允价值的估值计量研究赵耀杰 华融晋商资产管理股份有限公司摘 要 在新的金融工具确认和计量准则（财会〔2017〕7号）下，金融资产管理（以下简称“AMC”）公司从银行收购的不良资产①，由于无法满足现金流测试，被分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
但由于不良资产形成的复杂性，其兼具了金融资产和非金融资产的特征，后续计量模式和估值模型适用的方法并无统一规范，文章首先介绍了不良资产的会计分类，其次通过分析其在公允价值计量中存在的问题，结合作者工作经验，归纳了不良资产估值模式分类和方法的选择，为国内其他企业提供不良资产的估值、计量建议。
关键词 不良资产 公允价值 估值中图分类号：F832.4 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2021）17-191-02一、研究背景与意义为了与国际会计准则接轨，更加规范金融工具的确认和计量，财政部于2017年9月8日发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（CAS22），要求自2018年1月1日起实施该准则。
CAS22中明确，企业应当根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为以下三类：1.以摊余成本计量的金融资产。
2.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
3.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
AMC 从银行取得不良资产后，其中有一小部分会与债务人进行重组，确认为以摊余成本计量的金融资产，另有大部分会被分类为以公允价值计量且其变动计入当期股益的金融资产，以公允价值模式持续计量。
但是在《企业会计准则第39号——公允价值计量》（CAS39）中，只是对金融资产的估值方法作了原则性的规定，并无具体的指导。
企业出于自身的偏好，通过对金融资产估值模式和方法的选择，有了操作金融资产账面价值的空间，也影响了会计信息披露的规范，本文通过对准则和案例解读，结合作者工作经历对此进行分析，研究了不同类型不良资产的估值技术运用，以为业内同行提供规范的案例[1]。
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详解国内不良资产处置AMC如何估值
不良资产的量是AMC最重要的业绩驱动因素。
从信达、华融看近年的业绩驱动，主要来自于重组类业务以及量的增长。
1）从信达和华融不良资产收入的构成上来看，处置类、债转股收益变化不大，突飞猛进的是重组类不良收益；2）从量价上来看，不良资产收入大幅增长的驱动因素是量，而价未明显变化。
一、四大AMC为什么估值这么低？
多重因素使然。
四大资产管理公司中信达、华融已在香港上市，但估值普遍较低，目前信达、华融分别交易于0.7x16PB、1.0x16PB，对此我们认为原因主要存在于：1）利润表只体现了当期不良处置的盈利，但新收购的大量不良资产还沉淀在资产负债表；2）AMC的逆周期并不明显，大部分不良处置业务是和银行贷款类似的重组类业务，AMC更多还是体现出银行属性和顺周期性；3）多元化收购拉低估值。
信达、华融不良资产经营业务净资产占比大约只有一半，其他业务如银行、保险、自有资金投资的港股估值都在1倍以下。
通过分析信达和华融的年报，我们发现不良资产业务爆发主要来自于重组类业务以及量的增长。
1）从信达和华融不良资产收入的构成上来看，处置类、债转股收益变化不大，突飞猛进的是重组类不良收益；2）从量价上来看，不良资产收入大幅增长的驱动因素是量，而价未明显变化。
下面我们将不良经营业务细分为处置类、重组类、债转股三块逐一分析。