财管复习题1

武汉大学经济与管理学院2007－2008学年第二学期期末复习题《财务管理》1、 单项选择（120）以下问题只有一个答案是对的，请选择你认为正确的答案填入括号中。

1.下列（ ）不属于基础性金融市场的交易对象。

A.商业票据B.认股权证C.股票D.债券2.某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来20元的收益，则该项投资的年实际收益率高出年名义收益率（ ）。

A.0％B.0.04％C.2％D.1％3.优先股是股份公司发行的、相对于普通股具有一定优先权的股票，这种股票的优先权体现在（ ）。

A.优先认股权B.优先分配剩余财产权C.优先管理权 D.优先查账权4.下列各项中不属于酌量性固定成本的是（ ）。

A.长期租赁费B.广告费C.研究开发费D.职工培训费5.某投资组合中包括A、B、C三种股票，三者的β系数分别为0.8、1.6和1.2，若组合中三种资产的比重分别是50％、30％和20％，则该组合的β系数为（ ）。

A.1.12B.1.5C.1.6D.1.26.假设某投资基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为2000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应交税金为500万元，已售出的基金单位为2000万，则该基金的单位净值为（ ）元。

A.1.10B.1.15C.1.65D.1.177.某公司2005年度净利润为400万元，预计2006年投资所需的资金为200万元，假设目标资本结构是负债资金占60％，企业按照净利润的15％计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策，则2005年度企业可向投资者发放股利的数额为（ ）万元。

A.260B.280C.320D.2208.下列项目中，属于转移风险对策的是（ ）。

A.进行准确的预测B.向保险公司投保C.对决策进行多方案优选和替代D.放弃可能明显导致亏损的投资项目9.关于预算的编制方法，下列各项中正确的是（ ）。

A.零基预算编制方法适用于非盈利组织编制预算时采用B.零基预算编制方法适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制C.弹性利润预算的因素法适用于多品种经营的企业D.弹性利润预算的百分比法适用于单一品种经营的企业10.某企业编制“销售预算”，已知上上期的含税销售收入为500万元，上期的含税销售收入为600万元，预计本期含税销售收入为800万元，含税销售收入的20％于销售当期收现，50％于下期收现，30％于下下期收现，假设不考虑其他因素，则本期期末应收账款的余额为（ ）万元。

A.560B.860C.660D.82011.下列关于零基预算的说法错误的是（ ）。

A．零基预算不受现有费用开支水平的限制B．零基预算的编制时间往往会比较长C．零基预算有可能使不必要开支合理化D．采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否合理12.直接材料预算中“某预算期采购现金支出”的计算公式正确的是（ ）。

A.某预算期采购现金支出＝该期期初应付账款余额＋该期预计采购金额－该期期末应付账款余额B.某预算期采购现金支出＝该期预计采购金额×该期预计付现率C.某预算期采购金额＝该期预计材料采购总成本D.某预算期采购现金支出＝该期期末应付账款余额＋该期预计采购金额－该期期初应付账款余额13.下列说法正确的是（ ）。

A.以市场价格作为内部转移价格就是直接将市场价格用于内部结算B.协商价格的上限是市价，下限是单位成本C.双重市场价格供应方采用最高市价，使用方采用最低市价D.采用标准变动成本价格作为内部转移价格，有利于调动各责任中心提高产量的积极性14.下列各项中不需要进行责任结转的是（ ）。

A.由于原材料不合格导致生产部门原材料耗用超定额成本B.由于机器老化造成的废品损失C.由于产品质量不合格造成销售部门的降价损失D.因上一车间加工缺陷造成的下一车间材料超定额成本15.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（ ）。

A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率16.某企业2007年的营业收入为1000万元，2003年的营业收入为600万元，2004年的营业收入为800万元，则该企业2007年营业收入三年平均增长率为（ ）。

A.18.56％B.7.72％C.8.63％D.9.89％17.某项目在建设起点投入资金，折现率为10％，在Windows系统的Excel环境下，通过插入函数法求出净现值为150万元，则该项目的净现值为（ ）万元。

A. 150B. 165C.135D.无法计算18.下列关于金融期货的说法不正确的是（ ）。

A.金融期货投资可采用的投资策略包括套期保值和套利等B.如果被套期的商品与用于套期的商品相同，则属于直接保值的形式C.通过套利可以获取无风险的或几乎无风险的利润D.如果被套期的商品与用于套期的商品不相同，则属于交叉保值的形式19.关于认股权证的表述不正确的是（ ）。

A.按认购数量的约定方式不同，分为备兑认股权证和配股权证B.发行认股权证能为公司筹集额外的资金，但容易分散企业控制权C.每份备兑证按一定比例含有一家公司的若干股股票D.股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力20.下列说法正确的是（ ）。

