第一章ppt国有企业海外上市
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中国企业海外上市业务指南系列PPT课件( 40页)
阶 段 一
①组织和管理结构重组 ②财务调整③企业进入可上市状态
聘请各类中介机构进行相关工作
（保荐人 承销商 会计师 律师等）
制作上市文件并报送
阶
段
证监会交易所审核上报文件
二
第一阶段
注：以上流程周期只是一个相对的参考时间，具体操作时间 可能会因诸多因素影响而缩短或延长
路演 股票发行与后期维护
监督募集资金的使用
买壳
资产置换
融资
拟上市公司
已上市的壳
收购
资产置换
增发股票
收购或者受让股权，即买壳。其中 收购股权有两种方式：
一种方式是收购未上市流通的股份， 这种收购方式的成本较低，但困难较大。
另一种方式是在二级市场上直接购 买上市壳公司的股票。适合流通股占总 股本比例较高的公司，一般成本太高。
资产置换，即换壳。将壳公司原 有的不良资产卖出，将优质资产注入 到壳公司，使壳公司的业绩发生根本 的转变，从而使壳公司达到配股资格。 如果公司的业绩保持较高水平，公司 就能以很高的配股价格在股票市场上 募集资金。
海外上市将会提升企业国际声望、地位、信誉和知名度，从而有利于 企业开拓国际市场以及在对外贸易中取得信贷和服务的优惠。
海外上市对企业产品进入国际市场，实现国际合作等国际化战略方 面具有巨大的帮助。
方便建立 员工激励体系
海外上市公司可以方便的设立股票期权，低成本地建立员工激励体 系，有助于吸引外部经理人才和专业技术人才。
本次成功上市，是美国证券市场今年迄今为止融资规模最大的 IPO,创造了中国企业在美国单地上市的最大上市融资规模。
盛大游戏拥有国内最丰富的自主知识产权网络游戏的产品线，向 用户提供包括大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）、高级休闲 游戏等多样化的网络游戏产品，满足各类用户的普遍娱乐需求。
中国企业海外上市
on on on on onl on on on
only only only y in both both both
Wang Ai-dong, male, is a professor. My main research area are finance management and investment. I have issued some papers on Accounting Research, China Internal Audit, Enterprise Economy, International Petroleum Economics and so on. As the supervisor, I finished the item, the study of corporate’s internal audit mechanism and model, and some crosswise items. Then I got first-class prizes and second-class prizes of UPC perfect technology achievement.
中国企业海外上市
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2020/11/2
中国企业海外上市
中国企业海外上市的途径与 前景
The Channels and prospects of Chinese enterprises listing oversea
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中国企业海外上市
王爱东，男，教授，主要研究领域为财务管理、投 资学，在《会计研究》、《中国内部审计》、《企 业经济》、《国际石油经济》等刊物发表论文多篇。 作为课题负责人完成省部级课题《股份公司内部审 计机制、模型研究》和横向课题多项，获得校优秀 科技成果一等奖、二等奖多项。
中国企业境外上市会计实务课件
税务问题 上市重组以前年度漏报税项，需要处理解决，如跟税务局协商补
交有关的税项 所有已享受的税收优惠（如: 行业性或区域性税收优惠）需要提
供有关税务部门出具的证明文件 利用上市机会通过公司架构重组和业务重组达到减轻税收负担的
目的 向财政部和国家税务总局申请上市重组的税收优惠政策
8
一般内地企业上市常遇见的问题
所载的资料不一致）
4
一般内地企业上市常遇见的问题
独立经营原则 上市的企业未能以个体独立经营、须依赖其他企业生存, 有违独
