项目三 财务预测和财务预算

售总额确定融资需求，一是根据销售增加量确定融资
需求 。
（一）根据销售总额确定融资需求
其基本步骤是： 1. 应首先确定随着销售额的变动而同步变动的资产或负债项
目，即敏感性资产和敏感性负债，并计算其与销售额的百分 比。 各项目的销售百分比＝基期资产（负债）/基期销售额 2.根据预测的销售额，计算预计销售额下的资产或负债。 各敏感性项目预计值＝预测的销售额×各项销售百分比 资金总需求＝预计销售额下的净资产－基期的净资产 3.预计留存收益的增加额。 留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1－利润支付 率） 4.计算外部融资需求。 外部融资需求＝资金总需求－留存收益增加
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2）.写出资金需要量的数学表达 式
➢ 列出资金需要量与产销量之间的数学表达式， ➢ y＝a＋bx ➢ 式中：y...资金占用量，a...固定资金总额，b...
单位变动资金，x...预计产销量
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➢ 3）. 求出待定系数 a和 b
➢ 找出最高点和最低点业务量及其对应的资金需要量，代入上式， 求出a和b：
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1. 高低点法
资金需要量预测的高低点法是定量分析法中趋势分析 法的一种，是指在把企业资金按其是否随业务量（通 常以产销量表示）成正比例变动分为固定资金和变动 资金的基础上，根据资金同产销量之间的线性数量关 系预测资金需要量，找出一定时期内的最高点、最低 点的产销量和对应的资金需要量之间的关系，推算企 业总资金中固定资金和变动资金各占多少的一种方 法。
2006 330 290 108 900 84 100 95 700
2007 350 300 122 500 90 000 105 000
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➢ 根据表中资料，即可计算a和 b 的值如下： b＝(6×513 800－1 870×1 640)/(6×586 700－1870×1 870)
＝16 000/23 300＝0.687 a＝(1 640－0.687×1 870)/6＝59.21 所以，资金占用量与产销量之间的关系式如下：
➢ 1.市场调研法 市场调研法可以包括市场调查和市场预测。市场调查就是有计划、有系统地 收集、整理和分析有关的影响因素，比如政府或企业的政策改变，市场上出 现新的竞争对手及过去资料没有反应的重要情况等。市场预测是在市场调查 区的有关资料的基础上进行的。
政策改变、竞 争对手、新资
料
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➢ 2.德尔菲法（专家判断法） ➢ 是由企业邀请有关专家参加预测，依靠专家的判断来预测未来的
➢ 前提有：①是假设收入、费用、资产、负债与销 售收入存在稳定的百分比关系，例如某企业每年 为获得100元的销售收入，需要20元的存货，则 存货与销售额的百分比为20%，若销售额增至 200元，那么企业就需要有40元资金占用在存货 上；②是假设未来的销售预测已经完成。
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销售百分比法在实际应用中有两种方法，一是根据销
➢ b＝高、低点的资金之差/高、低点的产销量之差 ➢ a＝最高点的资金总额－b×最高点的产销量
或a＝最低点的资金总额－b×最低点的产销量
4）.求出所需的资金量
将预测的产销量代入y＝a＋bx式中，即可求出所需的资金量。
➢ 举例如下：
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高低点法举例
➢ [案例1-1]某企业2003年至2007年产销量和资金占用总额的资料如表1-1所示
产销量 300 270 300 320 330
350

（吨）
资金需 260 250 260 280 290
300
要量
假设 2008年的预计产销量为400吨，则企业所需筹集的资金量是多 16
解：设资金占用量与产销量之间的线性表达式为y＝a＋bx, 根据回归分析法整理资料如表1-3。
表1-3 产销量和资金占用量的回归分析法资料 单位：万元
解：追加的外部筹资额=（33.9%－18.3%）× （25 000－20 000）－25 000×2.1%×（1－ 40%）=465（万元）
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➢ 任务二：财务预算
➢ 有关概念：
1.全面预算是指在预测与决策的基础上，按照企业既定的经营目标和
程序，规划与反映企业未来的销售、生产、成本、现金收支等各方面活动， 以便对企业特定计划期内全部生产经营活动有效地做出具体组织与协调， 最终以货币为主要计量单位，通过一系列预计的财务报表及附表展示其资 源配置情况的有关企业总体计划的数量说明。包括经营预算、专门决策预 算和财务预算三大组成部分。
➢ [案例1-3]甲企业2007年实现销售20 000万元， 资产负债表中各敏感性资产项目的销售百分比 合计为33.9%，敏感性负债项目的销售百分比 合计为15.6%。假设该企业的销售净利率为 2.1%，利润支付率为40%，始终保持不变。 2008年预测的销售额为25 000万元，则该企业 应从外部筹资多少才能实现销售计划？
状态。因此，这种方法预测结果的准确性，取决于所请专家的知 识和经验的广度和深度。
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情景二 定量预测法
