证券投资学——证券投资基金概述与类型
第二节__证券投资基金类型及分析
根据运作方式不同：封闭式基金与 开放式基金;
开放式基金
设立三个月后，可以申 购新基金单位，也可以 赎回
没有固定存续期 价格以每日计算出的基
金净资产为基础加上必 须的申购和赎回费用 投资者须向基金公司或 代销机构提出申购赎回 申请 每个开放日公布基金单 位资产净值，并以此为 基础确定交易价格 必须保留流动性强的资
而是由专家具体负 卖活动，直 卖活动，直
责投资方向的确定、 接承担投资 接承担投资
投资对象的选择。 风险。
风险。
投 基金单位的持有人 股票持有人是 债券的持有人 资 是基金的受益人， 公司的股东， 是债券发行 者 体现的是信托关系。 有权对公司 人的债权人 地 公司型基金持有者 的重大决策 位 是基金公司的股东 发表自己的
证券投资基金属于金融信托的一种， 反映了投资者与基金管理人、基金托管 人之间的“委托—代理”关系。
证
投资主体
券
投 资
投资客体
身 份
专业的投资中介
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（四）投资基金的特点
①
集合投资
③
专业管理
②
分散风 险
12
（五）证券投资基金与股票债券的区别
反映的经济 关系不同
所筹集资金 的投向不同
风险水平 不同
13
投资基金同股票、债券比较
比较项 目
风 险 程 度
收 益 情 况
基金
股票
基金的基本原则是 组合投资，分散风 险，把资金按不同 的比例分别投于不 同期限、不同种类 的有价证券，把风 险降至最低程度。
基金收益是不确定 的，一般情况下， 基金收益比债券高， 低于股票投资收益。
一般情况 下，股票 的风险大 于基金。
证券投资基金概述
2023-11-08CATALOGUE目录•证券投资基金基础知识•证券投资基金的投资策略•证券投资基金的收益与风险•证券投资基金的法规与监管•证券投资基金的发展趋势与前景•证券投资基金的投资策略与技巧01证券投资基金基础知识定义：证券投资基金是一种集合投资方式，通过发行基金单位，将社会上的大量资金集中起来，交由专业的投资机构进行运作，以实现资产的增值。
特点专业管理：基金由专业的基金经理进行运作，他们有丰富的投资经验和专业知识，能够更好地进行投资决策。
集合投资：基金将社会上的大量资金集中起来，能够分散投资风险，降低投资风险。
长期投资：基金一般以长期投资为目标，能够实现资产的长期增值。
定义与特点010*******证券投资基金的类型公募基金是面向公众募集的基金，其特点是投资门槛低，适合广大投资者参与。
公募基金私募基金是面向特定投资者募集的基金，其特点是投资门槛高，需要投资者具备一定的资金实力和风险承受能力。
私募基金指数基金是跟踪某一特定指数的基金，其特点是投资策略被动，主要通过复制指数来获取收益。
指数基金混合基金是同时投资于股票、债券等多种资产的基金，其特点是投资策略主动，能够根据市场变化灵活调整投资组合。
混合基金封闭式基金封闭式基金在设立时规定了基金的存续期限，在此期限内投资者不能赎回基金，但可以在二级市场上进行买卖。
开放式基金开放式基金没有存续期限，投资者可以根据需要随时赎回基金，同时可以在二级市场上进行买卖。
证券投资基金的运作模式02证券投资基金的投资策略•证券投资基金是一种集合投资工具，通过发行基金份额，集中投资者的资金，由专业的基金经理进行管理和投资，以实现资产的分散和增值。
证券投资基金的投资范围广泛，包括股票、债券、货币市场工具、衍生品等。
证券投资基金的投资策略03证券投资基金的收益与风险03股息收入基金投资的股票会定期发放股息，这也是基金收益的一部分。
基金的收益来源01资本利得基金投资于股票、债券等证券，当这些证券价格上涨时，基金通常会获得收益。
《证券投资基金》PPT课件
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• 在这种情况下，为了帮助投资者到海外投资并规 避风险，由政府出面组织共同投资基金，委托熟 悉海外投资的专家运营管理。英国政府1868年创 立的“海外及殖民地政府开发信托基金”就是最 早出现的共同投资基金。
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③基金单位交易方式不同
• 封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回， 在证券交易所上市或者在柜台转，交易多数在投 资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首 次发行结束一段时间后（多为3个月），随时向基 金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，绝大 多数开放式基金通常不上市交易。
