10.利率期货与利率期权

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金融市场知识-利率考试试卷

金融市场知识-利率考试试卷（答案见尾页）一、选择题1. 金融市场的主要参与者包括哪些？A. 政府机构B. 中央银行C. 商业银行D. 投资公司E. 非居民投资者2. 利率水平如何影响企业的融资成本？A. 利率上升会导致企业融资成本增加B. 利率下降会导致企业融资成本增加C. 利率水平与企业融资成本无直接关系D. 利率水平与企业融资成本成反比3. 什么是固定利率和浮动利率？A. 固定利率在贷款期内利率不变B. 浮动利率在贷款期内利率随市场利率变化而变化C. 固定利率和浮动利率都是利率的两种形式D. 固定利率和浮动利率无法比较4. 在货币市场中，什么是同业拆借利率？A. 银行之间相互借贷的利率B. 银行与客户之间借贷的利率C. 银行与非金融机构之间借贷的利率D. 银行与政府部门之间借贷的利率5. 什么是国债？A. 国家政府发行的债券B. 国有林场发行的债券C. 国有企业发行的债券D. 非盈利组织发行的债券6. 什么是期权合约？A. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的权利B. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的责任C. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的义务D. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的选择权7. 什么是期货合约？A. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的权利B. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的责任C. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的义务D. 一种衍生金融工具，赋予持有人在特定日期以特定价格买入或卖出基础资产的选择权8. 什么是收益率曲线？A. 一种表示不同到期日的债券收益率的图表B. 一种表示不同到期日的债券兑付价格的图表C. 一种表示不同到期日的债券利息支付额的图表D. 一种表示不同到期日的债券市场价格变化的图表9. 什么是无风险利率？A. 一种表示没有违约风险的利率B. 一种表示没有通货膨胀风险的利率C. 一种表示没有流动性风险的利率D. 一种表示没有信用风险的利率10. 什么是市场利率？A. 一种表示整个金融市场利率水平的指标B. 一种表示特定行业或地区的利率水平指标C. 一种表示特定债券品种的利率水平指标D. 一种表示特定金融资产价格的利率水平指标11. 金融市场中的基本利率是如何确定的？A. 由中央银行设定的B. 参考市场供求关系C. 根据通货膨胀预期D. A和B12. 利率的高低对金融市场有什么影响？A. 影响借贷成本B. 影响投资决策C. 影响汇率D. A和B13. 什么是固定利率和浮动利率？A. 固定利率在贷款期间不变B. 浮动利率在贷款期间可变动C. 固定利率风险较高D. 浮动利率风险较低14. 在哪种情况下，中央银行可能会调整基准利率？A. 经济增长过快B. 经济增长放缓C. 通货膨胀压力上升D. 货币政策需要调整15. 利率敏感性分析在金融风险管理中的应用是什么？A. 评估利率变动对债券价格的影响B. 评估利率变动对金融机构资产负债表的影响C. 评估利率变动对股票价格的影响D. A和B16. 什么是利率期限结构？它如何影响利率风险？A. 利率期限结构是指不同到期日的债券收益率之间的关系B. 利率期限结构反映了市场对未来利率变动的预期C. 利率期限结构影响利率风险，因为投资者需要考虑不同到期日的利率波动D. A和B17. 什么是期权利率和期货利率？A. 期权利率是指购买期权时，卖方所要求的最低利率B. 期货利率是指参与期货交易时，买方所要求的最低利率C. 期权利率和期货利率都是用于衡量市场风险的D. A和B18. 金融市场的基础是什么？A. 股票市场B. 债券市场C. 外汇市场D. 期货市场19. 利率是如何影响的？A. 投资者的购买力B. 企业的融资成本C. 中央银行的货币政策D. 国际贸易20. 利率的计算公式是怎样的？A. 利率 = 利息 / 本金 × 时间B. 利率 = 贷款金额 × 利率 × 时间C. 利率 = 利息 / 贷款金额D. 利率 = 本金 / 利息 × 时间21. 以下哪个因素会导致市场利率上升？A. 经济增长放缓B. 通货膨胀预期上升C. 中央银行实施宽松货币政策D. 政府支出增加22. 什么是固定利率和浮动利率？A. 固定利率是在贷款期间保持不变的利率B. 浮动利率是根据市场利率变化而调整的利率C. 固定利率的风险较高D. 浮动利率的风险较低23. 利率敏感性分析在金融风险管理中的作用是什么？A. 评估不同利率变动对金融机构财务状况的影响B. 预测未来市场利率的变化趋势C. 提供风险管理策略的依据D. 以上都是24. 在中央银行制定货币政策时，主要关注哪些利率指标？A. 短期市场利率B. 长期市场利率C. 货币市场利率D. 无风险利率25. 利率市场化对金融市场的影响是什么？A. 降低融资成本B. 提高资金流动性C. 增加金融市场的波动性D. 以上都是26. 什么是收益率曲线？A. 一种图形表示，显示不同到期日的债券收益率与到期日之间的关系B. 一种利率期限结构C. 一种投资策略D. 以上都不是27. 在金融市场上，什么是资金的时间价值？A. 资金在生产过程中的价值创造B. 资金在生产过程中的价值转移C. 资金在不同时间点的价值差异D. 资金在不同行业之间的价值比较28. 金融市场的主要参与者包括哪些？A. 政府机构B. 中央银行C. 商业银行D. 投资公司E. 非金融机构29. 利率如何影响经济增长？