股票投资价值分析：以格力电器为例
我国上市公司股利分配政策研究——以格力电器为例
我国上市公司股利分配政策研究——以格力电器为例我国上市公司股利分配政策研究——以格力电器为例近年来，我国资本市场的快速发展使得上市公司的股利分配政策备受瞩目。
股利分配政策是一家上市公司为了回报股东而制定的一系列规定，涉及到利润分配、现金分红和股票分红等方面。
本文将以格力电器作为例子，对我国上市公司股利分配政策进行研究。
格力电器作为中国最大的家用空调制造商，一直以来都是A股市场的热门股。
其股利分配政策细致入微，兼顾股东利益与公司长远发展。
格力电器主要采用现金分红的方式回报股东，但也兼顾了股票分红的形式。
首先，格力电器的股利分配政策在利润分配方面非常合理。
根据公司章程以及相关法律法规的要求，格力电器将每年的利润划分为法定公积金、由股东大会决定的任意公积金和分配利润三部分。
其中，法定公积金和任意公积金可以用于公司发展或者筹备发展规划，有利于公司的长远发展。
而分配利润则主要用于现金分红，回报股东。
其次，格力电器注重稳定的现金分红政策。
格力电器在2016年至2020年的年度报告中都明确表示，每年拟提取利润的20%至50%作为现金分红，回报给股东。
这一政策保证了股东长期投资的回报率，并使得公司的股价更具吸引力。
另外，格力电器还会根据公司的具体情况，适时提取利润用于股票分红或者高送转等形式，进一步回报股东。
此外，格力电器的股利分配政策突出了股东权益保护。
格力电器的利润分配方案需要经过股东大会的决议，体现了股东对公司决策的参与权。
该公司还经常性地召开股东大会，向股东公开披露重要信息，保证了公司的透明度，提升了股东信任度。
此外，格力电器还关注社会责任，将一定比例的利润用于扶贫事业和社会公益事业，进一步回报社会。
然而，格力电器的股利分配政策也存在一些问题。
首先，该公司的现金分红比例相对较低，大量的利润被用于留存，用于公司发展或者未来投资。
这在一定程度上影响了股东的利益回报。
其次，格力电器的股利分配主要集中在大股东手中，小股东的利益相对较少。
企业资本结构分析——以格力为例
格力电器筹资之路
股权资本的筹集
2010年
2010年8月披露增发预案
2011年
2011年8月通过证监会审核
2012年
2012年9月
2012年1月最终成行，格力电器增发A股股票，发行价格 17.16元。
2012年9月21日，格力电器股票20.33。
海航集团筹资之路
债务资本的筹集
格力集团有 限公司2009 年度首期8亿 元短期融资 券昨天成功 发行
优点是投入资本筹资所筹的资本属于 企业的股权资本；不仅可以筹集现金， 而且能够直接获得所需的先进设备和技 术；财务风险比较低 。
缺点是资本成本较高；由于没有证券 为媒介，产权关系有时不够明晰，也不 便于产权交易。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
实现 了企 业的 规模 扩张
成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前 全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国 有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入 835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同 比增22.48%；纳税超过53亿元，连续12年上榜美国 《财富》杂志“中国上市公司100强”。
但具有一定缺点：如资金力量薄弱, 资金使用时间短, 利息 和手续费高。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
就我国目前的情况来看, 主要有预货款和赊购商品两种 。
这种赊销商品, 延期付款或预收货款方式, 可以缩短商品 生产和流通时间, 促进商品价值迅速实现, 保证社会再生产 的顺利进行。
企业财务报表分析及其价值评估以格力电器为例
企业财务报表分析及其价值评估以格力电器为例一、本文概述本文旨在探讨企业财务报表分析的重要性以及其在价值评估中的应用，并以格力电器为例进行具体分析。
财务报表是企业财务状况和经营成果的重要体现，通过对其深入分析，可以揭示企业的盈利能力、偿债能力、运营效率以及发展潜力。
财务报表分析也是投资者进行投资决策、债权人进行信贷决策以及政府进行监管的重要依据。
格力电器作为中国家电行业的领军企业，其财务报表具有一定的代表性和研究价值。
本文将从格力电器的财务报表出发，运用财务分析方法和工具，对其财务状况和经营成果进行全面、系统的分析。
在此基础上，结合企业价值评估的相关理论和方法，对格力电器的企业价值进行估算，以期为投资者和利益相关者提供有益的参考。
本文的结构安排如下：介绍财务报表分析的基本框架和方法，为后续分析奠定基础；详细分析格力电器的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，揭示其财务状况和经营成果的特点；然后，运用财务比率分析和杜邦分析等方法，对格力电器的盈利能力、偿债能力、运营效率等方面进行深入剖析；接着，结合企业价值评估的相关理论和方法，对格力电器的企业价值进行估算；对全文进行总结，并提出相关建议。
通过本文的研究，期望能够为企业财务报表分析和价值评估提供有益的参考，同时也为投资者和利益相关者提供更加全面、准确的信息，帮助他们做出更加明智的决策。
二、格力电器财务报表分析格力电器作为中国家电行业的领军企业，其财务报表反映了公司的经营成果、财务状况和现金流量情况。
通过对格力电器财务报表的分析，可以深入了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率以及发展潜力。
从格力电器的利润表中可以看出，公司的营业收入持续增长，净利润率保持在较高水平。
这表明格力电器具有较强的市场竞争力和盈利能力。
同时，通过对毛利率、净利率等指标的分析，可以发现格力电器在成本控制和产品定价方面具有优势，这为公司的长期稳定发展奠定了基础。
从格力电器的资产负债表中可以看出，公司的资产负债率相对较低，流动比率和速动比率保持在合理水平，这表明格力电器具有较强的短期偿债能力。
a股经典案例复盘
a股经典案例复盘摘要：一、引言二、A 股市场概述三、经典案例分析1.案例一：贵州茅台2.案例二：中国平安3.案例三：格力电器四、案例总结与启示五、结语正文：一、引言随着我国资本市场的快速发展，A 股市场已成为全球投资者关注的焦点。
本文通过回顾A 股市场的经典案例，以期为投资者提供一些有益的启示。
二、A 股市场概述A 股市场是指在中国大陆地区设立的股票交易市场，主要服务于国内企业。
A 股市场分为上交所和深交所两个交易所，涵盖主板、中小板、创业板等多个层次。
A 股市场的发展对我国实体经济的繁荣具有重要意义。
三、经典案例分析1.案例一：贵州茅台贵州茅台是我国A 股市场的优质上市公司之一，其股价长期保持稳定上涨。
贵州茅台的成功经验主要归功于其强大的品牌效应、严格的质量控制以及稳健的经营策略。
投资者可以从贵州茅台的案例中学到，关注企业核心竞争力、品牌价值和行业地位的重要性。
2.案例二：中国平安中国平安是我国金融保险行业的龙头企业，其股价在A 股市场表现优异。
中国平安的成功原因包括：业务多元化、强大的营销网络、卓越的风险管理能力等。
投资者可以从中国平安的案例中认识到，投资具有竞争优势、行业地位稳固的企业能够获得较好的回报。
3.案例三：格力电器格力电器是我国白色家电行业的佼佼者，其股价在A 股市场具有较高的投资价值。
格力电器的成功因素有：专注于空调主业、技术创新能力强、优秀的营销策略等。
