2020年轻工制造行业分析报告
中国轻工业行业回顾及发展趋势分析
中国轻工业行业回顾及发展趋势分析一、轻工业分类轻工业主要是指生产消费资料的工业，轻工业与重工业相对，也互有交叉。
轻工业与人民日常生活息息相关，根据新版《轻工行业分类目录》，轻工行业共分为18个大类行业。
根据行业管理实际，将轻工业划分为耐用消费品、快速消费品、文化艺术体育休闲用品和轻工机械装备四大领域，含盖家电、电池、陶瓷、五金、食品、日化、轻工机械、工艺美术、礼仪休闲用品、文教体育用品等31个行业门类。
二、轻工业企业数量其中，2020年中国农副食品加工企业数量为21453个；塑料制品行业企业数量为16592个；文体及工美行业企业数量为9016个；皮革及羽绒服行业企业数量为8470个。
三、轻工业营收及利润轻工业是助力我国国民经济稳定发展的重要产业，能够为社会群众提供基本的生产生活资料。
2020年中国规模以上轻工业营业收入为19.5万亿元，同比下降1.5%；中国规模以上轻工业利润为1.3万亿元，同比增长0.8%。
其中，2020年中国农副食品加工企业营业收入为4.8万亿元，占规模以上轻工业营业收入的24.6%；食品制造行业企业营业收入2万亿元，占规模以上轻工业营业收入的10.1%。
其中，2020年中国农副食品加工企业利润为2001亿元；占规模以上轻工业利润的15%；酿酒企业利润为1792亿元，占规模以上轻工利润的13.4%。
四、轻工业出口分析由于新冠疫情列入全球突发公共卫生事件，虽世卫组织不赞成甚至反对对中国采取旅行或贸易禁令，但部分国家还是出台了限制措施，轻工出口将受到一定的影响。
其中，2020年中国家电行业出口交货值为4430亿元；塑料制品行业出口交货值为2420亿元；皮革及羽绒服行业出口交货值为2335亿元。
五、轻工业发展趋势分析2020年我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大。
从外部环境看，疫情在全球扩散速度加快，不确定性因素有所上升。
世界经济和贸易增速同步趋缓，地缘政治不稳定和经济运行风险加大。
轻工制造行业周报：Vuse两款产品获PMTA，成为美国市占率第一电子烟品牌
Vuse 两款产品获PMTA ，成为美国市占率第一电子烟品牌 [Table_IndNameRptType]轻工制造 行业研究/行业周报[Table_IndRank] 行业评级：增持报告日期： 2022-05-15 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较[Table_Author] 分析师：马远方执业证书号：S0010521070001邮箱：************* [Table_Report] 相关报告1.22Q1基金轻工配置比例上升，A股纺服配置基本持平 2022-04-242.关注浆纸系Q1盈利改善；3月印度培育钻数据持续验证趋势 2022-04-173.3 月印度培育钻进口额再上新台阶，持续验证产业趋势 2022-04-17 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周专题： Vuse 两款产品获PMTA ，成为美国市占率第一电子烟品牌 【电子烟】事件：2022年5月12日，FDA 批准雷诺烟草旗下Vuse 品牌的两款设备Vuse Vibe ，Vuse Ciro 以及Vuse Vibe Tank Original （尼古丁含量 3.0%），Vuse Ciro Cartridge Original （尼古丁含量1.5%）两款补充装产品上市。
预计思摩尔代工的Vuse 主力产品Alto 后续过审确定性较强：我们通过分析自2021年10月RJR 旗下三款产品首次通过PMTA 以来的五次重要事件，认为产品减害性、替烟转化能力、生产制造稳定性（取决于代工厂）与自证不吸引未成年人吸烟是PMTA 审核的重点。
且设备种类不影响审核结果，但水果口味烟弹或仍无法通过审批。
依据申请结果等候期推断，2020年9月提交申请的Vuse alto 有望在2021年下半年至2022年初获取审批结果。
而考虑Vuse alto 代工厂思摩尔国际具备丰富PMTA 申请经验，且产品设计、制造能力均位于行业前列，其获取PMTA 具备较强的确定性。
轻工制造2020年报业绩前瞻：需求向上，逐季改善，龙头领跑
2021年02月08日轻工制造2020年报业绩前瞻：需求向上，逐季改善，龙头领跑轻工制造我们对重点覆盖的轻工制造上市公司2020年全年业绩进行预计，其中家居、文娱、造纸、个护等板块需求不断回暖，且龙头份额提升趋势明显。
►家居板块：景气度向上，集中度加速提升疫情延迟家居消费需求，随着疫情缓解，家居消费需求陆续释放，行业内企业业绩逐季好转，家具零售额累计同比降幅逐月收窄，全年同比下降约7%。
其次，在疫情、中美贸易争端以及行业转型升级的压力下，行业内中小企业逐渐退出市场，而龙头企业凭借品牌、渠道、产品等优势，业绩快速恢复高增长，市场份额加速集中于龙头企业。