④基金单位交易价格的计算标准不同
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6、存续的时间不同
• 每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满 即终止，这一点类似于债券投资。不同于债券投 资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司 董事会决议可以提前终止，也可以期满再延续。
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第二节 证券投资基金主要类型
一、按基金的组织形式分类
1、契约型基金
• 契约型基金是指专门的投资机构（银行或企业） 共同出资组建一家基金管理公司（即基金管理 人），基金管理公司依据法律、法规和“基金信 托契约”负责基金的经营和管理操作；基金托管 人负责保管基金资产，执行基金管理人的指令， 办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金 单，享有基金投资收益。
⑤投资策略不同
• 封闭式基金在封闭期内基金规模不会减小，因此可 进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预 定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回， 为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用 来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必 须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一 部分现金和高流动性的金融商品。
证券投资基金
对中小投资者而言，由于资金有限，很难通过购买多种证券达到有效分散投 资风险的目的。为降低投资风险，有关法律法规通常会要求基金进行组合投资， 投资者购买基金就相当于用很少的投资购买了一篮子股票，从而享受到组合投 资、分散风险的好处。
3.利益共享、风险共担
证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则，基金收益在扣除基金费用后 由基金投资者按其所持基金份额享受盈利和承担亏损。
封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：
1-期限不同
封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持 有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限， 投资者可向基金管理人申购、赎回基金份额。
2.发行规模限制不同
封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加 发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可提岀申购或赎回申请，基金规模 随之增加或减少。
5.激励约束机制与投资策略不同
封闭式基金份额固定，即使基金表现良好，也不能扩大运作规模，如果基金 表现不好，由于投资者无法赎回投资，基金经理在投资运作上面临的直接压力因 此相对较小。与此不同，如果开放式基金的业绩表现良好，将会吸引新的投资， 规模将随之扩大；如果表现差，则会面临投资者赎回投资的直接压力，被迫调整 投资策略。因此，与封闭式基金相比，开放式基金给基金管理人提供了更好的激 励约束机制。
根据募集方式的不同，可将投资基金分为公募基金与私募基金两大类。公募 基金是指向不特定投资者公开进行资金募集的基金；私募基金是只能采取非公开 方式、向特定合格投资者进行资金募集的基金。
证券投资基金是投资基金中最重要的一种类别，是本章要重点介绍的内容。 证券投资基金既可是公募型的，也可是私募型的。本章所指证券投资基金非特别 指出，均指公募证券投资基金，简称证券投资基金或公募基金。证券投资基金在不同国家和地区的称谓不尽相同，如证券投资基金在美国主 要指共同基金(Mutual Fund),在英国和我国香港地区被称为单位信托基金(U- nit Trust),在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”(Collective Investment Scheme),在日本和我国台湾地区被称为证券投资信托基金(Securities Investment Trust)等°
第四章 证券投资基金 证券投资学课件(共24张PPT)
投资基金的利润是指基金在一定会计期间的经
