股票的特征与类型.ppt

? 一次缴纳的，应当缴纳全部出资；分期缴纳的，应 当缴纳首期出资。 全体发起人首次出资额不得低于注册资本的 20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内 缴足。以募集方式设立股份有限公司的，发起人认 购的股份不得少于公司股份总数的35%。 （3）转让相对复杂或受限制。 （4）便于挂失，相对安全。
? 2.配股。配股是面向原有股东，按持股数量的一定 比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中由 于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导 致股份下跌。在实践中我们经常发现，对那些业绩 优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言， 增发和配股意味着将增加公司经营实力，会给股东 带来更多回报，股价不仅不会下跌可能还会上涨。
? 2.优先股票。优先股票的股息率是固定的，其持有 者的股东权利受到一定限制。但在公司盈利和剩余 财产的分配上比普通股票股东享有优先权。
? （二）记名股票和不记名股票 股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和
不记名股票。 1.记名股票。股份有限公司向发起人、法人发
行的股票，应当为记名股票。 记名股票有如下特点： （1）股东权利归属于记名股东。 （2）可以一次或分次缴纳出资。
第一节 股票的特征与类型
一、股票概述 （一）股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发 的证明股东所持有股份的凭证
股票应载明的事项(格式)：公司名称、公司登记成立 的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、
股票的编号、董事长的签名。
? （二）股票的性质 1.股票是有价证券。
? 2.股票是要式证券。股票应具备《公司法》规定 的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律 效力。 3.股票是证权证券。证券可分为设权证券和证权 证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在， 而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证 券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权 利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利 是已经存在的。
? 三、与股票相关的概念 （一）股利政策 1.现金股利。现金股利指股份公司以现金分红方式 将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股 东，股东为此应支付利息税。稳定的现金股利政策 对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营 业绩较好，具有稳定较高现金股利支付的公司股票 称为蓝筹股。
? 2.股票股利。股票股利也称送股，是指 股份公司对原有股东采取无偿派发股票 的行为，把原来属于股东所有的盈余公 积转化为股东所有的投入资本，实质上 是留存利润的凝固化、资本化，股东在 公司里占有的权益份额和价值均无变化。 获取股票股利暂免纳税。
? （二）股票分割与合并 股票分割又称拆股、拆细， 并不影响股
东权益的数量及占公司总股权的比重，因此，也 应该不会影响调整后股价。 、
? 但事实上，股票分割与合并通常会刺激股份上升， 其中原因颇为复杂，但至少存在以下理由：股票 分割通常适用于高价股，拆细之后每手股票总金 额下降，便于吸引更多的投资者购买；并股则常 见于低价股。
? 【例题1·多选题】股票的权利主要体现在（ A.对公司财产的直接支配权 B.获取公司收益的权利 C.参与公司重大决策的权利 D.要求公司归还投资的权利
）。
【答案】BC（A为物权证券）
? （三）股票的特征 1.收益性。是最基本的特征。
?
2.风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的
不确定性，风险不等于损失。
3.流动性。判断流动性强弱的三个方面：市场
深度（+）、报价紧密度（—）、股票的价格弹性
或者恢复能力（来自百度文库） 。
4.永久性。股票与股份公司的存续期；
? 5.参与性。是指股票持有人有权参与公司重大决 策的特性。
二、股票的类型 （一）普通股票和优先股票-按股东享有权利的不同
? 1.普通股票。
? 普通的股票的权利:在公司盈利和剩余财产的分配 顺序上列在债权人和优先股票股东之后，故其承担 的风险也比较高。
? 2.无记名股票。
? 发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、 编号及发行日期。 无记名股票有如下特点： （1）股东权利归属股票的持有人。 （2）认购股票时要求一次缴纳出资。 （3）转让相对简便。 （4）安全性较差。
【例题2·多选题】记名股票的特征主要体现在（ ） A.股东权利归属股票持有人 B.发起人可分次缴纳出资 C.转让简便，只需交付手续 D.安全性高
? （三）增发、配股、转增股本、股份回购 1.增发。指公司因业务发展需要增加资本额而发
行新股。可以向公众公开增发，也可以向少数特定 机构或个人增发。公司注册资本相应增加。
增资之后，若会计期内在增量资本未能产生相 应效益，将导致每股收益下降，则称为稀释效应， 会促成股价下跌；从另一角度看若增发价值高于增 发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净 资产增厚，有利于股价上涨；再有，增发总体上增 加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给， 若无相应需求增长，股价可能下跌。
? 3. 四个重要日期 （1）股利宣布日。即公司董事会将分红派息的消 息公布于众的时间。 （2）股权登记日。即统计和确认参加本期股利分 配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方 能享受股利发放。 （3）除息除权日。通常为股权登记日之后的1个工 作日，本日之后买入的股票不再享有本期股利。 （4）派发日。即股利正式发放给股东的日期。
? 4.股票是资本证券。股票是投入股份公司 资本份额的证券化，属于资本证券。股票 独立于真实资本之外 ，在股票市场进行着 独立的价值运动，是一种虚拟资本。 5.股票是综合权利证券。股票不属于物权 证券，也不属于债权证券，而是一种综合 权利证券。股东权是一种综合权利，股东 依法享有资产收益、重大决策、选择管理 者等权利。
【答案】BD
? （三）有面额股票和无面额股票 1.有面额股票。
? （1）可以明确表示每一股所代表的股权比例。 （2）为股票发行价格的确定提供依据。股票发行价 格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低 于票面金额。
? 2.无面额股票。公司法规定不允许发行这种股票 无面额股票有如下特点：
（1）发行或转让价格较灵活； （2）便于股票分割。