股票与期货交易技术实战分析

• 2、趋势理论每次都要两种指数互相确认，这样做已经慢了半拍，走 失了最好的入货和出货机会。
• 3、趋势理论对选股没有帮助。 • 4、趋势理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊
的情况下不能带给投资者明确启示
波浪理论的缺陷
• (1)波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时 都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看 是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套 不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。
• 止损和仓位成反比 • 止损和周期成正比
关于仓位
• 与时间成反比 • 开盘越早仓位越重；周期越大仓位越小
• 与止损成反比 • 仓位越重止损越小；仓位越小止损越大
• 与盈利成正比 • 盈利越大仓位越重；
关于盈利加仓
• 物理的 • 盈利后，增加仓位
• 化学的 • 盈利后，增加时间
关于交易系统
• 抓顶、抓底真的不可能吗？——商品易抄底，股市易逃顶 • 常见的有：海龟交易法/龟汤交易法——如何运用？ • 左侧和右侧的辩证运用
解剖风险
• 阿尔法+贝塔（优于交割品的货物+放空期货；强势股+放空期指） • 可控的风险+不可控的风险 • 盈利不是目的，而是结果 • E=赢面*胜算-输面*（1-胜算）>0 • 大胆的谨慎
如何做好时间管理
• 时间管理重周期
• 关注顶底背离 • 多周期共振
• 摆动类指标的运用 • 斐氏数列的运用
• MA/EMA/WMA • 指数平滑移动平均线：EMA同样时间常数的情况下指数平滑移动平均
线EMA比简单移动平均线SMA更缓慢，而比加权移动平均线更快 • 考夫曼均线
趋势理论的缺陷
• 1.趋势理论主要目标乃探讨股市的基本趋势（PrimaryTrend）。一旦 基本趋势确立，趋势理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外 来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说，所有物体移动 时都会以直线发展，除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意 的是，趋势理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升 幅或者跌幅将会去到那个程度。
• 跌势做左侧，涨势做右侧
我的看盘系统
• 大周期SLKD与量仓 • 多周期布林 • 短周期中长期均线系统
练习
程序化交易介绍
➢ 定义：根据一定的交易模型和规则生成买卖信号，由计算机自动执行 买卖指令的交易过程。简单地说就是由计算机程序来控制买进卖出的 时机并自动执行的交易方式。
• （正确的盈利，错误的盈利，正确的亏损，错误的亏损）
程序化交易特点
➢ 系统性、完整性、唯一性 必须有一套完整的交易系统，对投资决策的各个相关环节作出相应 的明确规定。
➢ 绝对客观性 系统不以交易者的自身看法和预测入场，杜绝投资人可能因为盘势 所产生的情绪进行追涨杀跌的操作，从而避免人性化交易的缺点， 也进而消除了交易中的主观随意性，大大减轻了交易者下单前的恐 惧、持仓中的焦虑和平仓后的后悔。
关于坚持与专业
• “生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫困潦倒。”--量子基金创始人乔治 ·索罗斯挂在办公室的格言。
• 经历过驱赶与灭种族式屠杀的犹太人更能体会世界的生存法则，他们 对金钱的欲望毫不掩饰。有专家曾问索罗斯：“你狙击了英镑与泰铢 等货币让很多人破产甚至家破人亡，而你却赚了数十亿美元，你内心 不会恐惧或自责吗？”索罗斯回答是：“我的操作符合市场规则与各 国法律，这是我的本职工作，我只是在努力的做好自己的本职工作， 因为我非常热爱这份工作。在操作时我不会考虑道德范畴。市场泡沫 是众人的贪婪所造成的，泡沫破裂时必定是要有人来承当这个后果并 付出代价。当然做对的人会赚到的利润。这就是市场的本质，这也是 每个参与者在入市前就应该意识到的。
➢ 可复制性
交易系统的客观性，保证了交易系统结果的可重复性。从理论上说， 对任何使用者而言，如果使用条件完全相同，则操作结果完全相 同。
➢ 数量化、机械性--技术分析和参数
➢ 一致性
交易决策活动具有一致性，市场状态和交易对策一一对应。投资者 完全按照交易系统给出的信号进行操作，确保了交易思路的连贯 性和一致性
• (4)波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪 之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌 浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么 作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。
• (5)艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响 而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。
• 历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有一定关系，价格形 态通过特定的图表表示了人们对某市场看好或看淡的心理。
• 这些都对吗？
技术分析新解
• 对风险的再认识 • 技术分析是概率分析 • 指标是验伪的 • 技术派——是空间的管理者，Space manager • 基本面派——是时间的管理者，Time manager
• 因为坚持所以专业，因为专业值得坚持
如何做好空间管理
• 空间管理重趋势 • 升势看支撑，跌势看阻力
• 均线系统 • SAR点 • 百分比回撤
华尔街的生态启示
• 华尔街的格言：“如果你能在股市里活上10年，你应该能不断地赚到 钱；如果你能在股市里活上20年，你的经验将极有借鉴意义；如果你 能在股市里活上30年，你一定是一个极其富有的人”
• (6)波浪理论不能运用于个股的选择上。
道可道，非常道
• 道是可以被阐述的，但可以阐述的道不是真正的道 ？
技术分析的原理
• 市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素 、心 理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反 映供求关系，供求关系决定价格变化。
• 价格以趋势方式演变对于已经形成的趋势来讲，通常是沿现存趋势继 续演变。例如：牛顿惯性定律（物体在不受外力作用时保持其静止或 匀速直线运动状态）。
ຫໍສະໝຸດ Baidu
程序化交易的优势
• 速度快，捕捉交易机会的能力强 • 最大程度地克服人性弱点 • 建立系统交易思维模式 • 科学的系统绩效检测，大大降低学习成本 • 对风险进行量化分析 • 增加交易强度，复制盈利模式
系统交易 VS 传统交易
• 传统交易比较过去价格和未来价格的关系，其目标是对价格走势或者 价位的预测。
股票与期货交易 技术实战分析
• 传统技术分析 • 技术分析新解 • 构建交易系统 • 程序化交易简介
概要
传统技术分析
• K线的由来 • 四个价格的定义 • 成交量和持仓量的意义（vol,opi,c,h,l,o) • 江恩（周期共振）、艾略特波浪（时空）、布林（波动率）、趋势理
论
黄金分割
假突破
对均线的重点剖析
• 系统交易是研究价格的分布特征，其目标是确立价格波动中非随机性 部分的统计特征。
• 对于交易的局部和整体处理的差异。系统交易认为每一次符合交易规 则的失败投资都认为是对的，而每一次偏离交易规则的成功投资都是 错的。
• 传统交易追求尽量对，而系统交易追求尽量少错，尽量小错。
后记：关于坚持与专业
• 巴菲特之所以伟大，不在于他在75岁的时候拥有了450亿的财富，而 在于他年轻的时候想明白了许多事情，然后他用一生的岁月来坚守。
• ————可见，活着比什么都重要！
构建属于自己的交易系统
• 做交易就是做生意！
• 做生意的几个特点： • 诚信——不要打听消息，不要猜测主力； • 良好的管理机制——制定计划，以不变应万变； • 合适的防火墙——风险控制，相信市场；（止损，让盈利飞起来！）
• 做大生意的几个特点： • 好的点子、创新的意识——好的交易策略；
• (2)甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不 按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。 数浪（WaveCount）完全是随意主观。
• (3)波浪理论有所谓伸展浪（ExtensionWaves），有时五个浪可以伸展成九个浪。但在 什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变 成各自启发，自己去想。