营成果。投资基金在获取投资收入扣除扣除有
关费用后，需将利润分配给投资者。分配通常
有两种方式：
•分配现金，
•分文本配(w基én金běn份) 额文。本(wénběn)
文本(wénběn)
文本
第二十三页，共24页。
思考(sīkǎo)
什么是投资基金？它具有(jùyǒu)哪些特点？ 投资基金与股票、债券的联系与差异表现在哪些方面? 投资基金都有哪些分类？ 封闭式基金与开放式基金的主要区别是什么? 契约型基金与公司型基金的主要区别是什么? 什么是货币基金?它有哪些特点? 什么是指数基金？它有什么优点？ 对投资基金的风险如何进行控制？ 基金管理人与基金托管人都有哪些权责及相互关系？ LOF基金与ETF基金有何异同？ 为什么要对投资基金进行监管?如何才能保护投资者的利
文本(wé平nb衡ěn) 型基金文本(wénběn)
文本
第十六页，共24页。
五、按投资理念分类 主动型基金
被动型基金
文本(wénběn) 文本(wénběn) 文本(wénběn)
文本
第十七页，共24页。
六、根据投资来源和运用地域分类
国内投资基金
国际投资基金
文本(wénběn)
离岸基金
文本(wénběn) 文本(wénběn) 文本
海外基金
第十八页，共24页。
七、特殊类型基金
LOF基金 ETF基金
保本基金 分级基金
复制基金
文本(wénběn) 文本Q(wFénIbIě基n) 金 文本(wénběn)
文本
QDII基金
第十九页，共24页。
第三节 证券投资(tóu zī)基金的投资(tóu zī)运 作 与管理
证券投资基金基础知识
证券投资基金基础知识证券投资基金是一种由基金管理人进行管理投资的资金池，通过投资于股票、债券、期货、外汇等不同的证券产品来实现对资本市场的参与。
证券投资基金是由多个投资者共同出资组成的，由专业的基金管理机构负责运作和管理。
一、证券投资基金的分类根据投资范围及投资策略的不同，证券投资基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、指数型基金、货币市场基金等。
1. 股票型基金：主要投资于股票市场，以追求较高的长期增长为目标。
2. 债券型基金：主要投资于债券市场，以稳定的收益为主要目标。
3. 混合型基金：既投资于股票市场，又投资于债券市场，以平衡风险和收益之间的关系。
4. 指数型基金：通过复制某个特定的指数来构建投资组合，旨在与该指数的表现保持一致。
5. 货币市场基金：主要投资于短期的固定收益类金融工具，风险较低，收益相对稳定。
二、证券投资基金的组成和运作方式证券投资基金的组成包括基金管理人、投资顾问、托管行、基金经理等，每个角色在基金运作过程中扮演着不同的角色。
1. 基金管理人：负责基金的整体管理和决策，包括基金的投资策略、资产配置等。
2. 投资顾问：负责基金的投资分析和决策执行，根据基金管理人的要求进行证券投资操作。
3. 托管行：负责基金资产的保管和结算，对基金的投资行为进行监督和核查。
4. 基金经理：负责基金的日常操作，包括交易、投资决策等，根据基金的投资目标和策略进行操作。
五、证券投资基金的收益与风险1. 收益：证券投资基金的收益主要来自于投资资产的价格变动和分红，投资者可以通过持有基金份额分享基金的收益。
2. 风险：证券投资基金的风险主要来自于市场风险、信用风险、操作风险等因素。
投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的基金。
三、选择证券投资基金的注意事项1. 投资目标：投资者应根据自身的投资目标和风险承受能力来选择合适的基金。
2. 基金业绩：投资者应关注基金的历史业绩表现，并结合基金投资策略和市场环境进行综合评估。
证券投资基金的分类_证券投资学_[共3页]
![证券投资基金的分类_证券投资学_[共3页]](https://img.taocdn.com/s3/m/04a76f97be1e650e53ea9979.png)
16 证券投资学 二、证券投资基金的分类（一）契约型基金和公司型基金——按基金的组织形式1．契约型基金契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
契约型基金起源于英国，后来在中国香港、新加坡等十分流行。
契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
2．公司型基金公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为投资公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。
公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。