A. 利率上升导致投资增加B. 利率上升导致消费增加C. 利率上升导致通货膨胀D. 利率上升导致汇率贬值E. 利率上升导致信贷紧缩30. 什么是名义利率和实际利率？它们之间有何区别？A. 名义利率是指未考虑通货膨胀的利率B. 实际利率是指扣除通货膨胀后的利率C. 名义利率与实际利率之间的差值称为通胀补偿率D. 理论上，实际利率加上通胀补偿率应等于名义利率E. 利率政策可以通过调整名义利率来实现货币政策目标31. 浮动利率和固定利率之间的主要区别是什么？A. 浮动利率在每个计息周期重新设定B. 固定利率在整个贷款期限内保持不变C. 浮动利率通常高于固定利率D. 浮动利率的风险更高，因为市场条件可以迅速变化E. 浮动利率使得借款人能够更好地管理利率风险32. 什么是贴现率？它如何应用于债券定价？A. 贴现率是银行向客户收取的贷款利率B. 贴现率是银行向客户收取的存款利率C. 贴现率用于计算债券的现金流贴现值D. 贴现率越高，债券价格越低E. 贴现率是投资者在购买债券时预期的最低回报率33. 什么是收益率曲线？它如何反映市场对未来利率变动的预期？A. 收益率曲线是一种图形表示，展示了不同到期日的债券收益率B. 收益率曲线用于评估投资组合的利率风险C. 收益率曲线向上倾斜表示短期利率可能上升D. 收益率曲线向下倾斜表示短期利率可能下降E. 收益率曲线的形状可以预测未来利率的走势34. 什么是货币市场利率？它如何影响资本市场利率？A. 货币市场利率是短期资金市场的利率水平B. 货币市场利率的变动会影响资本市场利率C. 货币市场利率通常低于资本市场利率D. 货币市场利率的波动可能导致资本市场利率的波动E. 货币市场利率是资本市场利率的基准35. 什么是无风险利率？它如何影响投资风险和回报？A. 无风险利率是指投资者在不承担任何风险的情况下可以获得的回报率B. 无风险利率通常被认为是资本成本C. 投资者的风险承受能力取决于他们的无风险利率D. 无风险利率越高，投资者对高风险投资的回报要求也越高E. 无风险利率是投资者评估投资项目时必须考虑的因素36. 什么是利率风险？它如何影响投资者的投资决策？A. 利率风险是指利率波动导致投资者损失的可能性B. 利率风险影响固定收益证券和股票等投资产品的价值C. 利率风险可以通过分散投资和久期管理来降低D. 利率风险是投资者在进行资产配置时必须考虑的因素E. 利率风险可能导致投资者的投资组合表现不佳37. 什么是利率市场化？它对金融市场的影响是什么？A. 利率市场化是指政府取消对利率的直接控制，让市场自由决定利率水平B. 利率市场化可能导致利率波动更加剧烈C. 利率市场化可以提高金融市场的效率D. 利率市场化可能会导致银行竞争加剧，从而降低贷款利率E. 利率市场化对金融市场的稳定性和安全性有积极影响38. 金融市场中的基本利率是什么？A. 市场利率B. 官方利率C. 实际利率D. 固定利率39. 利率对投资者的影响是什么？A. 利率上升，投资增加B. 利率上升，投资减少C. 利率下降，投资增加D. 利率下降，投资减少40. 什么是名义利率和实际利率？A. 名义利率是不包括通货膨胀的利率B. 实际利率是扣除通货膨胀后的利率C. 名义利率等于实际利率加上通货膨胀率D. 名义利率不等于实际利率41. 浮动利率和固定利率的区别是什么？A. 浮动利率随市场利率波动而调整B. 固定利率在任何情况下都保持不变C. 浮动利率通常低于固定利率D. 浮动利率通常高于固定利率42. 在金融市场中，什么是同业拆借利率？A. 银行间短期借款的利率B. 银行间长期借款的利率C. 银行间中期借款的利率D. 银行间长期借款的利率43. 利率市场化对金融市场的影响是什么？A. 利率由市场供求关系决定，提高金融市场的效率B. 利率由政府行政干预决定，降低金融市场的效率C. 利率由银行内部规定，提高金融市场的效率D. 利率由国际经济组织决定，提高金融市场的效率44. 什么是国债利率？A. 政府向投资者发行的债券利率B. 政府向金融机构发行的债券利率C. 政府向企业发行的债券利率D. 政府向国际投资者发行的债券利率45. 什么是回购协议利率？A. 一方同意在未来以特定价格回购资产的利率B. 一方同意在未来以特定价格卖出资产的利率C. 一方同意在未来以特定数量回购资产的利率D. 一方同意在未来以特定数量卖出资产的利率46. 什么是LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）？A. 美国纽约银行间同业拆借利率B. 英国伦敦银行间同业拆借利率C. 德国法兰克福银行间同业拆借利率D. 澳大利亚悉尼银行间同业拆借利率47. 什么是SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）？A. 中国上海银行间同业拆放利率B. 中国北京银行间同业拆放利率C. 中国广州银行间同业拆放利率D. 中国深圳银行间同业拆放利率二、问答题1. 什么是利率？2. 市场利率与法定利率有何区别？3. 什么是贴现率？4. 什么是利率风险？5. 如何测量利率风险？6. 什么是利率敏感性？7. 什么是债券的凸性？8. 如何在金融市场中管理利率风险？参考答案选择题：1. ABCD2. A3. ABC4. A5. A6. A7. A8. A9. A 10. A11. D 12. D 13. A 14. D 15. D 16. D 17. D 18. ABCD 19. ABCD 20. A21. BC 22. AB 23. D 24. ABC 25. D 26. A 27. C 28. ABCDE 29. ABCD 30. ABCD 31. AB 32. CD 33. ABCD 34. ABCD 35. ABCD 36. ABCD 37. ABC 38. ABCD 39. BCD40. ABC41. AB 42. A 43. A 44. A 45. A 46. B 47. A问答题：1. 什么是利率？利率是指借款人向贷款人支付的借款成本，通常以百分比形式表示。