具体到个股，根据我们预计以及公司披露的业绩预告及业绩快报，预计2020年全年归母净利润同比变化为：1）定制家居：欧派家居（同比+10%-20%）、索菲亚（同比+5%-15%）、尚品宅配（同比下降82%-79%）、志邦家居（同比+19.96%）、金牌厨柜（同比+20.80%）、皮阿诺（同比+5%-10%）；2）软体家居：顾家家居（同比+10%-15%）、敏华控股（同比+10%-20%）、曲美家居（同比+21.71%-58.24%）；3）办公家居：恒林股份（同比+47.91%-56.12%）、永艺股份（同比+28%-48%）；4）其他家用轻工：公牛集团（同比+0%-5%）、美凯龙（同比下降56.0%-61.8%）、居然之家（同比下降57.21%-52.45%）。
►造纸板块：成本推动叠加需求拉动，白卡纸高景气，文化纸陆续涨价白卡纸较好的竞争格局导致目前白卡纸价维持在高位。
文化纸成本面利好纸厂提价，且党政需求陆续释放，社会需求持续修复，有利于文化纸价格上行。
随着外废额度的缩减有可能推动废纸价格，从而带来箱板瓦楞纸价格提升。
具体到个股，根据我们预计、公司披露的业绩预告及业绩快报以及一致预期，预计2020年全年归母净利润同比变化为：1）文化纸：太阳纸业（同比下降5%-10%）；2）白卡纸：博汇纸业（同比+514.15%-534.38%）；3）生活用纸：中顺洁柔（同比+45%-55%）。
轻工制造本周专题：木浆价格近期波动简析，持续看好文化纸龙头太阳纸业及家居产业链
行业报告 | 行业研究周报轻工制造证券研究报告 2020年09月20日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者范张翔 分析师SAC 执业证书编号：S1110518080004**********************刘佳昆分析师SAC 执业证书编号：S1110520080004 ******************尉鹏洁 联系人 *******************资料来源：贝格数据相关报告1 《轻工制造-行业专题研究:8月商品住宅销售持续向好，维持全年竣工回暖判断—家居板块数据跟踪报告第2020年第七期》 2020-09-152 《轻工制造-行业研究周报:本周专题：持续推荐造纸板块及地产竣工产业链》 2020-09-133 《轻工制造-行业研究周报:本周专题：整体办公赛道有望迎来蓝海》 2020-09-06行业走势图本周专题：木浆价格近期波动简析，持续看好文化纸龙头太阳纸业及家居产业链出口板块：居家办公促进办公椅出口订单显著增长，看好专业办公椅赛道，可升降旋转办公椅17-19 CAGR 为16.57%，不可升降旋转办公椅17-19 CAGR 为3.92%。
2017-2019年中国可旋转可升降的办公椅（海关编码：940130，可调高度的转动坐具）从2017年度的141.6亿人民币上升到2019年192.4亿人民币，CAGR 16.57%。
2020年1-6月，可旋转可升降的办公椅出口额为95.74亿元，同比增长10.24%。
此前我们认为4月以后海外需求或走两极分化，因居家办公，办公桌椅和笔记本、PAD 等需求得到一定转化缓解，需求波动相对较小；沙发、床等因线下零售门店关闭、消费者减少出门影响更大，和国内3月一样，4月的海外可选消费或仅靠线上苦苦支撑，5月以来欧美国家经济重启，线下门店陆续恢复营业，出口订单有望逐渐进入复苏期并逐步反映到6月出货上，8月27日乐歌股份发布中报，上半年实现营收6.33亿元，同比+38.0%，实现归母净利润0.68亿元，同比+190.2%。
为适应疫情后的经济新常态 我国轻工装备企业如何走向高质量发展之路
为适应疫情后的经济新常态我国轻工装备企业如何走向高质量发展之路？⊙ 胡楠编者按：在“2020山东省轻工机械行业年会”上，中国轻工企业投资发展协会名誉理事长胡楠教授作了关于后疫情时代轻工装备业高质量发展的主旨报告。
报告内容前瞻、针对性强，对全国轻工装备企业克服疫情影响、实现高端装备智能制造、制定企业长远发展规划具有重要的指导意义。
经胡楠教授同意，本刊摘录如下。
胡楠 先生教授，毕业于清华大学机械制造专业，现任中国轻工企业投资发展协会名誉理事长。
曾任天津轻工机械厂总工程师、副厂长，中国轻机总公司总工程师、总经理，轻工业部技术装备司司长、综合计划司司长，中国轻工企业投资发展协会理事长。
从1985年起相继被聘为国家科技进步奖、国家技术发明奖机械和轻工专业组评委以及何梁何利奖等评委，2003～2008年曾任上述国家奖项轻工专业组组长。
疫情是今年经济发展最大的外生变量，疫情之后关于经济的讨论就特别多。
疫情爆发之初，关于疫情对经济的冲击，很多人其实是低估的；全球爆发之后，大家才开始意识到问题的严重性，现在才逐渐地看清了形势：逆全球化、逆中国化等逆流可能推动全球产业链重构，成为一种经济新常态。
如何理解这种“经济新常态”？建议大家学习一篇文章：国务院发展研究中心副主任张军扩写的《看中国：坚定不移走高质量发展之路》。
笔者摘录了开头的一段：中央经济工作会议指出，必须从长期大势认识当前形势，认清我国长期向好发展前景。
这为做好今年的经济工作指明了方向。
总的来看，当前我国发展面临的内外部环境越来越复杂，不确定因素越来越多，短期经济的增长速度将稳中趋缓，但从中长期看，我国仍然面临相对有利的发展条件和巨大的发展潜力。
当前我国经济形势的基本特点，可以用四个词来概括：总体平稳、稳中有进、稳中有变、变中有忧。