投资者可以从格力电器的案例中学到，投资具有明确发展战略、技术实力强、市场份额领先的企业具有较高的收益潜力。
四、案例总结与启示通过对贵州茅台、中国平安和格力电器的案例分析，我们可以得出以下启示：投资者应关注企业核心竞争力、行业地位和品牌价值，选择具有长期投资价值的企业进行投资。
此外，投资者还需要关注企业的发展战略、市场前景和风险管理能力等方面的信息，以全面评估企业的投资价值。
五、结语A 股市场中的经典案例为投资者提供了宝贵的经验和教训。
格力电器投资价值分析毕业论文
格力电器投资价值分析毕业论文目录摘要 (1)Abstract (1)一、绪论 (1)（一）、绝对估值法 (1)（二）、资本资产定价模型 (2)（三）、股利增长模型 (4)二、行业概况及格力电器简介 (7)（一）、行业概况 (7)（二）、格力电器简介 (8)三、格力电器财务指标分析 (8)（一）、偿债能力 (8)（二）、盈利能力 (12)（三）、运营能力 (15)（四）、成长能力 (18)（五）、投资分析 (20)四、格力电器价值评估 (23)（一）、必要收益率（k）的计算 (23)（二）、股利增长率g的估计 (24)（三）、在价值确定 (25)五、结论 (27)文献综述 (28)参考文献 (37)致谢 (40)一、绪论价值投资是一种股票购买行为，被市场低估了在价值，或是价值高于同行业其他公司的企业成为被购买的对象。
比较被评估企业的在价值和企业在市场中的股票价格，是价值投资的引导思想。
一个企业取得收益的能力、经营状况的好坏、是否有好的成长潜力等，都影响着企业的在价值。
从本质上来说，股票的价格体现出企业的在价值，实际上股票的价格还会受到投资者心态、投资市场是否完善等外界因素影响，导致股票价格与企业真实价值出现一定程度的偏离现象。
股票的价格具有波动性，通过长期的观察和研究发现其价格逐渐向企业在价值靠近，并且总是在其附近做波动。
因此股票的价格是具有可预见性的，在股票价格比企业价值低时做投资。
（一）、绝对估值法绝对估值法也叫在估值法，用未来现金流的贴现对企业在价值进行评估。
不同的资本提供者对现金流索取的次序不同，从而导致企业未来现金流的分配存在差异。
企业现金流首先用于投资需要，然后才是作为资本提供者的报酬。
资本来源的提供不同，对现金流的索取权顺序也就不同，企业首先要向债权人支付负债利息，然后才向股东进行股利分配。
企业由于为了能更好的发展需要进行再投资，分配给股东的股利往往是留存收益和再投资后的现金流。
不同的分配次序产生了不同的股利贴现模型，主要有股利折现模型和现金折现模型。
格力电器有限公司价值评估(1)
格力电器有限公司价值评估公司篇公司概况:珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年前三季度实现销售收入351.12亿元，全年预计实现净利润19.50亿元，连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。
1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一。
2001年至2005年，公司提出了“争创世界第一”的发展目标，在管理上不断创新，引入六西格玛管理方法，推行卓越绩效管理模式，加大拓展国际市场力度，向国际化企业发展。
2005年，公司家用空调销量突破1000万台/套，实现销售世界第一的目标，成为全球家用空调“单打冠军”。
格力人在成功实现“世界冠军”的目标后，2006年公司提出“打造精品企业、制造精品产品、创立精品品牌”战略，努力实践“弘扬工业精神，追求完美质量，提供专业服务，创造舒适环境”的崇高使命，朝着“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”的愿景奋进。
公司前十大股东构成(2013.9)行业篇 实体数据分析格力电器有限公司财务报表(2013.12) 利润表2011年 2012年 2013年 832亿 993亿 1186亿832亿993亿1186亿681亿732亿804 亿0 0 04.98亿5.90亿9.56亿80.5亿146亿225亿27.8亿40.6亿50.9亿-4.53亿-4.61亿-1.37亿-2059万6554万1.92亿9109万-2049万7.17亿45.4亿80.3亿123亿18.5亿7.60亿 6.24亿5953万2398万5529万63.3亿87.6亿129亿10.3亿13.2亿19.6亿53亿74.5亿109亿2.47003.61001.86002.3400 2.96151.81002,.基于自由现金流的预测与价值评估.2.1营业收入与现金流的预测模式的分析就主体状况而言,2011年,格力电器实现主营业务收入832亿元,比2009年增长41.78%,了几实现利润总额53亿元,2011年公司面对复杂的经济形势，继续坚持自主创新的经营理念，通过技术、管理、营销、服务等全方位的创新：公司设立了科技进步奖、创新奖、合理化建议奖等多样化的创新激励体系；。
我国上市公司股利政策研究—以格力电器为例
摘要随着社会经济发展的加快，我国上市公司的数量越来越多，为了满足上市公司目前的需要，有必要加强对上市公司股息政策的研究，目前国家正在对股息政策进行研究。
上市公司的股息政策发展不完善，平衡股东与公司内部保留之间的关系是研究的一个关键方面。
通过市场调查研究，发现许多上市公司对股利政策的制定过于随意，不能够正确对待股利政策的制定。
股利政策能够从侧面反映该家公司的经营发展状况，也是投资者选择投资对象的重要考核评估标准。
本文对该课题的研究主要采用了文献研究法、实证研究法和数理统计分析法，选择珠海格力电器股份有限公司作为研究对象。
通过对格力电器股利政策的调查研究分析，发现其特征主要表现为“高派现”现象严重、股利支付以“现金支付”为主、股利支付率变化相对较大、股利支付较为随意等方面。
同时，还分析了影响电器和电子设备股息政策的因素，并确定影响这些电器和电子设备股息政策的因素主要是法律和行政因素，即公司特有的因素，.股东因素、行业发展因素和外部环境因素。
最后，基于我国上市公司长远稳定性的发展考虑，制定了以下建议：第一，股利政策的制定应该适应企业的多元化发展；第二，严格遵循“优序融资”的原则；第三，加强公司股权结构科学合理化建设；第四，以“最大限度地增加股东的财富”和“股息政策的连续性和稳定性”为基础的股息政策；第五，加强公司的财务风险控制。
关键词：股利政策；格力电器；问题；对策ABSTRACTWith the rapid development of the social economy, more and more companies registered in China.. In order to adapt to the current needs of listed companies, it is necessary to strengthen the dividend policy of listed companies in China. Currently, the dividend policy of Chinese-registered companies is not perfect. Balancing the relationship between shareholders and internal reservations is a key aspect of the study. Through market research, it is found that many listed companies are too free to make dividend policy and cannot treat