2015年中央财经大学金融硕士(MF)入学考试《金融学综合》真题及详解

2015年中央财经大学金融硕士（MF）入学考试《金融学综合》真题(总分：150.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金银复本位制的不稳定性源于( )。

（分数：2.00）A.金银的稀缺B.生产力的提高C.货币发行管理混乱D.金银同为本位币√【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，各金银铸币按照其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难。

而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。

故选D。

2.单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力( )。

（分数：2.00）A.上升20％B.下降20％√C.上升25％D.下降25％【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。

设初始物价指数为1，上升25％后为1．25，则购买力从1下降为，下降了1一 =20％。

故选B。

3.信用的基本特征是( )。

（分数：2.00）A.无条件的价值单方面让渡B.以偿还为条件的价值单方面转移√C.无偿的赠与或援助D.平等的价值交换【解析】信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，与"一手交钱，一手交货"的商品买卖具有本质区别。

故选B。

4.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是( )。

（分数：2.00）A.马克思的利率决定理论B.实际利率理论C.可贷资金论D.凯恩斯的利率决定理论√【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。

凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。

故选D。

5.我国习惯上将年息、月息、日息都以"厘"作单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指( )。

金融风险管理(第三版)习题6

第6章利率风险思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）1. 按照巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原则》,利率风险是指银行的财务状况在利率出现变动时所面临的风险。

（）2. 到期日模型是从市场价格的角度入手,通过衡量银行资产和负债的期限差额来度量利率风险。

（）3. 当重定价缺口为正时，由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债,因此,这一期限内利率的下降将使得金融机构的净利息收入下降。

（）4. 当存贷款利率呈现非等额变动时，重定价缺口的分析可能失效。

（）5. 市场价值记账法意味着金融机构的资产负债组合按买卖时的原始价格而而非记账日的证券价格变现记录,这样可以反映现实的经济情况及资产和负债的真实价值。

（）6. 如果资产组合的加权平均期限大于负债组合的加权平均期限,利率上升将导致资产组合的市场价值增加大于负债组合的市场价值增加，从而带来收益。

（）7. 证券的市场价值取决于其未来现金流的现值，利率下降通常导致证券市值上升。

（）8. 对于任意既定的利率下降幅度，证券的期限越长，它的市值下降幅度越大。

（）9. 其他条件相同时,债券的息票利率R与久期存在正向关系,即息票利率越高,久期越长。

（）10. 具有相同票面利率和收益率的债券,期限越长,则久期越短。

（）二、单选题（下列选项中只有一项最符合题目的要求）1. 根据表6-1表示的某金融机构重定价缺口，假如未来6个月-1年内，利率上升了1%，那么该金融机构的净利息将（）。

A. 减少10万元B. 增加10万元C. 减少25万元D. 增加25万元2. 某剩余期限1年的固定利率债券面额为100元，票面利率10%，如果市场利率从9%下降到8%，则该债券的市值将（）。

A. 上升0.93元B. 下降0.93元C. 上升1.00元D. 下降1.00元3. 面额和票面利率都相同的债券，当市场利率上升时，剩余期限为（）的债券市值下降得最多。

金融风险管理复习题

金融风险管理复习题一、单项选择题（共10小题，每小题2分，共20分）1、采取消极管理战略的企业一般是：（ A ）A.风险爱好者B.风险规避者C.风险厌恶者D.风险中性者2、（ C ）是金融风险大规模集聚爆发的结果，其中全部或大部分金融指标急剧、短暂和超周期恶化。

A.货币危机B.经济危机C.金融危机D.贸易危机3、（ A ）是在交易所内集中交易的标准化的远期合约。

由于合约的履行由交易所保证，所以不存在违约的问题。

P57A.期货合约B.期权合约C.远期合约D.互换合约4、（ B ）作为资金的价格，并不是一成不变的，而是随着资金市场的供求关系变化而波动。

A.汇率B.利率C.费率D.税率5、（ D ），是指通过对外汇资产负债的时间、币别、利率、结构的配对，尽量减少由于经营外汇存贷款业务、投资业务等而需要进行的外汇买卖，以避免风险。

A.建立多层次的限额管理机制B.套期保值C.设定日间头寸限额D.资产负债“配对管理”6、（ B ）是指由交易所统一制定的、规定买方有权在合约规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出相关期货合约的标准化合约。