立经营的原则 上市企业及股东私人业务的资产、负债、收入和费用等未能清晰
地予以辨别和未能在不同的企业分开处理
5
一般内地企业上市常遇见的问题
关连交易 关连交易定价的原则不清晰, 对审核及披露有关的交易造成很大困
• 需要企业内部及各中界机构的紧密合作 • 由于涉及资料繁多, 尤其是编制符合境外会计准则的财务报表
及相关资料, 企业需作出良好的计划及前期准则 • 越早开展前期工作, 越能确保上市工作流程顺利 • 及早起动上市工作可待上市时机成熟时, 令企业抓紧机遇进行
招股, 达至上市的最佳效益
21
会计问题 • 重组方案未能满足对上市企业需要三年业绩(以主板上市而言)的
要求 • 编制综合报表的基准及范围 • 不齐全的会计记录 • 未有充足计算坏帐及呆帐准备 • 存货的准备 • 销售收入的确认 • 研究及开发费用的资本化 • 无形资产的确认
9
一般内地企业上市常遇见的问题
会计问题 (续) • 在建工程转入固定资产及相关的折旧调整 • 土地使用权的权益及相关的租赁处理 • 大量以现金支付的交易引致审计上跟踪的困难 • 股东借款的处理 • 关连交易于会计上的处理对会计的影响 • 其他会计制度的差异
交有关的税项 所有已享受的税收优惠（如: 行业性或区域性税收优惠）需要提
供有关税务部门出具的证明文件 利用上市机会通过公司架构重组和业务重组达到减轻税收负担的
目的 向财政部和国家税务总局申请上市重组的税收优惠政策
8
一般内地企业上市常遇见的问题
所载的资料不一致）
4
一般内地企业上市常遇见的问题
独立经营原则 上市的企业未能以个体独立经营、须依赖其他企业生存, 有违独
立经营的原则 上市企业及股东私人业务的资产、负债、收入和费用等未能清晰
地予以辨别和未能在不同的企业分开处理
5
一般内地企业上市常遇见的问题
关连交易 关连交易定价的原则不清晰, 对审核及披露有关的交易造成很大困
• 需要企业内部及各中界机构的紧密合作 • 由于涉及资料繁多, 尤其是编制符合境外会计准则的财务报表
及相关资料, 企业需作出良好的计划及前期准则 • 越早开展前期工作, 越能确保上市工作流程顺利 • 及早起动上市工作可待上市时机成熟时, 令企业抓紧机遇进行
招股, 达至上市的最佳效益
21
会计问题 • 重组方案未能满足对上市企业需要三年业绩(以主板上市而言)的
要求 • 编制综合报表的基准及范围 • 不齐全的会计记录 • 未有充足计算坏帐及呆帐准备 • 存货的准备 • 销售收入的确认 • 研究及开发费用的资本化 • 无形资产的确认
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一般内地企业上市常遇见的问题
会计问题 (续) • 在建工程转入固定资产及相关的折旧调整 • 土地使用权的权益及相关的租赁处理 • 大量以现金支付的交易引致审计上跟踪的困难 • 股东借款的处理 • 关连交易于会计上的处理对会计的影响 • 其他会计制度的差异
详解宣贯境内企业境外发行证券和上市管理试行办法内容讲解ppt课件
3
3
——学习解读2023年新制定的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》——
一
《管理试行办法》的出台背景
通过重新使用自定义版式可以快速、 轻松地 创建演 示文稿 。在Of fice PowerPoint中，可以定义并保存 自己的 自定义 幻灯片 版式， 这样便 无需再 浪费宝 贵的时 间将版 式剪切 并粘贴 到新幻 灯片中 ，或从 具有您 所需版 式的幻 灯片中 删除内 容。借 助Pow erPoi nt幻灯 片库， 可以轻 松的与 其他人 共享这 些自定 义幻灯 片，以 使演示 文稿具 有一致 而专业 的外观 。直接 从 Office PowerPoint中启动审阅或审批工 作流。 通过 Office PowerPoint和Office SharePoint Server，可将演示文稿发送给工作 组以供 审阅， 或创建 正式审 批流程 并收集 对该演 示文稿 的签名 ，从而 使得协 作成为 顺利、 简单的 流程。 通过重新使用自定义版式可以快速、 轻松地 创建演 示文稿 。在Of fice PowerPoint中，可以定义并保存 自己的 自定义 幻灯片 版式， 这样便 无需再 浪费宝 贵的时 间将版 式剪切 并粘贴 到新幻 灯片中 ，或从 具有您 所需版 式的幻 灯片中 删除内 容。借 助Pow erPoi nt幻灯 片库， 可以轻 松的与 其他人 共享这 些自定 义幻灯 片，以 使演示 文稿具 有一致 而专业 的外观 。直接 从 Office PowerPoint中启动审阅或审批工 作流。 通过 Office PowerPoint和Office SharePoint Server，可将演示文稿发送给工作 组以供 审阅， 或创建 正式审 批流程 并收集 对该演 示文稿 的签名 ，从而 使得协 作成为 顺利、 简单的 流程。
