中南财经政法大学公债学重点

中南财经政法大学公债学重点单选：10多选：20名词解释：12（4分×3）简答：24（6分×4）论述：34（17分×2）重点1-5 60％时间 4 、5章1.公债产生的两个必备条件2.公债的发展了解3.公债的概念重点关键词记住（不要留白色地方写满拓展自己语言拓展）4.公债的本质之争了解5.公债的性质非常重要比较区别与联系6.公债功能作用了解组织答案肯定有一题7.公债与赤字很重要重点关注的是结构性赤字周期性赤字很快可以解决8.公债的分类选择题略麻烦9.内债外债风险偿还期限分类了解熟悉大题论述题阐述可以加分10.国债和地方债可转让不可转让类型了解下11.发展中国家公债分类是一个考点经典识别表格显性隐性有一个题目12.公债有益论代表人物：凯恩斯萨姆尔森13.公债幻觉重要概念什么是公债幻觉产生是什么“从而增加消费”14.李嘉图等价定理最重要的定理逻辑基础了解（展开加分假设条件模型表示）15.公债的资产效应和货币幻觉是一样的可以阐述加分图文并茂16.公债的挤出效应哪三种公债幻觉和挤出效应17.央行相关供给效应怎么做的18.公债对财政收支的影响当年今后了解19.波动理论了解可能没出题20.直接目标最终目标流动效应利率效应看一下21.公债的负担类型五种记一下22.理论分析模型公债规模最优重点看一下怎么找出来的影响因素记一下23.公债七种风险重点复习24.单选记公式计算题负担率25.公债的发行方式五种我国目前主要方式：公募招标26.公债延期偿还有一个题27.公债的流通性衡量指标交易方式一个选择题28.第八章肯定有个大题中国地方债成因治理主要现状1.公债产生的两个必备条件：1)政府财政赤字的出现（必要性条件）2)社会闲置资金的存在（现实性条件）2.公债的发展：1)对外扩张的需要。

2)剩余产品增长，闲置资本扩大。

3)实行赤字财政政策，平抑经济波动的需要。

4)金融机构和证券市场的形成和发展、信用制度的完善是发行公债的技术条件。

3.公债概念：公债，即公共债务，是国家或政府以其信用为基础，在向国内外筹集资金的过程中所形成的债权债务关系。

是政府部门筹集资金、取得收入的一种有偿形式。

4.公债的本质之争：本课程认为公债的本质是一种公共信用，而政府债务的本质就是政府信用。

显然，公共信用只是一种特殊的信用形式。

5.公债的性质：1)自愿性：完全自愿认购，否则，是国债的“异化”。

2)有偿性：政府发债是以偿还、付息为条件的信用行为。

3)灵活性：规模、期限、利率等都非常灵活的筹资方式。

三者关系：公债自愿性决定公债的有偿性，而自愿性和有偿性有决定了公债的灵活性。

联系：政府财政收入的重要来源；相互替代性；未来转化性（即公债的税收化）。

区别：税收的强制性、无偿性和固定性；公债“三性”（自愿性；有偿性和灵活性）。

6.公债的功能：1)弥补财政赤字2)调节和稳定宏观经济3)为政府投资筹集资金7.作用：1)形成市场基准利率2)财政政策与货币政策的结合点3)作为机构投资者短期融资的工具8.公债在我国特定时期的作用：1)弥补养老金缺口2)弥补银行系统不良贷款9.公债与赤字：公债是弥补赤字的一种主要融资方式。