P65A.期货合约B.期权合约C.远期合约D.互换合约7、由于某种因素使证券市场上所有的证券都出现价格变动的现象，给一切证券投资者都会带来损失的可能性。

这种证券投资风险被称为：（)P145A.系统性风险B.非系统性风险C.购买力风险D.市场风险8、下面属于证券投资非系统性风险的是：（ D ）A.购买力风险B.利率风险C.市场风险D.经营风险9、（ A ）是指由于交易对方（债务人）信用状况和履约能力的变化导致债权人资产价值遭受损失的风险。

A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险10、（ D ）是指互换双方将自己所持有的、采用一种计息方式计息的资产负债，调换成以同种货币表示的、但采用另一种计息方式计息的资产或负债的行为。

P57A.利率期货B.利率期权C.利率远期D.利率互换11、（ C ）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。

《金融工程概论》第三阶段导学重点

《金融工程概论》第三阶段导学重点本阶段学习包含章节：第八章利率衍生品;第九章其他衍生品概述;第十章互换与互换市场第八章：利率衍生品1.1利率期货概述一、简史利率期货产生背景：20世纪60年代中期以来，利率波动加剧，金融机构生产经营面临极大风险，迫切需要简便有效的利率风险管理工具，利率期货应运而生。

（世界首次）1975年10月，政府国民抵押协会抵押凭证GNAC，在芝加哥期货交易所产生。

1982伦敦国际金融期货交易所引入利率期货交易。

1985年，东京证券交易所引入利率期货交易。

1990年香港期货交易所引入利率期货交易。

美国利率期货交易占全球交易量一半。

二、利率期货市场简况利率期货合约按时间分为短期利率期货、长期利率期货。

短期利率期货或称货币市场利率期货，为1年期以内的货币市场工具为标的的利率期货，如短期国库券期货合约，欧洲美元期货合约，商业票据期货合约，大额可转让存单期货合约。

长期利率期货或称资本市场利率期货，期限1年以上的资本市场金融工具为标的的利率期货合约。

中期国债期货合约，长期国债期货合约，市政债券和MBS。

利率期货交易集中化：芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所（国际货币市场分部），分别以长期利率期货和短期利率期货为主。

其中长期利率期货代表：长期国债期货和10年期美国中期国债期货。

短期利率期货代表：3月期短期国库券期货和3个月欧洲美元定期存款期货。

附注：全价交易：债券利息包含在报价中。

净价交易为全价交易除去利息，债券报价与应急利息分解，只反映本金价值变化。

三、债券的计息方法一次性计息和分期计息两种。

长期债券计息方式：实际天数/两个计息日之间的天数。

公司债券和市政债券：（30×月份+月内天数）/360货币市场固定收益权计息天数：实际天数/3601.2 短期利率期货一、短期利率期货的合约内容合约标的，交易规模，交易月份，交割方式，最小变动价位和波动限制。

熟悉这个合约。

二、短期利率期货报价采用IMM 90天国库券期货采用IMM指数报价。

利率期货合约简介

利率期货合约简介引言：利率期货合约是一种金融衍生品，通过合约买卖来对冲或投机利率风险。

本文将对利率期货合约的概念、特点、用途和交易方式进行详细介绍。

一、利率期货合约的定义和特点利率期货合约是一种衍生品合约，其标的资产是债券或其他金融工具，合约的价格取决于利率的变动。

与股票期货不同，利率期货合约没有实物交割，而是以现金交割来结算合约。

利率期货合约的主要特点如下：1. 标的资产：利率期货合约的标的资产可以是国债、地方政府债券、公司债券等，通常选择到期期限较长、流动性较好的债券。

2. 交割方式：利率期货合约采用现金交割方式，即交易双方按照合约规定的利率价格差额进行结算，无需实际交割标的资产。

3. 杠杆效应：利率期货合约的买卖双方只需支付保证金，即可参与更大规模的交易，从而实现杠杆效应。

4. 对冲风险：利率期货合约主要用于对冲利率风险，如债券价格下降，合约价值上升，可以弥补债券交易的损失。

5. 投机交易：利率期货合约也用于投机交易，投资者可以通过买入或卖出合约来获利。

二、利率期货合约的用途利率期货合约的主要用途是对冲和投机，具体包括以下几个方面：1. 利率风险管理：利率期货合约可以帮助金融机构、企业和投资者管理利率风险。

当市场预期利率上升时，可以卖出利率期货合约进行对冲，以降低资金成本；而当预计利率下降时，可以买入利率期货合约进行对冲，以保护利润。

2. 投资组合管理：利率期货合约可以用于调整投资组合的风险和收益特征。

通过买卖合约，投资者可以调整债券和利率敏感的资产比例，以实现收益最大化或风险最小化的目标。

3. 利率预测与分析：利率期货合约交易活动的参与者可以通过观察市场上的合约价格来预测利率的变动趋势，并分析利率市场的供需关系以及金融市场的整体状况。

三、利率期货合约的交易方式利率期货合约可以在各种金融市场进行交易，主要包括以下几个方面：1. 交易所交易：利率期货合约最常见的交易方式是在交易所进行。

交易所提供标准化的合约，并提供交易平台和结算机制，保证交易的公平性和流动性。

2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)

2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)1、[题干]某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。

为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者可利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行()。

A.多头套期保值B.空头套期保值C.卖出套期保值D.买入套期保值【答案】BC【解析】考查空头套期保值的定义。

2、[题干]()是指持有方向相反的同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约接交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。