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——学习解读2023年新制定的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》——
一
《管理试行办法》的出台背景
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国有企业海外上市
宏观经济环境、行业冷暖、微观经济体基本面的变 化，未来的收益现金流具有不确定性； 折现率在精确选择上存在难度
精选ppt
14
四、坚持和崇尚价值投资
FP(1r)t
安全边际、成长和时间构成了价值投资的核心三要素
V I(S E G ) t
价值投资是质优价廉的投资； 价值投资是攻守平衡的投资； 价值投资是低风险高回报的投资； 价值投资是与时间为友的投资； 价值投资是可持、理性金融理财理念 一、金融理财具有时间过程的长期性
人的生命周期
精选ppt
12
二、树立风险意识、做最适合的交易
资金实力匹配的交易和投 资；
风险与收益的匹配 ；
拒绝不熟悉的交易 ；
选择和坚守与自身风险收 益偏好适合的理财原则
精选ppt
13
三、坚持动态的价值评价和估值理念
精选ppt
9
三、金融理财策略
第三节 金融理财的作用
一、集聚、转化和转换资本
二、形成合理的金融资产价格
三、促进社会资源优化配置
四、促进金融市场体系的不断完善和工具 与产品的不断创新
五、提高居民财产性收入水平和生活品质
精选ppt
10
第四节 金融理财的一般过程
一、准确判断、识别和把握理财主体的风 险收益偏好 二、制定合理的财务预算与金融理财规划 三、确定合适的理财工具与产品 四、选择最优的具体理财策略 五、展开理财工具与产品的价值评价 六、构建理财工具 与产品组合 七、理财绩效评价
支预算约束和风险收益偏好，在金融市场选 择风险收益特征不同的金融工具与产品，以
追求财富与资产的保值 和增值、实现预期投资 收益与效用满足最大化 的活动。
精选ppt
5
金融理财的类别有： （一）根据金融理财主体的不同，金融理财 可以分为国家与政府金融理财、公司与企业 金融理财、个人与家庭金融理财
精选ppt
14
四、坚持和崇尚价值投资
FP(1r)t
安全边际、成长和时间构成了价值投资的核心三要素
V I(S E G ) t
价值投资是质优价廉的投资； 价值投资是攻守平衡的投资； 价值投资是低风险高回报的投资； 价值投资是与时间为友的投资； 价值投资是可持、理性金融理财理念 一、金融理财具有时间过程的长期性
人的生命周期
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二、树立风险意识、做最适合的交易
资金实力匹配的交易和投 资；
风险与收益的匹配 ；
拒绝不熟悉的交易 ；
选择和坚守与自身风险收 益偏好适合的理财原则
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三、坚持动态的价值评价和估值理念
精选ppt
9
三、金融理财策略
第三节 金融理财的作用
一、集聚、转化和转换资本
二、形成合理的金融资产价格
三、促进社会资源优化配置
四、促进金融市场体系的不断完善和工具 与产品的不断创新
五、提高居民财产性收入水平和生活品质
精选ppt
10
第四节 金融理财的一般过程
一、准确判断、识别和把握理财主体的风 险收益偏好 二、制定合理的财务预算与金融理财规划 三、确定合适的理财工具与产品 四、选择最优的具体理财策略 五、展开理财工具与产品的价值评价 六、构建理财工具 与产品组合 七、理财绩效评价
支预算约束和风险收益偏好，在金融市场选 择风险收益特征不同的金融工具与产品，以
追求财富与资产的保值 和增值、实现预期投资 收益与效用满足最大化 的活动。
精选ppt
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金融理财的类别有： （一）根据金融理财主体的不同，金融理财 可以分为国家与政府金融理财、公司与企业 金融理财、个人与家庭金融理财
中国企业海外上市PPT课件
It registers an investment company overseas, holding Chinese enterprise in the main land. 3． B股企业以存托凭证的方式在海外二级市场上市