契约型基金和公司型基金在法律依据、组织形式以及有关当事人的地位等方面是不同的，但它们都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再分配给投资者的投资方式。
（二）封闭式基金和开放式基金——按基金运作方式1．封闭式基金封闭式基金是指经核准的基金总份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得赎回的基金。
封闭式基金的期限是指基金的存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。
基金期限届满即为基金终止，管理人应组织清算小组对基金资产进行清产核资，并将清产核资后的基金净资产按照投资者的出资比例进行公正合理的分配。
2．开放式基金开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
为了满足投资者赎回资金、实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例，以现金形式保持这部分资产。
证券投资基金的分类与特点
证券投资基金的分类与特点证券投资基金（Securities Investment Fund）是一种以汇集来自多个投资者的资金，由专业基金经理进行有效配置，投资于证券市场的金融工具。
根据不同的投资目标和策略，证券投资基金可以进一步分为多种分类，每种分类都具有其独特的特点和投资风格。
一、按照投资标的的不同，证券投资基金可以分为以下几类：1. 股票型基金：主要投资于股票市场，旨在获得股票投资所带来的资本收益。
这类基金通常会选择那些具有成长潜力和良好盈利能力的上市公司进行投资。
股票型基金的风险相对较高，但同时也有较高的收益潜力。
2. 债券型基金：主要投资于债券市场，旨在获得债券投资所带来的利息收益。
这类基金会购买各种不同类型的债券，如国债、企业债、可转换债等。
债券型基金相对来说风险较低，适合稳健型投资者。
3. 混合型基金：兼具股票型基金和债券型基金的特点，投资于股票和债券市场。
混合型基金的投资策略多样化，可以根据市场情况适时调整股债配置比例，以追求更好的收益。
4. 货币市场基金：投资于短期、低风险的金融工具，如银行存款、短期债券等。
货币市场基金的主要目标是保值和获取相对稳定的利息收益，适合短期资金的配置。
二、除了按照投资标的的不同进行分类，证券投资基金还可以根据其他因素进行细分，例如：1. 按照开放程度的不同，可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金允许投资者随时申购和赎回，流动性较高；封闭式基金则在一定时期内募集资金，并在基金到期后进行清算，投资者需要等待到期才能赎回。
2. 按照管理人是否与基金公司独立，可分为公募基金和私募基金。
公募基金由基金公司设立并向公众募集资金，由基金管理人进行管理；私募基金则是向特定的合格投资者募集资金，并由私募基金管理人进行管理。
3. 按照指数的复制方式，可分为指数基金和主动管理基金。
指数基金旨在跟踪特定的市场指数表现，投资策略相对固定；而主动管理基金则由基金经理根据自己的投资判断和研究选择投资标的，具有较大的灵活性。
第六章 证券投资基金 《证券投资学》
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6.2 证券投资基金的运作与管理
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6.2.4 证券投资基金的投资运作
1）投资目标
2）投资原则
3）投资限制
（1）高风险— （2）低风险— （3）低风险— （4）以流动性 （1）投资对象 （2）投资数量 （3）特殊投资
高收益型目标 高收益型目标 低收益型目标 为目标
的限制
的限制
行为的限制
格的“核准制”。
①确定基金性质。
1）基金设立的程序
②选择共同发起人、基金管理人与托管人，制定各项申报文件。 ③向主管机关提交规定的报批文件。
④发表基金招募说明书，发售基金券。
①申请报告。
②发起人情况。
③发起人协议。
2）申请设立基金应提交的文 件和内容
④基金契约与托管协议。 ⑤招募说明书。
⑥发起人财务报告。
通俗地讲，证券投资基金就是汇集许多小钱凑成大钱，交给专家或专业机构投资于 股票和债券等证券以获取利润的一种投资工具。
证券投资基金作为一种集合证券投资方式，按照不同的分类标准，可以分成不同的 类型。
6.1 证券投资基金的概念与分类
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6.1.1 按设立方式分类
• 契约型基金又称为单位信托 基金，是指把投资者、管理 人、托管人三者作为基金的 当事人，通过签订基金契约 的形式，发行受益凭证而设 立的一种基金。
4）指数基金