dividend policy correctly. Dividend policy can reflect the company's operating and development status from the side, and it is also an important assessment standard for investors to choose investment objects.This document mainly adopts the bibliographic research method, the empirical research method and the mathematical statistical analysis method to study this topic, and selects the green home appliance company as the research object.According to the research and investigation of Gree Electric Appliances ’dividend policy, it is found that its characteristics are mainly manifested in the serious phenomenon of "high cash distribution", the dividend payment is mainly "cashpayment", the dividend payment rate changes relatively large, the dividend payment is relatively random and so on. At the same time, the influencing factors of gree electric appliance company's dividend policy are analyzed. The investigation shows that the influencing factors of gree electric appliance company's dividend policy are mainly the influence of laws and administrative regulations, the company's own factors, shareholders' factors, the development cycle of the industry and the external environment. Finally, so as to promote greater development of China's listed companies, the following suggestions are made: First, the formulation of corporate dividend policies should be adapted to the development status of the enterprise; second, strictly follow the principle of "optimal order financing"; third, enough Construct a scientific and reasonable company shareholding structure; Fourthly, dividend policy is formulated from the perspective of "maximization of shareholder wealth" and "continuity and stability of dividend policy". Fifth, strengthen the company's financial risk control.Key words：Dividend policy; Gree company; Problem; Countermeasures目录摘要 .................................................................................................................. - 0 -ABSTRACT ............................................................................................................. - 0 -一、前言 ............................................................................................................. - 2 -（一）研究的目的及意义 ...................................................................................... - 2 -（二）研究内容与目标 .......................................................................................... - 3 -（三）研究方法 ............................................................................ 错误!未定义书签。
杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例
杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例一、引言杜邦分析法是一种常用的财务分析方法，通过分解各项财务指标，揭示企业财务绩效背后的因素，帮助投资者和经理人了解企业的盈利能力、资产效率和财务风险等关键指标。
本文以格力电器为例，探讨杜邦分析法在财务分析中的应用。
二、格力电器概况格力电器成立于1991年，是中国家电行业的领先企业之一。
公司主要从事空调、冰箱、洗衣机等家电产品的研发、生产和销售。
多年来，格力电器凭借其先进的技术、高品质的产品和强大的品牌影响力，取得了卓越的业绩和广大消费者的认可。
三、杜邦分析法的基本原理杜邦分析法是将企业的净资产回报率分解为三个关键指标：净利润率、总资产周转率和权益乘数。
其中，净利润率表示企业每销售1元商品或提供1项服务的净利润；总资产周转率反映了企业利用总资产创造销售收入的能力；权益乘数代表了企业所依赖的债务资金比例。
四、格力电器的杜邦分析1. 净利润率净利润率是衡量企业盈利能力的关键指标之一。
格力电器在近几年中净利润率呈现稳步增长的趋势，说明公司的营销策略和成本控制得到了不断优化。
2. 总资产周转率总资产周转率是衡量企业资产效率的指标，反映了企业每投入1元资产创造多少销售收入。
格力电器的总资产周转率在过去几年中有所下降，这可能是由于公司扩大规模导致资产扩张速度超过销售收入增长速度。
3. 权益乘数权益乘数代表了企业所依赖的债务资金比例。
格力电器在过去几年中权益乘数保持稳定，说明公司债务风险相对可控。
五、结论通过杜邦分析法，我们可以看到格力电器的净资产回报率在过去几年中有所下降，主要是由于总资产周转率下降。