The enterprise issuing B-shares go to the secondary securities market by depository receipt overseas. 4．买壳上市
4．国内资本市场的成熟与完善，将大大推进中国企 业进入国际资本市场的速度；
The maturity and perfection of internal capital market will greatly propel the speed of Chinese enterprise entering into international capital market.
7．仅在新加坡上市 flotation only in Singapore
中国企业海外上市
日期
境外上市公司总数
合计 仅 发
H 股
同时发 A、H 股
仅在美 国上市 的公司 数
仅在 伦敦 上市 的公 司数
仅在 新加 坡上 市的 公司 数
仅在 香港 上市 的公 司数
同时 在香 港、 美国 上市 的公 司数
年份
2002
(years)
金额
(amounts) 21.95
2003 2004 2005 2006 (1-8)
64.53 78.17 189.22 134.62
中国企业海外上市
四、中国企业海外上市的主要步骤
the main procedures of Chinese enterprise listing
The enterprise issuing B-shares go to the secondary securities market by depository receipt overseas. 4．买壳上市
4．国内资本市场的成熟与完善，将大大推进中国企 业进入国际资本市场的速度；
The maturity and perfection of internal capital market will greatly propel the speed of Chinese enterprise entering into international capital market.
7．仅在新加坡上市 flotation only in Singapore
中国企业海外上市
日期
境外上市公司总数
合计 仅 发
H 股
同时发 A、H 股
仅在美 国上市 的公司 数
仅在 伦敦 上市 的公 司数
仅在 新加 坡上 市的 公司 数
仅在 香港 上市 的公 司数
同时 在香 港、 美国 上市 的公 司数
年份
2002
(years)
金额
(amounts) 21.95
2003 2004 2005 2006 (1-8)
64.53 78.17 189.22 134.62
中国企业海外上市
四、中国企业海外上市的主要步骤
the main procedures of Chinese enterprise listing
中国企业境外上市会计实务-PPT精选文档-PPT文档资料
港币
10,104
普华永道
7
近期成功于香港上市的部分中国企业例子(续)
企业名称
中国远洋控股股份有限公司 香港主板(H股)
上市年份
2019年6月
集资额(百万元)
港币 9,537
中海集装箱运输股份有限公司
香港主板(H股)
2019年6月
港币
7,684
中国外运份有限公司
香港主板(H股)
2019年2月
港币
3,914
企业名称
和记电讯国际有限公司 时在美国纽约证券交易所上市) 主板
上市年份
2019年10月
市值(百万元)
(于2019年12月31日)
港币 53,229 (同
香港交易及结算所有限公司
主板
2000年6月
港币
34,158
领汇房地产投资信托基金
主板
2019年12月
港币
31,421
盈富基金
主板
2019年11月
港币
港币 26,714
中银香港(控股)有限公司
香港主板
2019年7月
港币
20,516
交通银行有限公司
香港主板(H股)
2019年6月
港币
16,835
中国联合通信股份有限公司
上海(A股)
2019年10月
人民币 11,500
中国网通集团(香港)有限公司 (同时在美国纽约证券交易所上市)
香港主板
2019年11月
广州富力地产股份有限公司
香港主板(H股)
2019年7月
港币
2,284
中国东方集团控股有限公司
香港主板
2019年3月
我国企业境外上市特点分析ppt课件
后，为何会下降？
——中国概念股遭受诚信危机 2010 年以来，绿诺科技、东南融通等多达 50 余支中国概念股因未能满足信息披露条件、 不符合交易规则、财务造假等原因被停牌或退市。
美国舆论界对中国公司集体信誉产生质疑， 负面影响延伸至加拿大和德国等证券市场。
.
