财务管理复习资料

企业财务管理

考试题型：

1.单选题 10个×2分=20分

2.多选题 5个×2分=10分

3.判断题 5个×1分=5分

4.简答题 5个×5分=25分

5.计算题 5个×8分=40分

（一）简答题

1、什么是财务关系？企业财务关系包括哪些方面？P6

（1）财务关系就是企业在资金运动中所形成的同各相关方的经济关系，即企业在筹资、投资、耗资、收入和分配活动中形成的与各方面的广泛联系。

（2）企业与投资者之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与债务人之间的关系、企业与税务机关之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系。

2、什么是企业财务和企业财务活动？企业财务活动主要包括哪些方面？P3 （1）企业财务是指企业再生产过程中的财务活动和所体现的财务关系的总称，是企业经济活动的重要组成部分。企业财务把资金作为研究对象：一是研究资金运动，即如何合理配置和有效使用企业资金；二是研究资金运动所反映的财务关系，即如何合理设计财务制度和管理结构，妥善处理和协调各相关利益集团的经济关系。

（2）企业财务活动指企业再生产过程中涉及资金的活动，即筹资、运用和分配资金的活动。

企业财务活动包括：筹资活动、投资活动、耗资活动、收入活动、分配活动。

3、各种财务管理目标的缺点？P15

（1）经济效益最大化：提高经济效益作为一种定性的要求是合理的，但是这一要求却缺少可操作性，经济效益本身并不是可以计量的经济指标，经济效益指标难以控制又难以追溯责任。

（2）利润最大化：没有考虑资金的时间价值；没有考虑风险因素；没有反映利润与投入资本的关系；容易导致企业片面追求短期效益而忽视长期发展。（3）股东财富最大化：适用范围较窄；忽视了股东以外的其他利益相关者的利益；股票价格可能不能准确体现股东财富。

（4）企业价值最大化：计量方法的缺陷；实际应用上的困难；市场上表现出来的企业价值可能无法真正体现其实际价值。

（5）权益资本利润率最大化：没有全面考虑时间价值；没有考虑风险因素。4.利率由哪五个部分构成？P36

利率=存利率+通货膨胀附加率+违约风险报酬率+流动性风险报酬率+期限风险报酬率

5.年金的种类及其区别？P45

答：按照收付的次数和支付的时间划分，分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。

预付年金是在每期期初支付的年金。（3）递延年金是第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金。（4）永续年金没有终止的时间，也没有终值。

6.普通股筹资和长期借款筹资的优缺点？P76

答：（1）普通股：优点：没有固定利息负担；没有固定到期日，不用偿还；筹资风险小；增加公司信誉；筹资限制少。缺点：资金成本高；可能会分散公司的控制权；信息披露成本较大，增加了保护商业秘密的难度；股票上市会增加公司被收购的风险。

（2）长期借款：优点：筹资速度快；借款弹性好；筹资成本低；缺点：财务风险大；限制条件多；筹资数量有限。

7.商业信用筹资的优缺点？信用条件包括哪些？P87

答：（1）优点：筹资便利；筹资成本低；限制条件少；缺点：商业信用筹资的期限较短，如果取得现金折扣，则时间更短；如果放弃现金折扣，则须负担很高的筹资成本。

（2）信用条件主要有：预收货款；延期付款，但不能提供现金折扣，如“n/30”是指30天内俺怕票金额付款；延期付款，但早付款有现金折扣。

8.资本成本的概念与作用？P93

答：（1）资本成本是指公司为筹集和长期占用资本而付出的代价。

（2）资本成本是选择筹资方式，进行资本决策的依据；资本成本是评价投资方案，进行投资决策的重要标准；资本成本是评价公司经营业绩的重要依据。9．企业投资的含义是什么？常用的评价指标有哪些？P121

答：投资是指企业投放财力于一定对象，以期望在未来获得收益的一种经济活动。投资活动是整个企业生产经营活动的中心环节，它不仅对筹资活动提出要求，而且投资成功与否必将影响企业资金的收入与分配。