我们要启动轻工装备行业企业家的战略思维，在学习思考、联系实际的基础上，如何走向高质量发展之路。
1 发展战略与企业竞争优势“战略”一词起源于军事学，如今已广泛应用于政治、经济、科技、教育等各个领域，其含义也就相应地扩大而通用了。
轻工制造深度报告：中国家清行业迭代升级，蓝月亮领跑“液”时代
轻工制造行业研究/深度报告主要观点：中国家庭清洁护理行业成长快于全球平均水平，人均支出增长潜力大。
中国家庭清洁护理行业的市场规模由2015年的900亿元增至2019年的1108亿元，年复合增长率5.3%，高于同期全球范围内行业2.5%的年复合增长率。
中国人均家庭清洁护理产品支出仍有较大的增长潜力，预计到2024年，中国家庭清洁护理产品的人均支出将达到17.9美元，但仍与美日的86.8美元与65.3美元有很大差距。
“液”产品渗透率持续提升，2024年线上渠道销售占比有望达31.9%。
1）洗衣粉逐渐被洗衣液替代。
2015-2019年，洗衣液以13.1%的年复合增长率从166亿元增至272亿元，而洗衣粉以-0.6%的年复合增长率从301亿元降至294亿元。
2）香皂逐渐被洗手液替代。
洗手液市场规模由2015年的18亿元增加至2019年的27亿元，年复合增长率为11.0%，而对应的香皂市场规模在该期间以复合年均0.2%的比率下降。
洗衣液和洗手液的产品渗透率仍有较大的提升空间。
3）受益于中国电子商务平台的发展，2015-2019年，中国家庭清洁护理产品线上渠道的市场规模年复合增长率10.6%，是增长最快的渠道。
预计2019年至2024年中国家清行业线上渠道销售额年复合增长率将达到16.2%，2024年线上渠道销售占比有望达到31.9%。
蓝月亮是中国“液”时代的推动者和领跑者。
蓝月亮品牌诞生于1992年，2008年公司率先向全国推广洗衣液，开创中国洗衣“液”时代。
2015年，蓝月亮突破技术难关，推出国内首款计量式泵头装「浓缩+」洗衣液——机洗至尊，推动行业向浓缩升级。
公司在中国洗衣液市场的市场份额连续11年（2009年至2019年）位居第一，在中国浓缩洗衣液市场的市场份额连续三年（2017年至2019年）排名第一，在中国洗手液市场的市场份额连续八年（2012年至2019年）位居第一。
创始人化学背景深厚，管理团队经验丰富且长期陪伴公司成长创始人罗先生在家庭清洁护理行业拥有逾30年经验，毕业于武汉大学，获得有机化学学士学位与中国科学院有机化学硕士学位。
东兴纺服轻工行业周观点：地产家居政策向好确定，看好软体和定制家居龙头
DONGXING SE CURITIE S行业研究报告摘要：轻工制造：地产家居政策向好确定，行业稳健发展助力估值提升家具家装下乡补贴有望显著提振家具需求，房地产稳健发展策略有望助力家居行业稳健发展。
乡村市场空间广阔，渠道下沉更积极的龙头家具企业有望充分受益。
我们看好消费品属性更强的软体家具行业：海运费和原材料价格下降将带来较大利润弹性；渠道扩张和品类拓展有望持续推动软体龙头收入增长。
推荐顾家家居、敏华控股、欧派家居，关注志邦家居。
纺服行业：国产运动品牌线上持续景气，代工龙头估值低可加强关注 国潮延续，运动龙头增速好。
11月线上国产运动公司继续保持良好增速，安踏/FILA/李宁/特步11月增速分别为+39%/+47%/+337%/+67%。
我们认为国产运动服饰的持续良好发展态势，得益于Z 世代消费力量的增强，以及品牌方线上线下及公域+私域的全渠道营销。
推荐李宁、安踏体育、比音勒芬。
鞋服代工龙头2022年客户结构产能释放结构皆顺，估值处于低位，推荐华利集团、申洲国际。
市场回顾本周纺织服装行业上涨0.88%，轻工制造上涨2.53%，上证指数上涨1.63%。
纺服各子板块涨跌幅依次为：辅料4.48%、鞋帽3.05%、家纺2.77%、休闲服装2.46%、女装1.51%、其他服装1.12%、男装0.42%、丝绸0.26%、棉纺-0.66%、印染-1.15%、毛纺-1.54%、其他纺织-2.13%。
轻工制造各子板块涨跌幅依次为：家具11.21%、文娱用品5.32%、其他轻工制造3.74%、其他家用轻工3.52%、珠宝首饰-0.01%、造纸-0.61%、包装印刷-1.53%。
重点追踪【喜临门|员工持股计划&股权激励】员工持股计划：计划规模不超过676.66万股，约占当前总股本的1.75%。
解锁期分别为1年/2年/3年，解锁比例4:3:3。
参与对象为包括董事长在内的42位核心高管；期权激励方案：拟授予股票期权数量400万份，约占当前总股本的1.03%，激励对象未包括167位中层骨干，行权价格31.16元/股，业绩考核目标、行权期和比例与员工持股计划相同。
轻工制造行业简评报告：成品纸涨价函频发，电子烟市场持续升温
[Table_Rank] 评级： 看好[Table_Authors]陈柏儒 首席分析师SAC 执证编号：S0110520110002 ******************.cn 电话：86-10-56511799[Table_Chart]资料来源：聚源数据相关研究[Table_OtherReport] ∙ 首创轻工：建议关注家具销售持续回暖，纸浆产业链提价带来的投资机会 ∙纸浆走高带动产业链价格上涨，建议继续关注生活用纸 ∙ 20210104_首创轻工_火星人上市，关注渗透率提升带来的行业性投资机会核心观点[Table_Summary] [Table_Summary]● 本周行情回顾：本周沪深300指数较上周上涨2.05 %，其中轻工制造板块上涨2.68%，在28个子行业中的涨跌幅排名为第10名。