6
案例分析
大连绿诺科技，国内大型节能和环保装备制造企业
中国企业境外上市 特点分析(2010年至今)
.
1
方中 式国
企 业 境 外 上 市
直接上市：IPO
间接上市：
借壳上市 造壳上市
存托凭证
其他方式
OTCBB 等
.
2
中国企业境外上市历程回顾
1992—1993
1996-1998
2003年至今
全面开花
首批9家 在香港上市
以红筹股为主 98年亚洲金
中国人寿 IPO香港、纽约
特点三：从行业分布来看，互联 网行业无论在上市公司数量还是 融资额方面都占较大比重。
.
12
2014年中国企业境外上市数量行业分布
.
13
2014年中国企业境外上市融资额行业分布
.
14
.
15
2006 年 11 月，与香港致富资本集团正式签订财务顾问协议，委托 致富资本集团运作绿诺公司上市的一系列工作。
致富集团在OTCBB市场上交易的公司中找到Jade Mountain Corp. （注册在内华达州的干净壳公司）收购并通过股权置换使其成为绿 诺的全资子公司。于2007年10月，在美国 OTCBB市场上市交易。
2009年7月在罗德曼投资银行的帮助下转板纳斯达克。
因财务造假于2010年11月17日被停牌，2010年12月3日纳斯达克向 绿诺给出了退市通知。
——中国概念股遭受诚信危机 2010 年以来，绿诺科技、东南融通等多达 50 余支中国概念股因未能满足信息披露条件、 不符合交易规则、财务造假等原因被停牌或退市。
美国舆论界对中国公司集体信誉产生质疑， 负面影响延伸至加拿大和德国等证券市场。
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6
案例分析
大连绿诺科技，国内大型节能和环保装备制造企业
中国企业境外上市 特点分析(2010年至今)
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1
方中 式国
企 业 境 外 上 市
直接上市：IPO
间接上市：
借壳上市 造壳上市
存托凭证
其他方式
OTCBB 等
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2
中国企业境外上市历程回顾
1992—1993
1996-1998
2003年至今
全面开花
首批9家 在香港上市
以红筹股为主 98年亚洲金
中国人寿 IPO香港、纽约
特点三：从行业分布来看，互联 网行业无论在上市公司数量还是 融资额方面都占较大比重。
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2014年中国企业境外上市数量行业分布
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13
2014年中国企业境外上市融资额行业分布
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15
2006 年 11 月，与香港致富资本集团正式签订财务顾问协议，委托 致富资本集团运作绿诺公司上市的一系列工作。
致富集团在OTCBB市场上交易的公司中找到Jade Mountain Corp. （注册在内华达州的干净壳公司）收购并通过股权置换使其成为绿 诺的全资子公司。于2007年10月，在美国 OTCBB市场上市交易。
2009年7月在罗德曼投资银行的帮助下转板纳斯达克。
因财务造假于2010年11月17日被停牌，2010年12月3日纳斯达克向 绿诺给出了退市通知。
我国企业赴海外上市法律问题(ppt 16页)
• 上市主体为由境外公司 Listing applicant is an offshore company
红筹上市基本模式 Basic Model for Red-chip
10号令 •商务部门 •证监会 •工商管理部门
境内股东
境内股东
境内企业 （主要权益）
股权转让 现金/股权 资产并购
企业合并
境外公司 （拟上市主体）
• 所谓同业竞争是指上市公司的控股股东 （绝对控股和相对控股）在与该上市公司 业务直接、间接或可能构成竞争的其他企 业业务中占有权益，包括自己经营、为他 人经营、由他人代营业务等多种形式。
• 而关联交易是指关联人士与上市公司之 间进行的交易。
