法律尽职调查工作操作实务

主体篇：问题2控制权架构
实际控制人 核查工商外档，公司 股东名册，直至最终 控制人，即：国资、 外资、自然人、上市 公司。 特别审批 该等控制架构是否导 致拟议交易须特别审 批。一般而言国资须 国资审批、国资评估、 国资进场、国资备案； 外资须商委审批，外 汇登记等。 股权清洁 股权上是否有权益负 担：工商局访谈结合 重大融资合同。一般 须审查：质押、司法 查封等。
3.投资情况
4.代持情况
合法设立
有效存续
控制人结构
治理架构
主体篇
主体篇：问题1合法设立有效存续
注册资本 设立及历史沿革 公司现状
• 核验营业执照(正副 本) • 核验工商外档 • 关注年检和经营期限 核验工商内档，验证 内部决议；外部批准 (外资、国资)；工商 登记；须批准齐全且 环环相扣。 ： 核验工商内档之验资 报告，结合公司财务 和财产情况(例如： 关联交易、产权文 件)，核查：出资方 式是否合法、出资程 序是否合法、出资是 否按时验资完成、是 否存在抽逃出资的情 形。
个尽职调查的体系中亦占有非常重要的作用。
法律尽职调查工作方法
方法
范围 流程
法律尽职调查工作方法
主要工作方法
管理层访谈
政府访谈 文件审阅
独立调查
来自百度文库现场查看
中介意见
法律尽职调查工作方法
• 现场照片 • 物理状态核实 • 经营场所查看
文件审阅
现场查看
内部 调查
管理层访谈
• 原件核对 • 文件审阅 • 文件摘抄
主体可行性 主观可行性
论证拟定的交易方案是否可 行；风险是否可控；交易成 本的构成；可能需要交易时 间等
客体可行性 客观可行性
论证拟议交易需要取得何种审 批、许可；取得这些审批、许 可的可行性等
验证方案
导论
股东会/董事会
最高
解决方案
投委会
决策机构
主要问题
法律尽职 调查工作 风控团队
风险控制机构 尽调报告
诉讼 并购
融资
非诉 诉讼
仲裁
上市
和解
专项
导论
按照尽职调查 范围划分
全面的尽职调查
涵盖： 主体合法设立有效存 续 运营合法合规 重要资产权属清晰 重要合同履行情况 融资担保安排 劳动/环保/知识产权 争议/合规
专项尽职调查
包括： 资产权属情况 争议解决情况 注册资本缴付情况 运营许可取得情况 知识产权 劳动 环保
业务模式
业务模式 例如：生产型、服务型、直营 、特许经营、会员卡、网络交易、加工 贸易等
运营篇：问题1主体主要证照
组织机构 代码证
税务登记证 (国税地税)
开户许可证 /贷款卡
房地产企业 资质证书
关注：内容与公司现状一致、有效期、 年检情况等、是否存在超越经营范围或 缺少许可证的情形。
运营篇：问题2运营现状概述
动产
一般动产：购买合同、 发票、保险、保修。管 理层访谈核验权属负担： 海关监管、质押、抵押、 租赁、融资租赁等。工 商局查动产抵押登记。 车船航空器：权属登记 调查、保险。权益负担、 事故记录等。
知识产权
商标：中国商标网/国家工商 总局商标局互联网查询。 专利：国家知识产权局专利 窗口查询。 著作权：有登记的著作权、 软件著作权、集成电路著作 权等进行核验 申请情况、许可、权益负担 (质押、司法查封) 知识产权许可他人使用或被 他人许可协议，可在重大合 同章节介绍。
政府访谈
法律尽职调查工作范围
方法
范围 流程
法律尽职调查工作范围
合同篇
主体篇
人力篇
财产篇
工作 范围
运营篇
争议篇
财务篇
合规篇
主体篇
1.原始股东
1.变更合法
1.直接间接控股 2.外资/国资情况
1.最高机构
2.市场准入
3.出资缴付 4.设立批复
2.增资缴付
3.内部决议 4.变更批复
2.决策机构
3.监事/高管设置 4.分支机构
法律尽职调 查报告
汇总工作成果 - 汇总调查事实 - 确定风控方案 决策依据 - 应对客户质询 - 提供决策建议
文件起草 阶段
法律尽职调查工作流程
• 客户风控手段
风险控制 基础资料
交易文件 组成部分
• 权利义务界定
• 律所内控要求
律师尽责 依据
整理归档尽职调查资料 是一项程序性的工作，但在整
分/子公司 对外投资和分支机构 情况。管理层访谈和 工商外档。特别关注： 是否有异地经营问题。
特别控制
是否有特别控制架构： 管理层访谈、特殊交 易文件。一般审查： VIE协议；私募协议、 信托安排、代持协议 等。
主体篇：问题3公司治理情况
公司治理架构规定
股东会/股东及其权限 董事会/执行董事及其权限
交割 安排
导论
勤勉原则
根据行业标准勤勉尽责 合理查验
1.