受大盘利好影响，本周除造纸板块其他轻工板块均上涨，造纸板块较上周下跌2.53%，文娱用品、家具、包装印刷以及其他家用轻工板块分别上涨1.22%、2.89%、4.43%、2.07%。
本周涨幅居前5名的是永吉股份（+47.75%）、盛新锂能（+22.90%）、翔港科技（+21.74%）、东风股份（+17.16%）、集友股份（+15.21%）；跌幅居前的是退市金钰（-19.77%）、京华激光（-15.45%）、博汇纸业（-12.72%）、海象新材（-9.43%）、美利云（-8.85%）。
● 一周重点数据跟踪：本周市场价格整体稳定上扬，1月22日，国废黄纸板价格为2331.9元/吨，美废8#、欧废，日废8#白板纸价格分别为270、177.5、272.5美元/吨，继续持平上周；白板纸均价为5435元/吨，较上周上涨2.03%；白卡纸价格为7437元/吨，较上周上涨1.96%；箱板纸价格为4850元/吨，较上周上涨0.80%；瓦楞纸价格为3775元/吨，较上周大涨4.55%；双铜纸价格为5855元/吨，涨幅为0.60%；双胶纸价格为5675元/吨，较上周上涨1.19%；溶解浆内盘价格为6400元/吨，较上周上涨1.59%，本色浆本周外盘报价与上周持平，漂阔木浆价格较上周上涨1.86%；截至1月17日，全国30个大中城市的商品房销售套数为37486套，环比上月下降10.64%；销售面积为396.42万平方米，环比下降9.41%。
轻工纺服行业研究周报：《政府工作报告》多项政策利好纺服行业
申港证券股份有限公司证券研究报告 行业研究行业研究周报《政府工作报告》多项政策利好纺服行业 ——轻工纺服行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：《政府工作报告》多项政策利好纺服行业 事件：《政府工作报告》有多项政策利好纺织服装行业的发展：（1）推动消费持续恢复，常态化疫情防控。
（2）推动多边经贸合作，有助于纺织服装业出口量的增长。
（3）促进数字经济的发展，加快电子商务的发展。
疫情改变了民众的消费习惯，使得纺织服装行业的线上销售渠道更为重要。
♦ 常态化疫情防控，推动消费持续恢复，促进纺织服装终端零售改善。
《政府工作报告》回顾了2021年的统筹疫情防控和社会经济发展的重大成果，指出要常态化疫情防控，推动线上线下消费深度融合，促进生活服务消费恢复，发展消费新业态新模式。
2021年衣着消费支出逐渐恢复，全国居民人均衣着消费支出占人均消费支出的比值的下降速度减缓。
♦ 2021年，纺织服装的零售额恢复并超过疫情前水平。
随着疫情防控常态化趋势，以及居民消费信心和意愿逐渐回暖，服装鞋帽、针、纺织品类的零售额于2021年初迅速回升，全年同比增长6.69%，较2019年增长3.06%，超过疫情前水平。
♦ 深化多边经贸合作，有利于纺织服装出口。
《政府工作报告》指出要进一步深化多变经贸合作，扩大高水平对外开放，推动外贸外资平稳发展。
随着国内疫情的有效控制，纺织服装出口不断恢复。
2021年，我国纺织品服装出口3157亿美元，同比增长8.34%，创历史性新高。
其中服装出口1704.5亿美元，较2020年增长24%。
♦ 纺服行业龙头企业申洲国际在各国市场的销售额均实现增长。
中国疫情的控制优于国外，外贸外资的稳定发展，将有利于我国纺织服装出口。
2021年上半年，纺织出口龙头企业申洲国际在各个国外市场的销售额纷纷提升，总额同比增长9.51%。
♦ 促进数字经济发展，加快服装行业数字化转型，有助于纺服行业电商的发展。
在近两年疫情影响下，龙头服装企业线上销售额处于上涨趋势。
轻工制造行业周观点报告：纸浆价格继续反弹，废纸、文化纸齐涨
万联证券证券研究报告|轻工制造纸浆价格继续反弹，废纸、文化纸齐涨强于大市（维持）——轻工制造行业周观点报告日期：2020年09月07日[Table_Summary] 行业核心观点：1）造纸：上期所纸浆期货收于4862.09元/吨，延续前几周的上涨势头。
废纸、包装纸、文化纸价格持续反弹。
建议关注下游需求回暖、“限塑令”下白卡替代且具有成本优势和提价权的造纸龙头企业； 2）家居：近期房屋新开工面积、竣工面积、销售面积累计同比均持续改善。
受益于消费升级与精装房大趋势，定制家居的需求有望进一步释放，建议关注定制家居龙头公司。
3）珠宝名表：COMEX 黄金下跌31.70美元至1940.90美元/盎司，COMEX 白银下跌0.49美元至27.12美元/盎司。
限额以上金银珠宝零售额也从2月的同比-41.1%恢复到7月的7.5%。
短期黄金高位推高黄金珠宝公司毛利率，叠加下半年延后性婚嫁需求的释放以及上半年疫情导致行业出清，我们继续看好黄金珠宝龙头企业。
另外，目前海外疫情严重，建议关注受益于海外高端名表消费回流的个股。
4）文娱用品：7月限额以上文化办公用品零售额同比增长0.5%。
随着疫情得到进一步控制，下学期开学目前正在进行；下半年办公文具有望保持良好增长态势，叠加线下销售渠道逐渐恢复，看好相关优质文具标的。