• （五）国有股权是否退出
• 一些企业是通过国企改制后形成的股权结构， 国有股权在重组中是否退出是实践中经常遇到的 问题。国务院《关于进一步加强在境外发行股票 和上市管理的通知》规定：将国有股权转移到境 外上市，按境内企业隶属关系先经省人民政府或 国务院主管部门同意，报中国证监会审核，并由 国务院按国家产业政策有关规定和年度总规模予 以审批。审批程序复杂、耗费时间长、而且结果 不可控。
related
– 国有资产 state-owned assets – 集体所有资产 collectively owned assets
• 终级股东身份 Nationality of Ultimate shareholder • 特殊目的公司 SPV
– 75号文 Decree 75
红筹上市前的重组
• 重组时需考虑的因素 • （一）重组方案要考虑对外商投资的产业政策 • 2004年由国家发改委和商务部修订发布的《外
economic security, famous trademark and China Time-honored Brand • 换股 Share swap
红筹上市基本模式 Basic Model for Red-chip
10号令 •商务部门 •证监会 •工商管理部门
境内股东
境内股东
境内企业 （主要权益）
股权转让 现金/股权 资产并购
企业合并
境外公司 （拟上市主体）
• 所谓同业竞争是指上市公司的控股股东 （绝对控股和相对控股）在与该上市公司 业务直接、间接或可能构成竞争的其他企 业业务中占有权益，包括自己经营、为他 人经营、由他人代营业务等多种形式。
• 而关联交易是指关联人士与上市公司之 间进行的交易。
• （五）国有股权是否退出
• 一些企业是通过国企改制后形成的股权结构， 国有股权在重组中是否退出是实践中经常遇到的 问题。国务院《关于进一步加强在境外发行股票 和上市管理的通知》规定：将国有股权转移到境 外上市，按境内企业隶属关系先经省人民政府或 国务院主管部门同意，报中国证监会审核，并由 国务院按国家产业政策有关规定和年度总规模予 以审批。审批程序复杂、耗费时间长、而且结果 不可控。
related
– 国有资产 state-owned assets – 集体所有资产 collectively owned assets
• 终级股东身份 Nationality of Ultimate shareholder • 特殊目的公司 SPV
– 75号文 Decree 75
红筹上市前的重组
• 重组时需考虑的因素 • （一）重组方案要考虑对外商投资的产业政策 • 2004年由国家发改委和商务部修订发布的《外
economic security, famous trademark and China Time-honored Brand • 换股 Share swap
企业国外上市情况分析报告教学课件ppt
案例四：新东方赴纽交所上市
上市背景
随着中国教育市场的快 速发展，新东方为扩大 市场份额和推进国际化 战略，决定赴纽交所上 市。
上市过程
新东方于2006年9月在 纽约证券交易所上市， 发行价为12美元，融资 额达1.1亿美元。
上市影响
新东方上市后，其市值 不断增长，成为国内领 先的教育集团之一，对 国内外教育行业的发展 产生了重要影响。
国内资本市场概述
国内资本市场在规模和活跃度方面与国外存在一定差距，但近年来表现出较快的发展趋势 。
国外资本市场概述
国外资本市场在市场规模和活跃度方面较国内具有明显的优势，尤其在创新型企业和国际 知名企业的上市方面。
对比分析
国内外资本市场的市场规模和活跃度存在差异，但随着中国经济的崛起，这种差异正在逐 步缩小。
国内信息披露及监管体系
国内信息披露要求较为严格，监管体系也相对完善，但市场透 明度仍需提高。
国外信息披露及监管体系
国外信息披露要求较为灵活，监管体系也相对完善，市场透明度 较高。
对比分析
在信息披露和监管体系方面，国外较国内更具优势，尤其对于投 资者权益保护方面更具优势。
05
企业国外上市的经典案例分析
上市标准及审核效率对比
01
国内上市标准及审核效率
国内上市标准相对严格，对企业的财务状况和盈利能力要求较高，审
核周期也相对较长。
02
国外上市标准及审核效率