A.在我国，编制直接人工预算时，也需要进行调整，以反映预计的现金支出B.应交税金及附加中包括直接计入管理费用的印花税C.销售税金及附加中包括应交增值税D.应交增值税估算率＝一定期间内实际或估算的应交增值税额/同期含税销售收入×100％2、 多项选择题（102）以下问题有两个或两个以上的答案是对的，请选择你认为正确的答案填入括号中，多选和漏选都不得分。

1.下列各项中属于资金营运活动的是（ ）。

A.采购原材料B.购买国库券C.销售商品D.支付现金股利2.下列各项中属于转移风险的措施的是（ ）。

A.业务外包B.合资C.计提存货减值准备D.租赁经营3.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为权益性筹资和负债性筹资，下列各项中能够为企业筹集负债性资金的是（ ）。

A.发行债券B.发行短期融资券C.融资租赁D.发行认股权证4.运营期自由现金流量的用途包括（ ）。

A.交税B.偿还借款本金C.分配利润D.对外投资5.下列关于股票投资的说法不正确的是（ ）。

A.股票投资的目的只是获利B.股票投资比债券投资的风险大，不过收益率也高C.K线表是进行各种基本分析的最重要图表D.K线法是指根据价格图表中过去一段时间价格轨迹的形态来预测股价的未来趋势的方法6.单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（ ）。

A.固定资产投资B.流动资金投资C.新增经营成本D.增加的各项税款7.相对于债券投资而言，股票投资的特点包括（ ）。

A.投资收益率高B.价格波动大C.投资风险小D.持有人有权参与公司的经营决策8.与长期负债筹资相比，流动负债的特点包括（ ）。

A.速度快B.弹性大C.成本低D.风险小9.下列关于风险偏好的说法正确的是（ ）。

A.风险回避者一定会选择风险低的资产B.一般的投资者和企业管理者都是风险回避者C.当预期收益率相同时，风险中立者会偏好于具有低风险的资产D.当预期收益率相同时，风险追求者会偏好于具有高风险的资产10.关于营运资金的说法不正确的是（ ）。

A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额B.流动资产占用资金的数量具有波动性C.流动负债期限短，风险低于长期债务D.存货周转期是指将原材料转化成产成品所需要的时间3、 判断题（120）正确的在括号中打“√”，错误的打“╳”。

1.基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。

（ ）2.在用公司价值分析法确定最佳资本结构时，按照账面价值权数计算加权平均资本成本。

（ ）3.按照规定，在进行收益分配时，应当贯彻“无利不分”的原则，如果当年出现亏损，则不能分配股利。

（ ）4.基于项目投资假设，将企业的全部资金作为自有资金对待，在确定项目总投资时不需要考虑借款利息。

（ ）5.在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值等于该项目的静态投资回收期。

（ ）6.确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本包括机会成本和变动性转换成本。

（ ）7.应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额，其中的应收账款指的是会计核算中的“应收账款”。

（ ）8.资本积累率＝本年实收资本增加额/年初实收资本×100％。

（ ）9.企业销售产品要缴纳增值税，由此可知，销售税金及附加中包括增值税。

（ ）10.企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。

（ ）4、 计算题（310）请将计算过程和答案写在答题纸上1.甲公司持有A、B两种股票组成的证券投资组合，A、B的比重分别为40％和60％，其β系数分别为2.0和0.5，A股票收益率的标准差为20％，市场组合的风险收益率为14％，无风险收益率为4％，市场组合收益率的标准差为8％。

要求：计算以下指标：（1）甲公司证券组合的β系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率；（3）甲公司证券组合的必要投资收益率；（4）A股票与市场组合收益率的协方差；（5）计算A股票与市场组合的相关系数。

2.某企业2006年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为800万元。

企业的资本成本率为8％，假设2007年该企业变动成本率维持在2006年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为6000万元，应收账款周转率为6次，其收账费用为20万元，坏账损失率为销售收入的2％；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5940万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的1％），收账费用为30万元。

要求：为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

3.甲投资者打算在二级市场上投资一种债券，现有两种债券可供选择： A债券期限为5年，属于可转换债券，已经发行2年，转换期为4年（从债券发行时开始计算），每张债券面值为1000元，票面利率为5％，每年付息一次（第二次利息已经支付），转换比率为50，打算两年后（收到当年利息之后）转换为普通股，预计每股市价为25元，转股之后可以立即出售。

B债券期限也为5年，属于普通债券，已经发行3年，每张债券面值为1000元，票面利率为6％，复利计息，到期一次还本付息，打算持有到期。

已知：（P/A，6％，2）＝1.8334，（P/F，6％，2）＝0.89，（F/P，6％，5）＝1.3382，（P/A，7％，2）＝1.808，（P/F，7％，2）＝0.8734，（P/F，8％，2）＝0.8573，（P/A，8％，2）＝1.7833要求：（1）计算A债券的转换价格；（2）假设市场利率为6％，计算两种债券目前的内在价值；（3）如果两种债券目前的价格均为1180元，判断是否具有投资价值；（4）计算投资A债券的持有期年均收益率；（5）计算投资B债券的持有期年均收益率；（6）做出投资决策。