定量预测法又称为数量预测法，主要根据已有的比较完 备的资料，运用一定的数学方法进行科学的加工处理， 借以充分揭示有关变量之间的规律性联系，作为预测的 依据。数量预测法又可以分为两类：趋势预测法和因果 预测法。趋势预测法主要假定以往对企业资金需要量起 影响作用的诸因素在现在和将来依然起作用，具体有简 单平均法、移动加权平均法、指数平滑法、高低点法等。 因果预测法就是根据资金需要量与其影响因素之间存在 某种因果联系，从而根据这种联系建立相应的数学模型， 据以进行预测分析，具体有销售百分比法、回归分析法 等。
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计算步骤：
1）.区分固定资金和变动资金
➢ ①变动资金：若资金需要量随着产销量的改变成正比例 变化，则是变动资金，如计件工资所需资金，存货占用 资金、应收帐款占用资金等就是变动资金；
➢ ②固定资金：若资金需要量不随产销量的变动而变动， 则是固定资金，如企业管理人员的工资所需资金、原材 料的保险储备、必要的成品或商品储备、固定资产占用 资金等都是固定资金。
2.经营预算以数量形式描述了企业创造利润的各项活动，是指与企业
日常业务直接相关的、具有实质性的基本活动的预算。具体包括销售预算、 生产预算、直接材料及采购预算、直接人工预算、制造费用预算、产成品 预算、期末存货预算、销售及管理费用预算等。这些预算以实物量指标和 价值量指标分别反映企业收入和费用的构成情况，可以为预计利润表提供 资料。
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➢ （二）根据销售增加额确定融资需求
➢ 我们知道，若企业销售不变，则企业原有资金就可以 满足生产需要，不需要从外部筹措资金，只有销售增 长了，原有的资金占用不足以支持额外的增长，故需 要考虑资金筹集的问题。所以，我们可以只分析增长 的销售需要投入的资金额就可以了。因此，为简便起 见，可以用下列公式预测企业需要追加的外部筹资额， 公式为：
项目三 财务预测与财务预算
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任务一 资金需要量预测
➢ 教学目标：
➢ 1. 能说出财务预测的含义和重要作用 ➢ 2. 能说出定性预测法的特点 ➢ 3. 会计算常用定量预测法下的资金需要量 ➢ 4. 顺利完成资金需要量专项模拟练习
➢ 教学内容： ➢ 1．财务预测的含义和重要作用 ➢ 2．财务预测的定性预测法：市场调研法、德尔菲法 ➢ 3．几种常用定量预测法的计算：1）高低点法、2）回归
➢ y＝50＋0.8x
➢ 所以2008年的资金需要量y＝50＋0.8×500＝450（万元）
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2.回归分析法
➢ 特点：回归分析法是假定资金需要量与销售额存 在线性关系，根据历史资料、用最小二乘法确定 回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需 要量的一种方法。
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回归分析法的计算步骤： b
n XY X Y n X 2 X 2
直线法、3）销售百分比法（根据销售增加额确定融资需 求、根据销售总额确定融资需求）
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任务一 资金需要量的预测
➢ 一、财务预测的意义 ➢ 二、预测应考虑的有关条件和因素 ➢ 三、财务预测的情景
情景一、定性预测法 情景二、定量预测法
重点
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一、财务预测的意义
预测就是根据过去和现在的情况及其资料对未来 事物的发展趋势所作的预测、推测，主要特点是 根据已知推测未知，用过去、现在预测未来。财 务预测是指在财务管理中，根据以往的资金需求 来估计企业未来的融资需求 。
y＝59.21＋0.687x 则2008年的资金需要量＝59.21＋0.687×400＝334.01（万元 ）
y＝59.21＋0.687x
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➢ 3.销售百分比法
➢ 财务预测的销售百分比法假设资产、负债和费用 与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销 售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权 益，然后利用会计等式确定融资需求。
企业进行财务预测可以： ➢ 1.财务预测是融资计划的前提
2.财务预测有助于改善投资决策 3.财务预测有助于应变
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二、财务预测应考虑的有关条件和因素
➢ 1.法律法规的限制性规定
例如《公司法》规定了不同行业企业注册资本最低限额， 所以企业在做筹资预测时必须满足该限制性规定；《公 司法》还规定，为保障企业债权人的利益，保证企业的 偿债能力，规定企业累计债券总额不得超过公司净资产 额的40%等。
年份 产销量 资金占 x2 y2 xy
x
用量总
额y
2002 300 260 90 000 67 600 78 000
2003 270 250 72 900 62 500 67 500
2004 300 260 90 000 67 600 78 000
2005 320 280 102 400 78 400 89 600
➢
a
Y
➢
b X
n 1）.
按资金与相关业务量之间的变动关系，
分为变动资金和固定资金两类；
➢ 2）. 列出业务量与资金占用量之间的线性关 系，通常以回归线性方程y＝a＋bx表示，