国外上市标准相对灵活，注重企业的成长潜力和市场前景，审核效率
也相对较高。
03
对比分析
在上市标准和审核效率方面，国外相对具有优势，尤其对于新兴产业
和互联网企业更具吸引力。
企业国外上市情况分析报告教学 课件ppt
中国企业境外上市法律实务马林江pptx
02
融资规模通常根据企业的实际需求、市场情况、投资者的认购能力等因素来确定。
03
发行价格则是在市场调研的基础上，根据企业的净资产、盈利状况、未来发展前景等因素来制定。
04
境外上市的风险及应对措施
总结词：政治风险是企业境外上市面临的重要风险之一，主要包括战争、政治动荡、政策变化等。详细描述战争和政治动荡：企业需要在上市前对目标国家和地区的政治稳定性进行深入调查，避免在战争或政治动荡期间上市。政策变化：政策变化可能导致企业无法获得政府支持或面临其他不利影响，企业需要密切关注目标国家和地区的政策变化，及时调整策略。应对措施深入调查：对目标国家和地区的政治、经济和社会环境进行全面深入的调查，评估政治风险。投保政治风险保险：通过投保政治风险保险，企业可以将政治风险转移给保险公司。与当地政府和利益相关方建立良好关系：与当地政府和利益相关方建立良好的沟通和合作关系，以便在遇到问题时获得支持和帮助。
06
总结与展望
多样化交易所选择
随着中国经济的全球化和资本市场的进一步开放，中国企业境外上市的交易所选择将更加多样化，包括但不限于纽约证券交易所、*联合交易所、伦敦证券交易所等。
中国企业境外上市的未来趋势
行业与公司特点的匹配
未来，中国企业境外上市将更加注重行业和公司特点的匹配，选择最适合自己的交易所和监管机构。
xx年xx月xx日
中国企业境外上市法律实务马林江pptx
目录
contents
中国企业境外上市概述境外上市的法律法规境外上市的操作流程境外上市的风险及应对措施案例分析总结与展望
01
中国企业境外上市概述
指中国企业在境外（如*、纽约、伦敦等）的证券交易所首次公开发行股票并上市。
境外上市
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第一章ppt国有企业海外上市
（四）根据金融理财方式的不同，金融理财可以分 为直接金融理财、间接金融理财
（五）根据金融理财的工具和产品的收益特点不同， 金融理财可以分为固定收益金融理财、变动收益 金融理财
（六）根据金融理财的工具和产品的风险属性不同， 金融理财可以分为
高风险金融理财、
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第一章ppt国有企业海外上市
•
• 第一节 金融理财的含义
•一、什么是理财？
•理财是指理财主体在延迟当期消费基础上，根据 自身收支预算约束和风险收益偏好，选择风险收益 特征不同的市场工具与产品，以 •追求财富与资产的积累、保 值、增值并实现预期投资收益 与效用满足最大化的活动。
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第一章ppt国有企业海外上市
• 二、什么是金融理财？
•金融理财是指理财主体在延迟
•当期消费基础上，根据自身收
•支预算约束和风险收益偏好，在金融市场选 择风险收益特征不同的金融工具与产品，以
•追求财富与资产的保值 和增值、实现预期投资 收益与效用满足最大化 的活动。
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第一章ppt国有企业海外上市
第一章ppt-国有企业海 外上市
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2020/11/27
第一章ppt国有企业海外上市
第一章 概述
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第一章ppt国有企业海外上市
•教学目的和要求：
通过本章的学习，要准确理解金融理财的含 义，掌握金融理财的分类方法，熟悉金融理 财的内容，正确认识金融理财的作用和金融 理财的一般过程，懂得树立科学、理性的金 融理财理念的要求和内容，为金融理财后续 知识的学习奠定基础。
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第一章ppt国有企业海外上市