• 指数基金是20世纪70年 代以来出现的新的基金 品种。
6.1 证券投资基金的概念与分类
6.1.5 按基金资本来源和运用地域分类
1）国内基金
• 国内基金指
来源国内并
投资于国内
金融市场的
投资基金。
• 国际基金指
2）国际基金
证券投资学(第二版)(57-58页)
证券投资基金本章重点：证券投资基金的性质、特征及当事人之间的关系；投资基金的各种特点；契约型基金与公司的关系；公募基金和私募基金的区别；开放式基金与封闭式基金的关系；证券投资基金的认购、申购和赎回；证券投资基金的费用；证券投资基金的估值方法。
第一节证券投资基金的概念与特征一、证券投资基金的概念（一）证券投资基金的含义证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金受益凭证（基金份额），集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益阿布基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
证券投资基金涉及三方当事人：基金投资者、基金管理人与基金托管人。
1．基金投资者基金投资者即基金收益的持有者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
我国的《证券投资基金法》规定，基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利等。
2．基金管理人基金管理人也称基金委托人，是基金资产的募集者和基金的管理者，其主要的职责是按照合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。
基金管理人是基金运作的核心，负责基金产品的设计，基金份额的发售、申购、赎回和登记，不同基金资产的投资，向基金份额持有人分配收益，召集基金份额持有人大会等。
在我国，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。
3．基金托管人基金托管人也称基金受托人，是基金资产的保管机构。
证券投资基金主要投资于证券市场，为保证基金资产的独立性和安全性，基金实行资产管理和保管分开的原则。
证券投资学课件11-证券投资基金
湘财合丰稳定：稳定类行业证券投资基金
投资理念：投资于价值，成长终将在价值中得到体现。
投资依据：根据市净率（P/B）和市盈率与每股预期收 益增长率之比（PEG）所确定的具有增长潜力的价值性 股票。
2013-8-6ห้องสมุดไป่ตู้
投资
2013-8-6
投资
一、证券投资基金的单位资产净值
单位资产净值 = 基金资产总值- 各种费用 基金单位数量
2013-8-6 投资
开放式基金与封闭式基金的区别
基金规模的可变性不同。 基金单位的买卖方式不同。
基金单位的买卖价格形成方式不同。
基金的投资策略不同。
2013-8-6
投资
2 . 根据投资目标划分为： 成长型、收入型、平衡型基金 1）成长型基金
是以追求资本的长期增值为目标的投资基金， 其特点是风险较大，可以获取的收益也较大， 适合能承受高风险的投资者。成长型基金又可 分为三种：积极成长型、新兴成长型和成长收 入基金。
2013-8-6 投资
三、封闭式基金的价值分析
影响封闭式基金价格的因素 封闭式基金的价格 发行价格 交易价格 基金面值； 基金资产净值； 基金发行费用。 市场供求关系； 宏观经济状况； 证券市场状况； 基金管理水平； 基金政策。
2013-8-6 投资
2013-8-6
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投资
2013-8-6
2013-8-6 投资
LOF运作框架与流程
投资者 赎回 银行间市场
两者将趋于一致
卖出
买入 申购 市场间转托管
交易所市场 撮合价格
单位净价
开放式基金
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2）交易所交易基金（ETF）
《证券投资基金》知识点总结
《证券投资基金》知识点总结证券投资基金属于一种集合投资工具，是由不特定投资者的资金共同投资而成的基金产品。
其投资的资产包括了股票、债券、货币市场工具等多种金融工具。
证券投资基金的知识点主要包括以下几个方面：1.证券投资基金的分类：根据不同的投资策略和投资对象，证券投资基金可以分为股票型基金、债券型基金、货币市场型基金、混合型基金等。
股票型基金主要投资于股票市场，风险较高；债券型基金主要投资于债券市场，风险较低；货币市场型基金主要投资于短期货币市场工具，风险低收益稳定；混合型基金则是根据投资策略的不同，同时投资于多种资产类别。
2.证券投资基金的风险：证券投资基金的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