投资要点：⚫ 行情回顾：上周（8月31日-9月4日）上证综指下跌1.42%、申万轻工制造指数上涨0.53%，申万轻工制造指数跑赢上证综指1.95个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第5。
年初至今上证综指上涨10.01%、申万轻工制造指数上涨23.09%，申万轻工制造指数跑赢上证综指13.08个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第13。
二级子板块方面：上周各二级细分板块情况如下，造纸0.00%、包装印刷1.07%、家用轻工0.50%、其他轻工制造-2.75%。
三级子板块方面：上周造纸Ⅲ0.00%、包装印刷Ⅲ1.07%、家具1.62%、文娱用品-0.96%、珠宝首饰1.81%、其他家用轻工-1.67%、其他轻工制造Ⅲ-2.75%。
江苏爱特尔轻工机械有限公司介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告江苏爱特尔轻工机械有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:江苏爱特尔轻工机械有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分江苏爱特尔轻工机械有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务件、机械设备、泵、管件、阀门、造纸制浆设备1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标信息最多显示100条记录，如需更多信息请到企业大数据平台查询7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
轻工制造行业周报：国庆中秋假期全国快递业务量增长超5成
行业报告|轻工制造2020年10月10日图表目录图表1：整体市场期间表现 (3)图表2：轻工制造子板块期间表现 (3)图表3：分行业市场表现 (3)图表4：行业内个股市场表现 (4)图表5：木材价格走势 (5)图表6：TDI、MDI等原材料价格走势 (5)图表7：商品房销售面积及增速情况 (5)图表8：商品房竣工面积及增速情况 (5)图表9：30大中城市房地产成交数据情况 (6)图表10：包装纸价格走势 (6)图表11：文化纸价格走势 (6)图表12：包装下游行业零售额当月增速情况 (7)图表13：包装下游行业零售额累计增速情况 (7)一、市场表现本期SW轻工制造指数收于2608.36点，较上期（9月25日）上涨1.05%，板块整体跑输市场（沪深300）1.38个百分点，在28个一级行业中排名第21位，同期上证综指收于3272.08点，上涨1.64%；沪深300 指数收于4681.14点，上涨2.43%；创业板指数收于2672.93点，上涨5.22%。
分子行业看，各板块表现造纸>包装印刷>家用轻工，其中造纸板块收于2623.47点，上涨1.50%；包装印刷板块收于2799.43点，上涨1.11%，家用轻工收于2381.61点，上涨0.76%。
图表1：整体市场期间表现图表2：轻工制造子板块期间表现数据来源：Wind，华福研究所数据来源：Wind，华福研究所图表3：分行业市场表现数据来源：Wind，华福研究所分公司看，本期行业内涨幅前五公司分别为：中顺洁柔（11.77%）、乐歌股份（10.27%）、环球印务（9.46%）、浙江众成（8.62%）、吉宏股份（8.57%）；行业内跌幅前五公司分别为：界龙实业（-18.50%）、新通联（-16.89%）、豪悦护理（-11.56%）、海顺新材（-9.23%）、潮宏基（-9.05%。
图表4：行业内个股市场表现据来源：Wind，华福研究所二、行业数据跟踪2.1家用轻工上游原料端：中国木材CTI刨花板指数收于1123.13点，环比9月25日微降0.57%；人造板指数收于898.13点，环比上涨1.11%；中纤板指数收于1892.67点，环比下跌2.65%。
轻工制造行业双周报：地产竣工速度大幅加快，造纸再现涨价函
ype轻工制造行业双周报（07.05-07.16）地产竣工速度大幅加快，造纸再现涨价函本期观点家居：7月15日，国家统计局发布6月社会消费品零售数据和地产关数据，不仅住宅市场环比继续回暖，竣工速度大幅加快，6月住宅销售面积和竣工面积分别同比增长6.66%、63.23%，环比5月分别增长33.80%、91.47%，家具零售也出现环比改善，6月家具类零售额为161亿元，同比增长13.4%，增速环比5月提升0.8个百分点，相对去年同期提升14.8个百分点。
虽大宗商品提价对企业成本端形成压制，但考虑疫情趋缓后国内外需求的持续复苏，以及疫情期间中小企业出清带来的龙头市占率提升和去年同期低基数效应，家居企业业绩仍有望保持高增，关注龙头企业绩弹性。