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/11/27
第一章ppt国有企业海外上市
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第一章ppt国有企业海外上市
•第五节 树立科学、理性金融理财理 念
••一人的、生命金周期融理财具有时间过程的长期性
•慎重！！！
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•三思而行！
第一章ppt国有企业海外上市
•小心驶得万年船！
二、树立风险意识、做最适合的交易
•资金实力匹配的交易和投 资；
•风险与收益的匹配 ；
•神奇的组合绩 效！
五、根据金融理财目标科学配置资产
•投资收益的91.5%由资产配 置决定。剔除资产配置对收 益的贡献，具体理财产品选 择、择时操作以及其他因素 所带来的收益对总收益的贡 献份额不足10%。 。
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第一章ppt国有企业海外上市
六、克服人性的弱点：贪婪与恐惧
•每个人都会恐惧 和贪婪，我不过 是在别人恐惧的 时候贪婪，在别 人贪婪的时候恐 惧罢了
•二、金融理财技术
•金融理财财务知识、金融理财工具
•与产品的价值评价方法、现代金融
•理财技术与理论
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第一章ppt国有企业海外上市
•三、金融理财策略
•第三节 金融理财的作用
•一、集聚、转化和转换资本
•二、形成合理的金融资产价格
•三、促进社会资源优化配置
•四、促进金融市场体系的不断完善和工 具与产品的不断创新
低风险金融理财
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第一章ppt国有企业海外上市
•三、金融理财的产 生和发展
•经济增长、生 产力进步
•金融理财的产生和 发展说到底决定于社 会生产力的发展水平。
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第一章ppt国有企业海外上市
•
第二节 金融理财的内容
•
一、金融理财工具与产品
•
货币市场、资本市场、衍生品
市场、其他理财市场、个人与家庭理财
•拒绝不熟悉的交易 ；
•选择和坚守与自身风险收 益偏好适合的理财原则
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第一章ppt国有企业海外上市
三、坚持动态的价值评价和估值理念
•市场环境变化了！
宏观经济环境、行业冷暖、微观经济体基本面的变 化，未来的收益现金流具有不确定性； 折现率在精确选择上存在难度
•估值水平也要变化！
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•金融理财的类别有： •（一）根据金融理财主体的不同，金融理财 可以分为国家与政府金融理财、公司与企业 金融理财、个人与家庭金融理财
•（二）根据金融理财内含的不同，金融理财 可以分为生活理财、投资理财
•（三）根据金融理财对象的不同，金融理财 可以分为货币市场理财、资本
•市场理财、衍生品市场理财、
•其他理财市场理财
•五、提高居民模板
第一章ppt国有企业海外上市
•第四节 金融理财的一般过程 •一、准确判断、识别和把握理财主体的
风险收益偏好 •二、制定合理的财务预算与金融理财规
划 •三、确定合适的理财工具与产品 •四、选择最优的具体理财策略 •五、展开理财工具与产品的价值评价 •六、构建理财工具 •与产品组合 •七、理财绩效评价
第一章ppt国有企业海外上市
四、坚持和崇尚价值投•资复利的神奇力量！
安全边际、成长和时间构成了价值投资的核心三要素
价值投资是质优价廉的投资； 价值投资是攻守平衡的投资； 价值投资是低风险高回报的投资； 价值投资是与时间为友的投资； 价值投资是可持续发展的投资。
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第一章ppt国有企业海外上市