市场风险是指证券投资基金投资的金融市场价格波动导致的风险；信用风险是指基金投资的债券发行人违约或债券信用评级下调等风险；流动性风险是指基金投资的证券不能及时买入或卖出导致的风险；操作风险是指基金管理人的错误决策或操作失误导致的风险。
3.证券投资基金的收益：证券投资基金的收益主要包括货币收入、资本增值和分红收益等。
货币收入是指基金持有的货币市场工具所产生的利息收入；资本增值是指基金投资的金融工具价格上涨所带来的收益；分红收益是指基金投资的股票所分配的红利收入。
投资者在选择证券投资基金时，不仅应考虑基金的风险，还应关注基金的收益能力。
4.证券投资基金的净值：证券投资基金的净值是指每个基金份额所代表的基金资产净值。
基金净值的计算是将基金资产减去基金负债，再除以基金份额得出的。
净值是投资者购买或赎回基金份额的依据，也是衡量基金业绩的重要指标。
5.证券投资基金的投资者分类：证券投资基金的投资者主要包括机构投资者和个人投资者两类。
机构投资者包括证券公司、银行、保险公司、基金管理公司等金融机构；个人投资者则是指普通投资者，他们可以通过证券公司等渠道购买证券投资基金。
6.证券投资基金的监管：证券投资基金的监管主要由中国证券监督管理委员会负责，其监管内容包括基金公司的设立审批、基金产品的备案审查、基金业务的监督检查等。
证券投资学(第五版)第03章证券投资基金
3.2 证券投资基金的类型
3.2.1 按证券投资基金的组织形式分类 按照证券投资基金的组织形式，可将基金划
分为公司型投资基金和契约型投资基金。
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1)公司型投资基金
公司型投资基金是由具有共同投资目标的投资者依据公司法 组成的以营利为目的的，投资于特定对象（如货币市场、 有价证券市场）的股份制投资公司
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■ 2）证券投资基金在美国的迅速发展
虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金——“波士 顿个人投资信托”，但美国基金业的真正发展是在第一次 世界大战后。
第二次世界大战之后，美国的共同基金因此出现了高速成 长的势头。
■ 3）证券投资基金扩散到世界各地
■ 投资基金专业管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到 世界各地。其中，日本1948年颁布了《证券投资公司 法》，并于1951年颁布了《证券信托法案》，联邦德国于 1957年颁布了《投资公司法案》。20世纪60年代，很多 发展中国家开始借鉴发达国家基金发展的经验，基金在发 展中国家迅速普及。
4
3.1.2 证券投资基金的产生与发展
从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于 市场经济较为发达的资本主义发展时期。
1）证券投资基金的起源
18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得 其国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。
19世纪70年代，受当时债务危机的刺激，英国出现了依据1879年 《英国股份有限公司法》建立起来的公司型基金，此外，设立的投资基 金也取消了对投资者支付事先确定股利的条款。
基金管理人必须按规定在每个交易日当天对基金净资产进 行估值。目前我国的投资基金法律法规规定，基金资产 的估值要采用如下方法：
①上市流通的有价证券 ②未上市的股票分两种情况处理 ③配股权证 ④在银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低
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内容概览
证券投资基金是当今世界上一种重要的投资方式，其发展十分迅速。
它始创于19世纪中叶的英国，发展于美国，普及于日本、德国、法国及我国的香港、台湾等众多国家和地区。
100多年来，特别是20世纪80年代中后期，随着社会经济的发展，投资规模的剧增，各种名目的投资基金纷纷涌现，形成了一个庞大的产业，已成为继股票、债券之后又一个非常重要的投资工具。
5.1证券投资基金概述
5.1.1证券投资基金的含义
证券投资基金（securities investment fund）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证的方式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