这一现象可能是由于公司扩大规模导致资产利用率下降，需要进一步优化运营管理。
不过，格力电器的净利润率保持增长，并且权益乘数相对稳定，说明公司的盈利能力和财务风险控制较好。
因此，对于投资者而言，格力电器仍然是一个潜力不可忽视的投资标的。
格力电器筹资案例分析
格力电器筹资案例分析（2008-2012）一，公司基本情况珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。
1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。
同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。
至此, 公司总股本为1200万股。
其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。
1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的万股股份进行了确认。
同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。
1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股万股,每股面值1元,平价发行。
其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股万股。
经珠海经济特区会计师事务所珠特会验字（1991）第477号验证,此次扩股后,公司总股本为2800 万股。
企业资本结构分析——以格力为例-精品文档
只有国有企业才可能采用国家贷款筹资方式, 主要为大中型国有 企业所采用。 通过国家贷款筹取的资金, 一般都有规定的用途, 主要用于企业 固定资产投资, 符合国家产业政策和投资政策的要求。 国家贷款筹资往往利率较低, 优于一般的银行借款。 申请取得国家贷款的程序比较复杂。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财政资本 财政拨款 银行信贷资本 居民个人资金 银行贷款 非银行金融机构资本 其它法人资本 企业自留资金 国外和我国港澳台资本
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
格力
筹资之路与资本结构分析
主讲内容
发展前景 总结与启示 案例分析 背景知识 案情介绍
公司成长经历
格力空调 产量跃居 全国同行 第一
9193 1989
新成立的格力， 是个的默默无闻 的小厂，在朱洪 江的带领下，开 发了一系列适销 对路的产品，初 步树立格力品牌 形象
格力空调，政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
银行可以从国民经济全局利益出发, 起到宏观调整, 引导 企业资金合理流向的作用。
由于银行贷款必须到期还本付息, 所以能够促进企业合理 有效地使用资金。
银行贷款成本低,通常低于发行债券、股票、租赁固定资产 等方式。
现行我国企业筹资方式
投入资本筹资
发行普通股筹资
发行债券筹资
长期借款筹资 租赁筹资 发行优先股筹资 发行可转换证券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
格力电器公司企业价值管理分析及建议——投资与融资视角
企业管理前 言格力电器公司作为电器行业的头部上市公司，需要进行高额资金的运转，财务管理中的投资与融资工作是影响格力电器发展质量的基础性工作。
因此，针对当前格力电器公司投资、融资等财务管理的具体情况进行总结、分析，对格力电器财务发展战略制定具有借鉴意义。
1 公司介绍1.1基本情况珠海格力电器股份有限公司（以下简称：格力电器公司或格力电器）成立于1989年12月13日，并于1996年11月18日在深圳证券交易所挂牌交易，交易代码000651。
格力电器公司成立之初，主要是组装生产家用空调。
根据该公司公开披露的资料，经过30年的发展，其产业覆盖空调、高端装备、生活品类、通信设备等领域，产品远销160多个国家和地区。
2013年起，该公司相继进军智能装备、通信设备、模具等领域，目前已为家电、汽车、食品、3C数码、建材卫浴等众多行业提供服务。
但就业务主体而言，依然聚焦于空调领域。
1.2公司价值概览1.2.1企业价值总体情况格力电器于1996年11月18日上市，市值为36.6亿元。
2019年12月31日，格力电器收盘时市值为3,945亿元。
在短短23年间，格力电器市值增长约107倍，增长不可谓不快。
1.2.2企业价值研究方法由于企业价值不仅受投资、融资等因素影响，国家整体的经济形势在各个证券市场估值当中也都扮演重要角色。
因此，在本案例分析当中，笔者引入累计超额收益率(Cumulative abnormal return，CAR)作为企业价值的主要参考因素，将企业价值增量作为研究的主要参考。
笔者的观点如下：A、企业的价值受投资、融资影响，CAR最能综合的反映该结果。
B、CAR扣除了宏观经济对该公司所在证券市场的影响，更为客观的反映了企业自身努力经营的结果，反映企业价值的增量。
C、CAR可以较为方便的调整股票股利、转增等因素的影响。
D、CAR通过每股市值的异常变动，反映了企业整体价值的变动，更为直观。
E、CAR会自动调整股息等因素对企业价值的影响。
浅析公司估值方法——以格力电器为例
1公司简介珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，业务范围涉及空调、智能装备、生活电器等多个领域，格力产品远销160多个国家和地区，仅空调领域已累计为全球超过4亿用户服务[1]。
2公司估值方法公司估值的方法有两种：一是相对估值方法；二是绝对估值方法。
2.111相对估值方法采用了应用较广的市盈率估值法对盈利能力较强的格力电器进行价值评估[2]。
截至2019年4月30日，共有25家预测机构对格力电器2019年每股收益进行了预测，其中最大值5.70，最小值4.40，取中间值为5.05。
各大机构对格力2019年市盈率的预测如表1所示。
市盈率=每股价格/每股收益；格力电器二级市场参考定价=预计市盈率平均值×EPS=5.05×11.65=58.83。
从表1和表2可以看出，格力电器市盈率高于历史与行业水平，说明市场预计企业盈利会上升，也可以得出格力股价较高，风险高，需谨慎购买。
相对估值法计算简便，容易理解，能够反映市场的预期。
同时也受市场波动影响较大，影响相关指标的准确性，因此应结合公司的具体情况对其价值进行分析，才能更好作出决策[3]。
2.211绝对估值方法绝对估值法包括了对股利贴现和对现金流贴现，本文通过预测公司的股利并进行贴现来进行估值。
股利贴现法，又称DDM ，其基本公式为：V =∞t =1移D t（1+k ）t （1）其中V 代表股价，D t 代表未来每股股利的预测值，k 代表了折现率。
2.2.111估计股利增长率gk k k k 已知红利增长率=k ROE×（1-股利支付率），通过相关信息得到格力2015—2018年股利增长率（2017年不分配不转增），如表3所示。
加权平均得到格力电器的平均股利增长率为（7.69%+8.60%+18.81%）/3=11.7%。
2.2.211计算K 值通过公式求得K 值：K =R f +β（R m -R f ）（2）排名股票简称现价（元）2019.4.30涨跌幅（％）2019.4.30市盈率（倍）2019.4.30总股本（股）2019.4.304/426/427/42青岛海尔美的集团格力电器17.1852.4055.58 3.0652.12555555-3.0212.8514.09514.7463.68亿65.92亿60.16亿表222与同行业的市盈率比较作者简介：宋爽（1997-），女，汉族，山东日照人，在读本科，研究方向：会计学。