2.
审慎性原则
法律事务特别注意义务 一般事务一般注意义务
保密原则
严守各项秘密
审慎
6.
尽职调查 基本原则
3.
重要性原则
客户要求/交易背景 合理广度深度
独立
诚信原则
诚实守信、客观准确
独立原则 5.
独立调查、独立判断
4.
导论
按照业务类型划分
潜在争议
导论 工作量统计
尽职调查
• 现场尽职调查 • 起草尽调报告 • 各项协调工作
60% 非诉法律服务
25% 5% 10%
交易架构设计
• 客户沟通 • 设计交易架构 • 交易架构论证
交易文件起草
• 起草交易文件 • 谈判及修改 • 定稿及签署
交割
• 资产交割 • 政府申报 • 客户沟通
导论
尽职调查 基石
• 访谈清单 • 核验身份 • 管理层签署
法律尽职调查工作方法
• 工商调查 • 产权调查：不动产、车 船、知识产权 • 信用调查：央行征信、 法院执行案件
独立调查
• 外汇/国资 • 税务/环保 • 特种产权：矿权 • 特殊行业许可
• 会计师/审计师/税务师 • 背景调查机构 • 环保调查机构
中介意见
赴相关政府
赴现场进行 出具法律 签署意向书 /保密协议 尽职调查 文件清单 尽职调查 部门进行独 立调查
职调查报告
律问题清单
1
2
3
4
5
6
7
法律尽职调查工作流程
签署保密协议/意向书
• 初步设定交易架构 • 界定披露文件范围 • 商定信息使用机制 • 约定具体保密措施
尽职调查文件清单
• 交易背景信息 • 文件收集和提供方及具体方式 • 列明需要准备的文件具体名称 • 确保涵盖所有所需资料
预售/现售合同样本，以及与此有关的售楼书。主要内容摘要、是否违反 法律规定(售后返租、保本销售、含回购安排等)、虚假宣传等。租赁合 同样本。主要内容摘要、租赁备案登记情况。业主规约/(前期)物业管理 合同。主要内容摘要、文件备案情况。
人力篇 合规篇 争议篇
• 雇员清单 • 文件范本 • 社保登记/缴付
合同篇：重大资产情况
重大融资合同
借款、保证、抵押、质押合同。主要内容摘要、阻碍交易条款摘要、与 财务篇的数据可以印证、与财产篇的权益负担可以印证。
重大工程合同
勘察、设计、施工、监理等工程的主要合同，以及该等合同的招投标备 案、施工合同备案证明。主要内容摘要、与管理层访谈了解项目进展情 况一致。
重大租售合同
•排污许可
•环保处罚
争议篇：争议及处罚情况
潜在 争议
潜在争议。内容摘要，从严格 的角度提示风险。
未决 争议
诉讼、仲裁和强制执行案 件。内容摘要，建议征询 案件律师意见。
行政 处罚
行政处罚。内容摘要，从严格 的角度提示风险。
根据管理层访谈和争议及处罚的文件
法律尽职调查工作范围
在交易的初期进行的初步尽职调查一般只是查最为基础的 部分以及客户特别关注的部分
专业调查
了解事实情况
法律调查
以法律专业人士的角度 了解事实情况
法律尽职
调查
为特定项目或案件之目的以法律 专业人士的角度了解事实情况
导论
论证交易主体是否适格；交易 所需的内部决策机制；交易对 手是否安全可靠，是否有不良 记录等
论证交易客体的权属；交易的 范围；交易客体的权利限制； 交易客体的权利义务关系；交 易客体的运营状况等
基础信息收集 方案合理验证 对手审慎选择 无调查无并购
前提
几乎是每个交易最先进行 及完成的步骤。只有尽职 调查满意才有可能开启后 续的交易进程
风控
风险发现的源泉 风险管理的核心 风险免责的关键
12
法律尽职调查工作流程
方法
范围 流程
法律尽职调查工作流程
整理法律尽
出具法律尽
出具主要法
职调查资料 并归档
人力篇
例行工作
• 诉讼仲裁执行 • 潜在争议 • 行政处罚/调查
争议篇
合规篇
• 环保：环评、排污 • 安全生产：消防、危险 品 • 劳动卫生：职业病防治
人力篇：人力资源情况
员工 清单
姓名、职位、薪资、在职期限、 合同期限、保密/竞业避止
社保登记证、社保缴付 情况清单
社会 保险
人力 资源
人力资源 文件样本
核心工作
合同篇 财产篇
• 不动产：房屋、土地、 在建工程 • 动产：重大设备、车辆、 船舶、航空器 • 知识产权：商标、专利、 著作权、商业秘密 • 对交易标的的拥有情况
财务篇：财务情况和税务情况 财税
以会计师意见为准
财务三表
资产负债表、损益表、 现金流量表的核心数 据摘录。 关注：长期负债构成 (与重大融资合同核 对)；应收应付(与关 联交易对应核查)。.