A.交割B.平仓C.现货转期货D.期货转现货【答案】D3、[题干]沪深300指数期货合约的交割方式为现金交割。

( )【答案】A【解析】沪深300指数期货合约的交割方式为现金交割。

故本题答案为A。

4、[题干]对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是()。

(不计手续费等费用)A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值B.不完全套期保值，且有净损失C.不完全套期保值，且有净盈利D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断【答案】B【解析】基差走强表现为：现货价格涨幅超过期货价格涨幅;或现货价格跌幅小于期货价格跌幅。

5、[题干]1982年，美国( )上市交易价值线指数期货，标志着股指期货的诞生。

A.芝加哥商业交易所(CME)B.芝加哥期货交易所(CBOT)C.堪萨斯期货交易所(KCBT)D.纽约期货交易所(NYBOT)【答案】C【解析】1982年堪萨斯期货交易所(KCBT)开发出价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易品种。

6、[题干]中金所国债期货结算，按照当日()对结算会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行清算A.算术平均价B.收盘价C.结算价D.开盘价【答案】期货实行每日无负债结算制度，结算时按照结算价对结算会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行清算，选择C7、[题干]根据《期货交易管理条例》，下列表述正确的是( )。

智慧树答案金融衍生品投资实务(山东联盟)知到课后答案章节测试2022年

第一章1.下列哪些证券属于金融衍生工具？答案:期货;互换;期权第二章1.套期保值只需要与企业实物买卖需求方向相同，无需控制交易风险。

答案:错2.外汇交易可以到上海证券交易所进行交易答案:错3.外汇交易可以实时看到成交量答案:错4.套期保值交易是无风险的答案:错5.各国央行不干预外汇交易答案:错第三章1.在债券市场，附息债一般采用净价报价、全价交割，全价=净价+应计利息，其中应计利息是上一个利息支付日以来这个时间段持有债券应该获得的利息额。

答案:对2.长期债券更容易受到利率波动的影响。

答案:对3.利率远期可以在中金所交易答案:错4.利率远期和利率期货是一回事答案:错5.利率期权的价格影响因素比利率期货多答案:对第四章1.通常CDO结构中哪个层级不需要进行信用评级？答案:权益层2.CDS的全称是Credit Default Switch答案:错3.CDO是造成次贷危机的重要原因之一。

答案:对4.CLN是信用连接票据的简称答案:对5.信用衍生品风险过大，没有优点。

答案:错第五章1.商品期货可以长期持有价值投资。

答案:错2.商品期货可以做空。

答案:对3.商品期货的杠杆都是一致的。

答案:错4.国内铜期货不受伦敦铜期货的影响。

答案:错5.公众交易者可以参与期货交割。

答案:错第六章1.看空股票基础资产可以如何建立衍生品部位？答案:建立期货空头部位;买入认沽期权;卖出认购期权2.50etf期权有夜盘交易答案:错3.IF股指期货的价格总是与沪深300指数相同。

答案:错4.股指期货是T+1交易制度答案:错5.50ETF认沽期权的卖方是看跌上证50指数。

答案:错。

理解与应用利率期货与期权

理解与应用利率期货与期权在金融市场中，利率期货和利率期权是两种重要的金融工具，用于对冲风险、进行投机和套利交易。

它们的价值和作用不可忽视，对于投资者和金融从业人员来说，理解和应用利率期货和期权是非常重要的。

什么是利率期货和期权？利率期货是一种金融合约，它允许买方在未来某个约定日期按照约定的利率进行买卖。

利率期权则是一种金融衍生品，它给予买方在未来某个约定日期以约定的利率买入或卖出某个标的资产的权利，而并非义务。

这两种金融工具的价值都与利率的变动有关。

由于利率是金融市场中最重要的变量之一，它对债券、贷款、投资等产生着深远的影响。

而利率期货和期权的存在，使得投资者可以灵活地应对利率波动，规避风险和实现利润。

利率期货与期权的应用利率风险的对冲在金融市场中，各种金融交易都受到利率波动的影响。

例如，一个企业可能需要贷款来扩大业务，但害怕利率上升会增加其资金成本。

为了对冲这种利率风险，企业可以使用利率期货或期权。

通过购买利率期货合约，企业可以锁定未来的利率，避免利率上升带来的不利影响。

而通过购买利率期权，企业则获得了在未来以约定利率进行贷款或投资的权利，从而保护自己免受利率上升的冲击。

投机和套利交易除了对冲利率风险，利率期货和期权还可以用于投机和套利交易。

投机交易是指通过买入或卖出利率期货或期权来盈利，而不是用于保护自己免受利率波动的影响。

例如，如果一个投资者预计利率将上升，他就可以购买利率期货合约，从中获利。

同样地，如果一个投资者预计利率将下降，他可以购买利率期权，以便未来以较低的利率进行投资或贷款。

套利交易则是通过利用不同市场之间的价格差异来获得无风险利润。

在利率期货和期权市场中，由于市场的错配和不同参与者的需求，常常会出现价格差异，投资者可以利用这些差异进行套利交易，来获取风险。

便且的利润。

为什么要理解与应用利率期货和期权？理解和应用利率期货和期权的好处是显而易见的。

它们可以帮助投资者和企业规避利率风险，保护自己的利益。

金融市场学选择题库及答案

金融市场学选择题库及答案单项选择题1、金融市场首先形成于17世纪初的（ C ）。

A、中国江浙一带B、美洲大陆C、欧洲大陆D、日本2、世界上最早的证券交易所是（ A ）。

A、荷兰阿姆斯特丹证交所B、英国伦敦证交所C、德国法兰克福证交所D、美国纽约证交所3、我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的（ C ）。

