证券投资模拟实践

一、基本面分析

2013年，在国际政治经济形势动荡、复杂多变、经济复苏乏力的大背景下，我国经济仍处于弱周期低增速运行状态，将呈现“降中趋稳”的态势，国家将继续实施以稳增速、调结构、提高效率为主的宏观调控政策，重点转向深化改革和结构调整，经济周期进入智谋增长阶段。

今年以来，人民银行多次加息多次提高存款准备金率，宏观行情不容乐观；同时汇率改革以来，人民币对美元汇率到达高点，出口型企业形势不容乐观，拖累国内整体经济发展；再加上房地产行业屡次调控致使这一国内经济重要增长点增长缓慢，这一关联度很高的行业停滞不前，国内经济缺少实质性增长点；国家十二五规划明确经济增长速度放缓。

二、资金管理

1、资金头寸管理

头寸管理中应遵循一条是：如果方向判断正确如何能让我的利益化最大，如果行情朝我反向时，如何能让损失减少到最低。其次如何增加或者减少持仓比例也很重要,以增仓方法比例,在黄金操作中,一般有两种方法:一是金字塔式增仓法,即在持仓出现盈利的情况下不增加头寸，并且随着价格的不断提升，投入的资金量应遵循越来越少。二是倒金字塔增仓法，即在持仓出现亏损情况下，随着价格的不断下跌，投入的资金量越来越大，以求降低持仓成本。

在证券投资模拟实践开始时，我的账面资金量有200,000元，根据这个情况，在操盘的过程中就能够进行较大量的买卖，同时还能持有多只股票，分散风险。根据市场的情况，将仓位设定在30%-40%之间，投石问路，以确定市场的反应情况。前几天交易结束后，资产出现了亏损的情况，后来几日，为了对前期亏损进行有效弥补，采取了相应的补仓计划，对于早期高买的股票，采用倒金字塔增仓法的方式，以平均总体成本，将持仓量提高至40%-50%之间。

2、资金风险控制

对于风险控制方面，根据学习过程中始终谨记8%-10%的止损原则，在交易的过程中，每买入一只股票便先期计算好该股的止损线，一旦股票跌破止损线毫不犹豫抛出。在操盘过程中，购买的股票均在止损线内。

另外，本次股票模拟大赛比赛时间为4月14日至5月5日，需要短线操作股票，所以我每天保持持有2-4只股票，以便分散风险。

三、买卖的股票及原因

1、中国平安（601318）

中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队。中国平安遵循“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的管理模式，在一致的战略、统一的品牌和文化基础上，确保集团整体朝着共同的目标前进。中国平安拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台，位于上海张江的中国平安全国后援管理中心是亚洲领先的金融后台处理中心，公司据此建立起流程化、工厂化的后台作业系统，并借助电话、网络及专业的业务员队伍，为客户提供专业化、标准化、全方位的金融理财服务。通过业界首创的客户服务节及万里通、一账通等创新的服务模式，为客户提供增值服务。

中国平安业绩优，虽然盘子较大，鉴于保险业务保持健康成长发展，产寿保费双双实现突破，平安寿险规模保费增长20.2%, 盈利能力较高的个人寿险业务继续保持对寿险业务的核心贡献，其首年规模保费增长37.6%。平安产险保费收入增长61.4%, 市场份额提升了2.5个百分点至15.4%, 市场第二的地位得到巩固。同时平安产险承保业务品质持续优化，综合成本率下降至93.2%，创历史新高。

买卖原因：“中国平安”这个股票是我在比赛开始前一直看好的股票，此股有一定的上升空间，其短期MA（5日）向上有穿透长期MA的趋势，股票还存在上涨空间。

图1 4.15-19日中国平安K线图

2、千红制药（002550）

2012年该公司实现营收7.28亿元,同比下降1.2%;归属于上市公司股东的净利润1.62亿元,同比增长6.3%。2013Q1公司实现营收2.36亿元,同比增长40.2%;归属于上市公司股东的净利润0.42亿元,同比增长48.6%。此外,该公司预计2013H1业绩同比增长20~50%。

一季度业绩超预期公司12年净利润同比增8%,一季度大幅提升,一方面是因为去年一季度的低基数原因,另一方面是公司在12年下半年开始更换了销售总监,财务总监,提升销售,导致公司主导品种胰激肽原酶系列收入增速加快。

买卖原因：从近几日盘面来看，明日可能上涨。最近几天股价短线正在上涨，所以买入（4月17日）。但是转天，该股从34.18元跌至33.92元时抛出。

图2 4.10-17日千红制药K线图

3、邦讯技术（300312）

该公司主营业务为无线网络优化系统业务，包括系统集成、设备销售和代维服务，能够提供符合GSM、WCDMA、CDMA2000、TD—SCDMA、WLAN等各标准的全套系列设备与解决方案，全面参与运营商集采竞标。2009—2011年，营业收入复合增长率64.48%，净利润复合增长率62.95%，净利率保持20%左右的稳定水平。

邦讯技术采取直营模式，在全国范围内拥有完善的直营营销服务网点，确保了公司在响应速度、成本控制、客户关系等方面的综合竞争优势。产品线齐全，包括无线网络优化系统行业几乎所有的产品与服务，提供全面综合的项目解决方案。公司是少数几家能够全面参与运营商集采竞标的企业，运营商招标中综合评分一流，行业认可度高。近年来市场份额稳步增长，2009年占比约为1.5%，2010年增至2.1%，体现了良好的竞争优势与成长性。

买卖原因：该股主力前期没有明显出货迹象,近期资金流进明显。如下图所示，从19日买入至22日卖出，该股一直上涨。

图3 4.16-22日邦讯技术K线图

4、大富科技（300134）

深圳市大富科技股份有限公司是全球领先的移动通信基站射频器件、结构件生产服务商，被认定为国家级高新技术企业、深圳市市级企业技术中心、博士后创新实践基地。企业成立于2001 年6 月，2010 年10 月2 6日于深圳市证券交易所创业板挂牌上市。企业总部位于深圳市宝安区，在北京、成都设有研发中心，在深圳和安徽蚌埠设有生产基地，现有员工逾4000 人。

自成立以来，公司秉承“认真领悟行业技术之根本，持续探寻技术演进之规律，诚恳思索客户所需之良策，坦然给予各相关方之利益”的经营理念，通过多技术集成的研发服务和纵向一体化的精密制造，为全球领先的通讯主设备商提供移动通信射频器件、射频结构件产品，凭借自主设计、核心制造、集成创新的研发能力，与华为、爱立信、阿尔卡特-朗讯、博世等客户保持了稳定的合作关系。其中，2009 、2010 连续两年被华为评为金牌供应商。2008-2010 年连续三年荣膺“德勤亚太地区高科技高成长500 强”。

买卖原因：为了弥补18日千红制药造成损失，经过挑选选中的此股票。

图4 4.16-22日大富科技K线图