造纸：废纸系方面，本期箱板瓦楞市场小幅上调，目前市场供需整体较为均衡，考虑终端需求释放一般，成本端价格支撑有所减弱，后续或以稳为主；木浆系方面，本期白卡继续向下调整，当前行业淡季下游需求有限，市场竞争激烈，虽近期主流纸企发布调价函，但考虑此次调价多偏向于稳定市场，实际落实情况还有待观察，短期白卡价格或将继续承压；文化纸的市场价已回落至历史低位，近期多家文化纸厂发出了关于最低指导价的函，联合稳定文化纸市场的意图明显，再度下行的可能性不大。
包装印刷：海外经济复苏叠加限塑令推进，纸包装需求有望持续回暖，考虑行业低谷期龙头通过收购兼并，研发新品类以及产业联合等手段扩张话语权，包装印刷行业景气度仍有望提升，可继续关注受益5G 换机需求增加的消费电子包装板块和减害逻辑下的新型烟草板块。
市场表现本期（07.05-07.16）SW 轻工制造指数收于 2,765.82 点，较上期末上涨1.93%，板块整体跑赢市场（沪深300）1.66 个百分点，在28个一级行业中排名第15位，各板块表现包装印刷>家用轻工>造纸。
重点公司动态晨鸣纸业：2021年7月10日，晨鸣纸业发布2021年半年度业绩预告，预计半年度归属于上市公司股东的净利润为20亿至21亿元，同比增长287.00%至307.00%；每股收益为0.60至0.63元。
轻工制造户外报告系列之二：户外产业：顺风远航，机会凸显
DONGXING SE CURITIE S行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告户外产业：顺风远航，机会凸显 户外报告系列之二投资摘要：对标欧美，我国户外参与率提升空间大，疫情加速发展。
户外运动是指在自然环境中进行的体育活动，细分项目较多，用品类别更加多样。
从户外参与率看，我国仅为10%左右，而户外产业成熟的欧美国家基本都在50%以上，我国户外参与率与产值都有巨大增量空间。
根据国际经验，人均GDP 突破1万美元后，人们对于户外运动消费的接受度已达高水平。
随着对运动健康的愈加重视，户外产业成长可期。
长期来看，未成年和高收入群体的户外参与率提升，将持续为户外运动提供发展动能。
目前两个群体的参与率显著低于海外，我们认为随着教育政策向体育的侧重以及运动健康的流行，差距有望收窄。
短期来看，疫情的隔离措施，显著提升户外运动的参与热情，促使户外产业加速发展。
户外在国内前路宽广，海外稳健成长为外销提供机会。
我国户外用品公司业务涉及国内外，受益于中外户外产业的蓬勃发展。
国内户外产业有广阔的发展空间，机会众多，露营和冰雪运动是其中具有代表性的细分领域。
露营的社交属性和低参与门槛使得它在疫情催化下迅速普及。
年轻人的高参与率带动户外文化的形成，同时露营对其他项目有引流作用，因此露营有望带动户外整体发展。
露营营地与海外相比差距仍然显著，家庭游、营地教育等多种应用场景有望打开长期空间。
冰雪运动在冬奥的带动下持续快速，但目前与海外相比，渗透率差距仍然巨大。
因相对较高的门槛以及对场地较高的需求，我们认为大型雪场是冰雪运动发展的关键。
随大型雪场占比的提升，冰雪运动有望持续快速发展。
海外户外产业虽已成熟，但从美国市场来看，仍然保持稳健成长，且疫情进一步提高了户外参与率。
低门槛运动是海外当前增速较快的细分领域，将带动户外产业持续发展。
细分品类深耕技术，是户外生产制造企业优质发展路径。
从产业链角度看，我国户外相关企业多数处于生产制造环节。
轻工社服行业周报：国庆黄金周旅游需求恢复超预期
关于莫尼塔研究莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。
自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。
我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。
2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。
国庆黄金周旅游需求恢复超预期轻工社服行业周报｜2020年10月12日研究部报告摘要何晓************.cn魏甜*************.cn柳思琪**************.cn 一周行情回顾：9月27日-10月9日，上证综指上涨1.64%，沪深300上涨2.43%，板块跑赢大盘。
轻工制造板块上涨1.05%，休闲服务板块下跌5.16%，表现弱于大盘。
重点行业新闻：1.据文旅部数据中心测算，八天长假期间，全国共接待国内游客6.37亿人次，实现国内旅游收入4665.6亿元人民币，旅游人次和旅游收入分别同比恢复至去年的79%和69.9%，引发多家境内外媒体关注。
2. 据中国银联数据显示，黄金周前7天银联网络的交易金额达到2.16万亿元，较去年同期增长了6.3%。
今年国庆与中秋双节合并，10月1日当天交易金额超过3300亿元，同比增长15.5%。
3.据海口海关统计数据显示，长假期间，海南离岛免税销售金额突破10亿元，日均销售额超过1亿元。
4.据恒翰数据，2020年9月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长19.2%，同比增长26.2%。
投资建议：本次长假旅游人次规模超出之前市场预期的6亿人次，酒店数据超出预期，消费者信心明显恢复，推动中国经济复苏。