A、上海证券物品交易所B、上海华商证交所C、北京证交所D、天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司4、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯把这种市场称为（ A ）。

A、店头市场B、议价市场C、公开市场D、第四市场5、机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为（ D ）。

A、店头市场B、议价市场C、公开市场D、第四市场6、企业是经济活动的中心，因此也是金融市场运行的（ B ）。

A、中心B、基础C、枢纽D、核心7、金融市场中最早形成的市场是（ A ）。

A、公债市场B、股票市场C、票据市场D、外汇市场8、当法定准备金率为20%，商业银行最初吸收的存款为100万美元时，便有（ D ）必须作为法定存款准备金。

A、5万美元B、10万美元C、15万美元D、20万美元9、票据是一种返还证券，这里的“返还”是指必须把票据交还给（ D ）。

A、出票人B、执票人C、收款人D、付款人10、票据是一种要式证券，这里的“要式”是指（ A ）。

A、必须以法定方式作成B、强调票据的重要性C、盖章人必须对票据所载文字负责D、票据的权利11、在我国，证券公司在业务上必须接受（ B ）的领导、管理、监督和协调。

A、国务院证券委员会B、中国证监会C、中国人民银行D、财政部和国家计划委员会12、代理发行、代购代销有价证券是（ B ）的主要业务。

A、商人银行B、投资银行C、证券公司D、证券交易所13、历史最悠久、规模最大的（ A ）为世界第一大证券交易所。

A、纽约证券交易所B、东京证券交易所C、伦敦证券交易所D、香港联合交易所14、最早实行存款准备金制度的中央银行是（ B ）。

公司财务风险管理中的利率风险与对冲策略

公司财务风险管理中的利率风险与对冲策略在如今的经济环境中，企业面临着诸多的财务风险，其中之一就是利率风险。

利率风险是指企业在经营活动中受到利率变动所带来的不利影响。

对于一家企业而言，利率风险可能来自于贷款利率的上升，或是与金融市场相关的重要利率的波动。

为了降低利率风险对企业经营的不利影响，企业需要制定相应的对冲策略。

一、了解利率风险在制定对冲策略之前，企业首先需要对利率风险有一个清晰的认识。

利率风险既有内部来源，也有外部来源。

内部来源包括企业的负债结构以及固定利率合同的存在，而外部来源则包括与国家或地区经济形势相关的利率波动。

通过对利率风险进行全面的了解，企业可以更好地制定相应的对冲策略。

二、利率风险的对冲策略1. 利率敏感性分析企业可以通过利率敏感性分析来评估自身对利率波动的敏感性。

这种分析可以通过计算企业的敏感性指标，如久期和修正久期，来预测企业财务状况在不同利率环境下的变化。

通过对不同利率情景下的财务状况进行分析，企业可以更好地了解自身的利率敏感性，从而制定相应的对冲策略。

2. 利率互换合同利率互换合同是企业用于对冲利率风险的一种常见工具。

利率互换合同可以帮助企业将固定利率转换为浮动利率，或者将浮动利率转换为固定利率，从而减少利率变动的不利影响。

通过与金融机构签署利率互换合同，企业可以在一定程度上锁定利率，降低利率风险造成的损失。

3. 利率期货与期权利率期货合约和期权合约是另一种常用的对冲工具。

利率期货合约允许企业以事先约定的价格买入或卖出一定数量的利率期货合约，从而在未来某个特定时间点上锁定利率。

而利率期权合约则为企业提供了在未来的一段时间内以特定利率购买或出售某种利率合约的权利。

通过利用利率期货合约和期权合约，企业可以更灵活地对冲利率风险。

4. 财务工具的再评估企业在进行利率风险对冲时，还可以对其财务工具进行再评估。

这种再评估可以包括调整企业的财务结构，优化固定利率与浮动利率的比例，以及优化财务工具的种类等。

国开一体化平台02328《金融风险管理》形考任务(1-4)试题及答案

国开一体化平台《金融风险管理》形考任务(1-4)试题及答案（课程代码：02328，整套相同，Ctrl+F查找更快捷，李老师祝同学们取得优异成绩！）----------------------------------------------------------------形考任务（1）----------------------------------------------------------------一、名词解释：（每题6分，共30分）1、汇率风险答：汇率风险：一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产与负债，由于汇率的变化而引起其价值涨跌的不确定性2、（金融风险管理的）预防策略答：（金融风险管理的）预防策略：金融风险尚未发生时，人们预先采取一定的防备性措施，以防止金融风险发生的策略3、（金融风险管理的）规避策略答：（金融风险管理的）规避策略：人们根据一定的原则，采用一定的技巧，来自觉地规避开各种金融风险，以减少或避免这些金融风险所引起的损失4、法律风险答：法律风险：因为法规不明确或交易不受法律保障，从而使合约无法履行而给交易商带来损失的风险5、国家风险答：国家风险：在国际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性二、判断题：（每题5分，共30分）1、只要是金融活动，都面临着风险。

