财务成本管理作业及答案

多项选择题

1.租赁存在的主要原因有( )

A.租赁双方的实际税率不同，通过租赁可以减税。

B.通过租赁降低交易成本。

C.通过租赁合同减少不确定性

D. 通过租赁降低资本成本

1【答案】ABC

【解析】有时承租人无法取得借款，或者不能进一步增加资产负债率，也会选择租赁筹资，即使其成本略高于借款筹资，选项D错误。

2.下列关于租赁分析中的损益平衡租金特点的表述，正确的有( )。

A.损益平衡租金是指租赁损益为零的租金额

B.损益平衡租金是指税前租金额

C.损益平衡租金是承租人可接受的最高租金额

D.损益平衡租金是出租人可接受的最低租金额

2【答案】BCD

【解析】损益平衡租金指的是净现值为零的税前租金，所以，A不正确，B正确;对于承租人来说，损益平衡租金是可接受的最高租金额，对于出租人来说，损益平衡租金是可接受的最低租金额，所以，C、D正确。

3.在租金可直接扣除的租赁决策中，承租人的相关现金流量包括( )。

A.避免资产购置支出作为相关现金流入

B.失去折旧抵税作为相关现金流出

C.税后租金支出作为相关现金流出

D.失去期满租赁资产余值变现价值及变现净损失抵税作为相关现金流出

3.【答案】ABCD

【解析】本题考核的是租赁的决策分析中承租人的相关现金流的分析。ABCD四个选项均是承租人的相关现金流量。

4.在其他条件确定的前提下，可转换债券的转换价格越高( )

A. 对债券持有者越有利

B. 对发行公司越有利

C. 转换比率越高

D. 转换比率越低

4.【答案】BD

【解析】可转换债券的转换价格越高，能够转换的股票股数越少,转换比率越低，对债券持有者不利。

5.下列属于附带认股权证债券特点的有( )

A. 通过发行附有认股权证的债券，是潜在的股权稀释为代价换取较低的利息

B. 附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权

C. 附带认股权证债券的承销费用高于一般债务融资

D. 附带认股权证债券的财务风险高于一般债务融资

5.【答案】ABC

【解析】附带认股权证债券的利率较低，财务风险比一般债券小。

6.下列属于利用商业信用筹资形式的有( )。

A.应付账款

B.预收账款

C.短期借款

D.商业汇票

6.【答案】ABD

【解析】商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等。

7.某企业在生产经营淡季流动资产为500万，长期资产为500万元，在生产经营旺季流动资产为700万，长期资产为500万元。企业的长期负债，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则下列表述正确的有( )。

A.在经营旺季的易变现率为57.14%

B. 该企业采取的是激进型融资政策

C. 该企业采取的是稳健型融资政策

D. 在经营旺季的易变现率为80%

7.【答案】AB

【解析】该企业永久性资产为1000万元，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，说明有100万元的永久性资产的资金需要要靠临时性流动负债解决。所以属于激进型融资政策。

易变现率=(900-500)/700=57.14%

8.利用短期借款筹资的特点有( )。

A.筹资速度快，容易取得

B.筹资富有弹性

C.筹资成本较高

D.筹资风险较低

8.【答案】AB

【解析】本题考核的是短期负债筹资的特点。短期负债筹资具有如下一些特点：(1)筹资速度快，容易取得;(2)筹资富有弹性;(3)筹资成本较低;(4)筹资风险高。

9.以下关于营运资本筹资政策的表述中，正确的有( )。

A.采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益较高

B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合性筹资政策

C.采用配合型筹资政策最符合股东财富最大化的目标

D.采用保守型筹资政策时，企业的变现能力比率最高

9.【答案】AD

【解析】配合型筹资政策，体现了临时性流动资产与临时性流动负债，永久性流动资产和固定资产与长期负债、自发性流动负债和权益资本完全对称的营运资本筹资政策。在季节性低谷，企业没有临时性流动资产，配合型筹资政策和保守型筹资政策此时均没有临时性流动负债，只有自发性负债，因此，选项B的说法错误。保守型筹资政策，体现了临时性流动资产大于临时性流动负债，永久性流动资产和固定资产小于长期负债、自发性流动负债和权益资本的营运资本筹资政策。保守型筹资政策表明在资金来源中，长期负债、自发性负债和权益资本筹集的长期资金除了满足永久性流动资产和固定资产等长期资产的需求之外，还要满足一部分临时性流动资产的需要，而临时性流动负债筹集的短期资金相对较少，所以，在该政策下企业的变现能力比率最高，体现了企业的风险和收益较小。激进型筹资政策下，临时性流动负债筹集的短期资金除了满足临时性流动资产的需求外，还要满足一部分永久性流动资产和固定资产等长期资产的资金需求，而永久性流动资产和固定资产等长期资产的变现能力较差，体现了企业的风险和收益较高。股东财富最大化目标与配合型筹资政策无关。

10.下列各项关于贴现法的说法中，不正确的有( )。

A.采用这种方法，企业可利用贷款额只有本金减去利息部分后的差额

B.贴现法是在借款到期时向银行支付利息的方法

C.贷款的实际利率低于名义利率

D.银行向工商企业发放贷款大都采用这种方法收息

10.

【答案】BCD

【解析】本题考核的是借款利息的支付方法。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业可利用贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。收款法是银行向工商企业发放贷款大都采用这种方法收息。

11.下列关系表达式中，说法正确的有( )。

A.净营运资本=流动资产-流动负债