国庆假期旅游及酒店行业快速恢复，但结合往年假期后酒店市场进入小淡季以及冬季或将采取的疫情防控措施，酒店市场可能会受到一定影响。
持续看好估值处于低点，具备较大弹性和长期竞争优势的酒店龙头以及酒店行业整体连锁率提升。
节前受恒大新闻影响，家用轻工板块公司估值下杀，节后部分公司估值修复。
轻工业发展规划(2016-2020年)
轻工业发展规划（2016-2020年）轻工业是我国国民经济的传统优势产业、重要民生产业和具有较强国际竞争力的产业，承担着满足消费、稳定出口、扩大就业、服务“三农”的重要任务，在经济和社会发展中发挥着举足轻重的作用。
“十三五”时期是我国全面建成小康社会的决胜阶段，是轻工业主动适应新常态，增强创新驱动发展动力，着力改善供给结构，提高发展质量和效益的关键时期。
为落实《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》和《中国制造2025》，指导未来五年轻工业创新发展，由“轻工大国”向“轻工强国”转变，编制《轻工业发展规划（2016-2020年）》。
一、“十二五”主要成就和“十三五”面临形势（一）“十二五”主要成就“十二五”期间，轻工业积极调整产业结构，加快转型升级步伐，实现了全行业平稳较快发展。
1.规模效益水平迈上新台阶。
2015年，轻工业规模以上企业10.9万户，完成主营业务收入23.1万亿元、利润总额1.5万亿元，较2010年分别增长66.4%和102.7%；工业增加值占全国工业总体20.1%，较2010年提高2.2个百分点；轻工产品出口额5982.4亿美元，较2010年增长71.6% 。
“十二五”期间轻工业工业增加值、主营业务收入、利润总额和出口额的年均增长分别为10.1%、14.0%、15.4%和11%，综合竞争实力进一步提升，巩固了我国作为世界轻工产品生产消费出口大国的地位。
2.自主创新能力进一步增强。
轻工业技术创新体系逐步完善，到“十二五”末，已创建国家重点实验室14个、国家工程实验室7个、国家工程（技术）研究中心23个、国家级企业技术中心144个，国家技术创新示范企业51个。
高性能二次电池新型电极电解质材料及相关技术等17项科研成果获国家技术发明奖，变频空调关键技术研究及应用等26项科研成果获国家科技进步奖。
3.结构调整不断优化。
适应国内外市场需求变化的能力逐步增强，产品内销比重提升，2015年内销占88.3%，较2010年提高3.9个百分点。
轻工行业双周报：10月家具出口数据出炉，继续保持高增
[Table_IndustryInfo] 2020年11月08日跟随大市(维持)证券研究报告•行业研究•轻工制造轻工行业双周报（10.26-11.8）10月家具出口数据出炉，继续保持高增投资要点分析师：蔡欣执业证号：S1250517080002 电话：************邮箱：*************.cn数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData] 股票家数 140 行业总市值（亿元） 11,914.16 流通市值（亿元） 11,735.60行业市盈率TTM 30.2沪深300市盈率TTM 14.9相关研究[Table_Report] 1. 轻工行业2021年投资策略：疫情淘沙始见金，变中求进正当时 (2020-11-02) 2. 轻工行业双周报（10.12-10.25）：家具出口高增，纸价进一步上行 (2020-10-25) 3. 轻工行业2020年四季度投资策略：业绩复苏明确，聚焦高确定性个股 (2020-10-20) 4. 轻工行业周报（10.5-10.11）：三季报临近，关注业绩高确定性个股 (2020-10-12) 5. 轻工行业周报（9.21-9.27）：个护新股集中上市，建议关注板块机会 (2020-09-27) 6. 轻工行业周报（9.7-9.13）：零售家居订单回暖，纸价顺周期提价持续 (2020-09-13)● 家居：出口家具增速继续保持高增。
10月家具出口金额为386.6亿元，同比增长28%，环比9月增长4.8%；1-10月家具出口金额累计值为3099.3亿元，同比增长 5.8%。
根据我们产业链调研了解，很多出口家具企业订单的排单已至年底，一方面因为海外经济刺激下地产销售火爆，需求回升；另一方面国内产能稳定恢复，能有效弥补海外产能受疫情波动的影响，因此国内订单快速放量。
值得关注的是海外线上购物渗透率提升及居家办公需求提升带来的办公家具跨境电商爆发。
展望明年，海外疫情有持续趋势，居家办公家具需求景气度不减。