根据管理层访谈和尽调的 情况，简要介绍运营现状。
目标地块的情况
开发阶段的情况
目标项目的情况
运营篇：问题3运营主要批准证照
立项核准
环评批复/排污许可
建设用地规划许可证
建设工程规划许可证
建筑工程施工许可证
预测报告
预售/预租许可证
竣工验收备案证明
实测报告
核验证照本身的效力、项目分阶段取得情况、证证相 符情况、证照与出让合同和权属证书相符等。
公司治理架构现状 审查
公司董监高人员名单 管理层访谈 工商内档
法定代表人；监事会/监事；高管
•章程、合作合资合同 •不违反强制性规定；外资企业 的经过商委批准。
要点
须核对一致，且不存在任 职资格问题
运营篇
关联交易
证照许可 例如：营业执照 组织机构代码证、资质证 书、许可证、备案文件等
证照许可
关联交易例如：股东借贷 款、往来款、关联供应链 、关联外包服务等
合法设立
有效存续
主体篇
初步尽职调查范围.
运营篇
业务许可/资信情况
法律尽职调查工作范围
重点关注 主体篇 运营篇 财务篇 财产篇 合同篇 争议篇
一般关注 人力篇 合规篇 无
轻微关注
股权 并购
资产 并购
财产篇 合同篇 人力篇
主体篇 运营篇 财务篇
合规篇 争议篇
法律尽职调查工作流程
文件收集 审阅摘录
工商调查
现场实地 调查
其他：核对、与 其他中介沟通
现场
独立
调查
调查
其他：诉讼、知 识产权、车船等
不动产 调查
管理层 访谈
银行征询 系统调查
法律尽职调查工作流程
主要法律问 题清单
风险控制 - 事实陈述 - 风险披露 - 风险控制 客户沟通 - 披露法律风险 - 确定风控机制 - 调整交易方案
税务登记证 适用的税种和税 率 税务部门合规函 (一般在上市项 目).
财产篇：重大资产情况
不动产
• 土地：竞买文件、成交 确认、出让合同、出让 金契税缴付凭证、交地 文件、土地证 • 在建工程、建筑物：售 控表、预售网上登记、 大产证 • 不动产权属调查记录。 是否有权益负担，抵押、 查封、地役权。是否有 租赁备案。
业务团队
具体执行机构
全部信息
导论
① 决定并购方式(股权并购、资产并购、其他模式等 ) ② 决定是否进行交易
架构 设计 交易 文件
③ 决定交易的步骤
① 先决条件设置 ② 陈述与保证 ③ 风险防控机制(退出机制、处罚机制、监管机 制等) ① 交割的步骤 ② 交割的范围 ③ 交割的标准(清点交付、申请审批/登记、 审批/登记完成)
法律尽职调查工作实务
赵志峰 合伙人 二零一五年五月
导论
法律尽职调查系指：律师事务所作为法律专业人士接受当事人委托，为特定项目或案件之 目的，利用一定的手段和方法，对相关客体有关的法律事务进行调查，并运用法律专业知 识和职能对调查的结果进行分析，并最终向当事人出具尽职调查报告的法律活动。
调查
了解事实情况 以专业人士的角度
运营篇：问题4关联交易
主要关联交易
结合财务数据和重大合同。摘录主要内容和信息， 最后以会计师意见为准。
股东贷款
股东借款
利益输送
财务篇 财产篇 合同篇
财务篇
• 资产负债简介 • 长期负债/大额短期负债 • 税务：税务登记证/税种 • 资信情况/履约能力
• 主要业务合同范本 • 金融合同 • 重大合同
员工手册、劳动合 同、保密/竞业避止 合同、培训服务期 合同
员工持股计划/股权激励机 制等文件
激励 计划
核心 员工
职务说明书、薪资支付、 保密、竞业避止、服务期
合规篇：合规情况
安全 消防 环保
•消防审图意见 •环评 •环保验收备案 •消防竣工备案 •二次装修消防问题 •消防处罚
安全生产、劳动卫 生(职业病防治)预评 价及其竣工证明