医美行业深度研究报告

行业深度研究报告
12 12 13 13 14
行业深度研究报告
一、医疗美容：美丽经济大蓝海
（一）医疗美容范畴与分类 医疗美容是通过医学手段，包括药物、仪器及手术等，以达到改变人体外部形态、色泽
及部分改善其生理功能， 增强人体外在美感为目的，而进行的一系列治疗。医疗美容通常由注册的专业医师及医疗专家进行，对患者实施带 有创伤性或者侵入性的医学治疗，需要在医疗机构才能开始，有别于普通的生活美容。本文内容主要涉及医疗美容 范畴，简称“医疗美容”。
图表 1：医疗美容分类
医疗美容
细分
手术医疗美容 五官医疗美容
美体医疗美容
口腔医疗美容 皮肤医疗美容
其他医疗美容
非手术医疗美容 注射
激光美容
无创年轻化
资料来源：联讯证券
治疗细项 耳部美容、隆鼻、丰唇、眼睑美容、面部整形 隆胸、乳房提升、缩乳、抽脂 牙齿矫正、下颌矫正 除皱、永久脱毛、除斑去痘 肢端美型、处女膜修复 肉毒毒素、透明质酸、羊胎素、美白针 美白、祛斑 光、射频等光动力照射治疗皮肤老化、除皱
医疗美容又以是否“动刀”细分为手术和非手术医疗美容两类。手术医疗美容从治疗部位上可以分为五官医疗 美容、美体医疗美容、皮肤医疗美容、口腔医疗美容和其他医疗美容，优点是一次性治疗，从根本上改变（善）外 观，术后美容保持时间持久，缺点是患者面临风险较大，术后康复时间较长；非手术医疗美容常见的有注射美容、 无创年轻化、激光美容等。优点是治疗简单快速，恢复时间短，甚至可以治疗后立刻正常生活工作，缺点是维持美 容效果需要多次治疗。
图表 3：医疗美容发展史
资料来源：联讯证券
我国医疗美容业将保持约 15%的快速增长速度。根据弗若斯特沙利文报告，我国医疗美容术总量从 2009 年的 270 万例增长到 2013 年的 480 万例，年复合增长率为 15.5%；预期到 2018 年将达到 1020 万例，2014-2018 年期 间年复合增长率为 16.7%。在医疗美容总收益方面，2009 年-2013 年，年复合增长率为 14.2%，由 2009 年的 28 亿美元增至 2013 年的 47 亿美元。预期到 2018 年将增长到 91 亿美元，2014 年-2018 年年复合增长率达到 13.8%。
图表 4：我国医疗美容年施行量（百万例）
16.0
25.0%
14.0
医疗美容总量 17.1%
同比增长
21.0%
12.0
17.1%
16.4% 17.2% 17.3% 15.91%70. %
10.0
14.8%
14.6%
12.9%
8.0
6.0
13.0% 9.0%
4.0
5.0%
2.0
1.0%
0.0
-3.0%
图表 5：我国医疗美容市场总收益（亿美元）
图表 2：2012-2013 年我国医疗美容市场份额细分
资料来源：中国产业洞察网
行业深度研究报告
（二）医疗美容：“美丽经济”大蓝海
规范的医疗美容始于 16 世纪，目标群体是一些身体部位有先天或后天缺陷的患者，目的是为了畸形矫正；一战、 二战的相继爆发，带来了大量因为战争创伤导致的修复和整形需求，推动了医疗美容业的发展，但需求特点仍是“ 治 病救人，雪中送炭”。进入上个世纪 80 年代，美不再被视为一种天然禀赋，随着现代互联网和媒体的快速传播 ，人 类崇美天性得到极大释放，整形美容业开始在许多国家兴起，步入早期商业运作阶段。这一时期，整形美容 行为已 经主要是被爱美、崇美和造美心理驱动，是“锦上添花”之举。
一、医疗美容：美丽经济大蓝海
（一）医疗美容范畴与分类 （二）医疗美容：“美丽经济”大蓝海 （三）我国医疗美容行业现状 二、世界医疗美容发展状况
（一）美国医疗美容发展状况 （二）韩国医疗美容发展状况 三、医疗美容产业链
（一）医疗美容产业链 （二）医疗美容产业链分析 （三）投资组合推荐
目录
图表目录
图表 1：医疗美容分类 图表 2：2012-2013 年我国医疗美容市场份额细分 图表 3：医疗美容发展史 图表 4：我国医疗美容年施行量（百万例） 图表 5：我国医疗美容市场总收益（亿美元） 图表 6：非手术、手术医疗美容增速 图表 7：非手术医疗美容比重 图表 8：世界各国美容医师拥有量（位） 图表 9：前十大美容医生拥有国家及占比 图表 10：全球医疗美容总术例（万例） 图表 11：全球非手术与手术医疗美容占比 图表 12：我国城镇人口基本情况 图表 13：我国城镇居民人均可支配收入（元） 图表 14：我国医疗美容客户群体性别分布 图表 15：我国医疗美容客户群体年龄段分布 图表 16：各国每百万人口美容医师拥有量 图表 17：各国每万人口年美容整形次数（次\年.万人） 图表 18：中、美、韩医疗美容比较 图表 19：医疗美容产业链 图表 20：我国医疗美容仪器市场规模及增速 图表 21：我国医疗美容仪器市场地区分布
行业深度研究报告
4 4 5 8 9 9 9 10 10 10 12
4 4 5 5 5 6 6 6 6 6 6 7 7 8 8 8 8 10 10 11 11
图表 22：国内医疗美容机构参与主体及优劣比较 图表 23：国内主要民营连锁医疗美容机构 图表 24：新三板医疗服务业挂牌公司对比 图表 25：华韩整形公司架构及营收情况（2014 年） 图表 26：丽都整形公司架构及营收情况（2014 年）
100.0 80.0 60.0 40.0 20.0
医疗美容总收入 16.4%
同比增长
20.0%
14.3% 11.9%
14.3% 13.9%
14.5%
15.41%6.0%
13.4%
12.1%
Baidu Nhomakorabea
12.0%
8.0%
4.0%
0.0
0.0%
资料来源：弗若斯特沙利文
资料来源：弗若斯特沙利文
优/缺点 优点： 一次性治疗、美容保 持时间长 缺点： 风险较大、 术后康复时间较长
优点：简单快速、安全高效、恢复快 缺点：维持美容需多次治疗
从医疗美容细分市场来分析，五官美容（包括手术和非手术医疗美容，下同）在我国医疗美容术例总数中占据 最大的市场份额，比重为 42%，其次是美体美容，占比 26%；无创美容、皮肤美容和口腔美容比重分别为 14%、 8%和 6%。这种格局预计在未来一段时间内都将保持相对稳定的态势。