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二、2020 年中期投资观点：狂沙吹尽始到金，大宗业务助龙头家居企业突围..............................................................16 （一）家具：需求向好，大宗业务迅猛扩容，规模领先企业有望获益 ...................................................................16 1、需求向好，家具企迎发展良机.............................................................................................................................17 2、家具企业寻求渠道变革，大宗业务占比提升.....................................................................................................19 3、全屋定制成行业主流，整装渠道持续推进.........................................................................................................22 （二）其他家用轻工：渠道管理能力定兴衰，电工与照明龙头价值进一步凸显 ...................................................23 1、民用电工格局稳定，渠道管理能力定兴衰.........................................................................................................23 2、LED 照明市场变化，中资企业有望弯道超车 ....................................................................................................25 （三）造纸印刷：文化纸价格触底，废纸系迎来反弹，持续推荐造纸板块，太阳纸业布局正当时 ...................29 1、需求复苏&库存触底，文化纸有望迎来修复......................................................................................................29 2、废纸系迎来反弹，废纸进口紧缩驱动行业景气上行 .........................................................................................30 3、太阳纸业：产能持续投产，成本优势稳步建立.................................................................................................30 （四）文娱珠宝：消费加快复苏，疫情影响不改长期增长，龙头企业渠道&品牌优势尽显 ................................31 1、珠宝行业复苏强劲，需求端逐步释放.................................................................................................................31 2、三四线城市成主要增长点，互联网消费异军突起.............................................................................................32 3、得渠道者得天下，龙头企业抢先布局，品牌效应日渐显现 .............................................................................33
轻工制造行业分析报告 2020 年 7 月
目录
一、2020 年初至今轻工行业表现回顾：5 月底以来表现强于大盘.....................................................................................8 （一）分行走势回溯：各子板块估值低于历史平均水平.............................................................................................8 （二）2019 年与 2020 年一季报总览：2019 年营收增速放缓业绩增速回升，2020Q1 短期承压..........................10 1、营业收入：2019 年整体营收增速放缓，2020Q1 承压下降 ..............................................................................10 2、归母净利润：2019 年整体业绩增速改善；2020Q1 受疫情冲击明显 ..............................................................12 3、主要上市公司：细分子行业龙头优势相对明显.................................................................................................13