常用评价指标：（1）静态投资评价指标：投资回收期、会计收益率（2）动态投资评价指标：净现值、现值指数、内含报酬率。

10.投资活动现金流量的构成内容。

答：（一）现金流入量：1.营业收入；2.回收固定资产的投资；3.回收流动资金；

4.其他现金流入量。

（二）现金流出量：1.建设投资；2.垫支的流动资金；3.付现成本；4.各项税款；

5.其他现金流出量。

（三）现金净流量

11.什么是狭义的营运资本？ P204

答：狭义的营运资本：也称为净营运资本，是指流动资产和流动负债的差额，也称为营运资本净额。净营运资本=流动资产—流动负债=长期筹资—长期资产=长期筹资净值。

12．现金的概念及持有动机？P206

答：（1）广义的现金包括库存现金、银行存款、短期有价证券等；狭义的现金仅指库存现金，即可以投入流通的交换媒介。

（2）持有动机：交易需要；预防需要；投机需要；满足企业生产经营的各种开支需要；是纳税义务和偿还债务的保证。

13.应收账款的主要功能？其成本主要包括哪些内容？P213

答：（1）主要功能有：增加销售的功能；减少存货的功能；

（2）主要成本有：应收账款的成本；机会成本；管理成本；坏账成本。14.存货成本有哪些？存货管理的目标是什么？P223

答：存货的成本主要有：

（1）取得成本（采购成本、订货成本）；（2）储存成本；（3）缺货成本；

存货管理的目标：（一）保证生产正常进行；（二）有利于销售；（三）便于维持均衡生产，降低产品成本；（四）降低存货取得成本；（五）防止意外事件的发生。

15．什么是股利政策？常用的股利政策有哪些？259

答：股利政策：指在法律允许范围内，企业管理层对与股利有关的事项所采取的方针和策略。

主要包括：剩余股利政策；固定股利政策；固定股利支付率政策；正常股利加额外股利政策。

16.杜邦分析系统的核心财务比率是什么？

答：（1）股东权益报酬率是一个综合性很强的财务比率，是杜邦体系的核心；（2）销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，提高销售净利率是提高企业盈利的关键主要有两大途径：一是扩大销售收入，而是降低成本费用；（3）总资产周转率揭示企业资产总额实现销售收入的综合能力；（4）权益乘数反映股东权益与总资产的关系。

（二）计算题

1.已知某股票β系数，计算该股票投资的报酬率。P181--P184

【例】 M公司购入A、B、C三种股票，它们的β系数分别是1.8、1.2和0.9，它们在证券组合中所占的比重分别为50％、30％和20％，股票的市场收益率为15％，无风险收益率为10％，试确定这种证券组合的风险收益率。

解：(1)确定证券组合的β系数

βp=1.8×50％＋1.2×30％＋0.9×20％=1.44

(2) 计算该证券组合的风险收益率

RP= β(KM-RF)=1.44×(15％-10％)=7.2％

【例】 J公司股票的β系数为1.4，无风险的利率为5%，市场平均的收益率为9%，求该股票的期望收益率。

解：Ki=RF+βi (Km-RF)

=5%+1.4(9%-5%)=10.6%

2.计算个别资金成本、综合资金成本。P95 P98

【例】某企业向银行取得400万元的长期借款，年利息率为8％，期限5年，每年付息一次，到期还本。假设筹资费率为0.2％，所得税率为33％，该笔长期借款的成本计算如下：

K＝I×（1-T）÷[L×（1-F）]

＝400×8％×（1－33％）÷〔400×（1－0.2％）〕

＝5.47％

综合资金成本的计算：

【例】某企业发行总面额1 000万元的券，票面利率为10％，期限5年，发行费用占发行价格总额的4％，企业所得税率为33％。

若该债券溢价发行，其发行价格总额为1 200万元，则其资金成本为： Kb＝1 000×10％×（1－33％）÷〔1 200×（1－4％）〕＝5.82％