赤字是公债形成和增长的前提，而公债规模的扩大导致的利息支出，反过来又进一步增加了财政赤字。

1)结构性赤字，也称作为充分就业赤字，是指产量在充分就业水平下的赤字，与政府的财政政策变量有关。

2)周期性赤字是现实赤字与结构性赤字之差，是经济周期状况消极决定的。

10.公债的分类：1)按公债承购人管辖权的不同，可将公债划分国内公债和国外公债。

2)按偿还期限不同，可将公债分为长期公债、中期公债和短期公债。

3)按照发行的主体，可将公债分为国家公债和地方公债。

4)按照流通与否，可将公债分为可转让公债（国库券、中长期可转让债券、浮动利率债券、指数化债券、预付款债券）和不可转让公债（贮蓄债券、专用债券）。

5)按举债方法可分为强制公债、爱国公债和自由公债。

11.风险不同：1)国内金融市场波动要小于国际金融市场波动2)国内公债为固定利率与国外公债为浮动利率3)国内公债只有利率风险而国外公债还包括汇率风险12.公债幻觉指消费者持有公债时，误认为自己的实际资产（财富）增加了，因而增加即期消费的一种经济现象。

产生原因：1、纳税人或经济人的有限理性2、未来复杂税制导致的不确定性1)经济人的有限理性对公债幻觉的影响纳税人的理性程度与公债幻觉大小成负相关关系，即理性程度越高，幻觉程度就越小；理性程度越低，幻觉程度就可能越大。

本质上，幻觉或错觉是个体在观察或测算特定对象时的一种“心灵”或主观特征。

由此我们能够解释为什么饥渴的人在沙漠的幻影中会“看见”绿洲。

事实上，伟大的艺术家往往惯于利用人们的感官知觉有意无意地创造各种幻觉。

可以说，纳税人的有限理性是导致公债幻觉产生的主观原因。

当然，对政府来说，由于举债与偿债存在时间上的不一致性，公债也会产生某种幻觉效应。

受公债幻觉影响的个体，既可能产生乐观的幻觉(如没有或过低估计自身面临的预期税收负担现值)，也可能产生悲观的幻觉(如过高估计自身面临的预期税收负担现值)。

理论上，公债幻觉下的个体行为不一定是非理性的，但非理性的个体行为往往会导致公债幻觉。

2)未来复杂税制导致的不确定性对公债幻觉的影响通常，税制越复杂，税收总体负担与纳税人个人负担之间的关系就越模糊，纳税人未来税收实际负担的不确定性就越大，由此就会创造出更大程度的公债幻觉。

显然，税制的复杂程度大大地影响了纳税人对自身税负作出正确预判所需的信息。

从此角度讲，纳税人对公债引致的未来税收负担现值的认知，既面临信息不完全问题，也面临信息不对称问题。

这种不确定性决策困境是产生公债幻觉的重要客观条件。

在财政幻觉研究领域，意大利经济学家阿米卡尔·普维亚尼(1960)在其著作《财政管理中的幻觉》作出了十分重要的贡献。

普维亚尼根据统治阶级政治模型，指出财税制度只是制造财政幻觉的制度工具，统治集团总是利用复杂的财税制度尽力创造财政幻觉。

这种幻觉会使纳税人觉得其所承受的负担比实际上的负担要轻，与此同时，也使受益人(纳税人)觉得政府提供给他们的公共产品和服务的价值比实际上的价值要大。

事实上，普维亚尼的理论假设提供了分析财政幻觉(包括公债幻觉)与财政制度之间关系问题的重要视角。

实践中，税收与支出等财税制度的复杂性关联使得一系列的财政幻觉创造成为了可能。

这一点，现代民主政治模型下的分析与统治阶级政治模型下的分析并无本质区别。

从实际负担而言，征税方式筹资是现实纳税人的负担，公债筹资则意味着未来纳税人的负担——这在一定程度上“激励”了纳税人产生公债幻觉。

13.李嘉图对等定理的基本含义：政府为其支出筹资时，征税和举债对居民消费以及资本生成的经济影响是相同的或等价的。

李嘉图等价定理的核心思想在于：公债不是净财富，公债仅仅是延迟的税收。

李嘉图等价的逻辑基础：消费理论中的生命周期假说和永久收入假说1)生命周期假说：人们的消费取决于一生的预期收入财产，在既定的预期收入和财产下，人们会理性地在不同时期合理安排自己的消费水平。