上市公司股利政策分析—以珠海格力电器股份有限公司为例
上市公司股利政策分析—以珠海格力电器股份有限公司为例摘要：随着经济高速发展，股利政策早已成为企业财务报告的核心内容，对其选择直接关系到股东切身利益。
本文主要以珠海格力电器有限公司为例，分析影响股利政策实施的因素，以便对我国上市公司的未来发展具有现代意义。
关键词：股利政策格力电器影响因素分析1.股利政策定义我们将股东大会通过对与股利有关的事项采取具有原则性的措施称之为股利政策。
其策略和方针主要是关于公司股利发放、时间以及股利大小等方面的。
对公司的收益分配问题以及利润留存是否在未来进行投资是其主要内容。
通过对上市公司的股利政策分析，能够帮助股东及投资者更好地了解企业，从而为企业提供更多的资金支持，同时有助于维持我国上市公司产业的稳定。
2.格力电器基本简介1991年格力电器股份有限公司（珠海）成立，是一家多元化的全球家电企业，公司主要涉及产品研发、生产、销售、服务。
旗下拥有三大品牌：格力、TOSOT和晶弘。
产业包括空调制造、生活电器、通信设备等多个领域，覆盖面很广。
迄今为止，全球超过100多个国家和地区的顾客享受着格力电器提供的产品与服务。
并且致力为用户创造美好的生活是格力电器一直的使命。
格力电器于1996年11月18日在深圳证券交易所上市，上市首日开盘价是17.5元，当天最高价是55元，收盘价是50元。
从格力电器发布的2019年年报来看，格力电器本次拟派发现金72.19亿元，占全年业绩的29.23%，较2018年派发现金所占全年业绩的48.21%有所下降。
2020年，格力电器上榜2019年上市公司市值500强，排名第22。
格力电器早以雄厚的资本稳坐家电行业龙头地位，同时格力电器恪守“创新永无止境”的管理理念，秉承弘扬工业精神的使命。
为实现百年世界品牌的愿望，格力电器一直专注于自主创新、自主发展，紧握时代命脉，创造符合中国特色社会主义政策的家电企业发展模式。
3.格力电器股利政策分析格力电器自1996年注册上市以来，各方面都处于行业领先地位，企业财务状况良好，尤其盈利能力较为突出。
格力集团投资价值分析
格力电器（000651）投资价值分析摘要：对格力集团的价值进行分析，从宏观经济、行业以及公司本身进行分析，确定投资价值及投资策略，对格力电器上市公司有一个全面的认识，从而确定适当的投资时机。
影响投资价值的因素有很多方面，对这些方面进行分析，这其中既包括公司本身的情况，如公司的主营业务收入、净资产、盈利水平等内部因素，同时也包括宏观经济的发展及政策的制定施行、行业发展状况、市场情况等各种外部因素。
关键词：格力电器行业地位技术分析投资价值一、企业概况成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。
连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。
1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。
2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉与支持。
2012上半年，公司实现营业收入483.03亿元，同比增长20.04%;净利润28.71亿元，同比增长30.06%，继续保持快速、健康的良好发展态势。
格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。
家用空调年产能超过6000万台，商用空调年产能550万台。
2005年至今，格力空调产销量连续7年全球领先。
作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
格力电器投资价值分析报告-精品
格力电器投资价值分析报告-精品2020-12-12【关键字】目录、成就、成绩、空间、领域、质量、增长、计划、战略、继续、整体、稳健、合理、良好、快速、持续、开拓、加大、合作、保持、提升、发展、提出、发现、掌握、措施、位置、突出、关键、支撑、网络、成果、地位、精神、素质、环境、政策、活力、资源、能力、需求、主导、方式、特色、作用、标准、比重、水平、秩序、反映、速度、进取、增强、检验、分析、取缔、逐步、树立、严格、规划、管理、坚持、保证、贯彻、确保、服务、支持、教育、改善、加快、保障、创新、实现、实施、规范、核心、专业化、科学化课程名称证劵投资所在专业财本1班学生名称XXX学号XXXXXXXXX日期2010年6月20日论文题目格力空调2011-2012年投资价值分析目录1.公司简介(000651) ............................................................. 错误!未定义书签。
2.宏观经济分析.................................................................... 错误!未定义书签。
2.1经济增长率对证劵市场的影响 .............................. 错误!未定义书签。
2.2通货膨胀率对证劵市场的影响 .............................. 错误!未定义书签。
2.3汇率对证劵市场的影响........................................... 错误!未定义书签。
3.行业分析............................................................................ 错误!未定义书签。
3.1白色家电市场分析................................................... 错误!未定义书签。
格力电器【000651】股票投资分析
格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业务营收551亿元。
且连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。
2005年至今，格力空调连续5年全球销量领先。
珠海格力电器股份有限公司于1996年11月在深圳证券交易所成功上市，上市时总股份7500万股。
股票代码：000651 ，截止2011年第一季度末，珠海格力电器股份有限公司总资产为610亿5千2百39万5938.85 元。
所有者权益为142亿4千8百94万5838.17 元。
以下我们从行业整体格局，格力电器基本面，技术面等多个角度对格力电器股票进行投资分析。
一、空调行业分析(一) 空调行业现状由于珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。
中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化、提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳境。
自1989年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。
未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。
（二）行业生命周期分析如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。
经过调查和数据显示，在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。