5.1.2证券投资基金的性质
证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托—代理关系。
证券投资基金在证券市场上具有多重身份。
首先，它是投资客体，供投资者选择，并以此为手段获取收益；其次，它是投资主体，将筹集的资金投资于股票、债券等有价证券，成为证券市场上重要的机构投资者；再次，它又是专业的投资中介，接受投资者的委托，代理证券投资事宜，并取得相应费用，成为连接社会公众投资者和筹资者的桥梁。
5.1.3证券投资基金的主要特征
投资基金是既有别于直接投资，又区别于间接投资；既区别于金融机构贷款投资，又区别于一般信托投资；既不同于股票，又不同于债券的一种独具特色的集诸多优点于一身的投资信托方式。
它有如下特点：
（1）集合投资。
（2）分散风险。
（3）专家理财。
5.1.4投资基金同股票、债券等投资工具的关系
（1）从性质上看，三者反映的经济关系不一样，股票表示的是对公司的所有权，是一种所有权关系；债券所表示的只是一种债权，是一种债权、债务关系；契约型基金反映的是一种信托投资关系，并不涉及所有权的转移。
（2）从发行目的上看，发行股票是股份公司筹集资本的需要，发行股票所筹集的资金列入公司资本；发行债券是公司追加资金的需要，发行债券所筹措的资金列入公司负债；而发行基金股份或受益证券是为了形成一个以分散组合投资为特色，以降低风险从而达到资产增值目的的基金组织，基金组织是一个标准的投资人，发行基金所筹集的资金构成基金的组成单位。
（3）从发行者上看，股票发行者是股份公司，债券发行者是政府、金融机构、公司企业等，而基金的发行者是一个比较松散的组织。
（4）从操作上看，股票、债券是一种融资工具，投资面向实业；基金是一种信托工具，投资面向其他证券。
如果说股票、债券是一次投资范畴，基金则属于再投资或二次投资的范畴。
（5）从期限上看，债券是债权的代表，债券的性质决定了债券要在一定时期内还本付息；股票是公司的所有权的代表，没有到期日；基金较灵活，可有期、可无期，有期限的，到期时经基金证券持有人大会同意、主管机关批准还可以延期。
（6）从风险和收益大小上看，债券反映债权债务关系，其特点是事先双方约定借贷的利率与时间，债务人对债权人的这种承诺是无条件执行的，因此债权人风险较小，债务人风险
较大。
与之相比，股票投资者在其投资时没有定期取得收入的任何保证，股票收益要看公司经营的盈亏而定，且没有到期日，不能赎回，只能在二级市场上通过交易获得现金，有可能出现亏损，所以股票投资风险大。
基金与股票的相同点是基金投资者在其投资时并不能得到一个确定的利率，也没有定期取得收入的任何保证，投资者必须承担一定的风险。
但基金主要投资于有价证券，专业性投资机构对投资者资金的运用能实现稳定收益，且有可能获得比债券更高的收益；基金的组合投资也避免了投资一般股票的高风险，所以基金的风险介于股票和债券之间。
（7）从返还性上看，债券到期必须还本付息；而股票投资人一旦出资购买了某公司的股票，投资者就再不能向发行股票的公司退还股票索回资金，具有不可返还性，但可以在二级市场上通过交易换回现金；基金则较灵活，在基金的存续期内封闭式基金同股票一样不能赎回，但可以在二级市场上通过交易换回现金，开放式基金则可以自由赎回。
（8）从投机性看，债券一般只是单纯的投资对象，投机性很小；而股票则不但是投资对象，还有很强的投机性，股票价格的频繁波动，就给股票的买卖投机带来了可能性。
基金是一种中长期信托投资工具，不能当作股票来炒，但基金又不同于债券，基金的价格是随着投资的经营效益的高低而发生变化的，具有波动性，所以基金的投机性介于股票、债券二者之间。
5.2证券投资基金的类型
5.2.1按证券投资基金的组织形式分类
按照证券投资基金的组织形式，可将基金划分为公司型投资基金和契约型投资基金。
5.2.2按投资基金能否赎回分类
按投资基金设定后能否追加投资份额或赎回投资份额，可以将投资基金分为封闭式和开放式（或称固定型和追加型）投资基金。
5.2.3按投资基金的投资标的分类
按投资基金投资对象不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金、认股权证基金、对冲基金、不动产投资基金、创业基金、黄金类股基金等。
5.2.4按投资基金收益风险目标分类
根据投资目标和风险大小来分类，投资基金的类别更多，大致有：（1）积极成长型基金。
（2）成长型基金。
（3）成长收入型基金。
（4）平衡型基金。
（5）收入型基金。
5.2.5按投资基金投资计划的可变性分类
根据投资基金投资计划可变性的大小，投资基金有如下分类：（1）固定型投资基金。
（2）融通型投资基金。
（3）半固定型投资基金。
5.2.6按投资来源和运用地域分类
根据投资来源和运用地域不同，投资基金有如下分类：（1）国内基金。
（2）国际基金。
（3）离岸基金。
（4）海外基金。