2)永久收入假说：家庭是根据永久收入决定消费而不是现实收入。

因此，当收入增加时，家庭的反应取决于其是否认为收入的增加是永久的或暂时的。

如果人们认为收入的增加是永久的，其消费就会按比例地增加；如果人们认为收入的增加只是暂时的，人们就不会增加其消费。

14.对等定理背后暗含的假设条件：1)无论税收还是公债筹资，初始时期的政府支出是相同的2)初始时期的公债发行要用后来课征的税收来偿还；（马克思：“公债就是延期的税收”）3)个人既是现行纳税人又是将来的潜在纳税人4)个人能完全预见公债发行所引致的将来时期的纳税义务（意味着现在为将来的政府征税而增加储蓄）5)所有的税收都是一次性总额税15.公债的资产效应，指公债持有者由于所持有的公债资产，其倾向于增加消费支出的经济效应。

又称勒纳效应。

16.公债挤出效应：公债发行导致政府财政支出扩张，这种财政扩张通过利率上升或非利率机制，造成非政府部门产出下降或抵消的经济现象。

17.公债对财政收入的影响：1)公债对当年财政收入的影响发行公债是弥补政府财政赤字的一种最有效的方法，它使政府获得了更多的可支配资金。

从这个意义上说，意味着当年财政收入的增加。

2)公债对今后年度财政收入的影响公债对当年财政收入的影响是直接的，即增加了当年政府收入的总量。

但对今后年度财政收入的影响却是间接的，需要结合公债发行后经济运行的状况来考察。

分析公债对今后年度财政收入的影响，关键在于考察公债的使用效益。

若当年公债收入使用后能增加今后年度的国民收入，则可增加今后年度的财政收入；反之，若当年公债收入使用后减少了今后年度的国民收入，则也可能减少今后年度的财政收入。

18.公债对财政支出的影响：1)公债对当年财政支出的影响直接的影响：这是指由于公债的发行，使得财政当年在债务方面的还本付息支出增加，这种影响主要发生在短期（一年期以内）公债上。

间接的影响：这是指由于公债发行而使得财政在当年的其他支出（非债务性支出）增加。

因为政府发行公债，使政府获得了更多的资金收入，为政府扩大财政支出规模提供了条件。

2)公债对今后年度财政支出的影响：直接影响：这是指公债增加了今后年度的财政偿债支出。

在发行一年期以上公债的情况下，这种现象必然会出现。

至于公债对今后年度偿债支出数额大小的影响，主要取决于公债发行量、公债利率以及公债偿还期等几个因素。

间接影响：这是指由于公债发行而使得财政在今后年度的其他支出（非债务性支出）增加。

这种影响的基础在于财政支出的许多项目具有单向刚性，因此，如果当年发行公债造成了当年财政支出中的非债务性支出上升，那么，这种扩大的支出规模在以后的年度中会继续延续。

这种间接影响是政府在发行公债时必须要注意的。

19.直接目标：1)弥补财政赤字；2)满足不同投资需要，保证公债顺利发行；3)维护公债市场稳定，执行经济调控政策。

最终目标：1)促进经济稳定发展；2)优化调节经济结构；3)实现金融市场和物价的基本稳定。

20.公债政策的流动性效应：指在公债政策通过调整公债的流动性程度，来影响整个社会资金的流动性状况，从而对宏观经济施加扩张性或紧缩性影响。

21.公债政策的利息率效应，则指通过调整公债发行或实际利率水平，影响金融市场利率的升降，从而对宏观经济施加扩张性或紧缩性影响。

22.公债负担类型1)直接负担和间接负担2)内债负担与外债负担3)短期负担（当代人负担）和长期负担（下代人负担）4)中央政府公债负担和地方政府公债负担5)名义负担（货币负担）和实际负担（真实负担）23.公债适度规模是指边际债务负担（成本）与边际债务收益相一致时所决定的公债规模。

24.公债规模主要受制于经济发展水平、社会闲置资源存量、国家资产总量、国际收支情况、政府宏观调控能力、债务资金的使用效益、公债的发行与可能以及公众牺牲程度等诸多因素。