毕业论文-格力电器投资价值分析【范本模板】
2013 届本科毕业论文（设计）论文题目：格力电器投资价值分析学生姓名：所在学院:专业：金融学学号:指导教师:2013 年 3 月2013 年月本科毕业论文(设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文（设计)的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文(设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果所有。
特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：作者专业：作者学号：________年____月____日本科学生毕业论文（设计）开题报告表摘要股票的发行是企业为发展壮大进行的融资行为，好的企业能获得更多的资金融入。
投资者一般通过股票走势分析或行业利好政策调整选择投资目标，但当前由于我国市场发展尚不完善，股票价格受到外界的影响因素很多，仅凭股票分析不能有效反映出企业的投资价值,投资者应通过多种方法进行综合分析，选出真正具有增值潜力的企业作为投资目标。
本文以我国家电行业中的龙头企业格力电器作为案例，首先对价值投资和评估内在价值选取的方法进行介绍，通过企业的财务数据分析,资本资产定价模型和股利增长模型对企业投资价值进行综合评估。
评估结论对于投资决策具有较强指导意义和应用价值。
关键词：价值评估投资价值股利增长模型CAPMAbstractIssuance of shares is the financing behavior of enterprises for the development and expansion of the enterprise，can get more funds into the。
Investors through the stock trend analysis or good industry policy adjustment in choosing investment objectives, but because of the current development of China’s market is still not perfect, the stock price is influenced by many factors outside influence, only stock analysis cannot effectively reflect enterprise's investment value，investors should be analyzed through a variety of methods，choose real with value-added potential business as an investment target。
选择格力电器作为长期持有股票,从宏观微观说明
选择格力电器作为长期持有股票,从宏观微观说明
从宏观角度来看，选择格力电器作为长期持有股票的理由如下：
1. 市场潜力：中国作为世界第二大经济体，消费升级和城镇化的推动下，空调、家电等消费品的需求仍然存在增长空间。
格力电器作为行业领军企业，具备占据市场份额和获得行业红利的能力。
2. 技术优势：格力电器在家电行业具有强大的研发实力和技术积累，尤其在空调领域具备创新能力和较高的产品质量，能够满足消费者对产品性能和环保要求的需求。
3. 品牌影响力：格力电器作为国内知名品牌，具有较高的品牌认知度和消费者信任度。
公司积极开展品牌建设和营销推广，能够在激烈的市场竞争中保持竞争优势。
4. 国内外市场拓展：格力电器在海外市场也有一定的市场份额，并积极拓展国际化业务。
随着中国品牌在海外市场的影响力增加，格力电器在全球范围内具备较大的发展空间。
从微观角度来看，选择格力电器作为长期持有股票的理由如下：
1. 财务状况稳健：格力电器具备稳定的财务状况和良好的盈利能力。
公司多年来保持了较高的毛利率和净利润增长，资产负债比率也较低，具备良好的财务稳定性。
2. 投资价值：格力电器的股票相对估值合理，市盈率、市净率等估值指标在合理范围内。
将来公司的盈利增长和行业景气度的提升有望进一步提升投资价值。
3. 分红回报：作为上市公司，格力电器注重回报股东，多次实施现金分红和股息派发，能够为投资者带来稳定的分红回报。
需要注意的是，以上分析仅供参考，投资者在购买股票前应谨慎评估自己的风险承受能力和投资目标，并根据实际情况进行决策。
同时，股市投资存在风险，过往业绩不代表未来表现，投资者应关注市场风险并做好风险控制。
ARMA模型在股票价格预测中的应用——以格力电器为例
图 愿 残差时序图
图 怨 残差自相关原偏自相关图
图 员园 序列分位数原分位数图
圆援缘 对股票价格进行预测 由于已经建立好的 粤砸陨酝粤渊圆袁员袁员冤模型通过了白噪声检
测袁 因而其可以对格力电器股票未来收盘价格进行预测遥 在 耘增蚤藻憎泽员园 软件中可以选择静态预测或动态预测袁 首先进行动 态预测袁而动态预测值基本呈水平线袁说明动态预测效果不 好遥 然后进行静态预测袁由于静态预测只能一步向前袁得到结 果见图 员员袁可以看出静态预测效果还是比较好的遥 这是因为股 票价格变动较大袁随着预测期数的增加袁所得到的结果误差也增 大袁 因此应用 粤砸陨酝粤 模型对股票价格进行预测短期效果比较 合适遥
滞后阶数 责尧择 的确定可以通过自相关图和偏自相关图来 确定遥 若某平稳序列的自相关函数是拖尾的袁偏自相关函数是 截尾的袁则该序列可建立 粤砸渊责冤模型曰若某平稳序列的自相关 函数是截尾的袁偏自相关函数是拖尾的袁则该序列可建立 酝粤 渊择冤模型曰若某平稳序列的自相关函数与偏自相关函数都是拖 尾的袁则可建立 粤砸酝粤渊责袁择冤模型遥 此外袁还需要利用 粤陨悦 信息 准则和 杂悦 信息准则来判断袁责尧择 的选取若能使 粤陨悦 和 杂悦 取值 最小袁即为最佳的阶数遥 员援猿 建模步骤
2021 年 6 月 第 24 卷第 11 期
中国管理信息化 悦hina Management Informationization
Jun.袁2021 灾燥造援圆4袁晕燥援11
ARMA 模型在股票价格预测中的应用
要要 要以格力电器为例
刘洁
渊仲恺农业工程学院 经贸学院袁广州 510220冤
［摘 要］时间序列是将某个统计量的数值按照时间先后的顺序排列而成的序列遥 运用时间序列可以对某统计量将过去的历 史数据进行分析袁并对未来做出预测袁在经济和金融领域都有非常广泛且重要的运用遥 文章选取格力电器 240 期股票收盘价 作为时间序列分析数据袁通过构建 ARMA 模型对股价进行拟合与预测遥 实证结果显示袁ARMA 模型在股票价格的短期预测 中效果较好袁而在长期中袁股票价格受众多因素影响袁此时采用 ARMA 模型进行预测将不再适合遥 ［关键词］时间序列曰股票价格曰ARMA 模型曰预测 doi: 10. 3969/j. issn. 1673 - 0194. 2021. 11. 069 ［中图分类号］F830.91 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673-0194渊2021冤11-0153-03
我国上市公司股利政策影响因素及股利分配问题研究——以格力电器为例
我国上市公司股利政策影响因素及股利分配问题研究——以格力电器为例我国上市公司股利政策影响因素及股利分配问题研究——以格力电器为例一、引言上市公司是我国资本市场的重要组成部分，股利政策是上市公司治理结构中一个重要的方面。