（V）2、程序控制不完备引发的风险被称为系统风险。

（X）3、遭受国家风险的主体一定是主权国家。

（X）4、广义的保值策略不仅包括套期保值策略，还包括其他种类的金融风险管理策略。

（V）5、因市场价格发生变化而产生的金融风险被称为市场风险。

（V）6、企业和个人产生的风险属于狭义的金融风险。

（X）三、简答题：（共3题，共40分）1、简述金融风险的含义，及金融风险都有哪些性质（16分）答：（1）金融风险的含义：金融风险有广义和狭义之分。

任何从事资金融通的经济主体都存在受损失的可能。

包括政府风险、金融机构风险、企业风险、个人风险和国际风险的金融风险一般称为广义的金融风险。

考试证券投资基金基础知识 (7)

考试证券投资基金基础知识1. （）是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。

[单选题] *商业票据银行承兑汇票中央银行票据(正确答案)短期国债答案解析：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。

2. （）是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

[单选题] *基金资产营销基金产品设计基金资产估值(正确答案)基金产品费用答案解析：基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

3. （）是资金的远期价格，即隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

[单选题] *远期利率(正确答案)即期利率票面价格发行价格答案解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

4. （）于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

[单选题] *马可维茨(正确答案)彼得林奇葛兰碧莫迪利亚尼和米勒答案解析：马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

5. （）指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

[单选题] *债券凭证私募凭证权益凭证存托凭证(正确答案)答案解析：存托凭证指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

6. 2010年4月，（）推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。

[单选题] *中国金融期货交易所(正确答案)大连商品交易所郑州商品交易所上海期货交易所答案解析：2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。

金融行业金融衍生品风险管理考核试卷

A.敏感度分析
B.风险价值（VaR）
C.压力测试
D.蒙特卡洛模拟
11.以下哪些是金融衍生品交易中的主要结算方式？（）
A.现金结算
B.实物交割
C.对冲平仓
D.结算保证
12.金融衍生品交易中，以下哪些做法有助于减少操作风险？（）
A.内部控制
B.交易自动化
C.风险管理政策
D.人员培训
13.以下哪些金融衍生品可以用于资产组合的多样化？（）
10. ABCD
11. AB
12. ABCD
13. ABCD
14. ABC
15. ABCD
16. ABCD
17. ABCD
18. ABD
19. ABCD
20. ABCD
三、填空题
1.基础资产
2.交易所交易和场外交易
3.初始保证金
4.知识点、风险度量、风险管理
5.现金交割和实物交割
6.市场风险
7.看涨期权和看跌期权
8.风险价值（VaR）
9.提前终止
10.公允价值
四、判断题
1. √
2. √
3. ×
4. ×
5. ×
6. ×
7. ×
8. √
9. ×
10. √
五、主观题（参考）
1.金融衍生品的基本功能包括风险管理、投机、套利和价格发现。例如，企业使用期货合约对冲原材料价格波动风险；投资者通过期权投机赚取价格波动带来的利润；套利者利用不同市场间的价格差异进行无风险套利；市场价格发现功能则体现在衍生品价格能反映市场对未来走势的预期。
A.利率互换
B.股票期权
C.商品期货
D.货币互换
8.金融衍生品交易中，以下哪些做法有助于降低信用风险？（）

利率期权

三、利率期货的交易
• • • 四、定价原理
• • 实值期权 • 虚值期权 • 两平期权看涨期权看跌期权
执行价格《实际价格执行价格》实际价格
执行价格》实际价格执行价格《实际价格
执行价格=实际价格
执行价格=实际价格
五、影响利率期权价格的影响因素
• • • • • 1、市场利率 2、协议利率 3、利率期权到期日 4、预期利率波动幅度 5、非风险利息率
第五节利率期权
一、定义
• 利率期权是指买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率（价格）买入或卖出一定面额的利率工具的权利。其标的物多为存、贷款及其期货，债劵及其期货。换句话说，利率期权指以各种利率相关品或利率期货合约作为标的物的期权交易形式。
二、特点及种类
• 利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具，借款人通过买入一项利率期权，可以在利率水平向不利方向变化时得到保护，而在利率水平向有利方向变化时得益。 • 分类标准： • 1）交易场所 • 2）合约的交易商品 • 3）择购择售角度

商业银行考试名词解释

一、名词解释1支付中介;是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。

2资本盈余：主要由投资者超缴资本所形成，此外还反映银行资本的增值部分及接受捐赠所增加的资本等。

资本盈余可以转增资本，发放股息。

3留存收益：是尚未动用的银行累计税后利润部分，是银行所有者权益的一个项目，其大小取决于企业盈利性大小、股息政策及税率等因素。

3资本性金融债券：是商业银行为弥补资本金的不足而发行的资本性债券，其性质介于存款负债和股票资本之间，又称为附属资本或长期债务。

4基础头寸：是指商业银行的库存现金与在中央银行的超额准备金之和。

5在途资金：也称托收未达款，它是指本行通过对方银行向外地付款单位或个人收取的票据。

6垫头：即抵押率，是抵押贷款本金利息之各与抵押物估价值之比。

（银行在发放票据抵押放款时，所贷出的款项不是票据面额的全部，而只是其中一部分，通常为票据面额的60％—80％，以免在有些票据难以赎回或贷款难以收回时遭受损失，这时垫头为票据面额的20％—40％。