股利是指上市公司将盈利的一部分通过分配给股东的方式回报给投资者。
股利政策的制定和执行对于公司的股东权益保护、公司的股价变动、公司的融资能力以及公司治理的有效性等方面都具有重要影响。
因此，研究我国上市公司的股利政策影响因素及股利分配问题，对于我们深入了解我国资本市场的运行机制，提高股东权益保护水平，优化公司治理结构具有重要理论和现实意义。
二、我国上市公司股利政策影响因素（一）公司盈利水平上市公司的盈利水平是影响股利政策的核心因素之一。
盈利水平高的公司通常会选择较高的股利分配比例，以回报股东的投资。
而盈利水平较低的公司则可能会选择较低的股利分配比例，以留存更多利润用于公司的再投资或企业发展。
（二）公司融资需求上市公司在发展过程中通常需要进行融资活动来满足其资金需求。
如果公司的融资渠道较为畅通，那么公司在分配股利时可能会采取较高的分配比例来提高股东的投资回报率，以吸引更多的资金投入。
反之，如果公司的融资渠道受限，公司可能会选择较低的股利分配比例，以留存更多的利润用于内部融资，以减轻融资压力。
（三）公司治理结构公司治理结构是影响股利政策的重要因素之一。
良好的公司治理结构可以保护股东权益并提升公司的价值。
如果公司治理结构较为完善，那么公司的股利政策可能会更加偏向于保护股东利益，选择较高的分配比例。
反之，如果公司治理结构不完善，存在着股东权益得不到保障的问题，公司股利政策可能会偏向于降低分配比例，以满足其他利益相关方的诉求。
三、股利分配问题研究（一）格力电器公司的股利分配情况格力电器是我国著名的电器制造企业，在我国股市上市场中具有相当高的知名度。
研究格力电器公司的股利分配情况，可以更好地了解我国上市公司股利政策的现状和问题，为提出相应的改善措施提供参考。
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ｍｅｔｈｏｄｓ ｉｎ ｔｈｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｏｆ ｔｈｅＧｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ ｍｅｔｈｏｄ ｏｆ
Ａｎａｌｙｓｉｓ ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ，ｔｈｅ
ｌａｗ，ｒａｔｉｏ ｌａｗｅｔｃ．．
ｃｏｍｐａｒａｔｉｖｅａｎａｌｙｓｉｓ，ｔｒｅｎｄａｎａｌｙｓｉｓ ａｎａｌｙｓｉｓ
被尊为股市神话的巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资成为世界上数一数二的富翁。巴菲特相信自己不是在购买股票，而是持有一部分公司资产，这似乎是对股票原意的回归。巴菲特对“简单的”商业情有独钟，因此他也成功地逃过了２０００年泡沫破灭的大劫。他倡导的价值投资理论风靡世界。巴菲特的投资理念是，以价值投资为投资的根基，看重的是个股品质。不以股票价格作为投资标准，其投资决策依据主要是公司的商业经营活动，包括经营模式，行业发展状况以及企业管理方式等。巴菲特认为价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。
价值分析方法的内容主要包括宏观经济分析、行业分析以及公司分析三大内容。企业价值分析的目的受价值分析主体和价值分析所服务的对象的制约。一般而言，价值分析的基本目的是为投资决策、管理决策和监督评价提供依。但由于价值分析的主体不同，所服务的对象不同，价值分析的目的会有所不同。企业价值分析的主体指的是与企业有一定的现时或潜在的利益关系，基于某种目的对企业进行全面分析的单位和个人，一般包括企业经营管理者、企业投资者、企业贷款提供者、企业供商、政府部门、社会公众等。相比于各方机构加大对上市公司的研发力度，甚至强化数量研究、金融工程等工具的开发和使用；然而中小投资者却不为所动，表明其投资理念还未能跟上市场步伐。
本文沿袭价值分析方法的一般思路。首先，本文对宏观经济进行分析。其次，对格力电器所处的行业进行分析。第三，本文重点对格力电器公司进行分析。主要分析格力电器的公司治理情况、主营业务情况、竞争力和财务情况。在投资活动中，投资者对于上市公司的了解是必要的，否则其收益将面临很大的风险。本文运用了多种研究方法，在分析格力电器的竞争力篇章中运用有ＳＷＯＴ分析方法，在格力电器的财务分析中更是用到了大量研究方法，比较分析法、趋势分析法、比率分析法等。
价值投资是资本市场的核心问题，本文秉承巴菲特的投资理念，对在深圳证券交易所上市的格力电器公司进行投资价值分析，旨在为中小投资者提供一个有效剖析公司投资价值的参考模式，同时为格力电器的广大股东和潜在投资者提供一个投资理财的分析参考资料。
３二、研究思路和方法
本文的研究思路主要沿袭了价值分析方法的一般思路。首先，本文对宏观经济进行分析。在证券投资领域中，宏观经济分析非常重要，只有把握住经济发展的方向，才能作出正确的长期决策。证券投资与国民经济整体素质、结构变动息息相关。不同部门、不同行业与成千上万的不同企业相互影响、互相制约，共同作用于国民经济发展的速度和质量。宏观经济的好坏决定着证券市场的繁荣和上市公司的效益。其次，本文对格力电器所处的行业进行分析。在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析。第三，本文重点对格力电器公司进行分析。在投资活动中，投资者对于上市公司的了解是必要的，否则其收益将面临很大的风险。因此，无论是进行判断投资环境的宏观经济分析，还是进行选择投资领域的中观行业分析，对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层面的上市公司分析上。
ｂｕｙｅｒ ｗａｙｔｈｅＦｕｎｄａｍｅｎｔａｌ ｗｉｔｈ ｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｔｅｘｔｉｓｔｏ ｏｕｔ
Ａｎａｌｙｓｉｓ ｗａｙ．Ｔｈｉｓ ｃａｒｒｙｉｎｇｔｈｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｖａｌｕｅａｎａｌｙｓｉｓ ｉｎＬｉｓｔｅｄＧｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌｅｑｕｉｐｍｅｎｔｃｏｍｐａｎｙ，ＳｈｅｎｚｈｅｎＳｔｏｃｋ ｔｈｅ ｒｅｆｅｒｅｎｃｅ ｍｏｄｅｌ ｔｈａｔ ａｉｍｓ ａｔｐｒｏｖｉｄｉｎｇ ｅｆｆｅｃｔｉｖｅ ａｎａｌｙｓｉｓ
ｓａｍｅ ｔｉｍｅ ｆｏｒ ｔｈｅ ｎｕｍｅｒｏｕｓ ｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｒｓ ｏｆ ｔｈｅ Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ ａｎｄ
ｅｑｕｉｐｍｅｎｔｐｏｔｅｎｔｉａｌｉｎｖｅｓｔｏｒ．
Ｔｈｉｓ ｔｅｘｔ ｏｎ ａｓｂｅｆｏｒｅ ｔｈｅ ｔｒａｉｎｏｆ ｏｆｔｈｅｖａｌｕｅ
ｔｈｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｖａｌｕｅ ｏｆ ｉｎ Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ
ｏｆ ａｎａｌｙｓｉｓ ｂｅｉｎｇ ｐｒｏｇｒｅｓｓ
Ｂｙ ｗａｙ
Ｃａｌｌ ｒｅａｃｈａ Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ ｉｓａｎｅｑｕｉｐｍｅｎｔ ｃｏｍｐａｎｙ，Ｗｅ ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ，ａｎｄ ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ ｌｉｓｔｅｄ ｉｔ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｖａｌｕｅ．
Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ ｔｅｘｔ Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌｉｍｐｏｓｅｉｎｇ ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ．Ｔｈｅ ３ｒｄ，ｔｈｉｓ ａｎａｌｙｓｅｓ
ｗｉｔｈａｎ ｍａｉｎ ｃｉｒｃｕｍｓｔａｎｃｅｓ，ｅｑｕｉｐｍｅｎｔｃｏｍｐａｎｙ ｅｍｐｈａｓｉｓ．Ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ
第一章引论
一、研究目的
随着中国证券市场的日益成熟，尤其是在近几年发生了相当明显的的变化。在国际化与市场化的背景下，基金业与合格境外投资者、社保资金、保险资金、企业年金等机构投资者成为证券市场的主导力量，从而带领了市场投资理念的转型。使我国证券市场逐步从以前投机与坐庄盛行的投资方式转向以基本面分析为主的价值投资方式。
本文运用了多种研究方法，在分析格力电器的竞争力篇章中运用有ＳＷＯＴ分析方法，在格力电器的财务分析中更是用到了大量研究方法，如比较分析法、趋势分析法、比率分析法等。
三、论文结构安排
本文共分五章，第一章是引论，主要点明本文的写作目的、意义和方法；第二章是宏观经济分析和行业分析；第三章是公司治理与主营业务的分析，主要分析了格力电器的公司治理情况和主营业务情况；第四章是对格力电器的竞争力和财务作了分析，在财务分析中主要是对格力电器的负债情况、运营能力、盈利能力作了重点分析；最后一章是本文的结论部分。
通过对格力电器公司进行的投资价值分析，我们可以得出结论，格力电器是一家优秀的上市公司，它具有很高的投资价值。
关键词： 格力电器 行业分析 公司分析 投资价值
Ａｂｓｔｒａｃｔ
Ｕｎｄｅｒ ｔｈｅ ｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｌｙ ｍａｔｕｒｅ ｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ ｏｆ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ ｍａｒｋｅｔ，ｔｈｅｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓｂｅｃｏｍｅｓｔｈｅｌｅａｄｉｎｇｆｏｒｃｅｆｏｒｔｈｅｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｍａｒｋｅｔｗｉｔｈ ｍｕｔｕａｌｆＩｌｎｄｑｕａｌｉｆｉｅｄ、ｏｖｅｒｓｅａｓｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｐｅｒｓｏｎ、ｓｏｃｉａｌｓｅｃｕｒｉｔｙｆｕｎｄ、ｉｎｓｕｒａｎｃｅｆｕｎｄ、ａｎｄ ｈａｖｅ ｂｅｅｎ ｌｅｄ ｔｈｅｔｒａｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅｍａｒｋｅｔ
ａｎａｌｙｓｉｎｇ ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ．Ｉｎ Ｉｎｖｅｓｔｉｎｇ
ｉｎｖｅｓｔｏｒｉｓｎｅｃｅｓｓａｒｙｔｏｔｈｅｕｎｄｅｒｓｔａｎｄｉｎｇｏｆｔｈｅｌｉｓｔｅｄｃｏｍｐａｎｙ，ｏｔｈｅｒｗｉｓｅｈｉｓｉｎｃｏｍｅｗｉｌｌ ｂｅ ｆａｃｅｄｗｉｔｈ ｒｉｓｋ．Ｔｈｉｓｔｅｘｔｈａｓ ｕｓｅｄ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｉｔ
ｓｕｐｐｌｅｍｅｎｔａｒｙ ｐｅｎｓｉｏｎｓ．Ｔｈｅｙ
ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｍａｋｅ ｔｈａｔＣｈｉｎａ’ｓｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｍａｒｋｅｔｉｓ ａｎｄ
ｐｈｉｌｏｓｏｐｈｙ，ａｎｄ ｃｏｎｇｅｎｉａｌ ｂｅｉｎｇａｒｅｓｉｄｅｎｔ ｏｆａｂｕｓｉｎｅｓｓ ｆｉｒｍ ｂｅｆｏｒｅ ｆｒｏｍ ｔｏｔｕｒｎ ｔｏｔｈｅＶａｌｕｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｏｆ
Ｅｘｃｈａｎｇｅ，ａｎｄ
ｃｏｍｐａｎｙ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｖａｌｕｅ ｆｏｒ ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｅｄｉｕｍ・ｓｉｚｅｄｉｎｖｅｓｔｏｒ ａｌｓｏ ｐｒｏｖｉｄｅｓ ｔｈｅ
ｒｅｆｅｒｅｎｃｅｍａｔｅｒｉａｌ ｏｆ ｔｈｅ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｏｆ ｍａｔｔｅｒｓａｔ ｔｈｅａｎａｌｙｓｉｓ ｍｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｆｆａｉｒｓ
ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｃｉｒｃｕｍｓｔａｎｃｅｓ，ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ
ｃｉｒｃｕｍｓｔａｎｃｅｓｏｆ Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ ｔｈｅ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ，ｔｈｅ
学 科 门 类 ： 管理学
专 业 名 称 ： 工商管理硕士
导师姓名、职称： 耿 同 劲 博士
二零零七年五月
摘要
在中国证券市场日益成熟的背景下，证券投资基金与合格境外投资者、社保资金、保险资金、企业年金等机构投资者成为了证券市场的主导力量。它们带领了市场投资理念的转型，使我国证券市场从以前投机与坐庄盛行的投资方式转向以基本面分析为主的价值投资方式。本文对在深圳证券交易所上市的格力电器公司进行投资价值分析，旨在为中小投资者提供一个有效剖析公司投资价值的参考模式，同时也为格力电器的广大股东和潜在投资者提供一个投资理财的分析参考资料。
ｖｅｒｙ ｂｉｇ ｍｕｌｔｉｐｌｅ ｍｅｔｈｏｄ，ａｎｄｈａｓｔｈｅＳＷＯＴ ｍｅｔｈｏｄ ｔｏＵＳｅｉｎｔｈｅ ｓｅｃｔｉｏｎｓ ａｎｄ ｏｆ
ａｎａｌｙｓｉｓ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ ｃｈａｐｔｅｒｓ
Ｇｒｅｅ ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ ｈａｓｍｏｒｅ ｕｓｅｄ ａ ｎｕｍｂｅｒ ｏｆ ｒｅｓｅａｒｃｈａｎａｌｙｓｉｎｇ ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ，ａｎｄ ｌａｒｇｅ
授予单位代码： １０４５９
学号或申请号： ０５３２０１５５
密 级：
郑 堂
士 学 位 论 文
硕
论 文 题 目： 股票投资价值分析：以格力电器为例作 者 姓 名 ： 韩 刚 刚