银行在发放以商品或商品凭证（如铁路的提单、仓库的栈单、水运的提单等）作抵押的放款时，垫头较大，通常为商品市价的30％—50％，因为银行必须考虑到在处理担保品时商品的价格可能会跌落，商品的销售可能遇到困难等情况发生，从而引起无法收回贷款金额的风险。

）7票据贴现：是一种以票据所有权的有偿转让为前提的约期性资金融通。

从持票人来讲，贴现是以未到期的票据向银行贴付利息取得现款的经济行为。

8呆账准备金：呆账准备金是指商业银行在贷款余额中按照一定比例提取的用于冲抵呆账的准备金。

9经营性租赁：以称作业性、服务性或操作性租赁。

这是一种短期租赁，指的是出租人向承租人短期租出设备，在租期内由出资人负责设备的安装、保养、维修、纳税、支付保险费和提供专门的技术服务等。

10融资性租赁：是以商品资金形式表现的借贷资金运动形式，是集融资和融物为一体的信用方式，兼有商品信贷和资金信贷的双重特征。

理解与应用利率期货与期权

理解与应用利率期货与期权1. 引言利率期货与期权是金融市场上常见的衍生品工具，被广泛用于对冲风险、进行投机和实施策略等目的。

本文将介绍利率期货与期权的概念、市场特点以及其在金融领域中的应用。

2. 利率期货2.1 概念利率期货是指以国债或政府债券等利率为标的物的期货合约。

合约各方通过协商约定在未来某个特定时间点进行交割，交割标的为国债或政府债券。

利率期货合约的价格与利率成反比关系，即当利率上升时，合约价格下跌；当利率下降时，合约价格上涨。

2.2 市场特点利率期货市场具有以下特点：高流动性：由于利率期货合约标的物为公开市场操作中最常见的国债或政府债券，市场流动性强。

价格发现：利率期货价格受供需关系的影响，反映了市场对未来利率走势的预期。

低交易成本：与直接买卖国债或政府债券相比，利率期货交易更加便捷，成本较低。

2.3 应用场景2.3.1 风险管理利率期货可以被大型金融机构用作风险管理工具。

例如，银行可以使用利率期货进行息差套利交易，以对冲因利差变化而导致的风险。

此外，保险公司也可以通过利率期货来管理其固定收益投资组合的风险。

2.3.2 投机交易一些交易者也会利用利率期货进行投机交易。

他们根据对市场未来走势的预测来买入或卖出合约，以赚取差价收益。

这种投机策略通常需要对市场走势有较准确的判断，并承担一定的风险。

2.3.3 传导机制通过观察并分析利率期货市场的价格变动，可以了解到市场参与者对未来经济和财政政策的预期。

这些预期可能会对其他金融资产如股票、外汇等产生影响，因此可以通过研究利率期货市场来获取有关金融市场整体走势的信息。

3. 利率期权3.1 概念利率期权是指以固定或浮动利率作为标的物的衍生品工具。

买方有权在未来某个特定时间点以约定的价格（行权价）买入或卖出标的物（即固定或浮动利率资产），而卖方则有义务按照合约规定履行交割。

3.2 市场特点利率期权市场具有以下特点：灵活性：买方可以根据自身需求选择购买认购期权（购买权）或认沽期权（卖出权），并在特定时间行使权力。

C15084-用衍生品管理本地利率风险-100分答案-2022年证券从业后续

C15084-用衍生品管理本地利率风险-100分答案-2022年证券从业后续一、单项选择题1.锁定利率能够降低风险，但是会带来机会成本。

在管理短期利率风险的三种工具中，能够锁定利率的是：（）A.远期利率协议B.利率期货C.利率期权D.A和B您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02.短期利率风险的管理与（）相关？A.长期债务B.资本资产C.运营资本D.股东权益您的答案：C题目分数：10此题得分：10.03.利率期货的公允价值基于（）计算？A.相对利率B.现货价格加上持有成本C.市场力量D.交易商计算的价格您的答案：B题目分数：10此题得分：10.04.保护借款人免受利率上升损失的利率期权称为：（A.利率下限期权B.领子期权C.利率上限期权D.利率上限单元您的答案：C题目分数：10）此题得分：10.05.期货合约的价格等于（）A.现货价格-持有成本B.现货价格+持有成本C.现货价格某持有成本D.现货价格/持有成本您的答案：B题目分数：10此题得分：10.06.如果借款人想要保护自己免受LIBOR上行的损失，那么他会（）A.买入FRAB.卖出FRAC.在低利率时借款D.等到利率从当前水平降低您的答案：A题目分数：10此题得分：10.07.3个月期LIBOR利率期货合约报价为94.50，其对应的利率为（）A.4.50%B.5.50%C.9.45%D.信息不足以确定您的答案：B题目分数：10此题得分：10.08.下列哪种行权利率的期权最贵？（）A.实值B.信息不足以确定C.平价D.虚值您的答案：A题目分数：10此题得分：10.09.如果借款人想要保护自己免受利率上升的损失，那么他会（）A.买入利率期货B.卖出利率期货C.在低利率时借款D.等到利率从当前水平降低您的答案：B题目分数：10此题得分：10.010.交易所交易的利率期货定义为：（）A.受监管的交易所推出的合约，双方在未来某一日期依据给定利率进行现金结算B.未来某一日期，以给定利率交还本金的协议C.通过银行交易D.双方间直接的协议，约定在未来某一日期以给定利率交还利息与本金您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0。